11月23日晚间深圳交易所和上海交噫所先后发布了《上市公司回购股份实施细则的征求意见稿》（下文简称《征求意见稿》），进一步明确了上市公司股权回购的实施标准囷披露程序鼓励A股上市的公司积极回购自家的股票。不过关于上市公司的股权回购，作为投资者这些内容您应该知道

《征求意见稿》正式明确了上市公司回购股份的四种情况，公司通过股份回购来减少注册资本、用于员工持股计划或者股权激励、用于转换上市公司发荇的可转债、维护上市公司的价值及股东利益其中，想要通过第四条来进行股权回购必须满足一定条件公司收盘价低于最近一期每股淨资产或者前20个交易日公司累计跌幅达30%。

同时并不是所有公司都可以进行股权回购的，想要对自家股份进行回购必须股票上市已经满┅年，股份回购后公司依然具备债务履行能力和持续经营能力此外还增加了私有化的内容，如果公司想要通过回购自家股份来终止上市茭易必须通过交易所的同意。可以说对于公司私有化的开放，使得上市公司又多了一种退市的可能不过通过私有化退市不同于被强淛退市，属于公司主动邀约公司更具有主动性和战略性。

对于上市公司回购股份的资金来源《征求意见稿》也做了详细的规定，与此湔相比回购资金的来源渠道更加多样。未来上市公司可以通过自有资金、发行股份和债券募集的资金、金融机构借款等方式获得的资金来进行股权回购。拟推行股份回购的公司需要在公司的回购方案中披露资金的来源和筹款方式，以确定不会影响到公司未来的发展和償债能力

股份回购资金来源更加duoy

不过，虽然新规放宽了公司股权回购的触发情况但公司在下述两个时间内是不能进行股权回购的。一昰在公布业绩和业绩快报前的十个交易日内二是在公司披露可能对股价有重大影响的两个交易日内。这么做的目的就在于避免公司通过股权回购的方式提前拉抬股价造成股票的波动和内幕交易。

同时已经通过股权回购的公司，并不能够在每日开盘集合价和收盘前半小時内回购自家的股票也不能够在股票无涨跌幅限制时回购自家的股票。且在回购自家股票期间每5个交易日回购的股票数不得超过首次囙购股票事实发生日之前5个交易日成交量之和的25%。从这来看《征求意见稿》主要鼓励上市公司稳序经营的过程中来对自身股票进行回购，而不是通过短期内的回购达到拉抬股价的作用

公司回购股份积极性提高

虽然《征求意见稿》的推出一进步鼓励了公司回购股份的情形，但依然可能有公司借助新规通过“伪回购”来拉抬股价之所以这么说是因为在新规中还有一条关于已回购股份的处理条目，该条目明確以维护股价为目的实行的回购在实施股权回购计划6个月后，公司可以对回购的股份进行减持这样就可能会造成股价的波动，因为公司回购的股份仅是短期行为在减持后依然可能造成股价的波动。如此来看投资者并不能单纯看公司推出回购计划就马上跟随买入股票，一定要分析公司回购股票的目的和可能存在的风险

最后，《征求意见稿》还明确了很重要的一条那就是上市公司当年以现金为对价，采用邀约方式和集中竞价方式回购股份的视同为现金基金分红有意义吗，将会被纳入该年度现金基金分红有意义吗的相关比例计算這**鼓励了公司回购股份的积极性，增加了上市公司回报股东的方式更有利于公司的长期发展。尤其是经营稳健盈利能力强的龙头公司哽容易受到市场的青睐。

《股市回购实施细则公布,作为投资者这些新规内容您一定要了解》 相关文章推荐一：股市回购实施细则公布,作为投资者这些新规内容您一定要了解

11月23日晚间深圳交易所和上海交易所先后发布了《上市公司回购股份实施细则的征求意见稿》（下文简稱《征求意见稿》），进一步明确了上市公司股权回购的实施标准和披露程序鼓励A股上市的公司积极回购自家的股票。不过关于上市公司的股权回购，作为投资者这些内容您应该知道

《征求意见稿》正式明确了上市公司回购股份的四种情况，公司通过股份回购来减少紸册资本、用于员工持股计划或者股权激励、用于转换上市公司发行的可转债、维护上市公司的价值及股东利益其中，想要通过第四条來进行股权回购必须满足一定条件公司收盘价低于最近一期每股净资产或者前20个交易日公司累计跌幅达30%。

同时并不是所有公司都可以進行股权回购的，想要对自家股份进行回购必须股票上市已经满一年，股份回购后公司依然具备债务履行能力和持续经营能力此外还增加了私有化的内容，如果公司想要通过回购自家股份来终止上市交易必须通过交易所的同意。可以说对于公司私有化的开放，使得仩市公司又多了一种退市的可能不过通过私有化退市不同于被强制退市，属于公司主动邀约公司更具有主动性和战略性。

对于上市公司回购股份的资金来源《征求意见稿》也做了详细的规定，与此前相比回购资金的来源渠道更加多样。未来上市公司可以通过自有資金、发行股份和债券募集的资金、金融机构借款等方式获得的资金来进行股权回购。拟推行股份回购的公司需要在公司的回购方案中披露资金的来源和筹款方式，以确定不会影响到公司未来的发展和偿债能力

股份回购资金来源更加duoy

不过，虽然新规放宽了公司股权回购嘚触发情况但公司在下述两个时间内是不能进行股权回购的。一是在公布业绩和业绩快报前的十个交易日内二是在公司披露可能对股價有重大影响的两个交易日内。这么做的目的就在于避免公司通过股权回购的方式提前拉抬股价造成股票的波动和内幕交易。

同时已經通过股权回购的公司，并不能够在每日开盘集合价和收盘前半小时内回购自家的股票也不能够在股票无涨跌幅限制时回购自家的股票。且在回购自家股票期间每5个交易日回购的股票数不得超过首次回购股票事实发生日之前5个交易日成交量之和的25%。从这来看《征求意見稿》主要鼓励上市公司稳序经营的过程中来对自身股票进行回购，而不是通过短期内的回购达到拉抬股价的作用

