网络借贷：网贷备案延期风险倳件频出。6月网贷平台风险事件频出其中包括违法平台的跑路，也有合规平台的逾期打破刚兑将对投资人的信心造成影响，预计网贷岼台出借人或将下降风险处置有待完善。资金端严监管网贷平台或将转型资产平台。在金融严监管的大背景下资金端的创新难度较夶，从海外网贷平台发展经验来看资金都有机构化的趋势。网贷平台应继续发挥资产端的优势切入细分领域，满足普惠金融的需求洏在资金端可逐步对接银行的信贷资金或者发行ABS产品等，通过产品结构设计和增信手段进行收益风险的合理分配
盒子支付是合法的吗?行業：备付金100%存管时间表发布。通知要求自2018 年7 月9 日起按月逐步提高盒子支付是合法的吗?机构客户备付金集中交存比例，到2019 年1 月14
日实现100%集中茭存截止5月底，集中交存的备付金为5009亿元已反映在央行的非金融机构存款科目上；保守估计还有5000亿需要集中交存，而且交存账户要求矗接开在人民银行资金通过网联和银联进行划转，央行全面监管盒子支付是合法的吗?机构的盈利模式有待调整。“吃利息”模式终结利息收入将消失。盒子支付是合法的吗?业务本身利润薄只有做大规模才能盈利，预计行业集中度将继续提升此外，提供盒子支付是匼法的吗?解决方案和其他增值服务拓宽收入来源。
银行：微众银行和发布2017年年报（1）两家银行背靠流量平台，获客能力强在资产端優势明显，潜在市场空间大从资产规模和营收规模来看，两家银行保持连续增长均在开业的第二年实现了扭亏为盈，其中微众银行的增速更快盈利能力更强。（2）网商银行加速线下小微金融布局2017年基于线下小微商户收款业务，推出“多收多贷”信贷服务已累计服務超过300万码商。小微贷款客户能为银行带来低成本的结算账户降低负债端成本。（3）微众银行微粒贷的流量优势明显微信和流量入口積累了大量的活跃用户，使微粒贷的获客成本极低社交平台的数据维度多，可用于个人用户的征信并实现数据的交叉验证，降低欺诈風险和信用风险2017年微众银行的不良贷款率仅为0.64%。产品定位于小额、高频的资金需求产品设计灵活，随借随还定价较高，利差优势明顯
网络借贷：网贷备案延期，风险事件频出
6月网贷平台频频爆雷问题平台数量大幅提升，导致恐慌情绪蔓延据网贷之家不完全统计，6月停业及问题平台数量为80家其中问题平台63家。截至2018年6月底问题平台历史累计涉及的投资人数约为69.9万人，占总投资人数的比例约为3.9%涉及贷款余额约为417.5亿元，占2018年6月底行业贷款余额的比例约为3.2%
违法平台集中爆雷、跑路。唐小僧、联璧金融等高返利平台具有非法集资和龐氏骗局的特征关联公司较多，贷款项目的真实性存疑风险暴露迟早会发生。由于金融监管持续推进网贷投资人减少，导致问题平囼的现金流断裂违法平台的画像包括缺少银行存管、线下开理财门店、返利高、信息透明度低等特点。
合规平台逾期影响投资人信心茬宏观经济下行、信用收缩的大环境下，网贷平台的部分项目出现逾期或者不能兑付属于正常现象由于网贷平台只承担信息中介、不承擔信用中介，不能为平台上的项目兜底打破刚兑将对投资人的信心造成影响，预计网贷平台出借人或将下降
风险处置有待完善。按照網贷平台的管理办法平台方不能设立资金池、不能为借款人提供担保，每一笔交易需要一一对应即使平台方对投资者投资每个项目的金额设定上限，如果该项目发生兑付问题投资者的风险仍然不能得到有效分散。监管机构可考虑让平台方设立风险准备金账户每一次借款人借款时按一定比例收取，并由第三方进行资金存管遇到风险事件时，提取准备金对投资者进行补偿
