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SpaceX说再等三个月就能重启火箭发射，然而基本不可能
BI中文站 9月16日报道两周之前的周四，SpaceX公司的一枚“猎鹰9号”火箭在例行的发射测试过程中，于发射架上爆炸，导致火箭和Facebook公司价值两亿美元的卫星Amos-6被毁。所幸的是，此次爆炸未造成人员伤亡。不过，SpaceX公司创始人埃隆·马斯克（Elon Musk）表示，此次事故是该公司史上遭遇的“最难最复杂的失败”。尽管SpaceX内部仍在对此事故展开调查，但根本原因目前仍是个谜。周四，SpaceX公司总裁格威尼·肖特威尔（Gwynne Shotwell）声称，该公司只需再等上三个月左右的时间，就可以恢复发射Falcon 9火箭的任务。肖特威尔在出席于9月13日在法国巴黎召开的卫星行业专家组会议上声称，“我们预计将在11月份重新启动火箭发射任务。”但是，一些航空飞行专家却不相信肖特威尔的话，认为SpaceX不可能很快重启猎鹰9号火箭发射任务，一旦那样，也是非常不明智的。要知道，SpaceX目前有大量的发射计划，这些发射项目的总价值高达100亿美元左右。美国国家航空局（NASA）前航天飞机业务主任、SpaceX火箭爆炸事故调查员韦恩·黑尔（Wayne Hale）工程师通过电子邮件向BI表示，“很难看出SpaceX能够在11月份重启猎鹰9号火箭发射任务，特别是在他们一直没有公开表述他们仍未找到火箭爆炸根本原因的情况之下。我上次对一起火箭发射失败事故的调查花费了3个月时间，也只是找到了根本原因的初步结论，之后又花费了几个月的时间，并让相关部门采取了矫正措施，同时还消除了其它可能的原因。”联合发射联盟（ULA，SpaceX公司的竞争对手）首席执行官托瑞·布鲁诺（Tory Bruno）此前曾向路透社表示，“事故失败之后，要想重新启动火箭飞行任务往往需要9到12个月的时间。历史的事实就是这样。”黑尔表示，SpaceX能够在几个月之后恢复火箭发射任务，只要“能够很快地确定猎鹰9号火箭爆炸的根本原因”，这样的话，矫正措施也将能够很快地轻易展开。但黑尔也称，“在我看来，要做到这一点，不太可能。”黑尔还表示，“我衷心地祝福他们，但是，过早地制定议程并因此而开展相应的措施，对调查故事失败原因不会起到有效的作用。”BI已经要求SpaceX公司的代表对肖特威尔的言论进行澄清，包括该公司是否会在猎鹰9号火箭爆炸事故调查结束之前就推进新的火箭发射任务。对此，SpaceX公司通过电子邮件向BI回复称，“我们认为公司可能已经明确和查清了事故原因。我们将重返飞行任务，只要我们能够安全可靠地执行这样的任务并获得美国联邦航空管理局的批准。按照计划，我们将在肯尼迪航天中心的Pad 39A发射塔重启发射任务，另外，位于加州范登堡空军基地也可以用来帮助客户发发射火箭。但目前我们还没确定到底选择哪一个发射基地来重启新的火箭发射任务。”与此同时，SpaceX也没有披露位于佛罗里达州卡纳维拉尔角的40号太空发射操作台（Space Launch Complex 40）的损坏程度，该发射操作台正是猎鹰9号火箭9月1日发射的地方。（有消息人士向BI透露，40号太空发射操作台损坏非常严重。）目前，SpaceX仍计划于2017年初发射该公司的新Falcon Heavy巨型运载火箭，该火箭能够将重量与一辆作战坦克相当的物体送入太空。内部调查此前，SpaceX公司的发言人通过电子邮件向BI表示，该航空公司已经组建了一支约20人的核心团队来调查猎鹰9号火箭爆炸事故。这位发言人称，“其中的一半代表来自美国航空管理局、NASA、美国空军和业内专家，而美国航空管理局发挥更大作用，并主导整个调查团队。”