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&王楠统计的转账金额显示日至日其共被骗270余万元。
&王楠和牡丹江监狱签订的协议书。
　　王楠（化名）意识到男朋友骗她的时候，已经晚了——200多万已被男友挥霍。她男友是黑龙江牡丹江监狱的服刑人员张钧波。
　　新京报记者从知情人士获得一份控告信显示，2009年，王楠通过手机聊天，接触到正在牡丹江监狱服刑的张钧波，两人确立恋爱关系。此后3个月内，张钧波以花钱减刑、打点各单位为由，对王楠实施诈骗共计3884000元。
　　新京报记者检索中国裁判文书网显示，在隔离审查期间，张钧波诈骗的对象并不仅仅只有王楠一人。判决书显示，2013年11月至2016年1月末，张钧波利用手机，与被害人李某某、李某、史某某、王某某联系，虚构为他们办理立功材料、改判需要好处费等理由，分7次向他们诈骗共计751000元。
　　日，牡丹江监狱相关负责人接受新京报记者采访时表示，张钧波两次诈骗的情况属实，但其并未解释原因。
　　与服刑人员网恋，黑龙江女子被骗数百万
　　王楠第一次意识到被男朋友张钧波骗后，开始想办法讨回钱款——给牡丹江监狱写信，希望引起重视。
　　新京报记者从知情人士获得的王楠写给牡丹江监狱的一份控告信显示，落款时间为日。
　　王楠在控告信中称，2009年5月份左右，她上网聊天时和张钧波相识。由于是老乡，两人的话题越来越多，不久，便确定恋爱关系。
　　中国裁判文书网的张钧波诈骗罪一审刑事判决书显示，张钧波日调入牡丹江监狱服刑。这意味着，张钧波在牡丹江监狱服刑不到一年，就认识了王楠。
　　在深入接触过程中，张钧波主动告诉王楠，他是牡丹江监狱的服刑人员。张钧波自称，他在2002年因犯故意伤害罪，被判刑13年，还有4年就出狱。
　　中国裁判文书网的张钧波诈骗罪一审刑事判决书显示，日因犯绑架罪被齐齐哈尔市中级人民法院判处无期徒刑，剥夺政治权利终身。日经黑龙江省高级人民法院裁定减为有期徒刑二十年，剥夺政治权利八年。
　　不久之后，张钧波向王楠提出，有个朋友可以帮他办减刑，4年一共需要20万。王楠在控告信中称，如果减刑成功，俩人就可以早日在一起。“我想如果能办的话也行，一年5万，在外面怎么也挣出来了，他就开始着手办这件事。”
　　几天之后，张钧波告诉王楠，办理减刑的钱还差2万，希望她能帮忙凑些钱。“我想（钱）也不是很多，错过这机会也可惜了，就给他汇了2万块钱。”王楠在控告信中称，此次汇款，张钧波提供的是一名监狱干警的账号，此后，她又陆续汇了3万元。
　　张钧波要钱的行为并没有结束。此后，张钧波以狱警因帮忙汇款遭举报，需要向其家属支付6万元了事；房照被监狱扣下，需要交纳5万元押金；自己名下两套出租车手续将归公，需要花钱才能要过来等为理由，多次向她要钱。“这样，我又陆续给他拿了几十万。”
　　控告信显示，为让王楠放心，张钧波称他有一套房子，可以让一个朋友把钥匙送给王楠保管。王楠因此没有起疑心，“我想，（他）怎么也能还得起我这些钱。”另外，王楠觉得张钧波心很细，“我女儿要上大学，他就托朋友买了台笔记本电脑，给捎了回来。”
　　2010年1月份，张钧波告诉王楠，他马上就要出狱，但需要向纪委、检察院等各个单位缴纳押金。“仅仅在这一个月内，就要了我130多万。”王楠在控告信中表示。
　　王楠统计的汇款列表显示，从日至日，她按照张钧波提供的多个账户，总共向张钧波汇款340余万元。除去2009年12月陆续退还的70万元，王楠仍有270万元没要回来。
　　日，由于不断有人上门催债，加之怀疑自己上当受骗，王楠去牡丹江监狱找到张钧波。最终，张钧波承认这笔钱买了“黑彩”。
　　在监狱购买“黑彩”，狱警帮其跑腿
　　中国裁判文书网的张钧波诈骗罪一审刑事判决书显示，张钧波生于1977年，今年41岁。
　　日，张钧波调入牡丹江监狱服刑时，纪少龙任牡丹江监狱十七监区狱证干事。不久，张钧波调入十七监区。
　　纪少龙告诉新京报记者，张钧波的刑期很长，按理说应该严格管理。但实际上，张钧波在监狱里还是相对宽松的，“他一直没有参加过一线的劳动改造，从事的都是辅助工种、看管监区车间库房等劳动。”纪少龙称，张钧波为人大方，跟监区的民警关系都不错，常会给狱警买烟、买水。
　　纪少龙说，2009年的一天，张钧波让他帮忙购买“黑彩”，之后，纪少龙通过一个朋友，联系到一个卖“黑彩”的人。“有时候，晚上下班的时候，他（张钧波）在一个条上写一个号，让我帮他买。”&纪少龙说，他向张钧波提供了一个银行账号，买“黑彩”时，如果没中奖，第二天就会有人向这个账号打来钱，他便会把钱转给卖家；如果中奖了，他会把中得的钱，按张钧波的要求汇走。此外，监狱里面也有一名那姓服刑人员坐庄。
　　“黑彩”即私人坐庄的彩票，开奖号码与公益彩票一致。购买彩票者，需提前向坐庄的人报号，并报上或支付要购买金额，如果中奖，由坐庄者返钱给买家。
　　纪少龙说，张钧波买“黑彩”时很大方，多的时候一次达到上万元。他以为张钧波有背景，家里条件不错，因此出手才这么阔绰，他并不知道这些钱都是张钧波骗来的。
　　张钧波让纪少龙帮忙提供银行账户，并称他“爱人”要给他打钱。黑龙江省牡丹江市中级人民法院刑事裁定书（2018）黑10刑终13号显示，纪少龙将其妻子等人的银行账户提供给张钧波使用。后来，王楠分九次向纪少龙提供的银行账户汇款人民币231328元。
　　后来，纪少龙才知道，张钧波所谓的“爱人”就是被诈骗的受害者王楠。
　　王楠找到牡丹江监狱时，纪少龙为张钧波已把钱提现或购买黑彩全部挥霍。纪少龙表示，“这些钱都是买‘黑彩’的钱，并不是我挣了，我就相当于一个中间人、一个银行，他让我转给谁我就转给谁。”但他也坦言，自己确实收了张钧波8000元的“跑腿费”。
　　纪少龙说，涉及此事的狱警不止他一人，给张钧波提供账户的，至少就有4个狱警。
　　监狱管理规定不能用手机
　　《监狱法》、《监狱服刑人员行为规范》等法规明确规定，服刑人员不得擅自使用电话通讯设备，更严禁狱警为其夹带钱物以及转收违禁物品。但监狱方对犯人使用手机未回应。
　　日，因王楠控告，牡丹江监狱对张钧波诈骗罪立案侦查。日，牡丹江监狱给予纪少龙行政撤职，科员降为办事员27级，留党察看一年的处分。此后，其被调到了监狱看守大队工作。
　　纪少龙表示，被法院判决犯受贿罪，免予刑事处罚后，他本来以为事情已经完了。却不想，张钧波第二次实施诈骗案发后，他再次被牡南地区检察院起诉。
　　黑龙江省牡丹江市中级人民法院刑事裁定书（2018）黑10刑终13号显示，本院认为，纪少龙身为监狱警察，依法负有预防、制止违法犯罪活动的职责，却没有履行监狱警察对罪犯违法行为进行制止和向监狱领导报告的职责，致使服刑人员张钧波对被害人实施诈骗犯罪，其行为构成玩忽职守罪。
　　日，牡丹江市中级法院终审判决，判处纪少龙有期徒刑二年，缓刑二年。当月24日，纪少龙被牡丹江监狱开除公职。
