现在钱在马云手里手里有个几万块钱左右,我看有融网好多项目的标,该怎么投才最好呢?

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某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新投资项目融资500万元,新项目投产后每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。适用所得税税率25%。要求:(1)计算两个方案的每股盈余。   (2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润。     (3)计算两个方案的财务杠杆系数。     (4)判断哪个方案更好。
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(1) 方案1:息税前利润=200万
负债利息=400*10%+500*12%=100万
净利润=(200-100)*(1-25%)=75万
每股盈余=0.75元方案2:发行新股500/20=25万股,
息税前利润=200万
负债利息=400*10%=40万
净利润=(200-40)*(1-25%)=120万
每股盈余=120/(100+25)=0.96元(2) 方案1每股盈余=(息税前利润-100)*(1-25%)/100方案2每股盈余=(息税前利润-40)*(1-25%)/125二者相等,息税前利润=340万(3)
方案1财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-100)=2
方案2财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-40)=1.25(4) 方案2的每股盈余更高,就目前的息税前利润更好。
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