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有需要办理短期电信宽带的请注意了，如果你去过营业厅咨询都知道现在短期的有80元2M包月，100元4M包月，这个看起来一般使用者还可以接受的，但是问题来了。
首先要交200元安装费（毕竟短期的交了安装费也无所谓），最主要的问题来了现在很多小区都已经是光网小区，这种光网小区也就是所谓的e8-c这种光纤的小区需要一种专用的光纤专用设备，因为办理短期的所以设备电信是不提供的，这种小区如办理短期只有从电信营业厅代购光纤专用猫一台（350元）价格真是坑爹啊！
我现在手上有2M包月80元、4M包月100元，现对外出租只针对是E8-C光纤小区，非这种小区租我的意义也不是很大，用户要租需要哪些费用呢，首先200元安装费你要出，还要预存2个月网费（你不能刚用就给我欠费跑了我不就亏了？还有设备在你那所以要交350元押金放我这，如果你不用了一切的手续我来办理，只要你把光纤猫还给我退你350元押金。
那么这样我就可以为你省350元光纤猫的费用，当然毕竟是在网上看到的我的信誉又在哪里呢？这个您放心我就是做电信的也不是只做一天两天骗一两个人就不打算做了的，你可以去百度搜索我的手机号或，我们还有公司网站合肥电信网.cn，一切宽带安装好后我们双方可以签定一个租用合同，如果问题比较多胆小的人就不要联系了，我也不想去浪费太多时间给你解释太多问题。
第一安装费200元要给，第二要先两个月费用，第三350元押金，考虑好了可以联系或 也可以到合肥电信宽带.cn咨询。
公司名称：合肥电信宽带
联 系 人：魏经理
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年检时间：龙岩电信宽带办理问题？_百度知道
龙岩电信宽带办理问题？
我准备暑假办个电信宽带，但是10月份要搬家。所以想问问龙岩电信可不可以包季的？ 那如果办包年的到时候搬家是转过去方便么？ 我是跟电话绑在一起的。 对了 还有就是安装费用是多少？到时候转的时候还要加钱么？
提问者采纳
我就是办的电信宽带，我知道的逐条回答：1、没有包季的，2、包年的搬家时可以转过去，但电话线要重新装，也就是相当于把电话线搬过去，安装费和新开户一样。电信宽带收费为1M的78元/月，2M的98元/月，目前没有活动优惠，包年与每个月交的钱是一样的，即包年＝零散12个月交的网费。安装网时，最好自己备条网线（插口到电脑的网线），不然电信的来装并送个网线，那条网线可是要收你50元的哦。^_^个人觉得办网通的更好，通信质量不差还便宜，我就准备停掉电信的改网通。
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您好，感谢您对电信业务的关注与支持，由于各个地市资费政策不同，建议您选择您所在的地区进行咨询。您可以拨打10000号转人工进行咨询。
短期的还是不用电信的好.
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出门在外也不愁关于苏州电信短期宽带的问题_百度知道
关于苏州电信短期宽带的问题
自己只有每年寒暑假放假在家，家里其他人又不用宽带，所以请问在苏州市区有没有短期的宽带套餐使用，资费如何？
我有更好的答案
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您好，首先感谢您对中国电信的支持。一般是有的，具体的不同地市的业务受理手续和资费不一样，建议您可以联系号码归属地电信公司10000号客服或者到当地营业厅现场咨询。希望对你有所帮助。如需购机、查话费请登陆网上营业厅（），百款手机全网低价，现在前往还享有话费充 50 送 2 元优惠哦。
以前电信有包时段和时长的，另外还有按天数计费的，但不知道现在还有没有，建议你可以打客服电话问一下！
有的、我家用的4M宽带、安装费365元。一个月1000元.2M的宽带80元每月。
你确定是能短期的？而且还在市区里的？
对的。完全可以、
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出门在外也不愁电信业开放再提速 工信部酝酿开放宽带业务(附股)
大队长(菠菜二段)
电信业开放再提速 工信部酝酿开放宽带业务(附股)
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光纤到户覆盖超亿户 &宽带中国&战略提速
宽带中国变局大幕拉开：价格竞争将更加放开
&宽带中国&2万亿蛋糕待分 相关上市公司迎机遇
安信证券：通信板块吸引力再现
10概念股有望受益宽带业务开放
电信业开放进程将再度提速记者从工信部独家获悉，2014年工信部将继续推进电信业改革开放进程，除了组织落实好移动通信转售(外界俗称的虚拟运营商业务)试点工作外，还将酝酿完善接入网业务试点方案。这意味着电信领域中极为重要的宽带接入业务有望不久后向民资全面开放。
所谓“接入网业务”是指从基础运营商的骨干网络为用户接入互联网服务，并针对用户需求提供多样化和个性化的宽带上网服务。在业内这一业务被称为宽带上网的“最后一公里”，其服务水平很大程度上决定了用户接入和使用宽带的体验。
业内普遍认为，一旦接入网业务向民资开放，民资将获准从事宽带接入业务，这将催生新一批宽带运营商，在市场竞争带动下，不仅促进整个电信行业发展，还会为用户带来更为质优价廉的宽带服务。
工信部电信研究院院长曹淑敏向记者透露，接入网业务属于《关于鼓励和引导民间资本进一步进入电信业的实施意见》中明确鼓励民资进入的八大电信领域之一，是继虚拟运营商业务后，工信部下一项重点推进的民资进入电信业的业务。作为推进民资进入电信业工作，以及“宽带中国”战略的重要环节，今年工信部将研究完善接入网试点方案。另据知情人士介绍，工信部已经草拟了《接入网业务试点方案》，随后将会同各方协商，在形成最终方案后正式对外公布，并向民资开放业务申请。
工信部电信研究院内部资料显示，进一步向民资开放电信业的市场环境正在日益成熟。一方面，2013年开始移动通信转售业务、ID C、ISP业务、国内多方通信业务已陆续向民资开放或开放业务牌照申请；另一方面，上海自贸区在对W T O承诺之外新增呼叫中心、国内多方通信、互联网接入、国内互联网虚拟专用网4项开放业务。另外，中美、中澳、中韩、中日等双边谈判中，要求国内进一步开放电信服务业，而WT O框架下关于进一步开放国内电信服务业的谈判也将重启。在这样的背景下，进一步向民资开放电信业务已刻不容缓。
多数业内人士表示，此前民资进入电信业进展顺利，因此预测《接入网业务试点方案》有望在年内出台，工信部则可能在今年下半年正式接受企业的业务申请；今年年底，民资企业将和三大运营商进行对接工作，并在2015年第二季度正式运营。
工信部信息显示，在宣布开放相关电信业务后，民资企业表现积极。截至目前，已有19家企业获得虚拟运营商业务牌照，新发放ISP许可证50件、ID C许可证40件；已获网络托管业务许可的民资企业达280余家，以民营中小企业为主；在通信建设资质、基站机房及通信塔等基础设施投资、建设和运营维护方面，获得资质的通讯建设企业已超3000家，其中95%为民资企业。
业内普遍认为，一旦民资获准从事宽带接入业务。在市场竞争带动下，包括民资、三大运营商，以及消费者将实现共赢。中国电信总经理杨杰此前在内部会议中向记者表示，三大运营商目前肩负着“宽带中国”战略的建设任务，面临巨大的资金压力。一旦向民资开放接入网业务，三大运营商可以不再负责宽带上网的“最后一公里”，不但能大大减小资金压力，还能通过出租骨干网络获得一定收入；对民资企业而言，接入网业务是电信领域的重要业务，一旦运营得当，将获得可观的回报；对用户而言，开放这一业务后，将会涌现更多民资宽带运营商，通过竞争这些运营商将为用户提供更为质优价廉的服务。(.经.济.参.考.报 .侯.云.龙)
