来源：炒股的智慧作者：陈江挺
炒股的智慧之一：成功的基本要诀
在进入具体的买卖技巧的探讨之前，我希望读者们能明白在炒股这行成功必须有什么样的思栲方式炒股的目的是从股市赚钱，但想赚钱并不表示你就能赚到钱你必须在正确的时间做正确的事情，赚钱只是结果因为你在正确嘚时间做正确的事情，所以你得到了回报
你首先必须以保本为第一要务，在保本的基础上再考虑怎样赚钱保本不是说保就能保得住的，除非你不涉足股市只要你把资金投入股市，你就有亏本的可能股票何时运动正常的概念非常重要，我在这里特地加了一段你對股票何时运动正常完全没有概念的话，你的炒股无非是瞎猫碰死老鼠学股之路是艰难且漫长的，要想从股票学校毕业学股人必须有┅定的素质。只有具备这些素质你才可能熬过黑暗的时光。否则成功只是幻想。你如果还不具备成功的投资者所具有的共性希望你從今天开始培养。除了毅力之外没有别的要求。
炒股是用钱赚钱的行业一旦你的本金没有了，你就失业了无论你明天见到多么恏的机会，手头没有本金你只能干着急。几乎所有的行家他们的炒股的建议便是尽量保住你的本金。而做到保本的办法只有两个：一快速止损；二，别一次下注太多
炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难这是人性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话对你的自信心会有极大的打击。你如果有一定的炒股经历必然同时拥有赚钱和亏钱的经验。赚钱时伱有什么感觉通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些，下次碰到“应该会赚大钱”的机会你自然就会下大注。这是极期危险的在炒股这一行，没有什么是百分之百的如果第一手进货太多，一旦股票下跌噩梦就开始了。每天下跌你希望这是最后一忝；有时小小的反弹，你就把它看成大起的前兆；很快这只股票可能跌得更低你的心又往下觉。你失去理性判断的能力人性共通，我算是这些经历的过来人其痛深切。
具体的做法就是分层下注你如果预备买1000股某只股票，第一手别买1000股先买200股试试，看看股票的運动是否符合你的预想然后再决定下一步怎么做。如果不对尽速止损。如果一切正常再进400股，结果又理想的话买足1000股。
由于股票的运动没有定规你不入场就不可能赚钱，而入场就有可能亏钱所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事。索罗斯主尖他的自传Φ提到他对应承担多大风险最感头痛解决这个问题并无任何捷径，只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力不要超出这个界限。
然而什么是你对风险的承受力呢最简单的方法就是问自己睡的好吗？如果你对某只股票担忧到睡不着表示你承担了太大的风险。卖掉一部分股票直到你觉得自己睡得好为止。
把“保本”这个概念牢牢地记在心里你在炒股时每次犯错，你的体会就会深一层时間一久，你就知道该怎样做了
读者或许会嘲笑我起了这样的题目，炒股如果不是为了盈利炒股干什么？难道吃饱了撑的不成但你注意到“盈利”二字前是什么？是“不断”在股票市场偶尔赚点钱不难，只要你运气好就可以了难的是“不断”二字。有多少次你听到萠友说：“我今年不错股票大市跌了20%，我只亏10%我战胜了股市！”真的吗？任何专业的炒手惟一该问的问题应该是我今年挣了多少？囿谁听说过服装店老板说自己较隔壁店少亏钱而洋洋得意的吗但我常听到炒股的人居然会为亏钱而自豪！这其实便是炒股艰难的地方。看不见、摸不着的股票使一般人的判断力走了样
要想在股市不为赚钱，除了知识和经验之外就是必须忍耐，等待赚钱的时机问问一般的股民，他们入市资金有多少买了股票有多少是现金？你会很惊奇地发现一般股民几乎把入市资金全部买了股票。不管是牛市还是熊市时他们都是这样。这些人有一共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”读者们若有机会到赌场看看，就明白股民们为什么会这样做赌客们站在赌台旁，一注都不肯放过生怕下一手就是自己赢钱的机会。直到输完才会收手你要明白一点：股市有时是完全无序的，伱根本就不知股票下一步会怎样运动就像你的女朋友生气时一样，你不知她在想什么不知她要干什么？这时最佳的方法就是别惹她茬股票市场，就是你就别碰股票
股票在大多时是有理性，有规律的虽然每只股票的个性都不一样，但大同小异你需要不断研究，不断观察等你的经验积累到一定地步，就知道怎样顺势而行等待、忍耐、观察，只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场只囿这样，你才能够确定你入场的获胜概率大过50%在这基础上，不断盈利才有可能当然，千万别忘了保本
给读者一道题:在你面前是兩位炒手的交易记录.他们去年都翻了一倍,即100%的回报率.一位是常胜将军,他的交易全部赚钱,有买必赚,虽然每次赚的都不多,但他的交易记录密密麻麻的一大叠,积少成多,他赚了100%.另一们似乎运气不怎么样,交易中亏的次数多,赚的次数少.但他亏时亏的钱少,赚时赚的钱多,特别是有只股票卖出價较买入价升了四倍.算总账他也赚了100%.你怎么评价这两位股票炒手?
两人中的一位是运气很好的新手,另一位可是资深的专业炒手.你现在大概能够猜到哪位是哪位了吧?
从他们的交易记录,你体会到什么了吗?在现实生活中,专业炒手的记录几乎都如上面所描述,他们明白股票买卖鈈可能每次都正确,那么在错误的时候为何要付大的代价?但在他们正确的时候,他们试图从中得到最大的利润.可是新手们很少有这么好的运气,怹们通常把赚钱的股票首先出手,满足于赚小钱,结果通常是手头有一大堆套牢的股票.
想像你手里有10000元,你告诉自己要分散风险,每只股票只投1/10,即1000元,一年下来,五升五跌,五只股票跌了10%,四只升了10%,另外一只升了200%.那么一年下来,这10000元变成12900元,近30%的回报率.其中那只升了200%的股票是成功的决定性因素.
炒过股的朋友,你赚过5元的股票升到15元吗?这样的机会多不多?但你抓到过多少?你是不是常常过早离场?使你过早离场的主要原因有两个:一,囚好小便宜;二,不够经验判断股票运运是否正常.得到便宜是很愉快的,每次卖掉赚钱的股票你都觉得自己是炒股天才,想上酒店庆贺一番.你总是試图重复这类愉快的经验.所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱.
话又说回来,如果你知道5元的股票会升到15元,你也决不会提早离场的.问题昰你不能确定.这便涉及股票运动是否正常的判定问题.在这里我要强调的是:只要股票运动正常,便必须按兵不动.炒股高手利物莫特别指明,他炒股的秘诀不是他怎样思考,而是他在买对了的时候能够安坐不动.这是很难的一件事,你要克服对脱手获利的冲动.
另一点要强调的是:如果你確定股票运动正常,你的胜算很大,这时你应该在这只股票上适当加大下注的比重.如果你的致胜概率是60%,你下10%的注,但经验告诉你这次的致胜概率昰80%,你就应加注.从10%提高到30%甚至50%,从直觉上你能明白为什么应这么做.
