75份创业板公司半年报出炉，证金汇金增持10公司

截至8日晚间，已有75家创业板公司披露了2017年半年报，其中归属于母公司股东净利润实现同比增长的有63家，占比84%，海伦哲、力源信息等12家公司增幅甚至超过100%。据统计，共有10家创业板公司在二季度获得了证金、汇金增持。其中，6家为证金、汇金新进其股东榜，4家则是在一季度基础上增持。

半年报八成预喜，汽车零部件公司更看好“下半场”

截至目前，已有72家汽车零部件行业的上市公司发布上半年业绩预告，其中报喜公司达57家，占比近八成。而从多家汽车零部件龙头企业了解到，今年下半年业绩有望延续上半年的增长势头。这一方面是受益于自主品牌车、新能源车市场的持续放量；另一方面，也有产业整合外延扩张的助力。

天然气需求将现工业用气与供暖消费“双增量”

从8日召开的中国石化油气板块年中工作会议获悉，在上半年国内天然气消费总量同比增长15.2%的基础上，预计今冬明春国内天然气需求增幅较大，环比今年夏秋两季将再增5%左右。这一方面是因为国民经济正稳步向好，工业用气需求增幅较大；另一方面，在环保要求下，北方尤其是华北对采暖天然气需求进一步增加。业内人士分析，目前，不论天然气产业链上游的开采公司和中游的管输公司，还是下游主营城市管道燃气业务和工商业用气的公司，以及生产相关设备的公司，都有望受益。

金属硅突破近两年高点 厂家一天涨一次价

8月份以来，国内金属硅价格启动直线拉涨，厂家几乎一日调涨一次价格，下游经销商囤货积极。在原材料石墨电极价格大涨的支撑作用下，加之环保督察对产能的缩减影响，预计硅产品价格仍将继续走高。生意社表示，441型金属硅目前四川地区报价已达12500元/吨上下，创自2015年5月以来新高。

生猪出场价反弹 畜禽养殖板块全线飘红

熬过了上半年的价格低谷，生猪养殖行业终于在7月份见到曙光，当月一举扭转数月来的下跌趋势，生猪出场均价已重新回到14元/公斤上方。在此背景之下，8月8日生猪养殖板块突然爆发，雏鹰农牧等个股强势涨停。有券商认为，进入8月随着气温转凉，需求将逐步恢复正常，猪价仍存在继续上冲的可能。

雄安建投集团成立 概念股继续走强

雄安概念股昨日再度走强，与中国雄安建设投资集团有限公司成立消息有关。该公司已于7月18日正式成立，注册资本为100亿元，唯一股东为河北省人民**，公司法定代表人为张维亮。值得注意的是，相关部门正就雄安新区未来建设制订两项规划，即雄安新区的总体规划和雄安新区的生态环境保护规划，规划方案将于9月上报中央。业内普遍预计，雄安新区的各项投资开发力度都将是空前的。

神华两煤矿停产致煤炭供应减少 或助推煤价淡季上涨

“随着旺季顶峰即将过去，在淡季预期的推动下，价格回落的风险正在加大。”易煤研究院研究员张飞龙向《证券日报》记者表示，进入8月中下旬后，一方面淡季预期将进一步加重市场的看空氛围，贸易商出货积极性将进一步提高；另一方面，在产地供应略有改善的情况下，贸易商的去库存将有效弥补供应端不足，使得决定价格的供求矛盾偏向淡季下的需求，季节性需求的回落将导致煤价再次走低。

29家上市券商7月份净利环比下降34%

目前，上市券商7月份业绩数据已经公布完毕。7月份29家上市券商(其中包括安信证券，同下)共计实现净利润58亿元，环比下降34%，同比下降21%；共计实现母公司营业收入145亿元，环比下降31%，同比下降12%。7月份中信证券的净利润收入最高，达7.17亿元，招商证券的净利润环比增幅最大，高达114%。

2017年世界机器人大会召开在即

据悉，2017年世界机器人大会将于8月22日至8月27日在北京亦创国际会展中心举行。对此，有分析人士表示，在近期创业板市场有所回暖的背景下，创业板股扎堆的机器人概念板块有望借助这一行业盛会吸引更多的市场目光。太平洋证券表示：2017年上半年，国产工业机器人的产量仍然处于快速上涨通道，产量达到59097台(套)，同比增长52.3%，远超上一年全年30%左右的涨幅，行业高成长性明显。

深交所“落地”成都 西部企业将获全套上市服务

昨日，“成都产业新政五十条”举行第七场发布会，正式发布《关于创新要素供给培育产业生态提升国家中心城市产业能级财政金融政策措施的实施细则》。“通过构建‘资金投入+政策引导’机制，为‘产业新政五十条’落地提供坚实的财力支撑。”评价《实施细则》时，成都市财政局局长高翔如是说。在此次细则中，重点提出多领域、多渠道地撬动资本支撑产业发展，比如设立千亿元的**产业投资引导基金，比如推动企业对接资本市场，构建直接融资服务体系。

二股东欲套现超十亿 中泰化学股价应声跌停

“闪崩”股再现江湖。8月8日午后开盘，中泰化学股价迅速下挫，最后以跌停收盘。不过，不同于以往的莫名闪崩，中泰化学的这次暴跌原因非常明确：二股东拟大手笔减持公司股份，拟减持股份比例达到总股本的4%。如果股份尽数出售，套现金额恐达10亿元以上。

再融资新规出台后定增“变冷” 可转债已发行规模激增1.2倍

自今年2月17日，监管层发布再融资新规，沪深两市一度“火热”的定向增发募资就开始出现“寒意”。从数据统计显示，今年以来截至8月8日，两市上市公司定增方案获准通过，但尚未实施的合计达220家。定增遇冷，但却“火了”可转债市场。同期对比来看，已发行可转债募资规模增幅超过了120%，与此同时，可转债在上市公司的融资占比也显著提升，这一工具正成为A股上市公司的融资新选择。

7月债券净融资额创一年新高，银行再次大手笔购债

债券市场净融资额（发行量减去到期偿还量）7月份达到1.8万亿元，为2016年7月以来的最高值。多位机构人士表示，银行和非银机构对于债券的配置意愿都很高，“一些大行明确表示三季度会大量配置债券”。主要原因是6月以来，货币环境有所宽松，资金成本出现下行趋势；另一方面，大行和股份制银行对资产负债表的调整基本到位，债券市场再度出现加杠杆的迹象。

万达成立大健康集团 轻资产模式待考

涉足医疗健康三年后，万达正式成立大健康集团，计划以轻资产方式建设运营。尽管地产商不差钱、有土地，但截至目前，万达及其他地产商转型、投资医疗行业，尚未出现可圈可点的成功案例。

欧洲复苏超预期 欧元累计上涨超12%

8月8日，欧元兑美元继续维持反弹上升势头，至北京时间22时为1∶1.1815。今年以来，欧元已累计上涨超过12%。与欧元汇率最近数月的上涨相比，今年以来美元指数下跌约9个百分点，目前在93左右徘徊。金融市场普遍预计欧洲央行将削减量化宽松措施，很快结束每月600亿欧元的债券购买计划，加上对美联储今年内能否再度加息疑虑增加，因此市场普遍判断欧元兑美元将继续保持强势。

