中国银行业竞争现状分析及未来发展趋势预测报告年
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中国银行业竞争现状分析及未来发展趋势预测报告年
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公司名称：北京中研华泰信息技术研究院
所&在&地：北京朝阳
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中国银行业竞争现状分析及未来发展趋势预测报告年
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中国银行业竞争现状分析及未来发展趋势预测报告年
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【报告编号】 170523
【出版机构】 中研 华泰 研究院
【出版日期】 2016年1月
【报告价格】 [纸质版]:6500元 [电子版]:6800元 [纸质+电子]:7000元
【交付方式】 EMIL电子版或特快专递
【订购热线】 010-
【手机订购】 133
【Q Q 客服】
【联 系 人】 刘 亚&&&
【报告目录】
第一章　年国际银行业分析
1.1　年国际银行业运行状况
1.1.1　宏观环境分析
1.1.2　行业格局分析
1.1.3　区域发展状况
1.1.4　发展趋势变化
1.1.5　行业经营现状
1.1.6　新常态下的发展
1.2.1　行业发展历程
1.2.2　行业基本架构
1.2.3　行业经营状况
1.2.4　行业监管机制
1.2.5　行业挑战分析
1.2.6　未来发展展望
1.3.1　行业转型发展
1.3.2　行业经营状况
1.3.3　行业监管机制
1.3.4　行业挑战分析
1.3.5　行业重整加速
1.3.6　未来发展展望
1.4.1　金融职能分析
1.4.2　行业经营状况
1.4.3　海外扩张态势
1.4.4　行业监管机制
1.4.5　行业发展启示
1.4.6　行业发展展望
1.5.1　行业基本概况
1.5.2　行业经营状况
1.5.3　行业监管环境
1.5.4　主要问题分析
1.5.5　未来前景展望
1.6.1　行业基本概况
1.6.2　行业运营压力
1.6.3　行业经营现状
1.6.4　行业监管制度
1.6.5　未来发展展望
1.7　其他国家
1.7.1　加拿大
1.7.2　南非
1.7.3　新加坡
1.7.4　韩国
第二章　年中国货币运行分析
2.1　中国货币市场概况
2.1.1　理论基础介绍
2.1.2　市场产生与发展
2.1.3　市场体系分析
2.1.4　市场交易主体
2.1.5　主要问题分析
2.1.6　市场改革发展
2.2　年货币信贷状况分析
2.2.1　2013年运行状况
2.2.2　2014年运行状况
2.2.3　2015年运行状况
2.3　年中国货币政策分析
2.3.1　政策有效性分析
2.3.2　开放经济的影响
2.3.3　2013年货币政策状况
2.3.4　2014年货币政策状况
2.3.5　2015年货币政策展望
第三章　年中国银行业分析
3.1　中国银行业总体发展概况
3.1.1　行业体系结构
3.1.2　行业运行趋势
3.1.3　行业增长态势
3.1.4　行业发展变化
3.1.5　行业亟需民营化
3.2　年中国银行业运行现状
3.2.1　2013年行业运行状况
3.2.2　2014年行业发展概述
3.2.3　2014年行业运营情况
3.2.4　2015年行业发展热点
3.3　年中国银行业主要指标
3.3.1　2013年银行业资产与负债情况
3.3.2　2014年银行业资产与负债情况
3.3.3　2015年银行业资产与负债情况
3.4　年中国银行业改革分析
3.4.1　行业改革发展阶段
3.4.2　2013年改革发展状况
3.4.3　2014年改革发展状况
3.4.4　2015年行业改革动态
3.5　中国银行业政策环境分析
3.5.1　行业法治建设
3.5.2　行业政策导向
3.5.3　重点政策解读
3.5.4　相关政策影响
3.6　银行业存在的问题与对策
3.6.1　行业主要压力
3.6.2　行业挑战分析
3.6.3　科学发展战略
3.6.4　行业发展建议
第四章　年银行主要业务发展分析
4.1　负债业务
4.1.1　银行负债业务的概念和构成
4.1.2　中央银行负债业务的概念与种类
4.1.3　浅议国内商业银行的主动负债业务
4.1.4　国内银行存款业务的种类
4.1.5　银行负债业务发展现状
4.1.6　银行资产负债业务的变化
4.1.7　银行业优化负债业务结构
4.2　资产业务
4.2.1　商业银行资产业务的种类
4.2.2　中国银行贷 款的主要种类
