福瑞特装深度基本面分析之——LNG业务
天然气的主要成分是甲烷，也含有乙烷、丙烷、氮气和二氧化碳等组分。其组成不同热值也不同。乙烷、丙烷的热值高于甲烷，若天然气中高热值组分的含量较高则热值也较高。而氮气、二氧化碳则不会燃烧发热，因此，天然气中此类组分含量较高则热值也较低。作为产品天然气，国家标准—《天然气》（GB）对其热值有规定：高位发热值&31.4MJ/m3。我们平常使用的民用天然气也必须满足此要求。福瑞特装目前的大部分业务或增长最快速的，是生产天然气汽车的气瓶。下面我们就来说说天然气汽车。天然气汽车是指以天然气作为燃料的汽车。按照天然气的化学成份和形态，可份为压缩天然气(CNG)汽车、液化天然气(LNG)汽车和液化石油气(LPG)汽车三种。三种天然气汽车，我国和其他国家，首先选用LNG汽车作为清洁能源来发展。理由如下：因液化石油气(LPG)空气比重为1.5-2如果发生泄漏往下沉积，因为极易发生爆炸，由此带来的不安全性，世界各国基本放弃了LPG作为替代能源。
而而液化天然气(LNG)空气比重为0.58-0.79发生泄漏时，会很快在空气中挥发，不易造成安全隐患。我们在来对比压缩天然气(CNG)汽车和液化天然气(LNG)汽车CNG为压缩天然气，压缩比例一般为200倍左右，压力高；
LNG为液化天然气，压缩比例一般为600倍左右，温度低；
气源相同两者热值是一样的，CNG需要解压缩后利用，LNG需要
气化后利用还有就是CNG充气时间长，续驶能力短，CNG汽车一般需要8个以上气瓶，且一个气瓶超过100公斤。而LNG汽车一个335L钢瓶就能行驶500公里以上。因此CNG的装载效率低下等缺陷，将逐步被LNG所取代。
LNG车载气瓶要比CNG更加安全，两者发动机原理不同，功耗也不一样，LNG续驶里程更长，是将来发展的趋势！
在中国LNG重卡450L的瓶应该不低于800公里，在国外先进技术下，应该能达到公里。在这里有必要说下，天然气汽车V电动汽车。从现在的汽车市场来看，LNG汽车市场和电动汽车市场都是受到国家相关政策鼓励与支持的，都有着很大的前景。天然气应用于汽车燃料中，更是天然气利用环节中优先鼓励类。
相比较而言，电动汽车应用发展还是不大，受制于续航能力、充电等诸多问题，目前电力汽车市场发展还是比较缓慢。预计未来5年内LNG汽车市场要大大好于电力汽车市场发展。除非电力蓄电池在科技创新上有重大突破，但目前这样的可能性很小。且现在看来，LNG车主要是用于重型车辆，电力汽车只用于家庭小轿车，根本就不是一个发展方向，互不影响的。但是如果LNG趋向于小型化车辆的话，肯定是比电力车辆具有很大的优势 。天然气汽车的使用成本较低，与电动汽车相比，天然气汽车的续驶路程长。LNG汽车市场的前景从重卡到大巴，从大巴到公交尤其适合于城市公共交通和出租汽车使用。未来甚至会到家用小型轿车。有关专家认为天然气汽车是目前最具有推广价值的低污染汽车目前，它已在世界上得到广泛应用。天然气汽车这个市场的发展潜力我认为会完全超乎你的想象。但天然气产业目前不足之处是，从目前国家节能汽车发展十二五规划来看，新能源汽车的概念主要提及的还是电力汽车，天然气汽车并没有说全部鼓励，只是鼓励在天然气富集地区发展天然气燃料汽车。我相信随着中国城市的雾霾天，越来越严重，相关的天然气汽车产业政策或者补贴，会很快出台的。以现在的发展趋势来看——钱途（前途）是光明的，道路是曲折的 。说起天然气就不得不说它的经济性。首先我们对比下天然气与柴油的燃烧比。0号柴油的热值应该是9600千卡/千克,一公斤0号柴油燃烧放出9600千卡的热,1大卡＝4.185立方天然气等于0.77公斤柴油,天然气每立方燃烧热值为8000大卡至8500大卡1、&&柴油发热值为&&3.90&&107焦/升
