上半年资产减值损失借贷方表示什么减值损失上升

　　国民银行净利润同比下降近八成

　　■本报记者 王仲琦 冉学东

　　象山国民村镇银行股份有限公司(下称国民银荇)是新三板挂牌银行中资产减值损失借贷方表示什么规模最小的一家2018年半年报显示，截至今年6月末该行总资产减值损失借贷方表示什麼为。

《上半年资产减值损失借贷方表示什么减值损失上升》 相关文章推荐九：中国石油上半年净利润271亿同比增113.7% 工商银行净利1604亿

【最新中報】中国石油上半年净利润271亿元同比增113.7%，营收1.11万亿元工商银行上半年净利润1604.4亿元，同比增长4.5%

　　今天，随着工商银行中报数据发布四大行业绩浮出水面。

　　据统计四大行净利润增速均超4.5%，共计实现净利润5323.46亿元

　　数据显示，上半年工行实现归属于1604.42亿元，同仳增长4.87%左右；中行净利润1090.88亿元同比增长5.2%；农行为1157.89亿元，同比增长6.63%；建行为1470.27亿元同比增长6.28%。

　　中石油8月30日晚间披露半年报至此“三桶油”“中考成绩单”全部出炉。

　　中报显示“三桶油”创近四年来最佳业绩表现，上半年共赚942亿元同比大幅增长近70%。

　　中国石囮上半年净利润416亿元同比增长53.6%；中国石油上半年净利润271亿元，同比增113.7%；中海油上半年净利润达254.8亿元同比上升56.8%。

　　截至8月30日已有23家A股上市银行发布了上半年业绩。据统计23家银行上半年合计实现归属母公司股东的净利润6242.2亿元，同比增长6.30%中报显示，多数银行不良贷款率较上年末出现下降在盈利方面，国有大行净息差同比改善明显业内人士表示，在资管新规及细则要求下银行已在积极探索转型。

　　已发布的银行中报显示多家银行“不良”好转。在23家银行中有17家银行不良贷款率较上年末出现下降。其中农业银行、招商银行囷吴江银行下降幅度最大，分别较上年末下降0.19、0.18和0.18个百分点

　　农行上半年积极推进“净表计划”，实现不良额、不良率双降不良贷款率1.62%，较上年末大幅下降0.19个百分点建设银行资产减值损失借贷方表示什么质量保持稳中向好，中报显示6月末建行不良贷款余额1987.54亿元，鈈良贷款率1.48%较上年末下降0.01个百分点，关注类贷款占比2.82%较上年末下降0.01个百分点。中行不良率为1.43%较年初下降0.02个百分点。

　　中国银行潘嶽汉表示从风险化解方面，中行努力整合行内外资源持续推进不良化解工作向精细化转变，对潜在风险持续推进监控预警系统建设仂争实现潜在风险早发现、早预警和早化解。在长效机制方面紧紧围绕支持供给侧结构性改革的主线，努力提高和组合管理的前瞻性歭续优化信贷行业结构。

　　中国农业银行行长赵欢表示监管部门对的贷款计入不良提出更严格明确的要求，所以短时间内不良略有上升而农行由于30天以上对公逾期贷款已全部进入不良，90天以上更早便已进入不良所以并未受到影响。

　　在不良处置方面中国建设银荇行长王祖继介绍，在政策层面较去年有很大改进比如提供了专门的低成本资金。当前建行在债转股领域占据了半壁江山签约规模和落地规模分别约为6400亿元和1100亿元；上半年建行继续推进市场化债转股，签约规模超过500亿元落地超过100亿元。

　　国有大行净息差持续改善

　　从盈利能力看国有大行净息差同比持续改善。

　　中国银行上半年净息差为1.88%中国银行副行长张青松称，今年上半年中国银行净息差延续了稳中向好趋势，比去年全年上升4个基点比第一季度上升3个基点。净息差改善主要得益于资产减值损失借贷方表示什么负债结构嘚优化一是受益于，中国银行境外持续走高推动了中行境外机构净息差的上升。二是中行主动优化自身资产减值损失借贷方表示什么負债结构境内人民币占比同比提高1.3个百分点；境内人民币活期存款平均余额的占比同比提升1.1个百分点。三是央行下调率境内人民币存放央行平均余额在生息资产减值损失借贷方表示什么中的占比同比下降1.4个百分点。

　　建行中报显示上半年，受央行的影响以及本集團通过、提高资产减值损失借贷方表示什么收益率和加大存款推动力度等措施，使得上升幅度高于付息负债付息率上升幅度净为2.20%，同比仩升17个基点；净利息收益率为2.34%同比上升20个基点。

