唐史主任司马迁: 沧浪之水清兮,可以濯吾缨。------论港口 前几日与@西点老A 小聊，他问我为什么最近不码文，顿时觉得自己很懒，只吸纳而无回馈。故码此文。 2014年，成飞集成让大... - 雪球&:沧浪之水清兮,可以濯吾缨。------论港口前几日与 小聊，他问我为什么最近不码文，顿时觉得自己很懒，只吸纳而无回馈。故码此文。2014年，成飞集成让大家啧啧不已，但营口港须臾之间即夺走了第一妖股的宝座。而在此之前，三四月市场尚且清淡时，唐山港就已力拔山兮连起两浪。如果再回溯，会发现上港集团天津港及港珠澳诸港都曾在2013年借自贸区之风屡破前高。作为一个细分的传统行业，为何会在近一年里屡屡让人耳目一新？首先我们来看一下，自北向南17支上市港口股的地理分布，黑圈内为上市港口股所在：营口港、锦州港、唐山港、天津港、大连港、青岛港（香港上市）连云港、南京港、上港集团、宁波港、（芜湖港+重庆港九为内河港，不附海图）厦门港务、红圈内为中华不可侵犯之第一门户港钓鱼岛港深赤湾、珠海港、北部湾港其次我们来看一下，17支上市港口股年内上涨了多少。取至期间17支港口股不复权流通市值计算港口股种总市值增长。得表如下：17支港口股年内流通市值增长为23.62%，如加上分红因素，实际增长应接近四分之一。如取近一年数据，市值增长应超过三分之一。为何一个传统行业会在震荡市中取得如此大的市值增长？我认为政策驱动因素是首因，丝绸之路（含海上丝绸之路）规划、京津冀一体化规划、长江经济带规划、中韩自贸协定、振兴东北规划、自贸区建设等等规划直接凸显了港口的价值。同时的行业性政策，如《关于推进港口转型升级的指导意见》提高了港口土地估值，《关于促进海运业健康发展的若干意见》则明确了未来航运业与港口业在国家经济发展中的战略性地位。从企业层面看，内贸运输的发展弥补了外贸下滑的缺口，港口企业普遍出现经营状况的改善。同时由于BDI指数触底反弹，也进一步提升了未来港口业绩的预期。使用下图来向怀疑论者说明8月港口吞吐增长从市场上看，近年流行的题材性炒作与炒地图中，港口股都可以作为某一概念或事件的确定性题材甚至惟一性题材，深得市场的青睐。从估值上看，目前港口股除部分偏高外，优质港口股还是处于价值洼地。炒作相对安全。这里取中报时做的图佐证估值（犯下懒，请见谅）港口股的上涨模式与军工股极其相似，都是旱地拔葱似的强势上涨。而且最近越来越呈现一拥而上的态势。这与港口股的股东结构有关。交通设施企业通常是在本世纪八九十年代国家主导的基础设施建设过程中壮大的，有着天然的国资背景。同时由于近代史上的割地开埠、有路无权等等历史教训，本朝视道路港口为国家命脉，51%控股权不容动摇。所以本身盘子就小的港口股中，又有一半“命脉股”不得动摇，所以盘子更小。为了佐证这一观点，特作下图：有部分港口第一控股股东比例有限，但其前三位股东基本为国资背景，总和足以控股。在中报中，仅南京港第一股东减持，比例很小，这也是源于他控股超过六成的底气。其中天津港做一下说明：显创投资是天津港发展的全资子公司，而天津港集团则是天津港发展的母公司。天津港集团仍是A股上市公司天津港的绝对控股股东。由于港口企业的固定资产多（不相信的话和乐视网比比），经营性费用占比还凑合，且均有国资背景。所以普遍信用好，融资渠道畅通。除了大规模港口建设外，现金流稳定健康。综上不难看出，港口股共有的特性为：1、国资控股，流通面小。盘子多数比较小。2、有确定性甚至惟一性，为题材炒作不可多得之上品。3、符合行业性反转标准与国家政策支持要求。4、多数港口企业经营良好。基本面（企业经营）、技术面（行业周期性反转）、消息面（各种题材）、资金面（多为高度控盘强庄股）均良好。那么港口股还有空间吗？我个人认为年内还有10-15%左右的市值增长空间。营口港最后会不会强势填权不得而知。但京津冀、蒙古过境运输、丝绸之路、长江经济带、天津自贸区、港珠澳自贸、中韩自贸、东盟自贸、海西自贸等等一系列规划的正式出台还会刺激港口股走一轮。