整个调查团队的负责人是汉斯·科尼格斯曼恩（Hans Koenigsmann），此人是SpaceX公司任务保证相关业务的副总裁。上述发言人还称，“我们认为，汉斯是做这项工作的最佳人选，我们正在与各个参与机构紧锣密鼓的协作，共享原始数据并召集讨论会议。”不地，这位发言人却拒绝提供事故的图片或视频资料。此次调查团队的成员构成，与SpaceX调查日的火箭发射爆炸事故的团队大不相同。在那次事故中，猎鹰9号火箭在飞行途中爆炸，之后，SpaceX公司启用了内部11名成员以及一位美国航空管理局的人员，组成调查团队，就此展开调查，然而却一直没有公开调查结论。当然，美国政府允许对火箭发射事故展开闭门调查，但必须要符合专门的联邦法律，而且也接受美国航空管理局的监督。两周之前的猎鹰9号火箭发射爆炸事故，到底由什么原因引起，目前仍不得而知。但是，在原因没有明确的情况之下，SpaceX要想快速按照此前既定的计划重启火箭发射任务，或许，这太难了。（编译/金全）【美国Business Insider作品的中文相关权益归腾讯公司独家所有。未经授权，不得转载、摘编等。微信公众号：BI中文站】
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流量统计代码脑筋急转弯 中国卫星航天员为什么只有两个上天_百度知道中国或将新发卫星“一带一路”全覆盖 8股有戏（全文）
“一带一路”规划的提出被认为是中国经济发展的新机遇。记者获悉，为了保障“一带一路”通信信号无障碍，国内的相关企业和政府机构已经对“一带一路”的卫星发射进行了规划和研究，未来三年到五年内，将发射多颗通信卫星，与此同时，“一带一路”途经国家的通信信号也将逐步实现全覆盖。从而在通信领域为“一带一路”铺平道路。3月28日，国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，文件指出“一带一路”路线图，标志着“一带一路”步入全面推进阶段。“一带一路”已经成为经济发展新的重点。按照这一线路图，“丝绸之路经济带”有三个走向，从中国出发，一是经中亚、俄罗斯到达欧洲；二是经中亚、西亚至波斯湾、地中海；三是中国到东南亚、南亚、印度洋。“一路”，指的是“21世纪海上丝绸之路”，重点方向是两条，一是从中国沿海港口过南海到印度洋，延伸至欧洲；二是从中国沿海港口过南海到南。短期看，卫星发布进入密集期，以微小卫星业务为主，业绩有望迎来高增长；中长期看，行业将随着全球组网开始而进入爆发式增长期，积极关注相关应用公司、、、、振芯科技。中国卫星：发射大年拉开序幕，主业影响喜忧参半中国卫星600118研究机构：上海证券分析师：魏成钢撰写日期：动态事项：3月30日21时45分，我国将在西昌发射中心用长征三号丙遥十一运载火箭将北斗三号MEO-1试验卫星送入空间预定轨道。该卫星由中科院微小卫星创新研究院（上海微小卫星工程中心）抓总研制。主要观点：新一代导航卫星研制任务归属映射小卫星研制领域的变局北斗三号MEO-1导航试验卫星的发射拉开了全年航天发射活动的序幕。今年我国计划完成20次宇航发射，将40余颗航天器送入空间预定轨道，发射量和入轨航天器数量分别同比增长25%和90%。发射次数超越年的19次，入轨航天器数量超过2012年的28颗，皆创出史上新高。今年是通信导航和微纳卫星（≤100kg）的高密发射年，发射增量来自于这两个领域中的出口通信卫星、北斗三期导航试验卫星和主要作为CZ-6首射载荷（见附表2）的由近10家单位研制的微纳卫星。在今年微纳卫星发射热潮中，公司研制的产品占有30%；而公司常规的小卫星产品（&100kg）今年发射交付量则在6颗左右。