监管之下 P2P平台都有哪些良心之举？
来源:融金所
自从P2P网贷行业《指导意见》落地之后，监管趋严已经是不争的实施，这对P2P平台而言，是有压力的。无论是在线上操作端还是线下业务端，都不会像之前那么容易，加之平台数量的增加，竞争的加剧，平台面临的生存压力也是不小的。然而，事实上，还是有很多的平台为了留住老的用户，同时吸引新的投资者，还在做着花钱赚吆喝的买卖，但这些都是平台不得不做的，同时也是良心之举。　　搞活动，免费送优惠　　其实，不少的P2P平台在很多的时间节点上都会搞一些活动，一是为了回馈老客户的支持，当然，也有的感恩的；另外就是吸引新的客户了，这样才能够不断地做大做强。但这些举动在不同的投资用户眼里那就有别的解读了，一般说来，投资客户会认为平台要么是遇到资金问题，要么是人气下降，然后才做得活动。其实不然，虽然P2P平台搞活动有一定的拉新的嫌疑，但给出去也是真金白银，用户拿着平台免费给的白花花的银子，却不知道平台为此付出的成本，从理性的角度分析的话，是我们作为投资用户给惯坏了，体会不到平台的用心良苦。　　平台大力搞宣传，却被说成不务正业　　谁都知道唇亡齿寒的道理，个人进行P2P投资理财也是这个理儿，别的不说吧，就拿平台给出的高于银行的利息收益率来说，都是传统金融机构望成莫及的。当然，由于P2P是属于新生的事物，很多人还不是很了解，在此情况下，平台也不得不搞宣传、做推广，以此来获得知名度。而在这样的情况下，有的用户就开始抱怨了，说什么投不到标的，等的时间过长等皆有之，实际上，这种心理是自相矛盾的，为什么呢？因为没有知名度吧，投资用户又怕，说听都没听过，就不会去投，那这又会倒逼平台花钱搞宣传推广了，如此一来，随着人气的上升，自然会对标的投资有所影响，出现排队的情况也就在情理之中了。所以，平台既要扮黑脸，又要耍白脸，两边都不好做。长沙精神：心忧天下，敢为人先！
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“老赖”别跑！97家P2P上交名单并呼吁制裁
近日，监管部门和网贷机构持续发声，呼吁严打恶意逾期和逃废债。网贷行业逃废债到底有多严重？目前行业内并没有一个可供参考的数据，据新金融头条不完全统计，自互金整治办要求P2P平台报送借款人逃废债名单一周以来，已有97家平台上交名单，可见从业机构苦逃废债久矣。多家网贷平台表示，暂未发现名单对缓解逾期起到明显作用，但在某种程度上增加了出借人的信心。此外，很多平台表示，希望上报逃废债名单能够常态化，且能够开放该名单进行查询，也希望监管部门采取措施，对恶意逃废债借款人进行制约。97家平台提交恶意逃废债名单回顾P2P网贷行业近两个月状况，用“千疮百孔”来形容似乎并不为过，平台密集暴雷如潮，投资人信心“断崖式”下滑，借款人乘机浑水摸鱼，市场情绪的变化导致了风险传导的连锁效应。“相对于中国银行业及P2P行业的资产规模，逃废债涉及的数量可能并不大，但金融风险往往牵一发而动全身。”和信贷CEO周歆明向新金融头条表示，近期行业遭遇流动性压力时期，一些恶意违约的“老赖”，甚至联合起来在网络上散布谣言、煽动出借人恐慌情绪，煽动其他借款人加入“赖账”队伍，可见恶意逃废债具有极高的传染性和危害性。实际上，这场行业危机伤害的不仅是网贷平台，也严重打击了投资人的信心。逃废债现象到底有多严重？具体到某一家平台，还是要根据该平台的资产构成情况来区别看待。资产端以企业经营性贷款为主的平台，在目前宏观经济环境下，面临的压力大一些。资产端以消费类信用贷款为主的平台，信用风险较分散，坏账率相对稳定一些。“中国P2P和美国很不一样，美国由于银行业比较发达，P2P只能服务于次贷人群。而在中国，仍有很多收入和信用状况良好的人，得不到合适的金融服务。解决这部分人群的融资和投资需求，是P2P这门生意的基石。”周歆明表示，国内P2P资产端的主流是未被银行服务的个人和小微企业，真正有需求的人群。“老赖”是一直都存在的，不过只是少数。值得关注的是，对于行业逃废债问题，近期互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室专门下发《关于报送P2P平台借款人逃废债信息的通知》，要求各地严厉打击借款人恶意逃废债行为，并上报本次风险事件中恶意逃废债的借款人名单。