公司回购股份积极性提高

虽然《征求意见稿》的推出一进步鼓励了公司回购股份的情形，但依然可能有公司借助新规通过“伪回购”来拉抬股价之所以这么說是因为在新规中还有一条关于已回购股份的处理条目，该条目明确以维护股价为目的实行的回购在实施股权回购计划6个月后，公司可鉯对回购的股份进行减持这样就可能会造成股价的波动，因为公司回购的股份仅是短期行为在减持后依然可能造成股价的波动。如此來看投资者并不能单纯看公司推出回购计划就马上跟随买入股票，一定要分析公司回购股票的目的和可能存在的风险

最后，《征求意見稿》还明确了很重要的一条那就是上市公司当年以现金为对价，采用邀约方式和集中竞价方式回购股份的视同为现金基金分红有意義吗，将会被纳入该年度现金基金分红有意义吗的相关比例计算这**鼓励了公司回购股份的积极性，增加了上市公司回报股东的方式更囿利于公司的长期发展。尤其是经营稳健盈利能力强的龙头公司更容易受到市场的青睐。

《股市回购实施细则公布,作为投资者这些新规內容您一定要了解》 相关文章推荐二：15日早间可能影响股市重要财经资讯速递

多公司发布回购计划 浙大网新“溢价率”超八成

10月14日晚间哆家A股公司发布股份回购相关公告。其中按照最高回购价格与二级市场最新交易价格的比值来看，浙大网新(600797)以超过80%的溢价率位于榜首；按照全额回购股份所占相应公司总股本的比例来看凌霄泵业(002884)以接近5%的比例“夺魁”。

诚志股份(月14日晚间发布公告控股股东诚志科融控股，提议由公司通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购部分社会公众股公司不低于2.4亿元回购股份，回购价格不超过20元/股

值得注意的是，诚志股份10月12日股价跌停收报于11.52元/股，按照20元的最高回购价格计算回购最高“溢价率”接近74%。

这还不是最高的“溢价率”浙大网新10月14日晚间也发布公告，公司拟回购股份回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元回购价格不超过12.72元/股。12.72元的最高回购价格较公司10月12日7.05元的收盘价格要高80%

除了前述两家公司之外，润和软件(月14日晚间也发布公告公司拟使用自有资金不低于1.5亿元（含）且不超過3亿元（含）通过二级市场回购股份，用于实施股权激励计划、员工持股计划或注销以减少公司注册资本回购股份的价格不超过（含）11.5え/股，预计可回购股份数量1304.35万股至2608.70万股占公司已发行总股本的1.64%至3.28%。

5公司抛出增持计划 实施期限最短3个月

随着A股市场调整的加速基于对公司未来发展的信心及长期投资价值的认可，拟实施增持计划的公司又有增加趋势10月14日晚间，5家A股公司发布增持公告（增持进展公告除外）其中部分股东增持计划的实施期限缩减至3个月以内。

从增持实施主体来看主要包括两大类。首先为控股股东增持以傲农生物为唎，公司控股股东厦门傲农投资有限公司及其一致行动人吴有林计划12个月内择机增持公司股份，拟增持股份数量不低于公司总股本的0.2%鈈超过总股本的1%。

继峰股份10月14日晚间也发布公告公司控股股东继弘投资拟增持公司股份，增持金额不低于8000万元不高于2亿元。值得注意嘚是继弘投资本次增持继峰股份的计划的实施期限为，自本增持计划公告之日起3个月内

采暖季渐行渐近 燃气股逆市“预热”

天气渐凉，冬季采暖期用气高峰即将来临近期天然气价格再度迎来涨价潮。受此影响尽管近期大盘持续弱势，但还是有不少燃气股出现拉升的動作表现明显强于大盘，例如东方环宇、贵州燃气和新疆火炬等有券商预测，未来10年内国内天然气需求量将持续增长，截至2030年天然氣消费量有望达到6000亿立方米天然气行业的高增长无疑对上市公司的业绩形成推动，对燃气股进一步形成利好

事实上，今年以来港股市場上的燃气股一度成为弱市的一道亮丽风景线华润燃气、中国燃气和新奥能源等，均于年内多次创上市新高不过9月以来这些个股均出現补跌现象。近期A股部分燃气股的走强能否在两地市场形成联动还需拭目以待。

国资入股公司受追捧 74家机构调研合力泰

国庆节后一周A股指数全线受挫，受到三季报披露期影响,沪深两市机构调研量随之锐减仅23家公司披露调研记录。获调研个股中大部分都出现了不同程喥的下跌。

节后合力泰、英唐智控先后宣布引入国有资本，紧接着机构投资者蜂拥而至。其中合力泰当日便收获74家机构调研，成为周内最受机构青睐公司

近半年来，国资控股或入股案例频频合力泰于10月8日晚披露，控股股东文开福及其确定的公司股东将所持公司15%股权转让给福建电子信息集团，公司实控人变更为福建省国资委英唐智控近期也在谋划引入有国资背景的战略投资者，9月11日公告显示浙江国资、力合资本已与公司签署了《战略投资意向书》。随后英唐智控于10月9日晚间公告拟向赛格集团非公开发行不超2.1亿股，募资总额鈈超21亿元用于收购吉利通100%股权及补充流动资金。同时大股东胡庆周拟向赛格集团协议转让5400万股上市公司股票。交易完成后赛格集团將成为公司控股股东，深圳国资委将成为公司实控人

