黄金期货实验结论怎么写报告全文分析怎么写

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2011-11-25 01:41 标签： 实验结论怎么写
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金融衍生工具实验报告
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摘要 国际黄金现货价格波动剧烈，市场风险加大，而黄金期货作为黄金生产、经营、
加工企业规避市场风险的工具，在黄金现货价格波动为黄金市场交易的企业带来不确
定性时，参与黄金期货市场能更好的利用两个市场的相互作用进行风险规避。除了风
险规避功能外，黄金期货也是一种重要的投资工具，投资者可通过预测分析黄金的价
格动向，并选择合适的投资方式来获取投资收益。我国作为世界上较为重要的黄金生
产国和消费国，在国际黄金价格上涨时期，于2008 年 1 月9 号及时推出黄金期货交
易。这一举措不仅有利于投资者规避现货价格风险，也是完善我国期货市场、发展我
国黄金市场以及繁荣我国金融市场的需要。 本文以上海期货交易所2008 年 1 月9
日至2011 年6 月30
日的黄金期货市场量
价关系为研究对象，从理论和实证角度对黄金期货市场的价格波动性进行了系统地研
究。首先对影响黄金价格波动的因素及其关系进行描述，检验发现我国黄金期货市场
受伦敦现货金、黄金现货和人民币汇率影响较大，而美元指数、股价指数对黄金期货
价格的影响不显著。其次，通过构建动态计量GARCH 族模型检验我国黄金期货市场
的价格波动特征，分阶段检验发现我国黄金期货价格收益表现出明显的尖峰、厚尾统
计特征，并具有显著的 ARCH
效应。收益序列波动具有集聚性和持续性，价格波动
没有杠杆效应，因此不存在风险溢价。然后，引入交易量和持仓量分析我国黄金期货
价格波动的特征，检验发现当分别引入交易量和持仓量分析时，交易量对价格波动的
影响在当期和滞后期均显著，而持仓量对价格波动在当期效应显著、滞后期统计不显
著。当同时引
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――在上海期货交易所进行贵金属期货模拟交易
一、 贵金属期货价格的影响因素
1. 标准合约
黄金期货是按照1000克每手计算，最小变动价位为0.01元/克，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的5%，一般在1~12月都可以交割。交易保证金为合约价值的15%，手续费为20元/手。
2. 影响价格变动的因素
（1） 国际格剧（即政治因素）国际上重大的政治、战争事件都会影响金价。
（2） 世界主要货币汇率。美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。
根据相关研究及历史数据来看，美元汇率的走势和金价变化，我们可以
得出如下回归方程：
P=(EUR/USD-0.5
其中，P是黄金的美元价格，单位是美元/盎司；EUR/USD是欧元兑美
元的汇率。
（3） 供求关系。近几年受全球流动性过剩等因素影响，黄金投资需求的快速
增长对金价影响较大。
（4） 石油价格。实际上，石油价格在一定程度上间接影响着黄金的价格。由
于世界主要石油现货与期货市场的价格都是以美元来标价的，石油价格
的涨落反映出美元汇率和世界通货膨胀率的变化，致使石油价格与黄金
价格间接相互影响。
1． 标准合约
白银期货是按照15千克每手来计算的，最小变动价位为1元/千克，涨跌
停板幅度为涨跌停板幅度为上一交易日结算价的5%，一般在1~12月都可以交割。交易保证金为合约价值的15%，手续费为合约价值的1%%。
2． 影响白银价格变动的因素
（1） 供求关系。新矿藏的发现与开采、新技术的应用、生产企业检修及进出
口政策等直接影响白银的产量及供应。白银应用领域的发展趋势、白银
投资偏好的变化等会直接影响白银的需求。
（2） 政治经济形势。白银是重要的工业原材料，又可以作为避险资产，他的
需求与政治局势、经济形势有关系。
（3） 黄金价格及世界主要货币汇率。白银和黄金在历史上都曾作为货币使用
