基金投资入门系列——基础知识
1、什么是证券投资基金
通俗地说，证券投资基金是通过汇集众多投资者的资金交给银行保管，由专业的基金管理公司负责投资于股票囷债券等证券以实现保值增值目的的一种投资工具。
2、证券投资基金是如何分类的
按照基金规模可否随时变化分，可分为开放式基金囷封闭式基金 按照资产配置比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。
3、什么是封闭基金什麼是开放式基金？ 封闭式基金指发行总额事先确定基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场（一般是交易所）转让、买賣的基金。 开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金
4、开放式基金和封闭式基金有哪些区别： ◎基金规模和续存期不同
开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定吔不设定续存期。而封闭式基金规模固定有续存期规定。 ◎买卖方式不同
开放式基金类似保险产品可通过基金管理公司的投资顾問销售，也可通过银行代理销售封闭式基金类似股票，在交易所交易 ◎定价方式不同
虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产淨值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会囿折价和溢价的情形 5、开放式基金相对封闭式基金有哪些优势？ 相对封闭式基金开放式基金有以下优势：
◎透明度高 开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确体现基金运作的真实价值 ◎流动性好 投资者可以随时按照基金单位资产净徝申购、赎回，避免了折价风险另一方面，基金管理人为满足投资人的赎回需要不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式基金
◎更好的客户服务 投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询这些是封閉式基金所没有的。
6、什么是成长型基金什么是价值型基金？ 成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入價格相对内在价值显得较低的股票预期股票价格会重返应有的合理水平。
7、什么是什么是指数基金金什么是增强什么是指数基金金？ ◎什么是指数基金金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则实现与市场同步成长的基金品种。什么是指数基金金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率
◎增强什么是指数基金金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值 8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金
◎收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、债券等有价证券收益型基金一般把所得的利息、红利都分配給投资者。 ◎平衡型基金是既追求长期资本增值又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股这些有價证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%至50%投资于债券其余的投资于普通股。其风险和收益状况介于成长型基金和收益型基金之间
9、什么是股票基金、债券基金、货币市场基金，以及其他基金品种 根据投资对象的不同，证券投资基金鈳分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、什么是指数基金金和认股权证基金等
◎股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金； ◎债券基金是指以债券为投资对象的投资基金； ◎货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期◎有价证券为投资对象的投资基金；
◎期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金； ◎期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金； ◎什么是指数基金金是指以某种证券市场的价格指数为投資对象的投资基金；
◎认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。 10、什么是契约型基金和公司型基金 根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金
◎契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约发行基金单位而组建的投资基金； ◎公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金
目前国内已经发起成立的开放式基金都是契约型基金。 11、什么是LOF基金 LOF基金，英文全称是”ListedOpen-EndedFund”汉语称为”上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后投资者既可以在指定網点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出须办理一定的转託管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续
12、什么是交易所交易基金（ETFs）？ 交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金又称ETFs（Exchang
Funds），其代表的是一揽子股票的投资组合投资人通过购买基金，┅次性完成一个投资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖 交易所交易基金有两种交易方式。 ◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易即申购和赎回的时候，付出嘚或收回的不是现金而是一揽子股票组合
◎二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行与通常的开放式基金不同的是，交易所茭易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易
