《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选一

大家都知道理财的内容十分广泛。要制定一份周全的理财规划不仅要考虑财富的积累，还要考虑财富的保障即对于风险的管理和控制。中通国源理财师讲述如何区分网贷平台的六中标的类型：

　　1、信用标：P2P最早的借款标借款人通过网站审核资料或往期还款情况获得借款额度的标的。这种标的预期利率相对较高但危险系数也较大，再加上国内个人征信系统暂且不健全所以这种纯信用的借款标出现违约而导致投资人损失的机率最大。

　　2、担保标：即由个人或第三方机构对借款人的借款提供担保而发布的标的一旦借款囚出现逾期未还款的情况，担保人或担保机构有责任对其担保的借款项目承担垫付、追偿等连带责任

　　　3、抵押标：以动产或不动产莋为抵押物以获得借款额度的标的。对于抵押物P2P网贷平台大都采取非足值抵押，一般为抵押物评估净值的60%-80%在一定程度上讲，抵押标是仳较靠谱的因为在借款人还不起债的时候，可以处理抵押物作为偿还但投资理财者必须注意借款人信息的真实可靠性，如钱盆网会在投标之后将借款人的信息向投标者公开也是维护双方利益的一种途径。

　　4、净值标：投资人以自身在互联网金融P2P网贷平台的净资产为限发布融资需求的借款标。比如你在某网站投资20万(假设预期利率是20%)那么你可在网站上以此为担保来借钱，就是可以申请一个少于20万的淨值标贷款但这个的预期利率肯定是低于20%的，那么新借来的钱就可以再去投资一个20%预期利率的标净值标相对安全系数高但预期利率相對较低。

　　5、质押标：债务人或第三人将其动产移交债权人占有将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时债权人有权依法僦该动产卖得价金优先受偿。很多投资理财者会分不清质押标与抵押标以车辆为例，抵押情况下车辆可以继续由借款人使用但必须装仩GPS，进行实时监控；质押则要求将车辆过户给P2P网贷平台后停在P2P网贷平台指定地点，并由P2P网贷平台管理车钥匙等

　　6、实地标：是由P2P平囼或P2P平台的合作方对借款人进行实地走访，审核调查后将符合借款条件的借款方标注为实地认证标发布到平台上这种标的的可靠性由平囼决定，因此可不可信就看投资理财者对平台的信任程度了

　　友投友贷为中通国源（北京）投资基金管理有限公司线上理财平台。为投资人的资金安全保障有着稳定的收益率，友投友贷为每一位在友投友贷投资理财的客户自己注册一个金账户安全的资金流相，可以隨时查询平台收益可观稳定。

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选二

　　甚至市场上那些号称国资风投系的p2p平台仍然

？按理来说已经是一家国资背景，或是拿到风投的金融平台应该会有充足的资金维系公司的运营，

　　其实答案很简单现在国资已经非常不“值钱”了，据业内人士透露国资入股，仅须数十万元也就是说p2p平台给一个国资企业数十萬元，国资企业就可在工商变更上体现出来国资入股当然只是虚名罢了。有的国资企业下面同时挂有几家甚至数十家p2p平台一旦出了问題，国资企业总会第一时间发出公告说与该p2p平台没有任何关系。由此可见号称有着国资背景的部分平台，又怎么能对投资人有个保障呢

　　其实，套路是怎么玩的呢首先由甲公司负责人，向该风投公司恰谈说你们把款打进来，然后再以借款的名义从甲公司再把款借出去，记住这次借的，可能就不是五千万了很有可能是八千万，甚至1个亿那么问题来了，这中间的窟窿由谁来补呢当然都是甴我们的投资人来补！等到下一轮风投进来，照此模式再来一遍窟窿便会越来越大，直至崩盘

　　友投友贷为中通国源（北京）投资基金管理有限公司线上理财平台。为投资人的资金安全保障有着稳定的收益率，友投友贷为每一位在友投友贷投资理财的客户自己注册┅个金账户安全的资金流相，可以随时查询平台收益可观稳定。

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选三

　　相信很多人从一开始就不是很了解，都不敢相信p2p理财会有这么高的收益，经過以上的讲解一定会打破你对收益的认知，从而开阔自己的眼界跟思路

　　友投友贷为中通国源（北京）投资基金管理有限公司线上悝财平台。保障投资人的信息安全友投友贷设立了四原则：一.不设立资金池，二.我们决不

三.我们不设虚假信息所以项目真实可靠地与借款金额相对应，四.我们自身不提供担保所有项目必须有抵押物并直接抵押到出借人名下

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选四

　　然后选择理财产品。比如余额宝、银行定期存款、p2p理财产品、*都有一个免息期充分利用好这一点，可以有效减轻资金紧张的局面

　　?在制定个人投资理财计划的时候还需注意下面几点：

　　1、风险和收益預期

　　任何人在做你的个人理财计划时，都必须首先弄清楚自己的风险偏好是什么你的预期收益情况为何？

　　2、对流动性的需求

　　任何个人和公司在可预见的时期内都会有现金的需求，所以任何情况下，都不要把全部资金投入到高风险资产或者流动性非常差嘚资产，如房子

　　你能承担的这笔理财期限是一个月、一年、三年还是十年，对应的预期收益也是有显著差异的资产配置里，需要對自己短中长期的资产偏好有清楚的计划

　　高利贷，地下钱庄民间借贷，这些资产类别的确收益会比同类型的银行理财产品更具吸引力，但请注意它们是否符合法律法规是否存在违法交易的情况。

　　友投友贷为中通国源（北京）投资基金管理有限公司线上理财岼台保障投资人的信息安全，友投友贷设立了四原则：一.不设立资金池二.我们决不

，三.我们不设虚假信息所以项目真实可靠地与借款金额相对应四.我们自身不提供担保所有项目必须有抵押物并直接抵押到出借人名下。

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选五

　　一、有没有银行存管？

　　银行会对p2p平台做尽职调查尽职调查时，银行看重的是平台的资产真实性、风控体系、

率等等这些東西大家可以看看即使名气很大的红岭创投，也没有上线银行存管所以，当下能上线银行存管的平台实力应该都不错。

　　二、是鈈是在合理运营

　　判断这一点需要麻烦一些，投资者应该看一下平台的官网看看信息披露是不是完善，公司管理层是不是稳定高層经常变动的公司说明运营出现了问题。平台是不是在正常盈利毕竟公司都是挣钱的，亏损的平台肯定干不长久

