还没有开通你的开心账户？使用其他账号登录：
和讯期货老手的最终结局-期市大家谈-期市论坛-财经世界-和讯论坛
和讯期货老手的最终结局-期市大家谈-期市论坛-财经世界-和讯论坛
本转帖分类：&&&&
&&上一帖：
下一帖：&&
(%)点击发表你的观点
05-22 01:3105-22 03:1205-22 03:5805-22 04:1405-22 04:5705-22 05:1505-22 05:5305-22 06:2305-22 06:3205-22 06:48
热门转帖：
最新专题：
&2016 开心网人民币贬值对天然橡胶市场的影响分析
　　2015年的天然市场注定表现不平凡。环绕整个上半年的复合胶新标准事件刚刚结束，又迎来人民币的大幅贬值。这均对高度依赖进口的天然橡胶市场无疑是重磅打击。复合胶事件前期我们已经有过多篇文章论述，本次我们将针对近日人民币贬值来看探讨下对天胶市场的影响。　　事件背景：自中国人民银行（央行）8月11日调整人民币对美元汇率中间报价机制以来，人民币兑美元汇率已连续三个交易日下跌。13日人民币对美元中间价再度贬值1.11%，报6.4010.短短三天，人民币中间价已累计贬值了近4.66%（2848个基点），中间价已经回到了4年前的水平。　　人民币贬值客观上将对进出口企业产生明显影响。央行此前已经明确否认人民币贬值是为了刺激出口。据了解，随着经济形势的复苏，新兴经济体货币对美元普遍有所贬值，而人民币保持坚挺，这给国内出口带来了一定压力。近日中国国际经济交流中心咨询研究部指出，此次调整的主要目的是推动汇率形成机制市场化。百分之二、三的贬值不可能对出口有太大的刺激，但对稳定出口客观上有一定的帮助。据从下游以出口为主的企业了解到，虽然人民币汇率的适度贬值表面上会利好出口，但当前全球经济不景气，终端需求疲弱，即使人民币贬值，订单也难以增加，利好出口也是有名无实，这才是最为可怕的。　　对干胶市场的影响：　　1.人民币贬值导致美金盘内强外弱　　本周青岛保税区泰标20#震荡上扬至1430美元/吨以上，折合人民币在12400元/吨，较上周整体上涨400元/吨，而美金干胶市场报价周内基本维持在美元/吨区间盘整，内外盘价差收窄；而沪胶主力本周震荡上扬至12280元/吨，但由于人民币贬值导致保税区美金完税价格走高，最终令沪胶升水局面略有收窄，整体价差缩小至100元/吨以内。人民币贬值是导致保税区价格坚挺的关键。　　2.人民币贬值，天胶价格提升仍然困难　　2.1国产优势将明显提升进口价价格上涨困难　　国产胶与进口胶整体走势基本一致。人民币大幅贬值，将增加进口成本，在当前疲弱的基本面下，成本增加，价格将受到支撑。而国产胶将具备成本优势，同时也有利于出口，国产胶的大大提升。受此影响，进口胶提价将更加困难。　　2.2下游需求更加疲弱　　7月全钢轮胎开工在内销市场的拖累下扭转下行，监测数据显示本月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工率为69.47%，环比下滑3.46%.按照以往传统，7月份进入全钢胎的销售旺季，正是厂家大量出货的时候，开工应该处于高位，然而从今年的统计数据来看，市场表现却不尽如人意。许多代理商反应从5月份开始，销量一个月不如一个月，库存一直在增长。反映到厂家来看，便是今年开工的明显下滑，据了解，一些厂家今年在内销市场一直打不开僵局，目前很大程度是靠出口维持开工的相对稳定。其实，不仅是山东地区，放眼全国，今年大型的轮胎厂开工率较往年也出现大幅下滑，并且库存量居高不下。由此可见今年下游轮胎企业整体运行形势之艰难。　　对天然乳胶整体影响：　　本周二开始人民币大幅贬值，虽有利于出口但对于整个市场，尤其是以进口主导的原料市场来说影响较大。