同时与航运股的联动上涨也将继续。不过这一轮是最后的盛宴，分化将比较严重，透支未来一两年的股价上升空间都算正常。以上仅为个人猜测，谨慎作为操作依据，我是无法为看官您的亏损负责的。在此，也就两个个股做简单的核心价值分析。1、营口港首先必要要提请注意的是，它是一个小河港。虽然新港区会大大改善这一局面，但无法改变它先天的水浅。水浅不是简单的码头前水深不足的问题，对于大船来说近岸水浅则锚地就远，航路也必然浅，疏浚压力大，领水难度大。所以营口港的发展空间是受限的。营口港的优势在于，它在渤海最北端，最贴近东北的工业心脏地区。例如同一吨货物运往上海，走大连和走营口，必然是营口便宜，因为它可以用一段海运抵掉运往大连转船的陆路运输。同时营口港的优势还在于它的经营特色，这也算是核心竞争力。人民日报曾经专题报道过营口港的“店小二”。此外，草原丝绸之路已经蒙古过境运输概念也有可能让营口港在混改、东北振兴和高送传外再添题材。2、唐山港我3.2元入场，一路补仓并降低成本，现九成仓成本3.85元（熟悉的朋友会知道我把成本降到止损线有多开心），期间于B浪底、4.11、4.16、4.47公开操作进行补仓（再得意洋洋一下，抓住了所有底）。难免屁股决定脑袋宠爱有加，所以限制不得使用多于营口港的字数描述。首先，唐山港是港口股中的白马股。前三年复合增长一骑绝尘。后三年预期增长也无人企及。在今年净利润增速放缓的前提下，仍然是净资产收益率第一名。其次，唐山港是京津冀确定题材，也是蒙古过境运输的收益标的。同时，河北省国资最重的唐山，是否会把唐山港口集团作为国企改革重点很让我期待。毕竟唐山拿的出手的只有唐陶和唐山港。且集装箱公司100%为唐山港口集团所有，具备成熟的注入条件。再次，唐山港的岸线太漂亮了，旁边还守着一个曹妃甸开发区。临港产业的最佳地区。做港口股的过程中，我把港口航道与海岸工程专业的专业课都翻了好几本，收益良多。如果大家有兴趣可以多上中国港口网。以上为普通青年论港口股--------------------------------------华丽丽的分割线-----------------------------------------------------以下为文艺青年论港口(觉得太长的看官，可以从这里略过。)港口是海洋文明的产物，是大陆疆土和海洋疆土的连接点。人类历史上第一支擅长驾驭海洋与开拓贸易的民族是腓尼基人。他们背靠古巴比伦，联结古埃及，向地中海、黑海播撒文明的种子。他们曾经从西奈半岛出发，南下好望角，北上直布罗陀，最后东归。完成第一次环绕非洲的航海，以至于埃及的法老王们渴望挖掘一条连通北海与地中海的运河。腓尼基人每到水深浪平，半岛环绕之处，就设置港口哨楼，开展贸易，逐步殖民。其殖民地迦太基甚至强大到罗马需要三次布匿战争方能征服，还险些被汉尼拔的战象拱破罗马的城门。上图，而且必须是维基百科里华丽丽的图：腓尼基以港口为据点，以贸易为先锋的扩展模式，奠定了希腊文明的基础。而罗马在击败了迦太基，融合了希腊-马其顿文明后，则吸收了迦太基文化的精髓，将地中海变为内湖。人类历史上第二次将武力拓张与贸易及殖民融合在一起的是汉莎同盟。汉莎同盟从抵御北欧海盗开始，联合条顿骑士团，以四城为发起。最早只能由沿海地带或通航河流两岸的城市加入，但最后向纵深发展。极盛之时，可以左右国王的人选。甚至英国国王都向其抵押王冠。其拓张模式仍然是腓尼基式的，以港口为据点，以武力保证贸易，以贸易强化地位。再上图，也是维基百科华丽丽的图：继迦太基和汉莎同盟之后，新大陆与东方航线发现。欧洲殖民者在非洲劫掠，在美洲殖民，其模式与前二者如出一辙。仍然是占据良港，设立据点，以贸易为主，军事为辅进行殖民。其向东方拓张的东印度公司更是将宗教、文化输出、司法体系、教育体系、金融体系一应捆绑在这一模式上，蚕食东方古老文明。上图，还是维基百科华丽丽的图：英帝国的继承者美国，更加发挥了这一海洋文明的特性。