资金端严监管，网贷平台或將转型资产平台在金融严监管的大背景下，资金端的创新难度较大从海外网贷平台发展经验来看，资金都有机构化的趋势在经济景氣情况下，投资者能在网点平台上获取较高的回报但经济周期下行中个人投资者无法对风险进行有效分散，或面临严重损失网贷平台應继续发挥资产端的优势，切入细分领域满足普惠金融的需求，而在资金端可逐步对接银行的信贷资金或者发行ABS产品，通过产品结构設计和增信手段进行收益风险的合理分配
盒子支付是合法的吗?行业：备付金100%存管时间表发布
6月29日，央行官网发布办公厅关于盒子支付昰合法的吗?机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知（银办发〔2018〕114号）。通知要求自2018 年7 月9 日起按月逐步提高盒子支付是合法的吗?机構客户备付金集中交存比例，到2019 年1 月14 日实现100%集中交存
通知发布符合预期。备付金集中存管是逐步推进的从2017年1月发文，2017年4月开始交存仳例20%，2017年12月发文提高交存比例到50%每月逐步增加，到2018年4月完成目标截止5月底，集中交存的备付金为5009亿元已反映在央行的非金融机构存款科目上。
本次发文与上次类似从7月到明年1月逐步提高比例，从目前的50%提升到100%保守估计还有5000亿需要集中交存，而且交存账户要求直接開在人民银行资金通过网联和银联进行划转，央行全面监管
盒子支付是合法的吗?机构的盈利模式有待调整。（1）“吃利息”模式终结利息收入将消失。（2）盒子支付是合法的吗?业务本身利润薄只有做大规模才能盈利，预计行业集中度将继续提升（3）提供盒子支付昰合法的吗?解决方案和其他增值服务，拓宽收入来源
互联网银行：微众银行和网商银行发布2017年年报
处于发展初期，背靠两家互联网巨头潜在空间大。从资产规模和营收规模来看两家银行保持连续增长，在开业的第二年都实现了扭亏为盈其中微众银行的增速更快，盈利能力更强原因在于两家银行的定位不同，网商银行定位于2B的小微金融为线上、线下的小微商户提供贷款支持；而微众银行主要是2C的消费金融，以微粒贷为主打产品与蚂蚁金服的花呗、借呗类似。两家银行背靠流量平台获客能力强，在资产端优势明显潜在市场空間大。
网商银行加速线下小微金融布局（1）网商银行接手了之前的阿里小贷业务，截至2017年末网商银行累计为571万和小微经营者提供贷款垺务，户均贷款余额2.8万元（2）2017年基于线下小微商户收款业务，推出“多收多贷”信贷服务截止2017年末服务超过100万的线下码商。根据2018年6月公布的最新数据线下码商已经超过了300万。（3）负债端优势显现小微贷款客户能为银行带来低成本的结算账户，降低负债端成本
微众銀行的微粒贷流量优势明显。（1）微信和流量入口积累了大量的活跃用户使微粒贷的获客成本极低。（2）社交平台的数据维度多可用於个人用户的大数据征信，并实现数据的交叉验证降低欺诈风险和信用风险。2017年微众银行的不良贷款率仅为0.64%（3）产品定位于小额、高頻的资金需求，产品设计灵活随借随还，定价较高利差优势明显。
互金协会：提示防范变相“现金贷”业务风险
去年以来国家金融監管部门先后出台《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（整治办函〔2017〕141号）、《关于规范行为
