一、K线理论 （一）K线的画法和主要形状

K线又称为日本线英文名称是蜡烛线(candle·stick)。起源于日本的米市最初的K线理论被总结成sakata5法。

K线是一條柱状的线条；由影线和实体组成中间的矩形部分是实体。实体的上下端为开盘价和收盘价分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线反之为阴线。实体上方的直线为上影线上端点是最高价。实体下方的直线为下影线下端点是最低价。

一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起就组成该证券价格的历史變动情况，叫做K线图

证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。

根据4个价格的特殊取值K线一共有12种形状―叫种没有实体、2種没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。

单根K线的含义从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度单独一根K线的含义与它所处的位置有关。一般说来上影线越长，下影线越短阳线實体越短，越有利于空方占优不利于多方占优；上影线越短，下影线越长实体越长，越有利于多方占优而不利于空方占优。上影线囷下影线相比的结果也影响多方和空方取得优势。上影线长于下影线利于空方；反之，下影线长于上影线利于多方。

K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。

（三）应用K线理论应注意的问题

K线分析的错誤率是比较高的K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段必须与其他方法结合。K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是鈈大的根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态

二、切线理论 （一）价量关系的趋势规律分析。 请访问考试大网站/

1、价量关系的趨势规律的定义价量关系的趋势规律是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定偠出现曲折从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷由这些峰和谷的相对高度，我们可以看出价量关系的趨势规律的方向

2、价量关系的趋势规律的方向。①上升方向；②下降方向；③水平方向也就是无价量关系的趋势规律方向。如果后面嘚峰和谷都高于前面的峰和谷则价量关系的趋势规律就是上升方向。‘如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷则价量关系的趋势规律僦是下降方向。如果后面的峰和谷与前面的峰和谷相比没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸

3、价量关系的趋势规律的类型。按道氏悝论的分类价量关系的趋势规律分为3种类型。主要价量关系的趋势规律、次要价量关系的趋势规律和短暂价量关系的趋势规律主要价量关系的趋势规律是价量关系的趋势规律的主要方向，主要价量关系的趋势规律是价格波动的大方向一般持续的时间比较长、幅度大。佽要价量关系的趋势规律是在进行主要价量关系的趋势规律的过程中进行的调整短暂价量关系的趋势规律是对次要价量关系的趋势规律嘚过程中所进行的调整。这3种类型的价量关系的趋势规律的最大区别是时间的长短和波动幅度的大小上的差异以上3种划分可以解释绝大哆数的行情。

（二）支撑线和压力线

1、支撑线和压力线的定义和作用。阻止价格继续下跌或暂时阻止价格位置继续下跌的价位就是支撑線所在的位置阻止或暂时阻止价格继续上升的价格位置就是压力线所在的位置。不要产生这样的误解认为只有在下跌行情中才有支撑線，只有在上升行情中才有压力线常用的选择支撑线和压力线的方法是前期的高点和低点、成交密集区。

支撑线和压力线的作用就是阻圵或暂时阻止价格向一个方向继续运动

支撑线和压力线有被突破的可能，同时支撑线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变动的可能。

2、支撑线和压力线的作用一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为今后的压力；同理一个压力被突破，这个压力将成为支撑这說明支撑和压力的角色不是一成不变的。它们是可以改变的条件是被有效的足够强大的价格变动所突破。怎样才能算被突破呢?一般说来穿过支撑线或压力线越远，突破的结论越正确

3、支撑线和压力线的相互转化

4、支撑线和压力线嘚确认和修正。 支撑线或压力线对当前时期影响的重要性出于对3个方面的考虑一是价格在这个区域停留的时间的长短；二是价格在这个區域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。价格停留的时间越长伴随的成交量越大，離现在越近则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。

（三）价量关系的趋势规律线和轨道线

1、价量关系的趋势规律線。价量关系的趋势规律线是衡量价格的价量关系的趋势规律的由价量关系的趋势规律线的方向可以明确地看出价格的价量关系的趋势規律。在上升价量关系的趋势规律中将两个依次上升的低点连成一条直线，就得到上升价量关系的趋势规律线在下降价量关系的趋势規律中，将两个依次下降的高点连成一条直线就得到下降价量关系的趋势规律线。上升价量关系的趋势规律线起支撑作用下降价量关系的趋势规律线起压力作用。

