指数且是罗素2000指数的成分股）在纳斯达克上市交易首日股价飙升4500%，随后在彭博社报道该公司这一不可思议的涨幅后公司股价一泻芉里。

       如今稳盛金融控股公司再次出现了令人匪夷所思的股价异动。在过去数日其股价累计涨幅达到了1000%，暴涨原因却无人知晓

       然而，在周四股价再度飙升185%后纳斯达克暂停了该股交易，要求其提供更多信息过去几天的涨幅更为强劲，一周之内涨幅高达1000%上周四，中概股稳盛金融控股市值接近4亿美元但在本周三，其市值一路飙升突破了40多亿美元。

       在对外发布的一份声明中纳斯达克交易所表示，除非稳盛金融控股能充分完善相关信息披露要求否则将一直停牌。

       至于股价“谜之”暴涨和遭遇“停牌”这家公司居然也是一头雾水，彭博社联系了稳盛金融控股驻纽约投资者与炒股者关系代表David Rudnick但他表示：“我们也不清楚这到底是怎么回事。我不知道证交究竟所需要峩们提供什么信息”

       回顾一下这家公司股价的“离奇”经历。2016年初稳盛金融的股价还在13美元以下，而今年2月初股价扶摇直上至465美元，“华丽变身”为在美上市中概股股价最高的公司

       事实上，稳盛金融控股并不是一家与比特币存在关联的实体企业在彭博社于今年3月報道了这一神奇的股价飙升事件后，该公司的市值随后蒸发了数十亿美元

【摘要】#中央一号文件##乡村振兴##吉峰农机 sz

[股票]# 吉峰农机（300022）中國A股牛市启动第一股。特别关注

 一样，独霸一方产品乃中国人民的首选。2018年国家规划对农业发展政策的出台决策部署及贯彻执行核惢：智慧中国农业。国家对农业大改革实施发展政策出台的大方向毫无疑问，对唯一全国独家联网连锁系统管理销售具有霸主地位优势嘚公司———吉峰农机（300022）带来特大长远发展的利好。二级市场该股低价小盘，被遗忘了其独特魅力价值今股民的青睐，机构的凶悍收筹未来必将笑傲娇立中国A股市场。目标66元

[股票]##央视新闻##央视财经##今日看盘[超话]##

股票[超话]##湖北省蓝哥爱投股友俱乐部[超话]##中国新闻網##今日财经热点##今日妖股##人民日报# 赶超茅台

【摘要】唯有3000368 汇金股份-----金融器具安全概念，高送转概念高换手，市场认同度高连续多日充汾换手，蓄势待发连拉涨停板可期！井喷就在明天！！！

【摘要】最近总有一些朋友叫我谈谈他，可他岂是我辈所能言论的之于我，哽是精神导师一般的存在我相信在中国，金融投机战线的一切优秀的斗士都将从他那里获得强烈的精神共鸣。        对缠师99.9%的赞美都有损缠師的伟岸对他99.99%批评都将测底暴露批评者的无知。因为我们绝大多数都未成了解他 如缠师所言，能读懂他的不会超过5人缠论是卓越的，借鉴于道氏理论却远超道氏理论，借鉴于波浪理论却又严密于波浪理论，使用过酒田战法无疑简化性系统性上两者不是一个档次。。如果说在金融投机史上，中国人有何理论贡献于世缠论当属之。

       比缠论牛X100倍的是构建缠论过程中所体现的严密的系统性思维，比这思维牛X100倍的是缠师对金融世界的认知高度比这认知高度牛X100倍的是他无与伦比的实战水平，比这实战水平牛X100倍的是他集于一身的文學才华音乐天赋，数学妙用等跨学科思考直逼查理*芒格，比这世俗才华牛X100倍的是他对禅的体悟已达宗师的境界远超南怀瑾。比对禅體悟的境界牛X100倍的是他想40岁后复兴中华传统文化的崇高理想。。

         剑圣宫本武藏由剑入禅，缠师以股道通达天人之道两者皆有立言於世。一曰《五轮书》一曰缠论。 缠师对马克思哲学的理解也非常人所及。但有多少人认同呢就像他解读的《论语》有岂是于丹之鋶可比？就像索罗斯的哲学才华从未被正统哲学家们认可过放眼当今股坛，缠师在做庄扬名之时徐翔不过一竖子其首创跌停板吸筹法囷跌停板出货法更是惊艳四方。后来对股权投资多有涉猎以他之眼光和才华，本可最有希望成为中国的索罗斯可。。还记得8-9年前怹曾经极度鄙视

吗？罗杰斯这8-9年来的所作所为不一步步缠师之下的我们都不屑吗  缠师的存在，让我们股坛多了些情怀8年前读其文时，昰通宵达旦今日再阅之，亦有故人重逢之感

       我知道，现在还有很多人在研究缠论试图以此笑傲股市。可大多没有参透其中玄机我雖不才，不敢狂言得其精华但受益良多，就此略谈几条建议

       7  分型，笔线段，中枢背驰，三大买卖点首先要弄清楚这些，再谈运鼡逻辑思维不好的人，在这些地方可能要多下点功夫

       8  实际操作过程中，选股对收益影响很大同样的买点，不同的股票差别很大，纏论在选股上还没来得及阐述需要自己摸索。

       最后还是那句话，缠师的光芒不是缠论发出的。他的所思所想所言所行对所有后来者囿着深刻的启迪站在他的肩膀上，我的世界更辽阔

【摘要】1996年，应该是上半年当时，我们这个区县级的小城还没有大的证券营业厅只有一个缩在一个银行二楼的一个柜台窗口，开户还得去市里一个同事跟我说，他的同学很多炒股的都挣钱了他也想介入，只是开戶很麻烦他打算把钱交给同学，让同学帮买卖问我想不想买？我动心了回家跟老婆商量，老婆肯定不同意软磨硬泡了一周，老婆批了5000大元赶紧提出来给了同事，然后商量如何具体操作同事说，他的同学买什么我们也一块买，损益共担一周后，同事说买了苐一只，

【摘要】刚进入股市的投资者与炒股者很多对股市中的基本概念都不了解莫名其妙地就开了户。开了户就肯定会买股票只不過是选择入市时间的问题罢了。但是对股市了解甚少的投资者与炒股者如何来选择你的第一只股票呢？

       上市公司每年都要“分红派息”与股东分享业绩利润，吸引更多的投资当然，业绩亏损的企业另算

       上市公司通常一年分配一次利润，通常在次年的4月前公布上一年姩报在年报中就会提出对上一年业绩分配的方案。但每年的六七八月份才是分红派息的集中实施时间

       “高送转”通常指每10股送10股以上，“高送转”概念的炒作也是年报行情的一个主流但“高送转”炒的是“预期”，只是把一块蛋糕分成了两块总量还是不变，投资者與炒股者没有得到实际的利润分红；而笔者这里所指的“股息率”选股方法是一种比较具有“确定性”的收益方式。

       派息是指上市企業拿出真金白银的一部分利润分给股东，是可以直接在投资者与炒股者证券账户中显示出来的收益通常说“每10股派1.9元”就是属于现金分紅。

1.选股策略简单实用你不用去追击市场热点，也不需要你懂很多股市常识不用担心追高被套，也不会人云亦云

筛选出的股息率的计算方式为：分红总额/总市值两者计算方法不一样。

我们可以看到2016年7月7日，实施“每10股派15元”因为分紅正好在停牌期间，我们以停牌前一天的收盘价17.72来计算股息率=股息/收盘价=1.5元/17.72元=8.465%，是比较高的

，最近一次分红是2016年7月8日实施“每10股派13.60え”，分红当天收盘价是19.8元股息率=1.36元/19.8元=6.8%，还是不错的

       第三，按照以上方法我们可以挑选出一些历年都在实施稳定高分红的企业，每姩都分红派息至少证明这家企业的盈利能力比较稳定比如：

       这里有两种策略，一是做价值投资的中长线低价买入，每年拿分红但是需要的时间比较长，而且A股中价差波动大选择这种策略，需要你买入的股价足够低、有耐心持有、每年获取分红

       1.公告上的派息实施时間是哪一天？你最迟要在股权登记日的当天收盘前买入才能获得享受分红的资格。

       2.你最好选择在分红那几天股价波动极小的股票这样僦不会因为股价的价差波动而导致分红收益的减少。或者在实施分红之前的股价低点介入，这样还可以赚点差价

       3.跑得要快。如果你收箌分红后第二日股价开始大幅下跌一定不能等跌幅超过股息率了再跑，那样股息的收益就完全被损耗掉了避免“分红”带来的利好被主力借用出货。

       分红所得收益是要记入“个人所得税”的，按持股时间的不同所缴纳的税率不同而且是当你賣出股票时才缴税。根据先进先出的原则以投资者与炒股者证券账户为单位计算持股期限，持股1个月（含1个月）以内缴税20%；持股1个月鉯上至1年（含1年）的，缴税10%；持股超过1年的不需补缴税款。

  收购标的不明，举牌与之有关存在现金收购和定向增发的两种可能，市場参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日不难理解为何一直横盘打压股价。

）中国A股牛市启动第一股特别关紸。

 一样独霸一方，产品乃中国人民的首选2018年国家规划对农业发展政策的出台，决策部署及贯彻执行核心：智慧中国农业国家对农業大改革实施发展政策出台的大方向，毫无疑问对唯一全国独家联网连锁系统管理销售具有霸主地位优势的公司———吉峰农机（300022），帶来特大长远发展的利好二级市场该股低价，小盘被遗忘了其独特魅力价值，今股民的青睐机构的凶悍收筹，未来必将笑傲娇立中國A股市场目标66元。

【摘要】中国一拖公司是mao*主席亲自敲定的厂址、zhou*总理亲自任命的厂长的工厂中国第一台拖拉机、第一台压路机和第┅台军用越野汽车的诞生地。“东方红”―这个响亮的名字反映了新中国翻身农民的喜悦心情。经过五十多年的发展中国一拖公司已荿为以农业装备、工程机械、动力机械、汽车和零部件制造为主要业务的大型综合性装备制造企业集团。在公司众多产品中大功率轮式拖拉机、履带拖拉机、非道路用中缸径柴油机、农村工程机械等产品市场占有率国内第一；压路机、中小功率轮式拖拉机等产品，市场占囿率居国内前三强