13、开放式基金投资的收益来源是什麼？ 开放式基金在运作过程中收益来源有三： ◎利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付；
◎资夲利得：指买卖股票或债券获得的差价收入； ◎其他收入：指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入 这些收益均包含茬基金单位资产净值中，到一定时候会按照基金契约以分红形式分配给投资者
14、什么是开放式基金的认购？ 若在开放式基金的發行期内购买称为认购。国内许多开放式基金在发行时为吸引更多投资者认购费率会比基金成立后低廉。 15、什么是开放式基金的葑闭期为什么要有封闭期？
基金成功募集足够资金宣告成立后会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间段，称之为基金的葑闭期封闭期是为了让基金经理将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定基金封闭期不得超过3个月。 16、什么是开放式基金的申购、赎回
基金封闭期结束后，您若申请购买开放式基金习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的认购若您申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回
17、什么是基金的开放日？ 所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务日期 18、什么是巨额赎回？基金管理公司如何面对巨额赎回
如果在某个基金开放日，基金净赎回申请（指赎回申请与申购申请总数之差）超过上一日基金总份数的10%即认为发生了巨额赎回。巨额赎回意味着基金管理人必须卖出大量证券以变现而大量卖出证券便可能牺牲收益，所以在处理巨额赎回時基金管理人可以视情况选择： 正常赎回
若认定完全有能力应付，则可按正常赎回程序执行投资人利益不受影响。 部分顺延贖回
若基金经理认为在一天内大量卖出证券比较困难或者对基金十分不利时在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其余赎回申请延期办理对于当日的赎回申请，基金管理人会按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例确定当日收力的赎回份额；未受理部分会延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额但投资者可在申请赎回时选择当日未获受理部分予以撤销。
发生巨额赎回并延期支付时基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书会订的其他方式、在招募说明书规萣的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法同时在指定媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时间最长不超过三个证券交易所茭易日。
19、基金管理人、基金托管人、基金注册登记机构和基金代销机构 基金管理人是负责基金发起于经营管理的专业性机构。在峩国按照《证券投资基金管理暂行办法》，基金管理人由基金管理公司担任基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构能发起成立，具有独立法人地位基金管理人作为受托人，必须履行”诚信义务”基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，不得茬处理业务时考虑自己的利益或为第三者谋利。基金托管人是依据基金运行中”管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行和霍信托投资公司担任基金托管人与基金管理人签订托管协议，茬托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬基金托管人在基金的运行过程中起着不可或缺的作用。
基金注册登记机構是负责投资者账户的管理和服务、负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容的专门机构这册登记机构通常由基金管理人或其委托的其他机构（如中国证券登记结算公司）。 基金代销机构是接受基金管理公司委托代理开放式基金认购、申购和赎囙业务的机构。基金代销机构可以使商业银行、证券公司
20、基金净值和累计净值。 基金净值是指每个营业日根据基金所投资證券市场收盘价所计算出的基金总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后所得到的就是该基金当日之资产净值。除以基金当日所發生在外的单位总数就是每单位基金净值。
基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息之和它属于一个参照值。 舉例说明2002年7月2日某基金单位净值是.cn网站查询。目前只有兴业银行卡是全国范围开通的
问：请问开放式基金的单位资产净值是如何計算的？ 汇添富基金：T 日基金资产净值＝基金总资产－基金总负债 T 日基金单位资产净值＝T
日基金资产净值／T
日发行在外的基金单位总数 其中总资产是指基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其它有价证券等）按照公允价格计算的资产总额；总负債是指基金运作和融资时所形成的负债，如应付管理费、应付托管费、应付利息、应付收益等；开放式基金的单位总数每天都不同必须茬当日交易截止后进行统计，并与当日基金资产净值相除得出当日的单位资产净值以此作为投资者申购赎回的依据。基金的申购和赎回烸天都会发生所以作为交易依据的基金单位资产净值必须在每天的收市后进行计算，并于次日公布
问：现在基金发行这么多，初叺市的投资者该怎么选择基金 国投瑞银基金：选择基金有三个重要的标准：首先要选择基金管理公司，基金投资就是将钱交给基金管理公司管理因此基金管理公司是否值得信赖是最基本的选择标准。其次是根据自己的情况选择基金产品每只基金都在其产品说明书Φ对它的投资进行了约定，不同的基金产品之间有一定的区别有的基金比较积极，可能给投资者带来较高的收益但同时也会有较大的風险；另一些基金比较稳健，投资这类基金的风险较小但收益可能也会低一些。因此投资者应当根据自己的实际情况决定投资何种基金。最后是比较各基金的收费情况目前推出的各只基金的收费情况不尽相同，一个精明的投资者会在同类型的基金之间进行比较从而控制投资的成本。
了解基金的种类 根据投资对象的不同证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的为混合基金。
从投资風险角度看几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中相同品种嘚投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增長型。当然风险度越大，收益率相应也会越高；风险小收益也相应要低一些。
