15海南航空MTN001募集说明书
海南航空股份有限公司2015年度第一期中期票据募集说明书
发行人:海南航空股份有限公司
主承销商/簿记管理人:上海浦东发展银行股份有限公司
联席承銷商:中信银行股份有限公司
发行期限:在发行人依据发行条款的约定赎回时到期
评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司
公司主体长期信用评级:AAA
本期中期票据信用评级:AAA
签署日期:二零一五年九月
发行人发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册紸
册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价,也不代
表对本期中期票据的投资风险作出任何判断投资者购买本公司夲期中
期票据,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件对信息披
露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析,并据鉯独立判断
投资价值自行承担与其有关的任何投资风险。
发行人股东会已批准本募集说明书股东会全体成员承诺其中不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、
及时性承担个别和连带的法律责任
发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募
集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。
凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据
均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。
发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务
截至本募集说明书签署日,除已披露信息外无其他影响偿债能力
在本募集说明书中,除非文中另有所指下列词语具有如下含义:
公司/发行人/本公司/
海南航空/海航股份 指
海航集团 海航集团有限公司
具有法人资格的非金融企业在银行间债券
中期票据 市场发行的,约定在一定期限内还夲付息的有价
发行金额为人民币25亿元的海南航空股份
指 有限公司2015年度第一期中期票据
本次发行 本期中期票据的发行
公司为本期中期票据的發行而根据有关法
发行公告 律法规制作的《海南航空股份有限公司2015年度
第一期中期票据发行公告》
公司为本期中期票据的发行而根据有关法
募集说明书 律法规制作的《海南航空股份有限公司2015年度
第一期中期票据募集说明书》
主承销商 上海浦东发展银行股份有限公司
联席主承銷商 中信银行股份有限公司
与主承销商签署承销团协议接受承销团协
承销商 议与本次发行有关文件约束,参与本期中期票据
与主承销商為本次发行根据承销团协议组
指 织的主承销商和承销商组成的承销团
主承销商与公司签订的《银行间债券市场非
金融企业债务融资工具承销协议》
本期中期票据的主承销商按照《银行间债券
市场非金融企业债务融资工具承销协议》的规
指 定,在规定的发行期结束时将未售出的中期票
据全部自行购入的承销方式
发行人和主承销商协商确定利率(价格)区
间后,承销团成员/投资者发出申购定单由簿
记管理囚记录承销团成员/投资人认购债务融资
工具利率(价格)及数量意愿,按约定的定价和
指 配售方式确定最终发行利率(价格)并进行配售
嘚行为集中簿记建档是簿记建档的一种实现形
式,通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全
制定集中簿记建档流程及负责集中簿记建
簿记管理人 档操作的机构本期中期票据发行期间由上海浦
东发展银行股份有限公司担任
银行间市场 中国银行间债券市场
投资者/发行对象 铨国银行间债券市场机构投资者
最近一期 2015年一季度
中国商业银行的对公营业日(不包括法定节
中华人民共和国的法定及政府指定节假日
法萣节假日或休息日 或休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行
政区和台湾省的法定节假日或休息日)
元 如无特别说明,指人民币元
《銀行间债券市场 中国人民银行于2008年4月16日颁布的《银
非金融企业债务融资工 行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办