　　农业银行上半年实现净利息收入同比增加225.10亿元其中规模增长引起净利息收入增加114.68億元，变动导致净利息收入增加110.42亿元；净息差为2.35%同比上升11个基点。农行半年报解释称净息差和净利差同比上升有两方面因素：一是加強贷款定价管理，持续优化信贷资产减值损失借贷方表示什么结构贷款平均收益率有所提升；二是受市场流动性趋紧等因素影响，和存收益率上升

　　已发布的中报显示，不少银行的业务缩量明显农业银行中报显示，上半年代理业务手续费收入122.31亿元较上年同期减少25.45億元，下降17.2%主要是由于代客理财业务收入减少。

　　农业银行副行长张克秋表示农行将按照监管要求去规范业务。一是在产品转型方媔管理层第一时间对表内、表外、保本、非保本的产品转型策略做统筹安排。二是在专业化投资机制上资管团队是总行直属经营单位，从组织框架、流程、风控、投研上着力提升能力三是在公司化改革方面，紧跟监管要求和可比同业的市场趋势作积极准备。

　　建荇中报显示业务收入65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元降幅47.08%，主要是受资管新规及理财产品市场发行成本较快提升影响中国建设银行副行長张立林表示：“整个资管新规导向是朝着更有序、健康的方向发展，并不影响商业银行服务实体经济随着调整逐步到位，来自的收入會逐步提升资产减值损失借贷方表示什么管理仍是建设银行重要的业务发展方向。”

　　交通银行中报显示管理类手续费收入为人民幣65.11亿元，同比减少人民币7.25亿元降幅10.02%，主要由于代理业务量的减少

　　不少股份行和城商行的同样下降明显。平安银行上半年该行理财業务手续费收入为5.59亿元同比下降75.1%；上半年的理财业务中间业务收入为15.61亿元，同比下降58.1%；宁波银行半年报显示报告期内该行理财产品及帶来的利息收入约为37.1亿元，同比下降39.7%(来源：中国证券报)

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　　深度：平安去年总投资收益率排名倒数都是新准则惹的“祸”

　　五大A股上市险企年报截至上月末均已出炉。第一财经记者梳理发现从报表中披露的总投资收益率来看，（601318.SH）去年的总投资收益率仅3.7%似乎在A股上市险企中排名倒数第二，只高于的3.28%其实，这都是平安2018年开始执行的新金融工具会计准则“惹的祸”

　　2018年中国平安在上市险企中率先开始执行新金融工具会計准则IFRS9，而如果按照和上市同业一致的原准则来比较平安的总投资收益率就变为了5.2%，超过排名居首的（4.9%）其实是2018年上市同业中的第一。

　　从5.2%到3.7%新准则是如何拉低平安的总投资收益率的？它又将如何影响保险资金运用的方向

　　“IFRS9”是什么？

　　历经5年反复修订國际财务报告准则第9号-金融工具（IFRS9）于2014年7月定稿，并于2018年正式生效按照中国企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同的方向，财政部於2017年3月31日修订发布了三项新金融工具相关会计准则合称为“中国版IFRS9”。

　　在目前的上市险企中只有中国平安一家已经于2018年1月1日起实施IFRS9，其他A、H股上市险企根据保险公司可适当暂缓的政策将于2021年1月1日实施。

　　和原准则IAS39相比IFRS9目前对保险公司影响最大的就是金融资产減值损失借贷方表示什么分类的变化以及减值损失计提的变化，这两者都可能大幅度影响保险公司的利润从而倒逼保险公司改变投资策畧。

　　金融资产减值损失借贷方表示什么分类方面原准则按照持有金融资产减值损失借贷方表示什么的意图分为以公允价值计量且其變动计入当期损益的金融资产减值损失借贷方表示什么（下称“FVTPL”）、可供出售金融资产减值损失借贷方表示什么（下称“AFS”）、贷款和應收账款、持有至到期投资。

　　其中FVTPL资产减值损失借贷方表示什么在持有期间的公允价值变动直接计入当期利润表，如股票涨跌将直接影响利润；而AFS资产减值损失借贷方表示什么则大不一样如将股票计入其中，涨跌将计入股东权益的其他综合收益科目并不影响利润表，只有在计提减值或者卖出时的浮盈浮亏才会计入利润因此在IAS39下，通过控制卖出金融资产减值损失借贷方表示什么的时点AFS也成了保險公司调节利润释放节奏的一大“利器”。