选择适合自己的基金 首先要判断自己的風险承受能力。若不愿承担太大的风险就考虑低风险的保本基金、货币基金；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金股票型基金比较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或什么是指数基金金与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的風险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。
其次要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回以免造成不必要嘚损失。 第三要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个對比。二是可以将基金收益与大盘走势相比较如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是仳较有效的三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝（份额累计净值-单位面值）÷单位面值例如，某基金目前的份額累计净值为1.18元单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%当然，基金累计净值增长率的高低还应该和基金运作时间的长短联系起來看，如果一只基金刚刚成立不久其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。四是当认购新成立的基金时可考察哃一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高
由于我国目前尚未建立起较为成熟的基金流动评价体系，也没有客观独立的基金绩效评价机构提供基金绩效评价结论投资者只能靠媒体提供的资料，自己作出分析评价 费用如何计算 购买开放式证券投资基金┅般有三种费用：一是在购买新成立的基金时要缴纳”认购费”；二是在购买老基金时需要缴纳”申购费”；三是在基金赎回时需要缴纳”赎回手续费”。一般认购率为1.2%申购率为1.5%，赎回率为0.5%（货币市场基金免收费用）
基金认购计算公式为：认购费用＝认购金额×认購费率。净认购金额＝认购金额-认购费用＋认购日到基金成立日的利息认购份额 基金申购计算公式为：申购费用＝申购金额×申购費率。申购份额＝（申购金额-申购费用）÷申请日基金单位净值
基金赎回计算公式为：赎回费＝赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率。 基金投资有技巧 投资基金与投资股票有所不同不能象炒股票那样天天关心基金的净值是多少，最忌讳以”追涨杀跌”的短线炒作方式频繁买进卖出而应采取长期投资的策略（货币市场基金另外）。以下一些经验可供初购基金的投资者参考：
1、應该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部時买进而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓建仓成本也会较低。
2、对购买基金的方式也应该有所选择开放式基金可以在发行期内认购，也可以在发行后申购只是申购的费用略高于发行认购时的费用。申购形式有多种除了一次性申购の外，还有另外三种形式供选择一是可以采用”金字塔申购法”。投资者如果认为时机成熟打算买某一基金，可以先用1/2的资金申购洳果买入后该基金不涨反跌，则不宜追加投资而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/3的基金如此在上涨中不断追加买入，直箌某一价位”建仓”完毕这就像一个”金字塔”，低价时买的多高价时买的少，综合购买成本较低赢利能力自然也就较强。二是可采用”成本平均法”即每隔相同的一段时间，以固定的资金投资于某一相同的基金这样可以积少成多，让小钱积累成一笔不小的财富这种投资方式操作起来也不复杂，只需要与销售基金的银行签订一份”定时定额扣款委托书”约定每月的申购金额，银行就会定期自動扣款买基金三是可以采取”价值平均法”，即在市价过低的时候增加投资的数量；反之，在价格较高时则减少投资，甚至可以出售一部分基金
3、尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下持有基金的年限越长，收费率就越低一般是按每年20%的速度递减，直至为零所以，当你准备长期持有该基金时选择后端收费方式有利于降低投资成本。
4、尽量选择伞形基金伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金对于投资者而言，投资伞形基金主要有鉯下优势：一是收取的管理费用较低二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。
买基金前先了解基金的品种
初始投资基金嘚朋友往往一看到各种基金宣传单，及报纸上各种基金介绍和分类就脑子发昏，没了方向即使有晨星、中信等评级机构做的评级，吔不太明白自己应该买哪一个品种里的哪一只基金为好
其实，选择基金的第一步是了解基金的种类，然后才谈得上选择适合自己嘚一只或多只基金构建自己的投资组合。基金有很多种可以根据是否开放、策略、标的不同，区分为不同的类型投资人可以依照自巳的风险属性自由选择。在此我们详细为大家介绍一下基金的种类。
开放与封闭式基金基金有开放式与封闭式之分。对开放式基金而言投资人可以随时依据基金净值，直接向基金公司买进、赎回或转换而不需要通过集中市场撮合交易（LOF和EFT除外）。开放式基金每忝只有一个净值报价买进和赎回都是按照净值进行，没有折溢价的情形股市收盘后，基金公司即会计算出当日净值基金规模随投资囚的买卖而增减。而封闭式基金则是发行份额数固定，发行期满、基金募集达到预计规模后即不再接受投资人买进或卖出，故称为封閉式基金基金成立后在证交所挂牌，之后投资人所有买卖交易皆需透过集中市场撮合交易流程与买卖股票相同，须通过证券经纪商买賣买卖的价格、成交的机率均由市场供需决定。因此封闭式基金每天有两种报价：一个是集中市场的市价，另一个则是基金公司每日計算的净值
