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财务报表分析综合练习题(2012春)2012春,综合练习题,试题（,2012,)2012,练习题,财务综合
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财务报表分析综合练习题(2012春)
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3秒自动关闭窗口财务报表分析案例题
财务报表分析案例题
范文一：《财务报表分析案例》读后感经济管理会计2班
彭南林暑假在家读了一本《财务报表分析案例》专业书，对报表分析的方法有深一步的理解。财务报表分析是以财务报表等资料为依据，运用一定的分析方法和技术对企业相关情况进行分析，以帮助决策者做出经济决策的过程。然而不同决策者的侧重点和偏重面不同，因此为了满足不同决策者的需要就要采用不同的方法对财务报表进行分析。对财务报表分析方法的研究不仅可以使财务报表分析体系更加完善，而且可以更加广泛地满足不同利益相关者对财务报表分析的需求，并且在引导社会资源合理流动和提高社会福利等方面都具有重要的理论和实际意义。 我认为财务报表分析方法的局限性现行财务报表分析通常所采用的方法主要有趋势分析法、比率分析法、结构分析法以及综合分析法。下面我们分别来看其存在的局限与不足。1.趋势分析法。一般是用连续几年的财务报表资料进行分析，显然这比分析单一年份的财务报表资料能了解更多的信息，特别是企业发展的趋势。但由于用来分析的财务报表资料所属年份、会计期间不同，并且数据没有经过任何处理，所以一旦会计换算方法改变或者受到通货膨胀等因素的影响，数据之间会失去可比性，会造成不同时期的财务报表可能不具有可比性。2.比率分析法。它是财务报表分析的一个重要方法，通过各种比率的计算，基本上能反映一个企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力，其简明扼要、通俗易懂，也是使用最广泛的一种方法。但较常用的比率分析方法只能对报表数据进行反映， 其计算结果很容易误导分析 者。比如，反映企业短期偿债能力的流动比率，只要用流动资产偿还一笔金额比重较大的短期债务，其比率值就会成倍增加。比率分析法局限性的根本问题还不仅是计算结果的问题，其关键是没有一个标准来判断比率是高还是低，即使我们计算出各个指标的值，也很难找到一个与之相比较的标准。因此，比率分析法作用的最高限也仅仅是提供某些线索，或是作为一个粗略的概要。3.结构分析法。它是通过分析指标结构来反映该指标的特征和变化规律的一种分析方法。显然，在财务分析中列示总体指标与各组成指标的绝对值，远不如列示其构成比率那样简便、醒目。结构分析法得出的构成比率可以显示总体指标的内部架构，表现各构成项目之间的联系与区别及其在总体指标中所占地位的重要程度，便于人们分清主次因素，突出分析的重点。因此，结构分析法是一种十分有意义的分析方法。但其也有一定局限性。如，对结构分析得出的比率值进行分析判断时，很难确定一个标准，这同比率分析法相似，就是我们很难找到一个科学的标准，来判断这个构成是否合理。大多情况下我们只能给出一个区间范围，对于落入这个范围的值我们判断其是合理的。4.综合分析法。进行综合财务分析是一项十分复杂细致的工作，特别是要得出十分正确的评价和判断，更为困难。如沃尔财务状况比重评分法，它是建立在选定的行业平均水平或标准水平基础之上，而行业平均水平或标准水平测算本身就是一项非常困难的工作。因此，综合分析法在实践之中很难得以具体实施，所以说，综合分析法所得出结果只能是一种参考。《财务报表分析案例》读后感经济管理会计2班
彭南林暑假在家读了一本《财务报表分析案例》专业书，对报表分析的方法有深一步的理解。财务报表分析是以财务报表等资料为依据，运用一定的分析方法和技术对企业相关情况进行分析，以帮助决策者做出经济决策的过程。然而不同决策者的侧重点和偏重面不同，因此为了满足不同决策者的需要就要采用不同的方法对财务报表进行分析。对财务报表分析方法的研究不仅可以使财务报表分析体系更加完善，而且可以更加广泛地满足不同利益相关者对财务报表分析的需求，并且在引导社会资源合理流动和提高社会福利等方面都具有重要的理论和实际意义。 我认为财务报表分析方法的局限性现行财务报表分析通常所采用的方法主要有趋势分析法、比率分析法、结构分析法以及综合分析法。下面我们分别来看其存在的局限与不足。1.趋势分析法。一般是用连续几年的财务报表资料进行分析，显然这比分析单一年份的财务报表资料能了解更多的信息，特别是企业发展的趋势。但由于用来分析的财务报表资料所属年份、会计期间不同，并且数据没有经过任何处理，所以一旦会计换算方法改变或者受到通货膨胀等因素的影响，数据之间会失去可比性，会造成不同时期的财务报表可能不具有可比性。2.比率分析法。它是财务报表分析的一个重要方法，通过各种比率的计算，基本上能反映一个企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力，其简明扼要、通俗易懂，也是使用最广泛的一种方法。但较常用的比率分析方法只能对报表数据进行反映， 其计算结果很容易误导分析 者。比如，反映企业短期偿债能力的流动比率，只要用流动资产偿还一笔金额比重较大的短期债务，其比率值就会成倍增加。比率分析法局限性的根本问题还不仅是计算结果的问题，其关键是没有一个标准来判断比率是高还是低，即使我们计算出各个指标的值，也很难找到一个与之相比较的标准。因此，比率分析法作用的最高限也仅仅是提供某些线索，或是作为一个粗略的概要。3.结构分析法。它是通过分析指标结构来反映该指标的特征和变化规律的一种分析方法。显然，在财务分析中列示总体指标与各组成指标的绝对值，远不如列示其构成比率那样简便、醒目。结构分析法得出的构成比率可以显示总体指标的内部架构，表现各构成项目之间的联系与区别及其在总体指标中所占地位的重要程度，便于人们分清主次因素，突出分析的重点。因此，结构分析法是一种十分有意义的分析方法。但其也有一定局限性。如，对结构分析得出的比率值进行分析判断时，很难确定一个标准，这同比率分析法相似，就是我们很难找到一个科学的标准，来判断这个构成是否合理。大多情况下我们只能给出一个区间范围，对于落入这个范围的值我们判断其是合理的。4.综合分析法。进行综合财务分析是一项十分复杂细致的工作，特别是要得出十分正确的评价和判断，更为困难。如沃尔财务状况比重评分法，它是建立在选定的行业平均水平或标准水平基础之上，而行业平均水平或标准水平测算本身就是一项非常困难的工作。因此，综合分析法在实践之中很难得以具体实施，所以说，综合分析法所得出结果只能是一种参考。
范文二：财务报表案例分析——潍柴动力股份有限公司一、公司基本情况（一）公司简介1、公司法定中文名称：潍柴动力股份有限公司公司法定中文名称缩写：潍柴动力公司法定英文名称： Weichai Power Co.,Ltd.2、法定代表人：谭旭光3、公司董事会秘书：戴立新董事会证券事务代表：刘加红联系地址：山东省潍坊市民生东街26 号电 话：，2297056传 真：电子信箱：4、公司注册地址：山东省潍坊市高新技术产业开发区福寿东街197 号甲公司办公地址：山东省潍坊市民生东街26 号邮政编码：261001互联网网址：电子信箱：5、公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、券日报》登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：.cn公司年度报告备置地点：公司证券部6、公司A 股上市证券交易所：深圳证券交易所公司A 股简称：潍柴动力公司A 股代码：000338公司H 股上市证券交易所：香港联合交易所公司H 股简称：潍柴动力公司H 股代码：23387、其他有关材料: 《证公司首次注册登记日期、地点：2002 年12 月23 日 山东省工商行政管理局公司最近一次变更注册登记日期、地点：2007 年10 月17 日 山东省工商行政管理局企业法人营业执照注册号：581税务登记号码：590组织机构代码：2.公司历史简介潍柴控股集团有限公司前身---潍坊柴油机厂创建于1946年。公司现有员工3万余人，其中，潍柴（潍坊）本部拥有员工8000余人，年生产柴油机能力8000万千瓦，资产总额240亿元，自2000年到2006年，企业销售收入从8.5亿元增长到240亿元，主要经济指标连续六年实现翻番。