初级审计师《营运资本管理》练习题及答案
初级审计师《营运资本管理》练习题及答案
【 - 试题】
　　一、单项选择题　　1.下列各项中，不属于发行短期融资券必须具备的条件是：　　A.是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人　　B.具有稳定的偿债资金来源，最近两个会计年度盈利　　C.发行融资券募集的资金用于本企业生产经营　　D.近三年没有违法和重大违规行为　　【正确答案】B B应该是最近一个会计年度盈利。参考教材P179。　　2.下列各项中，不属于影响应收账款机会成本的是：　　A.年赊销额　　B.平均收账天数　　C.坏账损失　　D.资金成本　　【正确答案】C C不影响应收账款机会成本。　　3.假设某企业预测的年赊销额为 1 000万元，应收账款平均收账天数为 45 天，变动成本率为60%，资金成本率为 8 % ，一年按360天计，则应收账款的机会成本为：　　A.125 万元　　B.100 万元　　C.7.5 万元　　D.6 万元　　【正确答案】D1000×60%×45/360×8%=6万元。　　4.某企业拟以“ 1/20 ，n/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为：　　A.1 %　　B.18%　　C.18.18 %　　D.36%　　【正确答案】C1%/(1-1%)×360/20=18.18%　　5.某企业全年需要A材料3600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，则该企业每年存货的订货成本为()。　　A.4800　　B.1200　　C.3600　　D.2400　　【正确答案】D年订货次数=(次)，每年存货的订货成本=6*400=2400元。　　6.已知某种存货的全年需要量为36000个单位，该种存货的再订货点为1000个单位，则其交货时间应为：　　A.36天　　B.10天　　C.18天　　D.12天　　【正确答案】B0 ; 天。　　7.某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为：　　A.12　　B.6　　C.3　　D.4　　【正确答案】B经济批量=[ 2×]1/2=400吨;。　　8.下列各项中，属于应收账机会成本的是：　　A.应收账款占用资金的应计利息　　B.客户资信调查费用　　C.坏账损失　　D.收账费用　　【正确答案】A应收账款占用资金的应计利息属于应收账款机会成本。参考教材P168。　　9.某企业按“2/10，N/60”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为：　　A.12.3%　　B.12.6%　　C.11.4%　　D.14.7%　　【正确答案】D资金的机会成本率=2%/(1-2%)×360/(60-10)=14.7%。参考教材P178。　　二、多项选择题　　1.在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素有：　　A.购置成本　　B.储存成本中的固定成本　　C.储存成本中的变动成本　　D.订货成本中的固定成本　　E.订货成本中的变动成本　　【正确答案】CE在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素有：年需要量、订货成本中的变动成本以及储存成本中的变动成本。参考教材P173。　　2.下列哪些属于交易性需要的现金支出：　　A.到期还本付息　　B.支付工资　　C.交纳税款　　D.支付股利　　E.适时购买廉价原材料　　【正确答案】ABCD交易性需要是指满足日常支付的需要。选项E属于投机性需要的现金支出P163。　　3.企业实现现金集中控制的主要模式:　　A.统收统支模式　　B.先付后调模式　　C.拨付备用金模式　　D.设立结算中心模式　　E.财务公司模式　　【正确答案】ACDE企业实现现金集中控制有四种主要模式：统收统支模式、拨付备用金模式、设立结算中心模式、财务公司模式。参考教材P166。　　4.下列各项中，属于持有现金交易动机的有：　　A.为购买原材料而持有现金　　B.为防止现金收支波动而持有现金　　C.为抢股票价格反弹而持有现金　　D.为偿付到期债务而持有现金　　E.为支付工资而持有现金　　【正确答案】ADE BC不属于持有现金交易动机。B属于预防性需求，C属于投机性需求P163。　　5.根据不相容岗位相分离的要求出纳人员：　　A.不得兼任稽核　　B.不得兼任会计档案保管　　C.不得兼任库存现金日记账的登记工作　　D.不得兼任收入、支出、费用、债权债务账目的登记工作　　E.不得兼任固定资产账目的登记工作　　【正确答案】ABD出纳人员不得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、费用、债权债务账目的登记工作，是不相容岗位相分离的要求。参考教材P164。　　6.企业筹资组合策略包括：　　A.配合型融资策略　　B.激进型融资策略　　C.冒险型融资策略　　D.稳健型融资策略　　E.