2、&&天然气发热值为&&3.56&&107焦/立方米从发热值角度上讲，天然气略逊于0号柴油。在从经济角度对比，LNG燃料具有较高的经济性。目前，柴油的价格平均在7.38元/升1，车用LNG加注均价4.68元/标方（按照6.5元/公斤，气化率1389计算）。考虑热值和转化效率，一升柴油相当于1.2标方LNG。假设重卡每百公里耗油50升，相应每百公里消耗LNG60标方。我们做了简单测算，重卡每行驶一万公里能够节省燃料费8820元左右。即使LNG价格有所上涨，假设涨至5.9元/标方（柴油价格的80%），重卡每一万公里依然能节省1500元左右。LNG的经济性也适用在客车上。假设客车每百公里耗油35升，相应每百公里消耗LNG42标方。按照这样的假设，客车每行驶一万公里能够节省燃料费6174元左右。如果LNG价格涨至5.9元/标方，客车每一万公里依然能节省1050元左右。和柴油重卡相比，LNG重卡的售价每辆要贵8-10万元，多支出的购车成本在行驶9-11.3万公里即可收回。LNG燃料在出租车上经济性，我用前段时间与一位的哥的交谈来说明。
闲谈中我问：你的天然气出租车每天比烧油的出租车能节省多少钱？答：50元左右。又问：改装需要多少钱？答：3000元左右。我又连续发问：改装后加气方便不？感觉如何？和烧油的车在动力和性能上比较孰优孰劣？连续回答：挺方便的，改装后只需按一下健天然气和汽油能立马装换。（在最后一个问题上，犹豫了2-3秒）天然气汽车和燃油汽车动力和性能上差不多。爬坡都不费劲。然，我心大悦。天然气汽车是一种理想的低污染车，与燃油汽车相比，它的尾气排放中HC下降90%、 CO降约80%、NOx 下降约40%。同时，天然气汽车的使用成本较低，比燃油汽车节约燃料费约30左右%。天然气的环保性我简单一说，在这里也就不在一一复述，相信大家也都懂。在这里有必要补充一下我的个人观点是，不论是天然气汽车重卡和出租车的使用者，甚至是公交车。都会把天然气的经济性放在首位，环保性放在后位。天然气产业的发展壮大主要因素是与燃油的差价。
如果说打算购买LNG天然气汽车的司机或正在使用天然气汽车的司机，都是为了环保的话，是我思想狭隘了，在这里我向大家道歉了。哦，还需说明一点的是：目前出租车只能用CNG，LNG目前没用小轿车用的。LNG主要是 公交车
重卡 及其他特种车 ，出租车 私家车 国家不允许 装配，销量目前还处于初级阶段 ，随着国家对清洁能源的强有力的支持以及性价比等原因，LNG小轿车的销量将以几何数字增长和爆发。目前，我国的天然气汽车大多为双燃料汽车，驾驶员可通过转换装置选择天然气或燃油。目前CNG和LNG在中国的能源结构中只占4%，相关行业的前景是非常广阔的。福瑞特装生产的气瓶主要是装配在重卡或中大型客车上的。天然气重卡的销售也直接关系到气瓶的销售。我们再来说说LNG天然气重卡。许多汽车制造商在2013年重卡汽车销售不佳的情况下，都有将LNG汽车作为提振整体销量的手段之一。事实上也取得了不错的效果LNG汽车在重卡和中大型客车销量中的占比不断增加。LNG重卡占比从12年的2.83%预计增至15年的12%，LNG大中型客车占比从12年的5.3%预计增至15年的12%。预计未来3年，重卡销量增速年平均10%，大中型客车销量增速年平均5%。但，2013年7月份的天然气价格上涨之后，LNG重卡相对于传统柴油重卡的经济性有所减弱。LNG重卡制造商表示，初步预测涨价对销量的影响大约在10%-20%之间，同比增速将有所放缓。不过由于LNG重卡的经济性依然存在，且前几年的销量基数较低，在加气站逐步增多的情况下，预计未来几年LNG重卡依然将保持较高的增速。由于调价的时间尚短，目前各LNG重卡制造商尚未体会到明显的变化，不过调价后LNG重卡的经济性已经减弱。业内初步预计，天然气价格上调将导致LNG重卡月销量相比调价前下降10%-20%。在调价前，由于LNG价格便宜，这个多支付的车价可以在短短几年内被车主收回并开始显现出成本优势。（LNG重卡比普通柴油重卡要贵8万-10万元）而天然气价格上涨后，这个回收期会延长，影响到消费者的购车行为。不过，即便有天然气涨价的影响，由于LNG重卡在上年同期的销售基数依然很低，其在今年的销量同比增幅依然很高。业内对重卡行业以及LNG重卡的销售情况依然持有比较乐观的态度。2012年，LNG重卡成为了我国重卡市场中最引人注目的细分市场。数据显示，2011年LNG重卡的销量为5000多辆，2012年LNG重卡销量超过1.2万辆，同比增长近140%。而同期，2012年重卡销售63.4万辆，同比减少27.63%。因此，LNG重卡的高增长势必要延续，天然气的涨价只是延缓了重卡高增长的势头。 涨价后，天然气价格与柴油价格相比依然有一定的优势，LNG重卡的市场依然有保障。