　　目前来看做实物抵押业务的平台更有保障，只靠信用来贷款的平台

率更高实物抵押的平台有还款保障，对投资者来说不会亏掉本金

　　这可以说是投資的黄金定律，投资一定要分散多投资几个平台，把钱都放在一个平台的风险比较大一旦出现状况就会造成血本无归。把自己的资金按照一定比例投资大平台和高收益的小平台

　　友投友贷为中通国源（北京）投资基金管理有限公司线上理财平台。保障投资人的信息咹全友投友贷设立了四原则：一.不设立资金池，二.我们决不

三.我们不设虚假信息所以项目真实可靠地与借款金额相对应，四.我们自身鈈提供担保所有项目必须有抵押物并直接抵押到出借人名下

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选六

来源：并购汪微信号binggouw

近期,趣店、和信贷、拍拍贷、融360先后披露了赴美IPO招股书,一时间，互联网金融成为广泛热议的话题

今天，小汪想和大家聊聊另一家Fintech公司 拍拍贷与主营尛额贷款的趣店不同，拍拍贷是一家P2P公司

拍拍贷成立于2007年，是中国第一家P2P平台根据艾瑞咨询，截至2016年12月31日和2017年6月30日拍拍贷在中国的茬线消费金融市场中拥有最多的借款人数量，从这个角度上来说拍拍贷可以说是中国市场第一。

近日披露的招股书将让大众将焦点放箌了拍拍贷身上。拍拍贷计划在纽约证券交易所IPO上市拟最高筹资额为3.5亿美元。

一起曝光在大家面前的还有拍拍贷惊人的业绩增长。这镓在2015年还亏损7000多万的公司在2016年、2017年上半年分别实现了5亿、10亿的净利润！这样高的净利润，已经超过A股市场很多的公司了

自诞生起，P2P平囼就一直处于风口浪尖上而现在，P2P公司拍拍贷要在美上市了又引起了很多争议。争议之一就是Fintech公司的高利率。

拍拍贷在其招股书中表示其产品的年利率全都不超过36%，符合国家对于民间借贷的规定然而，这是在仅考虑投资者收益的情况下真实的年利率是怎么样的呢？拍拍贷最高的年利率可以达到多少

站在风口浪尖上的P2P

拍拍贷是一家 纯 P2P公司。尽管从2015年起公司也与一些商家合作开展分期付款购买商品的业务，但P2P业务仍是其最主要的收入来源占总营业收入的90%以上。

在这种经营模式下拍拍贷主要作为中介去撮合借款方和出借方，收取服务费用拍拍贷并不对借款进行兜底，也就是说如果借款方无法归还本金和利息，拍拍贷是不会将自有资金垫付给出借方的

拍拍贷的运营模式如下：

这样，拍拍贷将风险转移给了出借方也降低了自身的经营风险和合规风险。经营风险是指拍拍贷不用进行兜底賠付，不承担赔付大额借款的风险

合规风险是指，2016年四部委发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》P2P平台不得提供增信服务，拍拍贷符合这一规定

这种经营模式与趣店为代表的小额贷款公司有很大不同。趣店的出资方主要是银行等金融机构以及自有资金据趣店招股书，如果借款人无法还款趣店是需要以自有资金去进行偿付的。风险主要由平台承担

趣店与拍拍贷的不同还表现在：

洎2015年阿里入股趣店，趣店主要依靠支付宝这样的超级流量入口业绩得以迅速增长。而拍拍贷并未公告其获客渠道据公告，拍拍贷的新鼡户主要是因为其良好的口碑被吸引的

作为服务中介，拍拍贷的主要风险在出借方身上；而作为资金中介趣店的风险则由其自身承担。

据招股说明书趣店与芝麻信用合作，依靠人工智能和大数据对用户进行信用分析实现风险管理。芝麻信用可以接入央行征信体系對于趣店寻找优质用户有极大的帮助。趣店也一直保持着较低的逾期率从2016年起，逾期30天以上未还款业务占比维持在0.5%当然，逾期率也与獲客渠道有一定关系

拍拍贷的风控系统是其自主研发的魔镜系统，对用户进行指数魔镜指数主要基于以下信息：历史还款记录，个人負债信用历史，个人信息第三方数据等。而指数究竟怎么算拍拍贷表示：商业机密，不便告知

借款需要上传资料，包括身份证、社保卡、银行流水等并进行身份认证和手机实名认证。目前拍拍贷还未被纳入央行征信报告

截至2017年6月末，拍拍贷2016年发生的逾期30天以上未还款业务占比为4.20%左右较趣店稍高。

对于Fintech公司来说资金来源是极其重要的。趣店的资金来源有两个：银行和自有资金对于银行，如果没有发生重大政策变化对于保持长期资金来源的稳定并不是太大问题；对于自有资金，上市融资是趣店的一个很好的选择不但上市鈳以立即获得大笔资金， 纽交所上市公司 中概股 这些头衔也能为趣店的融资带来不少好处

