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下载所得到的文件列表（电大考试必备）2016年12月最新中央电大财务管理形成性考核册答案.doc
文档介绍：
△初始投资=000=240000 元△折旧=[(00)-(00)]/6=30000 △每年收入=000=100000 元△每年付现成本=00=20000 元△残值收入==0 △每年营业净现金流量 NCF1-6 = 每年营业收入( 1-T )- 每年付现成本( 1-T )+ 折旧*T =-30%)-%)+000 元 3 、海天公司拟建一套流水生产线,需 5 年才能建成,预计每年年末投资 454000 元。该生产线建成投产后可用 10年, 按直线法折旧, 期末无残值。投产后预计每年可获得税后利润 180000 元。试分别用净现值法、内部收益率法和现值指数法进行方案的评价。 3 、假设海天公司折现率为 10% 初始投资 C=454000*PVIFA10%,5=.791=1721114 元每年应提折旧=/10=227000 元每年营业净现金流量= 净利润+ 折旧每年营业净现金流量 NCF6-15=000=407000 元(1 )净现值法 NPV=407000*PVIFA10%,10*PVIF10%,5-C =.145*0.621-) 内涵报酬率 NPV=407000*PVIFAi,10*PVIFi,5-C=0 9% NPV=-23232.1 I NPV=0 8% NPV= i— 8% =0—
9% — 8% -23232.1 —
I=8.86% (3 )现值指数法 PI= NPV=407000*PVIFA10%,10*PVIF10%,5/C =.145*0.621/1721114 = 0.9023 4、某公司借入 520000 元, 年利率为 10% , 期限 5年,5 年内每年付息一次, 到期一次还本。该款用于购入一套设备,该设备可使用 10 年,预计残值 20000 元。该设备投产后,每年可新增销售收入 300000 元, 采用直线法折旧, 除折旧外, 该设备使用的前5 年每年总成本费用 23200 0元,后5 年每年总成本费用 18000 0 元,所得税率为 35%. 求该项目净现值。假设贴现率=12% 利息=%=52000 元设备折旧=00/10=50000 元初始投资=-520000 每年营业净现金流量= 每年营业收入( 1-T )- 每年付现成本( 1-T )+ 折旧*T 1-4 年每年净现金流量=300000* ( 1-35% ) -232000* ( 1-35% ) +700 元第5 年净现金流量=300000* ( 1-35% ) -232000* ( 1-35% ) + 元 6-9 年每年现金流量=300000* ( 1-35% ) -180000* ( 1-35% ) +500 元第 10 年净现金流量=300000* ( 1-35% ) -180000* ( 1-35% ) +000=115500 元 NPV=115500*PVIF12%,10+95500*PVIFA12%,4*PVIF12%,5-458300*PVIF12%,5 +61700*PVIFA12%,4 =.322+*0.567-.567+ =.99-+ = 元 5、大华公司准备购入一设备以扩充生产能力。现在甲乙两个方案可供选择,甲方案需投资 10000 元,使用寿命为 5年, 采用直线法计提折旧,5 年后设备无残值。5 年中每年销售收入为 6000 年, 每年的付现成本为 2000 元。乙方案需投资 12000 元,采用直线折旧法计提折旧,使用寿命为 5 年, 5 年后有残值收入 2000 元。5 年中每年的销售收入为 8000 元, 付现成本第一年为 3000 元, 以后随着设备陈旧, 逐年增加修理费 400 年,另需垫支营运资金 3000 元,假设所得税率为 40% 。要求: ①计算两个方案的现金流量②计算两个方案的回收期③计算两个方案的平均报酬率方案一: NCF'0=-10000 折旧=0 NCF'1-5= ( 00 )*( 1-40% ) + 方案二 NCF'0=-=-15000 折旧= (
) /5=2000 NCF'1= ( 00 )*( 1-40% ) + NCF'2=(00)*(1-40%)+ NCF'3=(00)*(1-40%)+ NCF'4=(00)*(1-40%)+ NCF'5=(00)*(1-40%)+00=7840 2 、静态回收期方案一 pp'==3.125 方案二 pp'=4+ ( -80 ) / 3 、平均报酬率方案一==32% 方案二=( 20+ ) /5/% 6. 某公司决定进行一项投资, 投资期为 3年。每年年初投资 2000 万元, 第四年初开始投产, 投产时需垫支 500 万元营运资金,项目寿命期为 5 年, 5 年中会使企业每年增加营业收入 3600 万元,每年增加付现成本 1200 万元, 假设该企业的所得税率为 30% , 资本成本率为 10% , 固定资产无残值。要求: 计算该项目的净现值。年折旧=6000 ÷ 5=1200 (万) 营业现金流量=( 00 )( 1-30% ) + (万元) NPV=[2040 ( P/A , 10% ,5) (P/F , 10% , 3)+500(P/F , 10% , 8)] -[ ( P/A , 10% ,2) +500(P/F , 10% , 3)]= ( 2040 × 3.7908 × O. × 0.4665 )-(