4.2.3　银行业资产规模现状
4.2.4　我国信贷资产证券化业务状况
4.2.5　拓展银行资产业务的思路探讨
4.2.6　中国银行信贷风险分析及对策
4.3　中间业务
4.3.1　银行中间业务的定义及分类
4.3.2　中国银行业中间业务发展成就
4.3.3　银行中间业务发展特征分析
4.3.4　中国银行中间业务收入增长状况
4.3.5　银行中间业务市场结构
4.3.6　商业银行中间业务发展剖析
4.3.7　中国商业银行发展中间业务的阻碍及对策
4.3.8　国内银行中间业务发展的若干策略
4.3.9　我国商业银行中间业务的发展趋势
第五章　年其他热点业务分析
5.1　票据业务
5.1.1　票据业务的作用和种类
5.1.2　中国银行票据业务规模
5.1.3　中国银行票据业务发展特征
5.1.4　银行票据业务的机遇及挑战
5.1.5　银行票据业务风险防范与监管分析
5.1.6　商业银行票据业务发展的制约因素
5.1.7　推动商业银行票据业务发展的对策
5.2　网上银行业务
5.2.1　网上银行的概念与业务种类
5.2.2　中国网上银行的发展历程
5.2.3　中国网上银行市场规模
5.2.4　促进中国网上银行发展的对策
5.2.5　中国网络银行的六大发展趋向
5.3　银行卡业务
5.3.1　中国银行卡市场规模
5.3.2　中国芯片银行卡推行现状
5.3.3　农村银行卡业务发展的问题与对策
5.3.4　我国银行卡消费存在的困难
5.3.5　银行卡发展战略及其风险防范对策
5.4　国际业务
5.4.1　银行国际业务的范围与经营目标
5.4.2　中国银行国际业务拓展现状
5.4.3　国有商业银行国际业务发展探究
5.4.4　商业银行国际业务发展的瓶颈
5.4.5　国际业务网上银行开发的分析
5.4.6　探讨我国商业银行国际业务的营销模式
第六章　年中国银行业竞争分析
6.1　年中国银行业竞争现状
6.1.1　竞争格局演变
6.1.2　竞争现状分析
6.1.3　竞争环境分析
6.2　中国银行业五力竞争模型分析
6.2.1　行业内竞争情况
6.2.2　潜在进入者分析
6.2.3　替代品的威胁
6.2.4　供应商议价能力
6.2.5　购买者议价能力
6.3　中国村镇银行竞争力分析
6.3.1　竞争现状
6.3.2　竞争优势
6.3.3　竞争机会
6.3.4　竞争困境
6.3.5　竞争策略
6.4　互联网时代商业银行竞争分析
6.4.1　互联网金融对商业银行的影响
6.4.2　商业银行与互联网金融的竞争优势比较
6.4.3　互联网时代商业银行的竞争短板
6.4.4　互联网时代商业银行的战略契机
6.4.5　商业银行应对互联网金融的竞争策略
6.5　中国银行业未来竞争前景
6.5.1　未来竞争环境
6.5.2　竞争主体趋势
6.5.3　竞争格局展望
第七章　年银行不良资产分析
7.1　银行业不良资产综述
7.1.1　商业银行不良资产概述
7.1.2　商业银行不良资产现状
7.1.3　商业银行不良资产特点
7.2　中国商业银行不良资产的形成原因
7.2.1　商业银行信贷管理制度不完善
7.2.2　法律法规不健全
7.2.3　社会信用环境不完善
7.2.4　金融监管力度不足
7.2.5　宏观政策有所倾斜
7.2.6　政府不合理干预
7.3　商业银行不良资产证券化分析
7.3.1　不良资产证券化实施可行性
7.3.2　不良资产证券化的风险
7.3.3　不良资产证券化的法律障碍
7.3.4　不良资产证券化风险的成因
7.3.5　不良资产证券化的立法建议
7.3.6　不良资产证券化完善发展的对策
7.4　商业银行不良资产的危害
7.4.1　对银行业的危害
7.4.2　对政府财政的危害
7.4.3　对经济增长的危害
7.4.4　对金融安全的危害
7.5　我国商业银行不良资产的防控对策
7.5.1　加强商业银行信贷制度管理
7.5.2　完善相关法律法规
7.5.3　加强金融监管力度
7.5.4　政府应充分履行服务职能
7.6　我国商业银行不良资产管理分析
7.6.1　管理中存在的问题
7.6.2　管理问题的成因分析
7.6.3　管理对策分析
第八章　年外资银行在中国的发展
8.1　中国银行业对外开放分析
8.1.1　对外开放总体评述
8.1.2　基本原则和政策
8.1.3　宏观审慎监管
8.2　外资银行进入中国市场综合分析
8.2.1　进入动因分析
8.2.2　进入途径分析
8.2.3　进入特点分析
8.3　年外资银行在华发展现状
8.3.1　发展历程分析
8.3.2　资产规模分析
8.3.3　营业性机构数
8.3.4　贷 款状况分析
8.3.5　业务领域状况
8.3.6　经营效益分析
8.3.7　市场定位分析
8.3.8　业务创新发展
8.4　外资银行对我国银行收入结构的影响分析
8.4.1　竞争效应
8.4.2　溢出效应