通知下发一周后，据新金融头条不完全统计，目前共有97家平台上交恶意逃废债名单，其中信融财富已经公布第二批恶意拖欠债务人名单。很难一蹴而就其实，关于恶意逃废债问题，无论是平台还是投资人需要辩证来看。首先从平台角度，对于已经逾期的借款人，有些逾期可能受制于经济环境的影响暂时无法还债，对此类借款人可以给予一定的宽限期；但对那些恶意逾期的就要严厉打击。除了撮合交易以外，P2P平台还应提供专业的风险管理和贷后管理能力，这正是平台客户价值的重要部分。其次从投资人角度，一些网贷平台受制于行业环境影响，确实存在部分借款人恶意不还款或者为了合规进行产品调整，进而出现还款不及时或者延期现象。而对以打击逃废债为名，企图推脱责任恶意进行”破刚兑“的平台，则需要相关部门加以严惩。最后，打击恶意逃废债并不能一蹴而就。“已发生的恶意借款偿还情况还没有在数据上呈现出明显效果，但是恶意逃废债未再恶化，说明政策出台的很及时，对稳定网贷行业起到了积极正面的作用。”掌众财富总裁朱宇表示，目前掌众已经采取积极劝说、加强宣传、上交名单等多维度、多方式催收等措施，努力创造良好的借款环境，让资金真正借给信用良好的借款人。一直以来，网贷催收方式遭受监管严控， “暴力手段”被禁止，P2P平台面对恶意不还款现象似乎束手无策。而如果任由恶意逃废债预期和行为蔓延，那么会对P2P平台的正常经营造成实质性影响，原本正常经营的企业也无法继续，从而引发更大的行业风险。“现在一些借款人就是恶意不还款，打电话不接，加微信不同意，紧急联系也联系不上，通讯录打过去也说联系不上。”据某网贷催收人员透露，这些“老赖”就坐等催收上门然后报警。目前很多做催收的基本上拿着底薪，一个月能完成一单已是幸运。“现在很多人都准备转行了，网贷遇到“老赖”的可能性太大。”“这次监管层打击逃废债，可以说是普及了一次金融消费者教育。恶意逃废债之所以出现，主要是因为部分借款人还款意愿较低，同时金融消费者教育缺失，欠缺法律常识。而这次重拳打击逃废债，让市场认识到，真正构成债权债务关系的，是投资人与借款人。”上述业内人士说道。实际上，此次打击恶意逃废债监管政策出台，不仅是对目前市场现状的一种及时的、积极的干预，也有利于行业的长期发展。“如果‘坏人’的违约成本太低，那么坏账率就会高，进而抬高了整个行业资产端价格――借款利率，这对于有良好信用的借款人来说是不公平的。”有业内人士表示，惩戒“坏人”，是对“好人”的最好保护，只有“坏人”的违约成本变高，行业才能走上“良币驱逐劣币”的道路。对于网贷平台而言，经历了行业史上最大危机时刻后也需要深思，打铁还需自身硬，提高风险管理水平已是急不可待。如果市场环境是一个讲诚信的环境，绝大多数借款人是“好人”，那么行业便基石稳固，同时从业者把核心能力打造好，那么行业重新进入春天只是时间问题。“我们的投资人和借款人教育还需要走很长的路。”和信贷CEO周歆明指出，网贷平台只能做网络信息中介，作为承担撮合交易服务而存在。按照监管要求，投资人与借款人的电子合同会在其债权债务关系结束之后，在托管的第三方平台仍然保留五年，如果借款人违约，投资人可以依靠电子合同向法院起诉。因此，并不是像一些借款人认为的那样：平台倒闭了就可以不用还钱，造成恶意逃废债。事实上，这是两个自然人之间的债务关系，跟平台的存亡没有必然关系，即使平台倒闭了，依然要还钱。“我们希望行业内外能够形成合力，严惩恶意逃废债行为，一方面期盼逃废债信息能够早日纳入征信系统和信用中国数据库，对恶意借款人形成制约；另一方面，呼吁行业间加强合作，共享失信人名单，肃清市场环境。”掌众财富总裁朱宇表示，未来不断完善数据库，迭代升级风控系统将是网贷平台的重任。洋钱罐负责人也表示，打击逃废债会随着时间推移会有实质性效果。但也希望上报逃废债名单能够常态化，开放该名单进行查询，并对恶意逃废债借款人的生活有显著制约措施。