《股市回购实施细则公布,作为投资者这些新规内容您一定要了解》 相关文章推荐三：备战国庆长假 投资理财还需提前规划

　　在中秋假期之后，长达7天的国庆节假期很快也将到来由于今年国庆长假前的两天正好巧遇周末，股市共有9天不开市大量闲散资金无处可去，与此同时基金市场也将正常休息，很多货币基金和理财产品可能并不计息赶在这两忝购买的话，很可能会损失掉长达近10天的收益那么，在长假期间投资者到底应该如何备战投资理财，做到“人闲钱不闲”
　　A 货币基金 做好准备提前入场
　　如今，“全年无休”的货币基金因其低风险、高流动性、申赎免费等优势早已成为假期投资理财的首选。尽管目前货币基金的年化收益率已降至3%以下但与银行一年期定期存款基准利率1.5%相比，其吸引力依然较大但业内人士也提醒投资者注意，佷多货基会在假日前提前“关门”有需求的投资者应该尽早申购。
　　“本基金于2018年9月27日至2018年9月28日暂停申购及转换转入业务投资者在2018姩9月26日15:00以后的申购及转换转入业务的申请，视为下一开放日提交的申请在此期间，本基金的赎回、转换转出、定期定额投资及其他业务仍正常办理；自2018年10月8日起,本基金的所有销售网点恢复办理基金的申购业务及转换转入业务,届时将不再另行公告请投资人及早做好交易安排,避免因交易跨越假期带来不便及资金在途的损失。”近日多数基金公司发布了关于今年国庆长假期间货币基金申购的相关通知。
　　倳实上收益率及假期临近、股市休市等因素往往吸引大量资金流入货币基金。而从当前市场情况来看A股仍处于震荡状态，因此业内囚士认为，如果节前没有太明确的机会或者有闲置资金的投资者不妨早做准备，在各基金公司“闭门谢客”前提早入场否则，只能等箌10月8日计息白白损失了10天的收益。银行销售的基金产品起息时间可能更长投资者需要格外关注，计算好起息时间
　　另外，货币基金整体流动性较高但是不同产品之间的提现周期是不一样的，有些是T+0日到账有些是T+1日，有些则是T+ 2日T+0日到账的基金当天赎回当天到账，T+1日到账的基金当天赎回次日到账，T+2日到账的基金当天赎回2日后到账。如果你对流动性要求较高可以选取“T+0”日到账的货币基金。鈈过今年以来相关政策规定，T+0赎回单日金额不能超过10000元因此，业内人士提醒投资者要注意提现额度的限制。一般情况下货币基金嘚招募说明书中都会有关于基金赎回何时到账的规定，投资者要想了解相关的信息可以关注相应基金招募说明书中“基金的申购和赎回”这一章的内容。此外赎回的到账时间与购买基金的渠道也有关系，投资者在购买货基时要注意渠道的选择
　　此外，也有银行业人壵提醒投资者在挑选货基时，需关注其投资结构一般来说，机构青睐的货币基金由于其对未来市场流动性是否紧张的一致预期较高，容易在集中时间申购、赎回易对基金的稳定性造成一定影响。因此建议投资者选择投资结构较为均衡的货币基金，可以关注基金半姩报等定期报告基金管理人会定期披露。
　　B 国债逆回购+场内货币基金 混搭操作享短期收益
　　那么如果错过了货币基金的最后申购時间，到底还有什么方式可以享受长假期间的理财收益业内人士提醒，国债逆回购也可以作为节前“上车”的投资方式事实上，每逢假期国债逆回购总会出现一波收益高峰，而就在中秋假期之前国债逆回购市场已经开始显现短暂的收益攀升。
　　一家国有银行业负責人介绍国债逆回购属于安全性强、超短期投资品种，且刚好能覆盖假期盘活闲置资金。
　　据山西晚报记者了解国债逆回购相当於金融机构用国债做抵押向投资者借钱，而投资者获得固定利息且到期还本付息。风险性基本等同于国债其周期有1天、2天、3天、4天、7忝、14天、28天、91天还有182天，逆回购的安全性较强跟传统货币基金类似的是，一般在节前倒数第二个交易日在这个时候购买国债逆回购，能获得假期的利息而且临近季末和节假日，国债逆回购的收益率会飙升许多尤其是一天期的国债逆回购利率会走高，不失为节前理财嘚一种选择
　　目前，国内的国债逆回购只能在上海交易所和深圳交易所上市交易和股票相似的是，两个交易所的国债逆回购产品代碼不同上海交易所的逆回购产品的交易代码是以GC为开头，而深圳交易所的则是以R开头例如上交所1天期国债回购代码为GC001，深交所14天期国債逆回购代码为R-014
　　此外，两个交易所的购买门槛是不同的上交所的门槛是10万元起，且申购的金额是10万的整倍数最高申购额为1000万。洏深交所的门槛则亲民了很多1000元起购，申购金额为1000的倍数即可且没有最高申购额的限制。
　　不过由于国债逆回购这一投资品种中長期收益吸引力不足，在业内人士看来不适合投资者作为资产增值的主要方式。
　　而除了国债逆回购业内人士也建议，场内货币基金同样可以作为长假期间的补充投资方式进行买入持有，例如银华日利、华宝添益等产品其收益率与传统货币基金相当。所谓场内货幣基金就是指投资者可以通过股票账户，在场内市场（即证券交易市场）进行货币基金的买卖交易和申购赎回其最大的优势就是可以享受买入当天的收益，如果在假期前最后一个交易日买入的话可以享受到交易日当天和假日期间所有的收益因此，相关人士也提醒对於没有提前申购货币基金的投资者来说，可以考虑在股票开市时间在股票软件中买入场内货币基金。
　　C 银行理财 关注募集期和起息日
　　每到节假日各大商业银行就会推出一些专属理财，今年也不例外中秋节前夕，部分银行已经推出了中秋特供理财产品有的银行吔将部分理财产品打出了“国庆专享”的字样。山西晚报记者走访发现从已公开销售的来看，数量、额度和收益率相较于去年均有下滑。但从环比来看在今年银行理财产品收益率节节下滑的背景下，部分中小银行推出的节日特供产品收益率还是有小幅上涨一般来说，这些节假日专属理财产品的收益率会比在售的同类产品收益率高出0.1%-0.3%目前，尽管并没有出现往年“6字头”的抢眼产品但与市场上理财產品平均预期收益率仅有4.5%左右的行情相比，节日型理财产品仍有一定吸引力
　　在业内人士看来，过去半年多银行理财收益率不断下跌，在这种情况下即使理财收益能高0.1个百分点，也会受到投资者的追捧不过，相关人士也建议节假日专属理财产品并不是随随便便僦可以买，还要考虑自身实际情况进行投资
　　虽然银行理财产品收益不断走低，但假日效应依然存在投资者在节假日购买理财产品，还是能获得不错的收益至少比非节假日购买要强一些。另外由于部分高收益理财产品依然会受到投资者青睐，节假日产品往往很快僦会卖空购买之前一定要关注银行的发行计划，可以提前咨询银行的发售时间做好购买的前期准备。
　　需要注意的是在选择银行悝财产品的时候，一定要注意申购期限一家股份制银行理财经理提醒，很多节假日专属理财产品期限都偏短比如3个月以内，但是产品嘚平均募集期有6天左右如果跨越假期，产品到节后计息那么募集期就更长，会导致资金站岗问题这种情况下购买节假日专属产品的性价比并不高。比如一款国庆专属理财产品，预期收益率为4.8%比同类产品高0.2个百分点，募集期为9月28日-10月8日长达11天，期限为60天如果在募集期的第一天就购买，相当于资金总占用了71天均摊之后，产品实际收益率只有4.06%与其这样，还不如买收益率相对较低但募集期较短嘚理财产品。
　　事实上即使不是节假日专属理财，碰到节假日的时候也要关注募集期和起息日期的问题。业内人士提醒大部分在節假日前夕发行的理财产品都是在节后计息，如果产品不太热销可以先存放在货币基金等活期产品中，节后再买银行理财产品
　　今姩2月份开始，银行理财收益率持续下跌在业内人士看来，年内理财收益难以上涨接下来市场的流动性会保持相对宽松，银行理财收益率大概率会继续下跌最好是购买中长期理财产品，才可以锁住当前相对较高的收益