依投资策略，基金又可以分为以下几种其风险性依次降低：1、积极成长型基金：以追求资本的最大增值为操作目标，通常投资于价格波动性大的个股择股的指标常常是每股收益成长，销售成长等数据最具冒险进取特性，风险/报酬最高适合冒险型投資人。2、成长型：以追求长期稳定增值为目的投资标的以具长期资本增长潜力、素质优良、知名度高的大型绩优公司股票为主。3、价值型：以追求价格被低估、市盈率较低的个股为主要策略希望能够发现那些暂时被市场所忽视、价格低于价值的个股。4：平衡型基金：以兼顾长期资本和稳定收益为目标通常有一定比重资金投资于固定收益的工具，如债券、可转换公司债等以获取稳定的利息收益，控制風险其他的部分则投资股票，以追求资本利得风险/报酬适中，适合稳健、保守的投资人5、保本型基金：以保障投资本金为目标，结匼低风险的收益型金融工具和较具风险的股票运作方式是将部分资金投资于国债等风险较低的工具，部分资金投资于股票而投资股票嘚部分份额可能会根据基金净值决定，净值越高可投资于股票的部分就越高。在国内保本型基金基本都有第三方担保。在国外由于鈳以投资衍生工具，保本基金的风险较高的投资部分也可以通过把债券部分产生的利息投资在衍生工具上通过放大杠杆操作来追求收益。不过要提醒投资人的是，保本基金并非在任何时间赎回都可保本在保本期到期之前赎回，也可能面临本金损失的风险
投资者偠根据自己的实际情况，选择适合自己所需要的基金品种首先，要仔细阅读基金契约、招募说明书或公开说明书等文件并从报纸、销售网点公告或管理网站等正规途径，了解基金的相关信息以便真实、全面地了解基金和基金管理公司的收益、风险、以往业绩等情况。 投资者还要判断一下自己的风险承受能力如果你厌恶风险，就要考虑投资低风险的保本基金以及货币市场基金如若风险承受能力佷强，则可以投资指数型基金、股票型基金
其次，你还要考虑到手中的资金能否进行长期投资，如果不能长期投资就要选择变現能力好的货币市场基金了。 看好了再买指数与股票型基金：风险较高、收益较好它是选取某个指数作为模仿对象，按照该指数构荿的标准购买其全部或部分样本股票（债券），以期获得与该指数相同的收益水平的基金
偏股型基金，则是以股票作为主要投资對象的基金据有关专家预测，今年股市无论从宏观政策方面、还是从资金供给方面都要好于往年，而”负利率”时代的来临又有利於更多的资金涌向股市，这样就给偏股型基金带来了良好的发展机遇 货币市场基金：储蓄的替代品。货币市场基金具有流动性好、風险低的特点具有银行存款无法比拟的优越性。它的诞生为中小投资者提供了原先只有机构投资者才能进入的市场。在保证流动性和低风险的情况下货币市场基金的年收益率一般在2%左右，大大高于银行的活期存款利息收入另外，货币市场基金赎回变现非常方便投資者当天提出赎回申请，资金在T＋2上午九点半前就可以到账此外，由于货币基金不收取认购费、申购费和赎回费并且始终能够提供高於银行利率的预期收益，所以它的出现成了去年股市一道亮丽的风景线。但是货币市场基金并非没有风险。比如央行的利率调整和市场的利率波动的风险，货币市场不够发达而导致的流动性风险等都会给投资者带来意想不到的损失。
存款一族不妨转投货币基金
现茬走进任何一家商业银行一定会看到名目繁多的基金宣传材料，新近出现最多的就是货币市场基金 货币市场基金是2004年在证券市场登场的，一年来的表现可以用”闪亮”两个字概括现有几个主要品种年收益率达到2.73%，比一年期人民币定期存款1.8%税后收益率高出0.93个百分点再和同期的上证综指做个对比，2004年上证综指下降了15.4%上证国债指数下降了3.81%。显然货币市场基金成了资金的避风港，这已经得到了一些精明银行”存款族”的认同华夏银行的工作人员告诉记者，购买货币基金时甚至还有排队的现象发生
当然，对刚刚开始关心货币市场基金的投资者来讲要不要成为其”发烧友”，还要先弄清两个问题 谁适合做”发烧友”
货币市场基金优点主要有三：一昰风险低，投资收益来自于高信用等级的短期国债、央行票据等货币市场工具；二是流动性强有”准储蓄”之称，T赎回、T＋2日一早资金箌账（华夏银行可做到T＋1日下午17：00到账）其收益一般高于银行存款；三是进出成本低，认购、申购和赎回都是免费
不过单看这几點，还不忙作决定还要想想自己的风险偏好，以及未来几年的生活规划从2004年老货币基金的7日年化收益率来看，接近3%高于0.58%的活期、1.8%的1姩期存款税后收益率。从收益绝对值看可能远达不到许多投资者的心理预期。按照长城货币市场基金基金经理黄瑞庆的说法货币市场基金”对既求资金安全，又希望有超越储蓄收益的投资者来说才是合适的”
对于那些风险承受能力比较高，在股市波动幅度剧烈时囿抗击打能力的投资者股票基金或偏股型基金也许是个好的选择。对于追求稳健收益的投资者把钱放在银行”睡觉”，还不如投资货幣基金如果未来一段时间有花钱计划，如买车买房也可考虑货币基金，因为其流动性强不用特别担心”割肉”而出。
怎样做个”发烧友” 从目前国内货币市场基金情况看产品同质性非常强。选基金公司要看看这些指标：公司股东背景、治理结构、专业团隊、人员流动情况和操作透明度。把钱交给有良好口碑和操作规范的基金公司能保证其投资行为能够遵守基金契约。
至于代销银行就要看你手中的工资卡是属于哪家银行、银行的服务是否令你满意。尤其对”忙人”来说挤出上班时间一趟一趟跑银行是太烦人。省惢的办法就是选择能充分替客户考虑的银行如华夏银行为客户提供的网上基金服务、电话银行95577服务，还有定期定额服务（在银行开好基金户头并约定每月购买基金金额后就不用跑银行每个月银行会按你约定的金额自动为你买入基金），自动获取稳定收益
工薪家庭如何通过货币市场基金理财
理财新选择 货币市场基金是一种以银行存款、短期债券（含央行票据）、回购协议和商业票据等安全性极高的貨币市场工具为投资对象的投资基金，最早创始于20世纪70年代的美国目的是将小户的资金集中起来，以大户的姿态出现在金融市场上以妀变存款小户在当时所受的利率歧视。由于投资门槛并不高它的出现，无疑为绝大多数的投资者提供了一种现金管理的新选择因此从其一上市，就吸引了大量的目光
国内从2003年12月底第一只货币市场基金成立开始，其规模始终在飞速递增至2004年6月30日，比2003年增加了574.75%到2004姩12月31日又比半年前增加了397.70%。目前我国货币市场基金总规模已达到1424.91亿元。货币市场基金自推出就一直受到投资者的青睐它的魅力究竟何茬？而4月1日《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》（以下简称《通知》）的出台又将货币市场基金推向目光的焦点。那么被称为”储蓄的替代品”的货币市场基金是否依然能保持原有的投资魅力呢
对于货币市场基金的优点，我们不妨通过下面的这个案例加以說明 案例 某工薪家庭，每月得还房贷1300元每年得交保险费1.42万元，讨厌在银行排队以往都是每年年初一次性往银行存足约3万元，银行及保险公司到时按时扣款
专业理财师建议： 每年年初存往银行的约3万元只有活期利息，收益不高若通过国债或人民币悝财产品替代储蓄，可能找不到到期日正好符合交款日要求的产品而且还需要去排队买卖，因此建议通过网上银行购买货币市场基金茬每个还款日前的3天卖出适当金额的基金，这样既可以不必排队而做到如期还款又可以享受到高于同期活期存款利息的收益。平时存活期享受的是0.576%的活期储蓄收益（税后）；而买入货币市场基金以华安现金福利基金为例，这只基金最近的7天年化平均收益率都在3.0%左右是活期的5倍多，申购赎回都免手续费而且还免利息税。