多层次资本市场稳步推进 实体经济注入新动能

十八大以来的建设成果，为资本市场继续深化改革提供了宝贵经验，更加强了资本市场服务实体经济的效能。而就在不久前，全国金融工作会议召开，强调了金融服务实体经济的“天职”。未来，在继续坚持稳中求进工作总基调的前提下，资本市场改革还将继续向着服务实体经济、防控金融风险、深化改革的任务目标推进，为市场稳定健康发展夯实基础。

监管持续：新股快速开板 次新股跌势不改

次新股板块经历4个月深度调整，新股上市连板数量逐渐减少，近期更是屡次出现新股上市第三天便打开涨停板的情况。有基金经理向第一财经表示，监管层的动作已经对次新股的行情构成了压力，前期已经跌了不少。业内专家也表示，随着监管力度的不断加强以及持续打击，未来对次新股的炒作应该能有明显的抑制作用。

每日经济新闻综合（中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报、21世纪经济报道、第一财经日报）

《业绩大增、净利翻番，中国燃气是怎么做到的？》 精选六

（二）非经常性损益明细表

依据华普天健审核的非经常性损益明细表，报告期内公司非经常性损益情况如下：

２、每股收益和净资产收益率

（１）加权平均资产收益率计算方法：

加权平均净资产收益率＝Ｐ／（Ｅ０＋ＮＰ÷２＋Ｅｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｅｊ×Ｍｊ÷Ｍ０±Ｅｋ×Ｍｋ÷Ｍ０）

其中：Ｐ分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；ＮＰ为归属于公司普通股股东的净利润；Ｅ０为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ｅｉ为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ｅｊ为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；Ｍ０为报告期月份数；Ｍｉ为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ｅｋ为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Ｍｋ为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

（２）每股收益计算方法：

公司不存在稀释性潜在普通股。每股收益计算过程如下：

Ｓ＝Ｓ０＋Ｓ１＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ０－Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ０－Ｓｋ

其中：Ｐ为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；Ｓ为发行在外的普通股加权平均数；Ｓ０为期初股份总数；Ｓ１为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Ｓｉ为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Ｓｊ为报告期因回购等减少股份数；Ｓｋ为报告期缩股数；Ｍ０报告期月份数；Ｍｉ为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Ｍｊ为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

本公司主营业务为城市燃气的输配、销售以及燃气设施设备的安装。报告期内，２０１４年末、２０１５年末、２０１６年末及２０１７年６月末，非流动资产占总资产的比例分别为７８．５９％、６４．９７％、７１．６８％及７１．１９％。报告期内，公司各期期末非流动资产的比重均超过５０％，符合城市燃气行业固定资产投资较大、属资本密集型行业的特点。

２０１５年末公司负债总额较２０１４年末减少３，６２６．１８万元，减少１８．０７％，主要系其他应付款和长期借款的减少。

２０１６年末公司负债总额较２０１５年末减少３，８６２．６４万元，减少２３．５０％，主要原因为银行借款及其他应付款减少。

２０１７年６月末公司负债总额较２０１６年末减少１，２９７．８６万元，减少１０．３２％，主要原因为预收款减少。

报告期各期末，公司的负债以流动负债为主，且流动负债所占比重不断上升，流动负债占负债总额的比例分别为８９．４８％、１００．００％、１００．００％及９８．２７％。

报告期内，公司的营业收入类别情况如下：

报告期内，公司主营业务收入突出，最近三年及一期主营业务收入占营业收入的比重分别为９９．０２％、９８．８３％ 、９８．６５％及９８．８６％，为营业收入的主要来源，其他业务收入主要是燃气表及补卡收入。

２、主营业务收入结构分析

报告期内，公司的主营业务收入来源于天然气的销售及安装业务，公司主营业务收入具体构成情况如下：

３、主营业务收入变动情况

２０１５年主营业务收入较２０１４年增长８．５７％，主要系天然气销售业务增长所致；２０１６年主营业务收入较２０１５年增长１．４５％，其中：天然气销售业务收入较２０１５年减少３．４８％，安装业务收入较２０１５年增长３８．７２％。分业务种类的主营业务收入变动分析情况如下：

２０１４年、２０１５年、２０１６年及２０１７年１－６月，公司天然气销售额分别为２３，３８９．０５万元、２６，６７８．４２万元、２５，７４９．０５万元及１４，１３９．７３万元。其中：２０１５年天然气销售收入较２０１４年增长１４．０６％，２０１６年天然气销售收入较２０１５年下降３．４８％ 。２０１５年、２０１６年公司天然气销售收入变动的主要原因如下：

报告期内，公司居民用气及商业用气销售量持续增长，其中：居民用气２０１５年度、２０１６年度销量增幅分别为５．０９％及１３．３８％；商业用气２０１５年度、２０１６年度销量增幅分别为２４．３５％、５．１７％。主要原因为随着喀什地区城市化、商业化进程的加快，公司特许经营权范围内的居民用户及商业用户数量上升，带动居民用气量与商业用气量上升。

报告期内，２０１５年度、２０１６年度公司工业用气销售量均较上年同期下降，其中：２０１５年度销售较上年同期下降３３．６５％；２０１６年度销量较上年同期下降１６．４７％。主要原因有两点：一是２０１４年８月起，工业用气价格从０．８５元／立方米提高到１．８０元／立方米，而我国煤炭价格下降，部分工业用户出于经济效益方面的考虑，使用煤炭作为替代能源。二是受到国内经济发展减速影响，一些工业用户生产规模缩减。

报告期内，２０１５年度ＣＮＧ加气售气量较２０１４年度增长５．５８％，与喀什市城市化发展带动ＣＮＧ汽车数量增加趋势相一致；２０１６年度公司车用天然气销量较２０１５年度下降１２．１８％，主要原因为：一、由于ＣＮＧ销售非特许经营，２０１６年度喀什市周边新建加气站数量增加，ＣＮＧ销售市场竞争加剧；二、受喀什地区特殊社会形势影响，２０１６年度公安部门加强了对车辆出行的监管并暂停加气站夜间营业，喀什市与周边临近城区之间及夜晚出行车辆减少；三、受经济下行影响，非出租运营车辆较加气较２０１５年度明显减少。

由于上游气源价格上涨，２０１４年８月，喀什地区发改委相应上调了天然气终端销售价格，其中工业用气由０．８５元／立方米上涨至１．８０元／立方米，商业用气由１．８０元／立方米上涨至２．４０元／立方米，ＣＮＧ用气由２．００上涨至２．４０元／立方米。上述因素导致了公司２０１５年收入上涨。

公司天然气入户安装业务主要为居民用户，非居民用户。非居民用户包括商业、工业锅炉及公福用户等。

２０１５年度，公司安装业务收入较２０１４年度减少２０．３７％，主要原因系报告期内房地产市场整体行情持续低迷，房地产业务的不景气导致公司居民天然气安装户数减少。

２０１６年度，公司安装业务收入较２０１５年度增加３８．７２％，主要原因系公司２０１６年度喀什市老城区改造核心区基础设施改造工程完工确认收入。

报告期内，公司利润主要来源于营业利润，虽然公司２０１６年度营业外收支净额对公司利润影响较大，但该事项除增加公司资金实力外，对公司经营无重要影响，公司经营状况保持稳定，经营环境及商业模式与上年相比无变化，公司业务具有良好的盈利能力和持续发展能力。

２０１６年公司非经常性损益主要为债务重组收益，系公司根据新疆维吾尔自治区喀什地区发展和改革委员会《关于返还新疆火炬股份有限公司车用天然气差价收入的通知》（喀发改能价［２０１６］３５号）的规定，将代征代缴的车用天然气差价收入４，２１４．６４万元转为当期的营业外收入。

