24个“转板”案例，告诉你什么样的新三板公司能上市
2009年至今，累计已有24家新三板公司成功登陆A股。
2009年7月，久其软件通过证监会发审委审核，同年8月11日登陆中小板，成为首家成功“转板”的新三板公司。2个月后，北陆药业，成为创业板首批上市公司。
随后，2010年12月，世纪瑞尔登陆创业板；2011年，佳讯飞鸿、华宇软件；2012年，博晖创新、东土科技；2014年，安控科技；2015年，双杰电气、康斯特、合纵科技；2016年，中旗股份；2017年，拓斯达、三星新材、光莆股份、新天药业、艾艾精工、佩蒂股份，“转板”公司数量已超过过去三年总和。
此外，还有世纪天鸿、银都股份、众源新材、万马科技、阿科力、凯伦建材等6家公司通过审核尚未发行。
能够从新三板华丽转身，变成一家真正的上市公司，相信一定是大多数企业家的梦想，也是所有投资人的“终极目标”。
那么，究竟什么样的新三板公司能在千军万马中脱颖而出，成功上市？
净利润：主板、中小板4000万起，创业板3000万可过关
净利润，无疑是在考虑公司IPO时最重要的指标之一，尤其是上会前一年的净利润。
24家“转板”的新三板公司，在过会前一年的平均净利润（扣非前后孰低）达到5627.21万元，上交所主板5家，平均8107万元，深交所中小板2家，平均5037万元，深交所创业板17家，平均4967万元。
在所有转板的公司中，上个月刚刚过会的银都股份(832772.OC)过会前一年净利润最高，达到了惊人的2.16亿，而最低的则为2009年首批登陆创业板的北陆药业，仅2531.90万，不过北陆药业在上市当年，净利润增长至3000万以上。除了北陆药业，也仅有艾艾精工这一家公司能够在3000万以下净利润的条件下成功过会。
因此，可以看出，创业板3000万、主板中小板4000万净利润的最低要求，还是一个“铁的纪律”。
净利润指标，还要看在上会前三年的平均值和增长情况。
三年净利润平均值方面，要求相对较低，24家公司中，有10家平均净利润在3000万以下，北陆药业在过会前三年（2006年、2007年、2008年）平均净利润仅2000万，分别为1,143.27万、2,327.40万、2,531.90万。近期过会的案例是万马科技，由于在2014年净利润仅432.65万，平均净利润仅2418.78万。
比三年平均更为重要的，是三年间的增长情况。
三胖哥对24家公司的“成长性”做了统计，惊人地发现，所有公司在三年间的复合增长率全部为正！而且，除了合纵科技为4.47%，其他23家公司都在10%以上。所有公司的三年间平均增速为40.42%。这样的数据，绝对算得上是“高成长”。
我们再来看今年过会的11家公司，不仅平均增速可以达到52%，而且所有公司都能保持在报告期三年连续增长！
所以，从以上的数据可以看出，新三板公司在考虑“转板”时，不仅要保证最近一年的净利润，更要对整个报告期内的净利润增长进行合适的筹划。
如果公司本身具备一定的“高成长属性”，预期未来每年可保持30%-50%的增长，那么看建议在报告期第一年，将净利润规划在2000万-2500万，第二年2500万-3000万，第三年，也就是上会前一年，保证至少3000万以上净利润。
如果是准备申报主板中小板，报告期第一年净利润则应在3000万以上，并且保持每年至少20%的增长。
按照“净利润不低于3000万，过去三年均保持10%以上增长”的标准，我们从目前已IPO排队的150家新三板公司中，做了筛选。
令人惊讶的是，仅有37家公司满足上述标准，超过75%的公司未能达标。
最后再来说下行业。
众所周知，国家鼓励的，未来有很大的成长空间的行业适合上市。产能过剩的、污染严重的、造假上市频发的、社会舆论影响差的上市都非常困难。
成功“转板”的24家公司，分布于信息技术、医药生物、文化传媒、基础化工、机械设备、建材等10个行业。数量最多的行业，当属信息技术，已有5家转板公司，分别为世纪瑞尔、久其软件、紫光华宇、东土科技和佳讯飞鸿。
可见，能够“转板”的新三板公司，基本上是新兴行业，有一定的成长空间。
当然，还得说一件最为重要的事！
在现阶段，新三板公司若想成功上市，还不能有三类股东！
声明：本文由“金三板”独家原创，转载请注明出处！
责任编辑：
声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
今日搜狐热点通过新三板转板上市是否靠谱？新三板是三板 不是跳板 _ 东方财富网