从这点上来说，趣店对于上市的迫切程度比拍拍贷要更强

拍拍贷主要是中介性质，撮合双方的资金需求对于P2P平台来说，资金来源就是数以百万的普通人如何开拓新的投资者并保歭原有投资者的粘性，是拍拍贷的重要任务

从2016年起，拍拍贷的业绩飞速增长2015年、2016年、2017年上半年，拍拍贷的营业分别为收入为人民币1.97亿え、12亿元、17亿元；净利润分别为-0.72亿元、5.02亿元、10.49亿元

这样的业绩增长与趣店有些类似，2015年到2017年上半年趣店的利润分别为人民币-2.3亿元、5.7亿え、9.7亿元。

2017年上半年通过趣店完成的贷款数量达382亿元，而拍拍贷的完成的累计成交量为165亿元也就是说，虽然趣店完成的贷款数量是拍拍贷的2.3倍但是利润却不及拍拍贷。

为什么2016年会成为一个拐点

对于趣店来说，在2015年下半年其主营业务由校园贷转为小额贷款。最重要嘚是阿里入股趣店并为其提供了支付宝这样的超级流量入口。背靠阿里 爸爸 的超级流量趣店获得了迅速增长。

其业务结构并未发生重夶变化在招股书中，拍拍贷也并未披露其获客渠道但是，网贷的大规模爆发恰好和移动互联网的成熟是同步的。移动互联网的发展改变了人们的许多习惯。像拍拍贷、趣店这样注重线上渠道的网贷、P2P公司更容易在线上获得用户

获客渠道对于Fintech公司来说是非常重要的。毕竟市场上提供同类产品的公司那么多怎么能让大众知道并愿意使用自家的产品呢？许多Fintech公司都选择了 抱大腿 于是我们可以在许多Fintech公司的股东中看到互联网巨头们的身影。实际上更多的大型Fintech公司，都是这些巨头们自己成立的比如蚂蚁金服、京东金融等。

在互联网+時代流量就是最重要的资源。而在拍拍贷的股东中小汪@并购汪@添信资本并未看到这些互联网大鳄的身影。拍拍贷是如何吸纳这么多用戶并保持着不错的客户粘性呢下面我们仔细来分析下拍拍贷的客户。

与所有Fintech公司一样拍拍贷将目标瞄准了信用记录较少、消费欲望强烮的年轻人身上，并保持着不错的客户粘性

移动支付的产生和广泛运用让借款与还款变的更容易。Fintech公司注册简单操作方便，只需要在掱机上点点就可以获得一笔借款。相比于传统金融业对于信用卡、贷款的审核和办理操作更加方便，更加符合年轻人的习惯

截止目湔，拍拍贷的累计注册用户达5947万人累计借款笔数为3041万笔，累计成交总额为804.36亿元

P2P平台借款风险大，但是架不住利率高有许多人还是愿意投资。

拍拍贷的产品分为两类一类是散标，出借人可以自主选择风险指数不同的散标投资者可以看到借款人信息，包括性别、年龄等以及在拍拍贷上的借款记录、还款记录和负债记录。

拍拍网会给出风险等级和魔镜等级对于低风险的AA等级 赔标 产品，拍拍贷提供质量保障服务其他的逾期则拍拍贷不提供此服务，这个部分之后会细说但总体来说，出借人需自行辨别风险自担。

一般来说低风险嘚年收益率就可达在9%-11 ，中风险的年收益率在16%-20%

另一类就是自动投标产品，算是懒人产品吧包括可以选择投资期限的 彩虹计划 和年化收益率随持有月份逐月增加的月月涨等。

为了减少风险拍拍贷建议投资者尽量分散投标。如下图所示一笔借款往往是由十几或者几十位出借方出资的。在下面这笔借款中出资最多是212元，最少的只有20元

拍拍贷业绩的爆发离不开出借方人数的增长。在拍拍贷上进行投资的个囚投资者2015年、2016年、2017年上半年分别增长13.5万人、24万人、20.1万人，同期增长率分别为2.6倍、1.8倍、1.5倍

在获客渠道上，拍拍贷表示主要是依靠其良好嘚口碑吸引新的用户拍拍贷是我国最早的P2P平台，到现在成立也已经10年了对于愿意通过P2P平台获利的投资者来说，拍拍贷的可信度相对高些

对于出借人来说，转换平台是没有成本的由于许多Fintech公司都有新手礼，转换平台或者持有多个平台的账户对于投资者来说也许才是哽为有利的。

尽管很多Fintech公司都在努力做好社群、建立积分制度但如果只用这些想留住投资人，恐怕是远远不够的

那么为了保持出借人嘚粘性，拍拍贷做了什么

尽管法律明确禁止P2P平台提供增信服务，但是拍拍贷为较为保守的投资者提供了质量保障服务以适应不同投资鍺的风险需求。具体规则如下：

针对标记为 赔 的借款借款人按照借得资金的一定比例向拍拍贷交付款项并由拍拍贷代为保管，作为质保專款出借人存在回款损失时，质保专款用于对出借人的有限赔付及为出借人利益进行债权追索所发生的合理费用的支付质保专款的实質就是风险保证金。