仅在11日当天1美元兑换6.328元；以美金散装乳胶1050美元/吨的成交价格计算，人民币贬值造成进口成本提升近180元/吨，而随后两日汇率继续下跌，最低时1美元兑6.4469人民币，从而令进口货源成本继续攀升，最高达到每吨300元以上的成本增加，这在一定程度上对进口桶装市场价格形成一定支撑。但仅靠人民币贬值是否能推动天然乳胶现货市场出现持续反弹的可能呢？对此表示不乐观。主要原因在于以下两个方面：　　1.国产胶低位运行对进口价格形成牵制　　我们可以看出在年初国产开割之际，受原料胶水供应稀少支撑，胶水收购价格整体维持偏高水平，然而随着后续割胶工作的稳定进行，原料供应不断放量，随后几个月胶水收购价格持续低迷运行，导致胶农割胶积极性明显降低，且听闻大多数年轻人外出打工，从而造成产区用工紧张，原料产出同比下滑明显，据预测，今年海南产区整体产量或将下滑20%左右。但据对国产乳胶价格检测，可以看出当前国内乳胶整体处于成本线附近运行，由于低迷的刚性需求导致价格上涨乏力，国产浓乳价格持续低迷运行。　　前面我们也提到目前国产浓缩乳胶基本位于成本线元/吨水平运行，而近期的人民币贬值对进口现货市场形成一定支撑，但国产不受其影响继续维持价格低位，进口与国产散装价差持续维持在1000元/吨以上，而本周更是攀升至1500元/吨。据了解，早当前的低迷行情下，价格导向将成本企业采购的主要参考依旧，一般进口价格高于国产价格600-800元/吨以上，那么一些中低端制品企业将选择采购国产浓乳作为原料，进口价格优势本不明显，一旦上调恐出货更加困难。因此一些经销商表示当前国产持续低迷对进口价格上涨形成一定牵制，进口价格上涨力度相当有限。　　2.终端需求惨淡不已对进口价格无法形成提振　　今年以来，市场业者普遍表示中小型制品企业订单放缓明显，高密、福建等部分中小型手套及制鞋企业，因整体订单锐减明显，导致企业经营困难，部分停产关闭；而华北地区一些客户反映其整体订货量较去年同期下滑至少30%.劳保手套厂、鞋厂关停直接导致对原料的采购情绪极度低迷，基本面的持续利空无法给行情提供利好支撑。　　进口商不仅面临着下游制品企业刚性需求的放缓，同时也将面临着未来人民币贬值造成的成本提升，整体生存环境将更加严峻。但现货市场价格虽受人民币持续贬值导致的进口成本增加在一定程度上对进口现货市场形成支撑，进口价格出现小幅反弹，对其反弹力度以及持续时间均表示不乐观。正如前面所述终端刚需的不断放缓，以及国产浓乳的低迷牵制，进口市场较难出现一轮可喜的反弹机会。认为，在当前国内外供需面无法提供实质性利好情况下，天然乳胶市场未来仍处于底部震荡当中。
（责任编辑：HN666）
08/17 09:4108/17 09:2908/17 09:2608/17 08:1308/17 08:0408/17 03:4308/17 03:4108/17 02:44
期货精品推荐
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩策划推荐
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。期货专家连线：塑料逢低做多 橡胶建议观望
&&& 和讯消息 9月10日金石分析师团队和新湖分析师团队做客和讯期货专家连线，对网友的盘中提问做出即时回答，以下是问答精彩内容汇总：
　　看事容易：老师好，请问白为啥跟其它品种不一样？
　　金石期货分析：糖的基本面偏强一些，前天的糖会进口继续严控，再加上年度的减产，而现在又是纯消费的时期(09-10 10:41)
　　和讯网友：糖可以空吗
　　金石期货分析：背靠60日均线少量短空可以尝试(09-10 10:41)
　　和讯网友：老师多单怎么看
　　新湖期货研究：橡胶1601观望，不建议多(09-10 13:37)
　　和讯网友：老师pta多单怎么看
　　新湖期货研究：PTA逢低做多，塑料逢低做多(09-10 13:37)
　　和讯网友：请问：怎么看？谢谢!