　　上述判决书显示，张钧波诈骗王楠共计3884000元，案发前退还1513000元，牡丹江监狱纪委从收缴的违纪款、对监区的罚款及涉案干警退款中，支付王楠补偿款900000元，王楠仍损失1471000元。
　　关禁闭期间再次诈骗70余万元
　　张钧波因诈骗罪被立案侦查，并被单独关押在禁闭室内。纪少龙说，张钧波因涉嫌诈骗罪，在监狱禁闭室等待开庭审判期间，又用手机诈骗了多人的钱财，共计70余万元，“罪犯在禁闭室严管期间，又发生了诈骗案件，这在我们单位很是轰动。”
　　新京报记者检索中国裁判文书网，张钧波诈骗罪一审刑事判决书显示，2013年11月至2016年1月末，张钧波利用手机，与被害人李某某、李某、史某某、王某某联系，虚构为他们办理立功材料、改判需要好处费等理由，分7次向他们诈骗共计751000元。赃款用于购买黑彩、偿还借款等被张钧波挥霍。此次被骗的受害者中，王某某便是王楠。
　　这四人中，李某某和史某某为张钧波同监室刑犯。
　　上述判决书显示，日至日，张钧波以帮助王某某向监狱索要钱款为由，骗取被害人王某某219000元；&日、日，其以帮助李某办理案件申诉为由，骗得被害人李某350000元，赃款用于购买彩票、偿还借款被其挥霍；日，其以帮助再犯罪服刑人员史某某少加刑期为由，骗取被害人史某某45000元，赃款用于购买彩票被其挥霍。
　　日，牡丹江市中级人民法院认为，张钧波在其前诈骗犯罪被侦查期间，继续实施诈骗犯罪，主观恶性极深，且诈骗数额特别巨大，所骗赃款全部挥霍，可以酌情从重处罚并追缴诈骗赃款。
　　法院判决，张钧波犯诈骗罪，决定执行有期徒刑二十五年，剥夺政治权利八年，并处罚金40万元。没收其作案工具，黑色直板BenWee手机一部、黑色直板samsung手机一部。
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“十年生死两茫茫”。这十年，港股经历了次贷危机、欧债危机、英国脱欧、昙花一现的大时代、A股股灾，好容易迎来一波牛市恒指创出历史新高，如今又遭遇中美贸易战阴霾，前路漫漫，又充满了不确定性。
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“不学历史，经济学家是近视眼”。
　　　　投资也是一样，想不做近视眼，不杞人忧天，就要从历史中去寻找答案。All this has
happened before and it will happen again。
　　回望十年港股走过的路，却让人十分意外，竟然有42只个股涨幅超过10倍，其中，舜宇光学(2382.hk)涨幅近90倍令人叹为观止，作为阿迪耐克的代工厂商申洲国际(2313.hk)涨幅超过55倍、腾讯控股(700.hk)、亿胜生物科技(1061.hk)涨幅超过45倍。(数据截止3月29日)
　　接下来，我们再抽丝剥茧，看看这些牛股背后的基因。
　　新股VS老股：市场长期是一台称重机
　　和A股喜欢爆炒新股不一样，港股这些10倍股，基本上是市场披沙拣金选择的结果，除了宏安地产(1243.HK)和星亚控股(8293.HK)是2016年发行，普乐国际(1660.HK)是2017年发行之外，其余88%的股发行时间超过5年。
　　造成这个的原因是因为：
港股上市条件相比A股更为宽松，许多如今的巨头公司刚上市的时候体量相比A股要小，多数还是行业中的追随者，但是，随着时间推移，公司发展壮大，市场愿意给这样的公司更高的评价，典型如现在的股王腾讯，2004年上市时发行价仅3.7港元，当时总市值约62亿港币，而随着公司高速成长，公司市值自上市以来一路走高，最高峰一度超过4.5万亿港币市值。
港股市场机构投资者众多，对于概念性的炒作兴趣不大，选择投资标的更是不见兔子不撒鹰，但是对于优秀的公司，往往愿意给予更高的评价，随着漫漫的时间长河的流逝，这些公司的价值才被投资者所发现。
　　格雷厄姆说：“市场短期是一台投票机，但市场长期是一台称重机。”这一点在港股市场表现尤为明显。
　　牛股都来自哪？
　　通过对43只个股行业统计，可以发现，消费品公司占了50%以上，正如林奇所说，消费容易出大牛。家用电器的海尔电器(10年23倍)、汽车业的吉利汽车(10年25倍)为消费升级代表公司让投资者感受到了人民追求更高品质生活的热情。房地产建筑占13%，特别在近几年由于国家政策的调整，房地产去库存让融创中国(7年10倍)一跃成为内房股的龙头，这些股所处的都是几千亿，万亿的行业，且股价上涨十倍期间所对应行业具有广阔的空间。
　　其次，就是在国家经济转型的新兴产业(即科技类占14%)，尤其是手机产业，以其巨大的行业规模，爆发了一批十倍股。包括舜宇光学科技(10年89倍)、瑞声科技(10年26倍)。还有互联网及移动互联网的爆发，在满足人民的文娱生活同时，让腾讯控股(10年45倍)和金山软件(10年14倍)获得非常高的关注度。
　　医疗领域随着精准医疗和基因检测的兴起，出现了亿胜生物科技(10年47倍)、金斯瑞生物科技(10年17倍)。
　　最近，香港证券交易所正在加紧努力，争取允许尚未实现收入的生物技术公司在香港上市。在未来两年，预计有数十家处于创业初期的制药厂商和其他生物科技公司计划在香港IPO(首次公开招股)。未来十年，这两个板块可能会给投资人带来更多的惊喜。
　　稳定的业绩是股价的助推器
　　这43家公司营收和净利润在过去10年大多数维持了高复合增长率，其中营收复合增长率中位数为28.3%，净利润复合增长率中位数为31.5%。
　　再看看这44家公司ROE，中位数为9.1%。
　　正是有了稳定的业绩作为支撑，才能让股价一直保持上涨。
　　股价上涨不分大小市值
　　A股喜欢炒小股票，投资者觉得小公司盘子小，容易炒，但是在港股，过去10倍股多数都是10亿市值以上的个股。按照日收市后的股价，市值超过300亿港币(单位下同)的公司占到了38%。
　　其中，在2018年，腾讯控股(0700.HK)高达近4万亿。从2007年至2017年，其营收和净利润复合增长率在40%以上，即使市值超过万亿，但是依然保持高速发展。
　　10倍股想说爱你不容易
　　虽然10年10倍诱人，但是，想要真正的拿住这些牛股并不容易：
　　1)股价波动太大
　　涨幅排第4的亿胜生物科技(1061.HK)在2015年到4月13日涨到5.05港元后，不到三个月的时间股价跌至2.94港元。跌幅高达40%，几乎腰斩。试问，处在当时的你是否还有勇气继续拿着？
　　又如涨幅排在第9的金诚控股(1462.HK)，在日股价涨至2港元之后，也是飞流直下，在日跌到0.6港元，70%的涨幅被抹平。跌幅之大，令投资者瞠目结舌。
　　当局者迷，旁观者清，从后视镜中将个股价格时间拉长来看，这些波动或许仅仅只是一点小浪花，可是，对处在当时当日的持股者而言，简直是夜不能寝。所以，能忘记股价岿然不动的投资者太少太少。亦如23日恒指大跌2.45%，又有多少带血的筹码被迫卖出？
