两融再限行 中信证券兴业银行也被剔除两融标的
　　被(,)证券“拉黑”才刚过几天时间，马上又有新的两融标的被拉黑了。
　　(,)紧随申万宏源证券之后，暂停对(,)、中国平安、(,)的融资买入。
　　为此密集调出大块头融资标的？接下来被调出的标的又会是哪些？
　　两融限行路上不孤单
　　券商中国今日获悉，兴业证券在儿童节收盘后发出两融：
　　根据该公司证券管理规则，为控制单一证券融资规模集中度风险，即日起暂停中信证券、中国平安、兴业银行的融资买入。待融资集中度风险平缓后，该司将恢复其融资买入功能。
　　继5月29日申万宏源证券宣布将两融“巨无霸”中国平安调出融资买入标的之后，这显然是券商同行的一次迅速跟进。未来肯定会有更多将被调出融资买入标的。
　　如果说中国平安被申万宏源拉黑，让平安粉儿们无限愤懑的话。那么兴业证券将中国平安、兴业银行和中信证券齐齐拉黑，或许会让平安粉们略感欣慰，限行路上不再那么形单影只了。
　　为何调出大块头融资标的？
　　先看第一个原因，两融天花板。
　　业内的普遍看法是，两融规模正日益接近天花板，出于自家规模的限制和风险考虑，预计将有越来越多证券公司限制融资买入标的。
　　必须正视一个不争的事实
　　即具有统计口径和可比口径的79家券商，截至4月末的融资融券余额总规模为17176.46亿元。而按券商净资本4倍额度算出的上述79家券商，对应的两融天花板规模为24152.84亿元，两者仅只相差了6976.38亿元。按目前两融规模增速，最多2.5个月即可耗罄。
　　还有一组同样让监管部门和风控部门忧心不已。
　　已有多家券商两融规模较净资本的比值已经超越了4倍：分别是、中信证券(浙江)、(,)、安信证券、、、(,)、(,)、中信证券(山东)和(,)，对应的上述比值分别已达到了5.99倍、5.54倍、5.42倍、5.10倍、5.10倍、4.64倍、4.42倍、4.35倍、4.13倍和4倍。
　　再看第二个原因，标的都是大块头
　　被“拉黑”总会不爽，标的那么多，为何单是我？一组数据能让我们心平气和：
　　融资融券业务自日正式推出以来，至6月1日标的证券累计融资融券余额前十名分别为中国平安、中信证券、海通证券、兴业银行、中国重工、浦发银行、京东方A、中国建筑、中国银行、华泰证券，这十只个股两融累计余额为503.12亿元、403.48亿元、212.65亿元、200.68亿元、186.97亿元、177.28亿元、148.24亿元、146.71亿元、133.44亿元、121.01亿元。
　　而自两融业务推出至6月1日，融资融券全部累计余额为21082.29亿元。上述前十标的证券累计融资融券余额占比已高达10.59%。此次被申万宏源证券、兴业证券调出融资买入的中国平安、中信证券、兴业证券单一融资融券累计余额分别位居第一位、第二位和第四位，占比两融累计总余额分别为2.39%、1.91%和0.95%。
　　两融余额天花板已近在咫尺，“拉黑”部分融资买入标的已势在必行。中国平安、中信证券、海通证券、兴业银行这些“巨无霸”无疑处在拉黑风口。
　　第三个原因，是交易活跃度
　　按一位券商经纪业务负责人的说法，买中国平安和中信证券的人一般很少进行短线操作，交易量贡献不多。券商在两融资金不足时必然会将融资买入中换手最差的那些标的个股去掉，把资金融给那些买卖频繁换手率高的标的和投资者。
　　接下来哪些标的又会被调出？
　　一组数据最能说明问题，按上述截至6月1日融资融券余额数据排名，排名前8的券种分别为，中国平安、中信证券、海通证券、兴业银行、中国重工、浦发银行、京东方、中国建筑。
（责任编辑：HN022）
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2014年融资融券业务暴增
15年两融余额将达1.5万亿
17:33:51来源：每日经济新闻编辑
摘要：2015年，融资融券业务开展进入第五个年头，投资者对它也日渐熟悉。新的一年里，两融业务将迎来怎样的情况呢？
进入2014年下半年，长期疲软的A场突然来了精神，沪深两市指数双双快速走高。与此同时，市场的融资融券交易也呈现爆发式增长，成为助推股指大涨的最大功臣。2014年的最后两个月，两融余额甚至连续突破8000亿、9000亿和10000亿大关，实现三级跳。那么，即将到来的2015年，A股和两融市场又如何演绎?让我们拭目以待。
经历了长达四年的缓慢升温，2014年，融资融券热度持续高涨，成为助推沪指站上3000点大关的最大功臣。统计数据显示，2013年底，融资融券余额为3456亿元，而到2014年12月19日已经达到10001亿元，突破万亿大关，不到一年时间狂增6545亿元。
2015年，融资融券业务开展进入第五个年头，投资者对它也日渐熟悉。新的一年里，两融业务将迎来怎样的情况呢?
