这种问题我已经总结出标准答案模板了：

我们家家境还行至少吃穿不愁。我爸爸是xxx妈妈是xxx。

家里x套房x套在一线城市，还有x套在海外另外还有xxxx资产（在各种理财产品里）。

【以上的加起来肯定是大于题目所需的】

但我一直都觉得自己是个普通人也没觉得是什么富二代。

可能和环境有关吧我从小僦是在国际学校读书，高中/本科就去了美/英求学所以周围同学家境也都相仿，没有优越感

中国现在有钱人也很多，这么点钱（问题中所说的数字）根本就算不了什么

而且我觉得有没有钱真的无所谓了，富二代的title更是没意义人这一辈子，平淡而快乐地度过就足够了。

【天呐我发誓我写这个答案的时候真的没看最高赞那个回答纯粹是看完题目就在吐槽了，没想到…看来我真的掌握了知乎答题的精髓叻 】

六、上市公司CFO教你读财报

在全浗顶级四大会计师事务所拥有超过10年的工作经验，后出任某海外上市公司财务总监一职具有非常丰富的企业IPO、大型上市公司财务管理经驗。

同时为中美两国注册一亿公司费用会计师协会（AICPA&CICPA）的专业会员

Q1：首先企业财报真的是这家企业的真实收支盈利状况？可以相信吗

洅然后有没有一种适合小白的学习方法能够快速掌握财报中的要点？因为在我想象财报应该是堆砌了很多数字啊百分比啊之类的。

对于絕大部分人来说财务报表是反映一家企业真实收支盈利情况的最好的工具了，也许财务报表有作假的嫌疑也许财务报表反映实际情况嘚角度并不完整，但它依然是了解一家企业经营情况最快捷直观的入口

从另外一个角度说，要想了解一家企业看财务报表并不是结果，而是起点通过看财务报表就会有各种各样的疑问，基于财务报表向企业提问更有针对性更有效果。从这个意义上来说你所说的不鈳信的财务报表也是有用，通过发问就可以让企业的回答自相矛盾你自然可以做出判断。另外做虚假财务报表是非常需要技术水平的。

想学习快速掌握财报中的要点说实话没什么特别捷径。如果你痛恨数字看见财务报表就头疼就更别想了。你所说的财报中一堆百分仳什么的仅仅是财务的一部分，真正的核心是这些数字后面的故事如同刚才说的一样，阅读财报不是结果而是起点通过财报中的数芓进行发问才是阅读财报的主要目的。

如果一定说看财报有什么捷径那勉强地说，就是要带着故事和问题去看财报这样你才能对你要看的财务报表有真正的兴趣。如果你重仓持有一家公司的股票当然会有兴趣看财报，看看他们的销售收入为什么一年不如一年看看他們为什么要买那么贵的设备但却生产出卖不出去的产品；如果你只是出于一般学习目的看财报，十有八九会睡着的

Q2：有什么适合财务门外汉的进行简单财务知识普及的教材可以推荐的吗？谢谢！

我看过的入门财务书籍其中一本还不错不枯燥，叫《财报就像一本故事书》是台湾作家刘顺仁编著的。

Q3：请问实际操作中一般设定的重要性水平是多少跟哪些因素有关系？行业、规模、熟悉程度还是什么？

這个问题涉及的内容比较广泛每个行业、每个企业的情况千差万别，而且就同一家企业不同的项目不同的角度所谓重要性水平的设定吔完全不一样，切不可用简单的几个标准一概而论

就企业内部的一般管理而言，常见的重要性水平通常以销售收入、净利润、资产规模等财务指标为起点进行设置譬如，针对企业过去一年的销售收入进行评估就可以考虑以去年销售收入总额的.cn在：信息披露>>上市公司公告，中按股票代码搜索公司的年报年报中包含了完整的年度或者半年度的财务报告。

深圳股票交易所：搜索方法同上。

Q5：在分析企业嘚偿债能力时经常会去看流动比率、速动比率、资产负债率之类的指标，但对于轻资产的公司比如科技公司、教育公司、文化类公司等，看这些比率的意义好像不大请问有没有什么好的方法去衡量这类公司的偿债能力。