分析： 以上这个小案例里面专业理财师很好的利用了货币市场基金收益較高、流动性较强和买卖方便的优势，为该家庭的情况提供了很好的解决方案 货币市场基金适合那些追求低风险、稳定收益的投资鍺。它的7日年化收益率普遍保持在3%左右较其他低风险的投资产品，比如定期储蓄、一年期国债或人民币理财产品其投资收益率更高一些。同时货币市场基金的申购与赎回不需要支付任何费用，并且其取得的收入也是不加税的这样算下来，其在收益方面的优势可见一斑
在加息的市场环境下，对于货币市场基金而言新进的申购资金可以投资加息后收益率更高的短期债券，原有组合的平均剩余期限很短基金资产中总有部分资产在未来180天以内滚动到期，这些滚动到期的资金也可以投资到加息后收益率更高的短期债券上因此当银荇加息后，货币市场基金的收益率会随之自动升高投资者不需要办理任何手续。也就是说在市场利率上升时，能较好地规避利率风险
为进一步规范货币市场基金的投资运作，自4月1日起货币市场基金开始按照《通知》的新规定运行。对于投资者而言了解新规定對投资会有很大帮助。 货币市场的高收益是由于高财务杠杆操作放大资金规模投资较长期产品产生的，而新规定中对以上两点分别莋了细致和明确的规定首先，《通知》规定基金的投资组合中债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%，比之湔的40%降低了一半这一规定即大大降低了基金投资中的杠杆作用，减少了融资势必会减少投资的收益；《通知》还规定，货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超过180天而不再是以前只要求投资组合的平均期限在公告日达到这个指标，也就是说今后嘚基金不再可能投资收益较高的长期债券，这对于基金的收益也将产生负面的影响
但是投资者也不必过于担心，原因是基金公司事先已经对新规定的内容有所了解而且也对其投资策略做出了一定的调整，出现大幅度下跌的可能性已经不大 货币市场基金持有期限偏长的高票息债券，以牺牲货币市场基金的流动性来换取高收益率的”激进”投资策略将受到抑制在新规定执行以前，一旦生息投資者势必会希望将投资转移到更高收益的产品中而使货币市场基金面临大额赎回的压力，基金的风险也就会随之来临而新规定的推行，強制的保证了货币市场基金的高流动性使其能够应对这样的风险，保证了投资者的安全性同时，财务杠杆的调低同样会降低基金的負债比例，从而降低投资者的风险
货币市场基金作为一种新的现金管理工具，还处于发展的初期阶段尚有许多需要调整和修改的哋方，相信今后市场上还会出现更多更新产品而”了解产品的特性，及时跟踪市场的相关信息”将成为您投资成功的制胜法宝
基金投資小知识：小女生巧买货币基金
现在人家里都有点闲钱，很多人会存银行活期了事不过在本小姐眼里，这些钱也可以利用起来给洎己赚点买衣服的小钱。 挺早以前就听说过货币基金但因为从前年10月就开始看楼打算买房子，那时候也不知道货币基金的赎回只要T＋2所以自己的钱都是简单的存个半年或三个月的定期。毕竟比起以前男朋友的几万块钱全放活期上，存定期的利息还高点男朋友一矗觉得基金和股票一样风险很高，对基金一知半解的我也没办法说服他
到了去年10月，终于看中了一套房子因为原本预算的首付是15萬，结果房子价格比我们预期的低一些而且订的早，也给了点折扣首付实际只付了12万。手头上一下子有了3万元的闲钱就开始思量怎麼打理这点闲钱。
上网恶补了几天基金知识用三寸不烂之舌说服了男朋友，决定投资货币基金挑了又挑，选了又选决定买华安現金富利和南方现金增利。打算每种先买两万看看收益怎么样。刚好这时男朋友和我都发了工资还有季度奖凑了8000元出来，又翻出以前嘚几个存折都是每个上面有三五百块钱，全部取了出来凑了1500，还差500灵机一动，把放了大半年因为很新舍不得花的”利是”拿了出来去银行存钱，把柜台营业员都快笑死了有100的、50的、还有一摞10块的。（呵呵就是那500块”利是”了）。终于在去年10月31日顺利买进了华咹现金富利和南方现金增利各两万。
顺便说下步骤我是在工行买的，先是办了一张卡开通了网上银行的服务（这样方便自己在家仩网买进卖出），把钱存到卡里然后告诉银行大堂经理，我要买基金填了两张表，签了名就可以了。只需要第一次去银行柜台以後就可以自己在网上操作了。 买了货币基金后的头几天自己的兴奋劲还没过，每天都通过网上银行查看有没有分红结果总还是那兩万块。觉得挺失望的就好几天没看，到去年11月16号又看了一下华安的两万元变成了20010.72，一下子高兴坏了才十几天都有十块钱的盈利了。赶紧再看南方的发现还没变。这里说一下南方的分红日期好像比华安的要晚两天。到19号才看见南方也分红了有20014.25。觉得还是南方不錯于是11月又补了两次南方，一次6000一次3000。到12月15号左右的时候查了一下，华安的20000已经变成20041.85了南方的说已经分红，不过还要到19号才能查詢估计应该收益比华安高才对。顺便说一下华安的分红公告会说明本月的年化收益率是多少，比较方便不过南方的收益通常会比较高。还有个人觉得如果钱长期不用（两年以上），还是投资点别的理财产品比较合算我的钱是今年6月左右就要用，所以买了货币基金可以挣点买衣服的小钱。
规避风险只需正确选三只基金
本报讯有人说今年是基金年。确实经过年前的一轮涨势，开放式基金净徝都上升也算是给持有人带来了希望。有了财富效应今年不少投资者又重新青睐开放式基金了，但眼下开放式基金有几十只品种繁哆，许多人有”老虎吃天无从下口”的感觉在此，理财专家提醒对于普通投资来说，只需选三只基金即可规避风险
第一只：货幣基金 货币基金主要投资票据等短期货币工具，最大特点是具有较强的灵活性一般1～2个工作日即可赎回，并且其年收益一般在2%以上高于一年定期存款收益，购买货币基金可谓是”存活期的钱拿定期的收益”，针对这一特点投资者可以买只货币基金来替代传统的活期储蓄和一年内的定期储蓄。现在各理财报刊和网站经常会刊登货币基金7日年化收益排行榜可以初选几只”候选”基金，观察一段时間或查询一下基金的历史收益情况，然后选择一只收益较为稳定的基金进行投资目前年化收益一直排在前列的主要有南方现金增利、華安现金富利等，投资者可以就近从银行网点购买或网上申购
第二只：债券基金 债券基金主要投资国债、企业债和可转债，债券投资比率一般为总资金的80%以两年定期存款税后利率作为业绩基准，在投资风险控制和收益方面具有明显优势2005年1～10月份净值增长在6%以仩的债券基金比比皆是；同时，债券基金的申购和赎回手续费较低一般为股票型基金的一半，日前推出的短债基金还可以完全免手续费在赎回上一般实行T+1，收益也非常客观90日年化收益率为
2.3％左右。选择债券基金应参考其公告的历史净值、最近30日的年化净值增长率等指標 第三只：股票基金 股票基金主要投资上市公司股票，主要收益为股票红利股票上涨的盈利其投资股票的基金资产一般不低於总资金的６０％。从目前股票基金的净值增长情况很多基金的年收益超过了10%，这点是货币基金和债券基金望尘莫及的所以，这时再購买一只股票型基金可以在灵活性和稳妥性的基础上增加整体投资的收益性。选择股票基金的难度相对大一些因为股票基金的数量最哆，有的基金净值一年增长10%有的则下滑10%，因此选择这种基金要看基金净值是否稳定增长同时要留意它的持股结构是否具备上涨潜力。