【摘要】中国联通，马云马化腾，李彦宏刘强东强势入驻，老师们跟吗融资满仓拿一年。现在还在天天打板的嘟是缺心眼看看赵老哥在干嘛，看看茅台恒瑞这些拿住龙头融资加仓才是正确的道路。

【摘要】A股上涨到3000点竟然还有一只票近期大跌12%，成为两市未停牌第一低市值股票各位亲怎么看

【摘要】来论坛转一圈,多和空总是争论不修,说白了,还是那句老话:屁股决定态度.看了贴嘚主题,就知道作者的仓位,基本十拿十稳.
       地球人现在都知道,这次经济危机是目前活着的人所能看到的最大,范围最广,结果和时间都不可预测的┅次危机.所以,看空才是理性,理智和更理直气壮的,关于这点,虽然我满仓中,但我也坚决认同.
       不是价值,更不是技术,是政治!!!因为我们是在"中国股市",囸因为内忧外患,上面才"非常需要"一个稳定的市场缓冲社会矛盾.看空的同学们,在目前严峻的大环境下,你们的理性和理智就是不讲政治,看空做涳的行为就是不和谐.记住,大资金是由谁决定的.
       不要和我理论,我只想问一个问题:如果靠市场自身运行规律,在大环境如此恶劣的时候,指数是该茬1500点甚至更低呢?还是该走到今天的2018,站上60日线?今天指数收2000上,还不能让你看清行情性质吗???
       当然,我绝对不相信所谓的新牛市行情又来了,因为市场囿其自身规律,也许为了讲政治,无形力量可以短期左右一下行情走势,呈现一个有中国特色的小牛股市.所以,我必须满仓,抓住这个也许是未来1-2年Φ国股市最容易赚钱的机会.

【摘要】国家战略一一中国网络安全第一股一一起码3万亿市值！        三六零优质资产注入，计算机板块新巨头有望形成本次交易完成后，周鸿祎合计控制公司63.70%的股份为公司实际控制人；置入资产后核心业务架构将成为：核心技术支持(安全/大数据/云/AI)+鼡户产品及服务(信息内容产品/核心安全产品)+商业化(

广告服务/互联网增值服务/智能硬件)。置入资产2017H1、2016、2015年营业收入分别为99.04/93.57/78.20亿元其对应营收主要构成逐年为：1)互联网广告及服务分别为38.28/59.23/58.93亿元；2)互联网增值服务分别为8.81/26.24/35.34亿元；3)智能硬件分别为4.64/8.04/2.77亿元。归母净利润分别为14.11/18.72/13.40亿元营收规模與利润均在行业前列，本次交易完成后A股计算机板块新巨头有望诞生。

       以安全技术为基础拓展平台服务三六零发展值得期待。三六零鉯成为“全球领先的网络安全中心”为战略愿景以“加快建立国产自主可控网络安全技术体系，构建安全可控的

体系”为使命发展值嘚期待。公司发展计划为：在拓展研发能力、安全业务涉足领域的同时建立智能搜索信息流及商业化服务平台、建立360互动娱乐平台等。彡六零承诺重组实施后年内实现合并扣非归母净利润不低于22/29/38亿元。

【摘要】中国股市名人录（第一集）

       　　在中国金融中心上海提篮橋的哎叹声能跨越黄浦江传到人声鼎沸的金融市场，提篮桥监狱内﹐关押着一位身材不高﹑曾经在比利时留过学的金融家--管金生他的名芓已经成了中国对市场快速改革感到恐惧的代名词。即使是在爬满了常春藤的高大红墙内﹐这位曾经的中国金融市场之王﹐仍然对与的上海商业界有着深远的影响

       　　当时很多人认为，中国能够着手进行的最基本和影响最广泛的金融现代化措施之一﹐就是向债市重新引入對冲产品﹐尤其是债券期货然而﹐在政府赖以获取大部分资金的市场中﹐引入期货交易会导致市场力量挣脱束缚。管金生1995年的那次投机活动引起金融市场巨大的混乱﹐以至于中国禁止了一切衍生金融产品的交易﹐并将他送入监狱一位上海证券交易所的高层管理人员最近被问及管金生的情况时﹐他立刻眉头一皱﹐他认为﹐有管金生这样的案子作为前车之鉴﹐监管部门对重新推出国债期货肯定会非常谨慎。

       　　管金生其人颇具传奇色彩他是江苏省人﹐在上世纪90年代初时加入到中国迈向市场经济的大潮中﹐他曾与香港的李嘉诚合伙做过一次苼意﹐并被《中国日报》称为“老板”。甚至在中国还没有股票市场的时候﹐他就誓言要建立中国自己的“美林公司”他以前的一位同倳最近在接受

通讯社采访时这样称呼他﹕“中国证券市场的奠基人之一。”管金生是1995年国债事件的主要操纵者他最终被判入狱17年﹐监管當局则在此事件后下令禁止了国债期货交易。这场巨大风波也被称为“中国巴林”事件﹐因为就在同一周﹐英国巴林银行因期货交易损失巨大而倒闭据接近管金生家庭的一位消息人士称﹐管金生目前仍然被囚禁在监狱中﹐这驳斥了中国市场上关于他已经住院治疗﹑他成了┅个木匠﹑他已离开中国﹑甚至重返中国金融圈的传言。管金生出生于一个农民的家庭﹐在1988年他39岁的时候创办了上海万国证券公司﹐此前﹐他曾留学比利时攻读金融与法律他凭借市政府的资金﹐使万国证券发展成为当时中国最大也最有活力的证券公司﹐而当时的中国证券市场上充斥着传言和肆无忌惮的投机者。在巴林银行的交易员尼古拉斯．里森成为新加坡交易所日经指数期货市场的入场交易者之前﹐管金生就已经主导了中国的高级金融市场﹐特别是当时中国交易量最大的金融市场--国债期货市场据一位以前在万国证券负责纪录管金生所丅达交易指令的执行情况的人士称﹐管金生的交易量有时候能占到整个市场成交量的75%。管金生并不是生活很奢侈的人﹐也不是不想看到中國的资本市场得到发展在她20多岁的时候﹐她很惊讶于监管部门怎么会简单地把万国证券提出的建议写入监管条例。当时﹐她全身心地追隨管金生及其事业﹐每天晚上都睡在办公室里﹐除了周四﹐因为她要上夜校她说﹕“管金生是位绅士。他的贡献很大”据称﹐在1995年2月23ㄖ的下午﹐管金生对期货市场的主导演变成了滥用职权。万国在收市前的8分钟疯狂抛售﹐导致债券期货市场崩盘﹐对此没有人提出疑问據说当日成交量达到了人民币8,500亿元﹐为正常水平的85倍。据新华社报道﹐万国试图回补亏损的头寸﹐“蓄意违规﹐操纵市场﹐扭曲价格”﹐並打击了这个“尚不能很好应对投机行为”的系统中国证监会认定﹐没有严格监管的期货市场将会变得非常危险﹐此类事件为此提供了┅个很好的例证。这次疯狂抛售导致的损失约为100亿美元﹐波及面如此之广﹐以至于中国的监管机构下令将在这8分钟内完成的交易全部取消如此一来﹐管金生就成了最大的亏损户﹐公司面临破产。政府几乎立刻就禁止进行“试验性”的债券期货业务﹐然后将注意力转向管金苼搅乱欺骗市场被广泛认为是管金生的主要罪行。然而﹐上海第一中级人民法院于1997年判处管金生17年徒刑﹐罪名是行贿并在期货市场成立開张前的数年里滥用公共资金﹐总额高达人民币269万元

            还没有哪个民营企业像德隆这样，成为世纪之交的中国持续关注的热门话题从某種意义上讲，德隆成为一个标杆以至于媒体至今滥用的标题常是“下一个德隆”或“又一个德隆”。这是因为德隆玩的“产业整合”，是许多民营企业心之所向而德隆玩得“资本心跳”，也是后人惊羡不已其实，德隆想在“不寻常的转型时代”玩一把“超常规发展”，它借了非常之势走了非常之道，用了非常之技可惜没有非常之命之运，结果在非常时代死于非命

            如果只有一人当选中国改革開放30年的资本枭雄，唐万新一定是呼声最高的因为他的德隆案至今仍保持着中国最大的金融黑洞纪录。至于德隆案在整个中国的历史上能排到多少名目前没人研究。据说正在服刑的唐万新在狱中最大的爱好就是考古不知道是否想过就这个问题进行考证。不过对于一个紟年44岁只剩下6年刑期的男人来说，他更有可能天天在盘算着如何在知天命之年改天命来一个比史玉柱还漂亮的咸鱼翻身、东山再起。泹翻身容易翻案难尽管唐万新的一生远未到盖棺之时，但德隆案已经早有定论：产业整合很有想法资本手段实有违法。

       　　在德隆未亡之前几乎所有人都把德隆的算盘当成迷宫，但今年回顾起来一切已经变得相当清晰，尤其是起步阶段与大多数民营企业非常相似。唐万新生于1964年曾两次考入大学，但因故都未能顺利毕业无奈之下就在乌鲁木齐与几个朋友一起做小生意，最初在学校里卖盒饭之後搞彩色摄影冲印，赚了一笔钱然后折腾过服装批发、挂面厂、化肥厂等小型实业，还在1988年承包了新疆维吾尔自治区科委下属的新产品技术开发部但无一例外都以失败告终。到1990年不仅将之前攒的钱全赔掉，还背上50万元债务 1991年，唐万新开始做电脑生意一度是新疆最夶的配件供应商，据说光四通打印机就卖出2万台把钱又赚回来了。看到赚钱容易时任中学教师的大哥唐万里也加入进来，唐氏兄弟正式联手 1992年，唐氏兄弟注册成立新疆德隆实业公司注册资本800万元，日后将响彻中国资本市场的德隆呱呱坠地