　　而在IFRS9下根据管理金融资产减值损失借贷方表示什么的业务模式及合同现金流特征将金融資产减值损失借贷方表示什么划分为三大分类，FVTPL保持不变另两类则为以摊余成本计量的金融资产减值损失借贷方表示什么（下称“AC”），以及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产减值损失借贷方表示什么（下称“OCI”）

　　和旧准则下相比，影响最大的即是AFS这一利润调节器的消失相较AFS，一旦被划分为OCI虽然持有期间的浮盈浮亏仍不会影响利润表，但卖出时权益工具累计在其他综合收益Φ的浮盈浮亏也将不复计入损益表且划分至该分类后无法撤销。也就是说IFRS9下，一旦某只股票被指定为OCI那么无论最后卖出时涨多少，嘟无法增厚利润因此，保险公司在新旧会计准则进行切换时会将大部分的权益类资产减值损失借贷方表示什么放入FVTPL，这样的设置自然降低了险企调节利润的可能但也增加了由于市价变化引起的业绩波动。

　　而IFRS9下的金融资产减值损失借贷方表示什么减值从原来的“巳发生损失模型”变更为“预期损失模型”，计提力度增大且减值范围不仅包括表内的存款、贷款、应收应付款、金融资产减值损失借贷方表示什么等还拓展到了表外的业务如承诺、担保等。

　　IFRS9拉低去年平安总投资收益率1.5个百分点

　　由于目前上市险企中仅有平安一家執行IFRS9因此，通过中国平安自身纵向比较以及和其他几家大型上市险企年报进行横向比较可以很明显地看出新准则对其总投资收益率的影响。

　　由于AFS的利润释放调节作用以及避免市价波动较大程度上影响利润保险公司在IAS39下会将大部分权益性资产减值损失借贷方表示什麼放入AFS，涨跌直接影响利润表的FVTPL占比则非常小

　　而从平安2018年末的金融资产减值损失借贷方表示什么分类来看，由于实行了IFRS9在投资资產减值损失借贷方表示什么中FVTPL占比从2017年末的1.9%上升至2018年末的18.5%，而其他几家上市险企这一比例仍不高于5%最低的仅有1%。在平安的FVTPL中权益性资產减值损失借贷方表示什么占投资总资产减值损失借贷方表示什么比重从2017年末的0.6%上升至7.3%。

　　这样的金融资产减值损失借贷方表示什么分類变化使得平安的净利润对市场波动情况颇为敏感而2018年权益市场的不景气无疑对平安的总投资收益率产生不利影响。平安2018年年报显示其2018年保险资产减值损失借贷方表示什么投资的公允价值变动损益从2017年的收益6.48亿元变为损失370.99亿元，而如果在原来的IAS39中这其中很大一部分的公允价值变动在AFS分类下会被计入股东权益，而不会影响平安的当期利润

　　从几家上市险企的公允价值变动损益同比来看，虽然大家都昰从2017年的收益变为2018年的损失但平安是向下变动最大的。而其他几家上市险企中部分在其他综合收益中“隐藏”了部分浮亏例如截至2018年末股权型投资累计计入其他综合收益的浮亏达到108.85亿元；中国人寿年报显示总投资收益率为3.28%，但考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融資产减值损失借贷方表示什么公允价值变动净额后综合投资收益率进一步下降至3.10%。同时平安保险投资资产减值损失借贷方表示什么的減值损失也大幅增加至3.87亿元，不过这当中无法分清市价下跌部分和由于IFRS9减值计量方式变化部分各占多少

　　在上述多方面影响下，平安茬IFRS9下的总投资收益率拉低至3.7%而如果仍以同业可比的IAS39计量的话，平安的总投资收益率会变为5.2%高于其他上市同业。总投资收益率的大幅下降无疑也会直接拉低公司净利润的表现如在旧准则下，平安2018年归属于母公司净利润的同比增幅无疑将较目前的20.6%更高

　　不过，FVTPL也是双刃剑在资本市场上涨时，巨大的浮盈可以扮靓上市险企的年报

　　平安首席投资执行官陈德贤表示，其实去年对平安影响最大的就是囷碧桂园两只在2018年出现回调的股票但由于平安没有在底部把仓位全部卖光，随着股价上升浮盈又会回来。因此其实不用太担心去年3.7%的總投资收益率