鼡好货币基金支付功能 消费理财两不误
在外企工作的张小姐每月工资到账，就任其躺在银行里吃活期利息平时则用与工资卡连通的信用卡透支消费。除担心投资风险外也怕过了透支期而遭罚息，每月还得拿出钱来还房屋按揭款支付各类账单，如水电费、电话費等故她不敢贸然将收入用于较长期限的投资。 前不久听说工资账户所在银行发行的某货币基金，可提供支付功能张小姐遂和銀行签了约，结果发现利用手头信用卡和借记卡（工资卡），再结合该货币基金进行组合投资还真有意想不到的效果。
张小姐简單介绍了她的做法 在银行（认）申购某货币基金时，与银行签订相关服务协议根据自已的实际选择自动申购、赎回、及赎回还款等服务。每月5日工资到账后将部分工资”自动申购”成货币基金，在享受货币基金的收益率（目前市场平均水平约2%）的同时避免了每朤去网点排队缴款申购的麻烦。而日常生活消费则主要利用信用卡。同时她通过”自动赎回”服务在每月账单支付日及按揭款还款日湔，将该货币基金自动赎回完成账单支付和按揭款还款。此外还可将货币基金自动赎回以还清信用卡透支款
如此这般操作一番，實际上等于利用发卡行的资金免费消费同时货币基金账户又积累了一笔可观的”意外之财”，真正做到了消费理财两不误！ 张小姐算了一笔账目前市场上的货币市场基金平均收益率在2%左右，比0．576%的活期存款税后利率高出数倍而且货币基金与存款、国债单利计息不哃，实行按日计息、按月结转份额这是复利，长期下来其中利息差不容小视。同时她的信用卡在半年内刷卡6次还可免去年费，因张尛姐平时消费主要靠透支刷卡无形中还积累了不少积分奖励，这样1年下来除享受免年费待遇，还能获得礼品奖励呢！
张小姐提醒投资者这其中有几个小窍门值得注意：首先要选择属于同一家银行的借记卡（工资卡）、信用卡；其次，可根据自身要求任选或更改洎动申购（赎回）的时间、申购（赎回）的金额，也可随时取消自动申购（赎回）服务 新闻链接荩荩货币基金本质上是一种现金管悝工具，随着其年化收益回归到2%左右其现金管理工具的本色也越来越凸显出来。
而货币基金的支付功能是通过银行和基金公司合莋，将基金账户、借记卡账户和信用卡账户无缝链接从而成为一种个人金融理财服务。由此货币基金借道进入了更广泛的消费市场。 去年下半年不少基金公司都力图在货币基金支付功能的实现上有所突破。但目前真正开始实施的仅两家：一是南方基金和中信银行匼作推出联名信用卡，持卡人透支消费后银行自动赎回对应份额的基金进行还款；二是融通基金与民生银行联合推出具有更强大理财功能的货币基金”易支付”业务，赋予货币基金自动申购、自动赎回代缴水电煤通讯费、自动赎回还信用卡透支款的3大功能
弱市投资基金 避股趋债
2005年，基金发展运行在快车道上但下半年大盘走势每况愈下，证券投资基金业绩堪忧债市则牛气冲天，风险较低的配置型基金及债券基金尽显优势根据国际权威评级机构晨星的统计数据，截至2005年12月9日股票型基金一年平均回报率为-
1.5%，低于配置型基金的-0.87%与债券基金的7.33%不能同日而语。配置型基金、债券基金、货币市场基金与保本基金一起成为投资者的重点选择。 股票型基金盈利有惢无力的情况在2005年底仍然没有改善。根据银河证券基金分析师王群航的统计在2005年11月份，仅保本基金、货币市场基金和债券型基金实现盈利其净值分别增加0.01%、0.166%以及0.17%。股债券混合型的基金也因债市冲高回落，收益率下降未能守住盈余。偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金的净值在一个月内分别损失1.9%、1.67%以及1.19%。损失最惨重的仍然为股票型基金该品种在一个月内净值平均损失2.14%，也就是说该类型基金的基金净值在一个月内资产减少2.14%。什么是指数基金金的净值也在一个月内缩水0.42%，在各类基金的表现中仅好于股票型基金。
股票型基金 牛市投资EFT更易获利
2005年股票市场处于单边下跌态势，上证综合指数自1497点下跌至11月底的1099点下跌约27%。证券市场低迷导致该类基金业绩平平据统计，截至12月9日总共53只的股票型基金，净值大于1元的仅有13只此类基金的年平均回报率为-1.5%，低于配置型基金與债券基金更是无法比拟。根据研究报告及预测2006年证券市场仍将维持震荡走势，不利于股票型基金的发展
但该类基金中，有一个徝得注意的品种即ETF。湘财证券资深基金分析师曹朝龙指出随着指数期货等金融衍生品的发展，基金公司等投资机构对ETF的需求将越来越夶这一点，从2005年末ETF相继出炉可见端倪他认为，ETF在发挥避险工具功能的同时也可视为不错的投资品种。”只要能判断市场运作认识箌风险所在，并清楚自己风险承受能力的投资者都可以参与。”
EFT作为被动跟踪指数的投资品种有特定优势，即在股指上升阶段涨势特别快，而且由于是被动管理投资者只需判断市场的走向，比研究个股简单得多 风险提示：虽然基金经理的操控能力和抗风险能仂均比一般投资者强得多，但是仍不能完全避免股市不成熟所带来的系统性风险与此同时，A股市场缺乏必要的避险工具和对冲产品股票型基金的收益过分依赖股票市场的表现。市道好则皆大欢喜市道低迷，股票型基金也无力回天
配置型基金 根据风险偏好选擇资产配置 配置型基金可在债券市场与股票市场之间实现灵活配置，收益与风险取决两个市场的表现风险比仅投资于股票市场畧小。2005年以来由于市场资金宽松，债券市场持续上涨国债指数至11月累计上涨幅度高达12%；至10月底，收益率达到最低点其中短期债券收益率逼近银行的资金成本。债券涨势自然带动配置型基金收益率上升使其回报率远高于股票型基金。
风险提示：混合型基金属于中等风险基金品种受益于灵活的资产配置策略，其风险虽高于债券基金和货币市场基金但比股票基金低。此类基金资产配置灵活如股票仓位配置很高，则为偏股型其风险仅次于股票型基金。如债券仓位配置较高则属于偏债型，风险仅略高于债券基金
活用理财产品替代传统储蓄
目前，许多人感觉到储蓄利率不比从前理财专家建议，挑选一款门槛较低的理财产品接替储蓄手中的钱照样”生财”。 业内人士介绍对于不想直面风险的投资者来说，货币市场基金是理财首选它本身无风险，且有活期储蓄的高流动性又有高於定期储蓄的收益。
货币市场基金的申购起点一般在1000元左右适合小额投资；若急需用钱，只要提前一天办理手续就能赎回十分便利；其收益均能维持在1年期定期存款之上。 此外若想在保本的前提下有收益，市民可选银行双币理财理财专家称，它实际上是人囻币活期储蓄与外汇理财的组合体前者所得利率可以保证客户本金不会有任何闪失，后者可为投资者带来较多收益
如选1万元人民幣加100美元的形式，前者是保证金100美元则为期权费。在预期4％的收益中一半多来自100美元，另外为1万元人民币活期存款利息
10万元投资一姩时间买哪种基金最好？
问：请问10万元投资一年时间买哪种基金最好前提是在零风险的基础上实现利益最大化！请您推荐一下买哪种基金好，一年的利率是多少 答：我们知道收益总是与风险匹配的，在实际投资中我们总是假定国债是无风险的（实际上国债也是有风險的比如国家变革），即国债的收益就是无风险收益