通过新三板转板上市是否靠谱？新三板是三板 不是跳板
东方财富网APP
方便，快捷
手机查看财经快讯
专业，丰富
一手掌握市场脉搏
手机上阅读文章
　　2013年底，新三板扩容至全国，立足于服务创业型、创新型、成长型中小微企业，新三板以其便捷、高效、较低的准入门槛等特征吸引了大量企业挂牌，并且成为国家构建多层次资本市场和金融改革的试验田。截至日，新三板挂牌企业达到5806家。
　　事实上，大量企业选择在新三板挂牌的动机并不“纯”，“进来是为了更好地出去”：一方面，新三板公司业绩风险、流动性风险和信息不对称风险较高，有较大估值折价，转板价值将长期存在；另一方面，IPO过高的门槛将大量公司拒之门外，通过新三板曲线上市也是一个可行且不错的路径。
　　那么，通过挂牌新三板转板上市是否“靠谱”呢？
　　一、根据初步给出的转板政策，转板上市难度较大
　　按照现有政策，新三板挂牌公司的转板路径有四条：
　　1。通过IPO转板上市
　　通过IPO转板上市是最常见的转板方式，挂牌公司向中国证监会申请首次公开发行股票并上市前，向全国股转系统申请暂停股份转让，如果中国证监会核准挂牌公司首次公开发行股票申请，全国股转系统将终止其股票挂牌。历史上，新三板企业前后已经有11家公司成功摘牌实现转板上市，其中包括2015年在上市的、和三家公司。此外，还有50家新三板公司已公告拟通过IPO转板上市。由此可见，通过IPO途径上市仍然是目前新三板企业实现转板上市的主要途径。
　　但该途径等同于IPO，实际上并不属于严格意义上的转板机制。另外，对大量新三板公司来说，并不具备IPO的条件，IPO上市过高的门槛以及证监会对IPO节奏的控制已经将它们拒之门外，对于那些符合IPO条件的公司来说，这一途径也是一个漫长的等待，其中不乏失败的案例。
　　2。通过被收购“借道”上市
　　对A股公司来说，由于缺乏行业积累和相关核心人才，上市公司进入新的行业需要付出巨大的成本，同时不确定性太大，并购已成为上市公司切入新兴行业的最佳选择。对新三板挂牌企业来说，在IPO无望的情况下，并购也成为挂牌企业背后创投机构资本退出的重要通道。
　　据统计，目前新三板超过30%挂牌企业具有VC/PE背景，VC/PE最好的设想是通过资本运作和资源整合将挂牌企业最大做强，再通过转板上市实现资本退出。但在上市难度过大的情况下，VC/PE也不得不退而求其次，只要收购方出的价格合理，通过被A股上市公司并购实现曲线上市也是一个不错的退出路径。
　　截止日，已有37家企业从新三板退市。其中，有12家企业成功转板创业板和，另外25家中的11家皆因被收购退市。
　　3。“借壳”上市公司实现上市
　　2013年11月，证监会发布《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》，规定借壳上市标准等同首次公开发行股票上市标准(IPO)。此通知保持了借壳上市标准与IPO的一致性，可以有效避免出现监管套利。
　　事实上，借壳交易的难度高于IPO，一方面是由于监管层收紧了对借壳上市的监管，另一方面是由于借壳上市的利益相关主体较多，涉及交易双方、管理层、债权人等，核心在于实现卖方和买方的共同最大利益，因此，难度高于IPO。但在实际操作中，借壳交易的成功率往往高于IPO，因为借壳系上市公司的交易，通常对上市公司起到挽救和改善作用，同时二级市场又会因重组预期而上涨，监管审核需要考虑的因素更多，否决需要更大的勇气。
　　日，*在停牌逾八个月后披露重组预案，公司拟出售盈利能力较差的酒店资产等，同时发行股份收购新三板公司华图教育，公司实际控制人也将发生改变，构成借壳上市。华图教育借壳*ST新都实现主板上市，成为首例通过借壳实现上市的新三板挂牌公司。
　　4。直接“对接”创业板/主板
　　所谓的直接对接，就是目前尚未实现的多层次资本市场之间的转板机制，A股尚无先例，但在其他成熟市场，这类机制已经非常成熟。那么，具体如何“对接”呢？
　　2013年12月国务院发布《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。该决定被认为是国务院对新三板转版制度做出的明确规定，是企业上市的新通道。
　　为了弄清楚该转板机制，我们从两个问题入手对其进行分析。
　　(1)《决定》中规定的“申请上市交易”是否是指IPO呢？