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　　近期开展的互联网金融专项整治，又将P2P网贷平台资金托管问题推上了风口浪尖。其实，早在去年7月18日和12月28日，监管部门先后出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》及《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，均要求P2P网贷平台选择符合条件的银行业金融机构作为出借人和借款人的资金存管机构，去年12月28日发布的征求意见稿更是给出了18个月的整改时间。
　　蛇打七寸。抓住资金存管问题可谓抓住了P2P网贷平台规范发展的关键。所谓资金存管，其实质就是要求P2P平台不能直接接触客户资金，以达到“保护客户资金安全，不得挪用或占用客户资金”的监管目标。最终目的是为了加强P2P网贷行业的风险防范，促进整体行业规范发展。
　　作为我国互联网金融的一个重要组成部分，P2P网贷经过多年的发展，已经初具规模。数据显示，2016年7月份，P2P网贷行业单月成交量已达1829.73亿元，环比增加了6.77%，距离单月2000亿元大关仅一步之遥。今年前7个月，P2P网贷累计成交量更是首次在自然年内突破万亿元，是去年同期的2.68倍。
　　然而，在快速发展的同时，行业内也出现了不少问题，比如：平台跑路、倒闭数量增加；山寨P2P平台频频爆发的非法集资案件；校园网贷恶性事件等。
　　有专家就曾指出，P2P网贷在前两年发展过于迅猛，巨大的民间金融服务需求吸引了大量的资本涌入，借助互联网的便利优势，很多不具备金融服务能力的机构和个人也纷纷涌进网贷行业，成为了行业发展的风险隐患，经历了这一两年的发展累积，风险开始集中爆发。
　　专家同时认为，这些自身风险控制能力不足的平台跑路和倒闭，对行业的长远发展是有益而无害的。理性的投资人也会认识到，在市场上起主导作用的最终会是那些合规经营、稳健成长的优质平台。事实也是如此。据统计，截至2016年7月底，P2P网贷行业正常运营平台数量进一步出现下降，数量下降为2281家，相比6月底下降了68家，环比下降了2.89%。对比历史数据可以发现，7月份已经创了近一年正常运营平台的新低。但这并未影响7月份P2P网贷的累计成交量创下历史新高。由此可见，P2P网贷行业“去糟留精”的趋势已经出现。
　　从金融发展的历史来看，任何一项金融创新在发展的过程中，都难免经历早期的乱象，一些不合规的平台或机构浑水摸鱼，扰乱整个行业的发展。金融监管部门也需要时间去了解和掌握金融创新的内在规律和逻辑。
　　今年被业内称作互联网金融的监管年，P2P网贷也被列为重点监管对象。不难预计，在监管趋严的大背景下，对金融风险的防范将进一步加强。这一过程可能并不轻松，一方面，“害群之马”对整个行业已经造成了很大的伤害，尤其是对合规的P2P网贷平台伤害更大；另一方面，行业标准的建立需要时间，“良币驱逐劣币”需要监管部门、行业协会以及优质合规平台的共同努力，带领整个行业进入正常发展的轨道。
　　另外，我们还亟需加强金融消费者的教育，要让消费者充分认识到，任何投资行为都是有风险的，高收益、低风险甚至零风险的产品是不存在的。通过开展一系列的金融知识宣传，让投资者充分意识到每一个金融行为可能产生的结果，从而树立科学的理财观和消费观。（经济日报记者 钱箐旎）
负利率政策还将通过汇率和国际资本流动渠道释放出来，“放水竞赛”已成囚徒困境。在逆全球化趋势及负利率政策预期影响下，各国竞争性货币政策会卷土重来，全球资产价格的波动会因此变得更加动荡。
1994年汇率并轨，我国就确立了以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。让市场供求在汇率形成中发挥越来越大的作用，是人民币汇率形成机制改革既定的方向。日，优化银行间外汇市场人民币兑美元中间价报价机制，这推动人民币汇率形成市场化又迈出了关键一步...
可以看出，外储的减少并不完全是外资望风而逃，而是外债的减少、藏汇于民和主权基金的使用，这些都在一定程度上减少了外债风险，提高了国家竞争力和社会福利。换句话说，与其让外汇储备趴在央行的资产负债表里不动，不如将储备货币换成投资性、生产性资产，以更好的提高...
