4 在希腊字母中简历中实践怎么写写

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2011-10-11 05:11 标签： 简历中实践怎么写
期权学堂（四）——期权的五个希腊字母_期权论道_天涯博客
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　　第一节&Delta&（德尔塔，&D）
QQ： &电话： &郑经理
Delta衡量的是标的证券价格变化对权利金的影响，即标的证券价格变化一个单位，权利金相应产生的变化。
新权利金=原权利金+Delta&标的证券价格变化
&案例3.1&&&有一个上证50ETF看涨期权，行权价为1.9元。期权价格为0.073元，还有6个月到期，此时上证50ETF价格为1.8元。无风险利率为3.5%，上证ETF波动率为20%。Delta为0.4255.
在其他条件不变的情况下，如果上证ETF的价格变为1.810，即增加0.010元，则期权理论价格将变化为：
0.073+0.4255*（1.810-1.800）=0.073+0.=0.077
从理论上，Delta&准确的定义为期权价值对于标的证券价格的一阶偏导。
根据Black-Scholes期权定价公式，欧式看涨期权的Delta公式为：?=N（d1)
看跌期权的Delta公式为?=N（d2)&1
N()为标准正态分布的累积密度函数，可以查表或用计算机(如&Excel)求得。
显然，看涨期权与看跌期权的Delta只差为1，这也正好与平价关系互相呼应。
案例3.2&&有两个行权价为1.900的上证ETF期权，一个看涨一个看跌，离期权到期还有6个月。此时上证ETF的行权价为1.800，无风险利率为3.5%，波动率为20%。则：
Delta看涨期权=N（d1)=N(-0.5
Delta看跌期权=N（d1)-1=N（-0.1879）-1=0.5745
1)&期权的Delta取值介于-1到1之间。也就是说标的证券价格变化的速度快于期权价值变化的速度。&
2)&看涨期权的Delta是正的；看跌期权的Delta是负的。
&&&&对于看涨期权，标的证券价格上升使得期权价值上升。
对于看跌期权，标的证券价格上升使得期权价值下降。&
1)&随标的价格的变化：&
对于看涨期权，标的价格越高，标的价格变化对期权价值的影响越大。
对于看跌期权，标的价格越低，标的价格变化对期权价值的影响越大。
也就是说越是价内的期权，标的价格变化对期权价值的影响越大；越是价外的期权，标的价格变化对期权价值的影响越小。&
1)&Delta&随到期时间的变化：&
&看涨期权：&价内看涨期权（标的价格&行权价）Delta收敛于1&
平价看涨期权（标的价格=行权价）Delta收敛于0.5&
价外看涨期权（标的价格&行权价）Delta收敛于0&
看跌期权：&价内看跌期权（标的价格&行权价）Delta收敛于-1&
平价看跌期权（标的价格=行权价）Delta收敛于-0.5&
价外看跌期权（标的价格&行权价）Delta收敛于0&
第二节&Gamma(伽马，&G)
在第一节里我们用Delta度量了标的证券价格变化对权利金的影响，当标的证券价格变化不大时，这种估计是有效的。然而当标的证券价格变化较大时，仅仅使用Delta会产生较大的估计误差，此时需要引入另一个希腊字母Gamma。
Gamma衡量的是标的证券价格变化对Delta的影响，即标的证券价格变化一个单位，期权Delta相应产生的变化。
新Delta=原Delta+Gamma&标的证券价格变化
Gamma同时也间接度量了标的证券价格变化对权利金的二阶影响。
新权利金=原权利金+Delta&标的价格变化+1/2&Gamma&标的价格变化2
案例3.3&&有&一个上证50的ETF看涨期权，行权价为1.900，期权价格为0.073元。还有六个月到期；此时上证ETF价格为1.800，无风险利率为35%，波动率为20%.Delta为0.4255，Gamma为1.540
&&&在其它条件不变的情况下，如果上证EYF的价格变为1.850元，即增加了0.050元，则：Delta将变化为
0.&（1.850－1.800)=0.&0.05=0.5025
期权价格将变化为
0.073+0.+0.5&1.540&0.05²=0.096
从理论上，Gamma的定义为期权价值对于标的证券价格的二阶偏导。
Gamma衡量了Delta关于标的资产价格的敏感程度。当Gamma比较小时，Delta变化缓慢，这时为了保证Delta中性所做的交易调整并不需要太频繁。但是当Gamma的绝对值很大时，Delta对标的资产变动就很敏感，为了保证Delta中性，就需要频繁的调整。
&&&&根据Black-Scholes公式，对于无股息的欧式看涨与看跌期权的Gamma公式如下：
其中，d1由式(3.3)给出，N&(●)为标准正态分布的密度函数。
&&&&&&&在参数相同时，看涨期权、看跌期权的Gamma是相同的。
案例3.4&&有两个行权价为1.900的上证50ETF期权，一个看涨一个看跌，离期权到期还有6个月。此时上证ETF价格为1.800元。无风险利率为3.5%，上证50ETF波动率为20%。则：
1）&期权的Gamma是正的。标的证券价格上涨，总是使期权的Delta变大。
2）&Gamma随标的价格的变化：
3）Gamma随到期时间的变化：&
&&&&平价期权（标的价格等于行权价）的Gamma是单调递增至无穷大的。非平价期权的Gamma先变大后变小，随着接近到期收敛至0。&
4)&Gamma随波动率的变化：&
波动率和Gamma最大值呈反比，波动率增加将使行权价附近的Gamma减&小，远离行权价的Gamma增加。&
第三节Vega&(维嘉,&&)
Vega衡量的是标的证券波动率变化对权利金的影响，即波动率变化一个单&位，权利金应该产生的变化。
新权利金=原权利金+VegaX波动率变化
案例3.5&&有一个上证50ETF看涨期权，行权价为1.900，期权价格为0.073元。还有6个月到期。此时上证ETF价格为1.800元，无风险利率为3.5%，上证ETF波动率为20%.Vega为0.4989.