　　我国公司的IPO分为两个阶段，即首次公开发行股票和上市。《证券法》第十条规定，公开发行证券，必须报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；第四十八条规定，申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意。由此可见，这两个阶段的核准部门是不同的，首次公开发行股票的核准权属于证监会，而股票上市的核准权属于证券交易所。
　　此《决定》中的“申请上市交易”很显然并不包括公开发行股票，而是指已经公开发行的股票申请在深证证券交易所和上海证券交易所挂牌交易。因此，《决定》中的“申请上市交易”与IPO不是一回事，而是特指IPO的第二个阶段，即上市交易。正是由于《决定》中的转板机制区别于传统的IPO，因此被市场普遍认为是创造了一种新的上市途径。
　　(2)《决定》中规定的转板机制是否大幅降低了上市门槛，为新三板挂牌企业提供了“对接”主板和创业板的“绿色通道”呢？
　　《决定》中明确规定，在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。那么，股票上市的条件是什么呢？
　　《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：(一)股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；(二)公司股本总额不少于人民币三千万元；(三)公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；(四)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。
　　这四个条件中，关键在于第(一)和第(三)条，这两条构成了制约新三排企业转板的主要门槛。
　　对于第(一)条，上市条件要求公司股票必须已经公开发行。《证券法》规定，我国股票公开发行是指向不特定对象发行证券的或向特定对象发行证券累计超过二百人的。“向特定对象发行证券累计超过二百人”是容易理解的，关键的问题在于，没有“向不特性对象发行证券”，也未“向特定对象发行证券累计超过二百人”，但股票进行过公开转让的新三板挂牌公司是否属于已经公开发行的股票呢？
　　2013年12月，证监会发布《关于修改《非上市公众公司监督管理办法》的决定》明确规定，“非上市公众公司” 是指有下列情形之一且其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司：(一)股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过200人；(二)股票公开转让。
　　因此，已经进行过股票公开转让或者向特定对象发行证券累计超过二百人的新三板挂牌公司均属于股票已经公开发行的公司。
　　对于第(三)条，是对公开发行比例的要求。新三板挂牌公司如何界定“公开发行的股份”呢？现有法律法规尚未对该问题做出明确规定，但我们合理推断，新三板挂牌公司的公开发行股份包括两部分：一是挂牌新三板后公开转让的股份；二是向特定对象发行证券累计超过二百人的部分。根据现有股票上市规则，公开发行的股份还应扣除下列股东所持股票：(一)持有公司10%以上股份的股东及其一致行动人；(二)公司的董事、监事、高级管理人员及其关联人。
　　由此可见，新三排挂牌公司要想实现《决定》中的转板上市并不容易，除股本总额、合法经营和财务规范满足要求之外，还必须具备良好的质地、股权分散度和流动性，即要足够优秀以吸引足够多的投资者，并且通过公开转让使公众持股比例达到25%以上。
　　截止到日，新三板企业平均为40人，50家拟上市企业的股东人数平均为114人，大于200人的只有12家。
　　二、证监会早已给新三板“定调”：坚持新三板独立的市场地位
　　新三板转板机制是构建多层次资本市场的重要一环，也是对接主板、创业板和区域性股权市场的枢纽，这一机制的推出是顺应市场要求之举。但国家对转板机制的态度更像是为企业“画饼”，而不是“充饥”。
　　2015年11月，证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，明确提出坚持新三板独立的市场地位，公司挂牌不是转板上市的过渡安排。