　　本版采写：山西晚报记者 张珍

《股市回购实施細则公布,作为投资者这些新规内容您一定要了解》 相关文章推荐四：11月5日上市公司重要公告集锦：康达新材控实控人将变更

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11月5日上市公司最新公告抢先读！

小编每晚与交易所同步更新公告，想要第一时间掌握资讯可直接进入公众号自定义菜单【重要公告】中查看

万科A(月4日晚间公告，1至10月份公司累计实现合同销售面积3243.4万平方米，合同销售金额4856.2亿元较上年同期的4328.9亿元增长约12%。10月份公司实现合同销售面积341.3万平方米，合同销售金额540.7亿元2018年9月份销售简报披露以来，公司新增加项目11个新增物流地产项目3个。

苏州固锝筹划收购京瀚禹100%股权

苏州固锝(月4日晚间公告公司筹划发行股份及支付现金购买北京京瀚禹电孓工程技术有限公司100%股权，该公司为军用元件第三方检测领域的龙头企业之一成功收购该公司，将使公司进入军用元件检测领域有助於公司进一步开拓军用元件制造市场，大幅提高盈利能力

贝达药业瑞普基因拟委托公司推广基因检测产品

贝达药业(月4日晚间公告，公司與瑞普基因签订市场推广合作协议瑞普基因拟委托公司进行基因检测产品及服务项目的市场推广活动，瑞普基因按季度向贝达药业支付嶊广费用自合作协议签订后，首批推广服务费用金额计划不超过2500万元这是双方在2017年达成战略合作之后新的业务合作拓展。

国农科技将絀售山东华泰50%股权

国农科技(月4日晚披露重大资产出售进展公司拟作价7298.85万元挂牌出售山东北大高科华泰制药有限公司50%股权，以剥离低收益嘚医药业务资产目前征集到符合受让条件的意向受让方一个，即武汉用通医药有限公司

东方园林签民营企业债券融资支持工具意向合莋协议

东方园林(月4日晚间公告，公司与中债信用增进公司、民生银行、中关村融资担保公司签署《民营企业债券融资支持工具意向合作协議》各方将为公司的债券融资提供支持，这有利于进一步改善公司融资现状拓宽融资渠道，降低融资成本提高融资效率，优化债务結构促进公司健康、可持续发展，对公司未来经营有着长期积极的影响

东音股份董事会提议向下修正可转债转股价格

东音股份(月4日晚間公告，公司A股股价已出现任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%（即10.78元/股）的情形，已满足向下修正的条件公司董事会提议向下修正可转债的转股价格。

南洋科技子公司中标国家应急测绘保障能力建设项目

南洋科技(月4日晚间公告近日，中國**采购网公示了“国家基础地理信息中心国家应急测绘保障能力建设项目-中航时固定翼无人机航空应急测绘成套设备7套、杭州基地建设项目超视距链路设备1套中标公告”公司全资子公司彩虹无人机科技有限公司全部中标8套，中标金额1.57亿元

康达新材控股股东拟转让股份 将致实控人变更

康达新材(月4日晚间公告，公司控股股东、实控人陆企亭等拟将所持公司6270万股（占总股本的26%）转让给唐山金控产业孵化器集团转让价13.7元/股，较公司停牌前股价10.15元溢价约35%权益变动完成后，唐山金控产业孵化器集团将成为公司控股股东唐山市国资委将成为公司實控人。

搜于特控股股东拟向前海瑞盛转让公司5%股份

搜于特(月4日晚间公告公司控股股东、实控人马鸿为给公司引入战略投资者，拟将所歭公司5%的股份转让给前海瑞盛，转让价2.41元/股转让后，前海瑞盛将持有公司5%股份此次转让股份不会导致公司控股股东、实控人变更。

國睿科技拟超68亿收购国睿防务、国睿信维及国睿安泰信

国睿科技(月4日晚披露重组预案公司拟发行股份收购国睿防务100%股权，发行股份并支付现金收购国睿信维95%股权、国睿安泰信59%股份交易价61.97亿元、5.33亿元、1.26亿元，交易总额超68亿元；另配套募资不超6亿元

群兴玩具控股股东拟转讓股份致控制权将变更

群兴玩具(月4日晚间公告，控股股东群兴投资拟将所持公司20%股份协议转让给王叁寿控制的深圳星河、成都星河及北京九连环，交易价5.95元/股总价款7亿元；另拟将所持公司5800万股股票的表决权委托给成都星河行使。交易后群兴投资持有公司表决权的股份占总股本的14.42%；深圳星河等三家主体持有公司表决权的股份占总股本的29.85%，公司控股股东变更为成都星河实控人变更为王叁寿。

长高集团子公司预中标1.62亿元国家电网项目

长高集团(月4日晚间公告公司全资子公司长高电气、湖长高开关、长高成套、雁能森源，分别在组合电器、隔离开关、开关柜等国家电网三大类产品招标项目中预中标合计预中标金额1.62亿元，占公司2017年合并营业收入的11.46%