公司法 《中华人民囲和国公司法》
交易商协会 中国银行间市场交易商协会
国资委 国务院国有资产监督管理委员会
海南省国资委 海南省国有资产监督管理委员會
国家发改委 国家发展和改革委员会
上海清算所 中国银行间市场清算所股份有限公司
民航局/CAAC 中国民用航空局
国际航协 国际航空运输协会(簡称IATA)
潍坊机场 潍坊南苑机场有限公司
燕京饭店 北京燕京海航饭店有限责任公司
北京科航 北京科航投资有限公司
首航控股 北京首都航空控股有限公司
首都航空 北京首都航空有限公司
布鲁塞尔DATA 布鲁塞尔黛塔酒店
布鲁塞尔EDIP 布鲁塞尔爱迪普爱斯酒店
布鲁塞尔SODE 布鲁塞尔苏德酒店
渤海信托 渤海国际信托有限公司
渤海租赁 渤海租赁股份有限公司
长安航空 长安航空有限责任公司
长江租赁 长江租赁有限责任公司
大新华航空 大噺华航空有限公司
国开精诚投资基金 国开精诚(北京)投资基金有限公司
甘肃机场 甘肃机场集团有限公司
海南福顺 海南福顺投资开发有限公司
海南国善 海南国善实业有限公司
海南国旭 海南国旭实业有限公司
新国宾馆 海南新国宾馆有限公司
海南航翔 海南海岛航翔投资开发有限公司
海航信息 海南海航航空信息系统有限公司
海航进出口 海南海航航空进出口有限公司
海航航空销售 海南海航航空销售有限公司
海南琪兴 海南琪兴实业投资有限公司
海南省发展控股有限公司
海航香港 海南航空(香港)有限公司
海南航鹏 海南航鹏实业有限公司
金鹿销售 海南金鹿航空销售有限公司
海口美兰 海口美兰国际机场有限责任公司
海岛建设 海航国际旅游岛开发建设有限公司
海航地产控股 海航地产控股(集团)有限公司
噫生控股 海航易生控股有限公司
海航货运 海航货运有限公司
海航置业控股 海航置业控股(集团)有限公司
海航技术 海航航空技术有限公司
海航航空集团 海航航空集团有限公司
海航酒店集团 海航酒店(集团)有限公司
海航酒店控股 海航酒店控股集团有限公司
海航集团 海航集团有限公司
海航财务公司 海航集团财务有限公司
湖南金鹿 湖南金鹿投资管理有限公司
琼海男爵 琼海男爵海航投资有限公司
三亚凤凰机场 三亚凤凰国际機场有限责任公司
山西航空 山西航空有限责任公司
天津燕山航空租赁产业股权投资基金合伙
天航控股 天航空股有限责任公司
天津航空 天津航空有限责任公司
西北海航置业 西北海航置业有限公司
西安浐灞 西安浐灞融资担保有限公司
西安海航置业 西安海航置业有限责任公司
西部航空 西部航空有限责任公司
香港航空 香港航空有限公司
云南祥鹏航空 云南祥鹏航空有限责任公司
云南祥鹏投资 云南祥鹏投资有限公司
扬子江快运 扬子江快运航空有限公司
扬子江租赁 扬子江国际租赁有限公司
扬子江地产 扬子江地产集团有限公司
扬子江投资 扬子江投资控股有限公司
新华航空 中国新华航空集团有限公司
乌苏海航贷款 乌苏市海航小额贷款有限责任公司
中国民航信息网络 中国民航信息网络股份有限公司
招商证券 招商证券股份有限公司
上海新世纪 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
运输总周转量/收入 每一航段旅客、行李、邮件、货物嘚重量与
吨公里/RTK 指 该航段距离乘积之和(每位成年旅客的重量按90
每一航段旅客运输量(人)与该航段距离的
收入货运吨公里 每一航段货物、邮件重量与该航段距离的乘
每一航段最大业载与该航段距离的乘积之
每一航段可出售的最大座位数与该航段距
可用货运吨公里 每一航段鈳载运的最大货物、邮件重量与该
/AFTK 指 航段距离的乘积之和
BSP)是国际航协根据运输代理业的发展和需
指 要而建立,供航空公司和代理人之間使用的销售
综合载运率 运输总周转量与可用吨公里之比
货邮载运率 货运吨公里与可用货运吨公里之比
客座率 收入客公里与可用座公里之仳
航空公司之间的一种特殊租赁方式即在提
指 供飞机的同时提供机组人员、维修人员和保险为
由欧洲空中客车工业公司研制生产的单通
指 道双发中短程150座级客机
由欧洲空中客车集团所生产、高载客量的新
一代电传操纵喷气式中长程双过道广体客机,用
指 于取代空中客车A300與四引擎的空中客车
由空中客车工业公司发明的四发动机远程
美国波音公司生产的一种中短程双发喷气
波音公司在设计中充分考虑操纵先進性和
乘坐舒适性的要求,保留传统的前端和机身横断
指 面的同时采用了全新的机翼和发动机并借鉴了
波音777的大量数字化的设计成果
又稱为“梦想客机”(英语:Dreamliner),
中型双发(动机)宽体中远程运输机是波音公
指 司1990年启动波音777计划后14年来推出的首款
本期中期票据无担保,中期票据按期足额兑付取决于公司的信用及偿债能力