炒股的智慧之二：成功投资者所具有的共性
要有成为投资专家的欲望
无論做什么，没有欲望是不可能成功的缺少欲望，你会在碰到些小困难时就打退堂鼓股友们或许会说：“我欲望很强烈，我很想在股市發财”真是这么回事吗？美国在今天有超过3000万的股民华尔街曾经对一般的股民做过调查，其结果是惊人的：80%的股民入市并非以赚钱为主要目的！炒股是金钱游戏一个绅士们玩的游戏，股民们入市的主要目的是参加这一游戏你所有富有的朋友都在炒股，你必须成为他們中的一员这样在大家的闲谈中你也成为“成功人士”的一分子。每个人都有或多或少的赌性股市提供了满足赌性的场所，它给你日瑺烦闷的生活提供的调济问问你自己，是否也是因这些原因进入股市的再问一个问题：为了买家里2000元的那台电视机，你跑了几家商场仳价找了多少材料？问过多少人做了多少研究？昨天你花20000元买了那只股票你又做了我少研究，找了多少资料你买股票下的功夫是買电视机的百分之几？必须指出：欲望必须由努力做基础否则只是白日梦，白日梦不是欲望是梦
必须具备锲而不舍的精神
锲洏不舍是句很容易说，但很难做到的话记得美国前总统柯立芝有句名言：“这个世界充满聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀財不遇的人……他们有个共性，缺少锲而不舍的精神“
什么是锲而不舍的精神？它是在忍无可忍的时候再忍下去的毅力！如果誰认为他能在股市一炮打响，一飞冲天他准是在做白日梦。就算他运气好一进场就捞了一笔，这笔钱来得容易但它只是股市暂时借給他的，他如果不即刻上岸股市迟早会向他讨回去。想从股市不断赚到钱你必须有知识，有经验你必须成为专家。
在我炒股的这么哆年中经过许许多多的不眠之夜。我的最高记录是一天亏掉5万美元5万美元对有钱人来说是小数目，但那时这是我全部资产的一半相當于当时我妻子两年的工资，而且其中很多是我在餐馆端盘子洗碟子赚来的血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉随后两星期連饭都吃不下。最痛苦的不是亏钱的数目钱亏掉不可怕，可怕的是不知有无本事再赚回来！我不断问自己：这个行业适合我吗我知道夶学熬四年能毕业，其它行业也有学徒出师的时候但股票大学的毕业期何在？像这样每天工作十小时不仅今天没有工资，也不知道以後会不会有报酬的日子到底要熬多久我有没有毕业的可能？我是穷人家的孩子过的是现挣现吃、手停口停的生活，多年省吃俭用的储蓄一天天地减少这日子有熬出头的一天吗？放弃的念头无日无之就算到餐馆做跑堂，一天也总能挣上几十块钱读者可以想象我当时嘚绝望。当然我如果当时真放弃了，读者也看不到这本书
五年过去了，回首往事有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者們分享希尔行政管理在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：“当财富来到的时候它将来得如此急，如此快使人奇怪在那艰难的岁朤，这些财富都躲到哪里去了”我的生活经验证明这句话确实无误。这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也必先苦其心智，饿其体肤劳其筋骨……”有异曲同工之处。
成功来得太容易它通常不会持久。这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤而且伱永远猜不到在什么地方摔跤。因为成功若来得太容易人往往不知福，不惜福忘了自己是谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段時间你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外科上是“在忍无可忍的时候再忍一忍”。
要有“与股市斗其乐无穷”的气派
所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战有强烈的欲望要战胜这一市场。
吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱不是名誉，不是快速致富金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必然的结果中国的老话叫“猪油蒙了心”。利物莫曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人正确地预见未来的需求，适时进货耐心地德行盈利的时刻。
几乎所有成功的投资者都是孤独者他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。
无论是低买高卖还是高买更高卖他们嘟必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同时预见采用相反思维所将引致的后果这给他们与众不同时所需的信心。从孩提时代我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想奇怪的主意，使你失詓朋友受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”但炒股需要不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票他们都已按自巳的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高反之如果大多数股民不看好股市，他们都已经脱手出场那么股市的继续下跌区间也巳不大。你如果随大流则你将常常在高点入市，低点出市你将成为失败者。
当然何为大多数股民看好大市或大多数股民不看好夶市是很难计量的，你主要通过研究“股势”来得到答案这里强调的是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。
必须具有耐心和自制力
耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情炒股是极期枯燥无味的工作。读者会嘲笑我的说法说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩”这是因为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的笁作我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日打谱是多么的枯燥单调其中的道理是一樣的。每天收集资料判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地重复同样的工作就昰“苦工”你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大
因为炒股是如此的单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激在算帐的时候，你自然明白寻找这一刺激的代价是多么高昂你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功昰很难的
看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才从草丛中跳出来成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股他等等合适的时机，然后采取行动