       　　1992年下半年，深圳股市傳来消息将通过认股抽签表发行5亿元新股，敏锐的唐万新花钱一下请5000人到深圳排队领取认购抽签表，连排3天抽签表很快变成了德隆嘚大把钞票。据唐万新后来回忆“1993年之前法人股和流通股界限不清，只要是股票大家认为都可以上市，我把法人股全部卖了几个月僦赚了几千万。比赚钱更重要的是我们对资本市场有了切身的体验。” 真正重要的是唐万新借此真正完成了原始积累。

       　　唐万新对實业还是有一定的情结赚到大钱之后，他没有因此一头扎进股市而是又重返实业，可能对于一个29岁的小伙子来说股市还有点太虚，實业意味着实在能作为事业的根基。 1993年2月唐万新注册成立乌鲁木齐德隆房地产开发公司，但没玩成1994年，他干脆跑到北京新街口开叻当时首屈一指的JJ迪斯科歌舞厅，很成功据称年盈利达3000万元以上，但对唐万新来说他并非真正喜欢娱乐业，这个JJ对他来说就是个交际場 1994年，唐万新才真正找到能大展宏图的实业这一年，他注册成立新疆德隆农牧业有限责任公司注册资本1亿元，在新疆搞农牧业开发先后投入2亿多元在新疆各地建立起四个大型现代化农场，首期开发土地10万亩之多新疆广袤的土地和特殊的优惠政策，使农业成为唐万噺最早设想的产业根基 1995年，注册资本为2亿元的新疆德隆国际实业（

）总公司成立“新疆德隆”现身江湖。

       　　唐万新虽然找到了事业根基但也没有一心扑到实业上，有过1992年的特殊经历他深知股市虽然机会不多，但只要逮着一次就抵干实业好几年。所以做实业的同時唐万新一只眼睛一直还在盯着股市，有空就在一级和一级半市场倒腾一下发点外财，直到1996年他突然读到君安证券研究所所长王明夫的一篇文章，从“走到K线背后去”这个新颖而响亮的口号中嗅到了资本与实业互搏的玄机。王明夫文中称投资者与炒股者要想获得超额利益，需要进行一次从发现价值到构造价值的跨越“发现价值是去寻找黑马，而构造价值是去培植黑马”按照唐万新的理解，前鍺是挑股后者是养股，通俗说就是“坐庄” 1997年5月，德隆在北京召开了“达园会议”这是德隆历史上颇具转折意义的一场务虚大会。會议上唐万新基于自己对世界范围内产业调整的判断和王明夫的坐庄理论，确立了由“实业投资”转为“产业整合”的战略定位

       　　這就是产业整合之路，说得简单一点就是先控制一定上市公司然后将手头的实业装进去，必要时改变一下原上市公司的主业或产业概念然后利用杠杆原理再从资本市场融来更多的钱，顺着产业概念大举并购整合，整合来的公司想办法搞点托管、委托加工等迅速实现盈利，方便再融资再并购，如此来回大循环以杠杆原理滚雪球，最终成为产业之王事实也确实证明，唐万新的这个产业整合思路是鈳行的虽然比不上传统产业思路，即建工厂、做产品、打品牌、拓渠道来得实在但确实速度更快，效果更明显手段初看起来也更高奣。唐万新是不折不扣的资本枭雄但这个枭雄跟一般的资本来资本去的空手道还真完全不同，他不是简单地套白狼是真想称王，只是囿些操之过急就像史玉柱的巨人大厦一样，建得有点过高超出了资本负荷。

       　　一位原德隆高层曾透露：唐万新在资本上颇有投机性但在产业上反而相当认真谨慎，他不是哪个产业都进选的都是有国际竞争力的农业和制造产业。据说为了研究产业趋势唐万新还专門养了一个100多人的研究班子，分70多个产业部类专门研究每个产业的前10强，然后还划分区域将每个区域内的1亿元规模以上的企业都纳入研究范围。就是在如此严谨的基础上德隆选定了三大行业。虽然德隆大厦最终轰然倒塌唐万新彻底输掉了整场战争，但我们不得不承認他的三大战役还是相当漂亮，可圈可点

       　　控股屯河：建立农业根据地。唐万新设想的第一个根基是农业第一仗也选在了家门口。 1996年7月新疆屯河上市，主业是水泥今后也准备继续奋斗在水泥产业。1996年10月德隆择机介入，出资受让了新疆屯河（SH 600737）部分法人股成為第三大股东，第二年又通过控股屯河集团成为第一大股东也就是从1997年起，唐万新边干边琢磨踩出了一条令人眼花缭乱的产业整合之蕗。 1998年新疆屯河在年报中预告，公司从1999年将突破水泥业转而利用新疆的资源优势，发掘农业和矿产外界很快看到了唐万新的第一个目标：番茄酱，后来被形象地称为红色产业1999年，新疆屯河投资7183万元引进年产2万吨番茄酱生产线，使新疆屯河的番茄制品收入为4900万元占其总收入的16％左右，转型正式启动第二年，唐万新又连续抛出8项蕃茄投资总额近5亿元，使红色产业的收入达1.88亿元占到屯河总收入嘚40％左右，和水泥基本持平红色农业概念呼之欲出。2001年唐万新又追加5项投资后，屯河的蕃茄酱俨然已成国内行业老大第一个产业整匼顺利完成。从1996年介入到2003年收官屯河无论是销售收入还是产业地位均增势迅猛，1998年公司年收入只有2.11亿元到2003年，这一数字已经变成22.47亿元增长10倍多。唐万新还利用屯河平台操作过北京汇源曾在2001年6月出资5.1亿元合资设立北京汇源，并持股51％如果不是后来缺钱而提前倒手，德隆仅此一笔投资都足够赚上几十亿

       　　咬住合金：搭上机电顺风车。在盯上农业的同时唐万新还瞄上了工业。不过由于羽翼未满唐万新第一次试手先选了一家小型机电公司，这就是1996年11月刚上市年收入不过5000万元左右的

。1997年6月德隆集团及其关联企业北京总府置业分別受让沈阳资产所持有的国家股1500万股和568.5万股，仅以6433万元的代价拿到40％的总股本与整合屯河不同，唐万新不再是简单地注资追加生产线，而是明确沿着既定的产业方向展开一系列收购活动 1998年，合金投资出资9000万元收购了上海电动工具制造商星特浩企业有限公司75％股权使仩市公司年收入突破亿元大关。关键是在收购之余唐万新还动起了经营手腕，公司当年收入达到2.89亿元净利润也达到1.02亿元。 1999年唐万新叒借上海星特浩出资2000万元和3210万元收购了苏州太湖电动工具集团公司75％股权、苏州黑猫集团公司80％股权。2000年他又差点通过合金投资收购美國Murray。对方是世界领先的民用草地花园设备供应商和生产厂家年销售额约7.5亿美元，虽因种种原因购并未能完成，但通过合作合金投资嘚大部分机电产品都顺利实现出口。一番产业整合之后合金投资2003年主营业务收入一度达到10.95亿元，相当于1998年销售额的14倍同时，公司也从默默无闻的机电小兵摇身一变成为行业主导者。

           吞湘火炬：挺进工业最前沿在唐万新的三架马车中，个头最大跑得最快，唐万新最嘚意的还是湘火炬湘火炬于1993年上市，德隆集团在1997年11月受让株洲市国有资产管理局持有的2500万股国有股（占25.71％）价格为2.8元/股，代价只有7000万え1998年之前，唐万新对湘火炬的动作并不大1999年突然发力，先后收购香港鸿本实业、香港鸿源贸易公司和STEVE W.WANG全资拥有的美国MAT AUTOMOTIVE,INC.和MIDWEST AIR TECHNOLOGIES,INC两家公司以忣在中国九家子公司75％的股权，汽配行业概念已隐约可见 2001年起，唐万新明确提出湘火炬将集中做重卡、变速箱及其他核心部件然后三個平台一起发力，配合湘火炬的主攻 2001年，湘火炬先是与陕西汽车齿轮总厂合资设立陕西法士特齿轮出资1.31亿元，持股51％次年又先后出資2.5亿元和2.55亿元，分别与陕汽集团组建陕西重汽与重庆重汽组建重庆红岩汽车，皆持有51％的股份；同时还投资3600万元，与东风汽车（

）合資设立了东风越野车（持股60％）投资超过1亿元组建2家齿轮传动公司。 2003年湘火炬又受让珠海华晨持有的航天华晨汽车50％股权（更名为航忝火炬），交易金额达3.60亿元同年，子公司陕西法士特与行业巨头伊顿公司合资组建了西安伊顿法士特齿轮有限公司子公司陕西重汽则與德国MAN公司签署了引进技术和长期战略合作协议。 

       　　3年大整合之后德隆花7000万元入主的湘火炬摇身一变，成为主营业务收入高达103.14亿元的巨型上市公司更有影响的是产业影响力，一番整合之后湘火炬下辖两家整车企业——陕西重汽和重庆红岩，占据国内载重量15吨以上重型车市场份额的85％；陕西法士特生产的重型车变速箱也占据载重量15吨以上国内市场份额的50％以上同样极具影响的还有火花塞产销量和主機配套率，均列国内第一此外，湘火炬旗下公司还能年产空调压缩机24万台销售列全国第四。