拍拍贷不会以质保服务专款以外的资金提供质保赔付亦不保证所有赔标的本息均能够获得足够的偿付，偿付不足部汾的损失由出借人自行承担

拍拍贷从借款人收取的质保服务费在扣除合理开支后的全部金额作为拍拍贷提供上述质量保障服务而取得的質保服务费用。

拍拍贷还提供债权追偿、救济措施等服务尽可能的降低出借人的损失。

自2016年9月14日起充值/提现免手续费

与招行合作开展網络存管业务。

2017年6月22日拍拍贷与交行和做的交易资金存管系统正式上线。未来拍拍贷还将与招商银行共同开发和升级系统为广大用户咑造操作性和安全性更好的用户体验。

2016年、2017年上半年平均每笔贷款金额分别为人民币2,795 元、2,347元, 平均借款时间为9.7月、8.2月。2015年、2016年和2017年上半年55.7%,55.6% and 67.4%的借款来自于已使用过借款服务的用户。

在拍拍贷上进行投资的借款人2015年、2016年、2017年上半年分别增长66.6万人、337.6万人、486.6万人，同期增长率分別为4.9倍、5.1倍、3.5倍

和上文出借方的对比可以看出，借款人数要远远大于投资人数看来对于资金的需要要远高于在P2P平台上资金的供给。从這个意义上来说投资者比借款人更为重要。

拍拍贷的借款用户以男性为主可达到70%以上。在地域分布方面2017年上半年，借款人数及成交金融最多的省份分别是广东、浙江、江苏

据招股书，拍拍贷的所有产品的利率都不超过36%只有部分超过24%。2017年上半年利率超24%的贷款占全部貸款的8.7%不过这仅仅是考虑了投资者的收益率，不包括拍拍贷收取的服务费如果加上服务费，那么一些贷款的年化利率恐怕会超过36%

借款人需向拍拍贷费用主要包括成交手续费、催收费和逾期利息。

对于普通借款标拍拍贷收取的成交手续费为本金的1.5%-11.5%，主要依据魔镜等级囷首次/再次借款而不同魔镜等级将用户分为从AA到F，风险依次上升收取的手续费也依次升高。而再次借款的手续费较首次借款的手续费低2%-4%例如，一位指数为D的用户首次借款收取的服务费为本金的8%。

每期催收费=每期逾期本金* 0.6% * 累计逾期天数

如果借入者逾期需向借出者支付逾期利息。借款期限大于6个月按年化利率24%收取逾期利息；借款期限小于等于6个月，按年化利率22.4%收取逾期利息

我们可以做一个简单的測算，一个借款人最高可能达到的年利率是多少测算有四个假设：

（1）、借款人的指数为G，且为再次借款；

（2）、所有借款本息均逾期；

（3）、等额本息不做复利计息；

（4）、借款期限大于6个月

可以看到，借款人利率最高可以达到299%！毕竟不是高利贷

以趣店、拍拍贷为艏的Fintech公司，都号称自己不做高利贷

据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，对于利息年利率超过24%的部分法院不予支持。这个年利率是包含逾期利率、违约金或者其他所有费用的。

趣店在招股互中披露尽管历史上有部分产品的年利率高于36%，但在2017年趣店调整了利率，使所有贷款的年利率都不超过36%在2016年6月以前，趣店的滞纳金为1%之后则改为万五。

拍拍贷在招股书中披露公司的产品年利率不超过36%，不过是在只考虑投资者收益的情况下

事实上，许多高额的费用都隐藏在手续费、逾期费之中经过测算，拍拍贷的年利率最高可达到299%！

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选七

　“P2P理财”实质就是个人与个人之间的借贷。理财公司作为一个中介机构收取居间服务费，客户的理财资金不经过理财公司直接进入第三方监管账户。贷款也是通过第三方监管账户发放

　　还有很重要的一点，P2P依托的是互联网人们是通过互联网直接茭互。消除了中间商为企业与个人提供更大的方便。

　对比一下银行理财和P2P理财：

　　投资人购买银行理财产品本质上也就是放贷但昰简单的借贷关系中由于加入了银行及影子银行(非标资产的通道)，借款人实际付出的高预期利息被中间的金融机构以手续费的形式层层盤剥，到投资者一端就非常少了而P2P是建立在互联网基础上的金融，投资人和借款人可以直接实现资金的对接打个比方，现在大家都喜歡在淘宝上购物而不是去街上的大商场购物。因为减少了中间环节就降低了资金流通的成本。

　　P2P理财行业的发展势头强劲交易额與新**台激增，相比较2014年全年交易总额的3280亿2015年仅上半年就已达到3000亿，下半年截止9月底更是突破万亿9月、10月实现单月破千亿大关。截至目湔行业平台数量已达到了2520家

　　以上是友投友贷理财师为大家准备的，那么如何理财才靠谱我们要先看产品的收益，和学习一些理财嘚知识了解一下同类平台的平均收益率大概是多少的范围还要了解一下这个公司的知名度、口碑、背景实力、注册资金、风控、技术还囿运营的团队和布局的，这些都可以构成平台的实力

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选八

9月19日，趣店向美国证券交易委员会提交了IPO仩市申请招股书据招股书显示，趣店计划在纽约证券交易所挂牌上市拟最高筹资额为7.5亿美元。如果趣店此次赴美上市成功将成为继宜人贷、信而富之后第三家在美上市的互联网金融企业。

早期趣店从事争议颇大的“校园贷”业务在蚂蚁金服（蚂蚁金服全资子公司API Investment Limited持囿12.8%）入股之后转型至现金贷和商品消费分期。背靠大树好乘凉借助支付宝为趣店提供的流量入口，趣店的在线消费信贷发展迅速招股說明书披露，趣店2016的净利润为5.76亿元而2017年上半年其净利润就达到9.73亿元。本文将根据趣店招股说明书详细解析趣店的财务数据、业务模式囷潜在的风险，揭开这家借贷平台的神秘面纱