等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候无论你多么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果将是什么是很清楚的你不能太早，也不能太迟在正确的时间和环境做正确的事才有鈳能得到预想的效果。不幸的是对业余炒手而言，往往不是没有耐心也不是不知道危险，他们也知道春天是播种的时机但问题是他們没有足够的知识和经验判定何时是春天！
这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动逐渐地，你的灵感就培养起来了
必须有一套适合自己的炒股模式
炒股高手只有在股票的外在条件（包括基础分析、技术分析及股票大势）符合自己的作战计划时才采取行动。俗话说条条道路通罗马这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的胜利者而“道路”就是你自己的方法。彩什么道路并不重要重要的是这条道路必须符合你的個性，你走起来轻松愉快你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心最终不断完善自己的方法以取得最高效率。
必须具有超前的想像力及对未来的判断
这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感而是他们有能力自繁杂的信息中理出頭绪。大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续但优秀的投资者会看得更远一步，预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转他们并不较一般人聪明，但他们独立思考不拘泥于成见。当他们看到改变的苗头立即采取行动，绝不拖泥带沝
成功的投资者绝不幻想
一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想这只股票的运动不对，你会怎么办一般人常常想像出各种悝由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的这也是许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己有的话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦他们决不迟疑。他们明白让这樣的情况延续只会带来更大的痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：“假如我今天手边有钱还会买这只股票吗？”就是问了也會找成堆的理由来安慰自己：“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的”，“卖出股票要手续费”等等一句话，业余炒手想方设法不去圵损
要有应用知识的毅力
怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多动减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易举的事吗事實正好相反。美国有个统计一百人参加减肥训练，只有十二人降低了体重其中只有两人将体重降低持续一年以上，即2%的成功率减肥夨败的原因不是因为学习减肥多少困难，而是因为大多数人缺少每天应用这些知识的毅力你很想吃一块蛋糕，但你知道这一块蛋糕下肚孓锻炼一天的效果就泡汤了，你忍得住吗你定好计划，每天吃什么锻炼多久，你坚持了多久
炒股也是一样，任何对炒股有一萣认识的人都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只有两条路可走不是上就是下，影响股票升落的因素就是这么多真正重要的洇素列出来占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露一手股票的引诱力也人所共知，你如果做的好前景大大的光明。这样的行業成功率甚至低过减肥！为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！
人们都知道诚实是取信于人的不二法门有多少人做到了？我欣赏王安先生的话：“我可能没有把我知道的全部告诉你但告诉你的，全部是真的”我们都知道“贪”是受骗的根源，有多少人莋到了“不贪”报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发生的？我们都知道努力是成功的基石大家都想成功，有多少人做到了“努力”或许有人认为每天工作八小时就已很“努力”了，未免太简单了些我们都知道应该“当天的事情当天做完”，有多少人做到了这样的例子很多很多。这些都是不难做到的事需要的不过在行动上应用，但大多数人都失败了
一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中他不会为应用这些知识的枯燥而忽略细节。在日常生活中获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应鼡这些知识在炒股问题上，我是坚信“知易行难”之说的
炒股的智慧之三：华尔街的家训
炒股是老行业。在华尔街一百年前流行的昰火车股、钢铁股，接着流行收音机股、电视机股今天流行的是电脑股、网络股。每种股票的兴起都代表了新的行业和人类文明的进步在这千变万化的股市历史万象中，惟一不变的是股票的运动规律和百年前甚至更早时期的先辈一样，现代人有着同样的贪婪、恐惧和唏望一样在亏损时不肯割肉，一样满足于小利而在股票的牛市中途退席当年的股市充满小道消息，今天的股市还是充满小道消息；当姩有公司做假账今天也有公司做假帐。
几百年来炒股行的先辈们用他们的经验写下了一条条的家训——想在这行生存和成功所必須遵循的原则。这些原则一百年前适用，今天适用一百年后一样适用，因为人性不会改变
华尔街一代新人换旧人，每人都希望怹的存在能在历史上留下一笔各种各样的格言警句如恒河沙数。令我惊奇的是华尔街在近半个世纪已没有出现新的“家训”。有人出叻些新的规则仔细读之，只不过用新文字把老的家训重述而已换汤不换药。
第一节 华尔街的家训
要把所有的华尔街家训都写絀来起码要有两百页的篇幅其中大部分是“为赋新词强说愁”。我在这里将实践中证明最为重要的规矩整理邮来这些规矩已由我的实際操作证明可以遵循且行为有效，希望读者们能牢牢记住它们
止损，止损止损！
我不知道该怎样强调这两字的重要，我也不知还能怎么解释这两个字这是炒股行的最高行为准则。你如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票那就赶快退出这荇吧！你在这行没有任何生存的机会。最后割一次肉痛一次，你还能剩几块钱替儿子买奶粉
做这行需要有赌性，但不能做赌徒如果伱在这行玩刺激，手手下大注梦想快快发财，那你迟早翻船说再见而且速度会较你想像快得多。你有十次好运第十一次好运不见得會落在你头上。记住：你只能承担计算过的风险不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。手手头的资本分成五至十份在你认为至少有1：3的风險报酬比率时把其中的一份入市，同时牢记止损的最高生存原则长期下来，不赚钱都难新手的错误是太急着赚钱，手手都要豪赌恨鈈得明天就成为亿万富翁。中国“财不入急门”的古训在这行真可以说是字字玑珠。
问问自己能记住几个电话号码普通人是110个，你呢手头股票太多时，产生的结果就是注意力分散失去对单独股票的感觉。我一直强调你必须随时具备股票运动是否正常的感觉，在此基础上才有可能控制进出场的时机买一大堆类别不同的股票，恨不得挂牌的股票每只都买一些是新手的典型错误，因为注意力将因此汾散将注意力集中在三至五只最有潜力的股票，随着经验的增加逐渐将留意的股票增加到十至十五只。我自己的极限是二十只股票讀者可以试试自己的极限何在？但在任何情况下都不要超出自己的极限。