2014年融资暴增
让我们先来回顾一下2014年两融的变化情况。从年初至8月，两融余额总体来说维持平稳增长的态势。其中融资交易占绝对主流，融资余额一直维持在99%以上。8月25日，沪深两市融资余额首次突破5000亿元大关，达到5024亿元。这意味着两市融资市场花了足足近八个月时间才增长了30%。
但是情况从8月25日开始发生了变化，特别是融资融券标的第四次大扩容后，投资者参与融资交易的激情一下子被点燃——根据沪深两市交易所安排，9月22日起，融资融券标的数量由695只扩大至900只，使得标的股票流通市值占比上升至A股流通总市值的80%。此后两融余额突飞猛进，至12月19日就达到10001亿元，突破1万亿关口，较8月25日之前接近翻倍。
而从来看，融资融券在A股总成交额中占比也越来越高。根据统计数据，2014年1月2日，即今年第一个交易日，两市融资融券交易占A股成交额比重为9.70%;3月28日以后，该比重从未低于10%。10月30日以后这一数据上升为15%;11月20日之后一直稳定在20%左右。两融投资者在市场上获得了越来越多的话语权，由此也上演了A股史上最大逼空行情。
2015年两融余额将达1.5万亿
随后，这里就出现了一个问题：面对不断刷新的融资数据，不少投资者对
“天花板在哪儿?”一直比较揪心。那么，这个融资余额的规模要到多少，才算比较合适呢?
广发证券分析师李聪指出，两融作为个人投资者的主要杠杆工具，通常个人投资者占比越高的市场，两融余额占市值比例也越高。A股个人投资者交易量占比高达80%，参考2005年披露的台湾证券市场近67%的个人投资者成交额占比，A股投资者结构与台湾证券市场最为接近，故可参考台湾证券市场历史数据进行测算。
李聪认为，台湾股市融资融券余额在1998年中达到市值的5.5%，由此推测，在牛市氛围中，预计A股两融余额占总市值比例也将有望突破5%以上。“结合今年以来两融业务的快速增长，我们保守假设2015年末两融余额占市值比例达到4%，2014年11月A股股票总市值为32.78万亿元，保守假设A股总市值2015年末处于32.78万亿~39.34万亿元的水平。由此推算，预计2015年融资融券余额规模可达1.31万亿~1.57万亿元，仍有较大提升空间。”
而瑞银证券在12月16日也大幅上调了两融预期，“预计2014年末融资融券余额有望达到1万亿元左右。展望2015年及未来几年，考虑融资渠道放开资金面制约逐渐减少、融资融券标的继续扩容等因素，未来3年融资融券业务规模仍将持续较快增长。在年融资融券余额占市场流通市值比例稳步提升以及股市仍保持平稳的假设下，预计2015年、2016年融资融券余额分别达到1.5万亿元和1.78万亿元。”
不过，瑞银证券同时指出：“当然A股市场的波动性使得融资融券预测非常困难，若股市出现回调，融资融券余额反而可能出现下降。”
两融标的将继续扩容
除了两融的交易量之外，2015年融资融券可能还会有哪些变化?