所谓的全球响应和全球贸易无不建立在海权之上。作为陆权文明的代表，俄国再其扩张的过程中每一次都是倾其所有去争夺一个出海口。年，俄国横跨西伯利亚，与清帝国征战多年，获得远东出海口，命名“征服东方”年北方战争，彼得大帝半生都在打这场战争，最终获得波罗的海出海口。并建立城市圣彼得堡。年，俄国通过百余年的多次战争，最终于土耳其达成共据黑海的密约，获得经由黑海出地中海的水道。而在克里米亚战争中，俄国被迫放弃黑海水域驻军。到了苏联时代立刻变本加利地设立了黑海舰队。即使苏联解体的混沌期，俄国仍然没有放弃对黑海要塞与良港的控制。即使现下的乌克兰危机，也是俄国出海口焦虑症的具体体现。而俄国发动的阿富汗战争，其背后动机也是“用印度洋的海水冲洗苏联军靴”为了出海口不惜与瑞典波兰、清朝、奥斯曼土耳其、大英帝国、日本、甚至大半个欧洲交恶。也可见出海口（良港）对陆权文明的诱惑。而中国现下正走向海洋，冲破第一岛链获得太平洋话语权，撒下珍珠链，获得印度洋控制权对于我们尤为关键。一个擅长贸易的民族渴望明朝的海洋地位，唐汉的陆权地位，这就是“丝绸之路””海上丝绸之路“的潜台词。2005年时，张春贤就已明确表示国家支持航企在海外参与建设、收购、租赁港口及港口设施。这是不是腓尼基-汉莎-东印度模式的中国版呢？科坡伦国际集装箱码头有限公司控制斯里兰卡科伦坡港的集装箱码头招商局收购Terminal Link港口公司股权中远获得希腊比雷埃夫斯港部分经营权阿拉伯海的巴基斯坦瓜达尔港,孟加拉湾的缅甸皎漂港,苏伊士运河畔的中埃苏伊士经贸合作区。。。。。。如果将每一个地缘政治的突破视为插上一支五星红旗，那么每一只五星红旗的旗座则是取得一个实实在在的据点，而海外最佳据点，必须是港口。港口股的春天，是组团海外BTO、租赁或收购之时。据一良港，以武力为佐，行经贸之便，久之同化归顺。是为和平崛起之海外殖民之道。最后引用俾斯麦的一句名言来结尾：普鲁士的剑必须为德意志犁取得土地。航母是剑则港口是犁，这便是军工与港口连决上涨的深层逻辑。看了学了你们的东西，还债来了
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来源：中证网-中国证券报
　　12月17日，股价无量跌停，全日未掀起一丝波澜。然而，远在成都的成飞集成总部内却是人声鼎沸，众多投资者纷纷上门声讨，接待的公司高管显得百口莫辩。一位工作人员表示，“我们觉得很冤枉！在中航工业集团内部重组，怎么就成了垄断？”
　　成飞集成连续三个
相关公司股票走势
交易日出现跌停，这让融资盘爆仓的脚步越来越近。中国证券报记者了解到，成飞集成中小投资者正在征集投票权，希望通过发起临时股东大会的形式逼停股票交易，缓解暴跌带来的融资平仓压力。截至12月17日中午，成飞集成投资者集中委托的持股数量已经超过1100万股。但离1600万股的门槛尚有400多万股的差距。
　　融资客自称非“赌徒”
　　12月16日，投资者代表王洪明等人又一次与成飞集成的高管进行了交涉，旁边的一位成飞集成女员工则把投资者们的诉求一一记录下来。中国证券报记者拿到的这份会议记录显示，投资者们的诉求主要包括：“公司紧急停牌”、“召开股东说明会”、“公布重组终止后的后续计划”、“解释的消息来源”、“大股东进行增持”等。
　　“几天之后，我可能就不是公司的股东了。只要5个跌停，我什么都没有了。”一位操着四川口音的投资者代表凑在成飞集成总经理黄绍浒身边，用近乎恳求的语气，希望公司能够有所动作挽救自己的命运。
　　中国证券报记者了解到，在这些维权的成飞集成维投资者里，不乏一些资金规模较大的“大户”。山东的邱先生是当地某证券营业部的VIP客户，证券账户对账单显示，其共买入了63.19万股的成飞集成股票，平均买入价为55.4元/股，总持股成本约为3500万元，其中，动用自有资金约1300万元，融资资金约2200万元。