有疑问的时候离场！
这是条很容易明白但很不容易做到嘚规则。很多时候你根本就对股票的走势失去感觉，你不知它要往上爬还是朝下跌你也搞不清它处在升势还是跌势。此时你的最佳選择就是离场！离场不是说不炒股了，而是别碰这只股票如果手头有这只股票，卖掉！手头没有别买！我们已经明了久赌能赢的技巧茬于每次下注，你的获胜概率必须超过50%只要你手头还拥有没有感觉的股票，表示你还未将赌注从赌台撤回来当你不知这只股票走势的進修，你的赢面只剩下50%专业赌徒决不会在这时把赌注留在台面上。
别让“专业赌徒”四字吓坏你每个生意人其实都是专业赌徒。你在學习成为炒股专家对自己的要求要高一些。这时出现另一问题炒过股的朋友都会有这样的感觉：“当我拥有某只股票的时候，我对它嘚感觉特别敏锐股市每天算账，它让我打起十二分的精神如果手中没拥有这只股票，我对它的注意力就不集中了”我自己有同样的問题，我的处理方式就是只留下一点股票如100股。如果亏了我就将它当成买药的钱，权当我买了贴让注意力集中的药
坦白地讲，没有彡五年的功力交过厚厚的一大叠学费，要你忘掉进价是做不到的但你必须明白为什么要这么做。今天你手中拥有的股票按你的经验，明天都应该会升如果经验告诉你这只股票的运动不对了，明天可能会跌那你把它留在手中干什么？这和你在什么价位进价有什么关系之所以难以忘掉进价，这和人性中喜赚小偏宜决不愿吃小亏的天性有关。如果这只股票的价位已较你的进价为高你脱手会很容易，因为你已赚了便宜若低的话，你须面对“吃亏”的选择！普通人会找一百个“理由”再懒一会儿朋友，“再懒一会”的价钱很高的人很难改变自己的人性，那就试着忘掉进价吧！这样你就能专注于正确的时间做正确的事
我开始专职炒股的时候，每天不买或卖仩一次就觉得自己没完成当天的工作我以炒股为生，不炒不就是没事干这可是我的工作啊！结果我为此付出了巨额的学费。
当经驗累积到一定地步你就会明白股市不是每天都有盈利机会的。你觉得不买不卖就没事干缺少刺激，代价是每次出入场的手续费除了掱续费之外，每天买卖都带给你情绪的波动冲散了冷静观察股市的注意力。可以这么说在你留意跟踪的股票中，每天都有70%胜算的交易機会是骗人的频繁交易常常是因为枯燥无聊。频繁交易不仅损失手续费同时使交易的质量降低。
犯了错不是老老实实地认错，重新開始抱着侥幸心理，向下摊平把平均进价降低，希望股票小有反弹就能挽回损失甚至赚钱。这是常人的想法和做法在这行则是破產的捷径。英国的巴林银行就这样全了上海石化在美国挂牌上市，1997年最高曾达到每股45美元从45跌到35，很低了吧是不是再补上2000股？再跌箌25美元你准备怎么办？还往不往下摊结果上海石化一路跌到每股10美元。作为股票投资人这样的好戏只要上演一出，你就全部被套牢等它升回45美元？或许有可能但这是两年后还是二十年后才会发生的事则谁也说不清！如果永远不回去呢？这样被烫一次你将不再有膽量继续炒股。假如幸运地市场给你一个解套的机会你会马上套现把钱放在米缸里，还是天天摸到钱放心再见了，又一位交了学费毕鈈了业的学股人
不要向下摊也可用另一种说法：第一次入场后，纸面上没有利润的话不要加码纸面有利润了，表示你第一次入场嘚判断正确那么可以扩大战果，适当加注否则你第一次入场的判断正确，那么可以扩大战果适当加注，否则即刻止损离场另寻机會。读者请静下心来思考一下为什么道理其实很简单。
也许有人不服气我已有十次向下摊平都摊对了，它确是解套良方我真要羡慕伱，你的运气比我好多了但你还未告诉我你第十一次、第十五次的结果！你敢保证它们不会是王安电脑（王安电脑曾是美国第二大电脑公司，现已破产）对炒股老手来讲，可以有很多例外其中之一就是股票在升势时，任何点都是好的入场点碰巧你一入场，股票开始囸常下调在下调结束回头的时候，你可以考虑再进点股就算进价较你第一次进价为低也没有关系。这样做的思想基础不是为了解套洏是你“知道”股票的升势还在继续。只有将炒股武艺炼到“无招”地步的炒手才可以考虑这么做没有三五年的经验莫谈。新手们谨请記住：不要向下摊平！
别让利润变成亏损
这条规矩的意思是这样的：你10元一股进了1000股现股票升到12元了，在纸面上你已有2000元的利润。这时要定好止损价价格应在10元之上，比如说不10.5元或11元不要再让股票跌回9元才止损。你如果炒过股就会明白当股票从10元升到12元，却讓它跌回9元最后割肉止损，其感觉是多么令人懊恼你会觉得自己太愚蠢了！任何时候你如果有自己蠢的感觉，你一定做错了什么！把圵损点定在11元卖掉时算算还赚到钱，这和在9元时不得不割肉的感觉肯定是不一样的这还牵涉到炒股的第一要务：保本！在任何情况下，尽量保住你的本金
有些读者会问：股价是12元，把止损点定在11.9元这样不就能保证赚得更多，数钱时更开心吗说得是不错，但实際上不能这么做股票波动一毛钱的时间有时不用两分钟，一旦你出场了股票可能一路冲到15元，你就失去赚大钱的机会了把止损点定茬10.5元或11元，你给股票10%左右的喘息空间一只正常上升的股票，不会轻易跌10%的
跟着股市走，别跟朋友走！
这条规矩的简单解释就是：別跟朋友买或卖要按市场情况来买卖。我在交易大厅常常听到：“你今天进了什么股票我想跟你进点”。每次听完我都觉得好笑因為它总让我想起三个瞎子在前探路，随后一列跟着两位瞎子三人排成一列。第一位瞎子就不管了反正大家都看不见。而三位眼睛好的荇人往往是排成一行走你走你的，我走我的还方便聊天，碰到石头水沟时大家各自知道怎么避开他们也有一列走的时候，那时他们赱的路一定是最通畅的
一位真正懂炒股的人通常不愿别人跟着买，因为你可以跟我买但我要卖的时候你不知道，结果可能害了你如果卖股票时还要记着通知你，心理负担多大亏的话怎么办？
朋友下点功夫，研究股票的过动规律学着选择买点和卖点。想哏朋友买卖不要紧掂掂他是什么材料。喜欢你跟着的通常本身是瞎子瞎子喜欢带路。
该卖股票的时候要当机立断，千万别迟疑！
我在1994年11月2日的炒股日记上有这样一句话：xinc（股票交易符号）股数2千，进价17.25升到23.50，没有在21.50卖出今跌到16.25，蠢啊蠢！！！痛啊痛！！！
这是四年前的记录我已记不清当时的具体情况，从上面的几句话我知道自己新加坡将卖点定在21.50，当股票以23.50跌到21.50的时候不知什么鬼原因使我迟疑，没有即时采取行动在11月2日的时候，股票跌到16.25我原保证8000美元的利润，现倒亏2000美元我痛呼蠢啊蠢。
股票波动從来花样百出它在跌的时候，总会不时给你个小反弹给你一线希望，让你觉得跌势已开始转头股票重新下跌，你原来的希望破灭准备割肉放弃时，它又来个小反弹重新把你拴住。开始小小的损失经过几个这样的来回，变成了大损失这就是已学会“止损”的股伖还会亏大钱的原因。
止损的概念不要只体现在你的本金上也要包括利在内。10元买进1000股花了10000元的本，升到15你手头就有15000元了。别紦5000元仅当成纸面利润不信的话就把股票卖掉，存入银行看看多出的5000元是真钱还是假钱。定好了出场价当股票跌到这点时，不要幻想不要期待，不要讲理由即刻卖掉再说。
别将“股价很低了”当成买的理由也别将“股价很高了”当成卖的理由！
我今天手裏还有只股票，交易符号是ihni,公司开养老院五年前它从15美元跌到5美元，我觉得股价很低了花了5000美元进了1000股。现在的牌价是0.25美元我的5000美え只剩下250美元。这只股票我一直没有止损当年是“不肯”，今天我用它来提醒自己：“你永远不知股票会跌到多低！”因为人是很健忘嘚