8.4.3　示范效应
8.4.4　鲶鱼效应
8.4.5　人力资本效应
8.5　我国银行业面对外资银行挑战的对策
8.5.1　继续发挥优势
8.5.2　不断完善自我
8.5.3　与外资银行在竞争中合作
8.5.4　加强金融监管
8.5.5　走向国际市场
8.6　外资银行在华发展前景及趋势分析
8.6.1　发展迎来新机遇
8.6.2　监管趋势分析
8.6.3　在华布局趋势
第九章　年国有商业银行运营状况分析
9.1　中国银行
9.1.1　企业发展概况
9.1.2　公司规模状况
9.1.3　偿债能力分析
9.1.4　盈利能力分析
9.1.5　成长能力分析
9.1.6　未来前景展望
9.2　中国农业银行
9.2.1　企业发展概况
9.2.2　公司规模状况
9.2.3　偿债能力分析
9.2.4　盈利能力分析
9.2.5　成长能力分析
9.2.6　未来前景展望
9.3　中国工商银行
9.3.1　企业发展概况
9.3.2　公司规模状况
9.3.3　偿债能力分析
9.3.4　盈利能力分析
9.3.5　成长能力分析
9.3.6　未来前景展望
9.4　中国建设银行
9.4.1　企业发展概况
9.4.2　公司规模状况
9.4.3　偿债能力分析
9.4.4　盈利能力分析
9.4.5　成长能力分析
9.4.6　未来前景展望
9.5　交通银行
9.5.1　企业发展概况
9.5.2　公司规模状况
9.5.3　偿债能力分析
9.5.4　盈利能力分析
9.5.5　成长能力分析
9.5.6　未来前景展望
9.6　邮政储蓄银行
9.6.1　企业发展概况
9.6.2　主要业务分析
9.6.3　企业运营状况
9.6.4　企业战略规划
9.6.5　未来前景展望
9.7　国有上市商业银行财务比较分析
9.7.1　盈利能力分析
9.7.2　成长能力分析
9.7.3　偿债能力分析
第十章　年股份制银行运营状况分析
10.1　招商银行
10.1.1　企业发展概况
10.1.2　公司规模状况
10.1.3　偿债能力分析
10.1.4　盈利能力分析
10.1.5　成长能力分析
10.1.6　未来前景展望
10.2　平安银行
10.2.1　企业发展概况
10.2.2　公司规模状况
10.2.3　偿债能力分析
10.2.4　盈利能力分析
10.2.5　成长能力分析
10.2.6　未来前景展望
10.3　民生银行
10.3.1　企业发展概况
10.3.2　公司规模状况
10.3.3　偿债能力分析
10.3.4　盈利能力分析
10.3.5　成长能力分析
10.3.6　未来前景展望
10.4　浦发银行
10.4.1　企业发展概况
10.4.2　公司规模状况
10.4.3　偿债能力分析
10.4.4　盈利能力分析
10.4.5　成长能力分析
10.4.6　未来前景展望
10.5　华夏银行
10.5.1　企业发展概况
10.5.2　公司规模状况
10.5.3　偿债能力分析
10.5.4　盈利能力分析
10.5.5　成长能力分析
10.5.6　未来前景展望
10.6　中信银行
10.6.1　企业发展概况
10.6.2　公司规模状况
10.6.3　偿债能力分析
10.6.4　盈利能力分析
10.6.5　成长能力分析
10.6.6　未来前景展望
10.7　上市股份制银行财务比较分析
10.7.1　盈利能力分析
10.7.2　成长能力分析
10.7.3　偿债能力分析
第十一章　年其他银行现状分析
11.1　民营银行
11.1.1　发展特征分析
11.1.2　经营状况分析
11.1.3　申办态势分析
11.1.4　试点现状分析
11.1.5　未来发展分析
11.2　政策性银行
11.2.1　行业基本概述
11.2.2　行业发展任务
11.2.3　境外业务现状
11.2.4　监管标准现状
11.2.5　存在的问题
11.2.6　主要改革课题
11.2.7　改革路径探析
11.3　农村信用社
11.3.1　改革背景分析
11.3.2　改革内容分析
11.3.3　改革发展成果
11.3.4　发展现状分析
11.3.5　改革发展经验
第十二章　年中国银行业投资分析
12.1　中国银行业投资特性分析
12.1.1　盈利特征
12.1.2　进入壁垒
12.1.3　退出壁垒
12.2　中国银行业投资机会分析
12.2.1　投资价值
12.2.2　投资机遇
12.2.3　投资方向
12.3　中国银行业风险及投资策略
12.3.1　风险特征
12.3.2　主要风险
12.3.3　应对策略
第十三章　中研华泰对年银行业发展趋势及前景分析
13.1　世界银行业的发展趋势分析
13.1.1　全球发展展望
13.1.2　市场竞争趋势
13.1.3　系统性重要银行前景分析
13.1.4　主要经济体银行业运行展望
13.2　中国银行业发展前景展望
13.2.1　行业发展前景
13.2.2　行业格局展望