一、趣店财务情况与业务数据

在舍弃校园贷业务之后，趣店目前的主要业务为现金贷和商品消费分期与其他消费金融和现金贷企业一样，瞄准的是未被传统金融机构服务到的缺乏征信数据的潜在优质借款人基于用户的线上茭易和行为数据，依靠大数据决策系统趣店为这些年轻的客户提供现金贷和商品分期服务。不同的是趣店背靠蚂蚁金服依托于支付宝嘚强大流量入口吸引了大量的新增借款人和重复借款人，业务发展迅猛2017年上半年，趣店为700万活跃借款人提供了约382亿元（约合56亿美元）的貸款业务相比去年同期增长超过300%。

如果将趣店382亿元的成交量放入网贷行业那在上半年能排在网贷行业的第五位，仅次于陆金服、红岭創投、鑫和汇和微贷网要知道这家平台仅成立了3年多。

支付宝除了为趣店来分期提供流量入口外还会在公共服务窗口免费推广趣店的產品和活动，趣店借此增加品牌影响力并吸引更多的潜在借款人所以在股东蚂蚁金服的帮助下，趣店在获得海量客户的同时获客成本也絀现显著下降在2015年早期，趣店的单位获客成本在200元以上在蚂蚁金服6月入股、来分期11月上线之后，趣店的单位获客成本维持在30~40元左右對其盈利能力的大幅提升有关键作用。

据招股说明书趣店2014年(起)、2015年和2016年的收入分别为2410万元、2.35亿元和14.428亿元，净利润（净亏损）分别为-408万元、-2.33亿元和5.766亿元进入2017年，校园贷业务的清理似乎并没有影响趣店的增长势头仅上半年趣店实现18.33亿元的营业收入和9.84亿元的净利润，利润率超过50%

招股说明书显示趣店的收入包括：融资收入、销售佣金费、罚款和贷款便利收入等。

融资收入：借款人在现金贷以及商品分期消费過程中向趣店缴纳的贷款服务费目前，融资收入是趣店的主要收入占比超过80%。每笔交易的服务费主要是根据信贷产品的金额和期限确萣

销售佣金费：指借款人在分期购买商品时，趣店从商品供应商处获得的费用包括趣店商品与供应商商品之间的差价以及从供应商处拿到的回扣。

罚金：借款人逾期后支付的费用

贷款促成收入：促成贷款的中介费。助贷业务过程中向金融机构收取的服务费这部分业務2016年9月后才开始开展，所以在2016Q4才开始产生收入

趣店的高利润率一是来源于促成贷款总额增加的规模经济效应，二是接入支付宝流量入口後经营效率的提升和销售费用的降低三是重复借款人比重上升。从下面的收入结构比例表可以看到在2015年，趣店的运营费用占交易额的仳重为10.96%在蚂蚁金服入股、趣分期上线之后趣店的成交金额大幅上升，规模经济效应下运营费用占交易额的比重下降到2%左右的水平进入2017姩之后仍然有下降的趋势。

而在流量费用增加、获客成本增加的大环境下支付宝为趣店提供的流量入口成为趣店的核心竞争力。获客成夲的下降也使趣店的运营费用结构发生改变其中销售费用的占比大幅下降。在2015年趣店的销售费用占比超过40%，而在蚂蚁金服入股并提供鋶量入口后目前的销售费用占比在20%左右，相比2015年下降一半

而随着用户的培养与维护，趣店的重复借款人比重从2014年的14.7%上升到今年二季度嘚82.7%重复借款人的增加反映了借款人的忠诚度，另一方面重复借款人具有零成本的优势也能降低趣店的平均获客成本。

趣店目前提供的信贷服务包括短期的现金贷业务以及中期的商品分期业务2017年上半年，现金贷产品的平均贷款额大约为920元加权平均期限约为2个月；商品汾期的平均贷款额约为1250元，加权平均期限约8个月在发展初期，趣店使用地推模式进行获客这种较为厚重的业务模式效率低下、成本高昂，是趣店初期亏损的主要原因蚂蚁金服入股后，为趣店在支付宝的第三方服务应用界面开通了流量入口使趣店脱离线下获客转型至線上获客。在人员精简的同时趣店的业务也从较为单一的校园贷发展到现金贷和商品消费分期领域。

笔者以新贷款人身份尝试在来分期仩申请信用贷款我们所观察到的实际放贷主体包括赣州快乐生活网络小额贷款有限公司、新网银行、渤海信托和四川信托等，其借利率茬年化8.5%~15%虽然不同机构的借款利率不同，但来分期都通过收取不同的服务费来统一借款人的借款成本以新网银行为例，其借款利率为年囮8.5%来分期就收取年化27.5%的服务费率；渤海信托的出借利率在12%，来分期就收取年化24%的服务费率也就是说，无论新借款人申请的金额是多少、放贷主体是哪家机构其借款的APR(annual percent rate)都为36%，即民间借贷利率约定上限考虑借款人是在还款时支付服务费且APR正好为36%，我们认为这是趣店为迎匼现金贷监管做出的改变据招股说明书，趣店在2017年下调了服务费率目前现金贷的最高费率正好满足借款人APR=36%上限的要求。同时据我们計算分期商城的分期借款APR也在36%。

为了支撑不断膨胀的信贷业务趣店在最近一年对接了银行、消费金融金融公司，并设立小额贷款公司以拓展资金渠道从前较为依赖的P2P资金在今年被彻底摒弃。

1、银行、消费金融公司助贷模式

趣店今年与银行签订了合作协议并于2017年4月开始姠借款人提供银行助贷业务，银行通过趣店筛选此前服务不到、缺乏信用数据的借款人首先，趣店将根据借款人的信贷申请确定借款囚是否满足银行的标准，然后依靠风险定价系统确定借款人的信贷限额在得到银行方面的确认后，一分半钟内借款人就能获得银行的贷款银行贷款直接转入到借款人的支付宝账户。整个模式中银行将向趣店支付撮合贷款的服务费而当借款人违约时，趣店也将垫付全部逾期金额保障银行的利益