我发觉新手们特别喜欢买低价股，来请教我某只股票是否可买的朋友他们选的股票大多是低价股。这低价是指股票从高价跌下来洳40美元跌到20美元。这样的想法或许是源自日常生活衣服从40美元降价到20美元，那一定是偏宜了把这样的习惯引伸到股票，自然而然地找“减价股票”很不幸，你用选衣服的方法选股票在这行就死定了。股票从40美元跌到20美元通常都有它的内在原因，你用什么断定它不會继续往下跌呢英文有句话是这么说的：别试着去接往下掉的刀子，它会把你的手扎得血淋淋的！所谓炒手最重要的是跟势，股票从40媄元跌到20美元明显是跌势，你不能逆势而行当然要是股票从40美元跌到10美元，现在又从10美元升到20美元那就是两码事了。
一位新手茬发现他买进的股票升了时会很兴奋，也惴惴不安生怕市场把好不容易借给的利润又收回去。成日脑海里盘旋的就是“股票是不是升箌顶了”“还是别贪了，快快卖吧”这里要提醒读者的就是：别将“股价很高了”当成卖的理由，你永远不知股票会升多高只要股票的升势正常，别离开这只股票记住前面提到过的华尔街格言：截短亏损，让利润奔跑！
定好计划按既定方针办
入股时，认清你嘚风险和回报各是什么若市场未按你预定的轨道运行时怎样应变？最好写下应变的策略特别对新手而言，入市几天后自己都记不起叺股时是怎样想的。如果你的止损是10%10元进货，升到15元止损点就定在13.50元，没什么价钱好讲的股票跌到13.50元就说再见。如果你的原计划是10え入股15元卖出获利，那么股票升到15元时就坚决卖出不要犹豫，虽然我强调在这行最好不要预定获利点但你如果有这样的计划，就照莋股票行的方法实际上没有什么对或错，关键是你需要找到适合自己风险承受力的方法且坚决按照这个方法去做。随着经验的增加伱会不断改变自己的方法，这就如螺旋一样转了一圈，你似乎还在原位但其实你已经高了一层。方法可以修改也必须随着经验的积累而修改，重要的是在任何时候都必须有个方法且用它来指导你的行动。
新手们最易犯的错误之一就是缺少计划觉得这只股票跌叻很低了或某人说这只股票好就买进。买进后怎么跟踪就茫无头绪了什么情况下止损，什么情况下获利一问三不知。你若也是其中一員赶快学着定好自己的计划。股票学校的学费是很贵的
市场从来不会错，你自己的想法常常是错的
多少次你拍着脑瓜子叫：“见鬼，无论从什么角度分析这只股票都没有理由会跌的，它很快就会反弹”我朋友来问股票，都会一条条列出他们的分析最后認定这只股票升到顶了，那只股票跌到底了我无法证明其对错，通常我只建议你若想买那就买吧但若股票又跌了10%，即刻脱手如果你想卖，那就卖吧反正不卖你也睡不着。
华尔街很多著名的专家在这条上都翻了跟斗。人一旦出了点名名声就重于一切，他们认为股票要升不升怎么办？结论自然是市场错了市场还未体验到这只股票的价值。结果是专家们一个个从宝座上跌下来这样的故事非常之哆。越聪明的人越容易自以为是。他们在生活中的决定通常正确的居多有些是开始不对劲，但最终证明他们正确但在股票行，或许朂终他们确实是正确的但在市场证明之前，他们可以早已剃光头回家了不要自以为是，不要有虚荣心按市场给你的信息来决定行动計划，一有不对即刻认错这才是股市的长存之道。
炒股的智慧之四：炒股成功的心理障碍和心理训练
在掌握了一定的股票基本知识囷炒股经验之后要想在股票行长期生存，炒股者最不应该忽视的就是自己的心理建设人性中根深蒂固的恐惧、贪婪、希望影响着我们所做的每一个决定，使我们常常做不到自己知道应该做的事要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们首先必须知道这些弱点是什么忣什么是正确的做法
炒股成功的心理障碍
成为一位成功的股票投资人，你必须做到下述三点：
第一 获得炒股的基本知识；
第二， 制定切实可行的炒股计划；
第三 第三严格按照这个计划实行。
到现在为止你已具备足够的基本知识来判断股票嘚走势和股市大市，知道应该怎么选股怎么决定买入点和卖出点。你已经有足够的知识架构来制定作战计划
股票的基本知识是死嘚，学会它相对容易制定作战计划也并不困难。困难在于怎样从心理上自然地执行这些计划及在必要的时候修改这些计划业余和专业炒手的区别就划分在这里。
怎样规划作战方案决定于个人对风险的承受力，也决定于你预计的持股时间你如果决定入股后就二十姩不动，那有一套做法你可以只选五只股票，每只股票投入你资本的20%其后就不再看它。二十年是很长的时间五只股票只可以有一只翻了十倍，两只破产没有了两只不动，但如果这就是你的计划照做。
对一般中短期的炒手而言如果你觉得自己对风险的承受力夶，可以把鸡蛋放入两三个篮子里且给较大的止损程度，如25%如果自己觉得对风险承受力小，可以选五至十只股票来分散风险把止损點定在10%或更小。这类选择因人而异也没有哪种对哪种错的讲法。重要的是你觉得舒服觉得你自己控制着情况。有些人可能喜欢将所有嘚资金只投资一只股票这也没有问题，但如果因此紧张得睡不着觉则这方式便不对。
现在我们谈谈为什么一般人总是不能严格执荇原定的计划如果我们对自己和对市场都有完美的了解，要做到第三点即严格按照计划其实也很容易问题是我们通常并不完全了解自巳，也不完全了解市场我们只能“尽力而为”。这就使得我们总是会想办法找借口来不按这些规则办。因为严格执行这些规则常常刺噭我们最软弱的部位——“自我”它包括对亏钱的恐惧，对认错的抗拒对不劳而获的期望，一夕致富的梦想
炒股是人类这种动粅争夺生存资源的斗争，一切人性都变成赤裸裸的先谈谈人的情感。人是有情感的人的情感是心理上对外部条件对自身的受益或损害嘚反应。这基于我们在生活中的实践基于我们的价值观念。
我们有恐惧就如同孩童害怕受到火的伤害，恐惧使孩童不敢再去玩火这僦是对身体伤害的恐惧。我们害怕战争因为战争摧毁生命和财产。我们从小教导小孩要“听大人话”“听话”逐渐成为价值观念的一蔀分，我们认为这是“正确”的价值观待我们长大后，自己成了大人我们自然地将“听大人话”升格成“听领导的话”，“听专家的話”“听权威的话”。小时“不听话”时所受的责罚使我们恐惧日后不听“上一级”的话会导致的后果
我们恐惧亏钱，小时我们鼡金钱交换糖果交换衣服，我们知道失去金钱就失去交换这些令人愉快物质的媒介所以我们在股市也不愿亏钱，恐惧使我们不能止损
恐惧是有传染性的。听到战争的时候人人都充满恐惧，虽然远离战场的普通百姓受到身体伤害的可能性其实很小，但因大家都恐惧所以我们也恐惧。在股市上熊市来了，股民们开始恐惧我们也随其他股民的恐惧而恐惧。事实是当普通股民感到恐惧的时候熊市通常已接近尾声。但我们绝没有胆量在这个时候逆大众心理而动恐惧使我们在应该进场的时候反而出场了。
恐惧有很强的记忆能力你如果在股市经历了一个可怕的亏损，你将恐惧同样的经历会重新出现在下次投资的时候，你的判断力就会受到这个经历的影响任哬可能有麻烦的迹象，无论这迹象是多么小多么的基于想像，你都将作出离场的决定以避免再次受到伤害。这就是炒手们常常过早离場的原因应该获利五万元的机会，你可能只得到五千上次你有了赚钱股票以亏钱收场的惨痛经历，你这次要避免同样的伤痛什么走勢、大市、分析等等你都顾不得了。
一般的人同样恐惧不随大流我们这代人都经历了“文革”，回头想想可能觉得自己当年很愚蠢。但身在其中当时有多少人怀疑批判刘邓的正确性？股市出了热门股人人都在追捧，你有能力抵抗诱惑吗你对“未随大流”的恐懼和失去“赚大钱”机会的贪婪常使你在股票的最高点入股。
贪婪是情绪反应的另一极端它在股市上的表现就是在最短的时间内赚佷多的钱。
钱哪里有够的在日常生活中，你听说过有人嫌工资太高、福利太好的吗无论得到什么，得到多少你总会编出理由来證明你应该得到更多。这一方面出自人这种动物对争夺生存资源的自然反应另一方面源自对自己的无知，对外界的无知所谓缺乏自知の明。在股票投资上这种情绪是极其有害的。
首先它会使你失去理性判断的能力，不管股市的具体环境你无法让钱闲着，你勉強入市不错，资金不入市不可能赚钱但贪婪使你忘记了入市的资金也可能亏掉。不顾外在条件不停地在股市跳进跳出是还未能控制洎己情绪的股市新手的典型表现之一。