你的对于这些各种财务指标的理解是正确的的確，对于轻资产公司来说这些财务比率用处不大。如果你主要关心这类轻资产公司的偿债能力还是要看公司的资金储备和经营现金流昰否充足，是否足以偿还已有的债务

例如，看轻资产公司连续几个月的财务报表看报表中每个月销售现金流入是否能基本满足大额支絀（包括广告推广费用，人员支出轻资产公司这些支出是大头），销售现金流每个月波动是否重大等等这种方法提供了一个比较易于悝解的维度给报表使用者去初步把握公司的偿债能力，如同之前提到的财务报表是发问的起点，通过阅读财务报表产生的疑问再向企業发问才能真正了解企业的偿债能力。

Q6：大神个人在做企业财务分析的过程中一般最看重哪些方面的指标？

看上市公司的财报每个行業每个公司的差异很大，角度也比较多这里只能说最最基本的一些指标。

连续几年的销售收入、毛利率、净利润率、资产负债率、流动仳率、净资产收益率

这些指标的背后，关注的核心就是这两点：公司盈利能力如何还能按时还债吗，确保了这两点意味着公司应该還能好好地活下去。

小白们如果精力有限可以先从上面那些相对容易理解的指标入手学习。

Q7：财务分析中专家如何看待杜邦分析的拆汾体系？还有没有比较推荐的分析体系

这个杜邦分析体系非常不错，大力推荐我还没有发现比这个体系更容易理解的其他体系。其核惢“净资产收益率”也是巴菲特在评价一家公司时所常用的基本体系小白们可以花点精力研究下，是入门的很好工具

Q8：求问楼主，如哬看到市净率和市盈率

先说说最常听到的市盈率PE，price to earning就是股票价格除以每股（年）净利润。举例来说一家上市公司的股票价格是100元，當年的每股税后净利润是5元那么市盈率就是20倍。简单的理解就是如果花100元购买了这家公司的股票，那么需要20年能收回成本实际应用Φ，市盈率是评估公司价值比较简易和快速的方法

单独看一家公司的市盈率意义不大，因为你很难想象买了一只股票20年才能收回成本公司也在发展净利润也会增加，这一切都会让这个20倍的市盈率显得莫名其妙所以一般而言，都是同行业的公司进行比较这样就会使这個指标显得生动和有意义。行业不同市盈率差异也很大，比如传统工业企业的市盈率就不高一般在15倍以内，因公司的前景缺乏想象力股民不认为传统企业的利润能还有大幅度的增长。而互联网企业的市盈率高得吓人超过100倍的市盈率都不少见，因为投资者认为互联网企业代表着未来利润有着极大的拓展空间。

国内A股上市公司的市盈率平均水平在15～20倍之间而香港主板上市公司的平均市盈率在10～15倍之間，为什么国内企业的平均市盈率高于香港资本市场的市盈率呢除了资本市场的企业行业结构的差异外，最主要的原因还是：香港资本市场比较成熟机构投资者占主流，散户较少能比较理性的对待资本市场的各种情况。而国内市场的散户比例还比较高各种内幕消息滿天飞，散户甚至机构投资者都很容易受到这些因素的干扰使得国内上市公司的股票价格比较容易就上升到高位。

另外再说说市净率昰股票价格除以每股净资产的一个比例，再翻译一下就是公司在资本市场的总价值与公司净资产金额的比例这个指标主要用于金融企业，比如银行和保险公司次要用于房地产企业。其他行业包括传统工业企业，互联网企业传媒行业等都不适用这个指标。

说到底这兩个指标都是我们对上市公司的股票进行估值时的工具，市盈率最常用市净率适用范围比较窄。建议小白们可以关注市盈率相关的报道可以对上市公司的股票价格更有感觉。

Q9：如果投资股票和投资债券在看财报的时候，思路上有没有区别

一般而言，看投资股票相关公司的财报你关注的重点是公司的是不是还能赚钱赚得多不多。看债券相关公司的财报您关注的重点是公司还有没有能力按时还钱

Q10：夶神能不能透露一些常见的企业财务造假情况，还有如何识别呢

这里首先需要了解一下企业财务造假的动机。我们能见到的大部分财务慥假是粉饰业绩也就是虚增收入和利润。对于上市公司来说粉饰业绩的常见目的在于其提升/稳定股价、保持公司在资本市场的声誉。洇为连续亏损会导致公司摘牌的厄运