中科院微小卫星创新研究院（上海微小卫星工程中心）能够在与5院、8院等总体单位的竞标中拿下部分北斗MEO卫星（见附表1）的研制任务就已预示了当下行业竞争的变局。历经15年的积累，借助中科院“空间科学”战略性先导科技专项等项目的带动，上海微小卫星工程中心已步入加速成长的收获期，当前在研型号10颗左右（见附图1），年发射交付上批量至3颗。除上海微小卫星工程中心之外，今明两年航天科技8院（见附图2）、中科院长春光机所（见附图3）、航天科工2院（见附图4）等一众实力单位在研军民用型号项目也将纷纷完成研制工作投入发射。相比原有主流产品与业务模式，后起参与者为市场带来了全新的研制与商业模式和更具性价比的产品。由市场需求变化、民用航天领域向社会开放、军方用户鼓励有效竞争等因素催生的行业竞争格局变革由此前的初见端倪正式“登堂入室”展现全貌。卫星导航业务受益于北斗系统建设对应用市场发展的支撑北斗卫星导航系统在事隔2年多后重启系统三期的建设，全年计划发射4颗新一代导航试验卫星，向2020年形成全球覆盖的既定目标稳步推进。在系统建设有序展开和性能不断完善的支撑下，下游北斗卫星导航应用市场正处启动期的井喷态势。截至2014年三季末，北斗导航终端的社会持有量已达到330万台，比2013年底增长了200万台，实现倍增。公司的卫星导航业务分布于子公司航天恒星空间、航天及其下属的北京星地恒通，合计贡献公司卫星应用业务板块约1/4的收入。这三家子公司的产品业务各有侧重。航天恒星科技的主导产品是星载导航、为型号装备配套的高动态导航产品和综合应用平台，北京星地恒通的导航产品以指挥型为主，航天恒星空间则主要生产授时型、手持式用户机。公司卫星导航业务的目标市场主要定位于军方、地方政府、行业主管部门等集团用户。航天恒星科技旗下占有国内市场90%占有率的星载导航产品在国内航天工业跨越式发展带动下保持年均2位数的稳健成长。北京星地恒通和航天恒星空间的导航终端在军方市场一直都是主流产品，虽不能与一代市场上超过30%的占有率相比，在北斗二代军用市场市场份额仍是排名靠前。市场的高速成长成为公司导航业务发展的重要动力。2014年，在军用市场上公司研制的北斗二代用户终端实现技术定型，四个型号产品入围某型北斗系统用户终端招标。在行业应用市场，年内完成林业领域各类应用的关键技术攻关，开拓了黑龙江省农垦、哈尔滨市农委两大农业应用的行业用户。投资建议：未来六个月内，维持“减持”的投资评级综合研析公司主营产品业务的短期与中长期经营走向，维持我们此前的盈利预测：年公司营收预计将分别实现48.75、55.59和61.11亿元，归属于母公司的净利润有望达到3.90、4.48和5.23亿元，基本每股收益分别为0.33、0.38、0.44元。有效信息的匮乏、了解程度的粗浅，市场仍沉迷于过时的认知水平上，公司投资价值的市场预期重塑远远滞后于行业及公司经营形势的发展变化。当前的定价水平缺乏理性的逻辑基础，重申对公司“减持”的投资评级，警示估值风险。投资风险提示：航天工业尤其是产业链上游环节--航天器制造、发射业务本身具有高风险的行业属性。历史统计显示，发射环节和航天器入轨后在轨运行第一年出现故障的概率合计超过10%。一旦出现发射失败或卫星在轨运行故障，相关厂商的业绩不可避免将直接遭受损失。同时，必然开展的质量问题归零工作会波及其后一段时间内的研制发射工作，更为深远的影响在于下游空间应用服务市场的发展进程会被迟滞。随着对外扩张的步伐加快和下属子公司数量的增多，并且项目投向更多地涉足充分竞争条件下的民用领域，公司的经营管控能力将面临较以往更为严峻的考验。四维图新：前装市场收入持续攀升，大出行领域的数据基础提供商四维图新002405研究机构：分析师：国金证券研究所撰写日期：事件。