报告期内，公司现金流量情况如下：

报告期内，公司经营现金流状况较好，其中，２０１５年度经营活动产生的现金流量净额高于同期净利润；２０１６年度经营活动产生的现金流量低于同期净利润，主要原因为当期净利润中包含**免于上缴的以前年度代收代缴天然气差价款所致。公司经营活动产生现金的能力较强，公司经营业绩具有较好的现金流支撑。

（四）影响公司财务状况和盈利能力的主要因素分析

１、国家产业政策支持，市场空间较大

作为高效清洁能源，天然气目前在我国基础能源的消费比重不到５％，远低于约２４％的世界平均水平。可以预见，在实现节能减排的政策导向下，天然气消费需求将在未来较长一段时期内持续快速增长。而根据国家发改委制定的天然气利用产业政策，国家将确保天然气优先用于城市燃气，城市燃气在天然气消费中的比重将进一步提升。

２、“一带一路”下迎来重大发展契机

喀什地区处于新疆维吾尔自治区西南部，与塔吉克斯坦、阿富汗、巴基斯坦等多国接壤。近年来，喀什地区的经济持续快速发展。作为我国向西开放的重要门户和桥头堡、以及国内外市场的承接地，喀什已成为国内外商家关注和投资开发的热土，有着巨大的后发优势和潜力。近年来，在“一带一路”的国家战略下，**在经济政策上给喀什提供了大力度的倾斜与支持，并部署上海、深圳、山东对口支援喀什地区下属市县的建设。随着当地城市建设的推进，工商业企业数量逐步增加，未来将对能源供应提出新的市场需求。

公司气源点之一为中石油塔西南公司位于克孜勒苏柯尔克孜自治州乌恰县境内的阿克莫木气田，本公司自主建设了从该气源点直至喀什地区喀什市、疏勒县以及疏附县逾１２０公里的天然气长输管线。对比从上游供应商所建城市门站购气，直接从气田购气并通过自建的长输管网输入的购气成本相对较低。因此，凭借稳定、充足和低价的天然气气源，公司将能有效地适应和满足喀什市场对天然气的旺盛需求，创造良好的经济效益和社会效益。公司自有长输管网将有利于公司未来业务的可持续发展。

４、募投项目的建成投产

本本次募集资金投资项目与喀什地区的城市发展规划相契合。根据《喀什地区国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，喀什地区县城和重点乡镇集中供热及节能改造工程，城乡天然气入户、天然气利民工程被列入城镇基础设施重点工程。项目建成后，公司的燃气管网覆盖面将大幅扩张，储输配能力将得以实质性提升，用户数量及供气规模均将在现有基础上大幅增加，形成公司未来数年的主要利润增长点。

综合以上四方面因素，公司具备良好的发展前景及可持续盈利能力。

１、发行人报告期的股利分配政策

根据新疆火炬《公司章程》，公司每年的税后利润按下列顺序进行分配：

（１）弥补公司以前年度亏损。

（２）提取税后利润的百分之十列入法定公积金，公司法定公积金累计额超过公司注册资本百分之五十时可不再提取。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十五。

（３）分配股利。公司董事会制定利润分配方案，提交股东（大）会审议通过后实施。

２、发行人最近三年一期股利实际分配情况

２０１４年７月１０日火炬燃气召开股东会，以截至２０１４年６月３０日止的可分配利润为基础，向２０１４年６月３０日登记在册的全体股东派发现金红利９，６００．００万元，各股东分的股利情况如下：

３、发行前滚存利润的分配政策

根据公司股东大会决议，公司本次公开发行股票并上市前的滚存未分配利润，由公司发行后的新老股东共同享有。

４、发行人发行上市后股利分配政策

“为了保护新疆火炬燃气股份有限公司（以下简称“公司”）投资者的利益，尤其是公司上市后中小投资者的利益，公司根据《公司章程（草案）》制定了《新疆火炬燃气股份有限公司上市后三年股东分红回报规划》如下：

（１）股东回报规划制定考虑因素

公司将着眼于长远和可持续发展，综合考虑企业实际情况和发展目标、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素，特别是在充分考虑和听取股东特别是中小股东的要求和意愿的基础上，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对股利分配做出制度性安排，以保证股利分配政策的连续性和稳定性。

公司可以采取现金、股票方式或者其他合法方式分配股利。

除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的母公司可供分配利润的１０％。特殊情况详见《公司章程（草案）》第一百七十五条的相关规定。若公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足前述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。

综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，公司制定了差异化的现金分红政策：

① 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到８０％；

② 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到４０％；

③ 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到２０％；

④ 公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到２０％。

公司董事会结合具体经营数据、充分考虑公司盈利规模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是公众投资者）、独立董事和外部监事的意见，制定年度或中期分红方案，并经公司股东大会表决通过后实施。

若公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立意见。

公司当年利润分配完成后留存的未分配利润主要用于与主营业务相关的业务扩展、购买设备等重大投资及现金支出，逐步扩大经营规模，优化财务结构，促进公司的快速发展，有计划有步骤的实现公司未来的发展规划目标，最终实现股东利益最大化。

（５）利润分配需履行的程序

公司在每个会计年度结束后，由董事会根据公司经营状况和资本支出规划提出年度分红议案，并应经全体董事过半数以及独立董事过半数表决通过；监事会应当对董事会制订的利润分配计划进行审议，并经全体监事过半数通过后，方可提交股东大会通过网络投票的形式进行表决。公司接受所有股东（特别是公众投资者）、独立董事和监事对公司分红的建议和监督。

公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。

（６）利润分配政策变更需履行的程序

若外部经营环境或者公司自身经营状况发生较大变化，公司可对当年的利润分配政策进行调整，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和上海证券交易所的有关规定。

董事会应制订调整后的利润分配政策、说明该等利润分配政策的调整原因，并事先征求独立董事及监事会成员的意见。独立董事需就利润分配政策的变化及新的利润分配政策是否符合利润分配政策的原则、是否符合公司利益进行审议并发表事前意见。

利润分配政策的调整应经全体董事过半数以及独立董事过半数表决通过；监事会应当对董事会调整后的利润分配政策进行审议，并经全体监事过半数通过。新的利润分配政策应提请股东大会审议，须履行股东大会特别决议的决策，股东大会应提供网络投票形式。

十二、发行人控股子公司情况

截至招股意向书摘要签署日，新疆火炬拥有鸿运公司１家全资子公司，其简要情况如下：

鸿运公司最近一年一期的基本财务状况如下（经华普天健审计）：

一、本次发行募集资金用途

根据公司２０１６年第四次临时股东大会决议，本次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于“喀什市ＣＮＧ加气站工程建设项目”、“喀什市天然气工程建设项目”、“疏勒县天然气工程建设项目”及“疏附县天然气工程建设项目”。上述项目投资总额５６，９７１．３５万元，拟以本次发行募集投入４３，２２６．４０万元，募集资金不能满足上述全部项目的投资需求，不足部分由公司自筹解决。

本次发行募集资金到位前，公司将根据业务发展需要，决定是否以自有资金先行投入，待募集资金到位后再用募集资金置换预先已经投入募投项目的自筹资金。若本次募集资金不能满足上述全部项目的投资需求，不足部分由公司自筹解决。