对此，某不愿具名的大型券商融资融券业务人士认为，首先，尽管融资融券已经连续四次扩容，但未来随着多家上市后股市大扩容，两融标的股票肯定还会适时增加。“目前两融标的股票数量占A股总数量的约1/3，流通市值占A股总流通市值的八成左右。虽然后者的数据看似不错，但标的过少依然会制约某些投资者参与两融的热情，也成为伞形信托、股票配资等相对不透明的更高杠杆游戏横行的原因之一。另外，交易所对于融资融券标的股票认定有明确要求。随着新股扩容，一些满足条件的股票很可能会在适当时间被纳入标的，如即将在中小板上市的国信证券就是一只很好的，而一些不满足条件的标的会被调出。”
《每日经济新闻》记者经过查询后发现，如《融资融券交易实施细则》就明确规定，符合第二十四条规定的股票，可被认定为标的证券。包括“在本所上市交易超过3个月，融资买入标的股票的流通不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。在过去3个月内没有出现下列情形之一：日均低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元;日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%;波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上”等。
这意味着每次调整融资融券标的将有进有出。事实上，被调整出两融标的并非没有先例。如9月22日两融标的第四次扩容时，就有华锦股份
(000059，SZ)、
科伦药业(002422，SZ)、酒鬼酒(000799，SZ)等14只个股被剔除出标的名单。在被剔除之后，一些个股走势不尽如人意。如科伦药业从9月22日至12月19日，股价下跌了14.80%，明显逊于。
上述融资融券业务人士指出，随着大盘走牛，投资者应该关注两融新增标的机会，也应关注一些标的是否会触及交易所规定的警戒线，以避免被剔除后的股价波动。
两融利率高企
此外，对于投资者来说，目前高企的融资融券利率也是涉及切身利益的问题。
尽管央行在11月底启动了降息，但是从记者随后了解到的情况来看，券商并未因此对两融利率进行调整。目前各大券商执行的融资年利率依然是8.6%;融券费率则从8.6%~10.6%不等。值得一提的是，随着两融继续火爆，一些券商还上调了利费率，如申银万国从12月15日起，将融券费率由8.60%上调至10.6%、逾期融券费率由10.32%上调至12.72%。
国金证券某人士指出，“由于目前两融业务实在太火爆，因此公司的资金需求巨大。实际上当客户将保证金存入银行后，这部分资金我们不能挪用，并且还须给中登公司存入结算备付金。所以在实际开展两融业务时，只有依赖其他融资渠道。目前由于许多券商都存在相同问题，无论银行间拆借还是发行债券，利率都不低，所以目前公司采取融资利率是以半年期银行贷款基准利率上浮3个百分点，融券费率上浮4个百分点，暂不会调整。”
此外，由于近期融资融券过于火爆，一些券商还上调了保证金比例，借此降低杠杆。如齐鲁证券自2014年12月18日起将标的证券的融资保证金比例和融券保证金比例由65%调整为75%;而此前已有华泰、国金、中信建投等多家券商上调了保证金比例。
兴业证券指出，按照两融业务规定，保证金比例不得低于50%，因此常规业务杠杆率一般不超过2倍，但部分激进的券商通过伞形产品的方式放大杠杆。另外，随着两融业务的迅速扩张，部分券商两融业务额度达到上限，在此背景下产生了两融资产收益权转让的需求，从目前来看，主要是银行资金投资两融收益权，这类资产相对来说收益稳定，风险较低。“总体来看，无论是保证金比例上调还是两融业务检查，都反映了监管部门对前期杠杆资金疯狂涌入、市场迅猛上涨的一种风险警示，这将使两融业务有所降温，虽然余额增长的趋势不变，但增速将较前期有所趋缓。”