公司于日发布第一季度报告，报告期内营业收入为2.90亿元，同比增长43.85%；归属于上市公司股东的净利润3051万元，同比增长4.09%，符合预期。评论车载收入继续提升，受益车联网大的趋势不变：1、从大的趋势来看，汽车智能化的趋势不会变，作为车载娱乐系统核心，受益于前装市场的发展，车载收入持续提升；2、车载设备与上汽合作继续推进，由于公司与诸多厂商的合作关系，今年将会有更多新的产品推出；3、随着公司作为地图提供商的地位提高，公司与车厂直接对接需求，对于新的发展趋势需求会迅速抓住，公司致力于打通包括后台数据、云端和车载系统的产业链，车联网布局相当全面。移动出行市场火热，地图作为基础设施首当获益：1、无论是国外的Uber估值还是国内的滴滴快的估值，对于他们而言，地图都是至关重要的数据，专车、拼车、校车、送餐的发展都会使整个基于地图的出行领域场景不断丰富；2、实时交通的大数据，作为拥有API的，更具有优势，并且入股帮助深度挖掘出有价值的信息出来；3、从长期远景无人驾驶领域来看，公司能提供高精度地图以及传感器的实时匹配，以及汽车的能源估计，地图的卡位地位明显。地图应用延伸性持续看好：从近的方面来说，地图现在的商业价值已经被充分认识，汽车导航、团购导航在内的O2O产品、车联网应用（四维图新有和腾讯合作的唯一车载平台趣驾wedrive）、打车应用等等。往远处来看，旅游领域、智能硬件、无人驾驶等新的方向仍然离不开地图应用，地图应用的商业性和延伸性持续看好。地图应用的商业模式开始逐渐清晰：从报告显示，百度地图已经成为百度仅次于搜索的第二大应用，市场担心的地图商业模式问题开始逐渐清晰。商业模式的形成也是逐渐从大基数的流量开始的，我们看到了地图开始进入点击量靠前的顶级应用。同时，在诸如特斯拉汽车等新汽车生态中，高精度地图将是标配。投资建议。维持“增持”评级，维持目标价40元，维持盈利预测：预测公司15-16年每股收益为0.23元和0.30元。华力创通：北斗业务发力，主营利润大幅增长华力创通300045研究机构：中信建投证券分析师：吕江峰撰写日期：事件公司发布业绩预告归属上市公司股东的净利润约为4.60万元，同比增长223%~253%简评北斗业务发力，军方和民用均值得期待从全年来看，公司北斗业务正在迅猛发力，并由此带动公司收入的快速增长。今年上半年公司的北斗导航业务就实现收入0.66个亿，接近去年全年0.72亿元的水平。从往年的出货特点来看，公司下半年北斗军方产品销售额都好于上半年。因此我们预测全年公司在北斗领域的收入将在1.5至2亿元之间，同比实现快速增长。我们根据上市公司业绩为统计口径，预计2017年北斗整个军方市场空间保守估计有望达到60亿。公司是目前六家入围北斗军用产品的企业之一，且在北斗军用细分领域具有一定优势，未来有望在北斗军用市场获得稳定的市场份额。此外，从今年开始，公司与好帮手1.82亿的民用订单也将进入供货高峰期，北斗民用市场空间广阔，公司好帮手订单具有很好的示范效应，未来公司有望赢得更多的北斗民用市场项目。公司主营净利润大幅增长，业绩拐点已经出现根据业绩快报，公司预计2014年度盈利4634.18万元-5064.6万元，同比增长223%-253%。其中非经常性损益大概在2400万元到2800万元，因此我们判断公司2014年主营业务净利润应该在2100万元以上，符合去年年中公司股权激励方案中对于今年期权行权的条件。而2013年公司净利润为1434.73万元，但非经常性损益为4500万元左右，实际上公司主营业务净利润是亏损3000万元左右。可以看出，2014年公司主营业务利润有大幅度的增长。我们认为在北斗业务的带动下，公司业务拐点已现。通导一体化研究为未来储存弹药。