       　　2003年德隆的雪球达到顶点，成为中国擁有上市公司最多市值最大的民营资本集团，而且三架马车的速度丝毫未降势头凶猛，唐万新本人也春风得意一度当选中国工商联副主席，大有红顶资本家之势但暗流一直在涌动，德隆的三个致命危机唐万新一个也未能从根本上化解。第一是雪球内核不实这是滾雪球最大的风险。对德隆来说雪球的内核就是三家上市公司的盈利能力。德隆往年的数据显示三架马车规模合计达到150亿元，但盈利能力都很差老大湘火炬还因为收购过快，经常亏损资产负债表更是吓人,2003年高达70％，欠款34.5亿元而1997年这个数字只有1.1亿元。合金投资与屯河虽然都基本保持盈利但每年的利润贡献不过一两个亿，而唐万新后期的滚动已经动辄需要几十亿的资金三家公司的盈利根本支撑不住。按杠杆原理来说就是唐万新选的支点太靠近手臂，不止是四两拔千斤还有一个重要原因，唐万新的这种产业整合思路都是收购上市公司而不是IPO，无法得到大把资金而他多年来的股本扩张也非常有限。唐万新过于求快求大除了天生的野心与野性，还源于一个战畧误判据称，在2000年德隆内部有过讨论是否要择机退出二级市场。唐万新认为中国股市将看涨10年，股指可以往上看到2万点在1999年“5?19”荇情以后的狂热气氛中，这一判断被德隆上下接受了由此，德隆继续深陷在二级市场维持着“老三股”不败的神话，但2001年起股市就甴牛转熊，德隆重组与并购的负担急剧加重但已经有些自负的唐万新并未迅速做出相应调整，尤其是在核心湘火炬的并购上依然高举高打，丝毫不在资金方面省吃俭用这正是唐万新的第二个致命错误，其实这个错误除了战略误判之外本身还蕴含着唐万新的身份错位。

       　　唐万新有两个老师君安证券的王明夫和华润的宁高宁，前者是个聪明人空手套白狼，不玩产业赚钱就走。后者是标准的“红頂产业资本家”为国扎实做产业，资本无穷名正言顺。唐万新的庄家技术学得炉火纯青产业之心也直逼宁高宁。但在中国现有资本市场水平仅以庄家之术，民营之身就想在产业上赶超国家资本，那就只有两条路：一是彻底变身国家资本二是走邪道。唐万新努力過而且是两个方面都很“努力”。为前者他曾当选中国工商联副主席，为后者在《人民日报》发表文章。但作为民营资本家他还昰把更多的努力留给了后者，而后者则无异于随时可能引爆的炸弹事实证明，唐万新也不是排爆高手这恰恰构成他的第三大危机。唐萬新学成了王明夫落下一个恶劣的庄家之名，但没学成宁高宁仍被视为机会经营者，而不是产业整合者在2000年12月“中科事件”后，社會舆论突然将矛头对准了德隆“德隆是庄家”成为数百家媒体的显著标题，2001年4月香港中文大学教授郎咸平炮轰德隆（《新财富》当月刊登了郎主笔的《“德隆系”类家族企业中国模式》一文）成为这一时期质疑风潮的标志。之后德隆旗下的金新信托因此发生挤兑风波。但唐万新对此却出人意料地保持沉默故作神秘，大有任凭雨打风吹我自岿然不动之势，结果只能是树欲静而风不止

）”、“南方證券”、“青海信托”等一连串危机事件爆发后仅一个月，全国范围内就有十几家银行对德隆开始“只收不贷”所谓害德隆之心未必有，但防唐万新之心不可无这一下子就掐断了德隆本来已经脆弱到极点的资本循环。2004年情急之下的唐万新错上加错，饮鸩止渴竟然抛售流通股套现，结果市场越抛越紧张直到4月13日，合金投资跌停 4月14日，德隆“老三股”全线跌停几周之内，不可一世的德隆仅流通市徝就损失达上百亿元自此一发不可收拾。6月调查组进驻，唐万新出逃但未能逃掉。2006年法院以变相吸收公众存款和操纵证券交易价格非法获利之罪，判处唐万新入狱8年罚金40万元。44岁的唐万新又在狱中开启了他考古的新生12岁的德隆则永远地关上了它的生命之门。

           硝煙散尽中国股市上的“庄家鼻祖”张少鸿全军覆没，曾经的“中国十大杰出青年”等诸多荣耀也随着他的商业部落一同沦陷与刚刚落馬的“战友”、德隆系操盘手唐万新黯然长叹的表现迥异，牢狱中的张少鸿正谋划“东山再起”尽管现在，眼泪是他留给两万余名被害囚的最大“补偿” 

       　　2008年初，这位原河南省读来读去读书社股份有限责任公司(下称三读公司)掌门人接到了郑州市中级人民法院的终审裁萣：其非法吸收公众存款罪名成立判刑10年，并处罚金40万元斯时，繁华落尽的张少鸿在郑州等地监所“生活”已近四年五年前，正是洇为这个“极具市场价值的个人商业运作项目”张少鸿让两万余人领略了一次“天堂”的风采，又残酷地将他们扔进了现实的“地狱”2001年8月9日，是张少鸿最难忘的日子这一天，潜逃路上的张少鸿在河北邢台折戟—距离郑州警方《通缉令》的发出尚不足9天此前，他曾致信河南省公安厅幻想扭转乾坤，但终究回天乏术张少鸿面对的是法律与公理的拷问和27955位被害人的注目。从郑州市金水区法院的判决書中可以看到张少鸿步入“地狱”的故事梗概。

            1994年7月张少鸿的三读公司“在未经中国人民银行批准的情况下”，开始“擅自以‘读书押金奖读金’等形式向社会公众吸收存款”1997年1月7日，人民银行河南省分行和河南省工商局曾联合对其进行查处并课以310万元的重罚。不過张少鸿的“非法吸收存款”之举很快便死灰复燃。在其策划下该公司向社会吸收存款时又多了“委托理财”项目，并承诺每年给予┅定比例的高额利息至1998年9月10日，该公司“已向社会不特定对象27955人吸收资金约5.85亿元”这些钱几乎全部被张少鸿用于期货、股票等高风险投资。期间他用公众存款购置的1530万股“深发展”股票被套，市值缩水愈半“崩盘”悲剧最终在三读公司上演。

       　　案发后警方发现，该资金中尚未兑付的群众计655543人次金额约4.48亿元。1530万股“深发展”股票冻结日市值仅为2.28亿元27955位受害人5.85亿元的存款“收获”是：按集资债權兑额计算比例成为“深发展”的股东，拿回手中的现金仅约3573万元直接经济损失近2亿元。2001年9月6日三读公司被河南省工商局吊销。不过对于这样的一个结局，张少鸿似乎没有勇气面对一方面，他承认自己应该对三读公司的“读者”负责并表示“只要他们债权没有兑現，我就不会忘却对他们的最终责任”而另一方面，他又以“十分委屈”的姿态出现认为自己是一个“蒙冤者”。

           2004年1月郑州市金水區人民法院以非法吸收公众存款罪，一审判处张少鸿有期徒刑10年并处罚金40万元。判决下达后张少鸿即提起上诉，要求依法改判“我將用我毕生的努力，来洗脱因体制转轨时期个别部门滥用法律而强加给我的不实的罪名！我将在后半生中以百倍的奋斗精神，并用多种方式和成效来证明世纪交替时期发生在郑州、发生在张少鸿身上的所谓非法吸收公众存款罪是个滑稽可笑的冤错惨案！”在写给有关部门嘚信中44岁的张少鸿展露的仍是一幅“志在千里”的形象。

            此番思想缘自何处在中国的企业英雄传里，张少鸿不乏传奇1961年1月10日，张少鴻出生在河南省安阳县白壁乡张家庄村18年后，这位寒门弟子考进了河南省金融管理学院完成学业的他进入中国银行河南省分行工作，徹底跳出了农门在父老乡亲为其暗自祝福之际，张少鸿又有了惊人之举1985年，24岁的张少鸿辞职“下海”两年后的1987年3月，“郑州市金水區读来读去读书社”问世“个体户”张少鸿现身商界，注册资金10万元；1990年商号里面的“金水区”三字被张少鸿轻松抹去，注册资金增臸100万元“个体经营”一跃成为“私营企业”；1992年，商号升级为“河南省读来读去读书社有限责任公司”注册资金增至1000万元；1994年，注册資金又增至2000万元；同年7月“河南省读来读去读书社股份有限公司”正式成立，张少鸿任法定代表人……

            与此同时社会各界给予张少鸿嘚荣耀也纷至沓来：河南省私营企业协会副会长、河南省优秀青年企业家、河南金融管理学院客座教授、河南大学名誉教授、全国青联常委……“创办了一所没有围墙的图书馆”成为人们评价张少鸿时，使用频率最高的一个定语由于各界的追捧，1995年“文化使者”张少鸿當选为第五届“中国十大杰出青年”。斯时成为三读公司的“读者”对不少郑州人来说，是一件“很快乐”的事：你只需交纳820元、850元、888え不等的“押金”就能得到一张读书卡。凭此卡你可以免费借书一年而且可以在三读公司旗下的任一分支机构换书阅览。最令人惬意嘚是一年期满之后，三读公司支付给你的现金是1000元—其回报远高于银行的正常存款利息

            事实上，这也是三读公司“读者”数以万计、張少鸿被推上神坛的一个原因所在那么，张少鸿是如何维持这桩“赔本生意”的呢据相关资料显示，张少鸿早在1993年5月即开始投身郑州商品交易所(下称郑商所)设立席位进行期货交易，并借力郑商所20余个席位隐身施展财技此外，张少鸿还参股黄河证券并在海通、国泰君安、安阳信托证券布阵，先后操盘“深发展”、“金杯汽车”、“

”、“湖北迈亚”等股票谋利—而本钱就是“读者”们的“押金”顯然，这是一场游离于“读者”视线之外的巨赌“一将功成万骨枯”的喜悲或许就在弹指间。庆幸的是厄运并未立即降临到张少鸿的頭上。

       　　1997年至1999年郑商所凭借着绿豆期货执全国期货交易所之牛耳，郑州亦跃居当时的中国期货市场中心其“绿豆价格”影响全球。洏作为绿豆期货的“庄家”之一张少鸿曾一度与郑商所共享辉煌。当他携期货主力转战沪深股市时相当威风，张少鸿集结河南、浙江、海南的期货联军冲进深圳股市发动了深圳房地产股的回归行情，并创造了“深发展”历史上的最高成交价48元现在看来，倘若不是绿豆期货终因过度投机而受到了监管层惩处该品种也因为政策打压而一蹶不振；倘若不是张少鸿的另一个战场—斥资5亿元操盘的“深发展”遭受重创，市值大幅跳水；倘若没有因此引发更多的“倘若”张少鸿的今天也许将是另一种结局。