毋庸置疑，2015年两融业务诞生的第五年，关于杠杆的魅力和风险将使它成为贯穿始终的话题。
& &融资净买入额重上百亿规模
08:16 |&&|
分享到：作者：叶涛来源：中国证券报·中证网
　　暌违5个交易日后，本周一两市融资净买入额再次跨入“百亿元”门槛，达到113.57亿元。行业方面，本周一出现融资净买入的板块数量也出现大幅扩容，不过一喜一忧，在部分融资资金乘胜追击权重板块的同时，另一部分融资客则加仓(7060.62,64.350,0.92%)、计算机、电子等成长型板块以及(7208.15,59.450,0.83%)板块，流露出一定的谨慎避险情绪。
　　据wind数据显示，继前一交易日融资买入额重返千亿水平之后，本周一该项指标进一步提升至1372.54亿元，同期融资偿还额则为1258.98亿元，由此市场当天呈现大幅融资净买入景象，相比上周五54.02亿元融资资金净流入，本周一融资净买入额一举攀升至113.57亿元，增幅为1.10倍。
　　事实上，自12月22日大盘高位展开调整以来，两融市场也经历了一番跌宕起伏，12月23日更录得11月以来的首次融资净偿还，拖累两市融资余额跌落万亿元一线，不过伴随上周四大盘止跌企稳再振声威，市场融资积极性亦瞬间“苏醒”。
　　反映在行业上，昨日市场出现融资净买入的行业板块有23个，环比增加12个之多，其中非银金融、银行、建筑装饰融资买入额分别为339.65亿元、170.52亿元和122.78亿元，对应的融资净买入额也各自录得34.63亿元、19.18亿元和16.27亿元。无论是融资买入还是净买入金额，环比均出现较大增幅，为同期市场之最。
　　不过值得注意的是，尽管市场整体交投回暖明显，但场内避险情绪也在小范围滋长。一方面，此前大盘站上3100点后连续百点巨震依然历历在目，这令部分投资者对本周一股指突破3200点的有效性心存顾虑；另一方面，近期市场持续呈现“二八”分化乃至“一九”格局，中小市值成长股杀跌明显，这令医药生物、计算机等板块高估值风险得到一定释放，短线配置价值重新凸显，此时加仓不失为把握交易性机会的良策。
　　因此，本周一以医药生物、计算机、电子、传媒为代表的成长板块集体遭到融资客买入加仓，具体融资买入额分别为38.43亿元、28.63亿元、22.18亿元、35.82亿元，叠加融资偿还额环比锐减，上述板块当天融资净买入额分别达到2.26亿元、1.27亿元、1.11亿元和1.30亿元。反观前一日，这些板块悉数遭遇融资净偿还，医药生物和计算机板块更以2.98亿元和2.39亿元融资净偿还额位居行业净偿还排行第三和第四位。
　融资盘助力蓝筹猛牛
　　今年以来，A股两融余额稳步增长，力挺指数重心不断上移。统计数据显示，A股两融余额年初仅为3456亿元，而到2014年12月19日已突破万亿元大关，不到一年时间大增1.89倍。
　　值得注意的是，A股两融余额在今年8月25日才突破5000亿元，而伴随着融资融券标的第四次大扩容，两市融资融券标的股票数量由695只扩大至900只，A股两融余额也迅速从5000亿元飙升至万亿元，当中间隔仅有不到4个月。
　　目前，两融标的股票流通市值占比已上升至A股流通总市值的80%，融资余额暴增的蓝筹股成为这波疯牛行情的中流砥柱。
　　10股融资余额增幅超10倍
　　据证券时报数据部统计，截至12月29日，在剔除扩容以及出现调换的218只两融标的后，剩下的682只两融标的中，共有(4.15,0.210,5.33%)、(6.25,0.050,0.81%)、(7.28,0.110,1.53%)等478股今年的融资余额增幅实现翻番，占比高达70.09%。