2014年上半年，公司基于国家科技重大转型，继续进行小型化、低功耗卫星移动通信终端的核心元器件的基础研究，并取得关键技术重大突破。并继续进行卫星移动通信终端的通信导航一体化的模块研制。在终端测试仪方面，公司完成卫星移动通信终端协议一致性测试仪的研制。以上成果为公司未来在卫星移动通信芯片-模块-终端综合测仪产品市场总占得先机，是公司未来快速发展的强有力的引擎。盈利预测与投资建议。我们认为受北斗军用及民用市场刺激作用，未来两年公司业绩将迎来爆发增长。我们提升2014年每股收益至0.18元，而15、16年EPS则依然为0.45元和0.90，对应PE分别为100、40、20倍，投资建议则由“增持”调升至“买入”，目标价29元。北斗星通公司专业从事卫星导航定位产品、基于位置的信息系统应用和基于位置的运营服务业务，形成了"产品+系统应用+运营服务"的经营模式。公司是经北斗系统主管部门授权许可、专门从事北斗卫星导航定位系统运营服务业务的运营机构。公司是世界领先的GNSS企业NovAtel公司在中国惟一的合作伙伴。公司在国内机械控制的港口集装箱作业应用领域占有100%的市场份额，在测绘领域"中国制造"的高精度接收机核心部件市场占有90%以上的市场份额，在海洋渔业安全生产应用领域和军事指挥控制应用领域的市场份额也远高于国内同行业的其他企业。四创电子：展双翼，乘东风四创电子600990研究机构：华安证券分析师：杨宗星撰写日期：主要观点：强化优势，充分受益行业东风近年来公司开始逐步强化雷达主业、平安城市类业务。作为公司业务的基石，雷达产品，尤其是一次雷达产品是公司强项。公司背靠38所，在上世纪80年代就开始研制具有国际先进水准的雷达，并不断取得成功。从差异化竞争起步，公司暨38所研发实力不断增强，目前已经成为电科集团中实力较强的科研院所/公司。目前公司雷达产品广泛应用于气象、航管、军事等等领域；另外，公司在安全电子业务方面也颇具实力；有望受益于通航、平安城市建设等行业东风。通航东风与安全事态有望成为雷达行业机遇通航大发展将可能带动国产航管雷达快速增长。通航发展的动力主要来自两方面：第一，通航基础设施建设有望加速，因为：1）通航发展是具有内生动力的大趋势，2）通航基础设施建设可以用作当前稳定经济的工具之一，3）通航机场建设在“十三五”期间有望推动“县县通”进程。并且，政策方面也有望逐步改革，为通航松绑，1000米以下低空有望先行试点放开，这一改革将很可能成为通航的催化剂。新通航设施的建设、现有机场的升级与更新需求，都将成为需求的重要来源。第二，周边事态近年来日趋紧张，再加上马航等突发事件，以及国内暴恐活动，增加了我们对空中和地面监控预警力量的需求。预警机以及地面、水面预警设备有望在未来持续放量。总之，在通航东风与安全事态双驱动下，再考虑国产替代的进程，我国雷达行业将迎来难得的发展机遇。平安城市需求长期旺盛目前，我国仍然处在城镇化进程较快的阶段。再考虑到我国人口跨区域流动性较大的特点，在人口向城市集中的过程中，我国城市安防需求将明显增加。然而从供给来看，国内目前平安城市方面的建设仍十分不均衡，有点地区建设仍然相比比较落后。并且，整体系统建设仍处在一个相对较初级的水平，未来有向“智能化”方向发展，建设综合型智慧平安城市的需求。所以，我国平安城市的发展建设还有很大空间。公司目前在建的主要项目是“平安合肥”。这一项目签订于2013年，总金额为5.37亿元。这一合同标志着公司开始以重大项目为契机，从单纯的平安城市设施建设向综合型智慧城市设计和生产商转型，用大项目作为示范，积累经验，开拓新的业务。2014年7月，公司再次与长丰县公安局签订天网工程视频监控系统合同，这表明公司已在转型的道路上再迈出一步。