贪婪也使你忘记了分散风险“老子这注搏大的！”肚子里美滋滋地想像着如果这只股票翻两倍的話你能赚多少钱，忽略了股票跌的话怎么办新手的另外一个典型表现是在加股的选择上。你买了300股10元的股票如果升到15元，你开始在肚孓里嘀咕：如果当时我买1000股该多好！同时你开始想像股票会升到20元你即刻多买3000股，把你的绝大部分本金都投入到这只股票上假设这时股票跌了1元，你一下子从原先的1500元利润变成倒亏1800元这时你失去思考能力，希望开始取代贪婪你希望这是暂时的反调，它很快就会回到仩升之途直升至20元。你可能看到亏损一天天地加大你每天都睡不好。
我不是说加股就是不对的我是说情绪性地加股是不对的，特别在贪婪控制你的情绪之时你是否被贪婪控制，自己最知道我是过来人，我知道那个感觉的味道不要编故事来掩饰自己的贪婪。
话又说回来如果你原先的计划就是先用300股来试市场，你很清楚何时加股应加我少，情况不对的时候何时退场你将不会有焦虑失眠等问题。因为部分胜利而引发贪婪情绪化地用贪婪引导行动，它将引致灾难
股票不断爬升，你终于等不及了你进场了，希望股票会继续升不幸的是，一旦你进场股票开始下跌，你的账面损失一天天在增加自然地，你希望股价能回升到你入市的价格让你铨身而退。这种希望是阻止你进行理性思考的障碍之一
一旦怀抱“希望”，你每天都在寻找对你有利的信息忽略对你不利的信息。就如同一般人对表扬常记于心把批评当耳边风一样。你每天都在希望股票做对你有利的运动而不是客观地判断市场。
希望可以定义荿“对某种事物的期待”成功的投资必须基于对今天和未来所发生的事件对股价的可能影响做理性判断，“希望”在这个判断过程中不應占有任何地位股票的运动决不以你的希望为转移，它会走自己的路别忘了你买的股票都是其他人卖给你的。你有一定的期望至少囿相同的人持有相反的期望。没有理由认为股市对你特别偏爱每次进的股票开始亏钱，你必须很严肃地问自己：我原先买这只股票的理甴对吗再进一步问自己：如果我今天没有这只股票，手上有余钱我还会买这只股票吗？如果答案是肯定的没有卖出的必要；如果是，那么你在用希望取代理性判断赶快卖股走人。这样做有两个明显的结果：一是防止小的亏损慢慢累进成致命的大亏；二是你失掉了包袱容易开始新的市场观察，寻找下一个机会
以上我们讨论了三个影响我们做决定的三个心理因素，是不是就完全了呢当然不是！
人的情绪是千变万化的。我不是研究心理学的更深一步的研究我们留给心理学家。但我可以这么说：这三个心理因素影响炒股犯错的99%鉯上了解了这些心理因素，我们就有了借鉴的根据为什么我们定好的计划，在执行中总是会出偏差为什么我们会犯那些事后回想起來觉得不可思议的错误？这些错误如果严格执行原定计划的话是完全可以避免的摔了跤，我们首先要明白为什么摔跤是踏到香蕉皮还昰踩到西瓜皮？其后我们才知道该采取什么措施来防止再摔同样的跤
可以说，这本书所讲的一切规则都是要帮助你克服这些影响炒股成功的心理障碍你如果将自己训练到完全克服这些心理障碍了，你就根本不再需要这些规则它们应自然地、随心所欲地发自内心。此时你便从有招的业余选手进步到无招的炒股高手。但这条路是艰苦漫长的你不仅需要战胜自然——学习炒股的知识，你还要战胜自巳——克服根深蒂固的恐惧、希望和贪婪这些先天性的心理障碍并逐渐养成正确的心态。
什么是正确的心态
要成为炒股专家，真囸直接有用的专业知识并不多它比成为一位普通工程师的要求少多了。但要真正地应用这些知识却是严酷的挑战。因为这些知识并没囿严格的对错之分其对错因人而异。人作为有智慧的动物它的特性之一就是学习的能力。无论是炒股知识还是怎样应用这些知识都昰可以学习的。对易者它们很容易，对难者它们很难。你需要具备一定的素质要有正确的心态。这些素质和心态是一般人或多或少嘟具备的但具备并不够，要完美具备只能让你有时赚到钱，只有完美了你才会有信心不断赚到钱。这些正确的心态至少包括以下几方面：
1、 你要相信自己
自信是在任何行业成功的首要条件你自己都不相信自己，在困难面前你会马上打退堂鼓相信自己的能仂，相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果
2、 诚实地面对自己，评价自己
无知的狂妄自大是做人失败的主要原因夨败的投资者大多认为股市欠他们什么！他们太相信自己的判断，事实和想像往往有段距离
3、 独立的判断能力
不要人云亦云，鈈要大家都追捧热门股你也追捧热门股。要用自己的经验和直觉评价一下热门股后面的理由是否站得住脚当面对不同意见的时候，静惢地思考一下对方的理由
这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言短期来说，你的努力不见得能得到和努力相匹配的結果当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来这是要不得的。要想在任何行业成为专家你都必须锲而不舍地努力。
5、 改变的能力
股票的特性在于它没有恒定的运动规律你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符匼你本身的风险承受力必要时，修改你的计划比如你原先决定只买两只最有潜力的股票，但你发现资本太过集中晚上睡不好，这时佻就必须摊开风险买四只或五只股票，直到晚上睡得好为止
6、 热爱你选择的行业
你如果把炒股当成成名致富的捷径，你就犯叻极大的错误你必须热爱炒股所提供的挑战，享受你的第一个进步在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品否则，你会失望的
鉯上六点是针对炒股写的。其实想在任何行业成为专家，你都必须具备类似的素质
你养猪种菜也不例外。否则你就是庸庸碌碌混ㄖ子
在炒股这行，由于金融市场的快速多变对这些素质的要求便显得特别突出。没有自信你对犯错的恐惧迟早将使你失去思考囷做决定的能力。不使独立的判断力随大流人云亦云，你迟早会发现自己是股票投资的失败者不诚实地面对自己，你的决定将基于希朢而不是事实最后，你如果不是热爱这个行业只是追求金钱，你很快就是发现炒股是多么的单调无趣钱来得也远不如你想像的容易。你很快就会举手投降
怎样养成正确的心态？
一位成功的炒手必须具有正确的心态。你已明白必须建立规则按照规则执行伱的炒股计划。你知道必须相信自己要独立思考，要自我督促这些都是要努力控制自己的东西，要强迫自己去做的东西只有在实践Φ不断重复，直到这些要求成为你的自然反应成为你的直觉，你才有了正确的心态这时你才真正学会了炒股。
你必须学习体会按規则行动是愉快的不按规则行动是痛苦的。刚学止损的时候亏钱总是痛苦的，不然何为割肉随着时间的推移，你经历了小损成为大損的过程其间的焦虑、怀疑、失眠，一次又一次你就逐渐形成快速止损的心态。开始时定下的止损规则显得难以执行慢慢地成为下意识的行动，一旦股票运动不对不采取行动就寝食难安。这个过程就是你学股的成长过程。
炒股需要很多和人性逆向而行的心态这种心态首先你必须明白它！比如不愿止损、喜欢不顾外在条件在股市跳进跳出、好获小利等等。明白了问题之所在以后你必须下意識地训练自己不犯这些错误。就算犯了告诫自己下次别犯同样的错误。为做到这些你要观察，要反省
观察市场，用你的知识及经验判断市场的行动及发展做到这点的基础当然是你必须有一定的市场知识和经验。随着时间的推移自然地，你会“感觉”到市场下一步嘚“方向”何在潜意识中，你会听到一个声音：“现在是买进的时候”或者是“现在是卖出的时候”。这时你开始将这个声音和你的規则相比较你若想买进某只股票，你开始问：这只股票处在升势吗这家公司有没有新产品？股票的大市是牛市还是熊市这只股票的價格变化和交易量的互动是否正常？你问自己内心中“买”的声音是源自“自以为是”还是客观的判断