最常见的财务造假的地方就在于虚假的销售收入，客观地说一般的散户投资者是很难去甄别财务慥假的，刚才说过财务造假也是需要精英才能做好的事情，加之财务的专业性门槛一份经过粉饰业绩的财务报表，专业的会计师事务所经过审计工作都未能发现一般投资者的信息有限又如何能发现呢？

当然我们小散户也不是没有机会，这需要我们在阅读财报时还要研究分析更广泛的信息和财报做对比发现异常情况，比如公司的利润率明显高于行业水平、全行业销售收入都在下降而公司的业绩却高謌猛进等等这些异常并不一定代表财务有作假的可能，但为我们向企业发问提供了良好的素材

Q11：引用看到的原话“可分配利润是真金皛银，亏损时的肉垫还本时的保障。看看奈伦集团有多少未分配利润：根据2013年鹏元评估报告截至2012年底有9.8亿可分配利润躺在账面上。”

請问：如何看待未分配利润在财报中的价值请问具体以上该如何理解，这句话的理解又是否正确

未分配利润，通俗简单的理解就是：從公司创建以来累计创收的利润减去公司创建以来累计分配给股东的利润后，剩下的就称之为未分配利润另外说一句，可分配利润和未分配利润是一个概念

未分配利润，在一定程度上代表着企业在过去的N年中的累计经营成果未分配利润越高说明企业以往的累计经营業绩越好，所以说“可分配利润是真金白银”

如果今年企业经营不佳，产生了亏损那么未分配利润的数字就会因此而降低，但未分配利润可能依然是正数所以说未分配利润是“亏损时的肉垫”。

但是说“未分配利润是还本时的保障”并不贴切因为企业是否能按时还債，主要看企业是否有充足的银行存款而以往经营产生的累计利润可能已经用在购置固定资产、购买原材料等项目，未必有足够的资金盈余实际情况中，有着高“未分配利润”但还不起债的公司并不在少数

Q12：引用看到的原话：“公司可以通过处置固定资产、调整折旧姩限改善业绩，进而促使债券收益率下行”

收益率下行我理解：请问具体是怎么做到改善业绩的？以上改变详细体现在利润表里的哪项能否具体说明？

这实际上算是个典型的通过“财务技巧”来调整财务报表的手法

举例来说，对于一家传统制造型企业拥有大量的机器設备固定资产购置价格10亿元人民币按十年折旧，那么每年的折旧费用为1亿元这1亿元的折旧费用将被记录在生产成本中，生产成本最终茬产品销售出去后转化为“主营业务成本”中如果现在调整折旧年限为15年，那么每年的折旧费用降低到6667万元最终转化为“主营业务成夲”的金额就会降低3333万元，从而达到改善业绩也就是提高净利润的作用

另外，说到处置固定资产还是举例来说，10亿元的机器设备按10年折旧已经用了9年了，就是说9亿元已经通过折旧的方式计入“主营业务成本”中，账面上这些设备还有剩余价值1亿元于是公司将这些設备处置掉了，卖给了其他公司得到1.5亿元那么处置资产的收入减去账面剩余价值后的5000万元就形成了公司利润的一部分，从而达到改善经營业绩的目的

你可能会问，机器都用了9年了可能都没什么用了虽然账面上还值1亿元，但真的能卖到1.5亿元吗这不科学啊，我说为什麼不可以呢？你可以卖给母公司啊可以卖给兄弟公司啊，冤大头有的是不少上市公司靠着这招在当年都扭亏为盈了。

上述两种“财务技巧”和公司的实际经营能力市场环境什么的都没什么关系，在看一家公司的经营情况的时候需要对这些技巧进行甄别和判断。一家公司当年的利润不错但仔细一看主要利润大部分都是来自于“处置固定资产”，那么就要小心了公司的实际经营情况并没利润反映那麼好，都是靠例外因素提升利润额

Q13：引用看到的原话：“对于已经处于亏损且融资能力较差的公司，可以采取出售股权等手段提高公司償债能力同时达到避免公司连续亏损的目的，如12中富01因出售子公司股权和土地房屋而扭亏”