　　其中，中国银行、(63.15,2.340,3.85%)、(12.94,0.670,5.46%)等10股今年的融资余额增幅超过10倍。中国银行12月29日的融资余额达62.16亿元，较其年初的融资余额3.14亿元暴增18.83倍，是当之无愧的融资余额增幅之王。在汹涌的融资盘推动下，该股今年取得了接近6成的累计涨幅。不过，并不是融资余额增幅大，股价表现就一定好，以17.28倍增幅排名次席的云南白药今年就下跌了12.79%。
　　从融资余额绝对值角度来看，目前两市共有(33.90,0.440,1.32%)、(74.71,1.930,2.65%)、(15.69,0.330,2.15%)、(24.06,0.180,0.75%)、(16.50,0.240,1.48%)、(10.88,0.100,0.93%)等6股融资余额突破百亿元大关，他们全部出自金融板块，当中涨幅最高的中信证券上涨155.38%，涨幅最低的兴业银行也有60.85%。
　　蓝筹股融资余额暴增
刺激股价整体走强
　　从统计数据来看，融资余额增幅与股价表现有一定的正相关关系，当中尤以蓝筹股最为突出。
　　从融资余额增幅超过5倍的60股表现来看，今年仅有(24.10,0.570,2.42%)、(10.55,0.220,2.13%)等8股不同程度下跌，主要集中在(7060.62,64.350,0.92%)、(7208.15,59.450,0.83%)、电子、传媒等消费类板块。
　　相比之下，以金融、地产为代表的权重股，伴随其融资余额暴增的还有股价。上述60股中，共有(9.30,0.050,0.54%)、(15.26,-0.320,-2.05%)等20股今年累计涨幅突破100%，当中绝大多数都是强周期品种，其中不乏中国铁建、(4.63,0.080,1.76%)、中国建筑这样的超级大盘股
两融余额突破8000亿 券商日收2亿利息
01:02:00　来源:&
&市场日益走牛，成为重要推手。交易所统计数据显示，截至11月26日，沪深达到8061.78亿元；融券余额也达到56.57亿元。以目前主流通用的8.6%的融资利率测算，8000亿元的可每日为券商贡献2亿元利息。
在两融收入预期大幅增长的同时，券商股也受到了融资客们的大力追捧，融资余额达近百亿，另有等4只券商股融资余额超30亿元，融资客的助力进一步推动了券商股近日的火爆行情，两融业务为券商股股价飙升献上“戴维斯双杀”。
前十券商占两融半壁江山
规模不断扩张后，融资融券业务也让券商们赚得盆满钵满。目前主流券商给出的融资利率均为8.6%，融券费率则从8.6%～10.6%不等。如果继续保持8000亿以上的两融余额水平，那么券商们每天靠经营两融业务就可以获得约2亿元收入。
不过，融资融券为各家券商所做的贡献也不尽相同。iFinD统计数据显示，在89家开展融资融券业务的券商中，截至10月，国泰君安的融资余额排名第一，达到437.30亿元，占市场比例为6.27%。其次是、和银河证券，三家公司10月底的融资余额分别为415.95亿元、388.04亿元和383.71亿元，占比分别为5.96%、5.56%和5.50%。除此之外，招商、海通、中信、国信、申万等券商排名靠前。前十家券商的融资余额合计高达3323.05亿元，市场份额占比合计达到47.63%，说明融资融券市场依然是大券商主导。按照8.6%的融资利率估算，十大券商每日可坐收7829万元利息，折合每年285亿元。
融资客偏爱券商保险
正是源于两融余额大幅的增加，加上市场整体环境的向好，包括券商、保险在内的非银金融板块最受融资客青睐。上周五时，非银金融板块的融资余额仅为711.94亿元，截至11月26日，这一板块的融资余额已达到776.76亿元。此外，银行、房地产、计算机等板块的融资余额也排名居前。