为什么外汇市场供不应求的局面难以改变呢？从外汇市场基本面看人民币并不一定是贬值货币。然而在当前人民币定价规则下，人民币对美元期望值是贬值，这自然会增加外汇需求和减少外汇供给。中国特色P2P骗局大全，千万不要再被骗了！中国特色P2P骗局大全，千万不要再被骗了！创业家传媒百家号来 源：如是金融研究院（ID：RuShiYanJiu） 作 者：朱振鑫 杨芹芹 6年时间，P2P在中国经历了从天堂到地狱的轮回。2012年，第一批P2P开始爆发，代表技术的互联网和代表财富的金融相结合，没有什么比这个概念更性感。不到三年的时间，中国已经能成长为全球最大的P2P市场，平台数量全球第一，交易额是美国的数倍，比当年的A股还要疯狂。但飞的越高、摔得越惨，当潮水褪去的时候，裸泳的P2P在2018年开始一个个倒下。 半年多时间已经700多家停业或出问题，仅6月就有80家，7月更是超过165家跑路，日均5家以上，维权事件频发，甚至让人闻到了一丝金融危机的味道。为什么会出现这样的动荡？未来我们应该如何看待中国的P2P投资？本文将从中国P2P的基因入手，帮助大家识别P2P投资的风险，建立P2P的投资逻辑。1中国式P2P基因 我们不一样 看名字就知道，P2P是个舶来品。英文全称Peer to Peer，意思就是 点对点的网贷平台。 中国的P2P最早起源于2007年，第一家P2P公司拍拍贷成立，进入2012年之后P2P平台如雨后春笋快速兴起，2015年最高峰时有近2600多家平台，成为全球第一大P2P市场。为什么发展如此之快？因为中国的P2P在发展中完全变异了。按照国外的定义，P2P本质上是金融信息中介，撮合出借人和借款人产生债权债务关系，P2P受到严格的准入和过程监管，而中国式P2P从一开始就变异了，和国外很不一样：第一，监管模式不一样。 中国式P2P是监管真空的产物，在很长时间监管机构缺位，直到2015年才正式纳入银监会监管体系。而其他国家监管相对成熟，比如美国的P2P监管就非常严格。由于美国P2P借贷行业具有明显的证券化属性，投资者认购的是贷款凭证，由证券交易委员会(SEC)予以监管，而SEC一方面设定了很高的准入门槛，屏蔽掉了很多骗子，另一方面实施严格的行为监管，甚至要求每天都向SEC提交报告。第二，市场定位不一样。 中国式P2P大多强调金融属性，多为小贷平台，科技含量不高，有的甚至充当了网络银行的角色，没有做到点对点，而是出借人借款给平台，平台再借给借款人，不是直接融资，是间接融资。国外P2P平台多强调互联网背景，多为高科技公司，如美国最知名的P2P平台LengdingClub 2014年在纽交所上市，是当年最大的科技股IPO。第三，运作模式不一样。 中国式P2P多为线上和线下结合模式，线上筹集资金，线下开发客户、审核和风控等，不少平台通过设立线下实体店增强获客能力。而国外P2P采用线上操作一体化操作，基本上所有的流程都在线上完成。第四，保障机制不一样。 中国式P2P通常被打上了刚性兑付的烙印，通过增信和担保提供本息保障。刚性兑付是中国金融体系一切风险的来源，同样也是P2P风险的来源；而国外P2P平台作为信息中介不提供本息保障，投资者自行承担风险，平台不承担借贷违约风险。美国P2P平台运作流程中国P2P平台线上线下模式运作流程资料来源：罗兰贝格咨询 如是金融研究院2中国式P2P骗局 那些年你踩过的“雷” 中国式P2P的黄金时代已经结束，随着金融去杠杆推进、融资环境恶化和金融监管升级，一场迟到的出清已经到来。 截至2018年7月底，现存正常运营的P2P平台仅有1645家，而出现问题平台就有4740家，占比高达74%，“爆雷”事件频发。尤其是今年以来，出现了超过700多家停业及问题平台，涉及投资人数占比从3.7%上升至6.2%，涉及贷款余额占比从2.7%增至7.7%。P2P行业违约风险加速蔓延，导致P2P投资者恐慌不已，市场信心降至冰点。中国P2P停业及问题平台不断增加：数据来源：Wind
如是金融研究院中国P2P停业及问题平台涉及人数和规模占比同步回升：数据来源：Wind