公司在综合型智慧城市设计和生产方面业务的转型与拓展，有望成为未来业绩增长的另一个重要动力。盈利预测与估值受益于雷达产品与平安城市项目的支撑与增长，我们预计年营收分别为21.73、28.47、36.72亿元，同比增29%、31%、29%；归母净利润1.23、1.89、2.58亿元，同比增53%、54%、37%；EPS为0.90、1.38、1.89元，对应PE为73、48、35倍，首次覆盖并给予“增持”评级。风险提示平安城市项目开拓不达预期，雷达产品收入不达预期欧比特：被忽视的军工股、待腾飞的卫星股欧比特300053研究机构：分析师：韩振国，段迎晟撰写日期：公司拟以22.8元/股向实际控制人颜军非公开发行不超过1100万股，募集资金2.5亿元投入空间信息平台建设项目（一期）--卫星大数据处理关键技术研究与基础建设，标志着公司由传统的航空高可靠嵌入式SoC芯片及系统集成企业向遥感卫星平台、服务及地面设备制造业的转型。我们认为这是公司顺应世界产业革命趋势与国内宏观政策导向，在恰当的时点做出的极为重要的战略布局，卡位及时，意义深远。该布局带来的军工信息化高增长与”卫星+互联网”应用爆发的双重优势将赋予公司极高的投资价值。投资要点1、世界“轨道革命”快速发展的小卫星技术和低成本运载技术大幅降低进入空间和利用空间的成本门槛引发“轨道革命”，促进更多非航天企业进入航天产业，带来卫星领域的深度变革和应用创新。从美、欧看，遥感小卫星领域的“轨道革命”最为凸显，业务应用卫星已开始大规模部署。目前，美国已有多家公司发展大规模商业小卫星星座。SkyboxImaging公司计划部署由24颗微卫星组成的大规模商业星座系统，可实现8小时1m分辨率图像/高清视频全球数据更新。PlanetLabs公司2014年发射了3批次共67颗卫星组成的Flock-1星座，分辨率3~5m，可实现全球近实时覆盖。“轨道革命”激发了国外遥感微纳卫星制造及运营服务商业模式的创新，遥感视频成像、大数据、APP信息插件等新产品、新服务不断涌现，卫星遥感商业市场日趋活跃。Skybox公司作为硅谷的创业公司，成功地将微小卫星技术与云服务、大数据、定制服务等创新运营模式有机结合，使基于低成本、高时间、高空间分辨率地球图像应用的商业构想成为现实，掀起一场类似的产业浪潮。2014年6月，Google公司宣布以5亿美元收购Skybox公司。Google作为互联网巨头，越来越多地利用天基信息服务推动现有业务升级，以提升拓展自身的产业服务，表明航天技术与应用产业加速融入信息服务产业，在大产业中实现大发展是大势所趋。2、国家产业政策导向日，国务院颁布《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，明确“鼓励民间资本参与国家民用空间基础设施建设，完善民用遥感卫星数据政策，加强政府采购服务，鼓励民间资本研制、发射和运营商业遥感卫星，提供市场化、专业化服务”。日，由北京信威通信技术股份有限公司联合清华大学共同研制的灵巧通信试验卫星发射成功，卫星顺利进入预定轨道，证实在我国由民营企业发射卫星切实可行。3、公司战略转型，二次创业公司实际控制人董事长颜军博士2000年回国创办，瞄准星载计算机和嵌入式操作系统等国内航天军工技术发展的迫切需求，已使公司成长为航空航天军工领域嵌入式SoC芯片及系统集成的骨干企业。公司军工“四证”齐全，丰富的行业资源与经验为在航天领域的进一步发展奠定了坚实基础。公司把脉国内环境的同时密切关注国外产业发展趋势，及时卡位遥感卫星方向，开启二次创业，为公司成长为航天军工领域的伟大企业谋篇布局。