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光纤到户覆盖超亿户 &宽带中国&战略提速
我国想要实现“宽带中国”，资金是绕不过去的问题。运营商在宽带中国的行动中所扮演的分量举足轻重，在实施过程中，运营商除了资金短缺，“宽带中国”建设资金的另外一个“利空”，是4G发牌后相关建设资金的分流。
运营商要打造“固定宽带+WiFi+3G/4G”的融合网络模式，就需要打通整个业务链条，补足固网建设。而这其中，资金的投入仍是个难题。
“宽带中国2014专项行动”正进入紧锣密鼓阶段，回顾2013年的宽带发展，宽带所呈现的面貌和态度令人耳目一新。然而，我国想要实现“宽带中国”，资金是绕不过去的问题。运营商在宽带中国的行动中所扮演的分量举足轻重，在实施过程中，运营商除了资金短缺，“宽带中国”建设资金的另外一个“利空”，是4G发牌后相关建设资金的分流。显然，“宽带中国”战略全面落地和信息消费的全面启动，带给信息产业和电信运营商前所未有的发展机遇，同时运营商也将在开支增加和营收下滑中面临诸多考验。
光纤到户覆盖超亿户 “宽带中国”战略提速
在日前召开的“宽带中国2014专项行动动员部署电视电话会议”上，工业和信息化部党组书记、部长苗圩对宽带中国2014专项行动各项工作进行了全面部署。截至2013年底，光纤到户覆盖家庭突破1亿户，南方90%以上的城市家庭用户均可按需提供20M接入，通宽带的行政村超过29万个。据了解，工信部“宽带中国2013专项行动”提出2013年全行业新增FTTH覆盖家庭户数超过3500万的目标，中国电信当年新增FTTH覆盖家庭户数超过4000万。
事实上，在宽带中国战略实施的带动下，我国宽带接入速率和高速宽带普及率有了显著地提升。工信部近日公布的数据显示，截至今年2月，4M、8M和20M以上宽带接入用户占比分别达到80.5%、24.7%和5%。
随着我国跨入4G时代，三大运营商布局4G的同时，固网建设仍稳步推进。数据显示，1-2月，三大运营商固定宽带接入用户净增326.3万户，总数达到1.92亿户，同比增长10.4%。光纤接入FTTH/0用户比上年末净增358.8万户，达到4441.1万户。
运营商方面，在宽带中国的行动中所扮演的分量举足轻重，以中电信为例，自启动“宽带中国·光网城市”计划以来，中电信先后投入超过千亿的资金及大量人力和物力，在网络能力、网速提升、用户普及等重要指标方面取得较大进展。目前，4M及以上的宽带接入用户占比超过80%。固定宽带户均接入网速由2012年初的5.5Mb/s提升到8Mb/s。
大力发展宽带网络已成为共识
近年来，宽带网络正加速向经济`793E`4，1A各个领域全面渗透，推动着全球信息化发展的新一轮浪潮，是当前和今后相当长时期内推进发展方式转变、创造就业机会、支撑科技产业创新、提升国家竞争力的战略基石。
首先，宽带网络已成为提高劳动生产率、促进传统产业转型升级的生产要素和扩大信息消费的基础平台，加快向生产制造、商贸流通等经济运行各环节渗透，并孕育出移动互联网、物联网、云计算等一大批新兴产业和信息消费热点。其次，宽带网络已成为增强创新驱动发展新动力、建设国家创新体系的重要抓手，是聚集全球科技资源、推进协同创新的新平台。第三，宽带网络已成为`、！3，`！E9C改善民生服务和宣传先进文化的新载体，通过宽带网络提供在线教育、在线医疗和`793E`4，1A保障等已成为实现公共服务均等化的新方式。第四，网络空间竞争形势日趋复杂，信息安全挑战日益严峻，安全、自主可控的国家宽带网络，是构筑网络空间竞争优势和保障国家安全的关键基础。
从我国近十年情况来看，我国宽带网络发展取得长足进步，网络覆盖范围不断扩大、网络能力不断增强、用户普及水平不断提高、技术储备和产业支撑能力不断提升。但是，与发达国家相比，我国宽带网络发展还面临着诸多不足，如区域和城乡发展不平衡、宽带应用不够丰富、宽带产业链上游环节对外依存度较大等问题，既不能满足在国际竞争中塑造国家发展新优势的外在需要，也不能满足我国转变经济发展方式的内在需求。为此，亟需在国家层面启动实施宽带中国战略，凝聚全`793E`4，1A共识，加大政策扶持力度，加快推动我国宽带网络发展，推动经济`793E`4，1A发展持续健康发展。
“宽带中国”需解决最后一公里难题
工信部日前召开的“宽带中国2014年专项行动”动员部署会议中，对于今年总体目标设定为：新增FTTH（光纤入户）覆盖家庭超过3000万户，新增TD-LTE（长期演进技术）基站30万个。
由于资金扶持难出台，运营商在宽带普及提速工程的实施过程中越来越感到力不从心。业内预估，若要完成“到2015年实现宽带接入用户2.5亿户，接入速度城市家庭平均达到20M以上、农村平均达到4M以上”的既定目标，三大运营商总计建设成本将超过6000亿元，“宽带中国”建设中存在着巨大投资缺口。
可见，运营商的投入需要相当长的周期才能收回投资，有的甚至无法收回投资。据了解，目前在全球前十个宽带发展最好的国家中，有九个国家直接拿出资金来支援宽带建设，特别是农村、学校等应用场景。“但是在中国，我们目前还只看到了战略确定，却看不到更多真金白银的投入和得力的政策措施。” 中国电信科技委主任韦乐平指出，我国宽带发展的主要瓶颈不在技术，也不在市场，而在投资，资金匮乏已经成为我国宽带建设进程缓慢的掣肘。
运营商除了资金短缺，宽带中国建设资金的另外一个“利空”，是4G发牌后，相关建设资金的分流。目前宽带基础设施仍然难以满足高速增长的网络经济需求，成为阻碍我国信息消费增长的瓶颈因素。而在上述双重压力下，运营商有线无线宽带双线作战，面临建设资金捉襟见肘、市场格局发展不平衡等问题。“宽带中国”的跨越式发展需要政策进一步跟进。
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宽带中国变局大幕拉开：价格竞争将更加放开
今后几年中国宽带市场的&变局&，始于2013年。
决定胜负的是一次会议。日，十八届三中全会落幕，通过的《`4E2D`！171中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》以下简称《决定》重塑市场与`、！3，`！E9C的关系，在世界新一轮科技革命和产业革命的机遇面前，作为基础设施提供商的电信运营商将在大潮中与过去告别，寻找新的自我定位。
注定被载入史册的是一个政策。8月，《&宽带中国&战略及实施方案》正式落地。这意味着宽带建设上升为国家战略。作为抢占新时期国际经济、科技和产业竞争制高点的重要举措，由国家直接推动和介入，从而尽快缩小中西部地区因经济发展不平衡而造成的信息鸿沟，建设覆盖全国的&信息高速公路&。
必将影响整个宽带市场格局的是三家企业。去年末，中国移动终于拿到了期盼已久的固网牌照；民营运营商鹏博士将&前辈&长城宽带收归麾下；以及传闻已久却迟迟未能挂牌的国家广电网络公司。市场参与者的增多，将迫使各路人马的宽带竞争策略更加多元化，超越比网速拼价格的低级阶段。
2014年，大幕刚刚拉开一角。
在&大变局&到来之前，&中国网速排名80名以后&、&运营商提供'假宽带'&、&中国宽带资费比国外贵十几倍&……从来就很难得到舆论青睐的中国电信运营商们，一方面在努力加快宽带建设，提升网速，另一方面宽带、移动双线作战带来的投资压力，让它们苦不堪言，中西部地区更成为&被遗忘的角落&。因此，当期待已久的政策红利到来时，无疑相当于定心丸，然而，这枚定心丸何时能吃下去，还要看马年。
市场环境：宽带高速增长期已过 东西部网速差距明显