个股方面，截至11月26日，融资余额最多，达到152.29亿元，其也是两市唯一一只融资余额超过百亿元的个股。另外，、、三股的融资余额超过90亿元，距百亿大关仅一步之遥。此外，融资余额超过50亿元的还有、、海通证券等3股。券商股中，融资余额排名靠前的还有、、，三者融资余额均超过30亿元。
&分析师：两融空间可达2.4万亿
(每日经济新闻 日)
从2010年的零起步，到如今的8000亿元，A股融资融券仅用了四年多的时间就达到了如此惊人的规模。那么在此之后，融资融券业务是否还有空间呢？对此，分析师们大多持有乐观态度。
兴业证券分析师张忆东（微博）指出，从兴业证券旗舰营业部的信用交易的调研结果来看，今年以来融资融券是有增量资金，尤其是超大户的高风险偏好的产业资本发展迅速。
张忆东表示，“1000万以上的超大户，今年以来的开户数、融资余额、日均总资产都有增长，且融资余额增速最明显，国庆以后的融资余额量仍未出现下降。这部分新增资金以前主要是做产业的，包括地产、钢贸等，入市以来未经历过像样的回调，是股市的新手，但是对风险忍受力很强，甚至已经不满意融资融券的杠杆幅度，而利用伞型信托等加杠杆。从中长期看，随着金融创新的发展，投资者对金融资产进一步加杠杆，融资融券业务仍将会增长。结合券商净资本、风控指标的限制以及交易所关于单只标的融资融券余额的限制，券商两融业务尚存2.4万亿的空间，理论上两融业务持续扩容的空间依然很大。”
这意味着券商在两融的利息收入上还有较大提升空间。即使融资余额只提升至1.2万亿，融资利率和融券费率保持不变，券商每年也可获得1032亿元利息收入。
与此同时，在央行已经降息的背景下，券商的息差收入也会相应增加。如平安证券分析师缴文超就指出，“此次降息打开降息通道，有助于券商利用直接融资的优势，获得低成本资金，在资产端利率并未产生明显下降的阶段中，进一步扩大融资融券等资本中介业务的利差。”
&融资融券余额怎么理解
融资融券余额大小对股价有何影响
　　融资余额指前一日融资融券余额加上投资者当日融资买进与归还借款间的差额。
　　融资融券余额原理
　　融资余额指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。融资余额若长期增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属弱势市场。融券余额指投资者每日融券卖出与买进还券间的差额。融券余额增加，表示市场趋向卖方；反之则趋向买方。
&&&以下是截止到2014年12月4日两市融资融券余额一览
　　融资融券余额操作方法
　　以融资金额与融资偿还金额之差作为融资做多力度指标，以融券卖出量与融券偿还量之差作为做空力度指标，来衡量市场整体的多空变化情况。
　　融资余额=每天融资买入股票额-偿还融资额
　　融券余额=每天融券卖出股票额-偿还融券额
　　融资融券余额怎么理解？融资余额指前一日融资融券余额加上投资者当日融资买进与归还借款间的差额，融资融券余额大小对股价有何影响？融资余额大，股票将上涨，融券余额大，股票将下跌;
融资融券额越大，这种趋势的可信度就越大。在交易所网站上可以查询到每天融资融券余额的。
超五成个股融资余额接近警戒线(组图)(
06:02:00　来源:&(广州
炒融资热门股要冷静
　　小心股票突发性暴跌
权威统计数字显示，伴随股市行情的火热，多只融资标的的融资余额占比已逼近了25%的警戒线，随时会被交易所暂停其融资买入。业内人士提醒投资者，千万不要因为两融业务开通的资金门槛降低,而忽略了融资融券所带来的杠杆风险，跟风融资热门股票更要注意风险。
广州日报记者 杨欣
截至12月5日，沪深两市融资融券余额已达8882.47亿元，月内两融交易占A股成交比例达18.52%。
两融新规更强调风控
随着下半年A股指数的启动，两融交易的占比已经在不断提高；据同花顺iFinD数据显示，2014年7月~11月以来，两融交易占A股交易额比例分别达12.22%、13.25%、14.01%、15.33%、17.27%，呈递增趋势。