公司具有发展遥感卫星产业的良好基础：多年来航空航天军工多个项目提供了宇航SoC、P以及测试设备等技术和产品支撑，在高性能、高可靠芯片以及计算机设计方面的宝贵经验将为基于微纳卫星的空间信息平台建设提供基础技术支持；公司完成了对铂亚信息的并购重组，铂亚公司先进成熟的智能图像处理技术可以用于对卫星图像的处理；公司与中科院上海小卫星工程中心合资成立的上海欧科微有限公司（股权占比51%），将推进和加速公司的卫星研制能力建设；公司联合上海交通大学、中国航天科技集团第八研究院，共同成立卫星应用技术联合研发中心，将推进公司的卫星应用和卫星大数据处理能力建设；公司与信息工程大学成立了智慧城市地理空间信息技术研发中心，将提高公司在卫星遥感领域的技术能力。4、投资价值分析传统业务将保持稳定增长在航空航天军工领域，公司设计生产的嵌入式领域的高可靠SoC芯片在国内保持领先，市场占有率在国内厂商中多年居于首位；多个嵌入式总线控制模块（EMBC）填补国内航空航天领域空白或突破发展瓶颈；公司是亚洲首家掌握立体封装系统芯片（SIP）技术的企业，满足了国内航空航天军工领域对SIP产品的迫切需求。受益航空航天军工芯片国产化替代的紧迫形势，预计公司传统军工业务未来仍将保持20~30%的稳定增长。收购铂亚信息一石二鸟收购铂亚信息一方面有利于公司开展卫星遥感大数据业务，同时其承诺年度净利润分别不低于、5140万元，将大幅增厚公司业绩（根据业绩快报，欧比特2014年净利润约2600万）。根据欧比特公告，掌握人脸识别业务关键技术的公司数量较少，竞争相对不充分。我国公安系统正在全国推行人脸识别数据库，在公安部门已建成的省级人脸识别数据库中，铂亚信息市场占有率约为50%，具有突出的市场地位，远领先于其他竞争对手，我们预计15年公司业绩将大概率超出预期。遥感卫星业务爆发式增长预期从国外遥感卫星商业模式的发展及国内产业政策的导向判断，我们预计公司作为先知先觉的先行者，随着卫星空间信息平台建设项目的推进，其遥感卫星业务将获得爆发式增长的机会。后续资产并购预期公司14年已完成对铂亚信息的收购，并参股以色列无人机公司UA。不排除公司后续继续完善卫星产业布局、并购其它高成长性企业带来较高溢价的可能。5、投资建议公司目前处于战略布局阶段，措施陆续到位，下半年乃至于此后经年，公司的业绩将会出现稳定高速增长。我们看好公司在军工信息化及卫星产业发展下的准确定位，看好公司布局的战略眼光，看好公司灵活的机制，首次覆盖给予强烈推荐评级，6个月合理价62元。由于公司传统军工业务增长稳定，给予30亿估值，收购铂亚信息引领安防行业，给予30亿估值，布局卫星业务顺应世界产业发展趋势及国内政策导向，具有高度成长性，给予90亿估值，我们预计公司年对应EPS分别为0.15/0.27/0.34元，给予合理市值150亿。风险提示：卫星业务增长低于预期。海格通信：行业淡季收获业绩高增长，军民融合利好公司长期成长002465研究机构： 分析师：胡路撰写日期：报告要点事件描述海格通信公布了其2015年一季报。报告显示，公司2015年一季度实现营业收入5.16亿元，较去年同期上升34.50%；实现归属上市公司股东的净利润0.23亿元，同比增长20.52%；基本每股收益为0.02元。公司预计月的归属上市公司股东的净利润为1.34亿元-1.88亿元，同比增长0%-40%。事件评论民品资产整合顺利，推动收入和净利润快速增长：公司2015年一季度收入大幅增长，主要是因为公司在2014年全年完成了多项投资项目，广东怡创等公司并表后收入规模大幅提升。与此同时，北斗导航和通信业务成长迅速，也已成为推动公司收入持续增长的主要动力。净利润方面，尽管一季度为军工及通信行业的淡季，但公司业务范围的扩大后规模效应进一步加强，致使公司净利润也保持较快增长。而伴随公司收购资产整合工作的持续推进，公司的毛利率还将继续呈现稳定向上的态势，推动盈利能力持续提升。