如是金融研究院1、风险爆发的三个原因 中国式P2P集中爆发问题的原因有三点：一是金融去杠杆，市场流动性收紧。 金融去杠杆逐步从资金端转向资产端，导致流动性收缩、利率抬升、金融业态规范收缩、金融案件增多、违约事件频发、金融风险从点到面释放，P2P风险也随之显现。二是融资企业经营恶化，还款能力下降。 在行政去产能和环保常态化等因素的共同作用下，中小企业、民营企业首当其冲，被迫关停限产，经营效益下滑，资金承压，到期无法还款，从而导致平台资金链断裂提现困难。三是监管升级，违规平台加速出局。 2014年4月银监会着手牵头研究监管P2P事宜，并在2015年正式将P2P纳入监管，接连出台多项监管政策，全面规范P2P行业运作，结束了长期以来的监管真空，违规平台加速被清洗，倒逼行业出清。2、常见的三类P2P骗局 尽管P2P监管趋严、投资者的风险意识逐步增加，但P2P投资陷阱还是防不胜防。前有e租宝、快鹿、中晋，现有善林金融、银票网、唐小僧，不少投资人重蹈覆辙。问题平台假借互联网金融、P2P之名，行诈骗集资“伪金融”之实，突破监管红线，涉嫌违规操作。常见的有自融自用、短期诈骗、庞氏骗局等形式，下面将梳理分析这三类骗术的特点，以期帮助投资者识别投资陷阱，规避P2P投资风险。第一类是自融自保。 自融自保是银监会明确为P2P划定的红线，自融是平台发标为自身融资，借款人即为平台或平台关联方，自保是平台为投资人提供本息保障，这和P2P平台信息中介的定位完全不符。P2P平台的本质是中介机构，作为第三方平台连接借款人和投资人，但现在不少P2P平台的设立是为了更好地为平台实际运营方或关联方融资，严重偏离P2P的运行逻辑，完全丧失了应有的中立立场，失去了第一道风控保护，后续资金的用途更是无法监控，甚至会出现虚构融资项目、伪造抵押担保等乱象，潜在风险极大。P2P平台自融自保常见的漏洞有三点： 一是虚构投资标的
，多为高息、高额、短期，借款资料十分简陋，信息模糊甚至缺失；二是单一反复借款
，通常借款人数偏少，且与平台方有关联，借款用途模糊不清；三是托管信息缺失，
未进行第三方资金托管或托管不合规范，P2P平台账户和资金账户混为一体，无法实现风险隔离。如由《叶问3》票房造假扯出快鹿集团自保和自融嫌疑。借款方是大银幕（北京）发行控股有限公司；平台方是金鹿财行、趣逗理财、当天投资、菜苗网络等18家融资平台；担保公司是上海东虹桥融资担保股份有限公司。快鹿系用自己的影视公司，走自己的通道公司，靠自己的担保公司，用自家的P2P平台，最终投向了自家的影视项目《叶问3》。还有2017年停止运营的P2P平台88财富发布的产品大多涉及自融自保。以周盈宝0808为例，融资总额度1000万，投资期限7天，年化收益率6%，借款人为深圳市黄檀集雅二期文化产业投资合伙企业(有限合伙)，募集资金用于当代青年艺术家扶助计划及推广。第一还款来源为画作保管展览、展示收益，第二来源为质押的12幅画作公开售卖或拍卖形成的收益。看似信息披露较为完善、有担保保障，实际上存在很大的漏洞：一是虚构标的
，经向中国美术家协会求证，根本没有“当代青年艺术家扶助计划”；二是单一借款人
，周盈宝系列产品均为同一借款人，不管是否满标，持续募集；三是借款人为P2P平台88财富、借款人黄檀集雅、担保公司中科创融资担保公司为同一控制人，变相自融自保。 第二类是短期诈骗。 由于中国P2P多定位为小贷公司，准入门槛低，诈骗成本低，所以有些P2P平台建立的目的就是为了短期诈骗，利用投资者赚快钱的心理，冒用投资背景包装平台，采用高额返现、“秒标”“天标”等手段吸引客户投资，干一票就走人。P2P平台短期诈骗有两大常见特点： 一是多为新设平台，成立时间短，没有尚未经过市场检验，缺乏历史业绩作为参考；二是经常出现“秒标”，平台为聚集人气偶尔发一些高收益、超短期限的借款标的是比较正常的，但经常出现“秒标”可能就存在猫腻，很有可能是虚构的借款标的，借机敛财。如日上线的淘金贷，通过假造营业执照，大发收益奇高、期限超短的“秒标”，制造赚钱的假象骗取投资者争相投资，募集金额超过100万。6月6日，资金账户就被限制交易，资金被全部支取，6月8日淘金贷网站就无法登录，从上线到“跑路”只用了短短一周。第三类是庞氏骗局。 与短期诈骗不同的是，庞氏骗局通过借新还旧，存续期较长，融资体量较大，社会危害更严重。这类平台通常看起来较为正规，通过承诺高额收益吸引投资者，但实际投资收益无力覆盖投资者利息，只能用新增投资者的本金支付前期投资者的本息。一旦新增资金放缓或者停止进入时，整个体系就会崩盘，投资者基本血本无归。大部分P2P问题平台都有庞氏骗局的影子，甚至超过百亿规模，如e租宝、钱宝网、中晋、快鹿等，还有前不久出事的善林金融、中融民信、钱宝网、唐小僧等，P2P平台庞氏骗局常见的手法有以下四种：一是包装平台。 对平台资质、背景、业绩进行全方位包装，使平台看起来正规，值得信赖。