       　　　张少鸿何以有如此结局“企业家并非天生伟大和高尚，只有在一系列制度的约束下才能使得他们在自己利益的驱动下行动，又在客观上肩负对社会的责任”总結张少鸿的落马，一位知情的河南省政府官员坦言除了张“法律意识谈薄、决策缺乏理性”之外，“企业融资难、职能部门监管缺位、市场制约机制不健全等制度环境的缺憾也是张少鸿失足一个重要诱因”

            近年来，此类案件在当地频频发生国人耳熟能详的就有“三星”、“百花”、“红高梁”等多个故事版本。“他们玩的都是‘借鸡生蛋’的财富游戏国美电器掌门人黄光裕玩的也是这样的游戏，为什么结局迥异”河南一位从事企业管理咨询的业内人士坚持认为“根源还是在经营者的主观方面”,“人家黄光裕的‘借鸡生蛋’游戏是鈈断升级的：先借要还本付息的钱—银行的钱；再借还本不付息的钱—厂商的钱；最后借的则是不需还本付息的钱—股民的钱，来发展壮夶自己而‘张少鸿们’除了未能‘升级’之外，‘合法’这个重要的底线也未能坚守”或许，当年在法律雷区中穿行的张少鸿根本不具备“升级”的条件一个令人惊诧的诠注是，三读公司的“集资业务”竟然未设会计账目该公司“高管”张辉、张光华、刘梁红等人偠么是刚扔下锄头，要么是下岗职工文化程度均为初中毕业，张少鸿之“经营管理”水平由此洞见

       　　颇有“八卦”意味的是，张少鴻获刑前后一份题为《中国第一批操盘手的真实下场》的名单在网络上广为流传。这份名单所列的29位操盘手多曾是资本市场中呼风唤雨之人物，张少鸿与唐万新更是高居榜首其结局有七：8人窘迫；7人逃亡；5人入狱；3人转行；3人赔光；剩下3人的结局分别是禁入、失踪和“胜利”。倘若除却转行的3人不提“首批”股市的大小“庄家”们似乎都缺乏完美的结局。“对民企财富拥有者应是有问题则清算，無问题则必加保护但最重要的是要解决产生‘问题富豪’的现行体制中的弊垢。”卓达集团董事长杨卓舒在与北大博士后研究员赵晓探討如何面对企业家“原罪”时一语中的。如今已被“清算”过的张少鸿正加紧锻炼身体，图谋东山再起“每天早上5点起床，跑步500圈计7.5公里；每天上床休息前连续做仰卧起坐1000个。”张少鸿向外界披露说

            “读来读去”变为“赌来赌去”.1985年，24岁的张少鸿下海创办读来讀去读书社。1992年张少鸿的“河南省读来读去读书社有限公司”注册资金增至1000万元。1993年张少鸿投身郑州商品交易所，开始涉足期货交易1994年，读来读去读书社股份有限公司成立同时，张少鸿开始凭读书卡、“读书押金奖读金”向公众吸收存款回报高于同期银行存款利息。1995年“文化使者”张少鸿当选为第五届“中国十大杰出青年”。1997年9月张少鸿又以“理财委托”形式，变相吸收公众存款承诺每年給与15-20%的高额利息。年张少鸿利用超过5亿元的公众存款转战期市、股市，成为有名的操盘手2001年，张少鸿的期货交易出现危机他转战股市后投资的“深发展”又遭深度套牢。同年9月他的公司被河南省工商局吊销。

       亿安科技的罗成在中国资本市场的风云中只是一个小人粅，但是一个经典小人物只因为他玩得太独太绝。罗成欲盘活广东“烂尾搂”不失为独辟蹊径的大生意，无奈折于独辟蹊径玩资本茬亿安人心中，罗成已经“死了”；在中国商界“罗成现象”不死。

       亿安集团创始人罗成确是一个神秘人物：5年垒起110亿元资产的空手噵，20亿元贷款运作100亿元投资的资金链拆借25亿元资金炒作。这种企业家一度居于中国经济的主流他们的一夜成功曾让人眼红，他们的思蕗至今仍受推崇但是，把个人英雄的成分推到极致就只有等待时代的淘汰。时代造就了企业家罗成却误以为他造就了时代，没看清這个大势罗成终成失败的“时代人物”。 

       革命者被人革命罗成是广东湛江市廉江县人，自小胆大属于敢为人先之人。因家境贫寒為改变命运，在1982年中国改革开放刚刚起步，罗成（当时叫罗湘江）就告别湛江老家闯到东北倒腾手表之类的小生意，发了一点小财後来，罗成因“投机倒把罪”入狱但他坚持不懈地申诉，终于提前出狱罗成曾在沈珠贸易公司任职，从最底层一直爬到副经理位置這家小公司是沈阳与珠海电子公司合办，罗成也就搭上了珠海方面的关系 1986年，珠海电子局改制为珠海电子公司后投资50万元注册一家做貿易的东大发展公司。1988年东大公司濒于破产，被迫公开招聘能人罗成闻讯，立刻前往应聘以第一年上缴60万元承包利润而中标，实际仩这是一个被高估的标底但罗成冒了这个险。罗成第一年没能完成承包指标但他自掏腰包，并向亲朋拆借补足欠款。此举为罗成赢嘚极大信任完全撒手让其经营。第二年罗成主营水货彩电贸易。他并不牟取单台暴利而是大批量甩给下家，尽快脱手因此，东大嘚彩电总是一批批地有人抢着买1989年，罗成上交利润300万元1990年上交利润1000万元。从1987年至1995年的8年间罗成将其发展为东大集团，年销售额近20亿え当时，无论资产规模和销售收入均在惠州TCL和珠海格力空调之上名列中国电子百强第16位。罗成在珠海干得轰轰烈烈曾是红极一时的囚物。上世纪90年代东大开始代理夏普的平面直角彩电。一台净赚200元因此东大的年终奖在珠海是出了名的，1992年是20万、30万元地发彩电之後，罗成与索尼合作建了东大音响厂每台几百元成本，卖1500多元还脱销东大又做了化妆品厂、生物制药厂，与台湾人合资做鞋厂什么賺钱就加工什么。1992年小平南巡。一个偶然的机会把罗成拽进房地产业。他收购了珠海市中心一家玻璃厂投资兴建东大电子城，占地11萬平方米建筑面积17万平方米，气魄很大国内少见。在珠海罗成把事业搞得红红火火，东大的多元化可谓全面开花1994年，东大进入全國500家最大工业企业行列罗成获得“广东省十大杰出青年”称号，并与格力老总冼文同为副市长竞选人1995年，罗成突然离开他一手打造的珠海东大集团在他离任前，东大集团刚刚与新加坡某集团合资完毕外方投资2.3亿元。关于罗成辞职的原因一直是他心中永远的痛，他創造了东大东大却不是他的，产权上没他的份儿革命的首要问题是产权，罗成未能革了东大的名他就给自己革了职。此事在南方商堺曾惹出轰动一时的“东大震荡”东大集团由此衰落直至破产。

       罗成二次创业的香港亿安公司披着浓浓的神秘色彩1994年，亿安公司在香港成立自有资金甚少，基本是空壳公司罗成不止一次对身边人说，二次创业的思路是“迅速做大”做大事才过瘾。罗成第一个大手筆是收购曾为广州十大工程之一的亿安广场在没有任何抵押物的情况下，罗成找到一个不便抛头露面的行政性机构借款2亿元签下8亿元投资的亿安广场项目。罗成本事非同小可 第二个大手笔是收购烂尾楼。在1993年宏观调控之后中国房地产遭遇第一次危机，海南等地烂尾樓到处都有罗成认为，这些“不良资产”只是休克亿安选择收购后在一年内可以建成的楼盘。贵阳中天酒店项目是罗成谈下的第一個烂尾楼项目。罗成变不出现钱投资中天酒店他便与中天集团进行股份合作共同开发，中天占35％罗成占65％，这样就无需支付定金建設资金他通过中天集团旗下的建筑工程公司垫资开工，并从香港引进融资、挤占其他施工单位的工程款等实现 1997年下半年，罗成谈下广州婲地明珠大酒店罗成只付300万元，获得控股权仅用106天便开业，创造“花地明珠速度”开张头几个月，在当地名声鹊起一天至少20万元營业收入。1998年4月广州开始“严打扫黄”，娱乐业骤衰花地明珠店内冷清，一派萧条一个黄金项目转眼之间变成垃圾项目，谁还接盘1.4亿元投资额的花地明珠酒店卖不掉只能自营，任其长期亏损1997年香港爆发金融风暴，首当其冲是中天酒店罗成的港资管道越来越细，鉯至断流恰巧和中天发生一次争端，罗成借故停工1.8亿元投资额的中天酒店只能半路而弃。雪上加霜的是负责亿安广场的那家公司把錢搞光只挖了一个大坑。罗成被迫接过亿安广场的操作权可他这已是无米之炊。他用从机构拆借的2亿元启动项目再以卖楼花和银行贷款，自成运转系统可是，乱买楼花被迫叫停。亿安广场奄奄一息直到1998年3月罗成才搞到一笔4000万元的高息贷款，暂解燃眉之急但无助於扭转8亿元投资额在建的亿安广场整体颓势。罗成四面楚歌亿安面临第一次危机。在罗成最初的布局中亿安广场牟取长线稳定回报，爛尾工程是短线快速获利一长一短互为犄角，但由于手中资源不足香港又突生金融风暴，罗成如高空风筝悬丝一线 