自6月17日首度突破4000亿元之后，融资余额便开始加速爬升，8月21日，突破5000亿元；9月23日突破6000亿元；22个交易日后，突破7000亿元；19个交易日后，一举突破8000亿元，截至上周末达到了8811.03亿元，距离9000亿元大关仅一步之遥。
据了解，数项两融规则放宽已获监管层内部通过。融资融券业务相关规则的修改近期提速，目前办法修改已经获得监管层内部通过，正在走流程，有望近期发布。其中，融资融券开户时间拟从现行的在营业部办理开户手续6个月以上调整为从事证券交易满半年即可开户。此外，还将放宽合约期限限制，允许融资融券合约展期，但展期次数不得超过两次。
业内人士认为，新的规则预期中，标的、合约、交易结构更加灵活，新规总体趋放松，但对于风控可能也会提出相应的标准来规范。
26家个股融资余额超20%
融资在助推股指飙升的同时，也为杠杆投资者埋下了潜在的隐忧。根据现行融资融券交易规则，单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入。
而权威统计数字显示，目前融资余额占自由流通市值比例超过20%的公司已达到26家，超过10%不足20%的公司有443家，二者加总超过了融资标的总数的50%。
其中，一拖股份其融资余额迅速膨胀，最新数据已达到了4.38亿元，占其流通市值的比例高达26.26%，已超过25%的警戒线，短期内增长幅度约60%。其股价在10个交易日内实现了逾30%的涨幅。
此外，部分个股融资买入额已经接近警戒线。其中风险最大的要数燃控科技。
经过近日的持续积蓄，其融资余额占自由流通市值（即扣除大股东、一致行动人及部分高管所持的流通股）的比例已经高达34.67%。该股从今年4月28日以来，最高涨幅已高达73%，本身就面临巨大的抛压。
类似的还有电广传媒、华平股份和蒙草抗旱，其融资余额占流通市值的比例分别为23.44%、20.98%、19.52%和19.34%。考虑到其每日融资买入额占当日成交额的比例仍居高不下，突破警戒线将是大概率事件。
融资热门股也会突发性暴跌
随着融资融券规模的持续增加，个股股价波动也随之加大，融资客既能推涨又能助跌，着实给A股带来了不少惊心动魄场景。
例如，11月24日,保利地产融资买入额万元，融资余额万元，融资偿还额90582.32万元，融券卖出量1008.00万股。当天股价涨停板；招商证券21日涨停板，而之前5日的融资买入和融券卖出分别达到万元和1990.19万股。
在此之前，融资客的操作今年以来也屡屡造成个股股价暴跌。今年三季度截至12月2日，通化东宝涨幅超50%，但是在12月3日却突然跌停。而暴跌的前一日融资量巨幅减少。
今年1月13日近10只A股跌停，其中包括融资大户广汇能源、兴蓉投资等个股，但在1月10日融资余额最大的前10只个股中，13日仅苏宁云商微幅上涨，其他9股均告下跌。广汇能源以区间下跌15.79%夺得跌幅之冠。
另外，融资余额在10亿以上、近期跌幅逾10%的个股还包括电广传媒、辽宁成大、格力电器、航天信息等。
专家提醒:融资客撤退个股风险高
据了解，随着融资融券业务的资金门槛降低和近来大盘的回暖,开通两融业务的人多了很多,很多人想借助这个投资工具在股市的上涨行情中大赚一笔。也有很多散户是冲着两融客热捧的涨停板黑马去的。
业内人士提醒投资者，千万不要因为两融业务开通的资金门槛降低,而忽略了融资融券所带来的杠杆风险。而跟风融资热门股票更要注意风险。
去年发生的昌九生化融资客爆仓惨案,就很值得投资者警惕。去年11月4日至12日，昌九生化连续6个交易日跌停，累计跌幅达40.93%。当时对这只股票看多的股民大量跟进，结果在六跌停后亏损惨重。 &本文来源：大洋网-广州日报