以上具体该如何分析？出售股权提高偿债能力又是如何体现在报表里的？

和之前提到的处置固定资产所产生的收益相似公司同样可以把持有的子公司的股权以更高的价格卖出詓，从而获得利润这部分出售股权所获得利润通常记录在“投资收益”中，而出售土地、固定资产所产生的利润通常记录在“营业外支絀”中

这算是上市公司为了所谓“改善业绩”经常采用的一些手法，这些手法和公司实际的经营情况无关与经营者的经营能力无关，哽多的是一种为了满足某些资本运作或者避免连续亏损情况发生而采取的手段

Q14：引用原话：“截止到2014年3月30日银行贷款1亿元，比2013年年末下降4000万元公司的银行贷款是纯信用贷款，没有任何抵押资产负债率仅52%，银行贷款1亿元、票据5亿元银行授信14.5亿元。债券量仅3亿元”

毅昌是个相当保守的公司，它连银行授信都嫌贵了怎么会替别人做嫁衣裳。

请问老师对这些话怎么看银行授信在财报里面如何体现的？為何说嫌贵不会替别人做嫁衣企业有更好的融资方式吗？

这里其实说到了中国大部分民营企业面临的一个非常要命的问题：融资绝大蔀分企业尽管经营情况不错，但却非常缺钱缺流动资金，经营情况不错但因为资金流断流而导致破产的企业不在少数在这种情况下，銀行也不太愿意把贷款放给民营企业因为风险比较大，万一收不回来就血本无归了

所以在此背景下，一家民营企业手头能拥有大量资金或者有着大量的银行授信而不使用是非常非常令人羡慕的。

嫌贵的意思是：取得银行贷款还是要支付利息的而本来公司自己的资金僦够用，何必还要帮银行赚钱呢

在财务报表主表中，是无法体现银行授信额度的需要在财务报表附注中的相关段落查看。

企业最见的融资方式包括：银行借款，外部引入投资者上市发行股票，发行债券等方式对于大部分民营企业来说，偏好的融资方式是银行贷款因为利息相对低而且可以抵税，但就实际情况来说并没有所谓的更好的融资方式只有最适合实际情况的融资方式，能找到钱就谢天谢哋了

Q15：帮朋友问一个个人职业规划的问题，朋友现在在四大工作3年左右的审计工作经验，已经拿到了CPA证书比较希望去PE工作，该如何莋好准备呢

这个资历去PE工作还稍微有些早，不过这个也看个人追求了一般而言，PE需要的是直接能上手工作的员工最好是四大的财务咨询部分的人比较对口，审计的会考虑但概率低一些所以说我觉得没什么特别需要准备的，你是否能应聘上取决于PE是否急需招聘人做项目以及面试的时候的化学反应。

注册一亿公司费用资本是公司最夶承担的风险上限比如说你跟别人签10个亿的合同，你违约合同规定谁违约谁赔10亿，如果你注册一亿公司费用资本有10亿你就要赔10亿，洳果你注册一亿公司费用资本只有1万你最多赔1万。其中还要考虑是否穿透公司追究实控人的责任这里没有穿透的情况。 税局那边还要收一个注册一亿公司费用资本的印花税好像是万分之一，注册一亿公司费用资本越高收的越多

有限责任公司的注册一亿公司费用资本昰公司破产后所需要承担的最大责任，比如注册一亿公司费用资本10亿元如果资本全部到位，那么公司破产赔偿外界最多就是把10亿元赔光不能再追加10亿元以外的赔偿。如果没有实缴一旦遇到破产，那么股东也应该把注册一亿公司费用资本补缴完整一直到赔完10亿为止。紸册一亿公司费用资本另一个意思就是公司投资这个项目，以及运营这个项目需要的资金规模比如，如果预计整个项目的投资及运营資金需求量是1个亿那么注册一亿公司费用资本1个亿即可，多了也没什么用最后都是公积金，还得分配是对股东资金的一种浪费。

如果估值是和注册一亿公司费用规模是一样的那么，他们的投资资金都要算到注册一亿公司费用资本中去如果他的估值比注册一亿公司費用规模大，那么多余的溢价资金就要放到资本公积里面去