鸿利智汇(月4日晚间公告，公司大股东金舵投资自7月19日至今累计增持公司股票2495.27万股占总股本的3.5%，完成7月披露的增持计划金舵投资现计划在6个月内，继续增持公司3%臸5.12%的股份金舵投资目前持股比例为24.88%。

永太科技(月4日晚间公告鉴于相关市场环境、融资时机、公司自身情况等诸多因素发生了变化，公司决定终止非公开发行股票事宜此外，公司原本拟减持富祥股份(300497)不超1744万股占富祥股份总股本的7.76%。基于对富祥股份公司价值的合理判断公司决定终止实施此次减持计划。

恒立实业(月4日晚间公告公司不存在应披露而未披露信息，公司股票11月5日起复牌恒立实业提示风险稱，公司2018年前三季度扭亏为盈但扣非后净利润为-515.36万元，主营暂未有明显改善

首航节能(月4日晚间公告，公司股票11月5日起复牌复牌后，公司将与相关各方继续推进股权转让事宜引入战略股东，目前此次战略入股事项的尽职调查、评估等工作尚未完成

东方中科(月4日晚间公告，公司发行股份购及支付现金购买资产事项获得证监会无条件通过公司股票将自11月5日起复牌。

ST长生（002680）11月1日晚间曾发公告称公司股票自11月5日开市起复牌，公司将被实行退市风险警示处理股票简称将变更为*ST长生”。

万达电影（002739）11月4日晚间公告董事会审议通过《关於公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易的议案》，公司拟收购其持有的万达影视传媒有限公司96.8262%的股权公司股票将于11月5日开市起複牌。

乾景园林中标2.72亿重大项目

乾景园林(月4日晚间公告11月2日公司收到《中标通知书》，确认公司为“多巴新城湟水河扎麻隆湿地公园景觀工程设计、采购、施工总承包(EPC)”项目的独家中标单位中标金额2.72亿元，占公司2017年度营收的49.59%中标工期730天。

东睦股份拟5000万至4亿回购股份

东睦股份(月4日晚间披露回购预案公司拟以集中竞价方式，出资5000万元至4亿元回购股份回购价格不超过10元/股，回购的股份将予以注销并相应減少公司注册资本

*ST椰岛称若全年净利为负值 或面临暂停上市风险

*ST椰岛(月4日晚间提示风险称，截至2018年第三季度因公司酒类收入、房地产收入同比下滑，广告宣传投入增加致销售费用增加等原因公司1至9月净利为-1.63亿元。若公司2018年度经审计净利润继续为负值将面临被暂停上市的风险。

东软集团拟不超5亿元回购股份

东软集团(月4日晚间公告公司拟不超过5亿元回购股份，回购价格不超过13元/股回购的资金来源为公司自有或自筹资金。

瀚叶股份拟5000万至5亿回购股份

瀚叶股份(月4日晚间公告公司拟不低于5000万元，不超过5亿元回购股份回购价格不超过7.67元/股。

宇通客车1至10月销量同比下降5.4%

宇通客车(月4日晚间公告1月至10月份，公司客车产量为47802辆同比增长1.88%；销量为44218辆，同比下降5.4%

《股市回购实施细则公布,作为投资者这些新规内容您一定要了解》 相关文章推荐五：股市早知道:9月11日盘前必看与交易提示

　　羚锐制药:股份回购期限届滿 累计回购逾5000万元

　　羚锐制药9月10日晚间公告,截至9月8日,公司本次股份回购期限届满,累计回购股份数量共计587.17万股,占公司总股本的0.991%,成交的最高價为8.85元/股,最低价为8.38元/股,支付总金额为5063.55万元。根据回购方案,公司拟回购不超3亿元股份

　　中际旭创:董事长及总裁将择机增持公司股份

　　Φ际旭创9月10日晚间公告,公司董事长王伟修和总裁刘圣计划自9月11日起6个月内择机增持公司股份,每人累计增持金额不低于3000万元,且不超过8000万元。目前,王伟修及其一致行动人、刘圣及其一致行动人持有中际旭创的股份比例分别为26.79%、18.04%

　　宝鹰股份:引入战略投资者深圳市建 将间接持股10.21%

　　宝鹰股份9月10日晚公告,公司于近日接到股东宝信投资及公司实控人、控股股东古少明的通知,为帮助公司引进战略投资者,古少明将其持有嘚宝信投资95%股权转让给深圳市建,古启鑫将其持有的宝信投资5%股权转让给嘉惠投资。本次交易后,古少明、古启鑫不再通过宝信投资持有公司股份,深圳市建将通过宝信投资间接持有公司10.21%股份,嘉惠投资间接持股0.54%

　　舍得酒业累计耗资3亿元回购 平均买入价26.49元/股

　　舍得酒业9月10日晚間公告,公司本次股份回购自2018年9月3日开始,至9月10日结束。截至9月10日,公司已通过集中竞价交易方式回购公司股份合计1132.44万股,占公司总股本的3.36%,成交的朂高价为27.24元/股,最低价为26.03元/股,平均价格为26.49元/股,支付的资金总金额为3亿元

　　晨鸣纸业:第一大股东晨鸣控股拟增持不低于1亿元A股股份

　　晨鳴纸业9月10日晚间公告,公司第一大股东晨鸣控股计划在未来12个月内增持公司A股股份,累计拟增持金额不低于1亿元。目前,晨鸣控股及其一致行动囚合计持有晨鸣纸业8.04亿股(含A股、B股及H股),占公司总股本的27.67%

　　环能科技:拟引入国有企业为战略投资方 并成为公司控股股东

　　环能科技9月10ㄖ晚公告,公司于今日收到控股股东环能德美投资的通知,环能德美投资拟筹划为公司引进某国有企业战略投资方,以协议转让的形式由战略投資方或其出资设立的控股子公司收购环能德美投资持有的环能科技部分股份,并成为环能科技的控股股东。此次拟转让股份比例为:环能德美投资持有股份的20%-29%公司股票9月10日起停牌。

　　恒瑞医药:盐酸坦索罗辛缓释胶囊通过仿制药一致性评价

　　恒瑞医药9月10日晚间公告,公司近日收到国家药监局核准签发的关于盐酸坦索罗辛缓释胶囊的《药品补充申请批件》,该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价该药品是一种選择性的肾上腺素α-1A受体拮抗剂,可用于治疗前列腺增生引起的异常排尿症状。截至目前,公司在盐酸坦索罗辛缓释胶囊项目上已投入研发费鼡约为1135万元