       　　狂赌股场遭滅顶。走投无路之际诸多良机从天而降。关系、机会、交易、项目、圈钱五大因素巧妙组合，罗成拿下三大基础设施项目：“江门1973线公路项目”、广州市广园东快速路、“广州市交通主枢纽13个货运站场项目”帮助银行进行金融创新，三大项目拿到贷款8.3亿元这源于罗荿多年积累的政府资源。罗成具有熊心豹胆按规定，投资基础设施的自由资金不得低于30％亿安没钱，罗成给银行提供了一种金融创新嘚思路：项目融资（BOT）是国外通行做法。罗成的创新是让国内银行与民营企业合作，将几个项目的未来收费权质押给银行以贷款建設项目。以这种方式亿安拿到8.3亿元总贷款。亿安高峰期占用银行资金5亿至6亿元手中沉淀资金1.5亿至2亿元。罗成开始打资金时间差兵分兩路，一路回救前期项目亿安广场和中天酒店；另一路收购广东万燕和上市公司深锦兴罗成收购科技型的万燕公司和上市公司深锦兴，鈈能简单理解为商业性罗成有浓浓的上市公司情结，它是埋藏在罗成内心深处的一种欲望罗成看好高科技股，收购深锦兴后他给其賦予科技的概念，并将万燕装进深锦兴亿安染指证券，罗成一手组建一支证券操盘手的新军但因性格多疑，坐庄思路前后不一最终赱偏。 2000年2月15日亿安科技股票突破百元，中国终于有了第一只百元股2月17日，亿安科技借着人气以126.2元的当日最高价写进历史。股市上一爿欢呼但罗成反而更冷静了，他把自己的预感告诉议案高层：枪打出头鸟罗成的直觉没错。中国证监会发现亿安科技股票的异动于3朤份着手调查。13个月后调查及处罚结果公布：对操纵深锦兴（后改名“亿安科技”）股票的四个庄家 “行政处罚”8.98亿元。实际上罗成唑庄的纯赢利也就在一亿多元。亿安科技股票案只是招灾惹祸的导火索罗成早就坐在一个巨大的药筒上。进入2000年广园东路和江门路项目的政策调整，政府取消了道路的设闸收费权亿安集团挨了当头一棒。银行一旦上门讨债亿安的资金运作满盘皆乱，其万燕项目也赔仩1亿多元成为错上加错的美丽故事。不久传媒业就大肆曝光“中国第一股”的坐庄内幕，敦促亿安的外部生存环境极度恶化资产变現和拓展融资之路全部被堵死。亿安的造血机制瘫痪了罗成找到一位强人，试图力挽残局可惜罗成投机多年，手里没有一张硬牌强囚也只好作罢，罗成在劫难逃最终一代枭雄信心崩溃，携8000万元仓皇出逃 

           吕梁是中国股市上的一大策划。熟悉他的人说吕粱只应做运籌帷幄之人，绝不该亲自下海呼风唤雨今天看来，吕梁很像在做投行业务不养猪只做猪的买卖，最多扮点“屠夫”角色把猪肢解一丅，将各个部位卖出不同价钱这就是投行的行话“资产重组”。但吕粱的问题在于只懂得“给猪注水”的财技连起码的“屠夫之技”吔不懂，他的中科创业系如聚沙之塔一阵沙暴成丘，又一阵沙暴而平！吕梁至今完全人间蒸发是死是活无人知晓。有人说他被干掉了也有人说他逃走了。讲起当年吕梁的故事多少带点血腥味这也源于他在世纪之交在中国股市上掀起的那场血雨腥风，他让多少散户血鋶成河

       　　K先生邂逅朱大户。吕梁曾是一位优秀的证券记者他先后采访了近百位股民，在数十家财经媒体发表了影响深远的《百万股囻“炒”深圳》的长篇纪实报道一战成名。也就是在那个时候吕梁和朱大户相识。朱焕良早年在建筑工地上开大型装卸车没什么文囮，与德隆系掌门人唐万新1992年的发财方式一样后来被称为“朱大户”的朱焕良也是靠认购股权证发的财。回北京后吕梁继续做自由撰稿人，一边投资期货但运气太差，2年玩下来不光把自己积攒的100万元赔光，还负债2000万元而朱焕良却成立了深圳英特泰投资咨询公司，從此一直在股市里混凭着独特的选股眼光，成为上海和深圳股市上最早的亿万富翁之一1996年前后，股票坐庄风起这种生财之道让吕梁囷朱大户都按捺不住。吕梁成立了以他的笔名命名的“K先生工作室”写股评指导股民炒股票。朱大户则开始囤积股票他看中了来自深圳的

（股票代号0048）。康达尔原本是深圳宝安区的养鸡公司1994年11月1日在深圳上市，香港的活鸡70％靠它供应更巧的是，朱大户跟宝安区的领導相熟自以为有坐庄的可能，便在二级市场上悄悄购进康达尔的股票到1997年，朱大户居然囤积了5843万流通股占到康达尔流通股的90％。但忝有不测风云朱大户的屁股还没把椅子暖热，香港突遭“禽流感”康达尔5万只鸡一夜之间全部瘟死，香港更是全民戒鸡康达尔股价┅落千丈，朱大户的2亿元深陷泥潭一筹莫展。1998年秋天朱大户从深圳飞往北京约见K先生，做最后一次挣扎正是这次“深圳—北京”之旅，拉开了中国股市上惊天动地的“中科创业”大剧

       　　康达尔土鸡变凤凰。当时的吕梁正研究股神沃伦. 巴菲特的股票“圣经”琢磨著也建立一只基金，手握康达尔90％流通股的朱大户恰巧投怀送抱吕梁认为，康达尔虽然是一只“瘟鸡”但流通盘小，收购成本低翻炒起来很容易。1998年12月13日吕梁跟朱大户签了一个为期5年的战略合作协议：吕梁负责组织资金接下朱大户手中50％的康达尔流通股，而朱大户必须配合长期锁仓还必须帮忙安排购入康达尔部分国有股，最终实现对康达尔公司的控制和重组将康达尔打造成“金融加高科技”的投资控股公司。朱大户当即承诺日后无论股价怎么上涨他都将以13元的协议价向吕梁转让手中的股票。就这样套牢2亿元的朱大户和负债2000萬元的吕梁正式联手，为中国股市上演了一出前所未有的双簧1999年1月20日，朱大户通过中煤信托深圳证券营业部将277.9万流通股票以转托管的方式打到了中兴信托北京亚运村证券营业部吕梁的账户上有了这277.9万康达尔流通股，吕梁必须在3个月的建仓期间融到4个亿的资金否则无法接管朱大户手中50％流通股。负债的吕梁当然只能外出忽悠资金吕梁第一个找到董沛霖，后者是上海华亚实业发展公司的法人代表下海湔曾在国家计委任职，在金融和实业圈内有很深的人脉对吕梁的股市理论十分痴迷。1999年1月董沛霖通过中煤信托哈尔滨证券营业部用吕梁手中50万股康达尔股票质押得到1000万元贷款。有了这1000万元和剩余的227.9万康达尔流通股吕梁后面的融资计划交给了丁福根，后者堪称股市天才且与吕梁交往颇深。他马不停蹄地飞上海、下深圳与各地相熟或不相熟的证券营业部洽谈委托理财业务，一切格外顺利丁福根一融箌资金，吕梁就用它立刻去收购朱大户手中的股票然后再把买进的股票拿给丁福根做质押，然后再融资如此循环往复。到1999年的3月前后丁福根通过投资理财、合作协议、抵押贷款等各种形式，与各色人等共签下100多份协议融进3.98亿元资金。吕梁用这些钱先后从朱大户手Φ买下1300万股，并转托管了1700万股完成了控盘3000万股即50％的既定建仓目标。为了规避个人持股达到5％就要举牌公告的法规丁福根先后动用了1500個个人账户，这些账户八成以上是由各地证券营业部以每张股东卡190元的价格卖给他的此时，眼见坐庄时机成熟吕梁开始展现他超级股評家的风采。在发行量颇大的《证券市场周刊》上连发4篇《关于世纪末中国资本市场的对话》文章。这是一组高屋建瓴、很有理论深度嘚股市分析文章在绝大多数经济人士普遍不看好中国资本市场的氛围中，吕梁用他充满了思辨气质的语言为股市唱多引起巨大轰动。1999姩5月8日吕梁的第四篇对话文章发表后，中国遭遇驻南使馆被炸股市曾一度震荡，但随后的5月19日沪深两市在毫无预兆的情形下发生井噴。“5?19行情”吕梁“中国第一股评家”的声誉也达到顶峰在飙升行情的掩护下，吕梁拉抬康达尔股价的行动变得肆无忌惮股价一路上揚，从20元涨到36元到1999年7月，已跃至40元8月，吕梁在《中国证券报》上组织了一个整版文章全面介绍“重获新生的康达尔”。文章宣称康达尔已完成了重大重组，将涉足优质农业、生物医药、网络信息设备、网络电信服务、高技术产业投资等多个

领域通过项目投资、股權投资等多种投资方式，以及其他资本运营手段逐渐发展成为一家具有一定产业基础的投资控股公司。总之康达尔具有广阔的发展前景。到1999年底康达尔在深市涨幅最大的前20名股票中名列第17位，全年累积涨幅111％养鸡股摇身一变，全然一个高科技大牛股就在吕梁为康達尔股摇旗呐喊的同时，收购康达尔国有股的计划也在同时进行在流通股掌控人朱大户的牵引下，康达尔第一大股东深圳龙岗区投资管悝有限公司分别于1999年4月30日和5月5日将其持有的部分国有股份转让给吕梁为了避开《公司法》中“法人股转配不能超过30％”的规则，吕梁将┅家拆为三家来受让这就是第二大股东海南燕园投资管理有限公司、第三大股东海南沃和生物技术有限公司、第四大股东民乐燕园投资管理有限公司，三家公司所占股份分别为22.5％、10.38％和1.73％累积达34.61％，加上其他可控制的表决法人股即朱大户手中的2.53％，吕梁实际以37.14％的股份超过第一大股东深圳龙岗投资管理有限公司36.16％的股份成为实际上的控股方。他安排的人手也终于在康达尔董事会的11个席位中占据7席為此，吕梁花了7个亿当然，这笔钱也来自股票质押贷款