平缓型融资策略　　【正确答案】ABD企业筹资组合策略包括：配合型融资策略、激进型融资策略和稳健型融资策略161。　　7.下列各项中，不属于应收账款机会成本的有：　　A.应收账款占用资金的应计利息　　B.客户资信调查费用　　C.坏账损失　　D.收账费用　　E.账簿的记录费用　　【正确答案】BCDE应收账款占用资金的应计利息属于应收账款机会成本。　　8.企业持有一定量现金的原因，主要是为了满足：　　A.交易性需要　　B.投机性需要　　C.收益性需要　　D.预防性需要　　E.流动性需要　　【正确答案】ABD企业持有一定量现金的原因，主要是满足易性需要、预防性需要和投机性需要。参考教材P163。　　9.下列与经济订货批量有关的表述中，正确的有：　　A.经济订货批量是指企业存货成本达到最小时的每次采购数量　　B.与经济订货批量相关的存货成本包括采购成本、储存成本和订货成本　　C.随着采购量变动，储存成本和订货成本成反向变化　　D.储存成本的高低与采购量的多少成正比　　E.订货成本的高低与采购批次的多少成反比　　【正确答案】ACD 与经济订货批量相关的存货成本包括储存成本和订货成本，订货成本的高低与采购批次的多少成正比。参考P173。
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本文来源：财务管理练习题2
第四章 资金成本和资本结构
一、单选题
1.可以作为比较各种筹资方式好坏的尺度的成本是（&& ）。
A.个别资本成本&&& B.边际资本成本&&& C.综合资本成本&&&& D.资本总成本
2.可以作为资本结构决策基本依据的成本是（&& ）。
A.个别资本成本&&& B.综合资本成本&&&& C.边际资本成本&&&& D.资本总成本
3.可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（&& ）。
A.个别资本成本&&&& B.综合资本成本&&&& C.边际资本成本&&&& D.资本总成本
4.下列筹资方式中，资本成本最低的是（&& ）。
A.发行股票&&&&&&&&& B.发行债券&&&&&&& C.长期借款&&&&&&&& D.留用利润
5.企业在经营决策是对经营成本中固定成本的利用称为（&& ）。
A.财务杠杆&&&&&&&&&& B.总杠杆&&&&&&& C.经营杠杆&&&&&&& D.复合杠杆
6.企业在制定资本结构决策时对债券筹资的利用称为（&& ）。
A.财务杠杆&&&&&&&&&& B.总杠杆&&&&&&& C.经营杠杆&&&&&&& D.复合杠杆
7.息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（&& ）。
A.边际资本成本&& B.财务杠杆系数&&& C.经营杠杆系数&&&&& D.复合杠杆系数
8.普通股每股税后收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（& ）。
A.经营杠杆系数&& B.财务杠杆系数&& C.复合杠杆系数&&&&&&&& D.边际资本成本
9.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是2是，则总杠杆系数应为（&& ）。
A.3&&&&&&&&&&&&& B.2&&&&&&&&&&&&& C.4&&&&&&&&&&&&&&&&& D.3.5
10.要使资本结构达到最佳，应使（& ）达到最低。
A.综合资本成本& B.边际资本成本率&& C.债务资本成本率&&& D.自有资本成本率
11.&当负债达到100%时，价值最大&，只有这种观点的资本结构理论是（&& ）。
A.代理理论&&&& B.净收益理论&&&&&&& C.净营业收益理论&&& D.等级筹资理论
12．关于资本结构理论表述正确的是（&& ）。
A．净收益理论认为，资本结构与企业的价值无关
B．MM理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资本结构
C．等级筹资理论认为企业偏好内部筹资，如果需要外部筹资偏好股票筹资
D．净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构
13．下列关于资本成本的说法，不正确的是（&& ）。
A．它是企业筹资决策中要考虑的惟一因素B．它是影响企业筹资总额的重要因素
C．它是企业选用筹资方式的参考标准& D．它是企业选择资金来源的基本依据
二、多选题
1.能够在所得税前列支的费用包括（&&&& ）。
A.长期借款的利息 B.债券利息&& C.债券筹资费用& D.优先股股利&& E.普通股股利
2.决定综合资本成本高低的因素有（&&&& ）。
A.个别资本的数量& B.总成本的数量 C.个别资本成本 D.加权平均权数 E.个别资本的种类
3.影响企业经营风险的主要因素有（&&& ）。
A.产品需求变动B.产品售价的变动C.经营杠杆D.利率水平变动E.单位产品变动成本的变化
4.影响财务风险的因素主要有（&&& ）。
A.产品售价的变化B.利率水平的变化C.获利能力的变化D.资本结构的变化E.资本供求变化
5.影响企业资本结构的因素有（&&& ）。
