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银行在什么样的情况下才会减少货币的发行量？
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资料来源:普益标准
统计日期:7月23日至7月29日
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环球时报系产品股票/基金&
银行理财产品周刊(7.30-8.03)：本币理财产品发行量下降
作者：普益信托研究员 吴泞江
第1页:本周发行情况
第2页:　　外币债券和货币市场类理财产品
　　1.2.2. 外币债券和货币市场类理财产品
　　本周5家银行共发行12币债券和货币市场类理财产品。其中，美元债券和货币市场类理财产品发行6款，平均预期年收益率为2.72%；欧元债券和货币市场类理财产品3款，平均预期年收益率为1.26%；澳元债券和货币市场类理财产品3款，平均预期年收益率为3.05%。
　　表2：本周外币债券和货币市场类产品收益率分布
本周外币债券和货币市场类产品收益率分布
　　资料来源：普益财富（数据截至日16:00）
　　1.3. 结构性理财产品
　　本周有5款结构性理财产品发行，1款为保本浮动收益型产品，4款为保证收益型产品。恒生银行发行4款挂钩汇率的结构性产品，投资期限为92―93天，预期收益率在2.86%―4.80%；(,)发行1款挂钩价格的结构性产品，投资期限为81天，预期收益率在0.50%―11.20%。
　　2. 产品运行情况
　　2.1. 606款产品到期，公布到期收益的168款产品中，165款产品实现预期最高收益率，1款产品到期收益率超过预期最高收益率，2款产品到期收益率低于预期最高收益率
　　普益财富监测数据显示，本周共有606款产品到期，公布到期收益的168款产品中，165款产品实现预期最高收益率，1款产品到期收益率超过预期最高收益率，2款产品到期收益率低于预期最高收益率。
　　1款到期收益率超过预期最高收益率的产品为东莞银行日发行的“2011年稳健收益系列5天滚动1号个人理财计划21”，投资期限为5天，公布预期收益为3.80%，到期实现收益率4.40%，超过预期收益率0.60个。2款未实现预期最高收益率的产品分别为日发行的“搏弈BY12078―V人民币汇市争锋理财产品”，该产品为挂钩汇率的结构性产品，投资期限为99天，公布预期最高收益率为4.80%，实现到期收益率为3.00%，低于预期最高收益率1.80个百分点；中国银行日发行的“搏弈BY12082―V人民币汇市争锋理财产品”，该产品为挂钩汇率的结构性产品，投资期限为98天，公布预期最高收益率为5.10%，实现到期收益率为2.50%，低于预期最高收益率2.50个百分点
　　本周到期理财产品的投资对象多为债券和货币市场工具类，以及包含债券类或结构类的组合。债券和货币市场工具类332款，结构类28款。其中，债券和货币市场工具类公布到期收益的产品均实现了预期最高收益率，而公布到期收益的结构类产品除上述两款外也都实现了预期最高收益率。其中人民币债券类产品平均到期收益率为4.57%，比上周增加0.41个百分点；外币债券类产品平均到期收益率为3.70%，较上周增加0.49个百分点。
　　本周到期收益率为5.50%及以上的产品共有20款。
　　其中，人民币产品有14款，澳元产品6款。到期收益率最高的产品为日发行的“‘金钥匙本利丰’2011年第19期澳元理财产品”，资金投向为债券和货币市场工具，投资币种为澳元，投资期限179天，实现到期收益率7.70%。
　　到期收益率最高的人民币产品为(,)日发行的“非凡理财人民币T947期理财产品(2)”，投资期限366天，资金投向为收益权，实现到期收益率6.80%。
　　表3：本周到期收益率较高的理财产品
本周到期收益率较高的理财产品
　　资料来源：普益财富（数据截至日16:00）
　　2.2. 本周71.43%的QDII净值上升
　　表4：本周海外主要股指及商品表现情况
本周海外主要股指及商品表现情况
　　资料来源：Bloomberg，普益财富