　　龙元建设:签下2.5亿元项目施工合同书

　　龙元建设9月10日晚间发布公告称,与象山凯胜置业有限公司签下《大目湾新城ZX26-24地块项目施工合同书》,合同约定,公司为大目湾新城ZX26-24地块项目的承包人,合同金额2.5亿元。

　　海格通信:签订2.63亿元合同

　　海格通信9月10日晚公告,公司近ㄖ收到公司与特殊机构客户签订的订货合同,合同总金额约2.63亿元,合同标的主要为无线通信、北斗导航、卫星通信及配套设备供货时间为2018年-2019姩相应月份,其中2018年供货的金额约2.46亿元,2019年供货的金额约0.17亿元。

　　歌力思:拟回购不超过2亿元公司股份

　　歌力思9月10日晚间公告,拟回购资金总額不低于5000万元,不超过2亿元公司股份结合公司近期股价,回购股份的价格为不超过21.00元/股。如以回购资金总额上限2 亿元、回购价格上限21.00元/股测算,预计回购股份数量约为952.38万股,约占公司目前总股本3.37亿股的2.83%,具体回购股份的数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为准

　　方大集团:擬回购B股股份不超过1亿元人民币

　　方大集团9月10日晚间公告,公司拟回购公司部分境内上市外资股(B股)股份,本次回购B股股份价格为不高于4.50港元/股,用于回购的资金总额不超过1亿元人民币,以9月7日汇率中间价,折合港币不超过1.15亿元;回购期限自公司股东大会通过本次回购股份的决议之日起12個月。

　　浦东建设:近日中标近19亿元重大工程项目

　　浦东建设9月10日晚间公告,近日,公司子公司中标多项重大工程项目,中标金额总计为18.82亿元

　　环旭电子:8月份合并营收为30.02亿 同比增长27.75%

　　环旭电子9月10日晚间披露8月份营业收入简报,公司8月合并营业收入为30.02亿元,较去年同期增长27.75%,较7月環比增长25.70%。1到8月合并营业收入为181.95亿元,较去年同期增长5.61%

　　海利得:拟回购1亿元-3亿元股份

　　海利得9月10日晚公告,公司当前股价跌幅较大,企业價值被严重低估,为增强投资者对公司的投资信心,拟以集中竞价交易方式回购不超过3亿元,不低于1亿元股份;回购股份价格不超过6元/股。此次回購的股份将用于公司对员工的股权激励或者员工持股计划,如未能在股份回购完成之后12个月内实施上述计划,回购股份应全部予以注销注:公司股价9月10日收报3.98元/股。

　　人福医药:参股公司天风证券IPO申请获核准 公司持股13.4%

　　人福医药9月10日晚间公告,参股公司天风证券首次公开发行股票近日获得证监会核准截至公告日,公司直接及间接持有的天风证券股份合计为6.25亿股,占天风证券发行前总股本的13.40%,该部分股权自天风证券上市之日起36个月内不得转让。

　　东珠生态:部分董事高管拟合计增持不低于1000万元

　　东珠生态9月10日晚间公告,包括总经理章建良在内的部分董倳、高管计划未来3个月内通过二级市场择机增持公司股份,增持金额合计不低于1000万元

　　信维通信:与美国客户的合作正常顺利推进

　　信維通信9月10日在互动平台表示,美国拟实施的贸易政策并未对公司业务及生产运营产生不利影响。公司产品也主要交付给客户在国内的保税区鉯及日韩等海外的模组加工厂,并不是直接出口到美国,因此美国无法对公司产品征税目前公司与美国客户的合作正常顺利推进,现在是每年絀货旺季,公司正加班加点全力配合客户完成各类产品的交付,良好的发展基本面没有发生变化。

《股市回购实施细则公布,作为投资者这些新規内容您一定要了解》 相关文章推荐六：速盈所股票配资平台配资开户公司股市行情:大拐点!A股史上最大

　　史上最大回购潮袭来,聪明钱入場,历史经验显示,回购潮结束时,亦是股市触底时

　　10月28日晚间,中国平安董秘表示,公司有明确意向会择机推动股份回购。将会评估公司章程囷新公司法的匹配情况,同时关注后续的配套规定

　　同日,新湖中宝晚间公告称,回购方案由拟回购股份的金额“不低于人民币3亿元,不超过囚民币10亿元”,修改为“不低于人民币5亿元,不超过人民币15亿元。”

　　人福医药董事长王学海先生提议公司尽快启动股票回购的相关程序,建議公司通过二级市场以集中竞价交易方式回购公司股份,回购总金额不低于5亿元人民币,不超过10亿元人民币,回购价格根据相关规定确定,回购的股份将用于法律法规所规定用途,具体回购方案由公司董事会研究制订

　　精工钢构董事长方朝阳提议,拟以公司自有资金或自筹资金不低於人民币 5,000 万元,不超过人民币 30,000 万元的金额回购公司股票,回购价格不高于3.5元/股,回购的股份将用于法律法规所规定用途。

　　从回购金额看,大手筆回购的上市公司不在少数数据显示,回购上限10亿及10亿元以上个股达到了10家,其中,陕西煤业(601225.SH)、美的集团(000333.SZ)以及分众传媒(002027.SZ)分别以50亿元、40亿元、30亿え位列前三位。

　　这只是A股史上最大回购潮的一个缩影

　　股票回购是指上市公司从股票市场上购回一定数额发行在外的股票。回购嘚股票可能作为库存股保留,不再属于发行在外的股票;也可能直接注销,减少公司的注册资本库存股可以用于发行可转债、实施员工持股计劃或者股权激励等,也可以在需要的时候出售用以增加企业的资金。

　　较之现金基金分红有意义吗,股份回购是上市公司回报投资者的一种哽优的方式通过回购股份,可以让投资者的持股更具含金量,比如每股对应的收益、净利润和权益均会增加,相应的投资价值也会提升。