　　由此可见，国家对新三板的定位已经非常明确，新三板本身要成为多层次资本市场的一部分，发挥其培育创业、创新、成长型中小企业的功能，促进挂牌公司成长为优质企业。新三板这一功能的实现是建立在其本身独立性的基础上，这一定位决定了新三板不可能成为主板和创业板的“备选池”与“选秀场”，国家在政策安排上也会尽量保持新三板自身的独立性、独特性与吸引力，证监会也将会把更多的精力放在增强新三板本身的规模化、多层次和流动性上，使其本身具备与沪深交易所的互补竞争性优势。
　　2014年底，股转系统公布的2015年工作重点为市场分层和集合竞价。2015年底，股转系统推出新三板分层方案，向社会公开征求意见，而证监会和交易所屡次提出的转板工作一直未能兑现，这也说明了新三板转板机制的优先级落后于其本身的建设与改革。转板机制造成优质公司流失与新三板自身发展之间的矛盾可能是监管层主要担忧的问题。历史上，港交所在创业板的转板机制设计上犯了根本性错误，创业板优秀公司的转板与自身转板条件的放宽形成恶性循环，对上市公司的再融资与市值提升构成极大阻碍，导致创业板的衰败。
　　此外，升级转板机制的推出“牵一发而动全身”，需要严谨的“顶层设计”，也考验着监管层的智慧。转板机制看似是一个程序性、技术性的调整，实则牵动法规框架的重整、监管逻辑的重塑和市场各方业务模式的转型。其详细配套政策的推出，需要考虑与现行法律法规的融合、监管套利的程度、对主板和创业板市场的影响、对监管能力的要求等多方面的重大问题，需要更加审慎的分析与考量。
　　统筹分析，我们认为新三板转板机制的推出是建立在其自身不断深化发展的基础上，一旦新三板具备充分的规模化、层次性和流动性，可以留住更多的优质企业在新三板发展壮大，转板上市造成优质资源流失的矛盾也将迎刃而解，转板机制的推出也就顺理成章、水到渠成。
　　因此，新三板转板机制的推出尚需时日，企业应调低预期，将更多精力放在修炼内功上。
(责任编辑：DF146)
[热门]&&&[关注]&&&
举报原因：
侵权（诽谤、抄袭、冒用等）
举报邮箱：
举报成功！
请下载东方财富产品，查看实时行情和更多数据
网友点击排行
郑重声明：东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
扫一扫下载APP
东方财富产品
关注东方财富
天天基金网
扫一扫下载APP
关注天天基金新三板如何转板IPO？不要放弃暴富机会！
转板成功企业有哪些
截止2015年，转板成功的企业共有12家，其中10家在创业板上市，2家在中小板上市。从行业看，主要集中在制造业和应用软件行业。今年以来，新三板进入上市辅导期的挂牌企业数量有加速增长的趋势。今年2月，进入上市辅导期的新三板企业已有19家。今年以来，约有40家企业公告称将启动赴沪深交易所的IPO程序。
企业转板后与在新三板时比较1、“转板”后估值水平显著上升
PE是反应企业估值水平最直观的指标。中商情报网采用了企业在“转板”前最后一个成交日的PE作为企业在新三板上的估值水平，采用企业在日的PE作为在A股的估值水平，并进行了对比。
其中PE变化幅度最大的是康斯特。康斯特在新三板最后一个成交日的PE仅为1.74，如今在A股中日的估值为42.59，是当时在新三板时估值的11.4倍。11家企业在A股的最新PE比在挂牌新三板时上升了许多。可以看出，A股市场的估价明显比新三板市场的要高出不少。
2、“转板”企业融资能力大幅提升
上述企业在“转板”前有5家公司在新三板上进行过融资，其中融资总金额最高的是世纪瑞尔，但也仅募集到了8700万元的资金。
而在转到A股之后，企业的融资能力明显得到了大幅的提升。12家企业中上市以来募集总金额最低的是康斯特，为1.84亿元；募集总金额最高的是久其软件，为15.35亿元。而不管是康斯特还是久其软件在新三板挂牌的时间里，并未进行过融资。
3、“转板”后流动性优于新三板
流动性是当下所有新三板企业最关注的问题之一。高流动性可以让企业的估值更加准确，投资者在考虑投资的时候也不需要过于担忧退出问题。在这一方面，A股市场的流动性大幅优于新三板。
这12家企业在新三板企期间的日均换手率基本上都处于1%左右的水平，而上市后的日均换手率均得到了及大幅度的提升。合纵科技是12家企业中最晚“转板”至A股的企业，其换手率的改善最为明显，从0.49%上升至12.59%。
日均成交额的提升也非常明显。在新三板挂牌时期，12家企业的日均成交额均在十万元级别左右，最高的是东土科技，日均成交351.15万元。112企业在“转板”后至今的日均成交额大多达到了亿元级别，最差的佳讯飞鸿也有5651.08万元。