　　本周海外市场主要股指全线大幅上扬。欧洲方面，上周四欧洲行长表示在职权范围内，欧洲央行将不惜一切代价维护欧元区以及对抗不合理的政府债券收益率，同时德国总理和法国总理弗朗索周五承诺将尽最大努力保护欧元区，他们将致力于维护欧元区的完整。这些捍卫欧元区的讲话信号明显，态度坚决，很大程度上缓和了市场对欧洲债务危机进一步恶化和蔓延的心理恐慌，西班牙和意大利国债收益率应声重挫，市场信心大幅提振，欧美主要股指从上周五开始持续走高。美国方面，尽管第三轮量化宽松尚未起航，但投资者预期不断在增强，投资者热情高涨。但美联储在周三结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持利率0-0.25%低利率水平至2014年，同时下调经济前景预期，并未就新一轮量化宽松作出任何暗示，令全球投资者失望。在美联储货币政策声明公布后，美国股市回吐此前涨幅。欧洲利好消息同时也带动了亚洲股指的走高。
　　本周，在231款银行系QDII理财产品中，有165款（占比71.43%）产品净值上升，所有QDII产品平均净值增长率为1.31%。本周净值上升的产品数量上升，平均净值增长率上升3.05个百分点。其中，的“施罗德环球基金系列-台湾基金”产品净值上涨5.40%，成为周涨幅最大的产品。
　　截至日，正在运行的231款QDII理财产品中，累计收益率为正的理财产品有99款（占比42.86%）。其中，的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品位列收益榜首位，其运行以来的累计收益率为118.51%。
　　从银行性质看，中资银行正在运行的27款QDII理财产品中，有6款产品（占比22.22%）累计收益率为正。中国银行的“中银汇市通ZYWH002”产品以102.05%的累计收益率排名第一，表现较差的是(,)的“‘早班车’QDII4号人民币款”产品，其累计收益率为-54.31%，其余产品累计亏损幅度均未超过50%；正在运行的204款QDII理财产品中，有93款产品（占比43.63%）累计收益率为正。
　　从运行期限看，运行期在3年以下的QDII产品有52款（占比22.08%），自运行以来的平均累计收益率为9.04%。其中表现最好的是中国银行的“贝中银汇市通ZYWH002”，其累计收益为102.05%。
　　运行期在3年及以上的QDII产品有180款（占比77.92%），自运行以来的平均累计收益率为-4.89%%。其中，表现最好的是渣打银行的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品位列收益榜首位，其运行以来的累计收益率为118.51%，表现最差的是渣打银行的“基金精选之DWS气候基金美元款”，其运行以来的累计收益率为-57.70%。
08/03 07:3608/02 11:5908/02 07:0408/02 01:5908/01 21:4308/01 15:5608/01 02:5407/31 02:03
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发送验证码由货币发行过多引起的通货膨胀，为什么国家纸币实际发行量是需求，不是实际需要的货币？-洋子的回答-悟空问答
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由货币发行过多引起的通货膨胀，为什么国家纸币实际发行量是需求，不是实际需要的货币？
我不知道回答提问表述的是什么意思，愿意讲讲通货膨胀与货币发行的关系。货币发行一般指央行在公开市场通过债券抵押贷款，结汇，现金收买债券等方法向商业银行投放基础货币，这些基础货币多数是记账货币，纸币只是占了很少部分，某一天实现了完完全全的无现金交易，央行就不会再发纸币了，我不知道提问者"国家纸币实际发行量是需求，不是实际需求"指什么意思？我要讲的是货币发行与M2的数量不是一回事情，美国央行美联储发行的货币比中国多，但是它的M2比中国少得多，原因是我们的存款如果也叫货币（实际上在金融界，就是把存款看成货币，不然说我们的货币很多，就是指的M2高），除了现金，我们在银行卡微信支付宝使用的货币都不是央行发行的，是说发行的？是商业银行发行的。当然，说商业银行发行货币不对，为什么？因为发行货币的只有国家，就是美联储虽然是私人机构，它发行货币也是代行的国家权利，应该说我们使用的货币，除了现金，是商业银行通过央行的基础货币存款，在贷款的过程中派生的。没有学习过金融知识的可能有一点不太懂，我给大家通俗的解释一下。我们国家央行发行的基础货币只有三十多万亿，但是我们的M2是一百多万亿，从那里来的？当然是商业银行创造的。为什么商业银行可以创造货币？这问题也简单，例如我们在银行存了一万人民币，银行它拿着你的存款要付息，就要想法贷出去，这一万就贷出去，但是贷出去只要贷款人没有通过现金把它取出来，就要给你开一个存款账户，把贷款打到那个户头上去，银行的存款数量就变成两万。