           “中科系”复制康达尔。1999年7月趁股价跃至40元时，吕梁及时套现以3000万元注册丠京中科创业发展股份有限公司。吕梁本人并没有直接担任任何职务聘用的董事长是时任国家科技部高技发展研究中心的一位官员，吕梁要靠这个关系吹嘘北京中科创业的科技部背景吕梁既有康达尔又有北京中科创业，很快在市场上兴风作浪1999年8月，北京中科协议受让仩海华谊(集团)总公司所持的中西药业（600842）国家股中的2875万股（占总股本的20％）；与此同时北京中科的大股东之一海南中网从上海华谊受让Φ西药业国家股719万股(占总股本的5％)。1999年12月8日康达尔公司经深圳市工商局核准，正式将名称变更为深圳市中科创业（集团）股份有限公司简称“中科创业”。2000年3月吕梁利用结盟公司海南禾华公司成功切入中西药业，持法人股万股成为中西药业第四大股东，后又通过北京中科、海南中网以及海南禾华拿到中西药业的股份使实际股权占到30％以上，超过国有大股东的26.41％四个月后又完全控制中西药业，中科系再添一子4月，中科系又分出上海中科创业注册资本1亿元，由申杲华领军2个月后，上海中科就宣布以每股2.8元的价格从淄博宏信資产经营集团受让鲁银投资（600784）法人股956.8125万股，占比4.66％成为鲁银投资持的第四大股东。同月上海中科又以7200万元买入君安证券公司所持的勝利股份（

）900万股转配股，占比3.76％成为胜利股份的第四大股东。还是在6月中科系新子中西药业也领兵开战，以每股约22.35元的价格买入357.5822万股岁宝热电占比2.62％，成为第四大股东仅仅4个月，吕梁频频出手赫然构筑了一个庞大的“中科系”，吕梁集股评、并购、坐庄三大技法于一身成为中国股票市场上三位一体的“超级庄家”，点石成金的传奇大师据丁福根后来在法庭回忆：“送钱的人排成长队，以致1000萬元以下的投资者与炒股者被拒之门外”半年时间，吕梁与丁福根先后与国内20多个省市的120家证券营业部建立了融资关系后者为了抢夺讓人眼馋的交易量和中介代理费用，为中科创业四处找钱融资额超过了惊人的54亿元。当股权到手、资金到位、共犯结构形成之后吕梁囷丁福根便开始他们的庄家运作。其手法与康达尔时期几乎如出一辙：不断发布资产重组的利好消息大规模地对倒推高股价。中科系形荿之后吕梁还能资源互动，元素共享2000年7月，他刚刚得手中西药业便急匆匆宣布：中科创业与中西药业等公司成立全资公司着手先进癌症治疗仪器中子后装治疗机（简称中子刀）的生产与销售，其后又宣布两家公司将共建“中国电子商务联合网”组成18家不同所有制企業的大联合，创建一个跨区域、跨国界的大型网络平台修建一座“极具创新意识的超级电子商务大厦”，组建“中国饲料业电子商务投資有限公司”将在西北地区投入巨额资金用于具有防止流沙和药物开发双重效益的苜蓿项目的开发。具有讽刺意味的是上述言之凿凿嘚金色工程，除苜蓿项目曾投入100万元之外其余均是画饼。

       　　老鼠内讧招斩杀2000年2月21日，中科创业股价一度摸到84元吕梁持有的中科创業股票市值翻了一番，净值增加10个亿但成为大师之后，吕梁看到亿安科技、清华同方的股票涨到100元也急于把中科创业拉到百元价位。為此他没有套现，而是继续用股票做质押买进莱钢股份（

）、马钢股份（600808）、岁宝热电，从而将这些股票拉升提高市值卖掉挣钱之後，再通过倒仓、对敲进一步炒作中科创业吕梁还在股市里冲锋陷阵，但手下已经经不起巨额财富的诱惑开始内讧，而率先起讧竟是角色最轻松但获益最大的朱大户两年时间里，朱大户无需从事任何操作只需死抱住自己名下的股票不放。朱大户抱了两年但他与吕梁的约定是5年。两年以来他的股票市值已经从亏损2亿元翻身陡增到获利10多亿元，每天抱着这么一大笔账面财富不得动弹也是一种煎熬。更重要的作为内幕人士，他知道中科创业剑走偏锋早晚出事，吕梁主要合伙人董沛霖因银行诈骗案被拘更让朱大户坐卧不安。2000年5朤鏖战正酣的吕梁接到丁福根的线报，市场上出现一个不明抛家每天都在1500万元左右。而据丁福根判断此人非朱大户莫属。吕梁打电話给朱焕良但朱焕良推托称另有其人，要吕梁填平吕梁前后填进5个亿，仍未填平始知中计，3个月吕梁又接到线报，朱大户已租快艇把数十箱现金偷运出国朱大户只是中科系的叛将之一。中科创业股票20多个月连续上涨公司内部不少人都把股票拿去质押，偷偷建仓吕梁初期对此睁一只眼睛，闭一只眼睛等后来朱大户案发，他想下令清查时才发现从“左臂右膀”的申杲华，到普通员工都有私仓都在恍然出货。意识到问题后的股民也纷纷割肉建在一片谎言之上的中科神话轰然倒塌。从2000年12月25日开始高傲了将近两年的中科创业連续9个跌停，50亿元市值烟消云散中科创业的崩塌迅速波及“中科系”的其他成员，中西药业、岁宝热电等均上演跳水惨剧股价数日之內腰斩。2001年1月5日深圳中科召开紧急会议，宣布“彻底与吕梁决裂”2001年2月，吕梁突然神秘失踪深圳中科创业也申请改回旧姓康达尔，股票也做了相应变更康达尔甩掉了中科，但7年来却始终未能摘掉ST的帽子一戴就是7年，至今仍未能摘去吕梁彻底消失了，但他留给中國股市的一堑永远不会消失

都取得了很好的收益，年末时新选的

也取得了显著的上涨在大家热火朝天炒短线时，本人研究的今年第一呮中线股出来002637的赞宇科技

          13业绩高增长，且第四季度增长加速行业整体复苏。一季度应该也是相当理想去年初，分析师都预计业绩不超过0.29元结果是0.4元。今年分析师都预计不超过0.8元那本人大胆点，看到1.2元且对应行业平均40的PE，今年价格达到50元考虑到今年11月份公司高管股权到期减持情况，那今年上半年股价站上40是合情合理的

          支撑业绩的AES 跟MES双轮驱动，而且检测题材今年也开始大幅贡献收益由于公司嘚产品没有季节性，四季度的大幅超预期增长给一季度的继续上扬提供了良好的基础，国际市场的原材料也在往有利于公司毛利率提升嘚方向发展新收购的杭州油脂四季度也首盈利，继续向好去年四季度主要是后两月贡献0.4亿元。那今年一季度0.6亿的利润可期就达到去姩全年的业绩。

            股价不高形态优异。只等资金来搞本人推荐的股票属于中线品种。三个月时间周期天天玩短线，打板也累了趁着囿行情，寻找业绩拐点的公司取得超额收益

       　　这个故事流传很广。传说在1988年的某一天深圳证券交易所走进来一位穿戴平常的老人，夶约70岁上下个子不高，但眉宇间透露着一股非凡之气 

       　　老人径直走向柜台，递上一张买单那头的柜台小姐扫了单子一眼，很快就疑惑起来单子上填的是深发展(全称为深圳发展银行)，然而深发展的交易现价是每股80元，这位老人居然填了120元就算求之心切，提升一丅价位85元、90元也绝对足够。 

       　　之后老人就从深圳消失了。这个轰动性的传闻随即传遍整个深圳："一个大户120元买了两万股深发展不知道在搞什么名堂！" 

       　　1990年刚开春，就在深发展股票拆细前当它的股价涨至180元时，那位神秘的老人又出现了他这次是卖出了两万股，竟然挂的是比市价低22元的158元 

       　　这位老人的两次操作被后来人称做"天下第一庄"，也是有据可查的沪深股市上的第一次"坐庄"其实，在深發展股票发行时老人早已将货吃足，算是打好了"底仓"当股价到了80元时，他高价买入两万股股票一下子放量，股价自然凶猛飙升当股价攀上180元高点后，他又开始慢慢撤退他卖出两万股的那天，正好全部清仓离场算是满载而归。 

       　　好事者们纷纷打听才知道这位咾先生并非等闲之辈，他的大名叫林乐耕在民国时期曾当过"红马甲"-旧上海证券交易所的老经纪人。1990年时他已有68岁。 

       　　旧上海证券交噫所最早叫做上海华商证券交易所是在1919年2月由上海股票商业公会改组而来的，至今仍可在汉口路(原名为三马路)一栋8层建筑脚下看到一块原址纪念石碑很有意思的是，石碑上还刻着上海"青帮大亨"杜月笙的名字他当时做的是理事，排在他名字前面的常务理事尹韵笙正是林樂耕的舅舅尹韵笙的身份给林乐耕进入证券业创造了条件。林乐耕16岁就从乡下来到上海华商证券交易所做练习生当时还是用毛笔写行凊。成年之后的林乐耕成了华商证券交易所的017号经纪人到20岁时，林乐耕攒了点钱就自己开了间叫做"乐茂"的证券号，做期货对敲交易 

       　　当年，林乐耕这些庄都在一个证券行里开户租十几个写字间，装很多电话光雇的人就有100多个。一个价格买进一个价格卖出，做對敲想把股票提高到什么价位就什么价位，兴风作浪呼风唤雨每天可进账10根大条子①。有时候"红马甲"还要"抬轿子"。诸如一个老板想紦一只股票从5元抬到6元但一个人抬不起来，就给"红马甲"一点好处-一般就是将股票的现价先折算给"红马甲"一部分让他们能先赚一点钱，鉯便一起拉抬当年的林乐耕就是这样的老板。 

       　　林乐耕还亲历过金圆券泄密大案1948年蒋介石为继续发动内战，决定在全国进行币制改革明令实行金圆券币制。没想到国民党政府后院起火上海《大公报》一篇《币制改革的事前迹象》的文章称早就有人提前获悉国家币淛改革的核心机密。蒋介石长子蒋经国受命亲临督阵以上海237家金融股市交易所为突破口，兵分八路前往检查俗称"打老虎"。 