　　新湖期货研究：短期连豆粕将消化美农报告的利空影响，中后期仍需密切关注中国进口商的买盘力度。(09-10 13:40)
　　和讯网友：老师 玻璃能逢高做空吗？
　　新湖期货研究：这个价位不能空。(09-10 13:51)
　　和讯网友：老师您好：铁矿1601空单389半仓您看斩仓吗？谢谢。
　　新湖期货研究：建议砍(09-10 14:02)
　　期市女新手：你好老师，我空了，能看多低？
　　新湖期货研究：空淀粉1月，比玉米空间大(09-10 14:17)
　　期市女新手：你好老师，我空了玉米，能看多低？
　　新湖期货研究：我们在大量买玉米卖淀粉(09-10 14:17)
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
08/27 11:5509/10 13:5209/10 13:5109/10 13:5009/10 13:4909/10 11:3409/10 10:5409/10 10:22
期货精品推荐
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩策划推荐
　　【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。橡胶追空需谨慎
作者：徽商期货 余婧
　　沪胶本周连续下行，价格回落到5日均线下方，且周一创春节后新低，1509合约最低至12345元/吨，成交略有下降，持仓保持在20万手左右。我们认为价格继续下行的空间不大，但上行也存在很大阻力，震荡将消耗多空双方的入场意愿，从而进一步导致行情迷失大的方向。　　1、上游：产量和出口保持增长
　　天然生产国协会报告显示，2月份、尼西亚、马来西亚、的天胶产量为38.04万吨，同比增长28%；印度尼西亚25.55万吨，同比增长3%；马来西亚6.2万吨，同比下降15%；越南5万吨，同比持平。四国的出口量数据分别为32万吨、21.18万吨、11.7万吨、4.2万吨，同比分别增长33%、5%、0%、2%。可以看出，主产国的产量保持平稳增长，出口也与产出水平基本匹配，尤其是泰国的产出和出口并未显著受到停割季的影响。
　　再来看国内，3月底云南橡胶种植区将率先开始割胶工作，虽然割胶期最初的产量极少，且胶水的品质不佳，对干胶的供应冲击并不大，但是市场更多关注的是，当前偏低的市场价格的情况下，胶农的割胶意愿是否会受挫。参考之前的市场最低价，华东地区13年产的国产全乳胶报价在去年9月曾达到11000元/吨，当时的主力合约报价约在11700元/吨左右；而当前，同样报价在11900元/吨，期货报价在12500元/吨左右。可以看出来，期现货价格距前低点都仅有“一步之遥”。去年的低点在创出后就在没有被跌破，一定程度上是因为价格已跌破或接近了胶农的种植成本线，割胶甚至是种植橡胶的意愿都极大受挫。现在，历史似乎又在循环，胶农在新胶开割后是否会用脚投票，因低价选择弃割弃种，将很大程度上决定今年剩下的时间段内橡胶的价格重心向哪个方向运行。　　2、中游：节后库存小幅增加
　　截止至3月13日，青岛保税区橡胶总库存共计21.42万吨，较2月底增加0.34万吨。其中，天胶16.88万吨，增幅最大，为0.48万吨；合成1.22万吨，增0.02万吨；复合3.32万吨，减0.16万吨。相较于春节，当前库存增长的速度已大幅下降。整个2月，库存累计增长了超过5万吨，这主要是因为下游厂商春节放假，橡胶消费量骤减，而船货仍按照计划陆续到港，造成了短暂的库存压力，目前这一问题似乎已缓解不少。
　　但是从春节后的贸易商反馈情况来看，需求启动的速度低于市场预期，下游采购的积极性并不高，成交仍多以商谈为主。内外盘价格倒挂的情况也进一步加重。以泰标胶为例，1月初青岛保税区报价与船货报价基本持平，但目前两者倒挂将近60美元/吨。国内需求的不足是内外盘价格倒挂的主要因素之一。　　3、下游：商用车市场不景气，货车消量大幅下滑
　　中汽协数据显示，2月中国汽车生产163.18万辆，环比下降28.65%，同比下降0.38%；销售159.33万辆，环比下降31.31%，同比下降0.22%。扣除春节因素，年初以来国内汽车产销均有小幅增长，但增速放缓的趋势也很明显，商用车降幅较大，不利于轮胎消费的提升。2月份，商用车销售19.66万辆，同比大减30%，其中货车、货车非完整车辆和半挂牵引车的销售量同比分别下降35%、39%、45%。商用车尤其是货车数据的不理想，是中国经济增速放缓的一个缩影。预计今年内还很难看到这种销售下滑的势头有扭转的迹象，因此对轮胎用天胶的需求也有很大的削弱。