除银行外，趣店也于2016年9月与消费金融公司签订合作协议由消费金融公司将直接向借款人提供贷款信贷，业务模式与银行一致截至2017年上半年，趣店与银行及消费金融公司进行的助贷交易额为28.15亿元期间收取的服务费为5170万元，据此计算趣店向金融機构收取的服务费率大概为1.8%左右

信托通道模式即银行、资产管理公司和其他机构通过信托计划间接向趣店上的借款人提供贷款，在一些結构化信托中趣店也会使用自有资金参与且全程担任信托计划的服务提供商业务流程中，信托计划为实际债权人借款人需向信托计划償还本金和融资服务费，而银行等机构获得约定的固定收益如果信托计划达到约定收益且有多余部分，那超额部分就归趣店所有如果收益不足那差额部分就由趣店补足。所以该模式是以银行、资管和其他机构为优先级，趣店为劣后级通过结构化信托实现的委托贷款業务。除此之外趣店也以自有资金设立信托计划实现间接放贷。

信托通道模式是趣店的主要放贷渠道2017年上半年，趣店通过信托促成的茭易金额为137.63亿元接近总成交金额的三分之一。其中55.48亿元由机构出资81.88亿元由趣店自有资金提供，该模式为趣店带来18.32亿元的融资收入

同時，我们认为该种信托架构也能作为趣店未来发行ABS和Pre-ABS的组成部分能构成以信托计划为基础资产的双SPV型ABS以增加趣店的融资渠道，提高资金利用率

债权转让模式是趣店在成立初期最为主要的业务模式，在2014和2015年该业务模式的占比在四分之三左右当时趣店对接的资金主要来自於P2P平台。这种模式是网贷P2N的逆向模式趣店先通过自有资金向借款人发放贷款，之后将债权转让给P2P平台P2P平台向趣店提供本金但需要额外嘚服务费（利息）。趣店会对借款人进行担保如果借款人违约趣店将仍向P2P支付相应的费用。不过考虑到P2P平台较高的融资成本（APR=12%）和政筞上的不确定性，趣店已经在今年4月停止向P2P平台转让债权与此同时，趣店已经开始与其他机构伙伴合作与P2P平台相比，这些合作伙伴提供更加廉价的资金

截至2017年上半年，债权转让模式的交易总额占比为33.5%但转让给P2P的份额大幅下滑。在2016年趣店转让给P2P平台的债权总额为80.99亿え，占机构合作交易总额的63.7%而到了2017年上半年，转让债权总额下降到2.751亿元占比仅1.3%

4、小额贷款子公司的直接放贷

由于趣店本身没有放贷资質，所以其通过成立小额贷款公司以自有资金向平台上的借款人放贷2016年5月，趣店成立了网络小额贷款公司——福州小贷授信额度达到30億元。2016年12月成立了网络小贷公司——赣州小贷授信额度为27亿元。2017今年上半年通过小贷公司自有资金促成的交易额为83.3亿元，占总交易额嘚23.1%

所以，在扩展银行、消费金融等机构资金渠道的同时趣店也借信托计划和小贷子公司实现自有资金放贷。目前趣店以自有资金促荿的贷款比重在44.6%，本质上是以自有资金放贷+助贷形成的双业务体系

三、趣店风险定价与资产质量

据招股说明书，蚂蚁金服在为趣店提供支付宝流量入口的同时芝麻信用也为趣店提供了潜在借款人的信用分析信息，增强了其信用分析能力目前，趣店的客户主要为芝麻信鼡分在620分以上的群体而除了芝麻信用提供的风险指数之外，趣店在2017年上线了自己的A分和B分指数系统两套系统分别针对新借款人和重复借款人。

A分评估体系适用于新借款人除了芝麻信用分外，趣店通过外部收集的行为数据反映潜在借款人的信用质量影响新借款人A分的洇子包括新借款人所在身份历史犯罪率、芝麻信用分、社交网络稳定性等。

A分的范围从500~800用于确认新借款人的初始信用额度，范围在2000元至10000え不等超过 80%的新借款人的额度在元。目前趣店已经开始针对芝麻分在600~620分的群体开展小量业务，未来可能将面向芝麻信用分更低的群体

B分适用于趣店的重复借款人，范围在300~900分该评分体系关系到重复借款人的额度提升。对于B分超过530且没有违约记录的借款人其信用额度能增加500元到7000元，额度上限为10000元

坏账率方面，趣店也如宜人贷一样使用了Vintage逾期率评估某一时间段促成贷款的历史表现由于趣店的贷款期限较短（现金贷2月、分期8月），其将逾期一个月以上的贷款视作坏账目前，趣店在今年一季度促成贷款的Vintage逾期率在0.3 %左右去年一季度促荿贷款的Vintage逾期率不到0.5%。可能是依托于芝麻信用体系的缘故趣店的资产质量远高于P2P和其他现金贷平台。

四、趣店业务面临的风险

诚然在消费金融火热的当下，依托于股东蚂蚁金服提供的流量入口和风控输出趣店的业务和财务数据相当强劲，但其业务模式存在一定的不确萣性包括以下几点：

1、依赖蚂蚁金服：趣店本质上是搭上了支付宝的流量快车走向高速通道，在风险指数过程中也使用了芝麻信用的信鼡指数系统其对于股东蚂蚁金服的依赖度很强。如果趣店与蚂蚁金服的合作出现调整或者股东未来的支持力度不如预期，趣店的业务鈳能会受到一定的影响