A.企业偿债能力B.企业获利能力C.企业增长率D.税收政策 E.管理人员的态度
6.公司资本结构最佳时，应该（&&& ）。
A.资本成本最低 B.财务风险最小C.经营杠杆系数最大C.债务资本最多E.公司价值最大
7.在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（&&& ）。
A.比较资本成本法B.比较总成本法C.总利润比较法D.每股盈余分析法E.比较公司价值法
8.在企业资本结构决策中，可利用的杠杆原理有（&&& ）。
A.经营杠杆B.销售杠杆C.财务杠杆D.金融杠杆E.总杠杆
9.根据现有资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有(&&&& )。
A.企业资产结构&&& B.企业财务状况&&&& C.企业产品销售状况& D.企业技术人员学历结构
三、判断题
1.综合资本成本率是指企业全部长期资本成本中的各个别资本成本率的平均数。（& ）
2.经营杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。（& ）
3.由于经营杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降得更快。
4.一般情况下，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，营业风险也就越高。（ ）
5.由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。（& ）
6.在一定限度内合理提高债务资本的比率，降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆的作用，降低财务风险。（& ）
7.由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降是，普通股每股收益会下降的更快。（ ）
8.从资本结构的理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时资本结构与企业价值最大时的资本结构是不一致的。（&& ）
9.如果企业债权筹资为零，则财务杠杆系数为1。（&& ）
10.最有资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。（& ）
四、计算分析题
1.某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：
& 方案1：按12%的利率发行债券；
& 方案2：按每股20元发行新股。公司适用所得税税率为25%。
要求：（1）计算两个方案的每股利润；
&&&& （2）计算两个方案的每股利润无差异点息税前利润；
&&&& （3）计算两个方案的财务杠杆系数；
& （4）判断那个方案更好。
2.已知某公司当前资本结构如下表所示。
金额（万元）
长期债券（年利率8%）
普通股（4500万股）
& 因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25%。
&要求：（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润；
（2）计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数；
（3）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案；
（4）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案；
（5）若公司预计息税前利润在每股利润无差别点增长10%，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。
第五章 营运资金管理
一、单选题
1.下列表述中不属于营运资金特点的是（&& ）。
A.企业筹集营运资金的方式一般比较少&&&& B.营运资金一般具有较强的变现能力
C.企业营运资金的实物形态是经常变化的
D.企业占用流动资产上的资金周转一次所需时间较短
2.下列关于现金的说法不正确的是（&& ）。
A.现金是指可以用来购买物品、支付各项费用或用来偿还债务的支付手段
B.现金主要包括库存现金和银行活期及定期存款
C.现金是流动资产中流动性最强的资产，可直接支用，也可以立即投入流通
D.拥有现金较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力
3.利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（& ）。
A.持有现金的机会成本&& B.现金的管理成本&& C.现金的交易成本&& D.现金的平均持有量
4.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（& ）。
A.现金机会成本&&&&&& B.现金交易成本&&&&& C.现金管理成本&&&& D.现金短缺成本