2007年，潍柴集团实现业务收入428亿元，同比增长78％；实现利税48.6亿元，同比增长92％；实现利润35.1亿元，同比增长108％，继续保持中国最大的汽车零部件企业和山东省最大的装备制造业企业地位，是国家重点支持的内燃机研发、制造、销售骨干企业。企业主要生产WD615、WD618、226B、R等10大系列柴油机，共1000多个品种，功率范围8-2250千瓦，产品广泛应用于重型汽车、大客车、工程机械、农用机械以及发电、排灌和船舶动力。其中，10升以上发动机在国内15吨以上重型汽车和5吨装载机动力配套领域的市场占有率分别达到80%和76%以上，中速柴油机在船用动力的市场占有率达到80%以上。企业采用准时化生产组织方式，导入5S管理方法，强抓精益生产工作，不断提升现场管理水平，实现生产组织的全过程控制。潍柴自1996年取得ISO9001质量管理体系证书后，2004年3月，又获得英国标准协会BSI颁布的ISO/TS1体系认证证书，从而成为国内第一家通过该项认证的内燃机生产企业，以高技术、高性能、高质量和一流的服务饮誉国内外。3.公司主营业务介绍经营范围：省政府授权范围内的国有资产经营；对外投资；企业经济担保；投资咨询；规划组织、协调管理集团所属企业的生产经营活动（以上范围不含国家法律法规禁止或限制性项目，需资质证书的凭资质证书开展经营）。公司及子公司的主要业务为：研究、生产及销售发动机及其零部件、重型汽车、重型汽车车桥、变速箱及其他汽车零部件等业务。本公司实际控制人为山东省国有资产监督管理委员会。二、主要财务数据分析（一）偿债能力分析A．流动比率分析：潍柴动力年流动比率分别为1.193、1.145.流动比率逐年上升但增幅不是很明显，且均大于1，说明流动比率状态良好，企业偿债能力较为稳定。除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。从公司年的资产负债表可以看出，公司流动资产与负债都逐年上升，但是流动资产增速略快于流动负债增速。2008年受国际金融危机影响，为了维持企业正常运营，企业持有大量货币资金，导致流动比率较2007年有了些微的涨幅。中国汽车行业的平均流动比率为1.1。潍柴动力的流动比率则略高于行业平均水平，企业目前的资金组合还是比较合适的。B．速动比率分析：企业该指标与流动比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱。中国汽车业的平均速动比率为0.85，而潍柴动力07和08两年均低于该行业的标准。说明企业的存货和预付账款较多，导致速动比率达不到标准水平，从而影响了企业的偿债能力。 2长期偿债能力分析：权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。（1）资产负债率（%）=（负债总额÷资产总额）×100％2008:
.87/.54=61.3%2007:
.70/.68=58.0%（2）负债与业主权益比率（%）=（负债总额÷所有者权益总额）×100％2008:
.87/.67=158.401%2007:
.70/.98=138.346%（3）权益乘数=资产总额÷权益总额2008:
.54/.67=2.5842007:
.68/.98=2.383（4）已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=息税前利润=(企业的营业利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税)/利息费用2008：
（.70++）/=11.31872007:
(.92++)/=16.6341A、资产负债率分析：资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为企业的负债比率应保持50％左右。 最高不应超过65%，70%以上会出现财务困境。年，潍柴动力的资产负债率呈上升趋势，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，潍柴动力管理层加强了对企业的日常运营管理，企业资产总额不断增加，负债也有增加，但负债总额的增长幅度大于资产总额，故而使企业资产负债率下降，从而导致企业潍柴动力偿债能力降低。潍柴动力管理层应该加强对企业的日常运营管理。B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。该比率越低，表明企业的长期偿债能力越高，债权人承担的风险越小。年，潍柴动力的负债股权比率下降上升，说明了2008年的金融危机对企业影响较大，企业的偿债能力较2007年弱，债权人资金的安全性和市场稳定性就较低。C、权益乘数分析：权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。潍柴动力权益乘数呈上升的趋势。D、已获利息倍数分析：一般来说，该指标越高，说明企业支付利息费用的能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高。年，企业已获利息倍数呈下降的趋势，表明企业支付利息费用的能力弱了，但此两年均维持在一个较高的水平。（二）企业营运能力分析（1）应收账款周转率=赊销净额（主营业务收入）÷平均应收账款净额2008：
.51/.415=13.7502007：
.81/.47=15.636（2）存货周转率=销货成本÷平均存货；= 5.196=6.110（3）固定资产周转率=销售净额÷固定资产净额；2008：
.84/.95=4.2562007:
.77/.43=3.893（4）总资产周转率=销售净额÷平均资产总额；2008：
.51/.61=1.2822007：
.81/.295=1.479（5）毛利率=（销售净额-销售成本）÷销售净额×100％；2008:
(.51-.53)/ .51=0.202=20.2%2007:
(.81-.96)/.81=0.236=23.6%（6）经营利润率=经营利润÷销售净额×100％；2008:
.08/.51=0.%2007:
.34 /.81=0.%（7）投资报酬率=净利润÷平均资产总额×100%（总资产周转率×经营利润净利率）； =0.%=0.%（8）股本收益率=净利润÷股东权益×100％（投资报酬率×权益乘数）。2008:
.29/.67=0.%2007:
.59/.98=0.%A、应收账款指标分析：应收账款周转率是反映应收账款变现能力快慢及管理效率高低的指标。从上表格可以看出，，潍柴动力的该指标略为下降，表明企业的收款速度有所下降，在应收上占用的资金较多，坏账损失发生的可能性增大，企业的经营较之2007年有所弱。也表明了资产的流动性比07年降低，偿债能力下降了。随之而来的，可能导致企业的收账费用上升。资金过多的呆滞在应收账款上，会影响企业正常的资金运转，降低资金运用效率。潍柴动力可以制定合理的信用条件、信用期限、折扣期限或者是现金折扣，以加大应收账款的回收力度，减少坏账呆账。B、存货指标分析：存货周转率是衡量和评价企业从购入存货、投入生产到销售收回等各环节管理状况的综合性指标。潍柴动力07-08年该指标逐年下降，表明存货占用水平上升、流动性减弱，存货转换为现金或应收账款的速度变慢，存货存储越低，占用的资金就会越多。主要原因是金融危机影响，导致全球市场不大景气。潍柴动力应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。C、总资产周转率：固定资产周转率越高，表明企业股东资产周转速度越快，离异效率越高，即固定资产投资得当，结构分布合理，营运能力较强。2007年潍柴动力的总资产周转率为1.479，2008年为1.282，下降了0.1978。而2007年的总资产周转天数为243天，2008年为281天，说明企业的利用其全部资产进行经营效率在下降即一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度。销售能力在下降，会影响到企业的获利能力。管理人员应该提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。D、毛利率分析：从上表格可以看出，潍柴动力的毛利率是逐年下降的，说明了企业的营业利润率08较07有所下降，补偿期间费用后的盈利水平降低。而汽车零部件行业的平均毛利率为20%，两年均在行业水平之上，所以企业盈利水平总体维持得不错。且从上表格可以看出，毛利率的变动率跟经营利润率等相比还是变动比较小的，表明企业08年经营管理不错。