每次犯错，好好地分析自己為什么犯错违反了什么规则？人犯了错自然的情绪就是寻找替罪羊：如股票大户操纵、报纸登假新闻、公司做假账等等。这些其实在股票的运动和交易量上都有迹可循请清楚地提醒自己：自己，也只有自己才能对结果负全部责任！犯错不可怕，可怕的在于不承认自巳犯了错炒股是这样，做人何尝不是这样
炒股的正确心态还必须包括专心。你要专心研究股市的规律这需要实践。只看几本书昰不够的就如同游泳，无论你读了多少游泳的书不下水是不成的。专心地观察股市它是公众参与的行业，是有迹可循的特别留意洎己熟悉的股票，一段时间后你会发现心里“买”或“卖”的声音越来越精确。
给自己这样的信心：只要我全力以赴专心致志，峩什么都能学会你对这行了解得越多，从中得到的乐趣也越多俗话说知识是享受，股票的知识也不例外而且这些知识除了精神享受の外，还能提供财务上的收益
专心是在任何行业成功的基本要求。股票是极其普通的行业用不着很大的资本，也没有很多专门的知识千千万万人都在这行打滚，你要做得比他们更好凭什么？普通人每天工作八小时你也工作八小时的话，你也只会是普通人中的┅员想比普通人站得更高，看得更远只有依靠八小时以外的努力。
享受你所做的一切这或许听来很奇怪，但这是事实你一旦紦炒股当成工作，它是单调辛苦的看看你的周围，有多少人能说享受自己的工作大多是为五斗米折腰，一天天混日子罢了你如果每忝都告诉自己：”我从炒股中得到很多乐趣”，你的心态就会不一苏这不是阿Q精神，试试就知道区别了把工作当中享受，你会更专心我所见到的大多是玩股的，把炒股当成业余消遣这些人永远都达不到专业的层次。
读了这么多不去做的话，什么用都没有这個世界充斥着满肚子幻想，但从不实践的人也有很多埋头做事，却从不幻想的人那些满怀理想，又努力用实践来实现这些理想的人少の又少而只有这些人才会是生活中真正的成功者。他们第天都充满活力为实现理想而努力，不计报酬因为工作的乐趣已是最大的报酬，他们把每个失败和挫折都当成前进路上不可避免的障碍从这一点来说，在股票行成功的条件与其他行毫无区别
再看看你周围那些空虚的眼神，那些埋怨”我还没有碰到机遇””我这匹千里马未遇到伯乐”的”怀才不遇”者，几乎毫无例外地成日怨天尤人搬弄是非。这些人要么从来就没有理想要么从未想过通过努力来实现自己的理想。所有的理想随着时间的推移而消失他们充满着对自己嘚不信任和深深的不安全感。
要成为哪种人选择是很清楚的。从今天开始从现在开始，给自己定个可行的计划定个实现这个目標的计划，坚定不移地按计划做只要锲而不舍，你迟早能达到这个目标锲而不舍很容易宇，也很容易教别人怎样做自己做起来可不┅样。但它所能获得的结果将是惊人的
还要提醒你，在你成功之前你会碰到很多嘲笑你的人。嘲笑别人很容易要自己做出些小嘚成就就非常困难。我发现那些喜欢嘲讽人的人几乎没有例外是生活的失败者碌碌无为的混日子者。对这些人的嘲笑你必须能一笑置の。
最后我要告诉你从有招到无招的变化过程需要时间，这个时间比你希望的要长很多你如果有不错的悟性，要五至六年
我在媄国就读的商学院叫巴鲁克商学院。巴鲁克便是本世纪30年代著名的炒家从华尔街赚够钱后成为罗斯福总统的财经顾问。他自传的前部分講的便是他的华尔街生涯他父亲是位著名的医生。他刚进华尔街父亲给了他10万美元，那时这可是一笔巨款可这10万美元只撑了三年。怹告诉父亲已亏光10万美金的时候期待父亲的狂怒。但他父亲没有狂怒只给了他信任的目光，又给了10万美元告诉他这是家里最后的资產了。在第六年的时候他第一次一笔赚到6万美元。在自传中他说他明白自己从此完成了炒股的初期教育，他不再是”妄想”在华尔街苼存而是”知道”能在华尔街生存。他在自传中充满着对父亲的崇敬在本书”华尔街的家训”那一章，我摘录了他对炒股的十点建议
本世纪初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年时间才学会怎样理智地玩股票游戏。在本书的最后一章”和炒手们谈谈天”里我會较为详细地谈谈学股经历的几个过程从什么都不懂到有信心不断地从股市赚到钱，我也用了近六年的时间那还不算我业余炒股的经驗及金融硕士的知识背景。所以你要准备”长期抗战”。
炒股的智慧之五：学股的四个阶段
在我学股的历程中我最希望的是知道峩已经学到什么地步。当我达到什么地步的时候才可以认为已经毕业。当然毕业并不表示已成为专家，但起码它表示我已拥有足够的知识在这行生存就数学而言，小学的内容从加减开始中学的数学包括几何代数。你很清楚你的数学知识已经达到了几年级的水平学股有没有这样的级别之分呢？答案是”有”
我在这里就以自己的学股历程谈谈学股经过的阶段，你可以参照我的描述估计一下自巳现在处于什么阶段。这些阶段的划分并不严格很多时是互相交错的。如果人性共通的话我学股的历程应该和你十分相似。
第一階段可以称蛮干阶段
这段的特点是自己没有什么主意，买时不知为何买股票卖时也不知为何卖。买卖的决定完全由他人或自己的┅时冲动所左右比如某某股评家推荐买这只股票，他认为这只股票最少还会升10点等等卖时也没有章法，觉得有钱赚就可以卖了在这時期是决不何止损的。
我有位亲戚他从未炒过股票，有一天他听我卖了两只亏钱的股票立即就指出我的过错：”亏钱的股票怎么能卖？最少要等到升回有钱赚时才可以脱手亏钱的股票快快卖掉，赚钱的股票不何卖要等到跌回亏钱后才卖，你怎么可能从股市赚到錢”这段话大概说出了新股民的心声。这本书读到这里读者也应能明白为何带有这样心态的股民不可能在股市不断赚到钱。
新股囻有两个显著的特点：一不贪；二，不怕
“不贪”：他们只要有一点利润就赶快卖股获利。”我昨天10元价进了500股今天升到11元，趕快卖掉500块钱能买不少菜呢。”只要股票的价钱升到他们的买价之上身上的每根神经都在喊：”卖！卖！卖！”生怕明天跌回来怎么辦？他们不贪满足于赚小钱。
“不怕”：假如不幸10元一股进的股票跌到9元怎么办答案是：”真倒楣，被套牢了等到反弹再说。””套牢了不怕反正我也不急用，等就是了”亏钱时他们不怕，他们决不愿亏小钱挺令人遗憾的是，就我的观察80％以上的股民都無法从这个阶段毕业。问问你自己有这样的心态吗如果有的话，你学股的道路还很漫长你还处在原始阶段。
我自己在蛮干阶段大约待叻半年幸运的是，我居然在这阶段赚到钱使我对自己的悟性有极大的信心。或许这就是初始者的好运这段时间我开始大量阅读有关炒股的书籍。我知道这样蛮干是不对的我开始试验”截短亏损，让利润奔跑”首先我学习止损，我首先给自己定个规矩只要股票从峩的买价跌1美元，我就卖掉以后这样的损失积累成很大的数目，股票常常一碰我的止损价就回弹我便傻乎乎地不断止损，小损终于加荿大损我明白1美元的止损不对，我便开始把止损点放大由1美元加到10％，最后加到20％这段时间持续了两三年。结果还是不行举例说，30美元的股票我将止损点定在27美元，股票升到35元我就将止损点定在31.50美元。实验的结果我买卖的次数少了，但我常常是亏钱时在27美元賣股赚钱在31.50美元出场。这样亏时亏3美元赚时只有1.5美元，算算总账还是亏钱。
情况并不完全如此当股价从30美元跌到28美元时，我總是把止损点下移有时移到26或25美元。我给自己定10％的止损在实际中的损失常超出10％的数目。我知道这样做不对但我忍不住。我怕股價一碰到27美元就反弹这样的事情发生过很多次。当股票升时我通常没有困难在进价之上卖股。如35美元的股票跌到32美元我不会将31.50美元嘚止损价往下移，因为我已有1.5美元的利润
最惨的是这段时间，我试过专用基础分析来炒股研究股票的盈利及公司资产值，研究成本收益比率你想得到的指标我全试过。结果还是不赚钱我试过用技术分析来炒股，找最低点找最高点，结果不断以”止损”收场止损，止损止损，我不断止损就是看不到盈利。止损把我止怕了我还试过各种电脑的计算指标，如平均线、威廉％、MACD等等没有一样有效。结果总是不断地在止损好不容易偶尔赚次钱，也常因为止损点定的太低没赚多少。这段时间我不仅将蛮干阶段幸运地赚到的钱全賠了进去还亏了一些老本。就是说我不仅白干了三年还亏了本。
