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出门在外也不愁法国首富LV老板已将个人财富转移至比利时-财经网
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法国首富LV老板已将个人财富转移至比利时
本文来源于　日 22:04
他在同一天还将由其五个子女持有的阿尔诺集团的48.5%的用益权转移至比利时Pilinvest公司。《解放报》估算，阿尔诺集团向阿尔诺支付的90%的分红最终都流向了比利时。
　　新浪财经讯 北京时间1月24日晚上消息 据法国日报《解放报》报道，法国首富LV老板伯纳德-阿尔诺(Bernard Arnault)已于2011年12月将其大部分个人财富转移至比利时。
　　LV(路易威登)(LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton)发言人拒绝对这一报道发表评论。
　　《解放报》透露，阿尔诺已于2011年12月将其个人控股的阿尔诺集团的31%股份转移至其在比利时的公司Pilinvest，这是他所持有的阿尔诺集团的全部股份！阿尔诺集团是LV的控股公司。
　　他在同一天还将由其五个子女持有的阿尔诺集团的48.5%的用益权转移至比利时Pilinvest公司。《解放报》估算，阿尔诺集团向阿尔诺支付的90%的分红最终都流向了比利时。 (明煜)
(编辑：吕强)
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高房价是恶性的财富转移机制
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摘要 :中国的高房价是一种严重的恶性的财富转移机制，是当前中国经济得以持续稳定发展最大障碍。它也是当前中国许多经济、政治及社会问题的根源。高房价，对于绝大多数中低收入民众来说，是不公不义。政府有责任让中国住房市场价格回归理性，回到绝大多数居民有支付能力购买的水平上来。以此来调整住房市场的利益转移机制。
当前国内房地产市场问题之大，是难以复加。它不仅形成了世界历史上最大房地产泡沫，远大于1990年代的日本、1997年的香港、2007年的美国、2010年的爱尔兰等，而且导致中国经济的房地产化、产业结构扭曲、金融体系风险增加及社会财富严重分配不公。而这种社会财富严重不公根本原因就在于国内住房市场的高房价成了严重的恶性财富转移机制。
可以说，前十几年的中国经济繁荣、GDP快速增长很大程度就得益于中国房地产市场快速发展，就得益于国内房地产市场的价格快速飚升。由于中国住房是产品的市场化及要素的非市场化，当房价快速飚升时，房地产市场就容易形成暴利。国内各行各业的企业冲着房地产暴利涌入住房市场。但是由于住房市场的要素非市场化，权力自然成了在这个畸型市场中对暴利及财富分配起决定性作用。而权力对住房市场的主导，最后结果一定会导致国内房地产市场完全成为少数人在短期内聚集与掠夺社会财富的工具，高房价也就成了这种财富掠夺的转移机制。
首先，从权力持有看，尽管中国的住房市场十分巨大，但持有权力的人不会太多。而要素的非市场化，即土地、信贷、建筑规划等市场要素不是由市场价格机制来配置，而是由权力配置。当这些要素由权力来配置时，特别是当这种配置住房市场要素的权力没有受到制约时，这些权力在住房市场要素分配就容易轻易地攫取社会财富。近年来查出各种贪官污吏，哪一个不是与住房市场要素分配有关？哪一个不是在短期内掠夺大量的社会财富？而这些财富掠夺的成本最后一定转移到最后住房商品的价格上。这样，当权力攫取财富越多越便利，权力越是有愿意来推高房价。
其次，从这几年国内财富排名榜单来看，财富持有最多者及财富增长最快者，不仅房地产开发商占有绝对之比重，而且房地产开发商的财富增长最快。那么这些人的财富从何而来？当然是与高房价有关。房价涨得越快，房地产开发商付出的同样成本的情况下，财富增长则越快。从近几年的情况来看，国内有3万多家房地产企业，国内财富的增长很大程度就是通过住房的交易在短期内把财富转移及聚集到少数人手中。