E、经营利润率分析：潍柴动力企业经营利润率也是呈下降的趋势的，根据以上所分析的那么多，说明了08年的金融危机对企业确实有一定的影响。经营利润率的下降跟毛利率的下降一样，均表明了企业的盈利能力的下降。从上表格亦可以看出，企业经营利润率的变动率较大。虽然企业08年的销售净额较之07年时有所明显上升的，但是由于受原材料价格的上涨、市场竞争进一步加剧等原因，经营利润率却是下降的，说明了企业确实做了一系列的努力的来应对金融危机。F、投资报酬率分析：它既能揭示投资中心的销售利润水平，又能反映资产的使用效果。潍柴动力年的投资报酬率有明显的下降，表明了企业投资偿债能力有所下降。表中，投资报酬率的变动率最大，表明企业的债权人的回报率波动较大，为30.007%。从资产负债表和利润表可以得出，企业08年的平均资产总值比07年增幅较大，但净利润却下降较多，故而导致企业投资报酬率波动大。企业可以通过降低销售成本，提高利润率；提高资产利用效率来提高投资报酬率。G、股本收益率分析：表明了每单位的股东权益可以享受的净利润。潍柴动力的股本收益率呈下降趋势，且变动率为28.407%。变动率较大。潍柴动力2008年股东权益增加20.38%，而净利润才增加13.80%，故而导致股东收益率下降。H、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数2007年潍柴动力的营业周期为68天，2008年为81天，说明2008年潍柴动力资金周转的速度变慢，资金的使用效率降低。（三）企业盈利能力分析（1）销售利润率=净利润/销售收入2008：
.29 / .51=7.28%2007：
.59 / .81=9.56%（2）净资产收益率亦称股东权益收益率=净利润/平均股东权益=税后利润/净资产 9750.29/[(.67+ .98)/2]=23.26%1221.59/[(.98+.67)/2]=35.24%(3) 成本费用利润率=净利润/成本费用额=7.09%=10.30%A、净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。该指标反映的是所有者投资的获利能力。比率越高，说明投资带来的收益越高。该指标的最近一期行业平均值：13.38%，表明企业的盈利能力高于行业平均水平。B、从上面两个图表可以看出，从年，潍柴动力销售利润率变动浮动不是很大，下降了2.28%。销售利润率两年均在10%以下，而汽车零部件的行业标准为7%，潍柴动力高于行业的标准水平，说明企业销售获取利润的能力较强，在业内属于领先地位。潍柴动力08年的销售收入是大于07年的，但是由于净利润的下降，导致销售利润率下降，表明了在金融危机中，企业还是有较好的销售业绩的，企业可以通过降低销售成本来提高净利润。C、而企业成本费用率也是下降的。08年，每付出一元成本费用可获得的利润降为0.0709元，体现了经营耗费所带来的经营成果减少，企业的经济效益有所降低。年，虽然潍柴动力平均股东权益增幅30.527%，但是由于其净利润是下降的，所以导致净资产收益率也是呈下降的趋势的。每股盈余以呈下降趋势。表明在08金融危机中，企业销售利润率下降，并未给市场带来信心，潍柴动力股价总体未成上升趋势。（四）获现能力分析（1）营业收入现金比率=经营现金净流入/营业收入=5.66%=7.87%（2）全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产=6.41%=10.27%（3）盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润=0.78=0.82A.营业收入现金比率分析：08年，该公司每元销售可以提供0.0566元的现金流入，相比07与08年的该比率，表明企业的获取现金的能力在减弱。B.全部资产现金回收率：该比率表明企业获取现金的能力在减弱,经营管理水平降低，经营者有待提高管理水平，进而提高企业的经济效益。投资在08年产生了更少的现金，即每元投资可以产生0.0641元。在大约16年的时间里，可以依靠主营业务全部收回全部资产。C.盈余现金保障倍数：该指标08年有所减少，反映出企业的经营活动产生的净利润对现金的贡献有限。08年每实现一元净利润中有0.78元的现金作为保障总的来说：潍柴是一个业绩优良、具有巨大的发展潜力的企业，各方面的财务指标都显示出了其强劲的实力。潍柴跟其他企业一样，也有缺点，但是，我们相信它会有更好的发展前途，我们期待它的一个更好地前景。
范文三：财务报表分析案例某公司2006年调整资产负债表和利润表资料如下：调整资产负债表日净经营资产 上年末 本年末 净负债及股东权益经营资产
金融负债 1150经营负债 600 800 金融资产 250净负债 900 1200股东权益 净经营资产合计
净负债及股东权益合计调整利润表2006年度
单位：万元项 目 上年金额
本年金额经营活动：一、销售收入 减：销售成本 二、毛利 400 500减：营业税费 30 30销售费用 20 20管理费用 40 50三、主要经营利润 310加：其他营业利润 40四、税前营业利润 350加：营业外收支净额 50五、税前经营利润 400减：经营利润所得税费用 124六、税后经营利润 276金融活动：一、税前利息费用 100利息费用减少所得税 －31 400 50 450 150 600 180 420 100 －30 上年末 本年末 0 2700二、税后利息费用 69 70税后净利润合计 207 350备注：平均所得税率 31.00％ 30.00％要求：（1）计算2006年和2005年的权益净利率差额，并用差额分析法分别分析销售净利率、资产周转率和权益乘数各因素的变动对权益净利率变动的影响程度。（时点指标用期末数，下同）（2）分别计算2005年和2006年的税后经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆和杠杆贡献率。（3）用差额分析法依次分析经营差异率、净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度。【答案】（1）2005年：销售净利率＝207/％＝6.9％资产周转率＝3000/（）＝0.98权益乘数＝（）/权益净利率＝6.9％×0.98×2.35＝15.89％2006年：销售净利率＝350/％＝8.75％资产周转率＝4000/（）＝1.05权益乘数＝（）/权益净利率＝8.75％×1.05×2.53＝23.24％权益净利率差额＝23.24％－15.89％＝7.35％销售净利率变动对权益净利率影响＝（8.75％－6.9％）×0.98×2.35＝4.26％
资产周转率变动对权益净利率影响＝8.75％×（1.05－0.98）×2.35＝1.44％
权益乘数变动对权益净利率影响＝8.75％ ×1.05×（2.53－2.35）＝1.65％（2）指 标 2005年 2006年税后经营利润率（税后经营利润/销售收入） 9.2％ 10.5％ 净经营资产周转次数（销售收入/净经营资产） 1.364 1.481净经营资产利润率（税后经营利润/净经营资产） 12.545％ 15.556％ 税后利息率（税后利息/净负债） 7.667％ 5.833％经营差异率（净经营资产利润率－税后利息率） 4.878％ 9.723％ 净财务杠杆（净负债/股东权益） 0.692 0.8杠杆贡献率（经营差异率×净财务杠杆） 3.376％ 7.778％（3）经营差异率变动对杠杆贡献率变动的影响程度＝（9.723％－4.878％）×0.692＝3.35％净财务杠杆的变动对杠杆贡献率变动的影响程度＝9.723％×（0.8－0.692）＝1.05％