　　12月17日，成飞集成股价连续三个跌停后，邱先生已经浮亏1003.15万元，被强制平仓已经近在眼前。一脸憔悴的邱先生目光有些迟缓地翻看着手机里的交易软件，“我一共向证券公司融资了2189.4万元，原先1350万元的身家现在只有大概300万元，就剩一个零头了。”
　　中国证券报记者在现场和通过网络截图查阅了一些对账单，这些融资投资者有一个共同特征，投资品种非常集中，投资的股票多为1只或者2只，而且满仓或重仓持有成飞集成。
　　来自辽宁鞍山的王洪明告诉中国证券报记者，“从8月份开始，我先是以36万元的自有资金买入了一些，后期又通过融资陆续买入，一共是11500股。而且，当时为了买入成飞集成，我在10.5元和10.8元的价位把卖掉了，还在不到38块钱的价位卖掉了14000股的，把资金全部腾出来买入成飞集成。”
　　但是，众多融资投资者在接受中国证券报记者采访时坚称自己不是“赌徒”，“我买入成飞集成一共动用了1300万元的资金，有800万元来自融资，我是在61元/股的价位开始陆续买入的，后来股价有一波跳水，到57元/股的时候我又开始陆续加仓。但我真的不是赌徒。一方面，公司这一年来一直在发公告，我是看着利好公告一点一点加仓的；另一方面，成飞集成是国企，军工资产证券化又是国家的战略方向。而且，这么大的重组，我们认为它是没有任何风险的，我们错了吗？”来自北京的赵瑞刚反反复复告诉中国证券报记者。
　　王洪明也对中国证券报记者表示，他之所以把全部家当都押在了成飞集成身上，是源于自己对成飞集成重组前景的看好。而10月中下旬的一次对成飞集成的调研，更加坚定了他的信心。王洪明介绍，“当时是一个小伙子接待的我，跟我说重组这件事挺好的，正在加班加点地推进。”
　　随着股价的不断跌停，融资投资者不得不面对爆仓的可能。12月16日一早，来自浙江的张先生已经先行飞回了浙江，以筹措资金防止爆仓。但更多的投资者告诉中国证券报记者，他们把全部身家都押在了上面，已经无力再增加保证金了。一位四川的投资者表示，“明天再来一个跌停板，我差不多就爆仓了。证券公司昨天给我打电话了，让我增加保证金，不然，就强行平仓。我说没钱了，听天由命吧。”
　　公司员工觉得很冤枉
　　在刚刚举办的第十届珠展上，国产第四代隐形战斗机歼-31“鹘鹰”无疑是最耀眼的“明星”之一。在飞行表演阶段，歼-31展示了短距起降、空中小速度机动盘旋等多个课目，吸引了众多目光。特别是歼-31与苏-35在跑道上擦肩而过，更引发无数感慨。参展方特别强调，这款歼-31机型由中航工业沈飞集团自筹资金研发，尚未在军方立项，国际军贸市场是其主攻方向之一。
　　与展翅飞翔的歼-31“鹘鹰”相比，成飞集成将成飞集团、沈飞集团歼击机业务整合的重组计划，却无奈“折翼”。
　　“我们觉得很冤枉，从方案本身来说，我们的重组不存在垄断的问题。”在与投资者沟通的过程中，成飞集成一位工作人员显得既焦虑又无奈。对于上市公司欺骗投资者的质疑，她强调：“我们肯定不想欺骗你们的。在重组过程中，我们耗费了很多的精力在努力地推进。”
　　在复函国务院国资委的抄送件中，国防科工局认为，成飞集成的重组方案符合国防科技工业全面深化改革、推动军民融合深度发展的总体要求，有利于促进军工企业建立和完善现代企业制度，提高核心竞争力，但按照该方案实行后，将消除特定领域竞争，形成行业垄断，建议中止本次资产重组。
　　不过，成飞集成显然不认同“垄断”说法。一位工作人员直白地表示：“成飞集团、沈飞集团本来就都属于中航工业集团。既然中航工业集团拥有两家生产战斗机的企业不存在垄断，怎么通过重组注入成飞集成就变成垄断了？”
　　对于重组失败，成飞集成总经理黄绍浒显得非常无奈。他表示，“国防科工局是我们的主管部门，国资委需要征求它的意见，这不是我们企业能控制的。当初拿到国防科工局的抄送件后，集团公司也做了一个月的沟通，但最后还是拿不到同意的批复。”