5.下列现金的成本中，属于固定成本性质的是（& ）。
A.现金管理成本&& B.持有现金的机会成本&& C.现金交易成本&& D.现金短缺成本
6.现金作为一种资产，它的（& ）。
A.流动性强，营利性差&&&&&&&&&&&&&& B.流动性强，盈利性也强
C.流动性差，盈利性强&&&&&&&&&&&&&& D.流动性差，盈利性也差
7.利用邮政信箱法和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是（& ）。
A.可以缩短支票邮寄时间&&&&&&&&&&& B.可以降低现金管理成本
C.可以减少收账费用&&&&&&&&&&&&&&& D.可以缩短发票邮寄时间
8.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（&&& ）。
A.应收账款占用资金的应计利息& B.客户资信调查费用& C.坏账损失&&& D.收账费用
9.某公司现金收支平稳，预计全年现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。则最佳现金持有量为（&&& ）。
A.50000元&&&&&&&&&&& B.5000元&&&& C.2500元&&&&&&& D.500元
10.下列各项中，不属于影响应收账款机会成本的有（& ）。
A.年赊销额&&&&&& B.平均收账天数&&&& &&&&C.坏账损失&&&&&&& D.资金成本
11.企业制订的信用条件内容不包括（& ）。
A.确定信用期限&&&& B.确定折扣期限&&&&& C.确定现金折扣&&&&& D.确定收账方法
12.存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（& ）。
A.存货集中到货& B.一定时期的存货需求量能够确定& C.存货进价稳定& D.允许缺货
13.存货陆续供应和使用时，与经济订货量无关的因素是（& ）。
A.每日的送货量&&&& B.每日的耗用量&&&&& C.储存变动成本&&&&& D.订货提前期
14.某企业全年需用甲材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（&& ）。
A.12&&&&&&& B.6&&&&&&&& C.3&&&&&&&&&& D.4
15.已知某种存货全年需要量为36000个单位，该种存货的再订货点为1000个单位，则其交货时间应为（　）。
Ａ.36天&&&&&&&&&&&&& B.10天&&&&&&&&&&& C.18天&&&&&&&&& D.12天
16.某企业全年需要甲材料3600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，则该企业每年存货的订货成本为（&& ）。
A.4800&&&&& B.1200&&&&&& C.3600&&&&&&& D.2400
17.平均每天正常耗用甲材料10千克，订货提前期为10天，预计每天最大耗用量为12千克，预计最长订货提前期为15天，则保险储备量为（&& ）。
A.50千克&&&&&&&&&&&&&&&&&& B.40千克&&&&&&&&&&&&& C.30千克&&&&&&& D.60千克
18.某企业预计交货期内原材料的用量为100千克，原材料使用率为10千克/天，无延期交货情况，则该企业的订货提前期为（&& ）。
A.8天&&&&&&&&&& B.9天&&&&&&&&&&&&& C.10天&&&&&&&&&&&& D.11天
19.经济批量是指（&& ）。
A.采购成本最低的采购批量&&&&&&&&&&&&& B.订货成本最低的采购批量
C.储存成本最低的采购批量&&&&&&&&&&&&& D.存货总成本最低的采购批量
20.下列属于储存成本的变动成本是（& ）。
A.仓库折旧&&&&&&& B.差旅费&&&&&& C.存货的保险费用&&&&&& D.仓库职工的固定工资
二、多选题
1.营运资金的特点有（&& ）。
A.营运资金的来源较固定，比较有保证&&&& B.营运资金的数量具有波动性
C.营运资金的实物形态具有易变现性&&&&&& D.营运资金的周转具有短期性
2.下列关于营运资金的说法正确的是（&&& ）。
A.营运资金使企业占用在流动资产上的资金& B.营运资金就是指企业流动资产的总额
C.营运资金有广义和狭义之分&& D.狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额
3.企业用来加速收款，提高现金的周转速度的方法有（&&& ）。
A.集中银行&& B.运用&浮游量&&& C.控制现金支出时间& D.邮政信箱法
4.企业为了满足预防性需要而置存的现金余额主要取决于（&&& ）。
A.企业对现金流量预测的可靠程度&&&& B.企业的借款能力&&&
C.企业愿意承担风险的程度&&&&&& D.企业在金融市场上的投资机会&&&&&&
5.下列与经济订货批量有关的表述中，正确的有（&&& ）。
A.经济订货批量指企业存货成本达到最小时的每次采购数量
B.与经济订货批量相关的存货成本包括采购成本、储存成本和订货成本