范文四：财务报表分析案例：资产负债表分析现实工作生活中，财务人员常常需要对“资产负债表进行分析“，那么到底该如何分析资产负债表呢?本文将为您提供一个财务报表分析案例，希望对您有所帮助。 资料中给出的表格为公司2007年12月31日的合并资产负债表。由于资料有限，无法进行纵向比较，本文仅从以下三个方面进行分析，并对企业的管理给出几点建议。从表2中我们可以看出公司流动负债占资本总计的18.02%，长期负债占资本总计的18.44%，所有者权益占资本总计的63.54%。由此我们得出，公司的债务资本比例为36.46%，权益资本比例为63.54%，公司负债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。一、 资产构成要素分析企业总资产为65089万元，其中流动性资产为44820万元，占资产总额的比例为68.86%;非流动资产为20269万元，占据的资产份额为31.14%。通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现，企业的资产构成要素存在以下问题：1. 现金金额较大企业货币资金的金额为8437万元，占资产总额的12.96%。这个表明企业的货币资金持有规模偏大。过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会，增加企业的筹资资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。2. 应收账款、坏账准备比例较高公司2007年应收账款为5424万元，占资产总额的8.33%。应收账款高于应付账款数倍，全部应收款也高于全部应付款的数倍，表明其对外融资(短期借款)获得的资金完全被外部占用。此外，企业的坏账准备为1425万元，坏账准备占应收账款的比例为26.27%，坏账损失比例相当高，这说明企业应收账款的管理工作已经出现了问题，企业的信用政策可能过于宽松。3. 存货比率较大公司2007年的存货净值为31183万元，占流动资产合计的比率为69.57%，占资产总计的比率万为47.91%，存货项目在资产中所占比重较大。过多的存货会带来一系列不利的影响。首先，一次性大量采购存货商品不仅会增加企业保管、整理费用，还会增加存货损耗、丢失、被盗的危险;其次，大量存货会占用过多资金，造成企业资金周转困难，增加利息，降低资金使用效率;再次，现代市场经济中，新材料、新产品层出不穷，更新换代非常迅速，拥有大量存货不便应对复杂多变的市场。4. 固定资产比率较低公司07年包括在建工程在内的固定资产合计为10471万元，占资产总计的比例为16.09%。企业的固定资产比重与行业特征有关，但一般认为，工业企业固定资产比重为40%，商业企业固定资产比重为30%较为适宜，公司固定资产比重过低。在进一步分析固定资产构成(见表4)，我们可以得到以下两个结论：第一，公司固定资产折旧程度较高。公司固定资产折旧总计为13721万元，占固定资产原值的比例为46.68%，折旧金额较大，这说明公司固定资产老化较为严重。第二，公司固定资产减值较高。公司固定资产减值金额为15672万元，占公司固定资产原值的比例为23.39%，占固定资产净值比例为43.87%，这说明公司现有固定资产的公允价值或现值较低，固定资产已经落后，需要更新换代。在建工程在一定程度上可以反映企业固定资产更新换代的力度，公司2007年在建工程价值为1674万元，仅占固定资产净额的19.03%，固定资产净值的10.68%，固定资产原值的5.70%，固定资产更新力度较小。一、 偿债能力分析(一) 短期偿债能力分析1. 流动比率=流动资产/流动负债*100%=*100%=382%根据西方企业的长期经验，，一般认为200%的比率较为适宜，公司流动比率过高。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，但是流动比率过高则表明企业流动资产占用较多，会影响企业的资金利用效率，进而降低企业的获利能力。从表1中我们可以看出，公司的流动资产中很大比例的存货，占到了流动资产的69.57%。除了存在大额订单的情况下，过多存货往往是因为产销不平衡，存货积压造成的，这种情况下的存货变现能力不强，因此虽然公司的流动比率较高，但并不一定就代表较高的偿债能力。2. 速动比率=(流动资产合计-存货净额)/流动负债*100%=()/%=116%西方传统经验认为，速动比率为100%时是安全边际，公司速动比率较高。速动比例较高说明公司不用动用存货，仅仅依靠速动资产就能偿还债务，偿还流动负债的能力较强，但过高的速动比率也会造成资金的闲置，影响企业的盈利能力。3. 现金比率=货币资金/流动负债*100% =*100% =72%一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿付流动负债的能力就不会有太大问题，因此公司72%的现金比率较高。现金比率越高，表明企业的直接偿付能力越强，信用也就越可靠。但是由于现金是企业收益率最低的资产，现金比率过高将会影响企业的盈利能力。(二) 长期偿债能力分析1. 资产负债率=负责总额/资产总额*100% =*100% =36.46%一般认为，资产负债率在40%-60%之间较为适宜，公司资产负债率较低，这说明公司的负债比重较低。负债比重较低，一方面说明公司资金中来自债权人的部分较小，公司还本付息的压力较小，财务状况较为稳定;另一方面也说明公司对前途信心不足，利用债权人资本进行活动的能力较差。2. 产权比率=负债总额/所有者权益*100% =*100% =57.38%一般认为企业产权比率为100%最为合适，如果认为资产负债率应当在40%-60%之间，则意味着产权比率应该在0.7-1.5之间，公司的产权比率较低。较低的产权比率表明企业采用了低风险、低报酬的资本结构，债权人的利益受保护程度较高，企业财务风险较小。但是过低的产权比率也意味着企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用。二、 管理建议1. 降低货币资金比例货币资金拥有量过多会降低企业资金利用效率，增加企业成本。所以公司应当在08年注意根据自身需求，确定一个最佳货币资金持有量，以合理调度货币资金余缺，避免货币资金持有量的不适当给企业造成的不良后果。2. 加强应收账款管理，减少坏账损失企业应收账款管理不利，在造成应收款项过高的同时，还会使坏账损失的大量增加，降低应收账款质量。从上面的分析中我们可以看出，公司的坏帐准备占应收账款的比例很高，公司的应收账款管理工作已经出现了问题。公司在08年应该加强应收账款管理。加强应收账款的管理首先要建立起科学的信用政策，树立起公司的赊销门槛。也就是说要通过对客户进行信用评估，将客户分为不同的信用等级，相应的等级给予不同的信用额度。其次，公司应收账款管理还应做好应收账款的日常监控工作。通过对各项债权进行账龄分析，为企业制定或者调整信用政策、组织催账工作以及估计坏账损失提供依据。3. 加强存货管理，降低流动资产比例流动资产过多将会占用大量资金，降低企业资金利用效率，因此公司在08年应该尽量减少流动资产的比重。从上面分析中我们看出，流动资产中很大一部分是存货项目，占到了流动资产的69.57%，过多的存货增大了流动资产比重。 存货是企业收益形成的直接基础或直接来源，保持适量的存货是企业维持生产经营活动所必需的条件。但是存货过多将会占用大量资金，产生大量储存、管理费用，因此，公司应该尽可能的采用各种管理手段来降低存货规模，减少资金占用和仓储费用，降低市场变化可能带来的风险。4. 加快固定资产更新换代固定资产是决定企业生产能力的主要因素之一，为了满足市场对企业产品的要求，提高企业的市场竞争力，企业必须不断更新固定资产，增加必要的固定资产投资，以便用先进的技术装备企业，为提高产品质量和劳动生产率创造条件。 从上面的分析中可以看到，本公司的固定资产占总资产的比例较低，固定资产折旧严重，并且已经老化，需要更新换代，但是公司对固定资产的更新程度远远不足。因此，公司在以后年度应该加快固定资产的构建，通过更新换代保证企业未来的生产能力。5. 提高负债比率，合理运用财务杠杆利益与权益资本相比，债务资本成本较低，又可以给企业带来财务杠杆利益。因此虽然债务资本具有一定风险，但是企业还是应该适度的拥有债务资本，以降低总的资本成本，获得财务杠杆利益。因此企业08年应该适度增加债务资本，提高负债比率，从而获得较低的资本成本，充分利用财务杠杆利益