宽带是国家经济`793E`4，1A发展的重要基础，是衡量一个国家竞争力的重要标准之一。工信部统计数据显示，到2013年11月，我国2M以上、4M以上和8M以上宽带接入用户占比分别达到95.9%、77.4%、21.1%，比2012年末分别提高1.6、11.6、5.2个百分点。FTTH/0光纤到户/光纤到办公室用户累计净增超1843.1万户，用户总量达3881.2万户，占宽带用户比重由2012年末的11.6%提升至20.6%。
然而，虽然我国宽带用户数量仍在继续增长，但已经呈现出增速减缓的现象。
工信部的数据显示，月，基础电信企业互联网宽带接入用户净增1822.1万户，比上年同期回落5.9个百分点。实际上这并不是首次出现回落迹象。
对比最近三年的宽带用户净增数量，可以说是一年不如一年。虽然从2011年开始，运营商在光纤宽带建设上投入巨资，但是用户增速却是逐年下滑。
具体到运营商，2013年前三季度，中国电信宽带用户达到9804万户，第三季度宽带用户增长为222万，但是中国电信的季度宽带用户增长已经连续下降6个季度。
中国联通的情况也类似，2013年前三季度，中国联通固网宽带业务累计净增用户 554.3 万户，而在2012年和2011年前三季度，该数字分别为700万和731.3万户，净增用户数持续在下滑。尤其是最近5个月，中国联通的宽带用户新增数量急剧下滑，已经从2013年7月份的月新增80.8万户下滑至2013年11月份的22万户。
这些数字意味着，宽带用户高增长时期已过，运营商依赖的人口红利增长模式已基本触顶，城市地区用户数趋向饱和。
一方面是宽带净增用户增速放缓，但在另一方面，在农村和中西部地区，宽带的普及率依然较低，换而言之，市场潜力巨大。
工信部新近发布的《2013年中国工业通信业运行报告》中显示，2013年前11个月，互联网宽带接入用户新增1822.1万户，总用户达到1.88亿户，其中4M以上宽带用户比例达到77.4%；农村地区宽带接入用户达到4699.7万户，新增651万户，城市和乡村宽带用户比例由去年同期的3.31：1缩小到3.0：1。
从数字可以看出，农村和城市的宽带发展水平差距正在缩小。但是彼此之间的差距依然巨大，尤其是在光纤宽带用户上。工信部的数据显示，今年前三季度，东、中、西部地区FTTH/0用户分别净增845.3、322.8、312.8万户，东部地区占新增用户占比超过一半，达到57.1%。FTTH/0用户占互联网宽带接入用户的比重情况差异明显，东部地区FTTH/0占比已达23.1%，比中西部地区高9.9、7.6个百分点。
之所以存在信息鸿沟、宽带发展水平不均衡的现象，原因在于农村和中西部地区投入大、维护成本高、产出少，使农村的宽带普及率远低于城市。
中国电信科技委主任韦乐平此前表示，我国中部地区运营商宽带投入回收期是11年，西部地区将一直处于亏本状态。
政策环境：国家宽带战略正式出炉 全业务市场竞争格局形成
2013年8月，业界期待许久的国家宽带战略终于出炉，从战略的内容来看，其思路是要推进区域宽带网络协调发展，重点是放在对中西部地区宽带发展的支持上，明确提出要进行政策倾斜，包括财政资金支持、税收优惠扶持。
国家宽带战略中提及的具体措施主要有三点：将宽带纳入电信普遍服务范围，重点解决宽带村村通问题；加大财政资金支持，充分利用中央各类专项资金，引导地方相关资金投向宽带网络研发及产业化，以及农村和老少边穷地区的宽带网络发展；加强税收优惠扶持。将西部地区宽带网络建设和运营纳入《西部地区鼓励类产业目录》，扶持西部地区宽带发展。
国家宽带规划的三部曲也令人心潮澎湃：到2015年，城市家庭宽带接入能力基本达到20M，部分发达城市达到100M，农村家庭宽带接入能力达到4M；到2020年，城市和农村家庭宽带接入能力分别达到50M和12M，发达城市部分家庭达到1G。
然而，要想提升农村和中西部地区的宽带发展水平，不仅要有政策倾斜，更要有具体落地措施。
扶持农村宽带的发展，目前发达国家的做法之一，是建立普遍服务基金。比如日本`、！3，`！E9C承担了300亿美元的农村宽带化建设成本，瑞典`、！3，`！E9C为此投入了200亿美元，美国也建立了宽带普遍服务中心。
但在我国国家宽带战略中，只是提出&完善电信普遍服务补偿机制&，如何具体补偿尚未提及。
此外，国家宽带战略将西部地区宽带网络建设和运营纳入《西部地区鼓励类产业目录》，享受企业所得税15%优惠税率。&但是新的《目录》一直没有出台，不少人对此抱有怨言，&一位业内人士表示。《目录》不出台，西部地区的宽带网络建设和运营也无从享受到相应税收优惠。
工信部电信研究院相关人士对记者表示，国家战略的落地不是工信部一家的事情，还涉及到财政部、发改委等相关部委，需要进一步沟通协商。
除了国家宽带战略的发布外，国内4G的发牌也在不同层面影响着国内宽带产业的发展。
工信部部长苗圩表示，2014年通信业有望成为投资亮点，投资额有望超过3500亿元，其中4G投资达到1000亿元。
运营商在4G的巨大投入必然会给自己在其他业务的投入带来影响，其中尤以同样是&花钱大户&的宽带业务为甚，&运营商需筹资建设LTE网络，减少宽带投资，这也是一个正常的资金筹措行为。&业内专家程德杰表示。
这点在中国电信身上体现较为明显，投行预测，2014年中国电信的资本开支最大，可达850亿元，其中4G建网费用457亿元。中国电信科技委主任韦乐平在接受媒体采访时明确表示，相比于FTTH光纤到户可以长期逐步投资的模式，LTE发展需要在短期内大量投资形成覆盖，因而短期内在投资上一定会对FTTH发展产生较大影响，他表示，未来2~3年，中国电信的投资压力比较大，公司将集中资源有步骤加快4G网络建设。
获得固网牌照后，&财大气粗&的中国移动在宽带上发力程度几何，将很大程度影响宽带格局。
国际环境：东南亚国家积极推动宽带战略
当中国仍在讨论国家宽带战略如何落地的时候，在我们的邻国，韩国、日本和新加坡，已经先行一步，以宽带提速为核心的信息产业历来是国家层面的重要战略。
韩国`、！3，`！E9C从2003年开始制定&IT839战略规划&，一直到2009年，韩国提出《千兆互联网促进计划》，并由时任韩国总统李明博亲自发布《IT韩国未来战略》，决定未来5年信息产业发展规划。当时，在韩国信息产业产值达到国内生产总值的17%，总出口额40%，是国家核心产业。
同年，日本提出了至2015年的中长期信息技术发展战略--i-Japan国家信息化战略，发展电子`、！3，`！E9C和电子地方自治体，推动医疗、健康和教育的电子化。这是继e-Japan计划和&u-Japan&计划之后提出的推进战略，使3000万家庭在可承受价格范围内使用超高速30-100Mb/s的接入。
同样在2009年，新加坡宣布一年内启用全国宽带网，到2010年，新加坡下一代全国宽带网络启用，最高速率可达1Gbps。之所以会将宽带战略上升到国家层面，在新加坡`、！3，`！E9C看来，新一代全国宽带网的最大作用是要为新加坡经济发展服务。
到了2013年，韩国、新加坡和日本宽带战略成效明显，目前三个国家的平均网速都不低于50M，而且价格亲民，围绕宽带形成的产业链正在蓬勃发展。
在韩国，高速宽带普及率极高，韩国的运营商通过与硬件厂商合作，通过定制个性化智能家庭终端设备，包括高清电视机、智能平板电脑，甚至家庭服务的智能机器人，开辟第二战场。
对于韩国运营商LG U+和KT来说，他们与三星、Enspert等韩国本土制造商合作定制的高带宽产品为他们带来的服务费正取代宽带月租费，成为其主要收入来源。
新加坡运营商与内容服务商提供的合作，让其高速带宽中收益的范围不断扩大，比如规模相对较小的 Starhub新加坡全集成信息通信公司与Asiasoft、Garena两家游戏开发商合作，推出十余款在线大型情景类社区游戏，除了Starhub宽带业务外，收入来源还包括&游戏卡&的费用。