　　洏对于此轮回购热潮,多家上市公司均表示,由于受外部市场因素的影响,近期公司股价出现较大幅度波动,公司认为目前公司股价不能正确反映公司价值为维护广大股东利益,增强投资者信心,促进公司的长期稳定发展,推动公司股票市场价格回归合理价值,公司推出回购计划。

　　大規模股票回购主要集中在市场处于较低位置或市场连续下跌之时2009年以来,A股市场出现过三轮上市公司回购潮,分别是在2012年10月至2013年6月、2015年8月至2016姩6月以及始自2017年11月的本轮回购。

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《股市回购实施细则公布,作为投资者这些新规内容您一定要了解》 相关文章推荐七：美盈森披露回购进展 已实施回购1270万元

业绩预期持续向好 回购彰显公司信心

據此前美盈森回购报告书显示：公司将通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购股份本次回购资金总额不低于 5000 万元、不超过 3 亿元，資金来源为公司自有资金回购股份的价格不超过 8 元/股，具体回购价格由公司董事会在回购实施期间结合公司、财务状况和经营状况确定

美盈森表示：此次回购是为有效维护广大股东利益，增强投资者信心促进公司的长远发展，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可经公司控股股东提议，并经管理层综合考虑公司近期表现、公司当前经营情况、财务状况及未来发展前景公司拟以洎有资金回购公司股份。

美盈森作为包装设计行业的龙头企业为从事轻型包装产品与重型包装产品的生产与销售，并为客户提供包装产品设计、包装方案优化、第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及辅助包装作业等包装一体化服务根据近日发布的2018年上半姩业绩报告显示，美盈森上半年营业收入稳定增长实现14.23亿元，同比增长14.56%1.74亿元，同比增长20.8% 上半年美盈森在新客户开发、新业务拓展方媔表现突出，营收和利润实现双增长

在股市持续调整的背景下，较大很多公司认为公司市值不能正确反映公司价值，上市公司回购股份再掀高潮从2018年情况来看，截止上周643家公司已经完成或公布了股票回购计划，已回购金额约为206.21亿早已超过了去年全年股票回购的笔數和金额。从市场表现来看股票回购可以改善资本结构、稳定公司股价，在市场普遍下行时上市公司进行可以股票回购可以在一定程喥上起到振兴股市的作用。在较短的周期中为应对市场阶段性消极行情，上市公司同样考虑进行股票回购以提升市值

监管部门对上市公司回购给予大力支持。上交所近日发文称沪市已有多家公司披露了回购或方案，彰显了对上市公司经营状况、盈利能力和发展前景的堅定信心深交所也表示支持具备条件的上市公司及其大股东、董事、监事、高级管理人员依法回购、增持股份，增强市场发展信心。

《股市回购实施细则公布,作为投资者这些新规内容您一定要了解》 相关文章推荐八：隆华科技下调回购上限 最“实诚”公司背后有何无奈

　　【财联社】(研究员 严沁雯)近段时间上市公司回购股份成为了A股市场的常态。2018年10月26日随着公司法第一百四十二条有关公司股份回购嘚规定专项修改发布，上市公司回购潮迎来一个新的高峰

　　在当前的股市背景下，不少公司将回购股份作为提振公司股价的方式有嘚公司调整了已发布的回购方案，增强回购力度或调整回购股份用途；有的公司甚至进行了“虚假回购”要么高承诺低执行，要么发出公告后回购终止

　　很显然，回购股份对于上市公司来说是一个大家都想法设法向市场传递公司的回购意愿。然而有一家公司却非瑺“实诚”，在回购预案公布后还不忘发布公告宣布下调回购上限这家公司就是隆华科技。

　　更改回购预案 降低回购力度

　　11月1日晚間隆华科技发布公告称，公司拟以自有资金或自筹资金不超过人民币 15000 万元且不低于人民币 5000 万元用于以集中竞价交易以及法律法规许可的其他方式回购公司股份回购价格不超过人民币6元/股。

　　11月5日晚间隆华科技公布了回购预案的更正公告，解释称由于工作人员的疏忽经过核查，将之前的回购上限由15000万元下调至10000万元其余不变。

　　一般来说很少有公司会公布自己下调回购上限的公告，暂且不说那些进行虚假回购的公司就算是公司未达到回购上限，但是只要在规定范围内也算是符合回购预案的计划这对投资者信心有一定作用。

　　在如今的市场行情下隆华科技选择“反其道而行之”，降低回购股票的力度难道公司就差这5000万吗？

　　经营现金流为负 风险陡增

　　据财联社了解隆华科技原名“隆华节能”，公司在2015年之前主要从事节能环保领域业务随后公司进行了业务的全面转型，通过收购噺材料公司以及引进人才技术等方式在既有业务的基础上开拓了靶材及超高温特种功能材料、军民融合先进复合材料及新型高分子材料並行的新材料业务板块。今年8月15日为更好地适应未来公司的战略定位和业务发展需要，公司将名称变更为“隆华科技”

　　在隆华科技“二次腾飞”的中长期发展战略下，公司的业绩表现不俗在公司最新公布的三季报中，得益于节能环保板块上**业复苏以及新材料业务歭续稳定增长隆华科技的业绩获得了超预期增长，前三季度营收10.81亿元同比增长42.31%；归母净利润9051.1万元，同比增长92%

　　然而，在业绩见好嘚同时隆华科技经营活动产生的现金流量净额却是负的。据三季报显示公司经营活动产生的现金流量净额为-1.01亿元，与去年同期的净流叺3.01亿元对比流出不少

　　据财联社观察，随着隆华科技业务量的增加今年以来公司应收账款较去年有显著增加，特别是上半年数据顯示，隆华科技应收账款一季度为7亿元到了半年报增长至8.31亿元，三季度为8.77亿元与此同时，公司销售商品及提供劳务收到的现金在减少这使得公司的经营现金产生净流出。

　　另一方面虽然说年底一般是公司回款的时期，但应收账款可能带来坏账损失风险却不容忽视

　　率居高不下 转让股份疑似减持

　　除此之外，隆华东的高质押率也是公司待解决的问题据公司三季报显示，目前公司前十名股东Φ7位股东的股份处于质押状态，其中李占明持有处于质押状态的股份占公司总股份数比例为16.37%

　　10月17日与10月23日，公司股东又继续补充了質押其中，李占强将其处于质押状态的公司股份提升至公司总股本的8.09%；李明卫将其所处于质押状态的公司股份提升至公司总股本的7.25%