范文五：关于长春燃气的财务报表分析公司基本情况长春燃气是吉林省最大的管道燃气供应企业。公司业务包括天然气、混合燃气、冶金焦炭、煤焦油的生产、销售，天然液化石油气供应和燃气工程安装等。公司管道燃气产品供应长春、延吉两市市区用户，市场占有率在70%以上。同时，公司是长春市唯一生产冶金焦炭和煤焦油的公司，80%以上产品异地销售。燃气安装业务以及燃气供应的配套业务，公司在长春当地市场占有率超过80%。2010年，公司完成长长吉外环管网、德惠天然气工程等燃气管网改造、焦化产业可持续发展的污水处理项目；通过与中石油，共同推进“气化吉林”，加快吉林省天然气管网与国家主干网连接，启动了长春市内管网改造（一期）、长春市燃气输配管网等项目，解决了城市天然气气源问题；而通过市场再融资启动了天然气置换人工煤气项目，以实现到2015年，吉林省天然气气化率由16%提高到62%。 财务报表分析（1） 收入方面——燃气、焦炭业务增速明显回升公司年内实现营业收入17.84亿元，同比增长9.6%，主要是得益于燃气销售市场拓展和冶金焦炭销售增加。其中，燃气销售方面，通过重点发展工商用户，公司2010年新增燃气销量2400万立方米，从而带动燃气收入同比增长16.6%。与2009年相比，公司的燃气、焦炭业务增速都明显回升，经济危机影响已经彻底消除表1仔细分析主营业务分行业、产品情况，如下 （单位:元 币种:人民币 ）（2）盈利能力方面——原料成本上涨压缩盈利空间随着2010年各项原料成本的上升，长春燃气的综合毛利率较2009年同期下降4个百分点，全年综合毛利率为14.48%，而年公司的毛利率分别为19.92%和18.52%。其中，占收入比重较大的冶金焦炭和燃气业务毛利率均出现不同程度的下降。 这一方面是因为2010年煤价普遍上涨，而焦炭价格涨幅低于原煤上涨，导致其焦炭业务盈利不佳；同时，公司燃气销售公司的气源主要是人工煤气，其主要原材料焦煤价格上涨而燃气终端销售价格滞后调整，所以燃气业务的盈利空间也被压缩。相对而言，目前公司营业利润的主要来源仍是燃气安装和冶金焦炭业务。（2）现金流量方面 简明合并现金流量表从固定资产支出看出近两年来投巨资解决燃气安全、焦化产业可持续发展、城市气源及能源结构调整等问题，并重新梳理企业发展规划，为长春燃气未来十年乃至更长时间的发展打下了坚实基础，为企业发展积蓄了力量。 筹资活动产生的现金流量净额增加主要为公司银行借款增加所致 。 现金及现金等价物净增加额增加主要为公司银行借款增加所致 。综上所述,长春燃气在2010年利润增速低于收入增速，主要还是受到公共产品售价管制而上游燃料持续上涨，导致盈利空间被压缩。其募集资金用于长春市天然气置换煤气工程，城西天然气综合集输站建设期为1年，管网技改全部达产需要5年。预计2016年实施完毕后，年新增利润总额6427万元。数据显示，长春天然气公司拥有日输气能力230万立方米，年净利润分别为0.65亿元，0.68亿元，1亿元。如果现有公司主要燃料价格持续上涨，公司现有业务盈利还将持续下降。所以在新的经营环境下可能还要经历一段相当坎坷的“二次创业”和艰辛磨难。
范文六：一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力，是反映企业财务状况好坏的标志，有助于考察企业持续经营的能力。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两方面。 （一）短期偿债能力分析对于企业的短期偿债能力的分析主要基于以下几个指标：流动比率、速动比率、现金比率。三一重工流动比率是一个短期流动性的度量指标，对于一位债券人来说，特别是像供应商这种短期债券人来说，流动比率越高越好，意味着企业的偿债能力或资产变现能力越强。对于企业，一个高地流动比率意味着流动性，但同时也意味着现金和其他短期资产未得到充分利用，至少来说，投资者期望看到一个大于1的流动比率。由表可得知，三一重工08-10年间公司的流动比率一直降低，公司的偿俩能力和资产变现能力越来弱。但三年的水平均大于1，偿债能力较为充分，是比较合理的水平。流动资产中的存货可能由于积压过久等原因无法变现或者变现价值远低于账面价值，待摊费用一般也不会产生现金流入。因此，仅以流动资产中变现能力最强的部分与流动负债的比值计算速动比率。速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。但是速动比率过高，说明企业拥有过多的货币性资产从而可能影响资金的获利能力。该指标值，一般以1为宜。公司速动比率年都是高于1，为比较合理的水平，2010年低于1，有一定的资金风险。现金比率=货币资金/流动负债×100%。现金比率是在速动比率的基础上进一步修正而得。在速动资产的基础上扣除了应收账款和应收票据。这是最保守的短期偿债能力指标。由于有利润的年份并不一定有足够的现金来偿还债务，所以这个指标可以充分体现企业经营活动所产生的现金可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还。过高的现金比率虽然企业的偿债能得到充分保障，但是却降低了资金的使用效率，资金运用的合理性不高。三一重工10年现金偿债能力较弱。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。 对于企业的长期期偿债能力的分析主要基于以下几个指标：资产负债率、产权比率。三一重工2008年到2010年长期偿债能力分析如下表：资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率，这是衡量企业长期偿债能力的重要指标，很明显，其比率越小，说明企业可自主支配的资金越多，其债权保障程度也就越高;反之，则说明企业资金实力弱，债权保障程度低。资产负债率是一个典型的杠杆比率，并不是越低越好，只有适度举债才能给企业带来利润或每股盈余的提高。一股而言，负债比率越小，则所有者权益比率越大，反之亦然。因此，分析时只计算一个比率就行。三一重工08-10三年间的资产负债率均在0.5左右，比率偏小，公司可以加强举债。产权比率是负债总额与所有者权益总额之比，它表明由债权人所提供的资本与所有者所提供的资本的相对关系。很明显，该比率越小，说明总资产中股东权益占的比重越大，偿债保证程度超强。如该比率越大，则企业负债严重，如果遇到企业经济效益不好，就难以保证债务的及时偿还。因此，负债与所有者权益比率也是衡量企业长期偿债能力的一个重要指标。三一重工3年产权比率均不高，说明公司的财务杠杠较低，相应的其财务风险也会较低，也说明公司并没有合理的利用财务杠杆。三一重工可以积极加大对财务杠杆的使用。总之，综合来看，公司的偿债能力还是较好的，有较充裕的资金进行偿付，当然公司的流动资产未能得到较好的利用，还应加大对财务杠杆的使用。二、盈利能力盈利能力就是公司赚取利润的能力。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有利润率、资产收益率、股东权益收益率等。 三一重工2008年到2010年盈利能力分析如下表：利润率是指净利润与销售收入之间的比率。该指标值是正指标值，指标数值越高越好。是衡量一个企业经营效益的主要指标。三一重工三年来利润率呈现逐年增长趋势。资产收益率等于净利润/总资产，是用来衡量每一单位资产产生额利润的指标，直接反映了公司资本的增值能力，由图标可知，三一重工的资产收益率稳步上升，说明公司的盈利能力较为不错。股东权益收益率的计算公式为净利润/总权益，是衡量股东当年获利的指标。指标越高，对股东和潜在的投资者的吸引力越大，也就越有利于建立良好的公司信誉。由于投资者对公司的信任，会使公司股票供不应求，从而使公司股票市价上升。公司股票的市价越高，对公司吸引投资、再融资越有利。从图表中可以明显看出，2010年股东权益直线上升，高达0.52，说明公司的成长能力较强，对公司吸引投资、再融资很有利。综上三个指标，均可表明公司的盈利能力较好，体现出公司的经营管理能力是不错的，投资盈利水平较好。四、资产运营能力分析反映公司资产运营能力的指标很多，通常使用的主要有存货周转率、应收帐款周转率、存货周转率通常以存货平均余额与产品销售成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。企业存货的周转是从投入货币资金购入生产经营所需材料物资开始，形成材料存货;然后投入到生产经营过程中进行加工，形成在产品存货；当加工结束之后则形成产品存货，通过销售取得货币资金表示存货的一个循环完成。当存货从一种形态转化为另一种形态的速度较快时，存货的周转速度就快，此外，各类存货周转额占存货周转额的比重大小也会对存货周转率产生影响。三年中公司的存货周转率波动较小，但比率都偏低，说明公司的存货管理水平有待改善。但三一重工所销售的产品为机械设备，产品的本质对存货周转率有很大的影响。资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多、使用效率越高，反之则表示资产利用效率越差。衡量资产周转速度快慢的指标，通常使用资产周转率指标。该指标是一定时期资产平均占用额与周转额的比率，是用资产的占用量与运用资产所完成的工作量之间的关系来表示营运效率的指标。公司在三年中总资产周转率不断上升，10年尤其明显，说明公司资产利用效率在逐年提高，且提高的速度较快。综上可知，公司的营运能力也是不错的，经营效率得到一定的提高。