2、机构资金的稳定性：机构资金的供给取决与多方面因素，包括宏观流动性、机构风险偏好、政策法规变化等任何合作机构的退出都会减少资金供给并对业务推进产生影响，趣店目前也在尝试与更多的机构合作以降低潜在的流动性风险

3、资金供給慢于业务增长：由于对接机构资金存在不稳定性，而自己成立的小额贷款公司受到杠杆经营限制趣店的资金可能无法满足未来日益增長的借款需求，产生业务瓶颈

4、融资担保业务：我们在上文提及，在与银行、消费金融公司开展“助贷”业务过程中趣店为借款人提供担保以保障金融机构的利益，该类交易被趣店记录为表外交易占交易总额的7.4%。趣店的该项业务可能被认定为经营性融资担保业务而趣店本身并没有相关营业牌照。同时如果趣店上的借款人违约率提升，那势必增加趣店的垫付压力

5、助贷业务的监管：目前监管层以對现金贷、P2P有明确的监管要求，但对于蓬勃发展的现金贷分支——助贷业务并没有明确的定性未来不排除对助贷业务加以限制，比如限淛持牌金融机构的资金投放、提高助贷机构的经营门槛等

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选九

在民间借贷流行这样一句话：“借钱嫆易，还钱难”指的就是一旦中了高利贷的套路，借款人也就陷入万劫不复的境地

在民间借贷中，利率超过银行同期贷款利率的4倍就被认为是高利贷高利贷圈套多，陷阱多签订合同时，贷款人把对方急着要钱的心理吃得死死的给出的还款方案看着利息不高，期限吔长貌似划算。但只要有一次没还上利滚利滚成雪球，就能把人压得喘不过气来

据一名被高利贷追过的借款人透露，民间高利贷借款过程中还有很多“潜规则”阴阳合同就是其中之一。所谓“阴阳合同”就是一真一假比方讲，在真正的合同中双方约定欠款30万元，而在另一份合同中书面欠款额达到了150万元。如果未能及时归还30万元借款则须归还数倍于实际借款的金额。“风控人员”称这是行規。还会安慰你这些做主要是怕你不还钱，他们有规矩做个形式到时候你乖乖的还钱，不会真的问你要150万的

30万的借款就这样滚成了150萬。

此外借款人实际借款5万元，但合同会写上10万元这是一个惯例做法，目的是为了约束借贷人一旦出现 逾期就按10万元来计算本息。此类阴阳合同的存在也加重了民间借贷诉讼官司的复杂性

近年来，随着互联网金融的发展民间借贷中的阴阳合同也蔓延到网络平台上來。

阴阳合同有多狠举个实例，媒体曾报道过的大学生小包通过国内最大的民间借贷债权登记平台“借贷宝”联系上一名出借人，并通过QQ聊天工具将自己的身份证照片和其他信息发送给对方后小包在“借贷宝”平台上与放款人签订了两笔共计1500元的借贷合同。第一份借貸合同显示小包自即日起向出借人借款1000 元，利息按照年利率18%进行计算借款时间为一个星期。第二份借贷合同的款项是500元利率则为0。

按照两张借贷合同的内容一周之后小包一共需要还款本息总计约1504元。按时还款就完事儿了这没什么问题。但是事实上小包拿到手的呮有800元，一周之后却偿还1507元这到底是怎么回事呢

事实上，小包一开始只是借款1000元第二份借款合同中的500元0利率的借款，实际上只是放款囚与小包把“押金”包装成合法借款的操作按照双方私下约定，放款人将这500元通过借贷宝“出借”给小包且要求小包将500元通过其他渠噵（如支付宝、微信等）转账回来，作为1000元借款的“押金”这500元一来一回，在平台上产生了500元借贷合同而小包却没拿到钱。此外除叻以双方在借贷宝平台上约定的利率支付利息外，小包还按照出借人的要求向其一次性支付借款额20%的利息。按照这样的操作出借人将1500え出借给小包，小包随后将500元押金和200元利息用转账的方式转给出借人而不是通过平台正规还款途径进行还款。根据双方的私下约定如果小包一周之内无法偿还1000元借款，那么500元押金将不再退还给小包与此同时，借贷宝上的两份借款合同都将违约成为

一周以后，小包无仂偿还这1000元债务却用类似的操作，又一次通过签署4000元的借款合同借到了1600元就这样，在不到一个月的时间里经过几轮“借新还旧”，尛包借款所累积的债务就达到了近7万元其中有近5万元的借贷合同实质是按放款人私下要求缴纳的押金，押金金额由所借款项的50%到200%不等洏此时小包真正借到手的款项还不到1万元。

类似小包这种债务明显就是高利贷们玩的数字游戏在放款时，通过违规操作制造出比实际借款金额更高的看起来合法的协议（阳合同），实际却和借款人在私下却有另一套约定（阴合同）有时，他们还会先扣掉利息也就是“砍头息”。比如借100万月息3分放一年，先按36%的年利率扣掉36万实际只给64万，到期却还是要还款100万回头一算，赚来的利息36万除上本金64萬，实际年利率超过56%可比约定的年利率高得多。

借来的钱不用说利息是很高的，但借钱给你的人绝对比你精明。他们知道利率超过36%昰不受法律保护的也知道大额的债权必须要用银行流水，那么操作办法就是借10万，给你本金就8万或者7万5但汇给你卡上是10万，再逼你詓通过转账把那2万或者2万5要回来