在其他条件不变的情况下，如果上证ETF的波动率变为21%，即增加了1%，则期权理论价格将变化为
0.073+0.4989&（0.21－0.20）=0.073+0.=0.078元
从理论上，Vega准确的定义为期权价值对于标的证券波动率的一阶偏导。
根据Black-Scholes理论进行定价，则
其中，d1由式(3.3)给出，N&(●)为标准正态分布的密度函数。
在参数相同时，看涨期权、看跌期权的Vega是相同的。
案例3.6&有两个行权价为1.900元的上证50ETF期权，一个看涨一个看跌，离期权到期还有6个月。此时上证50&ETF价格为1.800，无风险利率为3.5%，上证50ETF波动率为20%。则：
1）&期权的Vega是正的。
波动率增加将使得期权价值更高，波动率减少将降低期权的价值。
2）&Vega随标的价格的变化：
在行权价附近，波动率对期权价值的影响最大。
3）&Vega随到期时间的变化：
Vega随期权到期变小。期权越接近到期，波动率对期权价值的影响越小。
第四节&Theta（西塔，&T）
Theta衡量的是到期时间变化对权利金的影响，即到期时间过去一个单位，&权利金应该产生的变化。
新权利金=原权利金+Theta&&&流逝的时间
案例3.5&&有一个上证50ETF看涨期权，行权价为1.900，期权价格为0.073元。还有6个月到期。此时上证ETF价格为1.800元，无风险利率为3.5%，上证ETF波动率为20%.Theta为-0.1240。
在其他条件不变的情况下，如果离行权日只有5个半月了，即流逝了半个月的时间（0.0833），则期权理论价格将变化为：
0.073－0.3=0.073－0,010=0.063元
&&&&从理论上，Theta&的定义为期权价值对于到期时间变化的一阶偏导。
案例3.6&有两个行权价为1.900元的上证50ETF期权，一个看涨一个看跌，离期权到期还有6个月。此时上证50&ETF价格为1.800，无风险利率为3.5%，上证50ETF波动率为20%。
1）看涨期权的Theta是负的；看跌期权的Theta一般为负的，但在价外严重的情况下可能为正。因此通常情况下，越接近到期的期权Theta值越小。
2）随标的价格的变化：
在行权价附近，Theta的绝对值最大。也就是说在行权价附近，到期时间变化对期权价值的影响最大。&
3）Theta随到期时间的变化：
平价期权（标的价格等于行权价）的Theta是单调递减至负无穷大。非平价期权的Theta将先变小后变大，随着接近到期收敛至0。因此随着期权接近到期，平价期权受到的影响越来越大，而非平价期权受到的影响越来越小。&
第五节&Rho（柔，&R）
Rho衡量的是利率变化对权利金的影响，即利率变化一个单位，权利金相应产生的变化。
新权利金=原权利金+Rho&利率变化
案例3.9&有一个上证50ETF看涨期权，行权价为1.900，期权价格为0.073元。还有6个月到期。此时上证ETF价格为1.800元，无风险利率为3.5%，上证ETF波动率为20%.Theta为-0.1240。
在其他条件不变的情况下，如果利率变为4.00%，即利率增加了0.50%，&则期权理论价格将变化为：
0.073+0.=0.073+0.元
&&&&从理论上，Rho&的定义为期权价值对于利率的一阶偏导。
根据Black-Sholes理论进行定价，则
案例3.10&有两个行权价为1.900元的上证50ETF期权，一个看涨一个看跌，离期权到期还有6个月。此时上证50&ETF价格为1.800，无风险利率为3.5%，上证50ETF波动率为20%。则：
1）看涨期权的Rho是正的；看跌期权的Rho是负的。对于看涨期权，利率上升使得期权价值上升。对于看跌期权，利率上升使得期权价值下降。
&3）Rho随时间的变化：Rho随着期权到期，单调收敛到0。也就是说，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。希腊字母φ在字母表中为Φφ而物理计算中有另一种类似于草写4的符号.若同时出现三种符号,该如何处理和
米饭wan17267
类似草写4的符号不就是φ么如果同时出现 就写清楚点呗最好可以避免掉比如我写b和6就是一样的那么写数学的时候就尽量避免设b如果还是不行的话 就设为另外一个字母 比如说把φ设为A 然后就A=）（*&……%￥就不用φ了
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幻世萌_小疆
第4个?你是说第5个吧,第4个是delta.第5个念epsilon,开头这个e的发音跟英文let中的e一样 .全部字母表看这个：
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