第三，房价快速飚升，对进入住房市场的炒房者也是一种快速聚集和增长财富的方式。早几年，哪个住房投资者进入市场越早，其赢利增长就越快。而在早期，不仅在观念上而且在经济实力，只有少数富有的居民才有能力进入住房市场。当他们赚得第一桶金之后，其财富效应让越来越多的居民涌入这个住房市场。这些居民同样是房价快速飚升的受益者。但是对于绝大多数中低收入民众来说，由于房价快速飚升，由于房价飚升永远快于个人收入水平，特别是当中小城市居民进入大城市时，个人收入水平更是与高房价远离。在这种情况下，高房价只能把绝大多数中低收入拒绝在住房市场外，即使他们进入市场，其财富也得受严重掠夺。
第四，高房价为何成了一种恶性的财富转移机制。因为任何价格不仅是一种市场交易机制，而且也是一种利益分配机制。当中国住房市场是由权力来主导及控制，那么这种利益分配就受制于权力。如果权力没有受到有效的约束，这种利益分配必然会有益于少数人而让绝大多数人的利益受到损害。
在高房价下，由于住房是一种居民的生活必需品，价格最高，居民也得想办法来解决居住问题。当一个中小城市的居民进入大城市，为了购买生活必需品的住房，只能把几代人的财富都搭在这个由少数人及权力推高的房价上（这点也与中国计划生育独生子女政策及人口结构有关）。这些居民在购买这些高价格的住房时，其整个家庭财富就在该过程转移及给少数人了及被掠夺。
为何说中国高房价是一种恶性的财富转移机制？一是这种财富转移表面上是通过市场价格机制来完成的，是交易者买卖双方自愿交易的结果。即表面上有市场的正当性。但实际上，在现代文明社会，政府都有义务来保障每一个居民的基本居住权，特别是中国住房本身就是一个政策市的情况下，更是有义务来保障每一个居民的基本居住权。如果这种居民权没有得到保证的情况下让住房成为赚钱之工具，就是政府政策错误。但是，我们早几年的住房市场政策则让国内住房市场完全成了一个投资为主导的市场，成了一个少数人赚钱的工具。在绝大多数居民的基本居住权受到严重侵害后，只能通过高房价的市场及财富受到严重掠夺的情况下，这种居住权才有所缓解。
二是当购买一套住房需要占有几代人的财富来支付，甚至于未来一生的劳动成果来支付时，这不仅把年青购买住房者的上几辈人的社会保障及养老保险搭到住房上，从而使上几辈人面临着养老保险严重短缺的风险。而对于年青人来说，由于购买高价格的住房，并需要用长期的按揭贷款来支付，这对中低收入民众来说具有一种严重的消费挤出效应。即当前及未来债务负担过重，这些中低收入民众就没有更多的收入来满足其日常的消费。当前国内消费需求调动不起来，很大程度上与高房价所导致的严重消费挤出效应有关。
三是在高房价的情况下，越是中低收入的居民，购买住房时间可能越晚。如果房地产泡沫吹得巨大，中低收入民众在住房投资严重的赚钱效应影响下也可能通过高负债进入市场。这些人有可能成为巨大的房地产泡沫接最后一棒者。如果这种情况出现，这些居民不仅存量的财富被掠夺干净，而且还可能成了未来严重负资产的承接者。也就是说，高房价不仅把这些前半年的财富掠夺走了，也可能导致这些人后半年也是一贫如洗，甚至严重负债终生等。
可见，中国的高房价是一种严重的恶性的财富转移机制，是当前中国经济得以持续稳定发展最大障碍。它也是当前中国许多经济、政治及社会问题的根源。高房价，对于绝大多数中低收入民众来说，是不公不义。政府有责任让中国住房市场价格回归理性，回到绝大多数居民有支付能力购买的水平上来。以此来调整住房市场的利益转移机制。
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最大财富转移冲击全世界
　　文/中国人民大学重阳金融研究院 赵亚S
　　世界面临有史以来最大规模的财富转移，根据规避遗产税常用的方法，会有大量资金源源不断涌入金融市场，造成虚拟经济的繁荣。美国等西方国家的财政困难得到缓解，但制造业空心化会更加严重。财富转移对中国来说有利有弊。
2015年中国企业“走出去”将面临高风险
　　根据全球著名财富顾问公司财富X(Wealth-X)的报告《财富X和国家金融合伙公司财富转移报告》(The Wealth-X and NationalFinancial Partners Wealth Transfers Report)，世界上大约有16万亿美元的财富将在未来30年内被继承，其中40%，大约6万亿美元的继承会发生在美国，这其中大部分属于福布斯杂志评出的全美前400富豪。