我们认为，公司军品及民品业务均呈现良好的发展态势，所在行业也都处于高景气阶段，确保公司业绩持续快速增长。军队信息化建设需求强烈，北斗导航+卫星通信业务加速发展：我们认为，军队信息化建设将持续推动军用通信产品需求增长，有助于公司军品业务的持续发展。在北斗导航领域，公司作为行业龙头，已完成了天线-芯片-模块-终端的技术储备与产业链布局，各类产品也已开始在各军种列装，业务正处于快速发展期。另一方面，在卫星通信领域，军方对车载、船载和手持卫星通信等产品的采购需求强烈，市场发展空间巨大；公司目前拥有约1/3的市场份额，将充分受益于行业的快速增长。多业务布局成型，军民融合利好公司长期发展：公司通过一系列成功的并购，不断拓展民品业务规模，发展频谱管理、专网集群、网络优化等新业务领域，为公司成长提供持续动力。与此同时，在国家大力推动“军民融合发展”的背景下，公司打造军品+民品的产品发展模式，具有极高的战略前瞻性；我们认为，公司产业资源丰富，且自身已具备推动军民融合发展的技术条件，未来将有望持续受益于国家政策红利，在军品和民品市场同时建立长期持久的领先优势。投资建议：我们看好公司的长期发展前景，预计公司年的EPS分别为0.63元、0.80元和0.98元，维持公司“推荐”评级。中海达：专注空间信息产业，维持增持评级中海达300177研究机构：申万宏源分析师：李晓光撰写日期：投资要点：致力成为全球优秀空间信息产业一体化解决方案提供商。公司深耕“测绘勘探、海洋探测、地理信息、系统工程”四大业务领域，产品围绕空间信息产业链分为数据采集装备、数据提供和数据应用及解决方案，其中数据采集装备包括高精度卫星定位产品、光电测绘产品、声纳技术产品、三维激光产品等。2014年公司主营业务收入增长良好，净利润微有下滑主要是由于新业务市场和研发投入较大，报告期内公司推出了多款以三维激光扫描技术、声纳技术等为核心的新产品，并进入了三维城管街景、O2O等新领域，我们认为公司针对空间信息产业链的布局日趋完善，未来仍将不断推出新产品并开拓新领域。成立产业并购基金专注空间信息产业。公司2014年先后投资并购了海洋公司、联睿电子、声宏毅霆和浙江，参股新三板公司雅达股份，分别在声纳技术、室内定位、空间数据应用等领域有所助益。此次公司公告设立全资子公司及成立产业并购基金，意于在卫星导航、地理信息、海洋探测设备、智慧城市等领域挖掘有潜在并购和整合价值的未上市企业、有快速增长潜力的拟上市企业，并参与上市公司定向增发（含配套融资）等。我们认为这显示了公司积极布局空间信息产业全领域覆盖的决心，看好公司未来在空间信息产业的发展潜力。
募集资金实现产业链多方位覆盖。公司重点发展的地理信息产业、卫星及应用产业、海洋工程装备产业等均属于国家战略性新兴产业，随着未来与物联网、移动互联网、现代服务业和高端制造业的结合进一步增强，未来发展前景可期。公司本次非公开发行募集到的5.25亿元将用于推进在高端海洋装备、机械精密控制系统、高精度卫星导航核心模块等领域的研发项目，可有效提升公司的技术研发实力和市场竞争力，在抓住相关产业大力发展契机的同时，发挥协同效应，实现产业链多方位覆盖。投资评级与估值。我们预测公司、2017年EPS分别为0.32元、0.46元、0.67元。我们看好公司通过内生增长和外延并购完善空间信息产业链布局的能力，公司作为我国国内测绘地理信息技术装备领域的第一家，也是唯一一家上市公司，行业利好作用显著，成长速度较快，我们看好公司未来的发展前景，维持增持评级。
本文来源：证券日报-资本证券网
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