　　按照现行的武器装备采购体制规定，武器装备的国内销售必须获得军方军品设计定型批准，设计定型后，军方将开始订货，订货价格由军方根据《军品价格管理办法》规定的审价机制确定。在审价制下，军品采购价格由制造成本、期间费用和利润三部分组成，制造成本和期间费用构成军品的定价成本，除会计准则规定的内容外，还包括了外购专用原材料、元器件等的净损失费用、定期试验的净损失费用等军品专用费用。利润部分一般根据产品的复杂程度、数量和技术含量等综合考虑评估。价格审定后，一般三年复审调价一次，如有特殊情况，可以向军方申请调价。
　　专家介绍，在军工领域，航天、兵器、船舶等行业都有两家央企集团，而航空行业仅有中航工业一家，因此中航工业推动旗下资产上市容易涉嫌垄断。另外，相比于运输机、轰炸机等大型飞机整合平台，成飞集成此次涉及的歼击机业务规模较大，更为敏感。“从武器装备采购部门的角度考虑，军工产品生产如果过于集中，一方面可能导致采购价格增加、研发动力下降，另一方面也会增加武器装备采购体制管理的难度。”
　　不过，质疑垄断说法的意见同样存在。一位业内人士指出，漫长的研发周期、极高的技术难度、激增的投资规模、持续的现金流保证，这些因素决定了只有最顶尖的企业才能够承担先进战机的研发生产。由于战斗机出厂单价随年代呈指数形式上升，新一代战机只有在满足费用约束的条件下尽可能达到较高的效费比才有实际意义。单纯就武器装备建设角度而言，缩减武器供应商数量、提高单个企业装备系统设计制造的完整性，有利于统一标准和生产组织的简单化，进而有效控制采购总成本。
　　军业分析师陆洲认为，一直以来，同业竞争和关联交易是资本市场努力消除的两大顽症，成飞集团、沈飞集团本次联合重组是顺应了消除“同业竞争”的要求。“我们认为，联合重组符合先进战机研制规律和发展潮流。第四代战斗机时代拼的是系统集成、技术迁移、平台整合的能力，省钱是王道，寡头才能生存。第四代战斗机时代的高技术壁垒，已经无法在一个经济体容纳并支撑两家以上的公司同时研制了，平台化、一体化的研制路径才是唯一正确的选择。时至今日，中国战斗机研制&抱团作战&既有可能，更有必要。”
　　“中止”缘何变“终止”
　　12月15日下午，成飞集成的会议室里显得分外嘈杂，双眼布满血丝的公司总经理黄绍浒被几个投资者围在当中，身边充斥着哭声、叫喊声，一位身着褐色衣服的投资者一度晕倒在他的身旁。
　　“对大家的诉求，我们&&”面对激动的投资者，黄绍浒脸上流露着无奈和尴尬，几次刚要说话，就被投资者高声地责问打断。对于紧急停牌、召开投资者说明会等一系列要求，黄绍浒反复地强调：“不是我们想停牌就停牌，想复牌就复牌，这都有正常的程序。你们的要求，我们会考虑，也会向相关部门反馈。”
　　在此之前，成飞集成在停牌近一个月后宣布管理部门对重组的批复意见：因方案实行后涉行业垄断，国防科工局建议中止本次资产重组。为此，成飞集成决定终止此次重大资产重组事项，公司股票15日起复牌。
　　如约复牌的成飞集成不出意料地出现暴跌，截至12月17日，公司股价已经连续三个交易日跌停。更为严重的是，重组失败的消息让股价缺乏了支撑，成飞集成近日的成交量、换手率都非常低，何时打开跌停板仍是未知数。
　　根据今年5月份发布的重大资产重组预案，成飞集成拟以每股16.6元的价格，向中航工业、华融公司及洪都集团三家资产注入方定向发行股份，购买沈飞集团、成飞集团及洪都科技，标的资产的预估值为158.47亿元。重组完成后，成飞集成将由原有汽车业务向中航防务业务转型。
　　受百亿军工资产注入的刺激，自今年5月重大资产重组方案出炉以来，成飞集成的股价便扶摇直上，两个月时间股价从15.1元涨到了72.6元，累计涨幅高达380%，成为今年A股的牛股之一。
　　原本，成飞集成董事会已经发出了12月26日召开股东大会的通知。就在投资者笃定重组即将成真的时候，成飞集成终止重组的消息击碎了大家的憧憬。