C.随着采购量变动，储存成本和订货成本成反向变化
D.储蓄成本的高低与采购量的多少成正比
6.企业持有一定量的现金的原因，主要是为了满足（　　　）。
Ａ.交易性需要 B.投机性需要 C.收益性需要D.预防性需要
7.营运资本是企业流动资产减去流动负债后的余额，营运资金越小（&&& ）。
A.风险越小& B.风险越大C.收益越低&& D.收益越高&
8.在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素有（&& ）。
A.购置成本B.储存成本中的固定成本C.储存成本中的变动成本D.订货成本中的固定成本
9.确定建立保险储备量时的订货点需要考虑的因素（&& ）。
A.交货时间&& B.平均库存量&& C.保险储备量&& D.平均日需求量&
10.在成本分析模式中，下列说法不正确的有（&& ）
A．短缺成本与现金持有量同向变动
B．成本分析模式中需要考虑的成本包括机会成本和转换成本
C．机会成本和现金持有量反向变动D．机会成本=平均现金持有量&有价证券利率
三、判断题
1.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
2.如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
3.企业的流动比率越高越好，因此，应该尽量是流动资产较多，流动负债较少。
4.在存货模型中现金持有成本现金转换成本的合计最低条件下的现金余额即最佳现金余额。
5.所谓现金浮游量是指企业帐户上现金余额与银行帐户上所示的存款余额之间的差额。
6.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
7.企业花费的收账费用越多，坏账损失就会越少，并且平均收账期也会越短。
8.如果企业放宽信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。
9.账龄分析可以向分析人员显示客户的欠款金额、欠款期和偿还欠款的可能时间。
10.订货成本的高低取决于订货数量与质量。
四、计算题
1．某零售企业有四种资本持有方案，各方案有关成本资料见下表
现金持有量
机会成本率（%）
要求：计算该企业的最佳现金持有量。
2．某公司预计全年需要现金40万元，该公司的现金收支状况比较稳定，因此当公司现金短缺时，公司就准备用短期有价证券变现取得。现金与有价证券每次的转换成本为50元，有价证券的年利率为10%。
要求：利用存货模式计算该公司的最佳现金持有量、最低现金持有量成本和有价证券最佳交易次数。
3．某公司只生产一种产品---A产品，该产品所耗用的主要原材料为P材料，制造一个A产品需要2.4千克P材料。假定该公司每年生产12 000个A产品，且在整个一年中A产品的需求量非常稳定，公司采购P材料每次的变动性订货成本为200元，单位材料的年储存成本为8元。
要求：（1）P材料的经济订货批量是多少？
&&&& （2）经济订货批量下的存货总成本为多少？
&&&& （3）每年最佳订货多少次？
4、天华公司现金收支状况比较稳定，预计全年（360天计算）需要现金300000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券的年利率为5%。
（1）&&&&&& 计算最佳现金持有量；
（2）&&&&&& 计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本，全年现金转换成本和全年现金持有机会成本；
（3）&&&&&& 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
第六章 项目投资
一、单选题
1.某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（&& ）。
A.3年&&&&&&&&&&&&&&& B.5年&&&&&&&&&&&&&&&&& C.4年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& D.6年
2.如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（&& ）。
A.投资回收期在一年以内&&&&&&&&&&& B.获利指数大于1& &&&&&&&C.投资报酬率高于100%
D.平均现金净流量大于原始投资额
3.在资本限量情况下最佳投资方案必然是（&& ）。
A.净现值合计最高的投资组合&&&&&&&&&&&&&&&&&&& &&&B.获利指数大于1的投资组合
C.内部收益率合计最高的投资组合&&&&&&&&&&&&&&&&& D.净现值之和大于零的投资组合
4.某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量46000元，则该项目内含报酬率为（&& ）。
A.7.33%&&&&&&&&&&&& B.7.68%&&&&&&&&&&&&&& C.8.32%&&&&&&&&&&&&&&&&&&& D.6.68%