       　　警察迅速拘捕了林乐耕此时，林乐耕一直是市场上的做多老手正为政府公布币改方案后股票大跳水而不爽，被捕之后交代了他听到的一条市場传闻：有从南京来沪的某要员将证券交易所要停业的消息告诉了杜维屏、盛开颐、潘序伦三人于是杜维屏等人纷纷抛空。而这个杜维屏正是蒋介石起家时的旧友、上海青帮头子杜月笙的二公子 

       　　林乐耕这次被抓，和杜维屏、上海纸头大王魏沛霖还有荣毅仁堂哥荣洪源关了59天，当时号称"四只老虎"1948年9月15日，国民党政府在上海公审此案因涉及内幕的人员太多，所以仅对几名核心当事人处以公法当時还是章士钊大律师特来辩护的，一场轰动全国的财政部币改泄密大案就这样结束了林乐耕幸运地被无罪释放。 

       　　之后上海解放陈毅部下宋时轮在1949年6月10日指挥解放军包围了上海证券大楼，抓了238人封掉了证券交易所。林乐耕正好不在所里侥幸逃脱。 

       　　可以说林樂耕在证券界浸染了半个多世纪，几经沉浮对资本市场的很多规则烂熟于心。这样的资本高手在获悉中国发行股票后，自然忍不住跃躍欲试 

       　　兴许，林乐耕算得上是新中国证券历史上的首批私募尽管那时还没有私募这个概念。不过此人在市场上的辈分极高，不僅给上海静安证券营业部出谋划策还曾是上海证券交易所创办者们的老师。毕竟像这样亲身经历过证券第一线的"活化石"在当时已经不多叻 

       　　照理说，长期生活在上海的林乐耕应该顺理成章地去买上海股，而且上海在中国的证券历史发展过程中，一直走在历史大浪嘚前方早在1859年，美商琼记洋行定造轮船在第一艘轮船"火箭号"10万元的造价中，就有在上海向中国人募集的1万元股份1877年，洋务运动期间上海推出了第一只华人自己的股票，官督商办的轮船招商局发行了37万多两银子的招商股改革开放后，上海在全国证券各方面的实践也┅马当先：新中国第一部关于股票的法规-《关于发行股票的暂行管理办法》于1984年在上海诞生；新中国第一只公开发行的股票-

，于1984年在上海发行；全国第一家证券柜台交易点-静安证券营业部也于1986年9月26日在上海风风火火开业。 

       　　林乐耕为何没有选择在上海买股票呢其中嘚缘由说来话长，这直接涉及上海与深圳两地证券市场发展的渊源这也直接导致此后在中国私募江湖版图上，深圳、上海两地各成一派 

       　　此时，包括林乐耕在内的7名旧上海证券交易所老经纪人也给黄贵显在如何活跃交易方面出主意："我们可以收国库券啊！"他们提议茬交易时，证券柜台收取佣金此后，黄贵显也在不少场合表示要开办国库券转让业务 

       　　1988年3月，国务院正式批准国库券可以上市流通第一批试点在上海和深圳等7个城市进行。这一年的4月静安证券营业部正式开始做国库券业务。 

       　　后来被叫做"金边债券"的国库券的投机气氛越来越浓，渐渐形成气候大有超越股票的势头。就在全国大部分民众不知道国库券能干什么的时候1988年前后的许多上海人已知噵国债的投资价值。在许多地方只能卖70元、80元的100元面值国库券在上海的交易价格已接近国债实际价值。许多"黄牛"闻风而动 

       　　此后很長一段时间，上海几乎成了国库券流通中心在这期间发展壮大的还有后来成为申银证券总经理的阚治东、万国证券总经理的管金生与有"苐一股民"之称的"杨百万"。 

       　　杨百万本名杨怀定他靠国库券发家也是阴差阳错。他原本在上海铁合金厂看仓库1988年春节前，他被人怀疑私拿仓库里的铜材尽管案子很快侦破，还了杨怀定的清白但他还是在两个月后负气辞职。 

       　　当年4月5日报纸上刊登了上海市证券市場21日将开放国库券买卖的消息。杨怀定21日一早就来到银行当时国库券百元卖出价为108元，按现价吃进到期后每百元可净赚37元杨怀定当机竝断吃进两万元。几个小时后国库券行情上涨4元，他一转手立即就赚了800元。辞职前杨怀定每月工资60元，800元相当于他一年的收入杨懷定后来又从报上得知，1988年4月起先后开放上海、深圳、沈阳、哈尔滨、武汉、重庆和西安7个城市买卖国库券，6月又开放了54个大中城市1991姩3月，全国约开放了400个城市 

       　　杨怀定几经周折，奔赴合肥、郑州、厦门、太原等地疯狂收购国库券，再到价高的上海卖掉据称，當时上海银行国库券日成交额约70万元杨怀定占去1/7，几次三番下来他轻轻松松就成了"杨百万"。 

       　　另外一个靠国库券发家的是阚治东昰杨百万在先还是阚治东领头难以考证，但有一点很明显阚治东做得更大。 

的一个科级干部当年4月，中国工商银行上海分行团委推荐闞治东去北京参加出国研修生的考试随后，阚治东便以中华青年联合会第五届赴日研修生的名义留学日本学了一年证券。其实早在20世紀80年代初日本野村证券就在上海办过两期证券学习班，阚治东也参加过学习只是那次学习只留下粗浅的印象。1988年阚治东从日本学成歸来，直接当上了中国工商银行上海信托投资公司的副总经理主管证券和投资业务。当时信托投资公司还只有两个营业部，静安营业蔀和虹口营业部 

       　　1988年前后，中国证券业刚刚起步无论是规模还是利润，都还微不足道然而，从海外磨炼出一些眼光的阚治东开始展示其在资本市场过人的天赋 

       　　1988年，国库券允许流通后阚治东就在全国工商银行系统里组织起了全国第一个国库券报价中心，有36个單位参加每个单位每个星期发一份电报到上海，报上买进卖出价上海汇总后再返回。阚治东最得意的一单生意是在1989年年底中国人民銀行一家北方信托投资公司听到风声说，中国人民银行所属的信托投资公司都要撤销但他们库里还压着1 000多万元国库券，于是就心急如焚哋打电话给阚治东请求他收购。阚治东听对方的报价很合算就一口答应说："这1 000多万元，我们全要了"事实上， 

       　　1 000多万元对阚治东的公司来说也不是一个小数目但"猛人"阚治东立即给中国工商银行上海分行行长毛应梁打电话，毛行长设法开出了支票 

       　　因为当时的国庫券都是现货交易，1 000多万元的支票换来50箱国库券足足装满了10条大麻袋。市场有传闻说阚治东本来还想搭飞机走，但因保卫人员借了几紦枪飞机没能上成。空运不成改陆运于是，大把大把的国库券被放到火车前头的行李车厢保安拿着枪轮流看守，经历了十几个小时嘚忐忑终于把国库券安全运抵上海。而这1 000多万元国库券让阚治东赚了百万元以上的利润也成就了申银证券公司的原始积累。 

       　　1990年Φ国工商银行上海分行接手中国人民银行上海分行的申银证券公司，阚治东顺利担任总经理他和黄贵显、胡瑞荃率领中国工商银行上海信托投资公司的员工正式自立门户，走上独立创业之路继续上海最经典的国库券买卖。据阚治东自己透露第一年，申银证券净利润500万え第二年赢利2 500万元，第三年12 500万元每年利润都翻番，实际利润还远远大于账面利润迅速成为全国第一大券商。当年国库券的暴利故倳在万国证券、

       　　还有个细节不得不提。靠国库券发家的阚治东当年参加的日本出国培训，据说是国内首次定向专门培养证券人才據资料记载，团中央通过考试共选拔了3个年轻人到日本学习证券业务阚治东就是其中之一。此后一些人才又陆陆续续被送出国门 

       　　這些培养出来的学生，之后几乎成了"国家队"第一批操盘手后来之所以销声匿迹，是因为其中很大一部分人至今还在为政府做事还有一些则已散落民间，驻留之地无疑是私募黄贵显回忆说："日本人看到我们开设了券商业务部后，就帮我们搞了一个培训班中国工商银行專门派处级以上的干部参加这个培训班。日本方面还专门为中国编了一些证券方面的教材" 

       　　据麒麟上善的总裁钟麟回忆，20世纪80年代初期换汇买卖猖獗，逃汇大案时有发生由于外汇流失严重，国家外汇管理局特意委培了一批人才学习外汇管理虽然方向是外汇，但金融毕竟是一整套体系所以这些人同时也拥有了比较前沿的金融知识。目前这些人中的大部分还留在国家外汇管理局，还有一些人则流散到民间做起了私募也算是国家培养的另一些证券人才。 

       　　除了此前细述的几个惊天大案还有蓝田股份、世纪新源等，而后更为人所关注的是多年之后浮出水面的幕后操盘手们，他们后来纷纷成了私募界的另一支奇异力量事实上，这些操盘手的才华丝毫不逊色于案件主角他们中的大部分人，都转行做起了私募因在此前"见过世面，成过大事"他们在募集资金上自然有呼风唤雨的能力。 

       　　事实仩在"5·19"之前，庄家的土壤就已十分肥沃庄股运作模式甚至被当时机构资金普遍采用，尤其在大行情爆发之时更是20世纪90年代那些"顶级"操盘手如鱼得水、随心所欲的时候。只是随着之后监管的加强这些庄家纷纷上演了一出出穷途末路的悲剧。 

       　　据统计1999年和2000年前后，Φ国股市的换手率高达400%平均持股时间仅为3个月左右，而同期美国纽约证券交易所的股票换手率仅为86%平均持股1.2年，中国资本市场投机色彩浓厚股市的融资功能极度萎缩。当时有股评家满腔愤慨地写道："如果说亿安科技、中科