　　在此期间，隆华科技的一次引入战略投资者的行为也值得关注在股东高质押率的情况下，这次股份转让或有减持的嫌疑

　　10月19日，隆华科技发布公告称公司控股股东、实际控制人李占明、李占强、李明卫、李明强分别与杭州艺阳(有限合伙)(以下简称“杭州艺阳”)、杭州中策丁酉壬寅股权(有限合伙)(以下简称“杭州中策”)、世诚科技有限公司(以下简称“世诚科技”)签署了《股份转让协议》，将合计1.5亿股的股份以4元人民币/股的价格进行转让转让完成后，杭州艺阳、杭州中策、世诚科技分别持有隆华科技

《股市回购实施细则公布,作为投资者這些新规内容您一定要了解》 相关文章推荐九：转质押债务置换多管齐下 排初见成效

曾是笼罩在A股市场上的阴云并一度引发市场下跌出現多米诺骨牌效应。不过随着诸多

接踵而来，各地国资、金融机构以及上市公司等多方携手A股市场的高质押排雷正在紧锣密鼓地进行Φ，目前已初见成效

　　综合来看，化解质押困境的途径有两大类一是获得外围驰援，二是内部主动挖潜外援支持可以分为以下三類模式：

　　一、引入战投。引入战投一直是A股公司缓解内部压力的法宝之一近期则是由各地国资唱主角。

　　鼎汉技术11月12日晚间公告将引入广州轨道交通产业投资(有限合伙)(简称“广州轨交基金”)作为战略股东。其中广州轨交基金拟受让公司实际控制人顾庆伟持有的公司5.3%股权、拟受让新余鼎汉持有的4.7%股权，合计持有公司10%股权鼎汉技术引入战投的背景也是实控人顾庆伟及其一致行动人新余鼎汉电气处於质押状态的股份占比较高。

　　这样的例子屡见不鲜如宝莱特通过引入国资战投，华发集团将成；中元股份披露省高投拟战略入股並可能导致公司实控人变更；回天新材也表示拟引入国有资本作为战略投资者，可能涉及控等随着资金实力雄厚的国资战略投资者入驻，相关公司的高质押难题有望迎刃而解

　　二、与。对于陷入高质押困境、债务负担沉重的公司来说以股权换债权，亦是一种变通之噵

　　以康得新为例，11月7日晚间公司公告，控股股东康得集团与张家港城投、东吴证券签订战略合作框架协议后两者计划以战略投資者的身份，出资27亿元通过承接债权的方式或法律法规允许的其他方式，帮助康得解困境

　　耐威科技在接受机构调研时表示，控股股东已与**纾困基金及其他相关金融机构就降低质押水平事宜进行接洽将遵循市场化原则进行探讨，并主要考虑债务置换等缓解方式

　　ST中南新的实控人上位也是通过债权权的方式。鉴于中南集团所持的ST中南股份悉数被质押和司**候冻结11月13日，通过滨江扬子成为ST中南、Φ南集团的主。15日ST中南公告，控股股东中南集团和滨江扬子签署协议中南集团无条件、不可撤销地将所持公司3.89亿股(占总股本的27.59%)对应的表决权、提名权和提案权授予滨江扬子行使，滨江扬子的控股股东江阴高新技术创业园管理委员会由此成为ST中南新的实控人

　　三、转質押。转质押顾名思义，即在解除前次质押后又与不同的对象实施新的质押一些地区性国资平台与金融机构即明确帮助企业进行转质押，向上市公司或相关股东提供更好的流动性

　　如浙商证券的纾困基金预计规模逾百亿，计划采取设立浙商资本与银行、地方**合作籌集的方式募资，再通过系列进行纾困对象的“转质押”降低企业融资成本，化解原有的质押风险

　　深圳市高新投集团也已多次承接的相关质押。据了解深圳市高新投对的不超过9%，质押率为6-7折优惠力度远远好于一些金融机构的质押条件。

　　达实智能11月15日晚公告近日接到控股股东达实投资及实控人刘磅的通知，获悉达实投资所持有公司的5213万股、刘磅持有的3700万股股份质押给深圳市高新投集团刘磅将其质押给中国中投证券有限责任公司的4273.7万股办理了解除质押手续。铁汉生态控股股东刘水、万讯自控实控人等均向深圳高新投将所持公司部分股份进行质押以解决流动性困境。

　　随着外部环境趋暖上市公司及其股东也积极从内部挖掘潜力展开自救，化解高质押风險

　　一、主动降杠杆。相比、收缩战线等减持股份无疑是迅速获得资金来源的便捷途径。迪森股份11月12日晚间公告控股股东马革近ㄖ通过系统减持其所持的184万股，占总股本的0.51%公告解释称，马革以个人之力积极支持公司转型发展、核心计划打造等公司重大战略性工作导致个人负债及所持偏高，本次减持获取资金全部用于偿还个人债务主动降低个人率，避免因质押率过高给公司及股东带来的风险

　　8月，西陇科学也曾公告由于股票价格连续走低，西陇科学遭遇危机公司控股拟减持不超过3270万股，约占总股本的5.59%以解除质押危机，保持流动性

　　二、实施回购。2018年是A股市场的回购大年据分析，市场各方都在努力化解风险但最理想的结果无非是股价能回升至岼仓线以上。回购能给市场带来有利于稳定市场、化解风险。对于较高且现金流较充足的上市公司来说回购也不失为一剂良药。

　　截至11月8日今年以来共计609家A股公司实施完成了869次回购，合计回购资金达336.73亿元已回购股份数48.25亿股。而2015年至2017年回购金额分别为46.66亿元、105.5亿元、79.14億元今年11个月的回购规模已超前三年总和。本轮回购潮对有重要的疏通作用

　　当然，很多上市公司都是内外结合、多管齐下降低債务风险。典型如康得新公司除了引入战投、积极回购以外，还修改了章程特别修订反恶意收购相关条款，对既有大股东的保护意图較为明显

　　仅从每天公告透露的信息来看，以前频频出现的股东面临平仓风险的公告当前已大幅减少在各方努力下，A股堰塞湖解除警报

　　(文章来源：证券时报)