13.2.3　细分行业展望
13.3　中国银行业发展趋势分析
13.3.1　行业发展方向
13.3.2　行业发展趋势
13.3.3　行业转型趋向
13.3.4　数字化趋势
13.4　中研华泰对年中国银行业预测分析
13.4.1　行业发展因素分析
13.4.2　行业资产总额预测
13.4.3　行业负债总额预测
13.4.4　行业所有者权益总额预测
&附录一：中华人民共和国商业银行法
&附录二：中华人民共和国中国人民银行法
&附录三：中华人民共和国银行业监督管理法
&附录四：中华人民共和国外资银行管理条例（2014年修订）
&附录五：中华人民共和国票据法
&附录六：电子银行业务管理办法
&附录七：存款保险条例
&附录八：关于促进民营银行发展的指导意见
&图表　2014年度全球千家大银行排名总表（前25强）
&图表　年度全球千家大银行的区域分布
&图表　年度全球千家大银行一级资本的区域占比
&图表　2014年度全球一级资本排名25强银行
&图表　2014年度全球千家大银行总资产的区域占比
&图表　2014年度全球税前利润排名25强银行
&图表　2014年度全球分项及各区域排名第一银行
&图表　年度中国银行业上榜数量
&图表　2014年度千家银行税前利润/一级资本/总资产主要区域分布
&图表　2014年度中国前10家利润增长最快银行
&图表　2014年度全球千家大银行中国银行业一级资本排名前25强
&图表　2014年度全球十大亏损银行
&图表　2014年度美国一级资本前5强银行
&图表　2014年度美国税前利润前5强银行
&图表　2014年度拉美地区一级资本前5强银行
&图表　2014年度拉美地区税前利润前5强银行
&图表　2014年度中东地区一级资本前5强银行
&图表　2014年度中东地区税前利润前5强银行
&图表　2014年度非洲地区一级资本前5强银行
&图表　2014年度非洲地区税前利润前5强银行
&图表　2014年度中东欧地区一级资本前5强银行
&图表　2014年度中东欧地区税前利润前5强银行
&图表　年全球千家银行一级资本总额变动情况图
&图表　年全球千家银行资本充足率变动情况
&图表　年全球千家银行税前利润
&图表　年欧元区入榜银行税前利润
&图表　年主要国家/地区上榜银行的资本回报率
&图表　年美国银行业规模指标
&图表　年美国银行业相关指标变化情况
&图表　年欧元区及和核心国的存货款情况
&图表　年欧元区及和核心国的资本金情况
&图表　中国现行的金融机构体系图
&图表　商业银行的分类状况
&图表　年我国银行业与GDP增长速度关系
&图表　年我国银行业收入结构趋势
&图表　年我国银行业利润增长趋势
&图表　年银行业金融机构资产负债情况
&图表　年银行业金融机构人民币信贷变化情况
&图表　年银行业金融机构涉农贷 款余额情况
&图表　年大、中、小型企业贷 款余额同比增速
&图表　年商业银行资产增长情况
&图表　年各类商业银行资产同比增速情况
&图表　2014年商业银行贷 款主要行业投向
&图表　年商业银行负债增长情况
&图表　年商业银行净利润增长情况
&图表　年商业银行非利息收入增长情况
&图表　年商业银行流动性比例情况
&图表　年商业银行不良贷 款情况
&图表　2013年银行业金融机构资产负债情况表（法人）
&图表　2013年大型商业银行资产负债情况表（法人）
&图表　2013年股份制商业银行资产负债情况表（法人）
&图表　2013年城市商业银行资产负债情况表（法人）
&图表　2013年其他类金融机构资产负债情况表（法人）
&图表　2014年银行业金融机构资产负债情况表（法人）
&图表　2014年大型商业银行资产负债情况表（法人）
&图表　2014年股份制商业银行资产负债情况表（法人）
&图表　2014年城市商业银行资产负债情况表（法人）
&图表　2014年其他类金融机构资产负债情况表（法人）
&图表　2015年银行业金融机构主要指标（按月度）
&图表　2015年商业银行合计主要指标（按月度）
&图表　2015年大型商业银行主要指标（按月度）
&图表　2015年股份制商业银行主要指标（按月度）
&图表　2015年城市商业银行主要指标（按月度）
&图表　2015年农村商业银行主要指标（按月度）
&图表　2015年其他类金融机构主要指标（按月度）
&图表　美国商业银行负债构成比例变化
&图表　商业银行贷 款的种类
&图表　中国银行中间业务净收入增长情况
&图表　中国银行业理财产品数量发展
&图表　两大类型商业银行中间业务收入占比对比情况
&图表　中间业务中各主要业务收入占比
&图表　国内上市银行中间业务收入五层阶梯格局
&图表　中国网上银行发展历程
&图表　2013年上市银行市场占比
&图表　中国银行业金融机构地区分布
&图表　我国商业银行不良贷 款情况
&图表　2014年我国各性质商业银行不良贷 款情况