　　与此同时，中小投资者对于上市公司的质疑声也是不绝于耳。“由于是军工企业的重组，很多内容是涉密的，哪些能够公开，哪些不能公开，这不是上市公司能够决定的。你们列一个清单，在允许的范围内，我们可以向集团公司申请提供。”黄绍浒在解释过程中反复强调，在没有接到中止的消息之前，上市公司董事会是按照正常程序召开的，工作流程没有违规的地方。
　　中国证券报记者了解到，投资者的质疑集中在一些信息披露环节方面。成飞集成11月18日披露，公司于11月17日获悉，国防科技工业主管部门将于近期对公司本次重组事项出具批复意见。而在最新公告中，中航工业11月17日收到国防科工局有关成飞集成资产重组中涉军事项复函国务院国资委的抄送件。该抄送件认为，重组方案实行后，将消除特定领域竞争，形成行业垄断，建议中止本次资产重组。
　　“既然11月17日已经知道了国防科工局不同意重组，上市公司为什么不及时公布？国防科工局建议&中止&，上市公司则提出&终止&，一字之差抹杀了重组的希望。上市公司终止重组有什么依据，为什么没有披露主管部门出具的正式批复意见？”在会议室里，投资者的一个个疑问犹如连珠炮般抛向了成飞集成总经理黄绍浒。
　　黄绍浒表示，“我们的重组要推进下去的话，必须得到国资委的批复。12月12日，我们已经获知批复不可能及时拿到，根据这种情况，重组预案要在12月26日召开股东大会审议已经不太现实。所以，我们是在没有推进的可能性的情况下，选择了终止重组。”
　　黄绍浒身边的一位工作人员补充解释称：“按照证监会的规定，如果一个重组方案的内容调整超过20%，那么原方案肯定要终止，新方案要在三个月之后才有可能。对于科工委说的&垄断&，如果在原方案上进行调整以解决垄断的问题，低于20%的标的量是没有可能的，这样的话肯定是要终止的。这也就是为什么科工委给的是&中止&，而我们给的是&终止&的原因。”
　　16日晚，成飞集成发布股票交易异常波动公告称，公司12月13日披露了取消召开临时股东大会暨终止重大资产重组事项并复牌的公告，除此之外，公司、控股股东及实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。经查询，公司控股股东及实际控制人中国航空工业集团公司、公司董事、监事及高管人员在公司股票交易异常波动期间均不存在买卖公司股票行为。
　　2013年以来成飞集成重组历程
　　◆2013年1月，停牌近3个月的成飞集成公布重组方案，计划以不高于5.45亿元(增值率约44%)的价格收购同捷科技87.86%股权。同捷科技主业是汽车设计工程服务，包括汽车研发设计、样车制造以及汽车试验等，业务范围亦延伸至汽车工装制造领域。
　　◆2013年7月，成飞集成宣布收购同捷科技的计划“流产”。原因是：和同捷科技对标的资产的最终交易价格无法达成一致意见。
　　◆2013年12月，成飞集成公告称，公司12月23日下午接到中航工业的书面通知，中航工业决定以成飞集成为主体进行重大事项筹划，并启动相关工作。公司股票自日开市时起继续停牌。
　　◆2014年5月，成飞集成公告称，拟以每股16.60元发行股份购买沈飞集团、成飞集团和洪都科技全部股权，标的资产预估值达158.47亿元。同时，成飞集成拟向中航工业、华融公司等非公开发行股份募集现金。在此次重组完成后，成飞集成主营业务将变更为以歼击机、空面导弹等军品研制为主。
　　◆日，成飞集成董事会发出了12月26日召开临时股东大会的通知。按照规定，股东大会召开前应当取得国务院国资委备案以及国防科工局、国务院国资委对于重组方案的批复。
　　◆日中午，成飞集成临时停牌，公司称拟披露重大事项，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。
　　◆日，成飞集成宣布，取消召开2014年第三次临时股东大会，并终止本次重大资产重组事项。同时，公司股票自日起复牌。公司披露，中航工业于11月17日收到国防科工局复函国务院国资委的抄送件。该抄送件认为，该重组方案符合国防科技工业全面深化改革、推动军民融合深度发展的总体要求，有利于促进军工企业建立和完善现代企业制度，提高核心竞争力，但按照该方案实行后，将消除特定领域竞争，形成行业垄断，建议中止本次资产重组。据此，中航工业预计无法在公司股东大会之前获得主管部门的批准，建议公司终止重大资产重组。