五、小结通过对这几年公司会计报表的分析，三一重工集团有限公司的经营状况比较稳定，盈利能力与营运能力指标都处于增长趋势，但资金管理有所欠缺，偿债能力有所下降，通过以上的分析，要改善三一重工集团有限公司的经营业绩应从以下几方面入手：一是提高公司财务成本管理水平，合理利用财务杠杆的作用来降低公司的资金成本，有效地控制成本以及提高资金的周转率，完善公司的资本结构；二是提高盈利水平，严控生产成本以增强公司的综合实力；三是加强公司内部管理，提高管理效率；四是加强产业链建设，把高新技术打造成企业发展的核心能力。从投资者的角度来说，由于公司偿债能力有所下降，债权人要多加关注三一重工集团有限公司的动态；同时，三一重工集团有限公司的经营状况比较稳定，盈利能力与营运能力指标都处于增长趋势，股票持有者可以积极投资。附录1：三一重工集团有限公司的资产负债表资产负债表附录2：三一重工集团有限公司的利润表附录3：三一重工集团有限公司的损益表一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力，是反映企业财务状况好坏的标志，有助于考察企业持续经营的能力。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两方面。 （一）短期偿债能力分析对于企业的短期偿债能力的分析主要基于以下几个指标：流动比率、速动比率、现金比率。三一重工流动比率是一个短期流动性的度量指标，对于一位债券人来说，特别是像供应商这种短期债券人来说，流动比率越高越好，意味着企业的偿债能力或资产变现能力越强。对于企业，一个高地流动比率意味着流动性，但同时也意味着现金和其他短期资产未得到充分利用，至少来说，投资者期望看到一个大于1的流动比率。由表可得知，三一重工08-10年间公司的流动比率一直降低，公司的偿俩能力和资产变现能力越来弱。但三年的水平均大于1，偿债能力较为充分，是比较合理的水平。流动资产中的存货可能由于积压过久等原因无法变现或者变现价值远低于账面价值，待摊费用一般也不会产生现金流入。因此，仅以流动资产中变现能力最强的部分与流动负债的比值计算速动比率。速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。但是速动比率过高，说明企业拥有过多的货币性资产从而可能影响资金的获利能力。该指标值，一般以1为宜。公司速动比率年都是高于1，为比较合理的水平，2010年低于1，有一定的资金风险。现金比率=货币资金/流动负债×100%。现金比率是在速动比率的基础上进一步修正而得。在速动资产的基础上扣除了应收账款和应收票据。这是最保守的短期偿债能力指标。由于有利润的年份并不一定有足够的现金来偿还债务，所以这个指标可以充分体现企业经营活动所产生的现金可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还。过高的现金比率虽然企业的偿债能得到充分保障，但是却降低了资金的使用效率，资金运用的合理性不高。三一重工10年现金偿债能力较弱。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志。 对于企业的长期期偿债能力的分析主要基于以下几个指标：资产负债率、产权比率。三一重工2008年到2010年长期偿债能力分析如下表：资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率，这是衡量企业长期偿债能力的重要指标，很明显，其比率越小，说明企业可自主支配的资金越多，其债权保障程度也就越高;反之，则说明企业资金实力弱，债权保障程度低。资产负债率是一个典型的杠杆比率，并不是越低越好，只有适度举债才能给企业带来利润或每股盈余的提高。一股而言，负债比率越小，则所有者权益比率越大，反之亦然。因此，分析时只计算一个比率就行。三一重工08-10三年间的资产负债率均在0.5左右，比率偏小，公司可以加强举债。产权比率是负债总额与所有者权益总额之比，它表明由债权人所提供的资本与所有者所提供的资本的相对关系。很明显，该比率越小，说明总资产中股东权益占的比重越大，偿债保证程度超强。如该比率越大，则企业负债严重，如果遇到企业经济效益不好，就难以保证债务的及时偿还。因此，负债与所有者权益比率也是衡量企业长期偿债能力的一个重要指标。三一重工3年产权比率均不高，说明公司的财务杠杠较低，相应的其财务风险也会较低，也说明公司并没有合理的利用财务杠杆。三一重工可以积极加大对财务杠杆的使用。总之，综合来看，公司的偿债能力还是较好的，有较充裕的资金进行偿付，当然公司的流动资产未能得到较好的利用，还应加大对财务杠杆的使用。二、盈利能力盈利能力就是公司赚取利润的能力。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有利润率、资产收益率、股东权益收益率等。 三一重工2008年到2010年盈利能力分析如下表：利润率是指净利润与销售收入之间的比率。该指标值是正指标值，指标数值越高越好。是衡量一个企业经营效益的主要指标。三一重工三年来利润率呈现逐年增长趋势。资产收益率等于净利润/总资产，是用来衡量每一单位资产产生额利润的指标，直接反映了公司资本的增值能力，由图标可知，三一重工的资产收益率稳步上升，说明公司的盈利能力较为不错。股东权益收益率的计算公式为净利润/总权益，是衡量股东当年获利的指标。指标越高，对股东和潜在的投资者的吸引力越大，也就越有利于建立良好的公司信誉。由于投资者对公司的信任，会使公司股票供不应求，从而使公司股票市价上升。公司股票的市价越高，对公司吸引投资、再融资越有利。从图表中可以明显看出，2010年股东权益直线上升，高达0.52，说明公司的成长能力较强，对公司吸引投资、再融资很有利。综上三个指标，均可表明公司的盈利能力较好，体现出公司的经营管理能力是不错的，投资盈利水平较好。四、资产运营能力分析反映公司资产运营能力的指标很多，通常使用的主要有存货周转率、应收帐款周转率、存货周转率通常以存货平均余额与产品销售成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。企业存货的周转是从投入货币资金购入生产经营所需材料物资开始，形成材料存货;然后投入到生产经营过程中进行加工，形成在产品存货；当加工结束之后则形成产品存货，通过销售取得货币资金表示存货的一个循环完成。当存货从一种形态转化为另一种形态的速度较快时，存货的周转速度就快，此外，各类存货周转额占存货周转额的比重大小也会对存货周转率产生影响。三年中公司的存货周转率波动较小，但比率都偏低，说明公司的存货管理水平有待改善。但三一重工所销售的产品为机械设备，产品的本质对存货周转率有很大的影响。资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多、使用效率越高，反之则表示资产利用效率越差。衡量资产周转速度快慢的指标，通常使用资产周转率指标。该指标是一定时期资产平均占用额与周转额的比率，是用资产的占用量与运用资产所完成的工作量之间的关系来表示营运效率的指标。公司在三年中总资产周转率不断上升，10年尤其明显，说明公司资产利用效率在逐年提高，且提高的速度较快。综上可知，公司的营运能力也是不错的，经营效率得到一定的提高。五、小结通过对这几年公司会计报表的分析，三一重工集团有限公司的经营状况比较稳定，盈利能力与营运能力指标都处于增长趋势，但资金管理有所欠缺，偿债能力有所下降，通过以上的分析，要改善三一重工集团有限公司的经营业绩应从以下几方面入手：一是提高公司财务成本管理水平，合理利用财务杠杆的作用来降低公司的资金成本，有效地控制成本以及提高资金的周转率，完善公司的资本结构；二是提高盈利水平，严控生产成本以增强公司的综合实力；三是加强公司内部管理，提高管理效率；四是加强产业链建设，把高新技术打造成企业发展的核心能力。从投资者的角度来说，由于公司偿债能力有所下降，债权人要多加关注三一重工集团有限公司的动态；同时，三一重工集团有限公司的经营状况比较稳定，盈利能力与营运能力指标都处于增长趋势，股票持有者可以积极投资。附录1：三一重工集团有限公司的资产负债表资产负债表附录2：三一重工集团有限公司的利润表附录3：三一重工集团有限公司的损益表