　　由此不得不佩服巴菲特老爷子，很多股票一拿就是10年，忘记了短时的波动，与伟大的公司站在了一起。
　　2)业绩波动太大
　　除了股价大幅波动之外，公司在业绩经营上不总是一帆风顺，也经历过业绩大幅滑坡。如排名22的天虹纺织(2678.HK)。可以看到，近10年公司的净利润增速非常不稳定，有上涨800%的年份，也有下降90%的年份。
　　3)估值
　　聊完了下跌落荒而逃，也有不少投资老司机因为估值而中途下车。比如腾讯控股，在这10年间PE/PB一路上扬，让许多投资者大呼估值可怕，而选择卖出，令人惋惜。
　　未来10年10倍的股在哪儿
　　除了以上43只个股以外。在过去10年涨幅超过5倍的个股当中依然可以找到与前面具有相似基因的个股。随着公司进一步发展，在未来，或许他们也将入10倍股俱乐部。
　　行路难，行路难，在漫漫投资之路，愿君可以发现自己10年10倍股，也愿君持股方寸永不乱。
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&悔创阿里杰克马，普通家庭马化腾，一无所有王健林，不知妻美刘强东……这一段子的“主人公”一直在更新：
　　29日，融创中国在香港召开年度业绩发布会。开始，融创中国董事长孙宏斌话语不多，期间忽然离场，声称“去洗手间”，回来后，话风大变，“金句”连连，远远超过了公司的年度业绩本身的风头。
　　其中，广为流传的要数回应关于乐视网的，“乐视网，我能怎么办呢，我再借他100个亿，我傻啊？”，“七律”格言再添一句“再借我傻孙宏斌”。
　　“段子王”孙宏斌29日十大金句
　　券商中国记者整理了“段子王”孙宏斌29日十大金句。
　　关于乐视
　　1、乐视是一个失败的投资，损失了165亿，你说还怎么壮士断臂？是断头了。
　　2、乐视网，我能怎么办呢，我再借他100个亿，我傻啊？
　　3、有谁愿意接盘乐视，我可以打九折卖给他。真有意的话，价格还可以再商量。
　　4、大家应该宽容失败，创业挺不容易的，老贾还是挺好一企业家，但是企业做失败了也是事实，社会要宽容失败者。我们是经历过困难的，遇到困难的企业就想帮一下，这是我的弱点。
　　关于融创
　　5、我们的激励主要是不靠钱，靠钱肯定是没用的，我们靠精神。
　　6、影响股票价格的因素很多，融创股价在3-5块钱的时候，有人问我，融创股票能不能买？我说你能拿得住的话，肯定能买，但你说一个月、半年之后怎么样，这个很难说。现在30块了，跟一块钱时候的基本面也是一样的。
　　关于投资
　　7、投资乐视是将来做准备是转型，这是转型的代价，未来为继续看好大消费板块。文旅板块是诗和远方，我们投资的就是诗和远方。
　　8、并购万达的时候，有人跟我说敏感，我说别人根本就没有机会去谈这个事儿。王健林第一个找到我，我们就成了。为什么我们成了？因为我名声好。
　　关于行业
　　9、我小时候老爱争第一，长大了就不争了，没啥意思。大家小时候都知道，班里第一名都不咋样。
　　10、我就最烦什么中国要崩溃了，房地产要崩溃了，融创资金链要断了。你看看这是什么基本面？中国会崩溃吗？房地产会崩溃吗？融创资金链会断吗？不可能的，那都是智商低的人说的。
　　融创行业排名第七跃升至第四
　　显然，作为业绩发布会，大家的焦点明显跑偏，忽视了融创交出的2017年成绩单，记者发现主要财务指标都出现了不同程度的增长，一些涨幅还比较大。
　　3月29日早间，融创中国2017年全年业绩公告显示，公司资产总额6231亿元，合同销售金额约为3620.1亿元，较去年增长约140.3%，行业排名跃升至第四名；收入约658.7亿元，同比增长约86.4%；毛利约136.3亿元，同比增长约181.1%；净利110亿元，同比增长344%；现金余额约967.2亿元，较2016年增长约38.5%。公司总负债5624亿元，融创借贷总额2192亿元。
　　发布会上，融创中国副总裁兼联席公司秘书高曦表示，2018年保守的销售目标4500亿。
　　加之融创2017年年报数据还是可圈可点，孙宏斌29日表现的还是有点底气的。
　　2016年，融创中国实现合同销售金额约1506.3亿元，较上一年同比增长约120.83%，行业排名第七；2015年，这一数据约为682.1亿元，较上一年有所下降，行业排名第九。
　　就在2015年，融创制定的2016年的销售目标，计划实现800个亿的销售金额；2017年，目标则是“千亿集团”。如今，提前实现并远超了这一目标。
　　虽然孙宏斌表示“长大了就不争第一”，但我们还是一起来看看2017年排在它前面三家的数据：
　　碧桂园：2017年合同销售额5508亿元，净利润260.6亿元，同比增长126.3%；
　　万科：2017年合同销售额5298.8亿元，净利280.5亿元，同比增长33.4%；
　　恒大：2017年合同销售额5009.6亿元，净利润370.5亿元，同比增110.3%。
　　融创合同销售额比第三名恒大少1389.5亿元，融创合同销售额比第一名碧桂园少1887.9亿元。
　　融创中国29日收涨1.34%，报收30.3港元/股，年初至今下跌6.34%，不过去年以来在二级市场表现抢眼，领涨内房股，累计涨幅高达414.48%。
　　乐视网前五大席位抛售8000多万
　　去年1月份，孙宏斌出手拯救贾跃亭，让人们纷纷感慨，贾跃亭和乐视的故事告诉我们，关键时刻还得有个好老乡。
　　29日，融创中国2017年度年报中提及，将对投资乐视系的165亿投资进行计提。
　　3月14日，乐视网公告称，孙宏斌因工作安排调整原因向公司申请辞去乐视网董事长职务，退出董事会，并不再在乐视网担任任何职务。
　　不过“好老乡”孙宏斌29日的表态，完全放飞自我了，加之乐视网复牌后一度连续跌停，29日股价大跌6.64%，报4.78元，全天成交约13.91亿元。
　　交易所盘后数据显示，29日买卖乐视网股份的前五大席位均属券商营业部，前五大买入席位累计买入5804.06万元，其中，华福证券厦门湖滨南路证券营业部买入2089万元，买入金额最多，财通证券临安西苑路证券营业部买入1066万元，买入金额其次。
　　前五大卖出席位卖出金额均超1000万元，累计卖出8170.81万元，其中，招商证券深圳蛇口工业七路证券营业部卖出金额最多，达到2681万元。
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今年以来，基金经理的投资观点开始发生转变。越来越多的基金经理选择个股的标准并不局限于“成长”或者“价值”概念，而是格外强调“护城河”。但对不同的基金经理而言，“护城河”的定义似乎有一些不同。
　　成长/价值定义被弱化
　　A股市场不乏各种界定某一类股票的概念，如“龙头白马”“价值股”“蓝筹股”“成长股”等等。有很多投资人士，包括基金经理，在阐述自己的投资偏好时，也会标榜自己更热爱“价值股”或者“成长股”，很多研究机构也会把基金经理归类为价值型或者成长型。