二、募集资金投资项目审批情况

本次募集资金投资项目，根据国家的有关投资管理制度，已分别获得喀什地区发展和改革委员会核发的《关于对喀什市ＣＮＧ加气站工程募集资金投资建设项目核准的批复》（喀发改产业【２０１６】３７１号）、《关于对喀什市天然气工程募集资金投资建设项目核准的批复》（喀发改产业【２０１６】３７０号）、《关于对疏勒县天然气工程募集资金投资建设项目核准的批复》（喀发改产业【２０１６】３７２号）及《关于对疏附县天然气工程募集资金投资建设项目核准的批复》（喀发改产业【２０１６】３７３号）。

本次募集资金投资项目已编制了环境影响报告表，并分别取得了喀什地区环境保护局核发的《关于对新疆火炬燃气股份有限公司喀什市天然气工程募集资金投资项目环境影响报告表的批复》（喀地环评字［２０１６］０７８号）、《关于对喀什市ＣＮＧ加气站工程募集资金投资项目环境影响报告表的批复》（喀地环评字［２０１６］０６８号）、《关于对新疆火炬燃气股份有限公司疏勒县天然气工程募集资金投资项目环境影响报告表的批复》（喀地环评字［２０１６］７９号）、和《关于对新疆火炬燃气股份有限公司疏附县天然气工程募集资金投资项目环境影响报告表的批复》（喀地环评字［２０１６］１６３号），项目建设可行。

三、募集资金投资项目的发展前景

２００６年至２０１６年，我国天然气消费量从５９３亿立方米增长至２，１０３亿立方米，年复合增长率为１３．５０％，但是这种增长仍属于“被抑制的增长”，尤其在十二五时期。２００６年至２０１６年，国内天然气产量从６０６亿立方米增长至１，３８４亿立方米，年复合增长率为８．６１％，产能增速低于消费量增长速度，使得国内天然气消费始终受制于供应不足。

国家发改委２０１５年２月２８日宣布，自４月１日起，我国天然气价格正式并轨。各省增量气最高门站价格每立方米下降０．４４元，存量气最高门站价格每立方米上调０．０４元，存量气、增量气价格实现并轨。国家发改委又于２０１５年１１月１８日宣布，自２０１５年１１月２０日起各省非居民用气最高门站价格每千立方米降低７００元，即每立方米降低０．７元，并由现行最高门站价格管理改为基准门站价格管理，降低后的门站价格作为基准门站价格，供需双方可在上浮２０％、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格。方案实施时门站价格暂不上浮，自２０１６年１１月２０日起允许上浮。两次天然气价格下调，将充分缓解企业用气成本压力，有力的刺激工业用户对天然气的需求。此外，降价后天然气与成品油比价优势得到巩固，汽车天然气耗用量或将进一步增长。因此，未来区域内的天然气市场需求量和使用量或将迎来较快速度增长。

本次募集资金投资项目用气量从结构上大致分为民用及采暖用气、工商用气、车用气三类，对三类用气的影响因素分别进行分析：

发行人经营范围所在的喀什市、疏勒县及疏附县是喀什地区的核心区域，是喀什地区经济最为发达、人口密度最高的地带。２０１６年末，喀什地区的人口数为４５１．４７万人，总共１１２．３７万户。“十二五”时期，喀什市天然气发展的重点在主城区，对其他区域的天然气发展投资略显不足，造成发展不均衡，区域间用气水平相差较大。喀什市与疆内其他地州相比，天然气工程的发展也有一定的差距，部分经营企业在行业内还具有很大的上升空间，随着“一市两县”新城区总体规划的编制，城镇建设向外围拓展，对天然气的需求较大。本次募投项目主要内容是管网的敷设、城镇管网的延伸及加气站的建设。项目建成后，发行人的供气范围将进行大幅拓展，涵盖到喀什市北部工业园区，喀什市东部新城，及喀什市、疏勒县、疏附县的周边乡镇。上述规划区域未正式开展天然气气化工程，因此，发行人覆盖范围的拓展带来的市场需求增加将为公司募投项目实施后的产能消化提供可靠支撑。

喀什是丝绸之路经济带上的重要节点，具有重要的战略意义，在“一带一路”的国家战略下将迎来良好的发展机遇。国家在经济政策上给予了大力度的倾斜与支持，并部署全国上海、深圳、山东对口支援喀什地区下属市县的建设。在喀什经济开发区总体规划中，明确了要把喀什经济开发区建成“一区四中心”的战略定位，即：沿边开放创新实践区、区域经济中心、区域商贸物流中心、区域金融贸易中心、区域国际经济技术合作中心。

近年来，喀什经济开发区基础设施建设稳步推进，空港产业物流区、城东金融贸易区道路框架基本形成。喀什深圳产业园综合服务区、深圳城、总部经济、喀什发展商务区四大核心片区加快推进。随着城市建设的推进，工商业企业数量逐步增加，对能源供应提出了新的市场需求。此外，为治理环境污染问题，喀什市近年来逐步关停了污染物超标排放的窑炉、工厂，大力推行清洁生产，淘汰落后产能。在“十二五”环保规划的指导下，**积极的推动“煤改气”工程，逐步加大对燃煤锅炉的治理改造力度。当前，在喀什市老城区、疏勒县的部分工业企业已完成改造，剩余企业将随着本此募投项目建设的推进逐步开展。

近年来，随着经济的快速发展，喀什市的汽车保有量实现了大幅增长，２００８年汽车拥有量为８．１５万，到２０１６年底民用车共计２１．１２万辆，年复合增长率为１２．６４％。但随着汽车尾气排放的增加，城市的空气质量正在迅速下降，威胁着人们的生存环境。为实现节能减排的目标，改善生态环境与能源消费结构，喀什市已将大气污染治理作为重要的民生工程，并积极推进“蓝天工程”建设，加强机动车污染防治管理，淘汰尾气排放不达标车辆，推广城市公交车及私营车辆油改气工程。**的支持和引导，为清洁能源汽车的持续、大面积推广应用，营造了一个良好的市场环境。

从经济角度分析，天然气价格较当地其他燃料便宜。以出租车为例，ＣＮＧ燃料汽车与汽油的性能比较如下：

汽油与ＣＮＧ性能对比表

对单位体积热值的比较，用ＣＮＧ取代汽油，１标准立方米天然气相当于１．０３升汽油，出租车百公里消耗燃油８升，ＣＮＧ燃料汽车百公里消耗天然气７．７６标准立方米天然气。

从安全性角度分析，天然气相对密度（空气为１）小，为０．５８～０．６８，泄漏后很快升空，易散失，不易着火；汽油蒸气较重，液态挥发有过程，且不易散失，易着火爆炸。天然气爆炸极限为４．８％～１４．８％，汽油爆炸极限为１％～６％，而且天然气自燃点（在空气中）为６５０℃，比汽油自燃点（５１０～５３０℃）高，故天然气比汽油泄漏着火的危险小。而且天然气汽车的钢瓶是高压容器，其材质及制造、检验试验有严格的规程控制，不易因汽车碰撞或翻覆造成失火或爆炸，而汽油汽车的油箱系非压力容器，着火后容易爆炸。

综上，天然气是一种更清洁、更经济、更安全的替代车用燃料，随着**的大力支持与国家天然气门站价格下调，预计ＣＮＧ作为车用燃料的市场前景非常广阔。

第五节 风险因素和其他重要事项

投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书摘要提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。