5.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（&&& ）。
A.固定资产投资&&&& &&&&B.折旧与摊销&&&&&& C.无形资产投资&&&&& D.新增经营成本
6.对项目内部收益率不产生影响的因素是（&& ）。
A.投资项目的有效年限B.投资项目的现金流量C.企业要求的最低投资报酬率D.建设期
7.如果项目的净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期大于项目计算期的一半，可以认定该项目（&& ）。
A、完全具备可行性B、完全不具备可行性C、基本具备财务可行性Ｄ、无法判断
8、已知某投资项目按12%折现率计算的净现值小于零，按10%折现率计算的净现值大于零，则该项目的内部收益率肯定（& &）。
A、小于10%&& B、大于10%，小于12%&& C、等于12%&&&& D、大于11%
9、某项目投资的原始投资额为200万元，建设期资本化利息10万元，运营期年均税前利润为20万元，年均利息费用为4万元，则该项目的投资收益率为（&& ）。
A、11.43%&&&&&&&& B、16.19%&&&&&&&& C、12%&&&&&&&& D、17%
10、考虑风险的项目投资分析中，将不肯定的现金流，变为肯定的现金流的分析方法是（& ）。
A、净现值法& B、风险调整贴现率法&& C、内含报酬率法 &&D、肯定当量法
二、多选题
1.净现值法的优点有（&&& ）。
A.考虑了资金时间价值&&&&&&&&&&&&&& B.考虑了项目计算其的全部净现金流量
C.考虑了投资风险&&&&&&&&&&&&&&&&&& D.可以动态反映项目的实际收益率
2.下列几个因素中影响内含报酬率的有（　　　）。
A.银行存款利率　　　B.银行贷款利率　　C.投资项目有效年限　　　　D.原始投资额
3.在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（&& ）。
A.该方案的获利指数等于1& B.该方案不具备财务可行性& C.该方案的净现值率大于1
D.该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率
4.下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（&&& ）。
A.内含报酬率&&&&&&&&& B.投资回收期&&&&&&& C.获利指数&&&&&&& D.投资利润率
5.完整的工业投资项目的现金流入主要包括（　　）。
A.营业收入　　B.回收固定资产变现净值　　C.固定资产折旧　　D.回收流动资金
6、固定资产更新改造投资项目的现金流入量包括（&&& ）。
A、因使用新固定资产而增加的营业收入B、处置旧固定资产的变现净收入
C、旧固定资产提前报废产生的净损失抵税D、新旧固定资产回收余值的差额
7、对于完整的工业项目投资而言，如果运营期内不追加流动资金投资，下列计算式正确的有（&&& ）。
A、运营期某年所得税前净现金流量
=该年税前利润+该年利息+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资
B、运营期某年所得税后净现金流量
=该年息税前利润&（1-所得税税率）+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资
C、运营期某年所得税后净现金流量
=该年税前利润&（1-所得税税率）+该年利息+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资
D、建设期某年净现金流量=-该年原始投资额
8、运用风险调整贴现率法调整分析项目投资所需要的指标有（&&& ）。
A、风险调整贴现率&&& B、无风险贴现率&&& C、风险报酬斜率&&& D、风险程度
三、判断题
１.在不考虑时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强（　　）。
2.一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定高于该投资方案的内含报酬率。
3.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV&0，PV&1，IRR&i，则可以得出的结论是：该项目完全具备财务可行性。（&&& ）
4、由于所得税的作用，企业营业收入的金额有一部分会流出企业，企业实际得到的现金流入量是税后收入。（&&& ）
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财务成本管理多项选择题