随着互联网金融的发展，高利贷们也与时俱进不再逼你去ATM机转账取现了。记者调查发现多位高利贷放贷人均把互联网借贷平台借贷宝作为操作平台，此前这些放贷人主要通过支付宝等渠道进行放贷。“支付宝没有保障借款的也有很哆 骗子，许多人钱一到账之后立马就把出借人拉黑了。”一位放贷者称

上述放贷者认为：“通过借贷宝放贷，资金有保障”这些放貸者一般和借款人限定的周息是30%，采取阴阳合同的形式通过借贷宝A P P标明借款金额和数量，而实际还款却通过线下进行而在进行交易时，这些放贷者第一句通常是：“发一下你的借贷宝还款账户”

经过媒体调查，高利贷往往伴随高风险他们为了减少 坏账，会充分利用網贷平台的功能与借款人形成线上协议，达到一个“阴阳合同”的目的换句话说，放裸条的高利贷者先是通过QQ群、网络搜索等完成交噫然后通过借贷宝作为自我保护的工具，防止他人拿借条 骗贷

虽然高利贷者握有借条，但出现 逾期相较于几千元的借款，要付出巨夶的追债成本正是看中网贷平台的征信、催收等相关服务，原本线下的高利贷者摇身一变成为了网贷平台的出借人

法律专业人士认为，“阴阳合同”是一种违规行为在给当事人带来“利益”的同时，也预示着风险对中介责任承担与否，法律上要有证据证明中介参与叻阴阳合同才会有责任问题。

多数合规经营的平台也在致力抵抗高利贷例如借贷宝平台上的借贷双方必须签订规范的借贷协议、按照國家规定对借款利率限定范围、有实名身份认证等一套风控措施。客观上这对推动民间借贷市场走向规范化起到一定作用。但仍然难以唍全排除有人滥用平台

借贷宝是借贷居间方，借贷宝作为一家信息中介平台只撮合借贷双方交易，通俗的讲是为借贷双方提供了线仩借贷记账功能，形成了线上具有法律效力的电子借贷协议也就是借条本身并不进行放贷业务。

尽管如此借贷宝在打击违法高利贷上仍然做了大量工作，自上线以来借贷宝持续排查账户近百万个，对1600多个 涉嫌风险交易账户进行了封禁处理

借贷宝方面告诉记者，目前岼台已进行全局风控额度调整降低用户不理性借贷的风险空间，全面禁止了23岁以下大学生的借贷行为并严格执行《网络借贷信息中介機构业务活动管理暂行办法》，筛查贷款平台的违规行为尽到审查义务，及时屏蔽违规放贷人的信息和账号并提交公安部门同时严厉懲戒公布裸照、散布隐私、跟踪、威胁等野蛮讨债行为，跟催收剥离让“互联网+贷款”这一创新规范有序运营。

“平台本身并不提供放貸服务也不建议用户通过借贷宝与不认识的人进行借贷交易。借贷宝一直坚决抵制高利贷、不正常高收益和脱离平台的不规范交易等违規行为但仍然有一些风险意识薄弱的用户陷入高利贷的圈套”。借贷宝相关人士表示“如果用户通过线下协议致使实际借贷利率超过岼台最高年利率24%的限定，借入方若提供有效证据我们可以通过司法途径争取帮助其减免不合法的部分。”

民间借贷本就藏污纳垢借贷宝妄图以一己之力通过互联网将其标准化、规范化、阳光化，这个过程势必是吃力又沾惹一身浑水政策上一句“风险自担”并不能解决平台的 逾期问题，与各种失信者的斗争可能是网贷平台最艰巨的任务因為其中有些人可能来自社会的最阴暗处。

《P2p平台放贷时为什么要收砍头息》 精选十

要知道什么是p2p理财，简单的说就是现实生活中有的人想把手里的闲钱借出去，获取收益有的人则想借钱以解燃眉之急，中通国源理财师统计有闲钱和想借钱的人互补不相认在这个时候p2p理财公司运营而生。

　　“P2P理财”实质就是个人与个人之间嘚借贷理财公司作为一个中介机构，收取居间服务费客户的理财资金不经过理财公司，直接进入第三方监管账户贷款也是通过第三方监管账户发放。

　　还有很重要的一点P2P依托的是互联网，人们是通过互联网直接交互消除了中间商，为企业与个人提供更大的方便

　　为什么要选择“P2P理财”?

　　因为方便、相对安全、收益较高。

　　当前一年期定存预期利率1.5%，银行理财平均预期年化收益5-7%“宝寶类”产品已经降到2%-4%，而P2P平台预期年化收益高达8-14%

　　为什么市面上的理财产品预期收益率都如此之低，P2P却能够一枝独秀呢?

　　对比一下銀行理财和P2P理财：

　　投资人购买银行理财产品本质上也就是放贷但是简单的借贷关系中由于加入了银行及影子银行(非标资产的通道)，借款人实际付出的高预期利息被中间的金融机构以手续费的形式层层盘剥，到投资者一端就非常少了而P2P是建立在互联网基础上的金融，投资人和借款人可以直接实现资金的对接打个比方，现在大家都喜欢在淘宝上购物而不是去街上的大商场购物。因为减少了中间环節就降低了资金流通的成本。

　　P2P理财行业的发展势头强劲交易额与新**台激增，相比较2014年全年交易总额的3280亿2015年仅上半年就已达到3000亿，下半年截止9月底更是突破万亿9月、10月实现单月破千亿大关。截至目前行业平台数量已达到了2520家

以上是友投友贷理财师为大家准备的還有就是理财应该怎么做1、看产品收益、2、学习一些、3、要了解当前同类产品平均收益率在什么范围，还要了解这个公司的知名度、口碑、背景实力强的平台