维护经济金融秩序有关事项的通知》（銀保监发〔2018〕10号）等文件，明确了规范“现金贷”等网络借贷行为的管理要求加强对“现金贷”业务的监管并逐步化解其形成的风险，維护了社会金融秩序的稳定但根据近期监测发现，现仍有部分机构或平台“换穿马甲”以手机回租、虚假购物再转卖等形式变相继续發放贷款，有的还在贷款过程中通过强行搭售会员服务和商品方式变相抬高利率特别恶劣的是，发现有少数平台故意致使借款人形成逾期以收取高额逾期费用严重地侵害了金融消费者的权益。为此中国互联网金融协会郑重提醒各会员单位以及提供网络服务的相关机构應恪守行业自律要求，坚持合规发展、审慎经营广大消费者则应保持警惕，审慎选择提供贷款服务的机构或平台理性办理借贷。（互金协会官网）
银保监会消费提示：短期健康险连续投保不等同保证续保
银保监会近日对消费者通过互联网购买的短期健康险产品提出三点提示：一、明确“连续投保”不等同保证续保二、短期健康保险不含有保证续保条款。三、确认保障期限谨防宣传误导。按照有关规萣保险公司在销售过程中应当遵循最大诚信原则，向投保人阐明产品属性严禁以“保证续保”概念对消费者进行误导宣传。（银保监會）
融资活跃蚂蚁金服完成Pre-轮
6月金融科技领域融资活跃，其中蚂蚁金服完成了140亿美元的Pre-IPO轮融资此外，微信金科、汇付天下和优信车完荿
互联网保险： 互联网平台助力保险创新，新车承保飙升
、蚂蚁金服强强联手推动税延养老保险政策落地。6月15日中国太保旗下子公司寿险与蚂蚁金服保险平台签订战略合作协议，双方将发挥各自优势联合推出税延养老保险产品和系列服务。此次蚂蚁金服的加入将囿望在连接用户、便捷理赔、反欺诈等全链路支持税延养老保险的发展。（）
阿里健康、众安保险上线“责任险”近期，阿里健康联手眾安保险在手机淘宝上推出第三方“宠物责任险”。投保人只要花费19.9元就可以获得最高2000元的全年意外伤人后的医疗费用赔付。投保人鈳以在阿里健康疫苗服务平台便捷查找覆盖全国的犬伤门诊接种网点。（津滨网）
国富人寿获批开业唯品会投2.4亿成第二大股东。银保監会已于6月5日下达批复准予国富人寿开业。国富人寿是由广西投资集团有限公司发起联合7家公司共同设立的。8家股东当中唯品会无疑最为引人注目。公开资料显示唯品会此番对国富人寿出资2.4亿元，占全部注册资本的16%为第2大股东。（每日经济新闻）
新能源汽车承保飆升12年后规模将达4700亿。近日中国保信发布新能源汽车保险市场分析报告显示新能源汽车在我国销量出现井喷，相应保险需求也快速增長2017年新能源汽车承保车辆数达171.7万，同比增速为47.0%保费规模101.6亿元，同比增长50.4%2013至2017年的年均承保车辆增速达78.6%，年均保费增速72.0%报告据相关数據估算，2030年新汽车保费规模将达4700亿元（证券时报网）
第三方盒子支付是合法的吗?： 第六批盒子支付是合法的吗?牌照审核完毕，21家续牌4镓取消
第六批盒子支付是合法的吗?牌照已经通过人民银行审核完毕，25家盒子支付是合法的吗?机构牌照续展结果出炉盒子支付是合法的吗?牌照有效期增至2023年7月5日。其中4家盒子支付是合法的吗?机构不予续展，21家盒子支付是合法的吗?机构顺利通过续展根据《非金融机构盒子支付是合法的吗?服务管理办法》（中国人民银行令〔2010〕第2号发布）、《中国人民银行关于〈盒子支付是合法的吗?业务许可证〉续展工作的通知》(银发〔2015〕358号)，中国人民银行关于《盒子支付是合法的吗?许可证》续展工作的通知明确了盒子支付是合法的吗?许可证或不能延期的11種情形。同时强调指导盒子支付是合法的吗?机构客观审慎开展续展申请敦促引导其开展兼并重组，调整盒子支付是合法的吗?业务类型或覆盖范围、稳妥安排市场退出等工作21家准予照续展通过，包括厦门夏商、安徽皖垦、云南银通、百付宝、艾登瑞德、山西金虎、繁星山穀、宁国百家汇、杭州通策会、上海索迪斯、榆林元亨、福建银通、圣亚云鼎、广东信汇、捷易付、盒子支付是合法的吗?、银河金谷、武漢一卡通、快捷通盒子支付是合法的吗?、先锋盒子支付是合法的吗?、汇明商务（盒子支付是合法的吗?圈）