你看银行又有一万资金，它又可以再贷出去，货币就创造下去了。你说，我贷款后马上就把钱转走或者通过付货款使用了，银行就没有办法创造了。可是你转走也好，使用了也好，这一万块钱在银行系统里不变成现金，就免不了创造。例如你把给你提供贷款的甲银行贷来的款转到乙银行，甲银行不能通过你留在那里的贷款创造存款，但是转到乙银行，乙银行可以创造下去。你说商业银行这样创造货币不恐怖吗，这就是为什么央行要收商业银行缴纳的存款准备金的原因。央行收存款准备金，银行吸收的存款就不能完全变成贷款。实际上我们经常听说央行调整准备金率并不有多少人知道是什么事情，其实就是通过变动商业银行货币创造杠杆控制M2的数量。那么，存款准备金是如何控制存款都创造都？我也通俗的说一下。例如央行对商业银行的存款要收百分之二十的存款准备金率，银行一万块钱存款就只能贷八千块钱贷款，创造八千块钱存款，这八千块钱又要缴纳一千六百块钱准备金，只有六千四百块钱可以贷了，然后创造六千四百块钱的存款，这样通过缴纳准备金让可以贷的等于零就创造完毕，百分之二十的存款准备金率能够创造多少存款？从数学上是准备金率的倒数，就是说是五倍，这就是我们央行发行的基础货币只有三十多万亿，银行的各种存款加上现金有一百多亿的原因。说到这里可能大家就知道了，国家发行的货币不第于实际上的货币数量，美国美联储发行的货币多，但是它的商业银行创造能力赶不上中国，这里除了每一个国家的存款准备金率不一样，还与很多金融界都没有搞清楚的原因，例如中国现在商业银行货币创造倍数就大于法定存款准备金率的倒数，因为除了法定存款准备金，还有通过存款人随时支取的付准备金和现金，这些资金都不能创造货币，这些情况很复杂，让金融学家去研究，我只是说一点简单的。另外我要补充一个在网络上知名的专家也没有搞明白的问题，就是我们使用的货币除了现金都是商业银行创造的，央行发行的货币除了现金，没有在市场使用流通而是在央行库房里睡大觉。还是说上面的存款准备金的问题，商业银行要向央行缴纳存款准备金，除了流通的现金，会把它发行的货币全部收回去。例如，央行发行了一万亿货币，这一万亿在商业银行变成一万亿贷款，然后变成存款，然后又向央行按照法定准备金率缴纳准备金，我们还是按照百分之二十打比方，缴纳两千亿存款准备金后银行产生八千万亿存款，继续贷存然后向央行缴纳存款准备金，直至通过缴纳存款准备金把发行的货币缴完，那么，百分之二十准备金率货币创造五倍，是五万亿，五万亿要缴纳的存款准备金是一万亿，是不是央行又通过缴纳存款准备金把发行的货币收回去了。所以，以后说市场货币多了，不要怪是央行发行的货币多了，我们使用的货币除了纸币都不是央行发行的，是商业银行创造的。当然，商业银行是通过央行基础货币为根创造货币的，央行通过存款准备金率管理商业银行都货币创造杠杆，国家的货币数量还是在政府的意志之中，货币是多是少，无论怎样，央行还是责任人。
我胡扯，就是货币超发，为什么会超发，货币分为广义狭义，就是大和小，一般称为M0 M1M2 M3，M0就是你的现钞，央行给印发的，M1就是你的活期存款，可以随时取出来用的，M2，就是你和你单位的定期存款准备金三方等，M3就是你打的借条借出来的马上要还的钱。什么叫去杠杆，就是你借的钱会产生利息，借的钱越来越多利率也越来越高，借的钱没有变成现钞，而是变成其他借条或者某些资产，形成现钞短缺，由于央行是根据你现钞来印钱，结果就是空转的资本利率催生出很多现钞，央行不干了，要求所有人不准拿钱在M3上空转赚利息。于是借条纷纷被兑现m3缩水，于是M0短缺，M1M2也开始减少。直到裸泳的企业或个人资金池断裂。物价上涨，为了抑制上涨，就提息收钞稳定物价，物价下跌就降息放币防止通缩，近年来各国都在鼓励通胀，因为通缩会带来萧条对经济伤害大，结果就是通胀印钱通缩也印钱，超了怎么办，就导致货币价值下降，一旦进入超发下降的恶性循环，央行就没有经济调剂能力，货币也就失去作用，市场也会进入混乱。通胀你就当吹牛的太多打了很多白条，为什么通缩就是牛皮吹破了白条兑现困难。美国当下其实就是这样，继续吹牛马上要破，慢点吹你又没胆收，缩表它就难受，这个对任何人任何国是一样的，至于对我们有什么影响？就是好工作不好找，薪水减少劳动增加，需要的东西变贵，不太需要的东西变得很贱。如何才能不超发，其实这条路是各国人民和精英及人民的政府上世纪选择的发展路线。没办法规避，只能想法儿在低谷时能有运气捡垃圾，而不至于只能吃翔。
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