　　16万亿中有6万亿将变成流动资产，还有3千亿美元要变成慈善捐款。这是人类历史上最大规模的财富转移，也是美国历史上最大规模的财富转移，16万亿的资金流动起来产生前所未有的乘数效应，是无论如何不能轻视的。
　　由于这16万亿美元的资产绝大部分是在西方国家，必然要被征收遗产税。这将部分缓解西方国家的财政困难。这些遗产被继承后，有些会被挥霍掉。这将刺激奢侈品市场的发展。即便是中产阶级的财富转移，也会刺激消费。这倒是对经济是个好消息。
　　不过西方的遗产税很高，以美国为例，遗产税将在2011年恢复征收，最高税率将跃升至55%，而且免征额也将从每人350万美元降至每人仅100万美元。面对高额的遗产税，有财富要传承的一定会挖空心思想办法。比较流行的方法有四种：
　　1、蚂蚁搬家，将财产零星地给继承人。超过14000美元的赠予才会被征税，所以给继承人一点钱还是可以的。但这太少了。还可以替继承人还数额别太大的账，陆续给一些价值不是太大的物品等。不过这样的数额太少，不适合真正的富人。
　　2、信托计划是富人财富转移的最重要手段。私人银行可以帮人创立信托产品，让投资人子孙受惠。还可以通过给继承人或者其子女设立教育基金等方式来转移资产。这些都是不用缴税的。
　　3、捐款给慈善基金可以减税。虽然捐款也会损失部分财产，但如果数额恰当，省去的税金会更多，还是划算的。也有很多富豪自己成立慈善基金会，把钱捐给自己或者朋友的基金会，或者互相捐款，而其子女则充当基金会的管理人，虽然很多财产名义上不属于继承人了，但实际上还受其控制，同时还可以控制子女挥霍无度，使得家族财产长期保存下去。
　　4、人寿保险。一些富人把大部分钱用来购买巨额人寿保险，如果死了，继承人作为受益人就可以免税获得大量财产。当然这也有限度，比较适合一般的富人。
　　从以上四种减免遗产税的方法，我们可以看出，富人为了少缴遗产税，会增加消费，大量捐款，购买保险，投资信托计划。这样，此次史上最大规模的财富转移就会惠及商业、慈善业、保险业和私人银行、信托公司等理财机构，大部分资金会流向金融机构，而这些机构又大部分会将钱投向固定收益产品等低风险的金融产品，债券等固定收益产品市场会异常繁荣，国债特别是美国国债会受成为最受欢迎的产品之一，而高风险债券组合投资和次级债组合投资可能会卷土重来，企业并购将会激增，金融机构资金异常充足，房地产市场火爆。
　　由于这些钱基本上都流入虚拟经济，并吹大资本市场泡沫，输出更多的资本。金融机构开始追求更多的快钱，更愿意支持对冲基金。很多富豪为了避税，干脆将资产转移到不收遗产税的国家和地区，造成资本输出金额更大巨大。这些资产转移以及政府统计资产都会导致股票抛售，虽然不会造成熊市，但也能让股市出现震荡。
　　虽然在这么多资金的冲击下，资产泡沫越来越大，可能会出现金融危机，但由于长达三十年的财富转移，可以让金融危机小型化短期化。虚拟经济的繁荣吸引了大部分资金，同时也会让会让美国英国为首的金融化程度较强的西方进一步制造业空心化。
　　在发达国家大量输出资本的情况下，新兴市场及其他第三世界国家面临热钱冲击，可能会被对冲基金频繁狙击，甚至出现社会动荡。美国等西方国家政府不但会获得遗产税的收入，还有了大量国债买家，在这么充足资金的支持下，财政困难会部分得到缓解，出现一段段小型繁荣期或稳定期。由于财政状况好转，西方国家对第三世界国家的干预也会增多，美国可能会加大对中国的战略遏制。
　　中国长期维持高利率，经济增长也相对西方较快，将会成为资本的重要目标。大量热钱会想尽很多办法进入中国资本市场，资产泡沫也会加剧。但由于中国坚持金融为实体经济服务，如果能保持一定的资产回报率，会从西方资本那里获得制造业升级换代的助力。
　　因为西方国家的经济复苏，中国的出口也许会再度获得发展机遇。但中国从2015年开始的资本走出去，会遭到严重挑战，中国企业在第三世界国家的市场和投资也会因西方大量游资进出而面临很大风险。
　　(本文作者介绍：人大重阳是一所中国特色新型智库，由上海重阳投资董事长裘国根先生向母校捐款2亿元的主要资助项目，中国人民大学校长、央行货币政策委员会委员陈雨露教授担任院长。) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
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