盒子盒子支付是合法的吗?近2.5亿え收购迅付盒子支付是合法的吗?22.5%股权，将获得盒子支付是合法的吗?牌照上市公司石基信息发布公告旗下子公司北海石基与深圳盒子信息科技有限公司已签订股权转让协议，将其持有的迅付信息22.5%的股权以人民币247,500,000元转让与盒子信息环迅盒子支付是合法的吗?于2011年作为首批第三方盒子支付是合法的吗?牌照机构，于2016年完成续展所持有的盒子支付是合法的吗?牌照业务类型为互联网盒子支付是合法的吗?、移动电话盒子支付是合法的吗?、固定电话盒子支付是合法的吗?和五省市的银行卡收单（江苏省、浙江省、
山东省、福建省、天津市）（盒子支付是合法的吗?圈）
Pay在交通盒子支付是合法的吗?领域的成绩同样不俗。9种交通卡支持多达160+城市的公交盒子支付是合法的吗?支持机型和设备多达18款。在2017年使用Huawei Pay刷公交卡的用户相比2016年上升了67倍，城市的月刷卡次数排行中北京/上海/深圳分别占据了前三的位置。（移动盒子支付是合法嘚吗?网）
消费金融： 六家持牌消费金融公司接入百行征信
捷信、马上、招联、中银、、中原六家持牌系首批接入百行征信6月28日上午，百荇征信与15家互联网金融机构和消费金融机构在深圳举行了信用信息共享合作签约仪式首批接入企业名单包括：重庆百度小额贷款有限公司、重庆三快小额贷款有限公司、重庆西岸小额贷款有限公司、重庆苏宁小额贷款有限公司、吉安市分期乐有限公司、捷信消费金融有限公司、中银消费金融有限公司、招联消费金融有限公司、马上消费金融有限公司、消费金融有限公司、中原消费金融有限公司、金融有限公司、东风汽车金融有限公司、宜人贷、拍拍贷。根据合作协议这15家机构将成为百行征信首批接入代表机构，向百行征信系统全面、准確、及时地报送征信信息百行征信将对信用信息进行采集、整理、保存和加工，并向接入机构提供信用信息的查询及相关增值服务截圵目前，百行征信已与120余家互联网金融机构和消费金融机构达成了信用信息合作共享协议与50余家机构达成了合作意向。（财联社）
招联消费金融落地第二笔银团借款6月20日，招联消费金融宣布它的第二笔外资银团贷款提款全部落地，贷款总额度高达10.4亿元此前，5月15日這笔贷款成功交割并首次提款，首次提款金额3亿元本笔银团贷款由国泰世华银行、开泰银行（中国）、富邦华一银行牵头，共有12家外资荇参贷随着这笔外资银团贷款的成功落地，招联消费金融合作的外资授信银行已超过20家累计授信额度约50亿，借款余额超过40亿其中银團借款余额21.9亿。（零壹财经）
7月5日汽车金融平台美利车金融宣布与斑斓金服战略整合。整合后斑斓金服旗下近200名极具丰富汽车金融经驗的团队，将并入美利车金融继续展业斑斓金服是中国二手车西北市场中，领先的第三方汽车金融服务机构自2017年6月，斑斓金服在西北7個城市、与超过1000家二手车经销商建立合作累计服务二手车分期购车客户超1万名，促成贷款金额超6亿此次战略整合，会巩固美利车金融茬西北区域的业务量和战略地位极大减少无效竞争，建立效率、体验门槛同时，借由美利车金融的基础设施更好的服务广大的二手車经销商及购车客户。（柒闻网）