如善林金融，做足包装宣传，曾为中国女排高级赞助商，在央视黄金段、各大卫视甚至纽约时代广场、伦敦希思罗机场都有投放广告，在全国开设1000余家线下门店，表面看起来“家大业大”、“大而不倒”骗取投资者信任，非法吸纳了超过600亿的投资。事实上，善林金融有4条以上的行政处罚，主要聚焦在无照经验、虚假宣传等，并没有宣传的那么美好。善林金融的实际控制人周伯云控股的“天津佳伦宏业房地产有限公司”曾27次被最高法院列为失信公司。二是虚构标的。 为了能够持续募集资金，不少平台利用信息披露监管不严的漏洞，编造借款信息。如e租宝表面上看是为下属的融资租赁公司融资，实际上超过95%的项目都是虚假的，不少项目反复融资，平台上公布的多为假项目、假三方的虚构信息。甚至出现过租赁物为价值4.5亿的翡翠原石这样匪夷所思的投资标的。三是高息诱惑。 向投资者承诺高于市场水平的年化收益率或者高额返利，大肆宣传高收益，引诱鼓动投资者参与。在实体经济利润率下行的背景下，过高的收益水平不太现实，往往是你盯着别人的利率，别人看中你的本金。如四大高额返利P2P平台联璧金融、唐小僧、钱宝网、雅堂金融已全部“爆雷”。联璧金融的“零元购”模式年化收益高达31%，唐小僧的“平台返利”年化收益率高达40%-60%，钱宝网的“微商平台”年化收益高达40%左右，雅堂金融的信用标收益率最高收益率达到50%，如此高昂的收益率自然难以为继。四是资金池运作
。资金池在金融业务中较为常见，也是金融监管的重点。每一个合规的P2P标里，应该是借款人的债权和投资人的资金匹配对应，并进行第三方资金托管，P2P平台账户和资金账户隔离开来。而资金池是先将资金汇集到平台指定账户，然后通过“拆标”匹配投资项目，以短养长实现期限错配，以小拼大实现金额错配。一旦其中的某个项目出现问题或者投资者集中提现，很容易引发流动性危机，80%以上的问题平台都未上银行托管。如近期“爆雷”唐小僧，自2015年5月成立以来，交易量高达800亿元。但并未进行银行托管，信息披露也是极度敷衍，投资者在投标前几乎看不到任何借款项目信息，投标后也只能看到借款人名字，资金用途等有价值信息无从知晓，进行资金池运作，“拆东墙补西墙”。虽然上述三类骗局操作模式不尽相同，但通常P2P问题平台存在许多共性，惯用伎俩大同小异。大致表现为包装平台、虚构投资标的，采用高息诱惑、密集短标等方式吸纳资金，但对募集资金缺乏监管，既无银行托管，又无信息披露，资金去向无法追溯，所以有上述表现的P2P平台应予以重点关注。3中国式P2P投资 如何筛选靠谱的平台和产品？ 从短期来看，中国式P2P经过前期的快速发展后，如今已经开始大洗牌，问题平台接连“爆雷”，监管升级倒逼规范发展，亟待去伪存真。长期来看，中国式P2P作为互联网金融新业态，契合小微企业融资的融资需求，规范的P2P平台有一定的生存空间。在正本清源的关键时期， 中国式P2P投资难度加大，需要综合评估，筛选出靠谱的平台和产品。 1、选择平台的四个要点 P2P投资最重要的是选平台。 平台作为中介机构，连接借贷双方，满足各自的需求。由于现有P2P多是通过线上交易，在这一过程中，借贷双方存在信息不对称，需要平台充当信息中介，保障借贷交易顺畅有序进行，安全合规可靠的平台是产品存续盈利的基础。P2P平台选择需重点关注以下四点：第一，平台实力。 P2P平台作为互联网公司，轻资产运营，跑路的成本较低，风险较大。从这个视角来看，平台的注资股东很重要，股东背景强大，平台就能相对稳定发展。从股东背景看，P2P平台一般分为银行系、风投系、上市系、国资系、民营系五大类。最安全的是银行系，由银行自建平台或子公司投资入股，现有15家，目前尚未出现问题平台，但收益相对较低，综合收益率为6.27%。理论上，银行系P2P平台受到层层监管，运行较为规范，安全性有保障，现在市场影响力较高的有平安集团旗下的陆金服、国开行旗下的开鑫贷、招商银行旗下的小企业E家等。其次是风投系，有风险机构参与投资的P2P平台并不多，现存156家，累计4家问题平台，淘汰率为2.50%，整体表现较好。一般而言，在选择风投系P2P平台时主要看风投机构的知名度、持股比例、风投轮次等。一般有知名风投机构如IDG、AIG、红杉资本、北极光创投、晨兴资本、经纬中国等参与投资、持股比例较高、融资轮次越多的平台可信度越高。接着是上市系，平台与上市公司有一定的关联，现有112家，累计4家问题平台，淘汰率为3.34%，不到5%。