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　　多项选择题 （本题型共12题，每题2分，共24分。每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答题代码。每题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。）　　1.下列关于财务目标的说法不正确的有（）。　　A. 主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益　　B. 股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化　　C. 股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量　　D. 权益的市场增加值是企业为股东创造的价值　　2.下列表述中正确的是（）。　　A. 对敲的最坏结果是股价没有变动，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本　　B. 股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益　　C. 空头对敲的最好结果是股价没有变动，可以赚取看涨期权和看跌期权的购买成本　　D. 股价偏离执行价格的差额必须超过期权到期价值，才能给投资者带来净收益　　3.下列关于风险的说法正确的是（）。　　A. 如果投资者选择一项资产并把它加入已有的投资组合中，那么该资产的风险完全取决于它如何影响投资组合收益的波动性　　B. 投资项目的风险大小是一种客观存在，但投资人是否冒风险，则是主观可以决定的　　C. 风险是在一定条件下，一定时期内可能发生的各种结果的变动程度　　D. 在充分组合的情况下，公司特有风险与决策是不相关的　　E. 投资项目的风险大小是投资人主观可以决定的　　4.下列关于公司资本成本和项目资本成本的说法中，正确的有（）。　　A. 公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率　　B. 公司资本成本是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率　　C. 项目资本成本是公司投资所要求的最低报酬率　　D. 项目资本成本是公司资本支出项目所要求的最高报酬率　　5.下列属于净现值指标缺点的是（）。　　A. 不能直接反映投资项目的实际收益率水平　　B. 当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资方案的优劣　　C. 净现金流量的确定和折现率的确定有一定难度　　D. 没有考虑投资的风险性　　6.有一项看涨期权，标的股票的当前市价为33元，执行价格为33元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为36元，则下列计算正确的是（）。　　A. 期权空头价值为－3　　B. 期权多头价值3　　C.& 买方期权净损益为1元　　D. 卖方净损失为－2　　7.下列属于股利理论中代理理论的观点有（）。　　A. 在股利分配时企业为了向外部中小投资者表明自身盈利前景与企业治理良好的状况，通过多分配少留存的股利政策向外界传递了声誉信息　　B. 债权人在与企业签订借款合同时，习惯于制定约束性条款对企业发放股利的水平进行制约　　C. 实施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本，也有利于满足股东取得股利收益的愿望　　D. 投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的　　8.在供货企业提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（）。　　A. 购置成本　　B. 储存成本中的固定成本　　C. 储存成本中的变动成本　　D. 订货成本中的变动成本　　9.在激进型筹资政策下，临时性负债的资金来源用来满足（）。　　A. 全部临时性流动资产的资金需要　　B. 部分永久性流动资产和固定资产的需要　　C. 部分永久性资产的需要　　D. 全部永久性资产的资金需要　　10. 下列表述正确的是（）。　　A. 联产品是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品　　B. 联产品是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品和非主要产品　　C. 副产品是指使用同种原料，在同一生产过程中，在生产主要产品的同时附带生产出来的非主要产品　　D. 副产品是指使用同种原料，在同一生产过程中，在生产主要产品的同时附带生产出来的主要和非主要产品　　11. 产生直接人工工资率差异的原因主要有（）。　　A. 企业工资的调整、工资等级的变更　　B. 奖金和津贴的变更　　C. 对工人安排、使用的变化　　D. 工人的技术等级达不到工作要求的技术等级　　12. 某公司月份预计的销售收入分别为220万元、350万元、380万元和460万元，当月销售当月收现70%，下月收现20%，再下月收现10%。则日资产负债表“应收账款”项目金额和2009年3月的销售现金流入分别为（）万元。　　A. 149B. 358　　C. 162D. 390
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