× 1. × O.7513 ) =196.58( 万元) 投资回收期=3+380/ 年作业 4 3
内容来自淘豆网转载请标明出处.150×（1-40%-）（2）商店的衣服320元/套，其中裤子的价格是上衣的，一件上衣的价格是多少钱？（用方程）x+x=320．（3）妈妈把4500元钱存入银行，定期三年，年利率为3.33%，到期后可取出本息共多少元？×3.33%×3．
（2009?翠屏区）小红家今年1～5月的用电情况如下：
用电量（度）
25①根据表中数据绘制折线统计图．②如果按0.45元/度计算，小红家今年前5个月平均每月的电费是12.6元．
（2009?翠屏区）在下图中标出A（5，8）、B（5，5）、C（2，5）三点的位置，再把三点顺次连接起来，首尾相连．①将上面方格纸中得到的图形绕A点逆时针方向旋转90°．②将旋转后的图形的每一条边放大到原来的2倍．③画出放大后的图形的对称轴．
（2009?翠屏区）先量出下面角的度数，再过m点分别作OA边的垂线，OB边的平行线．角1=135°
（2009?翠屏区）计算下列各题．450÷18×2.5+4.96&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&48×（3.15-2.9）+3.6×[÷（+）]9.57+（1.9×3.6-3.6）
（2009?翠屏区）解比例或方程．0.8x：1.2=3：0.9&&&&&&&&&&&5×70%+0.4x=9.1&&&&&&&&&&x-x=：=x：．
（2009?翠屏区）简便计算．976-387-213&&&&&&&&&&&&&&&&1.25×3.75×0.8&&&&&&&&&&&&&&（+-）÷．
（2009?翠屏区）估算．293+318&&&&&&&&&&&&24.73×0.38&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&35.2÷4.8．
（2009?翠屏区）
口算．120×30=
3.86÷2.4=
0.73×99+0.73=
（2009?翠屏区）在、3.14和π中，最大．（　　）A．B．3.14C．π
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4.42%加权平均资本成本=6.84%×.22%×500/%×.948%7、某企业目前拥有资本1000万元,其结构为:负债资本20%(年利息20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万股,每股面值80万元)。现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择。(1)全部发行普通股。增发5万股,每股面值80元(2)全部筹措长期债务,利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税率为33%要求:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益,并确定企业的筹资方案。答:求得两种方案下每股收益相等时的息税前利润,该息税前利润是无差别点:15%)331()20(???EBIT=10%)331()]4020([????EBIT求得:EBIT=140万元无差别点的每股收益=(140-60)(1-33%)=5.36万元由于追加筹资后预计息税前利润160万元&140万元,所以采用负债筹资比较有利。7财务管理作业三1、A公司是一家钢铁企业,拟进入前景良好的汽车制造业。先找到一个投资项目,是利用B公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给B公司,预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续5年。财会部门估计每年的付现成本为760万元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限5年净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40000件,B公司可以接受250元每件的价格。生产部门估计需要250万元的净营运资本投资。假设所得税说率为40%。估计项目相关现金流量。