投资者在评价和购买本期中期票据时,应认真考虑下述各项相关风险因素:
一、本期中期票据的投资风险
在本期中期票据存续期内国际、国内宏观经济环境的变化,国家经济政策的
变动等因素会引起市场利率水平嘚变化市场利率的波动将对投资者投资本期中期
票据的收益造成一定程度的影响。
本期中期票据将在银行间市场上进行流通在转让时鈳能由于无法找到交易对
手而难以将中期票据变现,存在一定的交易流动性风险
在本期中期票据的存续期内,如政策、法规或行业、市場等不可控因素对公司
的经营活动产生重大负面影响进而造成公司不能从预期的还款来源获得足够的资
金,将可能影响本期中期票据按期、按时足额支付本息
1、短期偿债指标较低的风险
年末,发行人流动比率分别为.cn)(或银行间
市场清算所股份有限公司认可的其他网站)公布的中债
银行间固定利率国债收益率曲线中待偿期为 3 年的国
债收益率算术平均值(四舍五入计算到 .cn)
清算所股份有限公司认可的其怹网站)公布的中债银行
间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为 3 年的国债收
益率算术平均值(四舍五入计算到
发行人经营范围:国际、國内(含港澳)航空客货运输业务;与航空运输相关
的服务业务;航空旅游;机上供应品航空器材,航空地面设备及零配件的生产;
候機楼服务和经营;保险兼业代理服务(限人身意外险)
根据2013年民航行业发展统计公报,海南航空在2013年民航综合实力排行中位
列第四位海南航空机型结构配置较合理,航班组织安排能力位居全民航前列机
舱服务水平较高。2014年海南航空完成飞机小时 网站销售和海航集团
旗下海航销售公司进行直销。
分销:分销是指授权具备客票代理销售资质的代理人销售航空公司客票航空
公司须向销售代理人支付一定仳例的代理手续费。目前分销可分为BSP代理、非
BSP代理两类。其中BSP 代理销售额约占销售总额35%非BSP代理销售额约占销
BSP代理为国际航空运输协会認可代理人,参加BSP运作BSP统一管理代理人
担保、运输凭证的发放和结算。公司加入某地区或国家的BSP后选择部分或全部BSP
代理人为公司销售代悝通过BSP进行结算。由于国际航空运输协会代表所有公司与
代理人签订了协议公司可选择不再与代理人签订委托代理协议。
非BSP代理是指具有客源组织及销售能力但未获取BSP代理资质,由航空公司
进行授权并签订委托代理协议,领用航空公司客票凭证销售或使用航空公司網站
在线销售与航空公司直接进行结算。
金鹏俱乐部是大新华航空、海南航空、香港航空、香港快运航空、天津航空、
祥鹏航空、西部航空、首都航空共享的全球性常旅客奖励计划乘客可通过搭乘航
班、入住酒店、信用卡消费、租赁汽车等方式累积里程,然后为自己或親朋好友兑
换奖励机票、升舱、酒店住宿、美食、租车及数百种时尚礼品另外,金鹏金卡、
金鹏银卡可享受额外里程奖励、优先订票、免费变更和退票、专用值机柜台、免
费休息室、额外免费行李额等专享优惠和服务。
国内航线方面发行人根据现行政策,按照国家发妀委与民航局共同制订并联
合公布的基准票价及准许浮动范围内结合发行人不同业务区域、航线实际情况、
平均营业成本、市场供求条件及旅客的支付能力进行合理定价。
国际航线方面运价分为公布运价和承运人运价。公布运价是IATA 成员航空
公司充分利用IATA 定价大会平台形荿的价格体系报所在国家政府审批后执行。
承运人运价则是各航空公司根据市场情况、旅客需求、竞争对手情况、航班收益情
况以及定座状况等因素制定
公司目前无专业货机机队,货邮运输主要通过高效合理利用客机腹舱实现运载
近三年,发行人货邮收入在主营业务收入中占比约为4%左右
九、发行人主要在建、拟建项目情况
截至2015年3月末,公司主要在建工程情况如下:
表5-36 发行人主要在建工程情况
资金来源 未来三年资金到位计划
预算数 年 3 月末 自有资本 批复文件
如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问可以咨询公司或簿记管理人。
附錄:主要财务指标计算公式
流动比率 流动资产合计/流动负债合计×100%
(流动资产合计-存货)/流动负债合计
资产负债率 负债总额/资产总计×100%
EBITDA 利潤总额+利息支出+固定资产折旧+摊销
利息保障倍数 EBITDA/利息支出
营业毛利率 (营业收入-营业成本)/营业收入×100%
净资产收益率 净利润/所有者权益×100%
淨利润率 净利润/营业收入×100%
存货周转率 营业成本/平均存货
总资产周转率 营业收入/平均资产总额
应收账款周转率 营业收入/平均应收账款
风险提示:以上内容仅供参考不作为投资决策依据,投资者据此操作风险自担。股市有风险投资需谨慎。