　　记者发现，近段时间，越来越多的基金经理开始对这些概念有了新的理解，有基金经理认为是大家对成长股和价值股的定义并不一致。例如华南一位基金经理认为，从上市公司的成长性来看，或者从业绩增速这一指标来看，根据年报数据，贵州茅台(7年净利润同比增长61.97%，也能算是成长股。“大家对‘成长’的定义不一样，单纯把创业板定义为‘成长’可能也不对，再比如家电行业增速也很快，也是在成长。”这位基金经理表示。
　　另有一部分基金经理则在提到自己的选股标准时，开始弱化“成长”和“价值”的概念。北京一位公募投资总监直接表示，很多投资人把价值股和成长股分开，其实这并不合理。他认为，投资的本质是寻找好的公司，从股东角度看长期回报。如果按这样的框架去选择公司，就不分价值和成长。
　　“护城河”成选股关键
　　近一两年，市场风格更偏重于通过研究获取超额收益，投资氛围回归投资本质。记者发现，基金经理也开始不再单纯刻意地区分成长股和价值股，在选股时也并不局限于这个定义，而是回归上市公司本身，根据各项定性或者定量的指标发掘自己心仪的公司，这时候，是否具备“护城河”这一定性的概念被越来越多的人提及。
　　北京一位基金经理表示，在选股层面，要看定量与定性两个方面，其中中长期定性的因素越来越重要，即要分析整个商业模式，例如公司“护城河”如何，品牌力如何等等。
　　“股票市场投资者的盈利一方面来源于企业价值的创造，所以尽量不做或者少做‘割韭菜’和博弈的事，而把更多的时间和精力花在企业价值创造的问题上，要看一个公司的盈利增长，判断盈利增长与估值的匹配程度。”华南一位绩优基金经理表示，从选股的角度来说，判断一家公司是否有持续的盈利增长，则需要看这家公司是否具备“护城河”。
　　长盛基金权益投资部执行总监、长盛电子信息产业基金经理赵楠认为，好公司需要具备四个条件：第一，有很好的商业模式，这意味着公司有很好的盈利能力，从财务角度来看，要有很高的毛利率；第二，要有“护城河”，能在很长时间内保持很高的毛利率水平，并且保持稳定；第三，管理层有进取心，会为实现自身价值而努力经营企业；第四，合理的价格。
　　汇丰晋信科技先锋基金经理陈平表示，从细分行业出发，找出那些持续成长的行业，然后挑选其中的优质公司。在选股的过程中一般比较看重空间、增速、壁垒/护城河、核心竞争力等因素。“相对来说，我们更看重基本面(包括未来的基本面)，估值容忍度较高，极少参与纯概念炒作。”
　　龙头公司或更具“护城河”
　　对基金经理来说，拥有“护城河”便意味着上市公司具备了竞争优势。而如何判断一家公司的“护城河”也成了关键。北京格雷资产合伙人杜可君表示，首先，“无形资产”可以视为真正的商业护城河。拥有无形资产的企业，能够出售竞争对手无法效仿的产品或服务。其次，“客户转换成本”也可以看作商业护城河。当客户转换产品或者服务时，要承受很大的代价甚至是风险，企业就拥有了客户转换成本的优势。另外，“网络效应”是互联网公司建立“护城河”非常重要的因素。互联网公司发展到今天，最重要的不是流量，而是联接——把人与人之间联接起来，把人与服务之间联接起来，把服务与服务之间联接起来，从而形成一个“互联网络”，并构筑一个牢不可破的“护城河”。除此之外，“成本优势”对于构建“护城河”同样重要。所谓的成本优势，就是依托于地理位置、经营规模、企业流程等形成的企业经营优势。
　　展望未来，浦银安盛盛世精选基金经理褚艳辉表示，强中选强的主旋律不会改变，因为通过横向、纵向比较，可以发现龙头公司的“护城河”在加宽，盈利能力更好。
　　实际上，行业龙头的积聚效应还在继续。东证资管董事总经理林鹏表示，从公司或行业角度看，不同的宏观环境对微观企业的影响不同。在较紧的宏观环境下，优秀公司可以扩大它的竞争优势。如果宏观环境非常好或者行业发展状态很好，其实并不利于最优秀的公司持续提升竞争力。今年在去杠杆背景下，资金可能较为紧张，但是A股市场大多数行业龙头的现金、财力状况都非常好。
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　　财务自由，这是一个挺火的话题，现在我们都渴望财务自由，可是现实给了我们重重一击。
　　根据胡润一线城市财务自由的衡量标准，2018年一线城市财务自由的资产门槛已经高达1.3亿元。
　　看来，先定一个小目标，这已经落伍了。
　　话说，就现在这个情况来看，无论是“小目标”，还是财务自由，都是挺困难的。
　　不过我们确实需要知晓一些财务自由方面的东西了。
　　财务自由的定义
　　财务自由是指人无需为生活开销而努力赚钱工作的状态。
　　简单地说，一个人的资产产生的被动收入必须至少要等于或超过他的日常开支，如果进入这种状态，就可以称之为财务自由。
　　说白了就是被动收入=日常生活开支
　　打个比方吧
　　如果月生活开支是2000元，
　　想要实现基本的财务自由，
　　那他必须拥有2000乘12，
　　也就是每年24000元的被动收入。
　　这才能支付每年的基本生活开支。
　　每年24000元的被动收入，就真的能财务自由了吗？
　　不可能。
　　因为每年24000元的被动收入仅仅是日常生活开支，除非你永远不生病，没有婚丧嫁娶的人情往来，而且财富是可能会贬值的，所以24000元根本不够。
　　当然也没人会真的认为24000元就能财务自由了。
　　成年人的压力
　　人成年了，自然而然会感受到一些压力，没结婚的父母催着结婚，结了婚的要还房贷车贷，有孩子的要抚养孩子。
　　同时比你小的人们借着新时代风口的浪潮不断往前冲，不断冲击你好不容易才爬到的位置，这一切都让你压力倍增。
　　无论是“上有老，下有小”的压力，还是“长江后浪推前浪”的压力，都让你一刻不能，也不敢松懈。
　　就更别说“自由”了。
　　成年人世界里没有“容易”二字。
　　“伪”财务自由
　　那这么说下去，我们永远没有办法财务自由了？
　　真是有可能，但是我们一般都会用一种“伪·财务自由”的方法来获得类似于财务自由的满足感，那就是通过不断消费来获得满足感来消减生活的压力。
　　试想一下，一名职场精英拎着Herms，穿着Chanel，开着Mercedes-Benz穿梭于各高级写字楼和高档购物中心之间，就感到自己好像是真正财务自由了。
　　可他们就真的财务自由了吗？
　　真的就敢放手去享受生活了吗？
　　不可能。
　　银行不允许，家庭不允许，上司不允许，对前途，对人生的焦虑更不允许。
　　那压力这么大岂不是要被逼疯？
　　这样就需要用消费满足来换取暂时的“自由”，让自己得到片刻放松。
　　那1.3亿元就能财务自由了吧。
　　那些有钱的人们，马云李彦宏许家印巴菲特比尔盖茨们就可以“自由”了吧，估计也不太可能，除非他们抛弃事业。
　　那些人的财富确实能让他们做自己喜欢做的事情，可是为了事业，他们谁“自由”了？所以，常说的“有钱又有闲”是不存在的。
　　争取“伪·财务自由”