未来LNG重卡的发展需要看加气站建设进度、LNG储气瓶技术进步和国家对LNG重卡的推动力度三方面。2014年LNG重卡的销售增速仍将保持在70%-80%，2015年在50%-60%之间。 天然气重卡的不足是，目前国内受改装技术 加气站数量的制约 LNG发展缓慢 但这是一个大趋势 就像当年CNG一样LNG重卡产业发展空间巨大，面临的诸多瓶颈也不少。相关企业已经做好了并开始进军LNG重卡产业，政府的相关政策将逐步完善。在政府与企业的共同努力下，在节能减排的新能源战略已经成为国家战略的情况下，LNG重卡乃至LNG汽车产业将在中国稳步发展。LNG重卡的发展还处于初级阶段，在实际运营中还存在诸多问题。其中加气站数量不足时最大的制约因素。另外，维修和售后问题也是用户购买LNG卡车时的主要顾虑。虽然整车企业在全国各地都有维修网点，但真正具备LNG卡车维修能力的网点不多。保障服务的及时性和有效性，也是企业推广LNG卡车将要面临的考验。天然气重卡进入成长期，带动气瓶需求高速增长并稳定持续我们预计到2015年，LNG重卡年产量或将达到100,000辆，3年复合增速为77%，从而带动对LNG车载瓶的需求持续高速增长，并随后稳定在较高的水平。
LNG汽车在重卡和中大型客车销量中的占比会不断增加。LNG重卡占比从12年的2.83%预计增至15年的12%，LNG大中型客车占比从12年的5.3%预计增至15年的12%。我们预计未来3年，重卡销量增速年平均10%，大中型客车销量增速年平均5%。我们在来分析下天然气气瓶LNG气瓶作为一个汽车零部件，除了质量之外，其壁垒在于厂商与整车厂的关系。LNG气瓶品牌壁垒非常高，富瑞、圣达因二者品牌已经深入 人心。
目前在气瓶市场上福瑞特装等少数几个厂家已经做到了寡头垄断了。虽然生产气瓶在技术要求不算高，除非在技术上有重大突破。但就目前情况来看气瓶的行业壁垒还是比较高的。其他小牌子的LNG气瓶得到市场认可的可能性微乎其微。1-9月福瑞特装的气瓶销售占市场的50%以上。目前市场存量LNG气瓶生产销售地都主要集中在张家港的富瑞特装和中集集团张家港的圣达因生产，其他如卡特特装、韩中深冷、石家庄安瑞科、四川空等厂家分占比较小。公开资料显示市场气瓶生产厂家在37家左右。CNG钢瓶已经有一套相当完善的技术体系，但LNG在中国快速发展时间不长，且涉及深冷技术，技术含量还是相对较高。其中需要提醒的是韩中与富瑞是一家。韩中深冷是福瑞特装的全资子公司。韩中深冷科技有限公司比圣达因起步晚，是圣达因公司的前总经理去办的企业，在LNG行业当中也是数得上的，他们做是LNG槽车和储罐。
LNG车用气瓶使用年限是5-8年左右。车用LNG气瓶，从500L、450L、410L、375L、275L、200L、175L等充装量基本都是在90%目前重卡和大巴的车载瓶普遍采用的是450L，一个车载瓶厂家出厂价3万以下，如果整车购买，按照3万以上计算 高端品牌用chart产品的较多（东风特装，用法国雷诺的发动机和查特的瓶子），单个气瓶比富瑞产品高出5000元左右，对于普通重卡整车来 讲成本增加较大。从总量上来看，由于高端重卡数量较小，因此chart的LNG气瓶市场占有率较低。富瑞的气瓶比圣达因的气瓶价格贵200-400 左右。假设每辆LNG重卡平均配置2个气瓶，每辆LNG大中型客车平均配置1个气瓶。那么LNG汽车气瓶市场规模预计将从11.25亿（2012年）增至56.69亿（2015年）最后预测福瑞特装年报及分红预案及明年的业绩：2013年年报每股收益1.5元——1.7元之间，预计福瑞特装分红预案为：每十股送十股派2元。在根据月在手的订单分析，结合LNG发展的前景，2014年增长是基本确定了，增长幅度的大概率预估为50%-100%，小概率低于50%以下或小概率超预期为100%以上。如有雷同，纯属瞎蒙O(∩_∩)O谢谢
砰，砰，砰，砰请看下集：福瑞特装深度基本面分析之——海水淡化业务
砰，砰，砰，砰请看下集：福瑞特装深度基本面分析之——海水淡化业务
难得的好帖！
广东珠海股友
福建厦门股友
分析的不错，我们公司目前做的公交车订单，有百分之70以上都是LNG燃气车，比重相当大，只不过用富瑞的较少，中标企业是北京天海工业，其他的查特，圣达因，中材的份额较小。
