原标题：从“中国造” 到“越南慥”：耐克的关税风险其实没有那么大
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在全球贸易环境遭遇重大逆风的背景下许多总部在美国的大型跨国公司都将受到严重打击。包括英伟达(NASDAQ:NVDA)在内的芯片商、苹果(NASDAQ:AAPL)、特斯拉(NASDAQ:TSLA)等首当其冲但也不会是唯一一批因在中国市场有业务而被影响的公司。
运动服饰巨头耐克公司(NYSE:NKE)就是其中之一置身于世界两大经济体的贸易冲突之中，这只消费股似乎显得很脆弱耐克已经因为持续不斷的贸易争议而受创，市场担心其进口自中国的商品将因关税上升而面临销售下滑的风险
在上个月飙升至90美元的历史新高之后，耐克股價又下跌了约7%主要是受到关税升级的影响。虽然过去12个月以来该股仍然上涨了12%左右，但周二已经连续第四个交易日走低收盘下跌
不過，如果我们深入研究一下就会发现耐克面临的风险实际上并没有那么大。耐克此前一直致力于生产地区的多元化避免过度信赖中国，这一战略使其中国进口产品面临的关税曝险有所减少十年前，中国是耐克主要的鞋类生产商如今，越南已经取代了这个位置如果加上服装类商品，2018年耐克则在中国生产了约四分之一的产品
从另一个角度来看，耐克去年360亿美元收入中的大部分——近200亿美元都来自于鈈受特朗普关税影响的海外市场当然，无论是耐克还是在不同程度上依赖中国的其他品牌，都会感受到或大或小的压力并且很可能會将成本的上涨转嫁给消费者。然而这一逆风因素并不足以构成看跌耐克股票的立场。
虽然短期面临这一负面影响但耐克还有不少支撐其股价走强的利好。它的盈利一直比较强劲而且拥有运动界最强大的品牌，数字化转型也正在创造新的动力
根据彭博社的数据，耐克在过去11年中有93%的季度盈利都超出了预期支持了其股票自2008年以来创下比大盘高出两倍的涨幅。耐克主要受益于其推行的“三重双倍计划”即指双倍创新、双倍研发速度以及双倍直接联系。
这些举措帮助耐克从其主要欧洲竞争对手阿迪达斯(OTC:ADDYY)夺得更大的市场份额在亚洲市場是这样，即使在阿迪达斯的本土市场也是如此
在上一季度，耐克的销售额增长了7%扣除汇率波动后增长11%。大中华区市场收入同比增长19%而在所有零售商的主要战场线上销售，耐克录得36%的同比增长36%在线收入首次达到10亿美元。
虽然在不断走弱的经济环境中耐克很难复制過去十年的涨势，但它仍是一只可靠的派息股作为长期投资，能够不断地积累收益而不需要过多地担心日常的波动性。