（一）与行业相关的风险

１、天然气定价体制所导致的上下游价格变动风险

公司主营业务为城市燃气，主要从事城市天然气输配与销售业务，上游企业主要为中石油下属单位，下游为各类城市天然气用户。

根据我国目前的天然气价格机制，上游天然气的门站环节价格为**指导价，由国家发改委发布，具体价格由供需双方在国家规定的最高上限价格范围内协商确定，公司天然气采购价均按上述原则与上游供气单位协商确定。公司上游供气单位为中石油下属单位，通常根据其各自天然气生产成本或采购成本、公司客户构成情况以及中石油内部定价标准确定，实际浮动空间较小。

公司对下游各类用户的天然气销售价格，由地方**价格主管部门制定，除工业用户和商业用户可在当地价格主管部门所制定价格为上限协商定价外，民用户和ＣＮＧ用户销售价格均无浮动空间。

综上，公司天然气上下游价格均受到较为严格的管制，公司向下游转移成本的能力受到一定限制。如果未来公司上游天然气采购价格因国家发改委调整门站环节指导价等原因而提高，而各地地方**价格主管部门未及时调整下游销售价格，或下游销售价格提高幅度小于上游采购价格提高幅度，则将导致公司毛利空间缩小，并对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

２、国家产业政策变动风险

国家发改委于２０１２年１０月１４日发布的《天然气利用政策》，确定了包括“保民生、保重点、保发展”在内的基本原则以及“提高天然气在一次能源消费结构中的比重”的政策目标。本公司绝大部分用户均属于《天然气利用政策》中所列的“城镇居民炊事及生活热水用户、公共服务设施用户、天然气汽车用户、集中式采暖用户等城市燃气用户、相关工业领域中可中断用户等工业燃料用户”等优先类天然气用户之列。因此，本公司在气源保障上相对较容易获得上游供气单位的支持，在管网及加气站建设以及后续运营过程中也取得了各地主管部门相应政策支持。

鉴于天然气具有含碳低、污染小、热值高等优点，以及我国目前面临环境污染及减小二氧化碳排放的压力，本公司预计我国的天然气产业政策在短期内不会发生变化。但如果国家未来改变天然气产业政策，且本公司所从事业务不再属于优先类或鼓励类范畴，则可能对本公司的气源保障、采购气价及业务扩张等产生不利影响，从而影响公司的经营业绩。

３、天然气供不应求的风险

近年来，随着国家产业政策的支持，我国天然气表观消费量不断增长。２０１６年，中国的天然气产量为１，３８４亿立方米，消费量为２，１０３亿立方米。２００６－２０１６年间，中国的天然气产量年复合增长率为８．６１％，而消费量年复合增长率高达１３．５０％。我国从２００６年开始进口天然气，至２０１６年进口天然气量７２１亿立方米，对外依存度达到３６．５４％。对外依存度的增加将增大国内天然气供应的不确定性。若未来国内外天然气供应趋紧，将可能使得本公司天然气采购价格上涨，并可能影响本公司天然气供应稳定性，从而对本公司正常经营造成不利影响。

目前，公司天然气均来自中石油下属企业，公司自成立以来，与上游供气企业之间均建立了良好的合作关系。２００４年，公司与中石油塔西南公司签订了长期天然气采购框架协议，有效期为２００４－２０３４年；２０１７年，公司与新捷能源签订了为期十年的天然气供需意向书，有效期为２０１７－２０２７年；此外，报告期内，公司每年度还与中石油塔西南公司和新捷能源签订天然气采购协议。由于城市燃气关乎民生和社会稳定，２０１２年国家发改委新修订的《天然气利用政策》明确了城市燃气在天然气利用顺序中的优先地位。因此，上游气源供应商在资源配置时会优先确保城市燃气的需要，通常能满足公司用气需求，公司自成立至今未发生因上游气源供应不足而严重影响本公司经营的情形。

公司目前向上述两家天然气供应商采购气量为１．７－１．８亿立方米／年，根据募投项目新增天然气供气能力２．１２亿立方米／年，募投项目建成达产后，公司天然气采购气量合计为３．８２－３．９２亿立方米／年，而阿克气田和环塔管线上游气田目前的年可供气量为２０．８亿立方米，据此测算，公司天然气年采购气量占上述两个气源点年可供气量的１８．３７－１８．８５％，因此，上述两个气源点完全能满足公司未来城市燃气经营业务发展的市场需求。

但是，由于我国天然气总体供求矛盾仍比较突出，如果未来上游供气企业在天然气调配平衡中因政策或其他因素不能满足本公司的用气需求，将对本公司的业务经营以及募集资金项目发挥预期效益产生较大影响。

２０１３年１１月环塔线建成投产后，中石油调整了气源供应结构，为对环塔线达产调试而逐步加大了环塔线向下游燃气企业的供气量；同时，根据经中石油塔里木公司批复的中石油塔西南勘探开发公司《关于调整阿克天然气处理站装置停产检查计划的请示报告》，对阿克气田天然气装置进行限产检修和改造。受此影响，２０１５年度、２０１６年度及２０１７年１－６月，发行人从阿克气田天然气采购量占当期天然气采购量比例从２０１４年的５２．２４％降至２０．９３％、２７．３７％及２３．０８％。未来，若发行人从阿克气田天然气采购量占比持续下降，则会对公司天然气用气高峰期时的保障能力产生一定的影响。

此外，根据《天然气利用政策》，所有新建天然气利用项目申报核准时必须落实气源，并签订购气合同；若未来因供求矛盾导致公司无法及时获得新气源，将直接影响公司扩大经营规模及拓展新的业务区域。

２、受业务地区人口规模和经济发展水平限制的风险

公司主要从事城市天然气输配与销售业务，天然气消费量与消费增长速度与当地人口规模和经济发展水平密切相关。目前我国城镇化进程在稳步推进，经济仍保持了较快的增长速度。公司主要业务集中在新疆喀什地区“一市两县”，若今后上述地区的人口及经济规模不能持续增长，将不利于本公司经营业绩的持续增长。

公司所从事的城市燃气的输配、销售属于公用事业，按照《城镇燃气管理条例》、《市政公用事业特许经营管理办法》、《新疆维吾尔自治区城市供热供水供气管理办法》、《新疆维吾尔自治区市政公用事业特许经营条例》等有关法律法规规定，需要取得业务经营区域内的特许经营权，并对企业的经营管理等各方面都有较高的要求。

目前，公司已在喀什地区的“一市两县”取得为期１６年或３０年的管道燃气特许经营权。根据公司与授权部门签订的《管道燃气特许经营协议》，特许经营权期限届满后，公司在满足一定条件下，经市（县）人民**批准后，可进行特许经营权展期，或在未能获得展期的情况下平等参与授权部门组织的招标，同等条件下享有优先中标权或享有规定的优惠政策；同时，特许经营协议对公司在经营管理等各方面也有明确的要求。

如果上述特许经营权到期后，公司未能满足展期条件，且也未能在授权部门组织的招标中中标，则届时公司会丧失在喀什地区“一市两县”的管道燃气特许经营权；此外，尽管公司目前已取得喀什地区“一市两县”的特许经营权，但如果公司不能持续满足授权部门所规定的相关要求，将可能导致特许经营权提前终止或丧失，使公司经营受到不利影响。

天然气易燃、易爆，一旦燃气设施发生泄漏，极易发生火灾、爆炸等事故，因此，安全生产管理历来是城市燃气经营企业的工作重点。居民天然气业务由于部分设备仪表安装在用户家中，可能由于居民使用不当、安全意识不足等因素出现事故；加气站可能由于操作员操作不当、管理不到位等因素存在安全隐患。上述因素可能导致管道漏点、开孔及完全开裂等事故或严重后果，造成天然气泄漏、供应中断、火灾、爆炸、财产损毁、人员伤亡等事故。