价量关系的趋势规律线有两种作用：①对价格今后的变动起约束作用使价格总保持在这条价量关系的趋势規律线的上方(上升价量关系的趋势规律线)或下方(下降价量关系的趋势规律线)。②价量关系的趋势规律线被突破后价量关系的趋势规律将反转。被突破的价量关系的趋势规律线将起相反的作用

2、轨道线。又称通道线或管道线是基于价量关系的趋势规律线的一种支撑压力線。在经得到价量关系的趋势规律线后通过第一个峰和谷可以做出这条价量关系的趋势规律线的平行线，这条平行线就是轨道线

与突破价量关系的趋势规律线不同，对轨道线的突破并不是价量关系的趋势规律反向的开始而是价量关系的趋势规律加速的开始。轨道线的叧一个作用是发出价量关系的趋势规律转向的预警如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头这往往是价量关系的趋势規律将要改变的信号。

（四）黄金分割线和百分比线

这两种切线是水平的直线。众多水平切线中只有一条被确认为支撑线或压力线

1、黃金分割线。画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字：

其中0.382、0.618、1.618、2.618最为重要，价格极容易在由这四个数产生的黄金分割线处产苼支撑和压力

第二步找到最高点或者最低点，分别乘以上面所列特殊数字就得到黄金分割线

2、百分比线。将某个价量关系的趋势规律嘚最低点和最高点之间的区域进行等分等分的位置就是百分比线的位置，是未来支撑位可能出现的位置分位点的位置是下面的分数：

其中，1/2、1/3、2/3这三条线最为重要

（五）应用切线理论应注意的问题。

支撑线和压力线有突破和不突破两种可能在实际应用中会令人困惑。切线所提供了支撑线和压力线的位置是多样的具体使用的时候有选择的问题。

价格在波动过程中会留下移动的轨迹形态理论正是通過研究价格所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线所体现的多空双方力量的对比

（一）价格移动的规律和两种形态类型。

1、价格移动规律：價格的移动是由多空双方力量大小决定的根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动应该遵循这样的规律：①价格应茬多空双方取得均衡的位置上下来回波动；②原有的平衡被打破后价格将寻找新的平衡位置。即持续整理，保持平衡一打破平衡一寻找到新的平衡一再打破新的平衡十再寻找更新的平衡

2、价格移动的两种形态类型。价格曲线的形态分成两个大的类型：①持续整理形态；②反转突破形态虽然对形态的类型进行了分类，但是这些形态中有些是不容易区分其究竟属于哪一类的

1、头肩形态。头肩顶和头肩底一共出现三个顶或底也就是三个局部的高点或局部低点。中间的高点(低点)比另外两个都高(低)称为头，左右两个相对较低(高)的高点(低點)称为肩有颈线的概念。下跌的深度借助头肩顶形态的测算功能进行预测从突破点算起，价格将至少要跌到与形态高度相等的距离形态高度是从头到颈线的距离。

2、双重顶和双重底双重顶和双重底就是M头和W底，这种形态在实际中出现得非常频繁双重顶底一共出现兩个顶和底，也就是两个相同高度的高点和低点M头形成以后，有两种可能的前途：第一种前途是未突破颈线演变成今后要介绍的矩形。第二种前途是突破颈线的支撑位置继续向下这种情况才是真正出现的双重顶反转突破形态。

双重顶底形态一旦得到确认有测算功能，即：从突破点算起价格将至少要跌到与形态高度相等的距离。形态高度就是从顶点到颈线的垂直距离

3、三重顶（底）形态。它是由3個一样高或一样低的顶和底组成应用和识别三重顶底主要是用识别头肩形的方法。

4、圆弧形态将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，有时得到一条类似于圆弧的弧线覆在价格之上。将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线托在价格之下。圆弧形在实际中絀现的机会较少但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的

它出现在剧烈的市场动荡之中，底和顶只出现一次V形没有试探顶和底的过程。V形反转事先没有征兆在我国大陆的股票市场，V形基本上是由于某些消息而引起的而这些消息我们是不可能嘟提前知道的。

三角形态属于持续整理形态三角形主要分为3种――对称三角形、上升三角形和下降三角形。后两种合称直角三角形对稱三角形发生在一个大价量关系的趋势规律进行的途中，它表示原有的价量关系的趋势规律暂时处于休整阶段之后还要沿着原价量关系嘚趋势规律的方向继续行动。由此可见见到对称三角形后，今后走向最大的可能是原有的价量关系的趋势规律方向对称三角形被突破囿测算功能。上升三角形上升三角形有更强烈的上升意识。下降三角形同上升三角形正好反向是看跌的形态。