一系列政策出台，让整个宽带产业链看到了再次腾飞的可能，然而，要想使中国的宽带真正符合人们期待中的那样：高速、低价，并成为科技创新的基础。梦想的实现，一定要使骨感的现实变得丰满起来。
变局一：宽带资费有望下降
移动进军固网宽带市场竞争加剧
2013年末，工信部在发放4G牌照的同时取消了对中国移动固网业务的限制。这意味着移动将正式加入国内固网宽带市场的竞争。
到目前为止，中移动各地省公司开展宽带业务的进度并不一致。其中，北京移动官网上发布了启动&光宽带&业务的促销推广通知，正式打响了去年末的宽带促销第一战：&在2013年年底前，用户办理北京移动10M和20M家庭宽带业务，可获得手机充值卡。其中北京移动10M宽带分为郊区版和市区版，包年资费分别为840元和1188元， 20M宽带包年资费为1560元。办理一年、两年、三年包年宽带用户能获赠500元到900元不等的移动手机充值卡和400元的国际IP卡。&
上海移动方面则没有任何动作，上海移动官网上宽带业务只能接受预约，注意条款上依然写着&由东方有线和上海铁通授权&。上海移动相关人士表示：宽带业务由集团公司统一部署，他们目前没有接到任何通知。
接近移动人士透露，政企市场或成为中移动发展宽带的下一个重要市场：目前中国电信占据50%以上政企客户市场，联通超过30%，而中国移动仅有不到10%。因此中国移动势必在政企市场大干一番，&应该会绕过总部自行采购设备建设固网宽带。&
民营资本松绑掌握一级市场话语权
与4G发牌同一时间，鹏博士发布一则重要公告，称将收购中信集团10%股权，与中信网络有限公司协议合作经营奔腾网络，由此正式进军基础电信业务领域。奔腾网络拥有路由长度为3.2万公里的全国骨干光纤网，此次收购成功，意味着拥有国内第四张宽带运营商牌照的鹏博士将在宽带一级市场，拥有与三大运营商平起平坐的话语权。
回顾此前，作为国内第一大民营宽带运营商，鹏博士走的每一步都难掩其争夺固网市场的野心。2011年底鹏博士收购老对手长城宽带50%股权，2012年，再以7.5亿元现金购买剩余的长城宽带50%股权，实现对长城宽带的全控股。在宽带零售市场，鹏博士风生水起，据其最近公布的2013年第三季度季报显示，1-9月，鹏博士个人宽带业务新增网络覆盖用户675万户，累计社区网络覆盖用户达4025万户；月新增社区宽带用户114.32 万户，累计社区在网用户577.17万户，其中50兆、100兆大带宽用户87.35万户，而社区平均上网率达到14.34%。在分析师曾韬看来，中移动一定不会错过全业务网络的经营，而凭借移动的财力发展固网业务势在必行，这对于二足鼎立的格局，势必造成冲击，最直接的影响就是价格下降。而对于像鹏博士这样的民营企业来说，之前与运营商也有竞争，但资源有限，竞争并不充分，&从运营商处拿到的资源，成本更高，用户体验也会受到影响。&因此，这次全面放开，民营运营商都对原有宽带市场形成真正的冲击，无论是中移动，还是鹏博士的加入，对于个人用户、家庭用户还是政企用户，都将带来量升价跌的利好。
变局二：竞争重心向应用和服务转移
三网融合：IPTV+OTT
当时间进入到2013年，用户数被预估可达3200万、全球最大的IPTV市场，迎来了真正强劲的对手--OTT TV，这种完全基于互联网的宽带服务，开始逼着电信运营商寻求&变革&。
数据显示，IPTV仍然在增长期。根据2013年11月市场研究机构Infonetics发布的2013年第二版《付费电视订阅用户数》报告，目前，全球范围内IPTV用户有4300万，五大IPTV提供商的用户数排名为：中国电信、法国电信和IliadGroup、美国Verizon以及AT&T。2013年10月举行的第三届IPTV产业峰会上公布的数据显示，中国IPTV用户数目前已经达到2600万。
从实际运营情况来看，IPTV增幅不错。以国内IPTV领头羊上海电信为例，截止到2013年底，IPTV用户数为220万，同比增长近20%，其中高清IPTV用户数为60万，而这个数字在年初仅为30万，同比增长100%。
IPTV虽然涨势不错，但随着2013年乐视、小米、爱奇艺等互联网公司高调进军机顶盒，对于试图&弯道超车&的OTT TV，运营商们又爱又恨。&IPTV现在竞争的对手不是传统有线电视，而是各种新型娱乐形态，&一位运营商人士坦言，尽管还没有具体数字，但的确已经感觉到各种机顶盒对IPTV的冲击，用户使用IPTV的时间在减少。
当然，各家视频网站也有自己的烦恼，尽管都在强调自己的技术优势，确保高清视频在电视上流畅播放，但事实上，如果没有电信运营商的支持和网络优化，用户体验并不好，卡顿几乎是个顽疾。
双方合作是必然。《IT时报》记者了解到，今年下半年开始，新申请高清IPTV的一部分用户被赠送的机顶盒从完全 闭式的IPTV机顶盒，变成了IPTV和OTT TV并存的百视通智能机顶盒&小红&，另有些用户拿到的则是中国电信与另一家互联网电视牌照商杭州华数公司合作的&魔盒&。上海电信一位人士透露，他们与几家成熟的互联网视频公司都有过接触，不排除以后会推出其它合作模式，同时IPTV基于移动互联网的跨屏业务、更好的操纵体验等功能，都在不断研发和改善中。
除了一直在IPTV领域深耕细作的中国电信外，中国移动和中国联通同样在视频领域发力，但它们将更多力量给了OTT TV。2013年10月下旬，四川移动正式公布互联网电视牌照提供方项目中标结果，中国网络电视台CNTV旗下的子公司未来电视有限公司和中国国际广播电台的国广东方网络北京有限公司双双中标。随着招标结果的公布，四川移动互联网电视OTT业务也宣布将在2014年1月正式运营。一位接近此次招标的人士告诉《IT时报》记者，此前，中国移动在江苏、福建、青海都已经在试点OTT TV业务，只不过四川移动第一个正式明确商用，中国联通则多点开花，分别与华数、乐视、爱奇艺等内容商共同推出的电视机+机顶盒的互联网电视模式，并在山东、陕西、天津等地发展用户。
然而，鲜少有人注意到的是，在电信运营商的规划中，IPTV从来就不是一个简单的有线电视替代品，它的目标很简单：占领客厅。在&上海模式&中，视频内容来自牌照方百视通，而信息服务则属于上海电信的&自留地&，成为IPTV收入的另一个来源。尤其是今年以来，IPTV成了上海智慧社区的平台，每个不同社区拥有属于自己的IPTV专区，功能也各自不同：查看菜价、远程医疗、甚至还有产品评测。类似个性化、社区化的IPTV智慧社区服务在全上海超过2000个。
运营商&转身&：孵化互联网基地
对于不断加速宽带的电信运营商来说，&高速公路&上究竟跑什么，始终是个难题，如果完全依靠互联网企业，难逃&管道&命运。不甘于此前景的电信运营商，开始为自己的DNA中注入&互联网&基因，中国电信的八大互联网基地、中国移动酝酿中的互联网公司，成为运营商未来的探路者。
《IT时报》记者从中国电信江苏&爱游戏&运营基地了解到，目前，基地已经在内测一整套&云游戏&，计划在2014年年初上线。爱游戏基地产品部副总监王征透露，他们的第二步策略是将宽带产品与游戏产品打包，使用户可以享受特殊定制的网费，提高粘性，&一旦试验成功，将以高带宽为核心，拉动包括游戏开发者、IDC等等一系列的上下游产业链。&
据了解，目前移动、联通相关基地也在推进类似游戏应用，不过由于业务偏重不同，三家运营商的开发节奏并不完全一样，据业内观察者看来，带宽是开展业务的根基，而游戏对于提高用户粘性、开拓新的市场起到的效果会非常明显，但目前看来，游戏的品质，进入市场的先后秩序等都将是运营商要面临的挑战。
相比较游戏产品，建立在高带宽基础上的视讯产品更为成熟，中国电信天翼视讯基地目前有两款产品&TV189院线&和&股票老左&，这两款产品都并不局限于电信天翼用户，而是以全开放的状态面向三网用户。但从目前情况来看，两款产品中电信用户仍占到90%以上。