　　如果财务自由不容易实现，那么不妨去争取一下“伪·财务自由”。
　　以下有几个方法，坚持下去，也许你就会有收获。
　　坚持每天记账，量入为出
　　不少人都是月光族，对自身的消费没有一个直观的认识，从而攒不下钱来。这样的话连本金都没有，又谈何财务自由呢？
　　坚持记账，明白自身的支出构成，对于积累财富，控制不必要的花销是十分有必要的。
　　投资自身，增强能力
　　其实我们最应该投资的就是自己。
　　通过学习，不断地提升自身的价值，是稳赚不赔的买卖，自身得以提升，接触更加广阔的领域，或许就能找到财务自由的方法。
　　开拓第二职业
　　兼职，这个并不奇怪，通过第二份工作多赚些钱，很正常。
　　但是，上面所说的是第二职业。
　　或许你认为现在的工作不符合自身的志向，或许你认为现在的工作潜力有限，其实你可以开拓第二职业的。
　　第二职业往往和兴趣息息相关，很多人第二职业甚至比主职业都赚钱，靠第二职业获得了人生的成功。
　　对风口的持续关注
　　90年代错过了股票，21世纪错过了房地产，现在又错过了比特币，你是不是挺后悔。
　　风口往往代表着机遇，同时也代表着财富，要关注风口。
　　尝试投资
　　或许你现在对投资没有什么认识，认为那是需要大本钱的，其实仔细琢磨一下各大银行的理财产品，你就明白了，简单的投资其实不需要太大的本钱，但是却可以让你的财务“轻松”一些。
　　匆匆忙忙的生活，被现实压抑的梦想，让人崩溃的压力，像大山一样，沉重到让人感到沮丧。
　　还有相对高昂的房价，上涨的物价，上升渠道的缩窄……
　　还有相对高昂的房价，上涨的物价，上升渠道的缩窄……
　　一切的一切都诉说着财务自由可能永远就是一个梦了吧，我们虽然可能永远不能达到财务自由的状态了，但是我们可以努力达到“伪·财务自由”。
　　靠消费获得暂时的满足感，不得不说这是一种现代的阿Q精神，但是我们又有什么办法呢？
　　我们需要靠这种方法获得暂时的精神满足来抵消现实的压力。
　　希望我们都真的能实现财务自由吧。
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　　美国总统特朗普当地时间3月22日签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。特朗普在白宫签字前对媒体说，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。这是美国继3月初提升钢铝关税之后，又一次大规模单边贸易保护行为，中美贸易摩擦急剧升温。
　　美国贸易代表莱特希泽将在15天内宣布被提高关税的产品清单，随后将有30天的公示时间。白宫预计，新的关税可能影响到约1300个自中国进口的商品。此外，美国财政部长姆努钦将制定新的投资限制条款，用于限制中国投资购买美国公司技术。特朗普还要求莱特希泽向世界贸易组织投诉中国对外国公司的歧视性许可做法，并希望得到美国在欧洲和日本的盟友的支持。
　　本次贸易制裁涉及品类为美国从中国进口的主要品类，而不是仅局限于以往的基本金属制品等低附加值产品。根据美国贸易代表处(USTR)提供的信息，这些产品包括：航空产品、现代铁路，新能源汽车和高科技产品等1300个类别。集中在机电、通讯、信息技术产品在内的高新技术产品将面临严重的冲击。短期影响将不仅仅局限，于出口本身，对经济和产业发展的负外溢性也不能低估。
　　对金融市场的影响方面，可以类比年小布什发动贸易战期间的情况。美国方面，美国三大股指在贸易战启动后出现大幅下跌，在2003年以后逐步开始上行；债券市场进入牛市，国债收益率在2003年中之前处于下行趋势，2003年下半年有所反弹；美元指数震荡回落。中国方面，上证综指总体低位震荡下行，10年期国债收益率震荡上行，美元兑人民币汇率固定在8.28附近。整体而言，贸易战对市场风险偏好的影响将是金融市场短期波动的主要原因，若贸易战升级，全球可能再次进入类似今年2月初的risk-off模式。
　　因此，中国选择怎样的方式做出应对，不同策略下影响不同，我们分三种可能性做出分析：
　　方式一、如果中国做出强力的制裁与回击，全面贸易战打响。短时间内矛盾迅速激化，年全球贸易活动在复苏中扮演重要角色。极有可能严重的打击整体需求，阻断经济增长，影响资本市场的风险偏好。
　　方式二，如果中国被动接受美国的关税制裁，负面冲击集中在部分具体出口产业，考虑到近年我国GDP增长对净出口依赖度已经降低，短期对经济整体形势影响有限，中期影响因国内供应链的传导而逐级放大，但长期无助于中国适应全球产业链的重塑与制造业2025转型升级战略。
　　方式三，一不怕、二不躲，化挑战为机遇。中国通过适度地扩大市场开放、加强保护知识产权，化解中美贸易争端。争取更高标准的对外开放，应是优先策略，也有利于从外至内倒逼产业升级与增长转型。同时寻求多方面、尤其是从非贸易方面寻找突破做出反击，“蛇打七寸”直击特朗普痛点。
　　总体来看，中国肩负经济全球化中流砥柱的作用，面对挑战，通过合作应对一切挑战，引导好经济全球化走向，是正确的选择。经济全球化是社会生产力发展的客观要求和科技进步的必然结果，当前全球化虽受到贸易摩擦的挑战，但并不会因此而中止。中国若选择合适的方式得以积极应对，对内利于改革的深化，对外全球经济复苏与金融市场的系统性稳定也能够得以延续。
　　301调查与关税制裁将怎样展开？
　　——以日本为例回顾301条款的前世今生
　　结论或者投资建议：
　　301条款是什么？历史上美国如何利用它进行贸易保护？特朗普签署总统备忘录后，关税制裁与贸易摩擦将怎样展开？下文我们将以日美贸易战为例，梳理301条款的前世今生。
　　所谓301条款，是美国通过《1962年贸易扩展法》、《1974年贸易改革法》、《1979年贸易协定法》、《1984年贸易与关税法》、《1988年综合贸易与竞争法》等逐步完善的关于维护美国自由贸易的法律规定。它赋予了美国总统及政府部门对外国立法或行政上违反协定、损害美国利益的行为采取单边行动的立法授权，无需国会批准。《1988年综合贸易与竞争法》更是将授权由总统转移至美国贸易代表，旨在提高美国贸易代表的重要性和权力，从而减少外国从非贸易行为中获取贸易利益的可能性。
　　301条款分为一般301、超级301、特别301条款。此次特朗普政府以“盗窃知识产权行为”为由制裁中国，属于特别301条款的范畴。特别301条款也是不同于一般的贸易制裁，关注知识产权保护，条款的目的是准备提出一整套战略，打击面更广，对美国人获得公正合理的市场准入也给予应对。
　　301条款从启动到落地需要五步：发起调查、磋商、贸易代表做出决定、实施措施、事后(中途变更或解除、监督磋商、到期终止、期满复申请)。