新三板挂牌公司的转板路径
按照目前现有的政策，新三板挂牌公司的转板路径有四条：
1、通过IPO转板上市
通过IPO转板上市是最常见的转板方式，挂牌公司向中国证监会申请首次公开发行股票并上市前，向全国股转系统申请暂停股份转让，如果中国证监会核准挂牌公司首次公开发行股票申请，全国股转系统将终止其股票挂牌。2015年在创业板上市的双杰电气、康斯特和合纵科技三家企业。今年以来，新三板进入上市辅导期的挂牌企业数量有加速增长的趋势。今年2月，进入上市辅导期的新三板企业已有19家；今年以来约有40家企业公告称将启动赴沪深交易所的IPO程序。由此可见，通过IPO途径上市是目前新三板企业实现转板上市的主要途径。
2、通过被收购“借道”上市
对A股公司来说，由于缺乏行业积累和相关核心人才，上市公司进入新的行业需要付出巨大的成本，同时不确定性太大，并购已成为上市公司切入新兴行业的最佳选择。对新三板挂牌企业来说，在IPO无望的情况下，并购也成为挂牌企业背后创投机构资本退出的重要通道。据统计，目前新三板超过30%挂牌企业具有VC/PE背景，VC/PE最好的设想是通过资本运作和资源整合将挂牌企业最大做强，再通过转板上市实现资本退出。但在上市难度过大的情况下，VC/PE也不得不退而求其次，只要收购方出的价格合理，通过被A股上市公司并购实现曲线上市也是一个不错的退出路径。截止日，有11家新三板推出企业因被收购退市。新冠亿碳就是第一家因市场化并购而退出新三板的企业。
3、“借壳”上市公司实现上市
借壳交易的成功率相对高于IPO，因为借壳系上市公司的交易，通常对上市公司起到挽救和改善作用，同时二级市场又会因重组预期而上涨，监管审核需要考虑的因素更多，否决需要更大的勇气。日，*ST新都在停牌逾八个月后披露重组预案，公司拟出售盈利能力较差的酒店资产等，同时发行股份收购新三板公司华图教育，公司实际控制人也将发生改变，构成借壳上市。华图教育借壳*ST新都实现主板上市，成为首例通过借壳实现上市的新三板挂牌公司。
4、直接“对接”创业板/主板
直接对接，就是目前尚未实现的多层次资本市场之间的转板机制。在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。
近日，虽然新三板转板话题成为热点，但是转板并不一定是新三板企业的最后选择，随着新三板制度的逐渐完善，流动性逐渐加强，健全退出机制等，未来企业未必一定选择转板。目前，新三板挂牌公司已经有6267家，2014年10月，挂牌企业仅为1232家，1年半的时间内这个数字增长了5倍，总股本扩大7倍，总数超过中小板和创业板之和，并直逼主板市场。
资本已经布局新三板
虽然新三板在融资、套现和流动性等多方面和主板市场还存在一定差距，但随着A股注册制的推迟，新三板的吸引力正在逐步恢复。目前，新三板雷军系、腾讯系、百度系和阿里系已经成形，经纬、创新工场、信中利、真格基金等资本现身新三板。
雷军在新三板布局已经成型，挖贝新三板研究院经过梳理发现，雷军系新三板涉猎行业非常广泛：白鹭科技(836615)、海润影业(836583)、比科斯(833908)、凯立德(430618)、易点天下(430270)、和创科技(834218)、维珍创意(430305)等7家企业大致涵盖移动营销、游戏、软件信息技术、文化体育娱乐业和制造业等几大行业。雷军投资的海外移动互联网营销Yeahmobi借壳高曼重工上了新三板，并更名为易点天下。
由联想控股柳传志、新东方俞敏洪、用友软件王文京、金山软件雷军等40多位著名企业家在2012年9月联合发起设立的中关天使投资，曾投资100万元给维珍创意，维珍创意目前为止已实施三次定增，总市值为10.52亿元。挖贝新三板研究院资料显示，维珍创意股东人数为485人，按照维珍创意2015年业绩预告相关数据，已经满足创新层标准一，上新三板创新层不会有太大问题。
2015年5月小米科技旗下创投公司金星投资、顺为投资以投后4.47亿元的估值对比科斯投资1.12亿元，占比科斯25%的股份，拟为小米科技提供相关产品的供应链服务，打造小米科技移动智能终端配件次生态链。
海航系旗下有6家已挂牌企业(均为海航集团控股子公司)，2家待挂牌企业，挂牌企业总市值达86.48亿元(仅统计有市值数据的企业)，挂牌企业总股本达55.92亿股，占整个新三板挂牌企业总股本的1.56%!挂牌企业2015年融资总额达46.45亿元。其中联讯证券和海航冷链为新三板响当当的明星企业，在市值和成交量方面都有非常不错的表现。