视讯产品负责人告诉记者，面对严重的同质化竞争，他们开发产品的最终目的是提高用户粘性，而目前的战略重心是细分市场，提高独家性。2013年，天翼视讯基地着力打造自制节目，有5-6档自制节目推向市场，&从市场反响来看，还还错。&据了解，&老左股票&用户数已超过了年初公司定下的指标。
先提高高带宽用户粘性，再想办法创造赢利点是目前运营商&第三产业&发展路线的共性所在。
后三中全会的转机
2013年是运营商宽带市场变局的开始，此后的改革深化才是&变局&成为现实的可能。
财税制度改革是关键
《决定》中明确提出，将适度加强中央事权和支出责任，&保持现有中央和地方财力格局总体稳定，结合税制改革，考虑税种属性，进一步理顺中央和地方收入划分。&
将中央和地方`、！3，`！E9C的事权和支出责任划分清晰，对于国家宽带战略在中西部欠发达地区的落地有关键性作用。西部一名长期负责信息化管理的`！B98`！4！8曾对《IT时报》记者表示，当地宽带建设停滞的主要原因，就是因为中央和地方`、！3，`！E9C之间财税关系复杂，`、！3，`！E9C不出资，只能依靠电信运营商，以市场为导向的企业当然不会在西部投太多的钱。如果梳理好中央和地方`、！3，`！E9C各自的事权和责任，普遍服务基金究竟要来自国税还是地税也许就能明晰，从而使这个难题得到妥善解决。
有消息人士称，专家组和相关部委正在制定&宽带中国&战略的相应配套政策，其中，财税支持方案正在紧锣密鼓地研究制定中，为此专家组成员已经在各地展开调研。据悉，如果进展顺利，财税支持方案将率先出台，包括宽带建设保障措施、补贴方式在内的多项配套政策，随后也会陆续出台。
价格竞争将更加放开
《决定》提出，完善主要由市场决定价格的机制。推进水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革，放开竞争性环节价格。`、！3，`！E9C定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络型自然垄断环节，提高透明度，接受`793E`4，1A监督。
南京邮电大学信息产业发展战略研究院院长王春晖认为，传统电信业的一大特点是网业一体，电信运营商既是网络提供商，也是服务提供商，如果根据《决定》操作，应该把基础电信网络剥离出来，包括广电网络，由国家专门组织一个统一建设、统一管理、统一运营的公司，例如&国家网络公司&，其本身具有网络垄断属性，业务向全`793E`4，1A开放，其价格由`、！3，`！E9C定价，由业务运营商支付公平的接入费，民营也可以申请，并参与公平的市场竞争。
这种解读有点类似新加坡的国家宽带策略，将网络分为基础设施层、运营产业层和服务提供商产业层。根据新加坡资讯通信发展管理局IDA给《IT时报》提供的资料，新加坡`、！3，`！E9C出资建设基础设施层，并对价格进行严格限定，而在后两个层级，可以进行自由竞争。
在经历过几次拆分合并之后，电信改革将不再是`、！3，`！E9C的手简单拨弄，而有可能在整个体制结构上迎来彻底的颠覆，如果此种结构真的形成，显见宽带价格竞争将进入更加激烈的阶段。（.中.国.产.业.经.济.信.息.网）
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“宽带中国”2万亿蛋糕待分 相关上市公司迎机遇
专家预计，从中期看，设备提供商将保持景气
本报见习记者 乔誌东
“在宽带加速普及的情况下，国家提出促进信息消费拉动国内有效需求，而信息消费带来的第一效应是数据流量的高速增长，数据流量的增长需要宽带基础设施的支持，相关的基础设施投资会拉动工程建设、光纤光缆和传输设备等行业的增长。” 东莞证券研究员郑磊在接受记者采访时表示。
近日，工业和信息化部决定在现有北京、上海、广州三个互联网骨干直联点外，在成都、武汉、西安、沈阳、南京、重庆和郑州七个城市增设骨干直联点。建成后，这七个骨干直联点将和现有的北京、上海、广州骨干直联点一起成为互联网的国家级骨干网互联枢纽。该举措被业内视作“宽带中国”战略实施的一项实质性步骤。
今年8月，国务院发布了《“宽带中国”战略实施方案》，对未来8年宽带发展目标及路径进行了部署，这意味着“宽带战略”从工业和信息化部的部门行动上升为整体的国家战略，宽带首次成为国家战略性公共基础设施。
“就像北京堵车一样，把现在两车道变成十车道，&宽带中国&的实施，一方面希望把宽带的道路建设的更宽，为公众用户提供更加便捷、安全、高速的上网条件。另一个方面就是把网络应用从现在娱乐为主，转向衣食住行、远程教育等方向发展。” 工业和信息化部副部长、党组成员尚冰日前在与网民互动时说。
武汉邮电科学研究院院长、党委书记童国华认为，在技术和网络上，宽带战略已经不是问题，除资金投入外，培养宽带市场、培育宽带化应用也是关键。“要探索新的业务形态、模式，为经济发展服务的同时，也要提升产业持续发展的能力。要把信息消费变成一种需求，让老百姓乐意消费。”
此前，一位业内人士向记者表示，在“宽带中国”战略的带动下，宽带建设、宽带服务、宽带应用等方面的上市公司将迎来重大利好，上市公司要把握这次机遇应首先提高自身产品品质，同时通过规模化降低成本获取高收益。
《方案》提到，要“不断创新宽带应用模式，培育新市场新业态，加快电子商务、现代物流、网络金融等现代服务业发展，壮大云计算、物联网、移动互联网、智能终端等新一代信息技术产业。”并且，在“光通信、新一代移动通信、下一代互联网、下一代广播电视网、移动互联网、云计算、数字家庭等重点领域，加大对关键设备核心芯片、高端光电子器件、操作系统等高端产品研发及产业化的支持力度。”
“尽管市场需求非常大，但是要在已占有的市场份额里做专做深，才能充分提高自身核心竞争力。”上述人士进一步指出，只有先把宽带建设好，才能有下一步“信息中国”的升级。
据悉，“宽带中国”战略发布前几日，国务院发布促进信息消费的若干意见。根据官方预计，到2015年，信息消费规模将超过3.2万亿元；而根据有关部门测算，“宽带中国”战略的实施，从现在到2020年大体需要投入2万亿元左右。
郑磊指出，“宽带中国”战略中期来看，将会让传输设备提供商保持景气，其中CDN服务商将因个人客户和企业客户流量提升，不断追求网络提速而受益；内容和应用提供商将获得更多流量而获益。
数据显示，今年上半年移动互联网接入流量同比增长62.6%，其中3G网络的移动互联网接入流量占比达47.6%，移动数据及互联网业务收入实现851.7亿元，同比增长55.8%。
“信息与`793E`4，1A生活密不可分，也带来了无限商机。”方案起草组组长、工业和信息化部电信研究院总工程师余晓晖指出，此次“宽带中国”战略的出台，可以看作是促进信息消费的配套政策，也是打造“中国经济升级版”的重要政策措施，将成为带动消费、拉动投资的利器。
业内人士指出，“宽带中国”最终将全面突破制约宽带产业发展的高端基础产业瓶颈，宽带技术研发达到国际先进水平，建成结构完善、具有国际竞争力的宽带产业链，形成一批世界领先的创新型企业。（.证.券.日.报 .乔.誌.东）
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安信证券：通信板块吸引力再现
安信证券今日发布的研究报告称，经过前期的快速调整之后，通信板块的吸引力再度显现。看好通信的主要原因在于：首先，4G是移动互联网的基础设施，虽然是投资驱动类型，并不是资本市场最为青睐的B2C模式，但作为沉寂两年的无线通信行业而言，景气度的复苏将夯实上市公司的基本业绩；
其次，很多的上市公司都有着转型的目标，或者是已经有所动作，比如偏向移动互联网的收购。我们认为这些公司成功的可能性要高于一级市场的小公司，上市公司的优势在于可以借助资本市场的力量迅速的做强做大。预计在今后很长的一段时间之内通信行业上市公司的跨界并购会愈加频繁与理性，有助于上市公司业绩的改善。