　　历史上，美日之间曾爆发激烈的贸易摩擦，美国的主要目的是扭转贸易赤字、迫使日本开放市场。美国对日本采取的贸易保护措施种类繁多，随着20世纪80年代美日贸易战爆发，统计显示，美国贸易代表总计向日本发起了24例301条款案件调查，程序大多以美国提出改善贸易失衡的诉求，几乎全部迫使日本政府做出让步和妥协，自愿限制出口、开放市场和提高对外直接投资等。日本先后签署了1987年日美半导体协议、1989年美日结构性障碍协议，最后更是系统性地开放国内市场。通过301条款，美国成功地打开了日本的钢铁、电信、医药、半导体等市场。
　　对比日本经验，我们发现有很多相似之处，中美贸易摩擦升温有其历史必然性。加入WTO之后中美之间经济与贸易实力此消彼长，美国近几年贸易赤字始终处于高位，中美贸易差额迅速扩张。统计表明，17年美国对中贸易逆差3752.3亿美元，占美国贸易赤字总额的66%，中美贸易摩擦在所难免。此外，对比分析也发现，当前中美之间的状况与上世纪80年代美日贸易战时期也有诸多相似之处：1988年日本GDP占全球比重为16%，当前中国为15%；日本贸易额占全球比重甚至低于当前的中国。在中美贸易方面，2015年之后美国对中货物贸易赤字占美国货物贸易赤字比重突破50%，远超美日贸易战时期日本的水平。
　　风险点提示，美日的贸易摩擦经验为我们提供了极大的前车之鉴，但在1995年WTO成立之后，“301调查”这类单边主义贸易工具已逐步退出历史舞台。本次在经贸全球化与多变贸易规则框架之下，全球产业链的协作与互动已无限深化，美国动用旧时代贸易保护手段，操作流程与影响链条将于日本经验有所不同。
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　　就在市场等待独角兽A股归来之时，曾经的独角兽企业乐视网(300104.SZ)近期的表现无疑成为投资者们饭后的谈资，独立撰稿人皮海洲用“A股市场的毒角兽”形容乐视网，颇具讽刺。
　　不仅上任不到一年的董事长孙宏斌裸辞，股价更是随着管理层变更、未来是否重组、有无退市风险等消息扰动上蹿下跳，跌停涨停轮番上演，仅公司停牌审核、发澄清公告就搞了多次。
　　最有意思的是，前脚孙宏斌走人，乐视网提示了诸如实际控制人变更等八大风险，后脚就爆出乐视网开始招兵买马，乐视网创始人、前任董事长贾跃亭的美国汽车开始投产，公司又一次成功融资，到底乐视网的未来会怎样？退市重组，还是迎接新的接盘侠？
　　游资的游戏
　　3月23日，乐视网报收于5.08元，跌8.30%。3月20日，在复牌第三个交易日，乐视网以涨停收盘，一扫前两个交易日一字跌停的颓势。
　　就在3月14日午间，乐视网宣布因股价异动核查而停牌，并在当天晚间宣布了孙宏斌辞去公司董事长、董事等职务的消息。
　　被业界认为是“拯救者”孙宏斌的离开使乐视网的前景蒙上巨大阴影。在16日复牌后，乐视网开盘即告一字跌停，并在19日继续跌停的走势。
　　这种上天入地的股价表现，随之而来的是乐视网不间断的辟谣与澄清，甚至是停牌。
　　3月19日晚间，针对公司股票异常波动的情况，乐视网晚间发布公告称，公司不存在违反公平信息披露规定的情形，公司、控股股东不存在应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。
　　同时，基于公司目前的运营情况，乐视网提醒投资者注意八大投资风险，包括公司实际控制人可能发生变更的风险；部分关联方应收款项存在回收风险；贾跃亭先生、贾跃芳女士未履行借款承诺导致公司现金流紧张的风险；公司现有债务到期导致公司现金流进一步紧张的风险；公司部分业务业绩存在重大不确定性的风险；公司对外投资的风险；募集资金用途改变的风险；以子公司股权质押并对外担保的风险。
　　乐视网的股价异动，到底谁在作怪。
　　“曾经重仓乐视网的一些公募机构，很多都跑了，乐视网这样玩过山车说明背后的资本博弈之凶悍。”一位私募人士如是说。
　　3月20日，乐视网涨停最大的推手是谁？从龙虎榜数据来看，出现了神一样存在的中信证券上海溧阳路，买入金额高达4200万，而且买入前五名席位的金额合计1.67亿元；卖出金额最大的则是财达证券佳木斯长安东路，卖出8970万元，卖出金额前五的席位合计高达2.75亿元。
　　“股价涨停，但是龙虎榜数据却显示卖出金额远高于买入金额，这就是游资的惯用手段。在跌停板疯狂扫货捞筹码，而利用资金优势造成打板的视觉效果。引诱中小投资者跟风，并在随后股价上涨的过程中火速出货赚取暴利。”
上述私募人士分析指出。
　　在3月19日，疯狂买入乐视网的华泰证券厦门厦禾路营业部，在3月20日出现在卖出榜单中。当天，这家营业部卖出金额3367.7万元，排名第五位，同时也买入了1041.67万元。
　　在业内人士看来，华泰厦禾路营业部可谓明星般存在。当年2015年的特力A十倍行情以及最近被证监会56.7亿金额处罚的北八道的操纵次新股案件中，它也没少出现。
　　“资本市场有投机、有赌徒很正常。存在很多的不确定，才有赌的价值。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《华夏时报》记者采访时直言：赌徒一般不看结果，但是这种情况不适合一般的投资者，风险还是很大。
　　北京大成律师事务高级合伙人乔路表示，负责任地讲，公司的股价受到诸多因素影响，未来的表现是难以用所谓“预期”来说话的，每一种分析都是一个角度或一个侧面的看法，你无法涵盖影响股价的所有因素，你也无法预知哪种因素对股价的影响权重更大，这不仅是对乐视而言，其它股票也同理。
　　命运的博弈
　　资本博弈最后折射出的是对公司未来发展的分歧。随着3月14日，孙宏斌请辞乐视网董事长一职，引发了市场对公司未来的猜测，公司面临财务的危机，以及不断曝出的风险地雷，孙宏斌的“愿赌服输”，是否引发乐视网未来破产重组的结局，乃至最终退市。
　　不过，有分析人士认为，对于乐视网的未来，退市肯定是最坏打算了。对于巨亏的乐视而言，除了退市外还有三条出路：一是寻找新的接盘侠，二是重组，三是偿债。
　　为此，《华夏时报》记者致电乐视网董秘赵凯，对方以无法接听为由未接电话。随后，记者发采访提纲至公司，截至发稿也未得到答案。
　　“目前能接盘的唯有BATJ等超级大佬才成，否则这么大的窟窿很难补上。”一位券商资深人士如是说，不过，有过孙宏斌的失败教训，其它资本选择时也会比较谨慎。而对于卖壳而言，创业板目前并不直接允许借壳上市，当然类借壳，即先取得控制权，后面再装资产，确实有成功案例。
　　对新的接盘方有可能是来自互联网的顶级企业，乐视网16日发布公告澄清称，截至目前，上市公司未形成任何引入投资者增资方案及意向。同时，经确认，公司5%以上股东目前没有减持公司股票计划。
　　此外，公司此前披露的控股子公司新乐视智家电子科技(天津)有限公司增资工作除已公告部分外，后续工作还在与各方沟通、商定中，尚未达成明确意向或签署协议。