&图表　我国GDP同比增长情况
&图表　近年来我国商业银行利差
&图表　我国存贷利差走势图
&图表　在华外资银行金融机构情况
&图表　外资银行在华资产及资产份额
&图表　外资银行总资产变化情况
&图表　外资银行资产份额变化情况
&图表　外资银行在华营业机构数量
&图表　外资银行在华营业机构数
&图表　外资银行存贷占比
&图表　外资银行在我国的存贷占比
&图表　外资银行不良贷 款率
&图表　外资银行不良贷 款率
&图表　中国银行股份有限公司主要规模指标
&图表　中国银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　中国银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　中国银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　中国农业银行股份有限公司主要规模指标
&图表　中国农业银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　中国农业银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　中国农业银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　中国工商银行股份有限公司主要规模指标
&图表　中国工商银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　中国工商银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　中国工商银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　中国建设银行股份有限公司主要规模指标
&图表　中国建设银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　中国建设银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　中国建设银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　交通银行股份有限公司主要规模指标
&图表　交通银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　交通银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　交通银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　2015年国有上市商业银行盈利能力指标分析
&图表　2014年国有上市商业银行盈利能力指标分析
&图表　2013年国有上市商业银行盈利能力指标分析
&图表　2015年国有上市商业银行成长能力指标分析
&图表　2014年国有上市商业银行成长能力指标分析
&图表　2013年国有上市商业银行成长能力指标分析
&图表　2015年国有上市商业银行偿债能力指标分析
&图表　2014年国有上市商业银行偿债能力指标分析
&图表　2013年国有上市商业银行偿债能力指标分析
&图表　招商银行股份有限公司主要规模指标
&图表　招商银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　招商银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　招商银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　平安银行股份有限公司主要规模指标
&图表　平安银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　平安银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　平安银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　中国民生银行股份有限公司主要规模指标
&图表　中国民生银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　中国民生银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　中国民生银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　上海浦东发展银行股份有限公司主要规模指标