安信证券表示，继续看好通信行业的整体机会，优选4G弹性大的以及有跨界经营规划的标的。
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富春通信:收入确认延迟导致短期业绩承压,明年弹性较大
类别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：陈鹏,周炎 日期：
富春通信发布三季报,前三季度收入1.1亿元,同比增长32%;净利润1128万元,下降28%,业绩符合预期。LTE工程收入确认延迟,以及结算周期导致的投入与收入不同步,是业绩下滑的主要原因。公司短期业绩承压,但待LTE相关收入开始确认后,明年的弹性较大,维持审慎推荐-A。
收入确认延迟,业绩拐点推后。公司目前收入确认以TD6.1期的业务为主,以及少量的TD6.2期的业务,去年完成的超过3000个TD-LTE基站的设计收入目前尚未开始确认。按照目前的进度,我们判断年内完成去年4G基站的收入确认有一定的难度,短期业绩面临压力。但随LTE相关收入开始确认后,公司将迎来业绩拐点,因此明年的弹性会较大。
公司工作量饱满,结算周期导致毛利率大幅下降。第三季度,公司毛利率为25.8%,同比下降25.5个点,环比下降9.7个点,主要是因为公司为LTE扩张的人员造成成本的大幅上升,而同期的收入无法同步确认导致。第三季度营业成本为3500万,历年来单季度最高,但也从侧面反映公司的工作量饱满,为明年的业绩爆发埋下伏笔。
收购武汉鑫四方,拓展中国电信市场。9月公司以2500万收购武汉鑫四方65%的股权,鑫四方主要为中国电信提供有线传输、管道通信、无线室分等设计服务。此次收购,有助于公司拓展电信市场;另一方面,根据业绩承诺,鑫四方13-16年承诺实现利润400万、600万、800万、1000万元,将大幅增厚公司的业绩。14年中国电信和中国联通将大力投资4G建设,未来不排除公司继续使用收购的方式迅速拓展电信和联通的市场。
维持“审慎推荐-A”。公司短期业绩承压,但待LTE相关收入开始确认后,明年的弹性较大。预计公司年EPS为0.18/0.31/0.40元,分别对应84/49/36倍PE,目前估值较高,维持“审慎推荐-A”。
风险提示:收入确认延迟风险、运营商支出不达预期、基站收费下降过快、人工成本增长过快。
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中天科技:走出光纤光缆,迈向海缆光伏
类别：公司研究 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：李明杰 日期：
投资要点
公司是国内前三光纤光缆企业,特种导线更是国内霸主,OPGW、ADSS、海底电缆、特种导线等市场占有率也连续多年排名行业第一。近年来通过向海缆、特种导线、光伏等扩张,已经逐步走出光纤光缆行业。
海缆、光伏助力公司走出光纤光缆行业,打开长期成长空间
1)公司海缆经过10年深耕,技术上通过了国际UQJ认证,市场上突破了海外,居于国内龙头地位。目前公司海缆正步入收获期,凭借过硬的技术和较高的性价比、国产安全性,公司海缆在国内外石油钻井平台、通信、竣工等领域面临着巨大的成长空间。年,全球共推出19个海缆系统,市场规模37亿美元,年立项的有33个系统,市场规模55亿美元。同时,国内军用特种海缆也潜在巨大市场。
2)公司光伏业务包括背板、储能、分布式光伏发电等,市场空间广阔,预计光伏产业到15年国内市场规模将达1300亿。公司背板业务与上海交大太阳能所合作,目前已经投产1500平米产能,有望于14年率先贡献业绩;而公司分布式光伏发电业务为国内领先,获得了国内分布式光伏示发电首批18个示范区之一,国家正积极出台相应政策推动分布式光伏发电的发展,它将打开公司长期成长空间。
盈利预测:公司已经逐步走出光纤光缆,打开长期成长空间,14年预计净利润7亿,其中仅2亿为光纤光缆,长期有望实现年复合20%以上增长,且面临海缆、光伏巨大成长基于。因此,我们看好公司长期发展,预计13-15年EPS:0.83元、1.03元、1.30元,继续重申“增持”评级。
风险提示:光纤价格大幅下滑、智能电网进展缓慢、原材料价格上涨
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海格通信:收购怡创科技布局网优
类别：公司研究 机构：齐鲁证券有限公司 研究员：陈运红 日期：
事件:公司以自有资金8.4亿元收购网优公司怡创科技60%股权,怡创科技承诺的未来三年累计业绩为4.7亿元,对应14年PE为9.6倍。
进军网优形成多业务布局。公司近两年陆续通过外延式扩张形成电子通信产品、北斗导航、数字集群和军用模拟器等多业务布局。此次借助收购怡创科技进入无线网络优化行业。
怡创科技面临的市场空间广阔。怡创科技主营业务是网络设计,网络优化与维护等。我们估算未来三年,全国的移动网络设计的市场规模是50亿元,网络优化与维护的市场规模是250亿元,市场空间广阔。
网优14年和15年高增长可期。预计14年国内运营商整体投资增速为30%,网优经历13年低谷后将开始发力,行业增速至少为30%。预计15年国内电信投资增速将放缓至10%,但由于网优建设周期滞后基站投资1年,因此15年也会保持20%增速。广东是我国4G建设的大省,年新建基站数量在2万个左右,在全国领先。怡创科技广东省内排名第二,先发优势明显,将会充分受益。
估值便宜。结合行业增速以及怡创科技的行业地位来看,预计公司未来三年业绩增速在25%。横向来看,目前A股同类可比公司如宜通世纪、三维通信的估值在30倍以上。公司二级市场的合理估值为25倍,14年承诺业绩为1.45亿元,将增加市值13.35(1.45*25*60%-8.4)亿元,公司股价有10%上涨空间。
业绩对赌协议较弱。怡创科技质押25%股权,用以补足对赌协议的差异,补偿股份为怡创科技25%股份*(4.71亿元-标的公司三年累计经营业绩-2016年剩余的己方股票解锁后置换成的现金额)/4.71亿元。
由于是股份补偿,且上限是25%股权,对收购方海格通信的利益保障较弱。
公司现金将较为紧张。海格截止到3季度的账面现金为4.78亿元。此次是以自有资金8.4亿元收购,在怡创科技办理完股权质押手续(估计不多于15日)后将支付总收购款的49%即4.2亿元。届时公司现金流将较为紧张。14年公司或将借助资本市场解决现金瓶颈。
考虑公司收购影响,预计公司13年到15年EPS分别为0.48元、0.81元和0.96元,对应的动态PE分别为36倍、21倍和18倍,维持“买入”投资评级。
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烽火通信:提升子公司控股比例,实现管理水平提升
类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：梁旸 日期：
事件:烽火通信增持子公司烽火集成股份至100%
烽火通信发布公告称,通过上市公司与大股东的股权关联交易,完成对子公司烽火信息集成技术公司的全资控股(股权由51%提升为100%)。
完成企业网产出线整合,提升子公司公司盈利水平
此次关联交易,我们认为是公司在企业网市场内部资源整合,为了更好开拓企业网客户的举措。根据公司2012年年报,烽火集成的净利润只有900多万,而少数股东权益达到1.4亿元,当时控股比例也至有51%。我们认为此次提升控股比例有利于公司更好的完善对烽火集成的管理制度建设,进而提升烽火集成公司的各项财务指标,从而有利于提升公司整体盈利水平。
给予公司“买入”评级