　　在乔路看来，当企业因“资不抵债”而进入破产程序，通常会出现三种结果——和解、破产重整或者破产清算。这三种结果中，在实务上破产和解达成的可能性较小；破产重整实现的几率更大，破产重整能够更有效保障债权人(包括银行债权人、非银行债权人等)、股东及其他相关权益人的权利，破产重整状态下的债权清偿率通常都会远远高于破产清算。
　　资深财经评论人朱邦凌分析认为，真正决定乐视是否退市的还是监管方。根据《公司法》规定，上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市：公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；公司有重大违法行为；公司最近3年连续亏损。
　　退市，分为主动退市和强制退市。强制退市又有IPO欺诈退市、信息披露重大违法退市等情形，刚出台的退市新规规定了多种强制退市情形。
　　首先，乐视网主动退市基本不可能。破产重整并非股东层面发起可以进入执行阶段，上市公司的破产除了需要涉及债权人达成一致协议外，更需要有关法院的审批通过才能执行，破产重整涉及监管部门太多，能否获得全部支持是个很大疑问。
　　其次，乐视网是否会涉嫌IPO造假欺诈退市？此前其财务造假质疑声较大，或许与此前落马的一些官员有关系。如果乐视网涉嫌行贿发审委委员，为其IPO提供便利之事最终被司法机关查实，按照我国《刑法》相关规定，当时的法人代表贾跃亭以及相关责任人都难辞其咎，同时乐视网可能也面临着退市。
　　此外，财务指标退市目前不可能。虽然乐视2017年巨亏157.59亿元，但2016年营收219.51元，净利润5.55亿元。退市需要连续3年亏损才有可能暂停上市。
　　但公司的净资产存在一定风险。根据相关规定，当最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负时，交易所可以决定暂停其股票上市。据乐视网2017年业绩快报，报告期内所有者权益尚存24.36亿元，同比缩水逾七成，已创下两年内的新低。
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你幸福吗？这曾是因央视采访而火遍互联网的一句话。而最新的“美好生活”调查，则用详尽的数据分析，揭示了13亿多中国人，对“美好生活”的期待是什么？谁的获得感最多？谁的幸福感最足？谁的安全感最强？
　　而这份民生感受类报告，也成了政府绩效评估、企业市场决策、以及百姓消费投资的大数据参考。
中国经济生活大调查，自2006年起，每年年底都会有，已经持续了12年。是中央电视台、国家统计局、中国邮政集团公司、北京大学国家发展研究院联合发起的，以10万中国家庭为核心研究样本，紧紧围绕人民对于“美好生活”的三大感受——“获得感、幸福感、安全感”，首创了中国经济生活大调查“美好生活指数体系”。
　　调查在全国进行抽样，借助中国邮政网络，面向全国31个省、直辖市和自治区、100多个城市和300多个县发放，随后由当地的邮递员做入户调查，调查全国10万户家庭的经济主张。问卷收回后，由国家统计局进行紧张的数据统计分析，由央视团队梳理提炼后，最终为大家呈现出与老百姓生活息息相关的大数据。
　　60后、70后、80后、90后大PK
谁幸福感最强？
　　大调查显示，通过60后、70后、80后、90后等不同年龄阶层的人士大PK，90后们的幸福感最强。
　　而感到很幸福的人也有诉求。它们更期待2018年在医疗养老、食品安全和收入分配这些方面能够有所改善！
　　幸福感来源哪儿？
　　调查显示，2017年影响中国人幸福感的因素，排名前三位的是健康状况、家庭关系、收入水平。有超过半数的受访者(53.46%)认为“健康状况”是影响幸福感的第一要素。
　　而连续12年的历史数据显示：影响中国人幸福感的因素不断发生变化。从2013年开始，“健康状况”在幸福的影响因素中开始超过“收入水平”，上升为影响幸福感的首要因素。
　　而从地域看，一、二、三线城市对于幸福感的侧重点不同。三线城市更看重家庭关系(46.35%)，婚姻情感(34.29%)和社会交往(21.04%)，比例均高于一二线城市，看来对于三线城市的居民来说，想要拥抱幸福生活，人际关系也要虔诚维护啊！
　　对于在一线城市打拼的人来说，健康状况对幸福生活的影响也尤为重要，身体是革命的本钱，好的身体才能努力工作。
　　2018年90后收入预期最高
　　当然美好生活还是需要收入实实在在的收入来支撑的。对于2018年的收入期待，预期会增加的仍然是90后人数占比最多。
　　大调查显示，被认为是中流砥柱的70后、80后在收入信心上反而不如90后的年轻人。从年龄段来看，刚刚走上工作岗位的90后们收入预期相对最高。
　　而90后们的收入预期信心最强，和他们所从事的行业有关。最有信心的90后年轻人，身处的几个行业分别是互联网、渔业畜牧业、建筑和房地产业、通信业，紧随其后的是媒体、服务业和零售业。
　　谁幸福感最强？
　　那么在中国，幸福感最高的是谁呢？大调查发现：95后，具有本科学历的男性创业者幸福感简直爆棚！幸福感高达74.29%。
　　求稳是投资大趋势
70、80、90后最爱什么？
　　而人民群众的收入日益高涨，也引发了资本市场的关注。《中国经济生活大调查》在北京发布《关于投资理财的国人选择和未来趋势》报告。
　　调查报告结果显示，“求稳”或为2018年国人投资的大趋势。选择稳健投资人数占比高达72.15%。
　　在央视财经的采访对象中，超过7成的受访者选择稳健型投资品，这一数据相较于上一年度也提高了8.86%。
　　值得注意的是，保险投资已连续三年在投资意向排名中位列第一。此前在2016年中国经济生活大调查中，投资领域前三名分别是保险(36.79%)、股票(33.05%)、理财产品(32.69%)。而在本次中国经济生活大调查中，投资意愿仍趋于稳健，保险以40.85%的优势继续占据榜首。
　　从年龄阶段来看，70后最愿意投资理财产品，其次是80后和70后。其中80后最青睐保险，而90后的投资热情远高于其他年龄段，选择稳健型投资品和激进型投资品的占比最高，在基金、股票、外汇和期货这些投资品种上，都表现出明显的热情。
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　　北京时间3月7日，美国股指期货盘中大跌，濒临两日涨幅尽失的边缘。美国总统特朗普的经济顾问科恩宣布离职，表明特朗普将推进征税计划，美政坛大佬发出美股将遭遇“史诗级的大灾难”的警告，市场避险情绪升温。周三亚太市场早盘期间，美股股指期货一度跌逾1%，之后跌幅稍有收窄。受访业内人士认为，美股存在泡沫，但不会出现暴跌，对A股的影响更多地体现在投资者情绪上，且影响不会太大。
　　前高盛集团管理人士科恩表示，辞去美国总统特朗普的首席经济顾问一职。市场忧虑在贸易战迹象与日俱增之际，科恩离职会让特朗普政府失去一股重要的稳定力量。而前德州共和党众议员Ron