&图表　上海浦东发展银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　上海浦东发展银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　上海浦东发展银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　华夏银行股份有限公司主要规模指标
&图表　华夏银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　华夏银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　华夏银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　中信银行股份有限公司主要规模指标
&图表　中信银行股份有限公司偿债能力关键指标
&图表　中信银行股份有限公司盈利能力关键指标
&图表　中信银行股份有限公司成长能力关键指标
&图表　2015年上市股份制银行盈利能力指标分析
&图表　2014年上市股份制银行盈利能力指标分析
&图表　2013年上市股份制银行盈利能力指标分析
&图表　2015年上市股份制银行成长能力指标分析
&图表　2014年上市股份制银行成长能力指标分析
&图表　2013年上市股份制银行成长能力指标分析
&图表　2015年上市股份制银行偿债能力指标分析
&图表　2014年上市股份制银行偿债能力指标分析
&图表　2013年上市股份制银行偿债能力指标分析
&图表　银行业金融机构市场份额（按资产）
&图表　浙江7家民营银行股本结构
&图表　7家主要民营银行资产规模
&图表　7家主要民营银行不良贷 款率
&图表　7家主要民营银行资本充足率
&图表　7家主要民营银行贷 款总额和增长率
&图表　部分获核准的民营银行名单
&图表　中研华泰对年中国银行业金融机构境内外本外币资产总额预测
&图表　中研华泰对年中国银行业金融机构境内本外币负债总额预测
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　　用八张图带你读懂中国外汇储备数据，本文关注了中国外汇储备的组合，试图从中找出一些问题的答案，为什么中国外汇储备的流动性规模要比外界认为的小很多？而这一情况如何不利于人民币却有利于黄金价格？寻找答案的过程，如同层层剥茧，而最终推测出得结果却让人大吃一惊！
　　近日，中国央行发布了外汇储备数据，中国6月末外汇储备报3.21万亿美元，预估3.17万亿。其中外储意外上升135亿美元，创逾一年来最大月度涨幅。
　　本文关注了中国外汇储备的组合，试图从中找出为什么中国外汇储备的流动性规模要比外界认为的小很多，而这一情况如何不利于人民币却有利于黄金价格。
　　根据定义，中国外汇储备包括了中国人民银行所持有的现金，银行储蓄，债券和其他不以人民币计价的金融资产。
　　截止至2016年1月底，中国外汇储备规模为3.23亿美元。中国外汇储备由中国人民银行(中国央行)下属的国家外汇管理局管理。中国国家外汇储备的构成是一个国家秘密。
　　中国国家外汇管理局的网站公布了以下的数据：
（图1：2016年1月至5月，中国官方储备资产明细图）
　　但网站上公布的数字不是中国外汇储备的全部。因为97%的中国外汇储备资产都属于A(1)类别――“外汇储备(可兑换货币)”。此外，99%的A(1)类资产属于A(1)(a)类“证券”资产。
　　所以“证券”类资产有哪些？
　　日经亚洲评论于日发表了题为《中国真的有3.6万亿外汇储备么？》一文，文章中指出：“中国外汇交易可动用的资金出现下滑，因为中国人民银行不得不卖出美国国债以满足因为资本外流所带来的美元和其他外国货币需求。”
　　彭博社8月27日报道，根据法国兴业银行的预测，过去两周中国人民银行至少卖出1060亿美元的储备资产，包括美国国债。
　　根据美国财政部的数据，中国持有的美国国债为1.82万亿美元，仅仅占到其全部外汇储备的45%。
　　一名经济学家表示，中国的外汇储备还投资在欧元债券，日本国债和日本，美国和欧洲的股市。但是不知道中国是如何分配这至少1万亿美元的外汇储备的。
　　通过美国财政部的网站，我们可以看到中国持有的美国国债的走势。
（图2：2008年至2015年，中国持有的美国国债走势图）
　　那么“证券”类别下剩下的2万亿美元资产是什么呢？
　　根据可以获得的公开信息，我注意到了中国的主权财富基金――中国金融投资公司(简称中金)。中金公司负责管理中国部分的外汇储备。中金成立于2007年，公司管理着大约2000亿美元的资产。2014年底，中金管理的资产规模超过7400亿美元。中金管理资产从2007年的2000亿上升至超过7400亿美元，主要是通过资本收益，收入增加或是中国央行/国家外汇管理局额外的资产/现金注入。我们假设中金公司当前的资产为7400亿美元，这在中国2016年外汇储备的比例超过了23%。