分析的不错，我们公司目前做的公交车订单，有百分之70以上都是LNG燃气车，比重相当大，只不过用富瑞的较少，中标企业是北京天海工业，其他的查特，圣达因，中材的份额较小。
福瑞的市场占有率在50%以上，这就很能说明问题。也许以后随着市场的扩大，和更多企业加入气瓶的竞争，福瑞市场占有率可能达不到50%。但天然气整个行业的飞速发展这是肯定的。
我觉得天然气涨价只是表象，根本上是供给不足造成的，今冬明春的气荒格外严重，对LNG下游应用应该会造成不利影响。具体到富瑞，担心不利影响进一步传导到气瓶的销量，三季度已经开始放缓。楼主怎么看这个问题？另外，预计14年增长50-100%，是否有点太乐观了。。。
湖北武汉股友
技术贴，顶
湖北武汉股友
我觉得天然气涨价只是表象，根本上是供给不足造成的，今冬明春的气荒格外严重，对LNG下游应用应该会造成不利影响。具体到富瑞，担心不利影响进一步传导到气瓶的销量，三季度已经开始放缓。楼主怎么看这个问题？另外，预计14年增长50-100%，是否有点太乐观了。。。
LNG作为全球的新能源，清洁能源，他的成长性是毋庸置疑的。企业的成长不可能是一帆风顺的。不要计较一时的得失，眼光要放长远些。道路是曲折的，前途是光明的。14年福瑞增长50%-100%我的文章已经分析的很清楚了。在最近这几年是天然气快速成长期。我是这样认为和分析的。欢迎提出不同的观点。
从大的方向来看，不光LNG，整个天然气产业都将迎来大发展。这一点与楼主还是一致的。而从短期来看，目前的气源紧缺可以算是天然气产业发展的小波折，虽然要看得长远，但是短期内的风险也要注意防范，就像当初传闻气价上涨后，富瑞短期内的暴跌恐怕会让很多投资者伤心。主要还是要考虑到不利影响会不会传导到富瑞明年的业绩增长。我看楼主对于富瑞业绩增长的预测分析主要是基于LNG重卡和公交客车的增长带来气瓶市场总量的增长。这也正是我担心所在，无法详细了解到短期内气源紧缺气价上涨对于这一块市场的影响会有多大，持续多久。LNG重卡基数变大、性价比相对变弱，是否还能继续保持高速增长？不过，从市场上也能看到一些积极的因素，国家也在大力发展非常规气源，放开天然气定价机制，长期来说对于增加供给应该都会起到很好的促进作用。
从大的方向来看，不光LNG，整个天然气产业都将迎来大发展。这一点与楼主还是一致的。而从短期来看，目前的气源紧缺可以算是天然气产业发展的小波折，虽然要看得长远，但是短期内的风险也要注意防范，就像当初传闻气价上涨后，富瑞短期内的暴跌恐怕会让很多投资者伤心。主要还是要考虑到不利影响会不会传导到富瑞明年的业绩增长。我看楼主对于富瑞业绩增长的预测分析主要是基于LNG重卡和公交客车的增长带来气瓶市场总量的增长。这也正是我担心所在，无法详细了解到短期内气源紧缺气价上涨对于这一块市场的影响会有多大，持续多久。LNG重卡基数变大、性价比相对变弱，是否还能继续保持高速增长？不过，从市场上也能看到一些积极的因素，国家也在大力发展非常规气源，放开天然气定价机制，长期来说对于增加供给应该都会起到很好的促进作用。
本人经历股市也有十几载。在这几年熊市场中我得出的一个这样的结论。要想长期生存于这个市场。仅凭一项技术是行不通的。股市生存之道在于风险控制。只有控制好了风险。利润才会自然而然的来到你的帐户中。而如何控制风险？首先是企业本身的判断，那就是沽值。也就是价值投资。这就是市场本身的第一道风险控制住了。用企业的内在价值来做我们的安全边际。这样在长线意义上就设置了时间的风险控制。就能基本立于不败之地。福瑞不光是做LNG气瓶的，还有海水淡化等业务。我目前只是研究到这里罢了。我分析的是片面了，肤浅了些。学无止境，你说的气价上涨，这也是客观存在的问题。还是那句话长期来看，气价和油价利差也会长期存在。
在这个吧里，我想大家应该基本上都是价值投资者。或者准备走价值投资之路。或许大家都在思考这样一个问题（包括你我）。价值投资一定能让我实现自己的财富梦想吗？对于这样一个问题，价值投资实践的集大成者巴菲特是这样说的：“价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司的未来业绩还要与我们的估计相符。”换句话说，价值投资之路并非坦途，其未来其实是充满了诸多变数和不确定...