城市管道燃气业务因其特点，在特许经营范围内通常只由一家企业进行独家特许经营。公司特许经营范围包括喀什市现行政管辖区域、疏勒县现行政管辖区域、疏附县县城（除疏附县庆源燃气有限责任公司经营的疏附县商贸园区和工业园区外）。在上述地区，公司均与当地**签订了协议，明确公司在当地拥有城市燃气业务的经营权。

公司所从事的ＣＮＧ汽车加气站业务受到其他企业不同程度的竞争，“一市两县”均有其他从事ＣＮＧ汽车加气站业务的企业进入。目前，公司喀什市建成投产１２座加气站，数量位居第一，并占有绝对多数市场份额，在疏勒县建成投产２座加气站，占有约５０％市场份额，但不能排除未来有更多企业进入发行人现有业务区域从事ＣＮＧ汽车加气站业务。除此之外，发行人自有加气站所用气源主要来自自有管道管输天然气，而同区域其他企业ＣＮＧ汽车加气站用气以车载运输为主，相比而言，发行人有一定的运输价格优势。但如果发行人不能维持较高水准的管理及服务，仍可能在ＣＮＧ汽车加气站业务的竞争中处于不利地位，从而影响经营业绩。

６、天然气销售业务毛利率下降的风险

报告期内，公司天然气销售业务毛利率分别为４３．０１％、４７．２３％、４４．２５％和４０．８１％，天然气销售业务毛利率相对稳定。未来，如果公司毛利率相对较高的ＣＮＧ加气业务受市场竞争加剧等因素影响导致其销量下降，或毛利率相对较低的居民用气、工业用气销量上升，或由于天然气销售价格顺价调整机制、上下游价格不同等上涨等因素影响，公司天然气销售业务毛利率存在下降的风险。

７、不能及时拓展业务区域风险

拓展新的业务区域是城市燃气企业发展的重要途径，我国城市燃气行业目前经营模式普遍采用的是特许经营模式。由于城市燃气行业关系民生，且燃气管网等基础设施投资较大并在特定区域内具有不可复制性，为避免重复投资、提高资源利用效率、实现成本最低化和安全保障最大化，通常各地在确定城市燃气投资及运营方后均会授予其在该区域较长时间的特许经营权。目前我国城市燃气企业对其拥有特许经营权的特定区域的经营处于一定程度上的独占地位。对于已被其他城市燃气企业取得特许经营权的区域，本公司将难以进入开展城市燃气业务。对于尚未普及使用天然气的区域，本公司需要与其他城市燃气企业依法竞争以取得该区域的城市燃气特许经营权，如本公司在竞争中失利导致其他城市燃气企业取得该区域的城市燃气特许经营权，则今后本公司将难以进入该区域开展城市燃气业务。

目前公司天然气的主要竞争产品为丰富而廉价的煤炭资源，但随着环保压力逐渐增大、居民生活质量的提高以及**对城市燃煤限制的加强，天然气作为清洁能源的竞争优势稳步增强。但是２０１５年以来，石化能源价格不断下降，对公司ＣＮＧ业务产生了一定冲击，同时风力发电、太阳能发电及其他生物能源发展迅速，这些新型能源有可能成为天然气的替代品。终端用户会根据成本、方便程度、安全及环境等因素做出选择，不能保证天然气会继续成为现时及未来终端用户的必然选择。若出现能替代天然气的新型能源或现有能源具有价格优势，公司将面临一定的行业风险。

９、上游天然气供应商上调公司天然气采购价格及核定的公司居民用气采购比例下降的风险

公司与上游天然气供应商通常按年度签订《天然气销售合同》，并在合同中约定天然气采购价格及调整机制，正常情况下，合同期内采购价格不作调整，如遇国家天然气价格调整或中石油在政策范围内制定新的定价机制，经喀什地区**主管部门认可后按新的价格政策、机制进行调整。２０１４年８月，公司从中石油塔西南公司采购的非居民用气价格由０．３５元／立方米上调至０．７１元／立方米；２０１６年１１月２０日，公司从中石油塔西南公司和新捷能源采购的非居民用气价格由０．７１元／立方米上调至０．７８元／立方米。

２０１６年，公司与上游天然气供应商签订的《天然气销售合同》约定供应方不定期开展居民用气和非居民用气分类比例的核定工作。上游天然气供应商每结算周期按其核定的居民用气与非居民用气比例与发行人进行结算，并按照其规定的周期开展核对并确认工作。上游天然气供应商核定的公司２０１６年及以后居民用气与非居民用气结算比例为：采暖期居民用气比例为７８．４６％，非居民用气比例为２１．５４％；非采暖期居民用气比例为６０．６６％，非居民用气比例为３９．３４％。

如果未来公司上游天然气采购价格因国家发改委调整门站环节指导价等原因而提高，而地方**价格主管部门未及时调整下游销售价格，或下游销售价格提高幅度小于上游采购价格提高幅度，或上游天然气供气商核定的公司居民用气比例下降，则将导致公司采购成本上升，并对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

根据财政部、海关总署及国家税务总局联合下发的《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税［２０１１］５８号）的规定，自２０１１年１月１日至２０２０年１２月３１日，对设在西部地区的鼓励类企业减按１５％的税率征收企业所得税。本公司已根据上述税收优惠政策办理了２０１３年１月１日起至２０２０年１２月３１日所得税优惠备案登记。

根据财政部、国家税务总局《关于新疆喀什霍尔果斯两个特殊经济开发区企业所得税优惠政策的通知》（财税［２０１１］１１２号），“２０１０年１月１日至２０２０年１２月３１日，对在新疆喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区内新办的属于《新疆困难地区重点鼓励发展产业企业所得税优惠目录》（以下简称《目录》）范围内的企业，自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，五年内免征企业所得税。”本公司之子公司鸿运公司２０１３年１２月成立，所经营项目属于《目录》规定范围，根据规定，“自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，五年内免征企业所得税”，鸿运公司已根据上述税收优惠政策办理了２０１４年１月１日至２０１８年１２月３１日所得税优惠备案登记。

若国家或地方税收优惠政策发生变化，可能导致公司无法全部或部分享受相关税收优惠，公司的经营业绩将受到一定影响。

（四）募集资金投资项目相关风险

１、募集资金投资项目的市场风险

公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境因素而作出的。如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、宏观经济形势或相关行业景气度突变等情况发生，将会给募集资金投资项目的预期效果带来一定影响。

２、募集资金投资项目新增资产折旧及摊销大幅上升带来的风险

本次募集资金投资项目开始实施后，公司新增资产的折旧及摊销将大幅上升。如果市场情况发生变化、项目难以达到预期的产出和销售水平，则新增资产折旧及摊销的大幅上升将影响到公司的盈利能力。

３、募集资金投资项目的实施风险

公司本次发行募集资金将主要用于“一市两县”周边乡镇燃气改造扩能工程项目及喀什市天然气加气站建设项目。尽管公司在燃气改造工程、天然气加气站建设业务方面具备相对成熟的运作经验和良好的风险控制机制，募投项目均已经过严密的可行性论证且获得喀什地区发展和改革委员会、喀什地区环境保护局、喀什市和疏勒县国土资源局等出具的批复文件，但是，在项目实施过程中，还存在诸多因素会影响募投项目实施进程，如市场环境变化、施工进度滞后、质量控制管理困难、原材料供应和价格变化、人力资源不足、资金状况紧张等情形都会导致不能按计划完成项目，从而影响募集资金投资项目的实际盈利水平。