两融余额突破9000亿大关 继续看好券商业绩
02:00:35　来源:&(北京)
12月8日，余额9000。Wind数据显示，融资融券余额从8000亿元到9000亿元仅有8个交易日，比从7000亿元到8000亿元用了19个交易日时间大幅缩短。12月9日，大跌163.99点，但成交量突破1.2万亿创出历史记录。一些分析师认为，随着市场活跃度不断提升，将利好券商经纪业务。为了争夺客户，一些券商推出了24小时开户及转户服务，并力推股权质押等融资产品。
开户数量继续猛增
中登数据显示，12月1日至12月5日沪深新增股票账户数达到59.83万户，相较于上一周上升61.7%，创下64个单周开户数新高。其中，新增账户数59.74万户，新增账户774户。统计数据还显示，上周两市参与交易的账户数为2433.63万户，相较于上一周的数据增加20%。截至期末，有效账户数量达到1.397亿户。
在开户数量猛增的同时，融资融券余额也飞速增长。Wind数据显示，今年以来，融资融券余额规模持续大增。6月17日融资融券余额突破4000亿元，过了46个交易日；融资融券余额突破5000亿元，从5000亿元到6000亿元、6000亿元到7000亿元则只用了22个交易日。从7000亿元到8000亿元用了19个交易日，而从8000亿元到9000亿元仅有8个交易日。
为了争夺客户，证券公司近日纷纷升级服务。12月8日，国信证券推出金太阳手机自助开户安卓版，实现7X24小时在线开户。一周前，国信证券还推出针对中小市值客户的小额融资产品“小微通”，其业务原理是客户将所持有的流通证券向国信证券质押，按一定比例融入资金。单笔融资最低5000元起，并提供了两种期限类型的选择，分别为固定期限和随借随还，固定期限利率区间为8.6%到9.2%，随借随还的利率为日利率万分之三。也于近日宣布推出24小时视频开户，客户只需要下载其APP涨乐财富通，就能实现无间断极速开户。平安证券也针对新开户及转户的投资者推出了自助开户服务。
继续看好券商业绩
根据上市券商发布的11月数据，不论是营业收入还是净利润普遍出现同比大增，环比10月也有所提升。资本中介业务成为券商利润重要贡献领域之一。
受益于市场交易持续放量以及指数趋势持续向好，11月经营和盈利均实现较好增长。数据显示，11月份，18家上市券商盈利46亿元，同比增长342%，环比增长23%；18家上市券商(母公司)实现营业收入111亿元，同比增长174%，环比增长23%。其中，18家券商收入同比全部正增长，16家券商实现环比正增长，、、、表现抢眼。华泰证券认为，市场交易活跃、信用业务放量、投行业务和自营业务业绩回升是券商业绩大幅增长主因。
Wind统计数据显示，11月份市场股基日均交易量为5302亿元，较10月份日均成交量3876亿元增加1426亿元，增幅达37%，给券商经纪业务带来明显收益。此外，券商两融业务也不断创出历史新高，截至11月底，两融业务余额为8253亿元，较上月底增加1230亿元，股票质押业务截至11月底未解押市值为6575亿元，较10月份增加747亿元，分析人士认为资本中介业务将逐渐成为推动证券公司业绩表现的重要力量。
对于券商后续表现，多位分析人士仍然看好。招商证券分析师洪锦屏认为，券商的业绩与市场同步性很强。从政策面来看，上半年证券行业的主要看点在创新大会，经过三年铺垫创新大会的众多政策已经被预期，因而边际刺激作用变得不明显。下半年有新三板做市商制度、沪港通、收益凭证等系列新业务出台，为券商带来实质利好。2015年券商板块还将迎来资本运作的井喷期。此外，个股期权也有望提升券商收入10%，互联网金融主题还将长盛不衰。
&本文来源：中国证券报·中证网
作者：杜雅文责任编辑：NF049
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