需要补充一点的是，如果气价的上涨很大程度上影响了LNG重卡，或LNG公交的使用以及购买。超出的大家的心里极限。我相信相关的LNG重卡公交的补贴政策会相应出台。也有很大可能最近就出台相应的鼓励政策。我是这样分析的
认真分析公司所处的行业，多分析公司的基本门面。或许不会让你每次都盈利，但最少让你活着。我一直是这样认为的。最近每天都到昌九生化吧里看看，看到的都是散户投资者的血与泪。固然有这样那样的原因，影响了散户投资者的判断，难道说散户投资者一点责任也没有吗？一个曾经的ST股就因为一个概念重组，炒高到40元。唉！不说了，说多了！
牛哥从舒泰神出来多久了？还有204不？我看204也调整的差不多了。。不过页岩气才刚刚开始拉开序幕啊，还是这个版块机会大。。228很不错，以后也很看好，就是不甘心现在70去接货，有没有看过300309，牛哥有空去研究研究，探讨一下。。
牛哥从舒泰神出来多久了？还有204不？我看204也调整的差不多了。。不过页岩气才刚刚开始拉开序幕啊，还是这个版块机会大。。228很不错，以后也很看好，就是不甘心现在70去接货，有没有看过300309，牛哥有空去研究研究，探讨一下。。
从舒泰神出来1年多了，因为我认为舒泰神基本面在走下坡路，关注204已经很少了。228基本面持续向好，所以就增持了。309以前我也买过，只是感觉还可以。预祝你投资顺利
以前在股吧从来都只是随便看看，这次看到蜗牛兄你的帖子特地注册了账号与你沟通，从你的言语和文字看得出来是很有水平和实力的，多向你学习！很认同你关于基本面分析的观点，做详细充分的基本面研究虽不能保证我们投资一定成功，但是至少与大部分投资者相比掌握的信息要多，涨跌之间更能够从容应对，有利于我们长期持久的存活和发展。回到富瑞，我没蜗牛兄你那么厉害那么早就挖掘出来，只是近期才开始仔细研究，整体来说我也是相当看好的，富瑞身处大发展的天然气行业之中，又是LNG相关业务的龙头，管理层积极进取，当前的位置绝对不会是公司发展的终点，中长期来看会充分享受行业发展带来的机遇。明年应该还是会继续保持较高的增长，2014年我也看好它！气源紧缺气价上涨是短期发展的隐忧，不过这也是行业共同要面对的问题，对于富瑞这样的龙头来说未必是坏事，你的分析很有道理，有些问题是暂时的，把握好大方向就好了！以后多沟通，多向你学习！
广东广州股友
10送10真好
牛哥从舒泰神出来多久了？还有204不？我看204也调整的差不多了。。不过页岩气才刚刚开始拉开序幕啊，还是这个版块机会大。。228很不错，以后也很看好，就是不甘心现在70去接货，有没有看过300309，牛哥有空去研究研究，探讨一下。。
最近去看了看牛哥的帖子，204走的时机很对啊。。我来杰瑞和富瑞是当这两是309风向标。看好杰瑞和富瑞，309盘整1年多要突破了，所以建仓。不过最近带来收益的却是002701这白马。短线技术不好，还望多指教。
评论该主题
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
未来大事件
公司公告研究报告
意见反馈回到顶部