（五）本次公开发行摊薄即期回报的风险

本次发行募集资金到位后，公司的总股本和净资产将会相应增加，但募集资金的使用和产生效益需要一定周期。在公司总股本和净资产增加的情况下，若公司盈利水平短期内未能产生相应幅度增长，公司每股收益、净资产收益率等财务指标存在短期内被摊薄的风险。

公司收入和利润均源自喀什地区。喀什地区位于我国西部边陲，是古丝绸之路交会点、维吾尔族聚居地、中国最西边的经济特区。从地理上看，喀什地处亚欧大陆的中心，是中国与周边国家接壤最多，离欧洲最近的城市，有红其拉甫、吐尔尕特、卡拉苏等五个国家一类口岸，“五口通八国，一路连欧亚”的独特区位优势不仅在国内绝无仅有，在世界上也极为罕见。一方面特殊的区位优势赋予了喀什巨大的经济增长潜力，但另一方面毗邻的中亚地区**局势动荡及喀什本地基础设施落后、经济基础薄弱，也导致极端势力和暴恐现象存在。经过中央及各级**大力扶贫，经济发达地区对口援助，喀什地区社会经济水平得到长足发展，虽然过往发生了一些暴恐个案，但并未破坏社会稳定大局的基本面。此外，公司所在区域位于南天山地震带南部与帕米尔－西昆仑地震带的结合部，受其影响，周边地区曾多次发生强震和中震。如果喀什地区发生暴恐事件及地震等不可抗力，则可能会对公司正常生产经营活动产生一定影响。

截至本招股意向书摘要签署日，发行人正在履行或即将履行的重要合同包括特许经营协议、天然气采购合同、天然气销售合同、天然气入户安装合同、借款合同等。

三、重大诉讼和仲裁事项

（一）本公司的诉讼和仲裁事项

截至招股意向书摘要签署日，本公司无对本公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼和仲裁事项。

（二）关联方的重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书摘要签署日，本公司控股股东及实际控制人赵安林无重大未决诉讼或仲裁事项。

（三）公司董事、监事、高级管理人员的重大诉讼、仲裁事项

截至本招股意向书摘要签署日，本公司董事、监事、高级管理人员均未涉及任何作为一方当事人的诉讼或仲裁事项。报告期内，公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在任何重大诉讼或仲裁事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行有关当事人

二、与本次发行上市有关的重要日期

投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体文件如下：

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件的查阅时间与查阅地点

投资者可于本次发行承销期间（除法定节假日以外的每日９：００～１１：３０，１３：３０～１６：３０），到本公司经营地址及主承销商住所查阅。

上海证券交易所指定披露网站：ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。

新疆火炬燃气股份有限公司

《业绩大增、净利翻番，中国燃气是怎么做到的？》 精选七

《业绩大增、净利翻番，中国燃气是怎么做到的？》 精选八

近期，以两桶油为代表的油气行业的混改预期不断增强。

中石化在日前召开的上半年业绩说明会上表示，将在天然气领域加大混改力度，正在地热、管道等具体业务板块推进混改。

同时，中石油在前不久也表示，将在2017年11月底前全面完成公司制改制工作，此举为进一步混改减少了阻碍。

值得注意的是，根据两桶油的半年报，今年第二季度，中石油和中石化这两个混改概念股都获得了证金的增持。

业内认为，油气行业混改预期不断升温，以两桶油为代表，下半年或有新动作。

中石化将加大天然气混改力度

今年上半年，中石化的天然气业务可谓突飞猛进。

据了解，2017年上半年，世界经济温和复苏，中国经济保持稳中向好态势，国内生产总值（GDP）同比增长6.9%，境内天然气需求增速加快，同比增长15.2%。

因此，在生产方面，中石化强化成本费用管控，大幅压减无效原油产量高成和本措施，增产天然气。

中石化的半年报显示，上半年，中石化外销原油、天然气及其它上游产品营业额为331亿元，同比增长44.0%，其中天然气销售量为11554千吨，同比增长17.4%，LNG销售量为2484千吨，同比增长80.1%。

根据半年报，大力发展车用天然气业务，上半年经营量同比增长28.2%。积极推进鄂安沧管道一期工程，将成为雄安新区首条高压大口径供气管道。随着国家能源结构调整，作为清洁能源的天然气需求将继续保持快速增长。

中石化将围绕长江经济带、京津冀和粤港澳地区，建成鄂安沧、新粤浙南段、川气东送二线等天然气管道1万公里及储运设施。同时，加快向终端市场延伸步伐。

根据中石化相关规划，在天然气开发上，该公司将加快天然气重点产能建设，加强已开发气田提质增效，优化产销运行安排，推荐天然气设施建设。计划生产天然气4275亿立方英尺。推进加气站建设和投运，扩大车用天然气市场。

值得注意的是，除了要不断增加天然气供应，中石化还表示，在天然气领域，公司将加大混合所有制改革力度，欢迎与广大投资者携手发展，共同满足中国天然气市场需求。

在8月28日中石化召开的中期业绩说明会上，谈到继销售公司后中石化下一个混改业务，中石化董事长王玉普表示，正在地热、管道等具体业务板块推进混合所有制改革。

中国石油大学教授刘毅军向《证券日报》记者表示，中石化地热的开放性可能更强，约束小，混改力度估计会比较大。但是上游估值比较难，增量部门可以做试点，逐渐引入民资，培育新的市场主体。

实际上，从2014年开始，中石化就率先推进混合所有制改革，销售公司引入民间资本。去年年底，油气管网混改也取得了实质性进展。中石化川气东送管道公司增资引进投资者，中国人寿和国投交通拟分别以现金200亿元及28亿元认购川气东送管道公司合计50%股权。

今年4月份，中石化还对外表示，将分拆销售公司实现境外上市。

王玉普表示，上市审批已获董事局批准境外上市，但审批的后续工作需时较长，未来希望进一步完善混合改革制方案，因此今年内还不能上市。

事实上，中石化将加速天然气领域的混改，与目前混改的进程一致。

8月18日，国家发改委召开例行新闻发布会披露了最新混改试点进程：将持续推进电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域混改试点任务落地实施。

如此来看，油气行业混改试点也为时不远。

除了中石化，今年以来，中石油的混改也在持续推进。

前不久，中石油对外表示，集团公司及所属全民所有制企业要于2017年11月底前全面完成公司制改制工作。

央企公司制改制可以为混改减少阻碍，公司治理方面的变化有利于资产证券化提速，也利于二级层面混改。

此外，中石油也已经明确了混合所有制等重点领域专项改革方案，以及各领域一批具体改革方案和指导意见。

中石油的半年报显示，公司上半年实现归属于母公司股东净利润126.76亿元，同比大增23倍；实现每股基本盈利0.069元，同比增加0.066元。

需要一提的是，中石油除了发放2017年中期正常股息以外，还派发特别股息，总计派息126.76亿元，派息率100%。这是继中国神华591亿元的巨额分红后，又一家颇为豪气的央企。