预计公司2013年、2014年实现营业收入分别为81.83亿元、91.65亿元,实现净利润分别为5.35亿元、6.49亿元,EPS分别为0.56元、0.67元,对应当前股价的PE为26.55倍、22.13倍。基于公司稳健的经营状况,同时三大运营商的4G网络建设将持续促进公司传输业务发展,我们给予公司“买入”评级,按照2014年30倍PE,公司12个月合理价值为20.1元。
风险提示
1、公司面临行业新进入者竞争丢失订单风险;
2、公司面临人力资源价格上升费用率失控风险。
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鹏博士:从KT“读懂”鹏博士
类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：武超则 日期：
关于智慧城市、智慧教育、智能娱乐就不再一一赘述,其主要思路与电视盒子的发展基本一致。另外,可以预计的是,未来鹏博士将在更多生活领域布局应用。从最基础的宽带服务领域向信息获取、娱乐助理、生活助理、教育助理、行为助理等全面渗透。
可以预见,在我国通信行业同样面临巨变的时代,作为民营电信运营商的鹏博士率先走上了变革之路。一方面基于宽带业务迅速完善基础网络资源,同KT和KDDI一样积极打造移动互联网巨潮来临之前的核心网络资源,包括固网、无线网和WIFI。另一方面积极储备IDC数据中心资源,而此次与KT合作的核心意义在于此,未来高质量的云端将为鹏博士的生态系统提供核心存储和支撑。最后坚定布局移动互联网,包含未来可以吸引用户眼球,夺得用户时间的各个入口(电视、电脑、手机等),进而实现新的盈利模式,使自身从一个传统的宽带运营商全面蜕变为“智能管道”,分享信息产业爆发带来的核心价值。
由于公司2014年用于数据中心、WIFI建设、OTT盒子等新业务的资本开支仍然较大,我们保守预测年EPS分别为0.32元、0.41元和0.51元,建议重点关注。
4、风险提示及盈利预测:
(1)、新业务拓展需要较大资本开支,短期业务大幅爆发较难。
(2)、市场竞争激烈。
(3)、从公司传统来看缺乏互联网业务经验,人才及相应新业务执行情况有一定不确定性。
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日海通讯:有线超预期下滑,等待4G拉动
类别：公司研究 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：李明杰 日期：
公司发布2013年三季度报告:2013年前三季度公司实现营业收入16.0亿,同比增长19.94%;归属于上市公司股东的净利润1.5亿,同比增长1.56%,每股EPS为0.46元;预计2013年度归属于上市公司股东的净利润同比增长0%-20%。
无线和工程持续高增长难抵有线超预期下滑,业绩低于预期
2013年前三季度公司实现营业收入16.0亿,同比增长19.94%;归属于上市公司股东的净利润1.5亿,同比增长1.56%。3Q收入增速进一步放缓至11%,净利润同比下滑31.82%,业绩低于市场预期,主要原因在于公司有线业务受运营商宽带投资放缓影响超预期下滑,前三季度同比下滑40%,公司三季报亮点在于无线和工程业务高速增长,分别同比增长60%、120%(含并表因素)。
毛利率小幅下滑,未来将持续这一趋势
2013年3季度公司毛利率为30.54%,同比下滑2.5个百分点,环比下滑3个百分点,主要原因在于高毛利的有线业务大幅下滑,低毛利的工程业务占比提升所致。分业务来看,前三季度公司无线业务的毛利率相对较高,在35%左右,有线和工程业务毛利率则均小幅下滑。我们判断,随着行业竞争日趋激烈,毛利率有进一步下行的可能。
股权激励费用影响当年费用率,长期看费用率稳定
2013年3季度公司三项费用率20.84%,同比上涨0.8个百分点,主要来自股权激励费用的增加。前三季度,公司股权激励费用高达2300万,全年来看,股权激励总费用将计入3500万,这将对公司费用率有一定影响;但长期看,公司各项费用将维持稳定。
未来有线下滑或持稳,长期看无线和工程在4G拉动下的快速增长全年来看,虽然公司在受运营商4G建设推动下保持无线和工程业务高增长,但有线业务超预期大幅下滑。因此,我们认为公司全年业绩承压。
中长期看,有线业务持稳后,公司无线业务、工程业务潜在市场空间较大,其在4G拉动下的快速增长可以帮助公司重回快速增长轨道,支撑公司中长期发展。
盈利预测:受有线业务下滑影响,业绩低于市场预期,我们下调公司业绩;中长期看,我们看好公司在有线业务持稳后,无线和工程业务在4G建设的驱动下快速增长,预计13-15年EPS为0.59元、0.67元、0.77元,下调为“增持”评级。
风险提示:行业竞争激烈、产能投放低预期、无线投资低于预期
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中兴通讯:长期目标完善,但不一定转化为短期业绩
类别：公司研究 机构：中国国际金融有限公司 研究员：董和孟 日期：
投资亮点
随着覆盖面部署和网络现代化的完成,容量的提升(受日益增长的移动数据需求的推动)将提高设备供应商的利润率。中国正进入一个持续数年的4G 投资周期,我们预计2014年LTE 基站部署将达到顶峰。
我们认为传输开支周期将在基站部署周期顶峰之后到来,这是一个较高毛利的领域,而中兴通讯也在逐步缩小与行业领先厂商的差距。
中兴通讯在4G上保持其市场地位,并即将进入收获期,我们认为中兴将成为本轮上行周期的主要受益者之一。
财务预测
2014年的积极推动因素:48%的EPS 增长。得益于基站部署收入增长,以及业务组合向容量相关收入转移的趋势,我们预期2014年和2015年毛利率将稳定在27.9%和27.8%。中国4G 资本支出水平已经在上升,并将在年加速。我们预计2014年EPS 增长48%,2015年增长22%,净利润同比增速接近上轮2G/3G投资周期顶峰的水平。
估值与建议
尽管运营商对资本开支保持谨慎,无线支出将优先于宽带和光通信支出。而中兴通讯是唯一一家与中国运营商无线支出有直接关系的设备商,我们认为这将为其带来估值溢价。
公司2014年和2015年EPS 分别对应21.6倍和17.7倍A 股市盈率,随着销售和利润率的改善,公司股价具备吸引力。我们认为合理值为17.6港元/15.1人民币(隐含14%/16%上涨潜力),并且其毛利率和收入具有向上空间。虽然短期趋势仍具挑战,我们认为股票在2014年仍有表现机会,因此对其重新覆盖,给予H 股和A 股审慎推荐评级。
1)4G 资本支出推延,或4G 需求减弱(公司4G 相关业务占2014年销售总额的约20%);2)中国智能手机价格战加剧;3)软件产品增值税退税减少。
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星网锐捷深度研究报告:更佳发展机遇,更优质的星网
类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：侯云哲,徐力 日期：
3H1受`、！3，`！E9C`、3、2`！C4A影响,订单延迟导致业绩增长放缓。行业低谷期,公司加深渠道,升级产品,公司质地得到进一步提升。2013H2,“棱镜门”爆发导致行业将安全问题作为重要考虑因素,公司国资背景,民营机制,迎来了更佳的发展机遇。 “棱镜门”为国产网络设备厂商带来更佳发展机遇。美国遍布全球的监听网络和不分敌友的监控计划严重威胁到我国国家安全。保守估计思科在`、！3，`！E9C、金融、电信、铁路、海关、`！1、C`！B89等关系国计民生的高端市场占据超过50%的市场份额。“棱镜门”后,思科、IBM、高通、微软从2013Q3业绩说明会上已经印证安全问题成为中国客户的主要担忧。