上市系平台选择时要重点关注含金量，上市系种类较为多样，可以是平台直接上市如宜人贷，或是上市公司直接参股、上市公司全资子公司参股、上市公司参股公司投资，需要关注上市公司自身的实力和上市公司与平台的股权结构关系。通常上市公司实力越强，参股比例越高，安全指数越高。还有一种是上市公司相关公司投资，这种相关性通常很弱，和上市公司没有股权关系，这类平台风险值得警惕。再就是国资系，一般来说，依托强大的央国企，信用更有保障，但国资系平台爆雷率超过10%，为12.16%。需要重点关注股东国企实力和持股比例，可能存在“扯虎皮拉大旗”的情形，仅由国企集团下属各层子公司少量参股。如银豆网对外宣称由央企中国恒天持股，实际上是中国恒天的“子公司”以及“孙公司”投资的恒天资产参与融资，与央企中国恒天关联不大。另外，在选择过程中要警惕伪国资系，本质上和国资完全没有关系，如江苏P2P平台365易贷的股东实际上是25个自然人，却一直打着国资系平台旗号虚假宣传。最后是民营系，不属于四类的平台，可谓是重灾区，平台问题数量最多，累计问题平台2131家，正常运营的仅有1376家，淘汰率为60.76%，在累计问题平台中占比高达98.20%。因此民营系平台选择难度较大，预计经过本轮出清后，民营系平台头部化更为明显，可结合历史运营状况择优选择。中国P2P问题平台中民营系占比超过60%：资料来源：Wind
如是金融研究院2017年排名前十的P2P平台统计，无一是单纯的民营系：资料来源：网贷之家 天眼查
如是金融研究院虽然在这波P2P“爆雷潮”中，不少有背景的平台也未能幸免，相继阵亡，6月停业及问题平台中有1家为上市系参股，9家为国资系平台，70家为民营系平台。但总体上看，有背景的P2P平台仍相对安全，平台背景依旧是平台选择时应重点关注的因素。具体可通过国家企业信用信息公示系统或者天眼查等第三方软件查询企业工商信息，查看企业股东及出资信息情况，并结合分析平台的运营情况。如注册用户量、贷款余额、年成交规模等信息，综合评估平台实力。第三方软件上有详细的平台信息第二，合规保障。 合规经营是P2P平台的底线。虽然57号文给出的6月备案登记大限并未能如期执行，但P2P平台未来的监管方向已经十分明确，统一全国备案标准是大势所趋。机构信用代码证、ICP许可证、信息安全等级备案、银行存管已然成为P2P网贷行业合规性的四大重要标准。机构信用代码证即营业执照，可视作企业的“身份证”，是识别机构身份、查询机构信用记录等的重要依据。三证合一后，信用代码即现在开发票通常用到的税号，可通过国家企业信用信息公示系统或者天眼查等第三方软件查询。ICP许可证是互联网信息服务业务经营许可，否则就属于非法经营，对于P2P平台十分重要，可通过工信部ICP/IP地址/域名信息备案管理系统查询。信息安全等级备案是对信息系统安全等级保护状况的检测评估，等级越高，安全保护能力越强，由各地区市级公安局机构颁发，可通过公安系统的网络安全等级保护网查询。等级保护三级认证是平台备案的必要条件，是非银行机构的最高级认证，仅有不到200家平台通过等级保护三级认证。平台上线银行资金存管系统，存管银行根据协议进行资金划转支付，严格监管资金流向，为用户资金的安全提供保障，可通过平台官网和第三方P2P门户网站如网贷之家和网贷天眼等查询。机构信用代码证、ICP许可证、信息安全等级备案、银行存管是P2P平台备案的必要条件，也是平台合规经营的基础，需予以重点关注。此外，还要求及时进行信息披露，积极进行平台备案信息、组织信息、审核信息等信息公示，接受用户及监管部门的审视。第三，风险控制。 信用风险是P2P业务中最大的风险。平台要有完善的风控流程、严密的风控体系、强大的风控团队进行支持和配合，可通过平台的运营报告、安全保障介绍页面、标的详情页面等综合评判平台风控保障力度。之前不少平台提取了部分风险备付金用于解决信用风险，也是平台宣传的一个亮点，但这明显与信息中介定位不符，属于违规行为，监管已禁止平台新增风险备付金，积极消化存量。平台的风险保障成效可通过逾期坏账率这一指标来进行度量，可从平台年报、运营数据、官网等渠道获取，一般来说，经营良好的P2P平台会将坏账率控制在2%以下。但需要注意的是很多平台公布的逾期和坏账明显偏低，甚至是“自欺欺人”，如牛板金和银豆网均为零坏账，结果均“爆雷”。第四，团队能力。 人才是金融业的核心竞争力，在P2P行业也不例外，甚至更加重要，这是因为P2P这一新兴业态较传统金融更为复杂，需要有严格缜密的风控团队、思维活跃的运营团队、可靠过硬的技术团队等共同配合。因而，团队能力是选择P2P平台重要的考量的因素之一。但是能力这一指标难以直接量化，通常用以下三个指标度量：一是团队结构