控股股东中石油集团持股比例为86.01%，按照持股比例，中石油集团将获得约109.03亿元的分红。

值得注意的是，在第二季度，中石油和中石化这两个混改概念股都获得了证金的青睐。

从半年报来看，证金公司二季度增持了中石油1.07亿股，由此在上半年末持股达11.30亿股，持股比例则为0.617%，位列第三大股东。

中石化方面，证金公司持股由一季报的18.37亿股增至26.05亿股，持股比例为2.15%。

业内认为，证金公司对两桶油的大幅持，也让市场对油气行业的混改预期再次升温。

《业绩大增、净利翻番，中国燃气是怎么做到的？》 精选九

摘要：来源：投中网作者：薛小丽近日，香港上市公司IDG能源投资集团(以下简称“IDG能源”)发布公告称，有条件向富士康集团旗下公司配发及发行14.85亿认购股份，作价14.85亿元港币，交易完成后富士康集团

来源：投中网作者：薛小丽

近日，香港上市公司IDG能源投资集团(以下简称“IDG能源”)发布公告称，有条件向富士康集团旗下公司配发及发行14.85亿认购股份，作价14.85亿元港币，交易完成后富士康集团将持股24.37%，成为IDG能源第二大股东。相关协议已于2017年12月13日签订，尚待股东大会批准。

公告特别指出，此次富士康战略入股IDG能源，所得款项拟用于在与天然气行业相关的能源领域寻找投资机会，特别是LNG(液化天然气)行业。这家让郭台铭不惜重金也要成为其背后大佬的公司，究竟是什么来历？

IDG能源财报显示，公司是私募股权投资机构IDG资本旗下控股的能源版块投资与管理平台，于2016年7月在香港借壳上市。其主要业务是上游原油的勘探，开发及生产，投资范围包括中国及北美市场。

从公司股东来看，王静波和IDG是其中的关键词。财报显示，泰坦天然气技术资本有限公司（Titan Gas Technology Investment Limited）是公司的最大股东。而泰坦天然气公司背后的最终控制人是Standard Gas Capital Limited、王静波及金世旗国际控股股份有限公司一致行动人。天眼查数据显示，泰坦天然气技术资本有限公司还有其他多家能源行业关联公司，比如成立于2012年6月的石油天然气勘探开发公司泰坦通源，后者是中国最早获得页岩气探矿权的民营企业之一。

IDG能源股东名单，数据来自同花顺

公开资料显示，成立于1992年的IDG是中国第一家VC，也是中国最大的私募投资机构之一，曾投过600家公司。其投资名单里有诸多耳熟能详的明星企业，包括腾讯、百度、搜狐、小米、360、携程、暴风影音等。

而王静波是IDG能源的董事长兼CEO，也是IDG的合伙人。王静波毕业于清华大学，是留美博士。他不仅是中央组织部的“千人计划”油气专家，还在石油巨头埃克森美孚公司工作过多年。除了王静波，IDG资本全球董事长熊晓鸽、IDG元老级合伙人之一的林栋梁也都是IDG能源的非执行董事。

IDG能源的前身是顺昌集团，主营业务是酒店和餐饮，和能源相差甚远。在2015年和2016年，公司通过系列资产交易，开始转向原油勘探、开发和生产业务。除了王静波等人，公司股东名单里还有多个大机构和大人物，比如宝钢集团、金世旗集团董事长罗玉平、“壳王之王”高振顺等。

IDG能源股东名单，数据来自同花顺

IDG能源公布的2017年中报显示，截至2017年9月30日止6个月，公司营收约为5400万港元，同比增长59%；期内亏损约2500万港元，同比减少约93.8%。

财报称，业绩的改善主要得益于原油价格的上升和国内油田区块的勘探开发取得进展，进入商业开采阶段。公司2017财年上半年已钻探19口油井，成功率100%。同时，中报期间，公司石油净销量同比增加28%、每桶原油生产成本同比下降27.5%等，都推动了业绩改善。

财报显示，2017年IDG能源拿下两个天然气项目，包括美国Stonegate上游油气资产项目和中国江西九丰能源项目。

2016年11月，IDG能源以2.78亿美元收购了美国Stonegate公司持有的德克萨斯州油气资产45%的权益，这一交易在2017年9月正式完成。2017年7月，IDG能源花费1亿元人民币，拿下了中国江西九丰能源的股份。后者专注于进口、加工和销售液化石油气及液化天然气工业产品，是中国LNG进口接收站的龙头民营企业和清洁能源供应商。截至2016年年底，九丰能源营收约80亿元，净利润超过3亿元。

值得注意的是，九丰旗下的广东东莞LNG接收站位于高耗能地区的中心地点，是珠三角地区重要的LNG供应基地。通过这两个项目的布局，IDG能源实现了天然气国内外产业链的对接。

早在2016年，熊晓鸽在接受媒体采访时就表示，由于常规能源越来越少，寻求可再生能源已经成为人类面临的重要问题，但由于开发投资大、耗时长，一直以来以风险投资方式运作的新能源项目很少。但他认为，能源行业是创业投资值得关注的一大领域，其中有许多投资机会。

此次富士康入股IDG能源并不是二者的第一次合作。从富士康和IDG近两年的动作来看，这两家巨头对能源以及和能源关系紧密的汽车市场都十分看好，双方牵手的动作还真不少。

2017年12月15日，互联网电动汽车品牌小鹏汽车被曝出完成第三轮融资，该轮参与投资的机构里就有富士康和IDG的身影；2017年10月，彭博社报道称，富士康和IDG Capital计划合作投资15亿美元（约100亿人民币）用于设立汽车科技基金，聚焦自动驾驶、人工智能和电池开发等领域。根据计划，富士康和IDG将分别向基金注入10%的资金。

除了和IDG的合作，近几年富士康在能源业务上还有诸多布局。除了主营3C(计算机、通讯、消费性电子)代工业务外，能源业务已经被其视为未来的核心业务。

在光伏能源领域，富士康已经在山西、江苏等多个地方建设光伏能源基地，计划在大陆太阳能光伏领域投资1000亿；在新能源汽车领域，2017年6月，富士康和江苏昆山达成合作，约定在昆山投资250亿元人民币，用于发展新能源汽车充电和电池等项目。2017年年初，富士康出资10亿元入股动力电池龙头企业宁德时代。而早在2014年，富士康就与腾讯、和谐汽车共同成立了和谐富腾公司，后者的主要业务是电动汽车和自动驾驶。

而IDG能源方面，除了此前投资美国的油气资产项目以及江西九丰的天然气项目，一直在寻找中美天然气项目的其他投资机会。此次IDG资源和富士康强强联手，无疑是因为二者对于天然气等能源市场的一致看好。对IDG能源来说，和富士康牵手，可以进一步借助后者在全球资本和能源市场的影响力，进行协同效应。

目前，我国有庞大且快速增长的天然气市场，但仅仅依靠本土天然气产量难以满足日益增长的消费需求。公开资料显示，2017年1月至9月，我国天然气消耗量同比增长18.4%。2016年天然气消费量为2058亿立方米，其中进口量占比超过35%。

根据中国的十三五规划，预计到2020年中国天然气消费量将达到4000亿立方米，进口量的占比将进一步上升。而另一方面，美国将迎来能源自给阶段，石油和天然气急需出口。公开资料显示，过去10年美国天然气产量年均增速为4.1%，而消费量年均增速仅为2.2%，库存水平在不断增加。

2017年11月，美国**特朗普访华期间，中美一口气签署了1637亿美元的能源合作项目，占贸易总额的65%。其中，天然气领域的合作更是成为两国经贸合作的最大亮点。

可见，中国本土天然气产量增速难以满足强劲的消费需求，和美国低价同时充足的天然气供应之间，必然会有巨大的商业机会。这也是两大巨头一致看好天然气行业的重要原因。

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