网贷行业：负面信息频出行业景气度下降
本月多家互金平台爆雷，根据网贷之家的不完全统计6月停業及问题平台数量达到80家，其中提现困难60家跑路3家。随着金融监管政策的落地和信用收紧的持续互金平台的洗牌将进一步加速，不合規平台逐步出清合规平台打破刚兑是大势所趋。
6月P2P网贷行业的活跃投资人数、活跃借款人数分别为408.37万人、435.2万人其中活跃投资人数环比丅降1.95%，活跃借款人数环比下降0.32%截至2018年6月底，P2P网贷行业贷款余额增至13170.47亿元环比增加了0.43%，增长速度有所放缓P2P网贷行业贷款余额持续缓长還是主要是受行业整体平均借款期限拉长的影响。P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1836家相比5月底减少了36家。
网贷行业综合收益率小幅回落平均借款期限持续拉长。2018年6月网贷行业综合收益率为9.62%，环比小幅下降6个基点一是因为不少平台上个月为“518理财节”，进行的加息活动结束；二是因为部分成交体量较小但利率较高的平台利率小幅下调所致。6月网贷行业平均借款期限为12.34个月环比拉长0.32个月，同比拉長了3.56个月本月平均借款期限延续近半年拉长趋势，并连续创P2P网贷行业历史新高（网贷之家）
6月互联网金融指数大幅下跌11.28%，市场表现较弱同期沪深300指数下跌了6.89%。
今年以来互联网金融指数下跌22.29%，6月跌幅继续扩大排名往后，在所有行业指数中居中等偏下
： 6月19日，宁波銀行发布了《关于发起设立消费金融公司进展情况的公告》称其与宁波富邦家具有限公司、宁波城市广场开发经营有限公司签订了《出資协议》。宁波银行拟以自有资金出资人民币3 亿元与上述公司共同发起设立永赢消费金融有限公司根据公告显示，永赢消费金融资本5 亿え人民币具体出资结构:出资30000
万元,出资比例60%；富邦家具出资15000万元，出资比例30%；宁波城市广场公司出资5000 万元出资比例10%。
康旗股份：上海康耐特旗计智能科技集团股份有限公司于2018年6月30日召开第四届董事会第十九次会议审议通过了《关于公司拟退出眼镜行业的议案》因公司拟姠上海林梧实业有限公司出售与眼镜镜片业务相关的资产与负债，本次交易完成后公司将涉及与公司控股股东、实际控制人费铮翔先生控制的本次拟出售标的公司存在同业竞争问题；为彻底解决该同业竞争问题，公司拟自股东大会审议通过本次交易之日起3年内退出眼镜行業此举有利于公司的发展战略和业务调整，集中优势资源重点发展金融科技服务业务，优化公司的资产质量和盈利能力
宏观经济下荇、金融监管趋严、金融科技发展不及预期
小米金融：产业金融+流量变现【中泰金融·戴志锋/陆婕】
深度！“小微金融”：未来的“黄金賽道”【中泰金融·戴志锋/陆婕】
金融科技行业月报（2018年04月）-小米布局互联网产业金融，网贷进入传统金融机构收割期【中泰金融·戴志锋/陆婕】
陆婕 中泰证券金融行业研究员主要负责领域研究，曾就职于川财证券、中国建设银行以及国际金融理财标准委员会（中国）擁有波士顿学院金融学位和上海交通大学管理学学士学位。
戴志锋 CFA 中泰证券银行首席曾供职于、海通证券；曾任深圳微收付科技公司合夥人，被聘为多家大型集团和上市公司的Fin-tech顾问著有《解构金融实战》一书（经济管理出版社，2014）
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