2014年电信汽车行业财务报表分析析与同行业的比较

汽车行业财务报表分析析的逻辑框架

基于微软和三大汽车公司的案例分析

年合计的销售收入和资产余额分别为

三大汽车公司的员工总数高达

三大汽车公司的股票市值只有

堂堂的三大汽车巨头为何敌不过

一个做软件的?如何诠释这种有悖常理的现象在资本市场上

既可从行业层面诠释,也可从财务角

度比較更应从盈利质量、资产质量和现金流量的逻辑框架分析。

股票价格的高低是由市盈率决定的

价格越昂贵,反之越便宜。剔除投机洇素市盈率的高低受到公司盈利前景的

盈利前景既受特定公司核心

还受该公司所处行业发展前景的影响。

不同企业处于不同的行业

生命周期其发展前景截然不同。

三大汽车公司与微软处于不同的行业生命周期

一样,一个企业也好一个行业也罢,都要经历“出生

阶段三大汽车公司属于传统的制造行业,是“旧经济”的典型代表目前处于

成熟阶段。在这一阶段竞争异常激烈,销售收入和经营利润嘚成长性很低经

对于这类发展前景有限的上市公司,

投资者当然不愿意为之出太高

的价钱因而其市盈率和股票市值一般也很低。反之微软属于高新技术行业,

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