范文七：财务报表分析案例（一）研究对象本报告选取了能源电力行业的一家上市公司——华能国际（600011）作为研究对象，对该上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析，以及对公司财务状况及经营状况得出简要结论。（二）行业概况能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。因此，我选取了这一重点行业为研究对象来分析。（三）公司概况华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。拥有的总发电装机容量从2900兆瓦增加到目前的15936兆瓦。华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。随着中国政府对此越来越多的关注和重视，以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。最后顺便提一句，华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理李鹏之子，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。（四）华能国际财务报表表一
2001——2003资产负债简表
单位：万元────────────────────────────────── 项目\年度
──────────────────────────────────1.应收帐款余额
1254942.存货余额
739463.流动资产合计
10784384.固定资产合计
33423515.资产总计
47229706.应付帐款
365047.流动负债合计
10042128.长期负债合计
9575769.负债总计
196178810.股
60000011.未分配利润
81608512.股东权益总计
2712556────────────────────────────────── 表二
2001——2003利润分配简表
单位：万元────────────────────────────────── 项目\年度
──────────────────────────────────1.主营业务收入
15816652.主营业务成本
10333923.主营业务利润
5457434.其他业务利润
-525.管理费用
175836.财务费用
842777.营业利润
4438288.利润总额
4422519.净 利润
36360610.未分配利润
816085表三
2001——2003现金流量简表
单位：万元────────────────────────────────── 项目\年度
────────────────────────────────── 1经营活动现金流入
2经营活动现金流出
经营活动现金流量净额
7114144投资活动现金流入
3133165投资活动现金流出
8089906投资活动现金流量净额
-4956737筹资活动现金流入
5514158筹资活动现金流出
9筹资活动现金流量净额
10现金及等价物增加额
18476（五）财务报表个项目分析以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析基础。1、资产分析（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。（2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计元，坏帐准备记提过低。（3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。（4）长期投资。我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。2、 负债与权益分析华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有元，公司现有货币资金元，因此存在一定的还款压力。华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样一句话：“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购，该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。3、 收入与费用分析（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出帐单并确认收入。应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开，竞价上网”过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。（2）由于华能国际属于外商投资企业，享受国家的优惠税收政策，因此而带来的税收收益约为4亿元。（3）年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了26％，但主营业务成本增加了25％，主营业务税金及附加增加了27.34％，管理费用增加了35％，均高于收入的增长率，说明华能国际的成本仍然存在下降空间。（六）比率分析财务比率分析表指标
流动性比率流动比率 1．01 0．88 1．07速动比率 0．91 0．77 1长期偿债能力资产负债率 0．33 0．38 0．42债务对权益比率 0．26 0．31 0．35利息保障倍数 12．5 9．09 5．26运营能力应收账款周转率 9．96 9．91 12．6存货周转率 19．41 13．32 13．97总资产周转率 0．46 0．39 0．34获利能力资产收益率（%） 12．71 8．56 9．35权益回报率（%） 15．87 10．11 12．31销售毛利率 28．85 27．83 27．96销售净利率 23．24 21．8 22．99净资产收益率 18．56 14 15．711.流动性比率（1）流动比率=流动资产/流动负债（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债公司流动比率先降后升，但与绝对标准2:1有很大差距与行业平均水平约1.35左右也有差距，值得警惕，特别是2004年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须要预先做好准备。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2003年数值0.91接近于1，与行业标准也差不多，表明存货较少，这与电力行业特征也有关系。2资产管理比率（1）存货周转率=销货成本/平均存货（2）A
应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款B
应收账款周转天数（平均收帐期）=360/应收账款周转率（3）资产周转率=销售收入净额/平均总资产公司资产管理比率数值2002年比2001年略有下降，2003年度最高，其中，存货周转率2003年度超过行业平均水平，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。应收帐款周转率远高于行业平均水平，说明资金回收速度快，销售运行流畅。公司2003年资产总计增长较快，销售收入净额增长也很快，所以资产周转率呈快速上升趋势，在行业中处于领先水平，说明公司的资产使用效率 很高，规模的扩张带来了更高的规模收益，呈现良性发展。3.负债比率（1）资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产（2）已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）/利息（3）长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益公司负债比率逐年降低主要是因为公司成立初期举借大量贷款和外债进行电厂建设，随着电厂相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。并且已获利息倍数指标发展趋势较好公司有充分能力偿还利息及本金。 长期偿债能力在行业中处于领先优势。4 .获利能力比率（1）销售净利润率=净利/销售收入净额（2）销售毛利率=毛利润/销售收入净额（3）资产回报率=利税前利润/平均总资产（4）每股收益=权益回报率=（净利润-优先股股息）/平均普通股股权（5）资产净利率=（净利润-优先股股息）/平均资产公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均水平，并处于领先地位，特别是资产收益率有相当大的领先优势。各项指标显示在2002年比2001年略有下降，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。而2003年有了大幅度的增长，这说明公司2003年的并购等一系列举措获得了良好效果和收益。（七）致谢感谢老师这个学期给我们上这门课程，通过课上的学习，我学到了很多有关报表的知识，同时也是我对金融产生了兴趣。我相信这会对我以后得学习和工作有很大帮助。谢谢老师！祝老师身体健康，合家欢乐！财务报表案例分析姓名：李连欢学号：学院：能源与环境研究院日期：号