Paul则发出警告称，市场将遭遇一场史诗级的大灾难，未来投资者不要为股市暴跌多达50%而感到震惊。当日盘中美股期货暴跌，道指期货一度暴跌逾400点。
　　Paul认为，随着美国总统特朗普威胁征收关税，股市面临的形势可能更为不妙，但真正的麻烦来自美联储的政策和宽松的货币政策。美联储已经犯下了严重的政策错误，包括在过长时间里维持利率在低位、数轮量化宽松(QE)举措以及出售其金融危机时期资产的时机。他指出，这很可能导致股市出现50%的跌幅，对于道指而言，这意味着指数将暴跌至12500点附近。
　　玖玖金投资总监吴锲向记者表示，这种言论一般是为了上新闻，而美股年前就演练过一次风险。他认为，美股有震荡下跌的风险，但是大跌暴跌的风险可能性相对较小。“美股虽然涨了很多，但是泡沫不大，目前唱空特朗普的人很多，但美国经济并不差，我认为对美国股市走势的判断，应该以美国实质经济为基础。”
　　吴锲强调，美国股市出现高位调整是有可能的，但是暴跌的可能性较小，而主要下跌原因为美国进入加息周期，股票很难上涨。特朗普的关税政策，对美国本土的钢铁业是利好，反而会支撑股市。
　　深圳前海国丰优合资本管理有限公司总经理金少华在接受记者采访时表示，美众议员Paul关于“史诗级灾难”的言论，只是其个人的看法，市场走势并不会被个人看法而左右。美股走出了超级牛市，可以认为市盈率走到了相对高位，这是市场对美股“触顶”产生忧虑的一个判断因素，认为风险与泡沫在不断累积，但风险是否会立刻发生、泡沫会不会立刻被挤压，还需要大家结合市场表现判断。他认为，从美股历史走势看，目前美股并不处于最疯狂的阶段，预计“挤泡沫”需要一定的过程，不会出现暴跌的走势。
　　至于美股对A股影响方面，吴锲认为，考虑到A股有其独立走势，和国际市场关联不大，只要不是美股出现暴跌，可以认为不会有太大影响。金少华指出，A股与国际市场的联动性有所增加，但是美股走势并不会对A股走势构成方向性的影响，更多的可能会体现在市场的情绪上，即如果美股出现恐慌性下跌，A股可能会出现联动的下跌，或者是延长在底部区域盘整的时间。
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富士康工业互联网股份有限公司飞速上会的消息，让“独角兽”概念火了起来。
　　“独角兽”企业主要指代具有发展速度快、稀少等特征的创业型企业。通常衡量标准为创业十年左右，企业估值超10亿美元。这其中，估值超100亿美元的企业被称为超级独角兽。
　　据胡润研究院统计，2017年中国120多家“独角兽”企业中，高端制造、云计算、人工智能、生物科技四大高科技行业占比较多，达25%。
　　周一，中小创个股活跃度明显提升，科技股全天表现抢眼，因此大涨逾1%。
　　其中，半导体板块高开高走，领涨市场。东尼电子、兆易创新涨停，江丰电子、圣邦股份、紫光国芯上涨超8%。
　　半导体板块涨幅居前个股
　　工业互联网板块涨幅靠前，海得控制、用友网络涨停。此外，计算机、电子板块全天涨幅靠前，多只相关个股涨停。
　　安信证券研报表示，我国已经诞生了一批伟大的高科技企业，但A
股投资者往往无缘分享这些高科技企业飞速发展带来的资本红利。从市值来看，A 股中的创业板总市值近两年涨幅很小，而BATJ
的总市值则增长了接近两倍。如果这样一批优质的新经济高科技公司在A 股上市，A
股投资者将有机会从这些科技龙头身上获取更好的回报。
　　万联证券表示，“独角兽”概念对于优质成长股，尤其是大数据、人工智能、智能制造、工业互联网、生物科技等行业整体风险偏好有明显的刺激作用。
　　此前，富士康IPO进程快速推进刺激整个工业互联网板块崛起，可见投资者对“独角兽”行业的挖掘正在深入。综合考虑来看，大数据、人工智能、互联网金融、芯片硬件方向“独角兽”有望最先受益于政策的影响。
　　中金公司认为，独角兽企业上市预期短期内将提振相关行业龙头股的活跃度，中长期有望使市场结构进一步向均衡成熟方向迈进。投资者可自下而上，从估值及盈利前景来梳理优质龙头股进行布局。
　　除此之外，国防军工板块全天涨幅靠前。安达维尔涨停，爱乐达、中航机电、中航沈飞上涨超4%。
　　不过，以白酒为代表的白马股5日再现回调。泸州老窖、水井坊、贵州茅台跌幅超2%。家电板块中，小天鹅A、苏泊尔跌幅超2%。除此之外，钢铁、建材板块全天表现低迷。受蓝筹股回调影响，和深成指全天延续窄幅震荡势头，两者分别上涨0.07%和0.18%。
　　展望后市，不少券商认为大盘短期内横盘震荡的概率较大。
　　中投证券表示，大盘短期内将维持区间震荡，不过个股分化或将加大。蓝筹股经过持续上涨后估值趋于合理。但中小创个股在经历长期调整后，部分公司估值处于相对低位，而营业收入和净利润增长率却保持了较高的水平，这类优质股有望吸引资金关注。
　　在存量资金博弈的环境下，国海证券建议投资者适当增加配置的均衡性和多样性。在低估值、高流动性品种之外，投资者可以关注工业和互联网结合、新技术驱动等热点主题。
　　中投证券同样建议投资者可适当调仓，对业绩低于预期或前期涨幅偏大的个股保持谨慎，逢低关注电子信息、新能源汽车、传媒娱乐、医药医疗等板块中优质成长股的投资机会。
　　【延伸阅读】
　　机构探讨新经济企业回归路径
　　看好CDR方式
　　境外上市的新经济企业回归A股的话题近期受到市场热议。受访的多位投行人士表示，存托凭证本身是非常成熟的产品，新经济企业以CDR(中国存托凭证)形式回归A股，更符合现实。
　　据投行人士消息，相关部门目前正在积极开展CDR相关规则的研讨工作。尽管CDR的细节如何，尚不得而知，但CDR的出台无疑将为中国新经济企业回归A股提供实用路径。
　　西部证券投资银行总部总经理张亮表示，CDR的本质就是把境外发行的股份，存托在银行，由银行在A股发行投资凭证。这样A股的投资者能够享受到在境外上市中国企业的红利。
　　机构人士认为，未来问世的CDR应是指上市公司将其部分(比如5%或者10%)已经发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行，在境内A股上市，以人民币交易结算，供内地投资者买卖的投资凭证。
　　“因为存托凭证本身是非常成熟的产品，在美国、伦敦等海外市场已经数十年的历史。不过，在中国推行肯定还需要一些配套措施，特别是涉及到跨境交易方面，包括外汇管理的措施、税收方面一些政策的落地等等。
”张亮说。
　　上海一家投行的国际业务部人士表示，之前有一些新经济企业借壳上市的案例，但是买壳实际上存在套利空间和动力。而中国存托凭证是一种创新工具，有助于境外上市的中国企业实现境内融资，同时可以堵住套利空间，让市场上所有投资者更公平地享受到新经济企业回归带来的红利。
　　多位投行人士表示，CDR是新经济企业回归A股相对现实的选择。境外上市新经济企业以CDR的模式回归将不会对外汇储备造成压力。
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