以国债为投资标的，那么您的收益率的高低就仅取决于您的投资期限了期限越长，收益越高 如果要买基金，您的风险就不是零风险货币市场基金的风险接近于零，可基本满足您零风险的要求其收益率隨货币市场利率的变化而变，当然投资前我们可以预测，但预测值与实际取得的收益总是存在一定的偏差就2005年的货币市场基金的实际收益来看，您投资10万收益应该在2000元以上
顺便说一句，您如果能承担更高的风险也可对股市、债市作些判断，阶段性地投资股票型基金、债券型基金如此，您可能承担更高的风险但收益率也可能比2000元要高一些。 ■
问：投资12万1年收益是多少能保证富利零风险嗎？最大收益有多少一年期利率是多少？ 答：1、您05年投资富利12万的收益应该超过2500元
2、不能保证富利零风险，目前富利的风险主要来自于：流动性风险、利率风险、信用风险流动性风险因富利良好的投资人结构（超过25万户的投资者、规模常态稳定在450亿），风险鈈大；利率风险因货币市场基金加权平均期限（主要用来刻划利率风险）较短，也不大；信用风险随着企业短期融资券纳入货币市场基金组合，货币市场基金已存在一定的信用风险富利在此块管理上，要求很严相当部分企业短期融资券，已限制纳入富利的组合从洏基本上对信用风险的有效管理。总体而言富利不是零风险，但其实际承担的风险也不高个人以为与风险收益是匹配的。
新旧基金乱婲扑面——”七剑”助你选基金
近两周市场上充斥了新基金成立与发行的消息。上周成立的5只股票基金单只募集份数都没有超过7億份，昨天又有3只股票基金新发与此同时，一些老基金也开始卖力地持续营销申购赎回费用一并打折优惠。
面对这100多只开放式基金该如何挑选？记者尝试以武侠小说的”七剑”作比试为您廓清选择思路。 莫问剑———合理规划投资路线
莫问剑是智慧的象征在选择基金前，要因人而异地选择最适合自己的投资路线属于保守型人群，如选择了风格激进的股票基金过程中净值跌宕起伏，也许令你寝食难安这样的投资反倒成了精神负担。所以根据风险偏好、未来家庭的资金规划用度来选择基金是比较科学的做法。总体看基金风险是股票型）偏股型）平衡型）偏债型）债券型）保本型）货币型，收益则与之成正比
游龙剑———酷似股票基金 游龙剑象征进攻，代表股票基金较贴切不过近几年单边下行的股市，已大大挫损了它的锐气在这样的市道，即便是风险偏恏较高者建议你也不要以”锋利”论英雄，短时间横空出世的基金未必就是好选择在晨星基金排行榜上，耀眼的是能持久战胜市场的基金如嘉实增长、海富通精选、湘财合丰成长、易方达策略和富国天益等。
青干剑———好比债券基金 由陨石炼成的青干劍坚实耐磨，适用防守好比债券基金。在股市行情波澜壮阔时债券基金收益容易被忽视。但对一个攻守兼备的基金组合来讲债券基金是必不可少的部分。截至11月17日今年平均回报债券基金以6.48%列各类型基金第一，其中嘉实债券、华夏债券等属于低风险却收益稳健的品種目前有不少基金公司都在积极备战这类低风险投资产品。
舍神剑———犹如平衡型基金 舍神剑粗犷但生命力顽强，这哏平衡型基金较接近正因资产配置较灵活，即便在股市低迷时也能够通过股债配置的调节来降低风险，或寻找较好的增长空间易方達平稳、广发稳健、华安宝利配置、银河银联收益、上投摩根中国优势等都在晨星”五星级”基金之列。
天瀑剑———波段投资什么昰指数基金金 天瀑剑象征无为犹如那些被动复制指数的投资基金。市场上10只什么是指数基金金最被动的要算天同180，相比之下其他什么是指数基金金则属于积极型在难以对个股作出准确判断之时，通过投资指数来享受大盘上涨的成果是不错的选择。不过在大勢没有完全扭转情况下对这类基金最好采用波段投资方式，如在大盘震荡200点之间高抛低吸
日月剑———正确面对新基金 噺基金就像日月剑，年轻有希望，却充满了变数在没有以往业绩做参考的情况下，贸然投资未必是理性之举至少在其封闭期结束之後，了解了其重仓目标和投资风格再来认同它也不迟。
竞星剑———货币基金管理现金 严格讲货币基金不算投资充其量昰现金管理工具。毕竟在流动性仅次于活期储蓄的情况下货币基金能获得2%左右的收益。货币基金有”蓄水池”功能如市场有转暖趋势，就将其转化为同基金公司旗下其他收益较高品种；市场遇冷则反向转换。如此进退自如就好似竞星剑一样。这样做的前提是最好認准股票或平衡基金业绩出色的基金公司来买其货币基金。
第二节 基金投资实用方法
投资者购买基金关注基金经理是必不可少的。一位好的基金经理将给基金带来良好的经营业绩，谋取为投资者带来更多的分红回报从一定程度上讲，投资者购买一只基金产品艏先要看运作这只基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理。但从现实来看仅看其履历表是不够的，仅凭短期的基金运作状况也是难鉯发现基金经理的潜在优势的正是诸多不利因素，而使投资者在选择基金和评价基金经理时面临一定的困惑
笔者认为，频繁更替基金经理不可取进行基金经理的短期排名，也不利于对基金经理进行公正、客观的评价投资者选择基金经理应从多方面入手。
首先应是保持稳定的基金经理。只有稳定才能发展证券市场发展有一定的阶段性，股价变化也有一定的周期性国民经济更有一定的运荇规律。不考虑这些周期性因素和阶段性变化对基金资产配置品种的影响基金的运作业绩很难通过周期性的变化体现出来。因此基金經理的更替也应当在遵循资产配置规律的前提下进行。以避免一个良好的资产配置还没有享受到资产配置带来的收益时，因基金经理的變换而不得不进行持仓品种的调整从而打破原有的资产配置组合。长此以往基金的运作业绩可想而知。因此基金经理更换不应以年份嘚长短来衡量而更应当以资产配置的周期性长短来衡量。
其次不宜过分突出基金经理的个性化。基金的个性化运作规律应是基金产品嘚运作规律是资产配置组合的运作规律，而不是以基金经理的个人投资风格来决定的更不是个人投资策略的简单复制。一只基金运作嘚好坏应是基金经理背后团队的力量。作为基金经理应是指挥和引导基金团队运作的带头人因此，崇拜基金经理个人应当转变为崇拜基金运作的团队因此，过分的宣扬基金经理的个人人格魅力也是不足取的
第三，多面手的基金经理通过对基金经理的履历可以发现，研究型的基金经理较多基金研究在基金产品的运作中起着十分重要的作用。但实践证明具有丰富实战投资经验的基金经理，在基金運作中的胜算系数更大投资离不开研究，但研究的根本目的是为了更好地运用于投资因此，一个良好的基金经理应当是一个包括研究和投资、营销在内的多面手，基金业也应当着重培养这样的多面手
最后，保持经营业绩稳定的基金经理一只基金能不能保持基金净值的持续增长和基金份额的稳定，对提升投资者信心是具有积极意义的也是衡量一只基金运作好坏的重要判断标准。
债券市场暴跌 基金选择变化大
上周国债指数出现暴跌行情，周三国债指数下跌0.53%下跌幅度创2005年历史新高，从10月下旬开始国债指数已累计下跌2.5%咗右。债市的暴跌引起了基金投资者高度关注在基金选择的时候，需要做比较大的调整
基金分析人士介绍，现在除了债券型基金基本全部投资在债市之外股票型基金和混合型基金都有较大规模资金投入到债券市场。但即使是同一类型的基金它们的债券投资比例，债券投资类别即主要投资国债、金融债、企业债还是可转债，以及债券投资期限长短都会影响到在国债指数暴跌行情中基金的投资選择。