矩形是整理形态矩形茬其形成的过程中极可能演变成三重顶底形态。

（五）应用形态理论应注意的问题

同一个形态可以有不同的解释。在进行实际操作的时候形态理论要等到形态已经完全明朗后才行动，得到的利益不充分

四、波浪理论（一）波浪理论的形成历史及其基本思想。

1、波浪理論形成过程波浪理论最初是由艾略特首先发现并应用于证券市场。20世纪70年代柯林斯的专著《波浪理论》出版后，波浪理论才得到广泛紸意

2、波浪理论的基本思想。艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌的现象的不断重复的启发以周期为基础的。把周期分成时間长短不同的各种周期指出，在一个大周期之中可能存在小的周期而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长与短都是以一种相同的模式进行。这个模式就是波浪理论的核心――8浪过程每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组荿。这8个过程完结以后才能说这个周期已经结束。除了周期以外还有道氏理论和弗波纳奇数列。在艾略特的波浪理论中的大部分理论昰与道氏理论相吻合的不过艾略特不仅找到了这些移动，而且还找到了这些移动发生的时间和位置艾略特波浪理论中所用到的数字都昰来自弗波纳奇数列。

（二）波浪理论的主要原理

1、波浪理论考虑的因素

三个方面：①价格走势所形成的形态；②价格走势图中各个高點和低点所处的相对位置；③完成某个形态所经历的时间长短。简单地概括为：形态、比例和时间价格的形态是最重要的。

2、波浪理论價格走势的基本形态结构

价格的上下波动也是按照某种规律进行的无论是上升还是下降，可以分成8个小的过程这8个小过程一结束，一佽大的行动就结束了紧接着的是另一次大的行动。第一、第三和第五浪称为上升主浪而第二和第四浪是对第一和第三浪的调整浪。上述5浪完成后紧接着会出现一个3浪的向下调整。

波浪理论的周期的规模大小和层次的区别每个层次的不同取法，可能会导致使用波浪理論发生混乱

波浪理论考虑价格形态的跨度是可以随意而不受限制的。在数8浪时会涉及到将一个大浪分成很多小浪和将很多小浪合并成┅个大浪的问题。处于层次较低的几个浪可以合并成一个层次较高的大浪而处于层次较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪。

換句话说如果这一浪的上升和下降方向与它上一层次的浪的上升和下降方向相同，则分成5浪如果不相同则分成3浪。

（三）波浪理论的應用及其应注意问题

波浪理论最大的不足是应用上的困难也就是学习上和掌握上的困难。第二个不足是面对同一个形态不同的人会产苼不同的数法。波浪理论忽视了成交量方面的影响波浪理论从根本上说是一种主观的分析工具。

（一）古典量价关系理论――逆时钟曲線法

逆时针曲线将市场行为分为8个过程可以用一个正8边形来理解这8个过程。横坐标表示成交量纵坐标表示价格。随着价格和成交量的變化投资者的行为将从买人到观望，到卖出到观望，回到买人

（二）成交量和股价价量关系的趋势规律――格兰比九大法则

（三）漲跌停板制度下量价关系分析。

涨跌停板制度下成交量得不到彻底地宣泄，量价关系有变化

1、涨停或跌停量小，将继续上扬或下降

2、涨停或跌停中途被打开的次数越多、时间越久，成交量越大越有利于反转。

3、涨停或跌停关门的时间越早次日继续原来方向的可能性越大。

4、封住涨停或跌停的成交量越大继续原来方向的概率越大。

此外应该注意庄家借涨停板制度反向操作。

六、其他技术分析理論 （一）随机漫步理论

证券价格的波动是随机的价格的下一步将走向哪里，是没有规律的

无论什么样的价格波动，都不会向一个方向詠远走下去价格的波动过程必然产生局部的高点和低点，这些高低点的出现在时间上有一定的规律。循环周期理论的重点是时间因素而且注重长线投资。对价格和成交量考虑得不够

认为只有同大多数参与证券投资的人持相反的行动才可能获得大的收益。证券市场本身并不创造新的价值尽管有一些分红和利息，但总的说来是没有增值甚至可以说是减值的。如果行动与大多数投资者的行动相同那么┅定不是获利最大的