，高管团队除了通常的CEO、COO、CFO，还应有配置主管技术的首席信息官和主管风险控制的风控总监等职位，共同保障平台专业安全运营。二是学历背景
，高管团队若能有良好的学历背景，在金融知识和IT技能上有充足的储备，会在平台运营管理上更有优势。三是从业经验
，高管团队有大型传统金融机构、新兴互联网机构的从业经历，能在平台运营管理上更游刃有余。2、选择产品的三个要点 挑选出靠谱的P2P平台后，P2P投资就成功了一半，接下来就是靠谱P2P产品的选择了。在具体P2P产品选择过程中，应重点关注以下三点：第一，资金投向。 也就是P2P的资产端，投资者资金究竟借给了谁，资产端是投资P2P风险的源头。根据借款对象，P2P模式较为多样，可以是“to C”，对个人，可以是“to B”，对企业，还可以是“to G”，对政府。按照借款模式，可以是纯信用贷，如消费贷和小微企业用于经营的贷款，可以是抵/质押贷，如房/车抵押贷。不同对象的不同模式对应着不同风险，通常来说有抵押的相对安全，一旦借款人出现逾期坏账后，平台能将抵押资产进行处置变现，从而保障投资者的权益。另外，需要关注的是尽管P2P的资金用途十分广泛，底层资产相对丰富，可以投向消费贷、信用贷、车贷、房贷、供应链金融、委贷、配资、保理等多个方向。但根据监管有些投向是明令禁止的，如现金贷、校园贷、首付贷、股票投资、股票配资、期货合约、机构化产品、其他衍生品、股权众筹等。投资者可在规定的投向内根据平台给出的产品借款人相关信息，结合自身的风险偏好进行初步选择。第二，投资收益。 投资收益是不少P2P投资者最为关注的因素。虽然P2P产品相对银行理财、银行存款等理财方式收益明显较高，但是需要注意的是高收益伴随着高风险，切勿盲目追求高收益，投资者应结合自身的风险承受能力慎重选择。日前中国银保监会主席郭树清在“2018陆家嘴论坛”上提出“高收益意味着高风险。收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备好损失全部本金的风险”。2018年7月P2P行业的综合收益率9.76%，主流综合收益率区间分布在8%-12%，占比为65.50%，甚至超过22.68%的平台收益率超过12%，这也难怪P2P投资存有危险。因此，P2P投资者应时刻谨记这句话，将其作为P2P产品选择的重要指南，透过产品收益正视背后的投资风险。近一年中国P2P综合收益率在9.50%-10%区间：数据来源：网贷之家
如是金融研究院中国P2P收益率集中于8%-12%区间，占比高达65.50% ：数据来源：网贷之家
如是金融研究院第三，担保机制。 担保是借款人违约后的最后一道屏障。P2P产品常见的有三种担保机制，除了上文提到不合规的平台提取风险备付金外，还有第三方担保和保险公司两种担保机制。第三方担保是担保公司为借款人提供担保，一旦借款人无力偿还，担保公司代为履约，保障投资人的本金与收益。这种情况下，重点关注担保公司的实力，避免关联互保。另一种担保机制是保险公司为平台提供信用保证保险，分为履约险和账户安全险，履约险较为靠谱，如果借款人无法履约，由保险公司进行赔付，不过要事先留意赔付的范围，分清赔付的是本金还是本息。账户安全险仅保障投资人资金在平台账户中的安全，不保障投资本息。因此，投资人在选择产品时，应仔细查阅产品说明，明确是否有担保机制及其对应的担保范围。综上所述，我们可以得出几点结论：第一， 中国式P2P和国外P2P存有很大的差异
，之前由于监管不到位积累了很多问题，现在金融去杠杆的大环境下，自融自用、短期诈骗、庞氏骗局等雷点被引爆，行业将加速出清。第二，P2P
模式本身没有原罪，未来中国式P2P不会绝迹，规范的P2P平台仍有生存空间。
投资者应理性看待P2P投资。 第三，P2P投资最重要的是选平台
，应结合平台实力、合规判断、风险保障、团队能力四个方面选择，并重点关注产品的资金投向、投资收益、担保机制，选择靠谱P2P产品。即刻探索你的学习之旅咨询请加微信：LFmoni_____________________________本文来自阿甘创业学堂，创业家系授权发布，略经编辑修改，版权归作者所有，内容仅代表作者独立观点。 本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。创业家传媒百家号最近更新：简介:全中国所有的生意都值得再做一遍！作者最新文章相关文章