答:年折旧额=(750-50)/5=140(万元)初始现金流量NCF0=-(750+250)=-1000(万元)第一年到第四年每年现金流量:NCF1-4=[(4*250)-760-140](1-40%)+140=200(万元)NCF5=[(4*250)-760-140](1-40%)+140+250+50=500(万元)2、海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6年的旧设备,预计购买新设备的投资为400000元,没有建设期,可使用6年。期满时净残值估计有10000元。变卖旧设备的净收入160000元,若继续使用旧设备,期满时净残值也是10000元。使用新设备可使公司每年的营业收入从200000元增加到300000元,付现经营成本从80000元增加到100000元。新旧设备均采用直线法折旧。该公司所得税税率为30%。要求计算该方案各年的差额净现金流量。答:更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=新设备的投资-旧设备的变现净收入=000=+240000(元)8经营期第1~6每年因更新改造而增加的折旧==40000(元)经营期1~6年每年总成本的变动额=该年增加的经营成本+该年增加的折旧=(00)+(元)经营期1~6年每年营业利润的变动额=(000)-(元)因更新改造而引起的经营期1~6年每年的所得税变动额=4%=12000(元)经营期每年因更新改造增加的净利润==28000(元)按简化公式确定的建设期净现金流量为:△NCF0=-(000)=-240000(元)△NCF1-6==88000(元)3、海天公司拟建一套流水生产线,需5年才能建成,预计每年末投资454000元。该生产线建成投产后可用10年,按直线法折旧,期末无残值。投产后预计每年可获得税后利润180000元。试分别用净现值法、内部收益率法和现值指数法进行方案的评价。答:假设资本成本为10%,则初始投资净现值(NPV)=5;(P/A,10%,5)=.791=1721114元折旧额=/10=227000元NPC=407000*[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)-000×(7.606-3.791)-=-从上面计算看出,该方案的净现值小于零,不建议采纳。年金现值系数=初始投资成本/每年净现金流量=)=4.229查年金现值系数表,第15期与4.23相邻的在20%-25%之间,用插值法计算5x=859.75.4??得x=2.73内部收益率=20%+2.73%=22.73%内含报酬率如果大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳,反之,则拒绝。现值指数法=初始投资额未来报酬的总现值=05=0.902在净现值法显,如果现值指数大于或等于1,则采纳,否则拒绝。4、某公司借入520000元,年利率为10%,期限5年,5年内每年付息一次,到期一次还本。该款用于购入一套设备,该设备可使用10年,预计残值20000元。该设备投产后,每年可新增销售收入300000元,采用直线法折旧,除折旧外,该设备使用的前5年每年总成本费用232000元,后5年每年总成本费用180000元,所得税率为35%。求该项目净现值。答:每年折旧额=(00)/5=100000(元)1-5年净现金流量=(000)(1-35%)+200(元)6-10年净现金流量=(000)(1-35%)+000(元)净现值=-200×5+5;5=1091000(元)105、大华公司准备购入一设备一扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择,甲方案需投资10000元,使用寿命为5年,采用直线法折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入6000元,每年付现成本2000元。乙方案需投资12000元,采用直线折旧法计提折旧,使用寿命也为5年,5年后残值收入2000元。5年中每年的销售收入为8000元,付现成本第一年为3000元,以后随着设备折旧,逐年增加修理费400元,另需垫支营运资金3000元,假设所得税率为40%。要求:(1)计算两方案的现金流量。(2)计算两方案的回收期。(3)计算两方案的平均报酬率。答:(1)甲方案每年折旧额=0(元)乙方案每年折旧额=()/5=2000(元)甲方案每年净现金流量=(00)*(1-40%)+元乙方案第一年现金流量=(00)(1-40%)+元乙方案第二年现金流量=(00)(1-40%)+元乙方案第三年现金流量=(00)(1-40%)+元乙方案第四年现金流量=(00)(1-40%)+元乙方案第五年现金流量=(00)2
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