公司与“中华”井水不犯河水,公司企业网国内市占率位列第三。企业网客户分散,需求多样和依赖渠道销售的特点导致电信设备供应商的成功商业模式在企业网市场不可复制。公司与“中华”区隔竞争,公司依赖渠道销售,订单百万规模为主,华为直销为主,订单规模千万以上。华为中短期无意进入公司所在市场。
瘦客户机超8年国内市场份额第一,云终端先发优势明显。国际云计算巨头进入中国云计算市场,国内云计算产业增长有望加速。Amazon联手网宿,微软牵手联想、IBM联合世纪互连促使云计算落地,在国际云巨头成熟技术、成功商业模式以及竞争带动下,国内云计算普及率有望迅速提升,公司本身就是云计算巨头Ctrix和Vmware的合作方,云计算产业的加速成熟将带动公司瘦客户机出货量恢复增长。
不要低估K米产品。K米为KTVO2O的平台,为K歌引入了社交属性,未来将实现用户和商家的良性互动,并带动公司KTV视频产品线下销售。公司创新性的以互联网思路拉动硬件产品销售,K米天然具有“赢者通吃”的属性,未来将成为公司KTV产品护城河,我们认为KTV业务未来有望实现年均30%的增长。
盈利预测与投资建议:我们预测公司13-15年EPS分别为0.72元、0.97元和1.22元。2013年下半年开始,最困难的时期已经过去,4季度公司单季度净利润增长40%-103%就是明证。公司在企业网、云计算、视频技术均有深厚的储备,2014年我们认为各个产品线复苏确定,目前股价并未充分反映公司深厚技术储备能力带动的未来成长性,我们给予2014年30倍目标PE,对应6个月目标价29.10元,维持“买入”评级。
主要不确定因素:经济复苏低于预期,企业网增长低于预期,视频增长低于预期
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大唐电信:四大业务板块推动公司发展,重点关注移动互联网和芯片领域
类别：公司研究 机构：华创证券有限责任公司 研究员：马军 日期：
近期,我们对公司进行实地调研。
主要观点
1. 公司处于价值洼地,细分业务价值被市场低估。 公司的业务早期以通讯网络设备为主,2000年以后由于行业发生变化,公司开始多年出现亏损,并在出现巨亏。公司随即进行战略调整,从核心网向用户端转移,2007年后持续盈利。公司目前以国内领先的芯片设计、软件与应用、终端设计和移动互联网为核心竞争力,面向`、！3，`！E9C、运营商、企业和消费者提供整体解决方案和服务,使公司成为细分行业综合领先的解决方案和服务提供商。 我们按照2013年预测的业绩,重点业务(芯片和移动互联网)的市值预估达到115-138亿,目前公司市值才100亿左右。并且公司业务之间是具有强协同效应,公司手机芯片研发能力(联芯科技),有效的提高公司手机终端的竞争力(优思通信,我们可以看到手机终端厂商自主研发芯片是趋势所在,华为、三星、苹果这些巨头大多是用的自己手机芯片),未来随着手机出货量的增加,可以通过公司移动互联网的业务进行很好的变现。 市场对公司的认知大多处于一个老国企硬件设备厂商的阶段,给公司的业绩估值偏低,随着公司在集成电路设计和移动互联网的业务被挖掘出来,公司的估值将得以修复。
2. 集成电路设计:大唐微电子和联芯科技前景看好。 集成电路行业受国家政策红利推动,未来几年将是高增长的趋势。公司未来集成电路业务将分为三大块:分别是大唐微电子、联芯科技和汽车电子。 大唐微电子主要生产智能卡芯片相关的业务,我们看好金融IC卡国产化和移动支付的爆发;联芯科技在国产终端芯片处于行业第一梯队,目前公司在tds的3G市场份额超过30%,公司的4G五模芯片有望明年上市;汽车电子的合资公司的未来发展方向立足于电源管理芯片。前期公司的产品将以销售恩智浦传统业务为主,同时我们预期公司在14年会有芯片新品上市,因此前两三年合资公司的盈利能力基本持平,业绩有望后续爆发
3. 移动互联网:平台战略和手游齐头并进。
公司早期以新华瑞德为平台,从事移动互联网业务的开展;虽然公司目前的产品收入规模相对较低,但是公司几个创新产品市场好评较高。
要玩娱乐主要从事网页游戏运营和移动网络游戏的研发及发行业务,属于网页游戏运营商和移动网络游戏研发商及发行商。公司日前公告16.8亿收购要玩娱乐,65%以股份收的,发行了1.02亿股,(10.65元/股),同时支付现金5.8亿元,其中25%股权增发募集资金4.2亿元,自有资金1.6亿元。要玩娱乐正在从手游的研发商走向发行商,要玩娱乐的业绩预计在2014年并进上市公司。
4. 公司高资产负债率的结构,促使公司进行资产重组改变自身结构。
我们可以看到公司处于一个资产负债率较高的状态,同时由于经营活动的现金流一直处于负的状态,迫使公司需要不断的借债维持运营,进而进一步让公司资产负债率上升。未来公司需要解决这个问题,降低资产负债率,大概率进行持续并购重组优化自身资产结构。
综上所述,我们认为公司随着自身资产负债结构发生改变,现金流量逐渐转好,财务费用下滑将带来利润直接的上升,同时公司本身业务处于一个快速上升阶段,我们预测公司EPS分别为0.3、0.51,对应的估值为44倍、26倍。首次给予推荐评级。
风险提示
1. 公司收购业务的整合风险。
2. 公司自身财务结构难以好转。
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天源迪科:稳中求进,跨领域发展前景广阔
类别：公司研究 机构：新华证券股份有限公司 研究员：程成,王念春 日期：
优势业务未来增长稳定,外延机会或将更多
公司近年营收增长率逐年上升,并且毛利率始终保持在59%以上,远超行业平均水平,未来发展前景广阔。公司上下锐意进取,正积极开拓新行业新领域,试图将原有的软件人才优势充分发挥到移动互联网领域,借机进入新市场。
借力“4G”继“移动转售”东风,强化传统优势
随着4G建设高峰的临近,运营商为了保持用户黏性,必将提高服务质量,这将对其支撑系统提出更多要求,为公司带来新的订单。我们预计,未来几年4G将为公司带来3千万、1.2亿和2.1亿的收入增厚。近期,随着移动转售名单的出炉,新增虚拟运营商也将有运维支撑业务的需求。一旦形成合作,每家虚拟运营商将带来1千万左右的系统收入;如果合同中还包括了后续的运维服务,那将为公司增收6-7千万。与此同时,运营商方面也需要做转售相关的支撑系统,支出大概为2千万左右,重点也是在于后续的运维服务、需求变更。
控股金华威,成功实现一举多得
年公司分两步实现控股ICT产品增值分销商金华威。优势在于:①出价合理;②摆脱公司业务过度依赖运营商的不利局面;③提高收入规模,有利于资质考核以及各类奖项的评比;④拓宽客户面,方便筛选出其中的优质客户后,公司与其在其他业务方面进行深入合作。
移动互联网、大数据、智慧城市多个热点构筑想象空间
收购广州易杰,公司进军移动互联网,目前,为苏宁开发的“云信”软件即将上线,与用友的合作也在积极推进之中。与此同时,凭借与`、！3，`！E9C、运营商良好的合作关系,未来,公司还将积极参与到大数据、智慧城市的广阔市场中去。并且,不排除在移动互联网、智慧城市、智慧医疗等相关领域做外延式的并购。
公司合理估值在16元,首次给予“推荐”评级
预计未来三年公司营业收入分别为10.9/15.2/20.3亿元,EPS为0.41/0.50/0.62元。公司主营业务增长态势良好,毛利率长期保持高位,未来随着4G建设推进、移动转售落地,还将提振需求。我们认为公司中期合理估值在16元,相当于2014年32倍PE,考虑到公司未来在移动互联网转型、大数据、智慧城市、BI等方面可能的突破,估值具有一定吸引力,首次给予“推荐”评级。
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