范文八：财务综合分析案例南城机械股份有限公司是一个三年前采取发起式成立的股份有限公司。主要业务为生产和销售机械产品。该 企业为一般纳税人，按《企业财务制度》进行会计处理；发出存货的计价采用月末一次加权平均法；计提坏 帐准备采用帐龄分析法；期末存货采用成本与可变现净值熟低法计价；短期投资、长期投资、固定资产、无形资产等期末计价均采用成本与市价法计价。该企业每会计年度结束后，均由财务经理在规定的时间内做出财务分析，呈报给董事会。2002会计年度结束了，注册会计师已将会计报表进行了审计，出具了无保留意见的审计报告。同时已定于日对外披露。要求财务经理必须在此之前呈交财务分析。财务报表资料（见表1、2、3、4；及其他相关资料）如下： 资产负债表编制单位：南城机械股份有限公司 日 单位：万元 表1利润表编制单位：南城机械股份有限公司 日 单位：万元 表2现金流量表编制单位：南城机械股份有限公司 2002年度 单位：万元 表3现金流量表补充资料其他相关资料：（1）该股份有限公司年初经营活动产生的现金流量净额为442800万元，同期同行业现金债务总额比均为15%。（2）2000年年末应收账款余额为472500万元，存货余额为480000万元，流动资产余额为3687000万元，固定资产净值为1980000万元，各项长期资产余额为3265000万元。（3）本年利息总支出为350000万元，上年为160000万元；上年的期初资产总额为6952000万元。发行在外的普通股2亿股。上年年终时普通股每股市价为70元，本年年终时普通股每股市价为78元。（4）三年前（1999年）年末营业收入总额为6500000万元，三年前（1999年）年未资产总额为4500000万元，三年前（1999年）年末所有者权益总额为3100000万元。（5）2001年的有关数据如表4所示。 单位：万元 表4对南城机械股份有限公司的偿债能力、运营能力、获利能力、发展能力及总体财务情况进行分析，写出分析报告。
范文九：例：某项目使用1000万元建设投资（其中含无形资产和其它资产200元）进行建设，项目资本金700万元，借款300万元。借款利率为8%，半年息。约定从已经投产的第3年末开始还款，3年还清。还款方式为等额本金偿还，利息照付。项目流动资金200万元，第3年初投入。固定资产残值40万元，无形资产、其它资产无残值，按5年内线形折旧和摊销。项目实施情况见下表。表
项目建设和运营情况表企业所得税率为25%。基准折现率为10%。 问题：1、 编制还本付息表、总成本费用表、项目利润及利润分配表。 2、 编制全部投资现金流量表。3、 试评价项目的盈利能力和偿债能力。1一、等额本金偿还的还本付息表1、建设期应计算利息（第1年初贷款300万元） 年实际利率
ieff ＝(1+0.08/2)2－1＝8.16%第1年应计利息：300×50%×8.16%＝12.24 万元；
第2年应计利息：（300+12.24）×8.16%＝25.48 万元； 2、投产后3年内每年应付本金和利息每年应偿还的本金：（300+12.24+25.48）/3＝112.57 万元； 第3年应付利息：（300+12.24+25.48）×8.16%＝27.56 万元； 第4年应付利息：（300+12.24+25.48－112.57）×8.16%＝18.37万元； 第5年应付利息：（300+12.24+25.48－112.57－112.57）×8.16%＝9.19万元；借款还本付息计划表
单位：万元2二、项目总成本费用估算表总成本＝经营成本＋折旧＋贷款利息＋摊销费
折旧?固定资产投资?设备残值800?12.24?25.48?40??159.5(万元)折旧年限5（说明：建设期贷款利息应计入固定资产，也要折旧）项目总成本费用估算表三、项目利润及利润分配表1、利润总额＝ 营业收入－总成本费用－销售税金及附加 2、 所得税＝税前利润×所得税税率 3、净利润＝利润总额－所得税 ∴3-7年每年总成本分别为：327.1357.9348.7339.5339.53-7年每年利润总额分别为：121.9181.1190.3199.5199.53-7年每年所得税分别为：330.5 45.3 47.6 49.9 49.93-7年每年净利润分别为：91.4136142.7149.6149.6项目利润及利润分配表
单位：万元注：可求出投资收益率和资本金利润率5、计算各年偿债备付率＝可用于还本付息资金/当期应还本付息金额＝（折旧＋摊销＋利息＋可用于还款的税后利润）／应付本息∴ 第3年偿债备付率＝（159.5＋40＋27.56＋82.26）／(112.57＋27.56) ＝2.21
第4年偿债备付率＝（159.5＋40＋18.37＋122.40）／(112.57＋27.56) ＝2.43 第5年偿债备付率＝（159.5＋40＋9.19＋128.43）／(112.57＋27.56) ＝2.41偿债备付率表明用于还本付息的资金偿还债务资金的保障程度。应大于1并结合债权人的要求。4三、全部投资现金流量表全部投资现金流量表
单位：万元根据此表可求出以下评价指标：1.静、动态投资回收期；2.项目的税前、税后财务净现值和内部收益率。5
范文十：事项（1）2007 年该行业平均销售增长率为 12%而甲公司计划要求增长率为 20%（超同行业增 长率 67%） ，甲公司是否可能达到这种超增长率？面对此问题注册会计师应该保持高度的职 业怀疑态度。结合工作底稿中的事项 （4） 甲公司在 2007 年 4 月份将主要产品 C 销售量下调了 8% ， 至 10%，尽管在 2007 年 8 月推出了 D 产品（C 产品的改良型号） ，市场表现良好，但是 D 产品没有在当年大幅生产。且由于其实 C 产品的改良型号可能进一步压缩 8 月后C 产品的 销售量，在这多重因素的影响下甲公司能否达到 20%的增长率？这使审计人员更加怀疑是 否有多级主营业务收入的可能性。制定的年薪制成为管理层虚构收入的动机及压力， 因为只有达到目标才可以获得更多 的收入，管理人员很可能由于利益的驱使人为的虚增营业收入。以此来获得更高的报酬，导 致财务报表项目中营业收入及管理费用两项交易事项可能存在认定层次的重大错报风险 事项（2）我们认为该事项可能存在重大错报风险，且该风险属于财务报表层次的重大错报风险。 理由：① 会计工作是一个需要相当工作经验及连续性的工作。2007 年 9 月在甲公司服务了超 过 6 年的财务总监的离职可能影响到企业整体会计工作的连续性及相关性， 从而使得整体层 次的财务报表出现重大错报。②除会计主管任职超过 4 年外， 其余人员的平均服务期少于 2 年， 这样表示甲公司可能 表示运用了过多的专业胜任能力较弱的会计人员， 由于内部控制制度的固有局限性专业胜任 能力较弱的人员可能会由于自身因素使得整个流程出现错报。 由于单独或者汇总的错报从而 影响整体的财务报表存在重大错报。事项（3）我们认为该事项可能存在重大错报风险。 且该风险属于认定层次的重大错报风险。 主要 涉及到得财务报表项目为存货的存在认定及营业成本的发生认定。理由：D 产品所耗高档金属材料比 C 产品略有上升，使得 D 产品的原材料成本比 C 产 品上升了 3%，且会计人员大多数为不具有专业胜任能力的新成员。多项变动可能使得两种 产品的成本发生多计情况， 从而导致主营业务成本多计。 可能导致甲公司在期末账户余额相 关的认定及各类交易和事项相关的认定存在重大错报风险。 注册会计师应当使用恰当的实质 性程序进行判断。事项（4）我们认为该事项可能存在重大错报风险。 且该风险属于认定层次的重大错报风险。 主要涉及到得财务报表项目为存货的计价和分摊认定及资产减值损失的完整性认定。理由：2008 年 1 月的降价 10%之后使得 C 产品的毛利率为-2.11%{1-（1-8.1%）（/1-10%）}， 使得 C 产品的可变现净值小于其成本价值，按照企业会计准则的要求需要再 2007 年末对于C 产品计提存货跌价准备。可能导致甲公司在期末账户余额相关的认定（存货的计价和分摊 认定）及各类交易和事项相关的认定（资产减值损失的完整性）存在重大错报风险。注册会 计师应当使用恰当的实质性程序进行判断。