　　◆日，成飞集成连续三个交易日跌停，股价收于39.57元。
　　投资者“众筹”征集盼停牌
　　12月17日上午，成都本地的投资者万勇又一次来到青羊区日月大道，但是门前的保安们挡住了去路。成飞集成工作人员介绍，接待投资者的时间从前两天的全天，改为了下午2点到4点。
　　无计可施的万勇在成飞集成大门口踱来踱去，这时候，他又接到了证券公司打来的电话。“这两天证券公司天天给我打电话，我已经精疲力竭了。我持有成飞集成10800股，融资资金29万元，持仓成本是45元/股。现在我的融资担保比例已经低于140%了，于是券商不断提醒我补交保证金。”面对突如其来的“灾难”，万勇显得无计可施，“这两天，我一直尝试挂单卖出，可是真正能够跑出去的散户只是极少数。卖单量那么大，我们多数人根本没法出货。”
　　目前，成飞集成的融资客们最希望的就是紧急停牌，并召开临时股东大会。为此，在多个成飞集成QQ群里，一些组织者正在通过“众筹”的方式，收集投资者的委托书。中国证券报记者在一份委托书中看到，除了委托两位代表维护权益之外，还特意强调“强烈要求公司停牌”。
　　一位组织者介绍，“对于融资的投资者来说，时间最重要。如果能够停牌，一方面可以筹划通过大股东增持，或者公布重组终止后的后续计划等方式，稳定成飞集成的股价；另一方面，股票交易停牌之后，融资投资者可以有时间筹集资金增加保证金，避免马上爆仓、血本无归的局面。”
　　不过，成飞集成投资者“众筹”股份的进程并不顺利。投资者代表王洪明介绍，“12月15日，公司说只要流通股东的持股比例达到5%，也就是800万股，就可以向董事会申请召开临时股东大会。于是，我们回去就抓紧时间筹集股份，12月16日上午的时候我们已经筹集了1052万股。但是，12月16日沟通的时候，公司又拿出一份今年8月份刚刚修订的公司章程，上面写着&单独或者合计持有公司10%以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东大会&，也就是说我们的股份数得增加到1600万股才行。”
　　12月16日晚上7点，在成飞集成办公地门外，中国证券报记者看到了投资者代表提供的一份十多页的“众筹”股份名单。名单显示，参与“众筹”的投资者的人数已经达到308人。据介绍，这份名单正在不断扩充，除了已经打印出来的名单，一些新加入的投资者信息以手写的方式添加在了名单后面。
　　在这份名单中，参与“众筹”的绝大多数都是只有几千股的散户，最少的是来自河北的刘先生，只有200股，最多的是前面提到来自山东的邱先生，贡献了63.19万股。
　　然而，在冲击1600万股的“众筹”目标过程中，投资者合计持股在1200万股左右遇到瓶颈。中国证券报记者了解到，截至12月17日中午，成飞集成投资者集中委托的持股数量只有1100多万股，离1600万股仍然有400多万股的差距。王洪明介绍，“主要是深圳的几个大户不愿意公开自己的信息，所以现在股份在筹集的过程中确实遇到了困难。”
　　市场人士认为，投资者通过“众筹”实现逼停股票交易的方式，在操作层面存在着很大的障碍。“股票停牌有严格的规定，不是上市公司想要长期停牌就可以实现的。在投资者众筹股票的过程中，委托书是否符合规定，委托书写明的股票账户和股份数量是否真实，这些问题都需要进一步查验和审核。与此同时，即使中小投资者持股合计达到10%，临时股东大会提案也必须符合相关证券法规，一些违反信息披露规则和上市公司程序的提案很难获得上市公司的支持。”点击进入参与讨论
(责任编辑：UF020)
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