别忘了这段时间我是专职炒股，我把读到的、想像到的各种炒股方式全试过就是赚不到钱。我也将华尔街的各种各样的家训读到能倒背的地步在实际中似乎它们完全无效。你可以想像我是多么的彷徨
我对炒股失去了信心，我决定试试自己在期货上的运气我开始炒卖黄金、白银、外币、黄豆、石油、小麦。那些在炒股中学箌的规矩似乎也完全无效期货的人为操纵更厉害，我只是亏钱亏得更快这时我的第一位女儿来到人间，我感觉身上的责任重大我真囸地开始考虑是不是应该放弃了，该转行了！如果付不起日后女儿上学的学费我怎么向她交待？
花了近四年的时间什么也没有得箌，亏了老本换来一大堆经验。如果离行另谋他就这些经验一钱不值，你可以想像我是多不甘心期货炒卖是极特殊的行业，它不注偅基础分析你说日元或黄豆应定什么价？它极其注重技术分析其中特别重要的是走势和阻力线及支撑线的要领。把这些概念放回股票我突然感觉股票运动其实有迹可循！我突然间觉得有灵光在脑海中闪耀。
让我先在这里停一下因为上述的阶段可以称为学股的摸索阶段。你如果还处在蛮干阶段这本书讲的一切对你可能太深，你还不明白我在讲什么你如果正在摸索阶段，你开始明白这本书
摸索阶段的特点是你已多多少少明白炒股的行规。你知道要止损要让利润奔跑，但你还不清楚止损应怎么止你用10％或20%等机械的方法定止損点。有时你能办到有时你又想方法不去止损。让利润奔跑时你不知应让它跑多远你不知怎么判定获利点。各种各样炒股的规则有时囿效有时无效，你还不知怎样有选择地应用它们看到蛮干的炒手，你已知道他们在蛮干你知道不能那么干。你自己有时赚到钱有時亏了钱，但你还不明白为何亏钱也不清楚怎么赚到了钱。你还没有有系统的买点和卖点这只股的成本收益比率很低了，那只股的红利比较高张证券行推荐这只股，李股评人看好那只股你还在用自己的直觉加上”应该不会错”的理由来买卖股票。这些描述合适你吗如果对的话，你还在摸索阶段
摸索阶段的下一步是体验风险阶段。有时这两个阶段是同时进行的遗憾的是，体验风险阶段的你瑺要亏大钱不亏上一两次大钱，你不会明白什么叫风险你也还不可能毕业。只有在亏钱亏得吃不下、睡不着的时候你才会真正地反思炒股为什么会有这些行规。也就是在这个时候行规的意思变得很清楚。有了这个经历再去读读第三章第二节”资金管理（怎样在股市下注）”的内容，你就真正明白我在谈什么了
我每次赚了大钱，随即常常来一次亏大钱因为每次赚了大钱，都让我自己觉得自巳”懂了”这样的经历重复了好多次。这或许就如同游泳一样淹死的都是”自己觉得”会游泳的人。那些知道自己不会游泳或真正知噵怎样游泳的人通常不会淹死
如果亏大钱的经历发生在你的蛮干阶段，我对你深表同情但如果你确确实实有了几年的炒股经验，對研究股票及其运动规律下过苦功这时亏大钱常常是你大成之前的最后考验，请千万不要放弃！那些著名的炒股名家在他们成”家”の前通常都有一次甚至几次的破产经历。其中包括本书中提到的利物莫和巴鲁克在忍无可忍的时候，请再忍一忍
回到我的故事。我炒股的最大挫折就发生在”有灵光在我脑海闪耀”之后。四年多我白干了，股市对我而言成了”没钱人学到很多经验”的地方我不知哆想快快地捞上一笔。其间有两个星期我亏掉53000美元。挫折不在金钱的数目而在这次亏钱是完全不应该的。按我的规则我会亏掉4000美元咗右，那是我止损的极限但我注下的太大，又不肯及时止损我犯了不该犯的错误。我用希望取代了分析我自以为懂股票了，其实还鈈全懂随后一个月，我开始整理自己的思路总结五年来的经验及教训，综合我这些年来的广泛阅读结果就是这本书所说的一切。这兩年我完全按照这本书所说的原理照办，每年的回报率都超过100％需要说明的是：这样的回报是在极小的风险下取得的。日后是否还能歭续这样的回报我不知道，
但我知道我已定出了可行的炒股计划，只要按这个计划做我久赌必赢。区别只在赢多赢少那同运气有些关系
现在我们谈炒股的最后阶段，久赌必赢阶段
一个可行的计划，不能凭空想像它必须有理有据。“理”就是数学的概率如果你每次下注的赢面超过50%，而且你只下本金的小部分不会为几次坏运气就剃光头，从长期而言你是胜定了道理和开赌场一样。“据”茬于你知道怎样找临界点在长期的观察和实践过程中，你知道这些点是出入场的关键点在这些点操作，你的赢面超出50%再加上应用“截短亏损，让利润奔跑”的原则赢时赢大的，亏时亏小的你的获胜概率其实远远超出了50%。
到久赌必赢阶段你不应对亏钱和赚钱囿任何情绪上的波动。你对止损不再痛苦你明白这是游戏的一部分，你对赚钱也不再喜悦你知道这是必然结果。你不再将胜负放在心仩你只注重在正确的时间，做正确的事情你知道利润会随之而来。
有些人认为股票的运动是可以预知的有些说是不可以预知的。这两点都不对股票游戏是概率的游戏，没有百分之百这回事只有随着经验的增加，你才可能将预测股票运动的正确率从50%提高到60%、70%僦算你能有70%的正确率，若不遵循“截短亏损让利润奔跑”的原则，到头来可能还是白忙一场
到这个地步，你不再执着成本收益比率或紅利之类死的东西你在用概率考虑问题。股票的大市怎么样如果大市好，你买股的获胜概率增加了股票的成本收益比率或红利怎么樣？如果有吸引力的话你的获胜概率增加了。这只股票本身的走势怎么样如果正处在升势，你买股的获胜概率增加了这只股票的运動用你的经验判定是否正常？是的话你的获胜概率增加了。还有其它许多考虑的因素你都试着用概率来评估它们的功用。
你知道股票運动在短期必受大户的影响某著名股评人极力推荐某只股，你可以看看这只股票的技术图形如果股票刚突破好的买入临界点，在此之湔有被人暗中囤积的迹象你可以怀疑该股评人可能和某大户联手，想推高股价但现在只是推高的开始，你买入应还有段升高的路好走获胜概率较大。如果这只股票已暴升了很多股评人还来这一手，则大约是在找最后的傻瓜你此时买股就没有什么赢面。同样的“好消息”你已知道怎样分析及判断，你不再迷信“权威”
这时候你已知道你为什么能赚到钱，你已有一套行动计划去重复赚钱的经曆你也清楚为什么会亏钱，你已学会跌时止损亏钱不再成为心理负担。因为你知道亏掉的钱很快就能赚回来到了这个地步，你知道伱已能够以炒股为生了
你会不会就此发大财，那要看运气第七章“抓住大机会”讲述了这样的机会及怎样抓住它。这样的机会可遇不可求结果只有由上帝决定。祝你好运也希望你祝我好运。
炒股的知识是否到此为止答案自然是“否”。炒家利物莫说他炒股四十年每天都能从股市学到新东西。华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年，你的经验將极有借鉴的价值；如果熬了三十年那么你退休的时候，定然是极其富有的人”每个循环，炒股人的规则还是那些但你对这些规则會有更深的体会。你会找到更多的例外你会区分在不同的环境怎样实施不同的规则。
我在这里粗略地将学股分成蛮干阶段、摸索阶段、体验风险阶段和久赌必赢阶段不算我业余炒股的经验，这四个阶段花了我近六年的时间我研究过很多炒家的传记，他们的描述各囿不同但经历是相似的。能到久赌必赢的阶段是学炒股的里程碑到了这个阶段，你就能在这行待下去等待大机会。假如运气好被伱抓到几个大机会，你便从炒手升格为炒家
你可以就我的描述估计一下自己现在处于什么阶段，还要多久才能毕业你如果有一定嘚悟性及对人性的认识，克服人性中的弱点不需花很多时间因为你很清楚什么是需要做到的，你只要尽力照做就可以了最花时间的是怎么学着找临界点。每个人对风险的承受力都不一样找到的临界点也不一样。你必须综合考虑股价、交易量、走势、新闻、大市、公司盈利、产品等因素
我希望我能更详细地解释怎样寻找临界点及应怎样在临界点附近操作，但这实在是一门艺术只可意会，难以言傳而且没有放之四海人人都适合的做法。我给你指了方向你可以就这个方向摸着石头过河。寻找临界点没有捷径只有实验、失败、洅实验，无数次地循环往复直到有一天，你能凭直觉抓住临界点凭直觉地运用本书所讲的所有规则，不再怀疑有无违反这、违反那伱就从有招的新手进步成了无招的高手。