　　将上面所有数字相加，中国外汇储备下“证券”类仍有大约1.2万亿美元的资产没有解释。
　　为了回答这一问题，我们决定首先分析一下中金公司持有的资产，之后我们将会重新分析剩下的1.2万亿美元资产的去向。我们认为这之间是存在内在联系的。
　　中金公司的资产组成是怎样的？
　　中金公司网站上最新的年报给出了关键的数据：
（图3：中金公司2014年全球投资组合）
　　资产负债表下的“长期债券投资”(2014年总额为4891.47亿美元)是指哪些资产？投资在2014年从1710亿美元上涨至4890亿美元，考虑到15-20%的年投资回报率，是什么推动了中金资产的上涨？
　　在2010年年报的一个注解中，研究员发现，中金公司的长期债券投资主要由中央汇金公司的投资组成。
　　那么什么是中央汇金公司？
　　中央汇金投资公司是中国政府所有的一家投资公司。中金是中央汇金的全资子公司。中央汇金公司是中国四大国有银行的大股东，中国政府以此控制四大国有银行，并提高四大国有银行的公司治理水平和进行银行业的改革。
　　中央汇金公司曾在2007年通过中金公司获得中国国家外汇管理局的近670亿美元的资金。
　　根据中金2014年年报，中央汇金拥有以下几大国有银行的股份：中国开发银行，中国工商银行，中国农业银行，中国银行和中国建设银行。
　　如果我们假设中金公司的全部资产包括在中国的外汇储备中，那么中国外汇储备的15%为中国国有银行的股份。巧合的是，在中国银行股价达到顶峰的2014年，中国外汇储备也创出最高峰，达到4万亿美元。
（图4：2011年至2015年，中国工商银行股价走势图）
　　现在回到当初的问题：中国外汇储备“证券”类别下的不明的1.2万亿资产到底是什么？
　　还记得中金公司拥有中国国家开发银行47.63%的股份吗？2009年，中国国家开发银行是中国第二大债券发行人，仅次于财政部。国家开发银行占到了中国人民币债券发行总量的四分之一，是中国最大的外汇借贷人。2010年末，国家开发银行发行了6878亿美元的债务，超过世界银行的2倍。
　　于是问题来了：这6878亿美元的债务从何而来？
（路透社）
　　路透社曾在日有过这样一则报道：“援引消息人士的消息，中国人民银行向中国国家开发银行注入320亿美元的资金，向中国进出口银行注入300亿美元的资金。”
　　路透社在报道中表示，中国人民银行的资金注入是通过将委托贷款转变成股份的形式进行的。资本注入之后，中国人民银行成为中国国家开发银行第二大股东和中国进出口银行最大股东。
　　资金的注入将为这些银行支持中国政府的一带一路计划提供长期的外汇支持，以此推动亚洲，欧洲和非洲之间的联系。
　　中国政府上周表示已经批准中国人民银行针对国家开发银行，进出口银行和农业银行的改革计划。该改革计划旨在在当前经济增长放缓的情况下更好的对相关项目进行融资。
　　中国之前曾经采取过利用部分外汇储备对国有银行进行援助，以助他们重组上市。
　　中国进出口银行并没有公布其海外贷款的规模。但是美国官方预测其融资规模要超过G7国家的总出口融资规模。
　　因此笔者推测，中国1.2万亿的外汇储备已经被央行借贷给了国家发展银行，进出口银行和刚刚成立的亚洲基础设施开发银行（即亚投行）。
　　这看上去非常令人吃惊：中国三分之二的外汇储备持有的是美元，大约五分之一是欧元，剩下的则是日元和英镑。
　　以下是笔者推测的中国外汇储备构成：1.2万亿美元的美国国债、800亿美元的黄金、7400亿美元的中金资产(包括大约5000亿美元的中国各大银行股份，以及2400亿美元的外国股票和固定收益债券)、中国国家开发银行，进出口银行和亚开行的1.2万亿美元股份和贷款。
　　这可能意味着中国不到一半的外汇是流动的，例如以国债票据，现金和黄金。
　　据报道，中国在2015年8月连续三年抛出500亿美元以支撑人民币，2015年的外汇储备减少5000亿美元。考虑到中国2015年的经常账账户顺差仅为3000亿美元。这暗示2015年中国的资本外流规模超过8000亿美元。当分析师们看到2015年美元外债总额增加规模超过5000亿美元时，曾认为这一数字可能更加糟糕。
（图5：2006年至2015年，中国美元外债规模示意图）
（图6：2006年至2016年，中国外汇储备规模走势图）
（图7：2008年至2016年，人民币走势图）
（图8：2015年6月至2016年6月，黄金价格走势图）
　　来源：华尔街情报编译自gold-eagle网站
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