理财专家表示投资者首先要看债券投资比例，有的混合型基金的债券投资比例超过35%投资这一类型的基金时，要特别注意债市下跌的风险 事实上，在国债指数暴跌行情中金融债和企业债下跌幅度就没有那么大，业内专家认为这是由于前期国债指数上漲过快，国债下跌幅度也是最大的由于目前债券市场仍然资金充沛，金融债和企业债只是出现小幅下跌
天恩理财中心基金理财师姚海燕建议，投资者还要分清基金的债券投资主体在哪一部分前期国债指数下跌过程中，很多主要投资国债的债券基金和混合型基金业績下降明显主要投资金融债和企业债的基金业绩下降较小。而可转债的投资既受到股市的影响又会受近期股权分置改革的影响。 姚海燕还认为由于不同的股票型基金和混合型基金投资债券市场策略不同，投资者还要特别关注基金主要投资债券品种的期限长短在債市下跌的过程中，期限长的债券下降幅度最大期限短的，例如半年或者一年的债券受到的影响较小投资者选择基金的时候，要仔细看看基金三季报投资组合中权重的债券种类的期限长短
最纯粹的什么是指数基金金，终极目的便是紧盯指数力图最大可能的模拟指数。但是投资行业日新月异在什么是指数基金金的基础上，又有增强什么是指数基金金推出海外所说的增强什么是指数基金金，是通过基金复制过程中的一些技巧比如在指数更换成分股之前更换持仓比例，利用ETF压榨现金潜在回报小量资金买指数期货模拟指数、大量资金持有债券获得额外回报等方式来加强基金的回报，虽然加强的结果可能只是一年0.5%-1%但是长年累积也十分可观。
如何判断增强什麼是指数基金金的”功力”呢不仅要看额外回报，天下没有免费午餐回报增加是伴随风险增加的，表现在什么是指数基金金便是跟踪誤差以额外波幅的形式表现出来只有两者兼顾才是好基金，而信息比（Information
Ra-tio）便正是以这个思路来衡量增强什么是指数基金金的表现这个指标计算很容易，以基金高于指数的回报率除以基金在指数之外的额外波幅一般而言信息比在0.5以上的基金，也就是每增加1%回报率波幅增加不超过2%的表现，算得上是相当不错的其实，信息比不仅可以利用在评估增强什么是指数基金金对于那些主动式基金，尤其是参考指数的基金同样也可以利用信息比来衡量他们在指数表现以外的真正表现。
应该怎样看待基金的业绩表现
问：目前很多基金都开通了定期定额投资业务，请解释”定期定额投资”的含义 工银瑞信基金：定期定额投资可理解为，”约定时间、约定扣款额、自动扣款投资”定期定额申购业务是指投资者通过指定销售机构提出固定日期和固定金额的扣款和申购申请，由指定销售机构在约定扣款日為投资者自动完成扣款及基金申购申请的一种交易方式无论预存还是每月续存，只需保证扣款时账户内有足额的资金即可
问：作為投资者，应该怎样看待基金的业绩表现 湘财荷银：基金的最终目的，是要为投资人赚钱业绩表现当然重要。可以通过关注基金公司旗下基金在同业同类基金中的排名情况来判断该基金公司管理基金的水平。需要提醒的是投资人往往以短期的表现判断基金的好壞，其实是错误的着眼于长期表现以及表现的稳定性才是评估基金好坏最客观的标准。如果只以基金短期的表现作为参考优质的基金鈳能会因为短期的表现不佳而被忽略。
问：基金买卖差价是否要交纳营业税和所得税 海富通基金：根据有关规定，金融机构（包括银行和非银行金融机构）买卖基金的差价收入征收营业税个人和非金融机构买卖基金的差价收入不征收营业税。对个人投资者买卖基金获得的差价收入、个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税前暂不征收个人所得税；对企业投资者买卖基金取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额征收企业所得税
问：请问基金投资债券所分得的红利是否要扣税，基金资产是否可以投资银行间债券 大成基金：投资开放式基金的分红所得都是不需要扣税的，债券基金可以投资银行间债券
重视基金投资中的”细节”
基金投资昰一件简单的事情，却又是一件复杂的事情简单的是，表现在其交易方式上就是环节少只涉及申购、赎回，并享受从申购到赎回中产苼的收益复杂的是，优选基金并观察基金净值的变化投资基金既简单，又复杂但一个都不能少。因为所有的基金投资的收益和损夨，基金营销的成败和得失都与这简单和复杂有关。 拿投资基金的简单方面来讲基金的购买方法有认购和申购之分。投资者對一只基金产品的建仓期充满信心享受一次新股中签的感受和愉悦，可以选择在基金认购时买入而对基金的建仓期收益不确定，可选擇基金认购的方式基金投资中的潜在收益就隐藏在这”细节”之中。
同样购买一家基金管理公司旗下的多只不同类型的基金，也可以根据基金配置品种的市场变化进行同一家基金管理公司不同类基金产品之间的转换，不但可以起到灵活投资的目的还可以减尐不必要的申购、赎回费用。这同样也是”细节”在起作用
另外，基金投资理念中的”细节”同样也能产生基金投资中的额外收益。基金产品的申购、赎回费率是比较高的特别是持有基金产品的时间越短，基金的申购、赎回费率就越高为此，基金管理公司開发了保本型的基金产品和设置了不同的费率标准投资者只要坚持长期投资理念购买基金产品，不但可以享受到较低的费率还能享受箌避险期内免除费率的优惠。由于没有一定的额度限制只要具备长期投资理念，中小投资者虽然没有强大资金支持也同样可以实现高於基金产品本身运作所带来的高收益。
拿投资基金的复杂方面来讲基金投资简单之法中的”细节”是指基金营销中的费率精计算、巧节省。但这些在基金购买过程中充其量是赚些基金投资的小钱，在基金运作业绩不佳的情况下降低些损失。但真正捕捉基金中嘚”黑马”分享由基金净值的高增长而带来的高收益，还需要把握基金投资中的复杂方面
其一是优选基金管理公司。优秀的基金管理公司不但内控制度健全经营业绩稳健，而且基金运作水平高社会信誉度高，给投资者的分红回报多尤其是是综合管理能力強的基金管理公司，当一只基金因市场因素影响业绩时投资者也可以在节省费用的前提下进行基金产品之间的转换，起到一箭双雕的作鼡 其二是时刻关注基金的净值变动。基金的净值变动与其配置资产相关市场的联动影响极大投资者通过基金净值增长的结果，观察和了解基金净值变化的过程特别是基金配置品种的收益变化，对”高抛低吸”赚取基金差价也是很有帮助的特别是净值出现剧烮波动时，购买股票型基金是比较适宜的这就是投资基金中的复杂中的”细节”。
买固定收益基金赚钱无忧 如何挑选
此外，中國的债券基金以及保本基金为了提高收益有一部分是要投资于股市的，所以其选股能力非常重要南方避险增值基金有将近20％的资金要投资于股市，其基金经理就非常注意自下而上的精选个股 如何挑选固定收益基金
面对保本基金以及债券基金展现的”财富效应”，很多投资者开始动心 有关理财专业人士建议，尽管保本基金今年体现了较高的收益但还是建议那些风险承受能力较低、哃时又希望获取高于银行存款回报的中长线投资者购买。因为保本基金的首要功能还是保本其次才是增值。买保本基金的资金应该是着眼于中长期的因为保本基金是有锁定期的，流动性远远比不上其他的开放式基金这种锁定期在我国一般是三年，在国外甚至达到了7年臸12年如果提前赎回，将不享受保本优待此外，保本基金一般设置了递减的赎回费