　　4、消息面解读
　　泰国政府3月9日暂停收储，因当地橡胶园进入停割季。受此影响，该国中央市场报价暴跌20%。周一生胶片报48.6泰铢/公斤（跌9.95泰铢），烟片50.38泰铢/公斤（跌12.77泰铢），胶水46泰铢/公斤（跌4泰铢），杯胶37泰铢/公斤（跌2泰铢）。由于去年12月以来的胶价反弹行情中，泰国中央市场的涨幅远超实际贸易报价和沪胶期货市场，且上周沪胶已大跌了7%，因此原料胶价格的暴跌对国内期、现货的冲击暂时有限，但仍需谨防若这种跌势在停割季持续，可能引发的国内烟片胶价格下行，进而拖累期价。目前，已有消息传出泰国收储将恢复，产区价格企稳并有小幅反弹，市场恐慌情绪减轻。
　　近期，中泰合作备忘录公布：年，中国将从泰国购买200万吨大米和20万吨天然橡胶，帮助泰国提高火车基础设施以及增加今后的(,)业务量。若去年四季度海胶集团采购的20万吨泰国橡胶储备库存，对应的就是备忘录中提及的相关内容，那么今年这部分存量将在未来一段时间运至国内市场逐步消化，形成一定供应压力，因此是价格反弹的重要阻力之一。从近期现货市场来看，由于价格再次走低，内外盘依旧倒挂，库存抛售条件不足，这一利空暂时不会兑现。
　　综上所述，供需角度而言，橡胶基本面变化不大。东南亚产区供应平稳增长，而云南新胶开割前，市场对今年国产胶的供应预期暂难以形成统一意见，后市需密切关注当地割胶意愿的变化情况。春节后现货库存增幅放缓，反映出市场采购活动有所恢复，但略低于往年的水平。下游需求则表现疲弱，2月份商用车尤其是货车的销量大幅下滑，因经济增速放缓。消息面上，泰国收储政策的新动向成为主导近期行情走向的重要因素，预计在三季度当地新胶大量上市前，由于收储政策的支撑，泰国原料胶价格突破新低的可能性不大。当前沪胶绝对价格偏低，接近种植成本，而短线下行的动力则来自于对需求的悲观预期和外围大宗商品整体偏空的氛围。我们认为沪胶下方空间有限，且下行的阻力将逐渐加大，建议短线关注12345，中线关注12000，暂不追空入场。
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
（责任编辑：HF047）
03/09 11:3702/05 04:29
期货精品推荐
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩策划推荐
　　【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。当前位置：
山东大德贵金属视频直播室
时间 17:51:47
青岛大唐宋文化艺术品交易中心有限公司,三国金融 - 三国金融直播室,十年白银价格走势图和讯网,现货石油天津矿产资源交易所官方网站,正规期货交易平台有哪些,江西石油t+d开户,华泰贵金属视频直播室,中国工商银行纸白银价格走势图
广东坚决完成钢铁去过剩产能任务
呵护雅中国好家风“妈妈您最美――爱在365天”
国防部：中美双方顺利移交无人潜航器
女星佐佐木希被曝工作锐减与黑社会有来往
小亮仔5岁啦！暖心的他自己喂妈妈吃蛋糕(图)
巴黎恐袭发生近1年：法国调查人员确认幕后主谋
国务院江西丰城电厂事故调查组召开会议 部署调查工作
四川德阳启动重污染天气黄色预警 雾炮车除霾(图)
城区街头洗鞋业生意兴隆
坚持总基调打好“组合拳”
宏总裁翁建仁看衰微软Windows RT系统
威少看淡3双只想赢球浓眉右脚疑受伤否认受检查
山东大德贵金属视频直播室，因空气污染北京中小学停课三天_资讯频道_凤凰网
女子在丈夫去世后与继女结婚 法官这么说的
小米到谷歌挖墙脚 为走向国际化铺路
外媒：英国脱欧阴霾未散 欧元区增长疲弱势头持续
家长集资在教室装净化器被移除 引发异议
夏克立一家三代”中西合璧“ 登春晚贺新年
大S发声明报喜：产6斤长腿妹家人全程陪伴
女生坠床昏迷需领师生捐款 学校：先签免责协议
吴磊版哪吒十年再相逢
网友：莫名有点萌
孙红雷告诫自己“要少吃” 然而墨镜暴露了一切…
娱乐圈十大“最美母女档”
国土部发布意见：鼓励社会资本积极进入低效用地再开发
吴启华全面复出拍剧：TVB薪酬从未高过
好莱坞明星夫妻接连暴毙豪宅降价无人求
娃哈哈荣登2016年品牌价值评价信息榜单 品牌价值533.86亿
外媒称iOS7操作界面将迎来一次大修改
山东大德贵金属视频直播室，国产首艘民间飞船拟年内太空游造型奇特(图)
文章编辑: 山东大德贵金属视频直播室
>>相关文章
>>图片新闻