因此，无论从数量，还是从质量上来看，海航系都是当之无愧的新三板第一系，而且这种霸主地位相当巩固。
复星系却是新三板第二大资本系：复星系旗下现有7家已挂牌企业，而且5家有市值、4家有成交量、4家进行过定增，ST复娱和海鑫科金有比较不错的市值和成交量以及融资表现。目前，复星系旗下的挂牌企业总市值已达72.20亿元(其中归属于复星集团的达14.39亿元)，平均股本达11077.60万股，说复星系是新三板第二大系并不过分。
腾讯系挤入了新三板资本系的前三强：腾讯系旗下有5家已挂牌企业(拥有控股地位的有1家)，1家待挂牌企业，这些企业总市值达75.91亿元(其中归属于腾讯的达14.70亿元)，平均股本达10298.84万股。2015年，腾讯系旗下新三板企业共有益盟股份和聚能鼎力两家企业进行过定增，累计募集资金12.65亿元。其中，益盟股份是新三板上的明星企业，有非常不错的融资和交易表现，而且市值也高达75.91亿元。
阿里目前在新三板的布局确实慢得多，也比较谨慎。目前，阿里系下属的新三板挂牌企业共有3家，分别是恒大淘宝、新片场以及智臻智能，目前这三家公司由于挂牌时间较短，暂无市值、融资和交易。不过恒大淘宝由于号称亚洲足球第一股，又有马云和许家印站台，挂牌当时确实赚足了眼球。
目前恒大系旗下的新三板挂牌企业只有恒大文化和恒大淘宝两家，虽然也有其他资本系挂牌企业数量达到2家甚至更多一点，但是恒大淘宝和恒大文化由于股本体量非常大，所以恒大系被评为第五大资本系。这两家企业目前暂无市值数据，也没有成交和融资表现，但是不排除未来的强势表现。
新三板创新层红利新三板创新层分层标准
标准一：“净利润＋净资产收益率＋股东人数”：最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；最近两年平均净资产收益率不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；最近3个月日均股东人数不少于200人。
标准二：“营业收入复合增长率＋营业收入＋股本”：最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；最近两年平均营业收入不低于4000万元；股本不少于2000万元。
标准三：“市值＋股东权益＋做市商家数”：最近3个月日均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家。
日，中国证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，围绕七个方面对推进全国股转系统制度完善提出总体要求，首次提出了新三板分层，市场开始做出反应。
创新层入围股票分析—概况
据数据了解，截至到日，共有265家企业符合新三板创新层三大标准之中的一个，成功入围创新层。
其中符合标准一的16家，符合标准二的141家，符合标准三的169家（有些企业同时符合多个标准）。
创新层股票集合，总市值3550亿，市盈率（TTM，中值）30.00倍，市盈率（整体法）26.41倍，市净率（整体法）5.21倍。近3个月累计成交量29.76亿，近6个月累计成交量81.90亿。
行业覆盖TMT（100家，占37.74%)，装备制造（51家，占19.25%)，大消费（24家，占9.06%）等13个行业。
注：市盈率和市净率的计算中，以最新一期年报为依据，并剔除了负值。
创新层分层结论
创新层分层标准精确地描绘了新三板的特征：重成长，轻利润，重质地，轻规模。
创新层的股票从估值来看较新三板、中小板、创业板，有估值上的优势，特别是创业板，有超过133%的估值提升空间。
按照行业来看，创新层中的TMT、大消费、装备制造、新材料，估值提升空间更大。
创新层和整个新三板的流动性并没有因创新层制度的推出而得到改善，甚至新三板内流动性向创新层的倾斜都没有。由此可见，没有更实质政策利好，没有增量资金的进场，得不到包括研究团队在内的各方面关注的创新层，很难改变流动性较差的现状。
从利润和行业分布来看退出方式，大消费、农林牧副渔、装备制造、医药健康适合IPO，TMT、节能环保、部分医药健康、部分装备制造适合被并购和创新层做市交易。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。