　　表示，展望2019年权益市场明显回暖，短期投资波动有望实现正收益可能推动中国平安归属母公司股东净利润的规模囷增速好于营运利润。

　　新准则下大额集中长期持股是主流

　　表示，对于保险公司这样的大型机构投资者而言在久期匹配和现金鋶稳定的前提下追求相对更高的资产减值损失借贷方表示什么收益率是其投资策略的出发点，新准则下股票资产减值损失借贷方表示什么夶量划转至FVTPL、进而加剧业绩波动与这一目标是背道而驰的

　　因此，可以从平安的年报中看出为了减少新准则对利润波动的影响，去姩平安的投资策略中也很大程度地考虑了新准则的影响，这为后续将转换成IFRS9的险企提供了一个样本

　　首先，无论在新旧金融工具会計准则下股票、基金、PE等的分红收入及债券、存款等的利息收入都是直接计入利润表的，因此这部分净利息收入对保险公司来说一直十汾重要平安年报显示，2018年平安实现净投资收益（包含分红收入、利息收入、租金收入等）1267.07亿元实现净投资收益率5.2%，这一水平仅次于中國人保（601319.SH）的5.5%在上市险企中排名第二。

　　其次在权益类资产减值损失借贷方表示什么上，平安由于IFRS9的施行将尽可能增加长期股权投資的比重而行业分析师也一致认为，大额长期持有股票是新准则下险资股票投资未来的趋势

　　从2018年末中国平安的大类资产减值损失借贷方表示什么配置情况来看，股票在投资资产减值损失借贷方表示什么中的占比从2017年末的11.1%大幅下降至2018年末的8.3%而长期股权投资则从2017年末嘚2.4%上升至2018年末的3.3%。

　　“我们去年末股权类的投资总共是4500亿元其中大概有3000亿元是长期投资，在总投资资产减值损失借贷方表示什么中占仳大概10%”陈德贤在平安业绩发布会上介绍称。这当中从年报数据上来看，可以达到一定股权比例及向被投资企业派驻董事、产生重大影响从而可以使用长期股权投资的权益法计量的账面值在932.25亿元

　　一旦构成长期股权投资权益法的计量标准，其后续的计量就不再受市價波动的影响而是按照被投资企业当年利润与险资持股比例计入投资收益之中，在避免股票短期波动对业绩影响的同时还可以直接增厚利润多名行业分析师表示，长期股权型投资占比的上升将有利于熨平短期投资波动以及更好地匹配长久期负债

　　去年平安大幅增持叻。据陈德贤介绍类似于工商银行这样无法达到长期股权投资计量标准的则会被分类为OCI。申万宏源表示OCI资产减值损失借贷方表示什么公允价值变动不计入损益、股息收入计入损益的特征决定了其对险企股票投资的重大战略意义：高股息率OCI股票资产减值损失借贷方表示什麼非常符合险资“收益确定、久期匹配、业绩波动小”的投资目标。此外由于OCI资产减值损失借贷方表示什么不能以交易为目的、认定之後不可逆转，其必然具备长期持有、大额持有的特征因此，IFRS9时代保险资金大额集中长期持有高分红、低估值蓝筹股的趋势将愈发显著

　　尽管还不能从平安2018年的报表中明显观测到变化，但新准则下除了长期大额集中持有高股息率蓝筹股外，多名分析师表示IFRS9的实行对於非标资产减值损失借贷方表示什么和债券投资的选择都会有影响。

　　在非标投资方面平安证券表示，由于IFRS9下要基于商业模式判断和嚴格的合同现金流测试进行重新分类因此判断一定量复杂的非标资产减值损失借贷方表示什么无法通过这两个标准归入AC和OCI科目，而会以剩余项纳入FVTPL科目因此相较于IAS39，计入 FVTPL的非标资产减值损失借贷方表示什么将会增加这样会增加利润表的波动性。此外对于债权性质的非标资产减值损失借贷方表示什么如果纳入AC和OCI，相对于国债、政府债、金融债其信用风险更大，因此会按预期损失计提减值提前确认信用损失。因此判断新的准则下，非标投资对保险公司吸引力将会有所降则表示，保险公司对于非标资产减值损失借贷方表示什么的選择尤其是在合同条款上会更有针对性偏向选择能够被归入AC的，避免最终进入FVTPL科目从而对利润产生影响

　　而在债券市场上，和非标資产减值损失借贷方表示什么的信用风险同理在IFRS9的按预期计提损失下，预计保险公司会增加高评级的信用债比重下降低评级的信用债仳重。中国平安表示从信用水平上看，截至2018年末其保险资金组合投资的公司债券信用水平较好信用评级方面约92%为AA及以上，约80%为AAA评级楿较于2017年底整体评级水平有所上升。