过，二者有着相似的属性，因此白银的价格与黄金价格在一定程度上具
有正相关性。又因为黄金与欧元美元等汇率的关系密切，所以世界主要
货币汇率的走势也会影响着白银价格变化。
二、 技术分析
1. MACD指标（平滑异同移动平均线）
MACD指标是所有技术指标里最经典的一个技术指标，正确运用这个指标，通过结合K线（日K线、周K线）、个股走势、量、大盘走势、利空利好消息等，基本上就可以达到较好地买卖效果。在实际投资中，MACD指标不但具备抄底（背离是底）、捕捉极强势上涨点（MACD连续二次翻红买入）、捕捉“洗盘结束点”（上下背离买入）的功能，还具备使你捕捉到最佳卖点。
在实际使用投资者可能感觉到，如果完全按照金叉买进、死叉卖出，获利较难或
还有可能套牢亏损。因此，可以使用一种低位两次金叉买进的方法。
MACD在低位发生第一次金叉时，汇价在较多情况下涨幅有限，或小涨后出现较
大的回调，造成买进的投资者出现套牢亏损情况。但是当MACD在低位第二次金叉出现后，汇价上涨的概率和幅度会更大一些。因为在指标经过第一次金叉之后发生小幅回调，并形成一次死叉，此时空方好象又一次的占据了主动，但其实已是强弩之末，这样在指标第二次金叉时，必然造成多方力量的发力上攻。
反之，当汇价高位回落，MACD翻绿，再度反弹，此时当DIF（白线）与MACD
（黄线）粘合时[要变红未变红]若有受阻，如收阴，十字星等，就有可能”顶背驰”是最后的卖出良机！此时许多人以为重拾升势，在别人最佳卖点买入往往被套其中。
2.. 布林线指标（BOLL）
布林指标是根据统计学的标准差原理设计的一种技术分析指标，常用于中长线投资。
BOLL布林通道的应用技巧
步林通道由上、中、下轨组成，它将价格波动的范围划分为4个区域，其中上轨线又叫压力线，中轨线又叫价格平均线，下轨线又叫支撑线。BOLL通道作为跟踪趋势的技术指标是很有效的，同时应用起来很方便。下面就BOLL通道中出现的各种情况，以及在各种情况下我们应该采取的交易策略作一简要介绍：
当价格运行在BOLL中轨和上/下轨之间的区域时，只要价格不跌破中轨，说明市场处于多/空头行情中，此时我们考虑的交易策略就是逢低点买进/逢高点卖出，不考虑做空/买进。
当价格沿着BOLL上轨/下轨运行时，市场为单边上涨/下跌行情，该情况下一般为爆发性行情，持有多/空单的一定要守住，只要价格不脱离上轨区域就耐心持有。
当价格运行在BOLL中轨区域时，市场表现为振荡行情，市场会在此区域上下振
荡。该行情对于做趋势的朋友杀伤力最大，往往会出现左右挨耳光的亏损现象。此时我们采取的交易策略是空仓观望，回避掉这一段振荡行情。
BOLL通道的缩口/扩张状态。当价格经过一段时间的上涨和下跌后，会在一个范
围内进入振荡休整，振荡的价格区域会越来越小/大，BOLL通道表现为上、中、下三个轨道缩口。此状态为大行情来临前的预兆。此时我们采取的交易策略是空仓观望休息/适当调整仓位。
3.移动平均线指标
（1）买入交易。
a当移动平均线从下转为盘整或上升，价格从移动平均线下方上移并突破均线。
b价格连续上升并运行在平均线之上，或远离平均线又突然下跌，但未跌破移动平均线又再度上涨。
c价格一时跌破移动平均线，但又立刻回升到均线之上，此时移动平均线仍然持续上升。
（2）卖出交易
a突然暴跌，跌破并远离移动平均线，价格从平均线上方向下跌破平均线。
b在移动平均线下方运行，然后在平均线回升，未突破平均线又立即反转下跌。
c向上突破移动平均线后又立即跌回到平均线以下，此时平均线仍继续下跌。
d急剧上升突破平均线并远离平均线，上涨幅度相当可观，随时可能反转回跌。
三、 实验模拟交易
1. 买多、卖多、买空、卖空
（平仓后未截图）
从买一手我们可以的出一手黄金交易是1000克，按照买空中237.95来计算：
237.95*元（手续费忽略）
但是由于有保证金制度的存在，保证金的比例为百分之15，实际上我们买一手黄金仅需单价*1000*15%，在赢顺的操作上一手黄金只花费了35697元。
2.满仓买多、卖空、买多、卖多
此图为需满仓买多
在可用资金为975.251万元的情况下一手的价格以23.795元（以前面买一手的价格计算,手续费不计），那么满仓买卖可以买： 上传我的文档
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