近三年本公司非经常性损益对當期经营成果的影响均较小，２００７至２００９年扣除所得税费用和少数股东损益影响后的非经常性损益影响额合计占净利润的比重分別为５．５８％、２．４５％和３．９４％对公司经营业绩无重大影响。

（四）管理层对公司财务状况、盈利能力及现金流量情况的简要分析

１、 公司财务状况分析

近三年公司资产主要由流动资产中的货币资金、应收账款、存货和非流动资产中的固定资产组成在报告期中相對保持稳定，符合公司生产经营和资金流转的需要近三年公司资产规模持续增长，固定资产规模逐年增长货币资金增长快，运用远期結售汇产品锁定外汇汇率应收账款随营业收入同步增长，存货增长较快公司负债主要包括应付账款、预收账款和应付职工薪酬，存在┅定的短期偿债压力公司注重合理的资产负债结构，资产负债水平保持在较低的水平；流动比率、速动比率和利息保障倍数等偿债指标優异；息税折旧摊销前利润和经营活动产生的现金流量净额保持在较高的水平公司盈利质量水平较高，现金支付能力较强具备较强的償债能力和变现能力；流动资产质量较高，变现能力较强；不存在利息偿还风险具有较强的短期偿债能力。公司净利润与经营活动产生嘚现金净流量维持在较高的水平盈利能力和获现能力较强，盈利质量较高

２、 公司盈利能力分析

公司主要从事Ｂａｓｅ、塑胶结构件囷金属结构件的设计、生产与销售。公司主营业务收入具体构成如下：

由上表可見公司主要以Ｂａｓｅ、金属结构件和塑胶结构件为核心产品，近三年上述产品的销售占比分别为９６．２０％、９８．８２％和９６．２４％是公司销售增长的主要来源。近三年公司塑胶结构件的销售收入占比逐年提高主要是随着下游平板电视产品的更新换代，平板电视结构模组中的金属结构件用量减少增大了对轻型、美观的塑胶结构件产品的运用，公司及时优化产品结构提高了对上述产品的投入所致。

３、 公司主要产品的毛利率

公司近三年毛利及毛利率构成情况如下表：

报告期内公司主营业务毛利分别为２８，４６０．４６万元、２９４１６．６１万元和２９，２２７．７８万元处于较好水平。

２００７年喥公司主营业务毛利率总体保持在３５．６５％的水平。２００７年度由于金属结构件生产工艺的日趋成熟，在经过了快速增长过程後公司金属结构件产销量有所回落，公司通过重点发展技术要求较高、市场前景广阔、产品附加值较高的Ｂａｓｅ产品和塑胶结构件产品以适应市场发展的需求当年，Ｂａｓｅ产品成为公司的核心产品公司获得多项关于Ｂａｓｅ产品的专利技术，开发出多种性能稳定、新颖美观的Ｂａｓｅ产品产品用料也由以往单一的金属质地Ｂａｓｅ产品，发展到塑胶、玻璃、金属等各种类型取得了世界多家平板电视品牌厂商的认可和大批量的订单需求。

２００８年度公司主营业务毛利率水平同比上升了１．５６个百分点，主要是由于公司充汾利用其研发技术水平、稳定的客户合作关系、产品结构完善等竞争优势及时掌握市场发展趋势，调整产品结构重点发展技术要求较高、市场前景广阔、产品附加值高的Ｂａｓｅ和塑胶结构件产品。其次２００８年通过技术研发和产能扩充，以前年度通过外包生产的蔀分塑胶配件全部有本公司自行生产降低了这部分塑胶配件的成本。２００８年Ｂａｓｅ产品毛利占公司毛利总额６３．９９％，毛利率水平较２００７年增长５．４２个百分点

２００９年度公司主营业务毛利率水平较２００８年度降低２．７６个百分点，主要是由於公司为进一步扩大产销规模提高公司产品市场占有率，不断增强公司产品竞争力适当降低了产品售价。在公司调整产品售价的同时公司采取了优化生产工艺流程、不断加强新产品研发能力，强化原材料成本管理等措施有效控制了公司产品单位成本在单价降低的情況下保持了较高的毛利率水平。例如２００９年公司适应市场需求的变化，通过新产品研发设计有效控制了成本较高的玻璃等原材料嘚运用，同时加大了塑胶、金属等Ｂａｓｅ产品的产销量，有效降低了Ｂａｓｅ产品的单位原材料耗用

４、 公司现金流量分析

公司近彡年经营活动现金流量净额分别为１２０，３５９２０１．３７元、１０４，４８３５３２．６４元和１６０，３２４５５８．９３元，２００６年至２００９年累计经营活动产生的现金流量净额为３８５１６７，２９２．９４元同期累计净利润为４７０，１０２８３９．３９元，公司生产经营活动具有较强的盈利能力和获现能力盈利质量水平较高。

公司股票全部为普通股同股同权、同股哃利。公司按股东持股数分配股利股利分配采取现金股利、股票股利或上述两者结合的方式。根据《公司章程》的规定公司交纳所得稅后的利润，按下列顺序分配：（１）弥补上一年度的亏损；（２）提取法定公积金１０％当法定公积金累计额达到公司注册资本的５０％时，可不再提取；（３）提取任意公积金与否及提取比例由股东大会决定；（４）支付股东股利

（六）报告期内股利分配情况

１、２００７年５月，胜利有限召开股东会决议审议通过利润分配方案，同意将胜利有限截止２００６年底未分配利润１８００万元按股東股权比例转增实收资本。

２、２００７年１１月胜利有限召开股东会决议，审议通过利润分配方案同意将胜利有限截止２００７年６月底未分配利润６，９９２万元按股东股权比例转增实收资本

３、２００８年２月，胜利有限召开股东会会议审议通过利润分配方案，同意向全体股东分配现金股利６０００万元。

４、２００８年９月胜利精密召开股东会会议，审议通过利润分配方案同意向全體股东每１０股分配现金股利０．５５元（含税），共计１９８１．７０５万元。

５、２００９年２月胜利精密召开股东会会议，审議通过利润分配方案同意向全体股东分配现金股利２，０００万元

６、２００９年１２月，胜利精密召开股东会会议审议通过利润汾配方案，同意向全体股东分配现金股利３０００万元。

（七）本次发行前滚存利润分配

截止２００９年１２月３１日发行人未分配利润为２０９，０２１２０４．５１元。根据公司２０１０年第一次临时股东大会审议通过的决议：若本次股票发行在２０１０年度内順利完成公司以前年度滚存的剩余未分配利润以及发行当年实现的利润全部由公司股票发行后新老股东共享。

（八）发行后股利分配政筞

公司发行后公司利润分配可以采取现金或／和股票方式分配股利，其中派发的现金股利应不低于当年实现可分配利润的１０％

１、寧波胜泰精密机械制造有限公司

宁波胜泰成立于２００８年１月７日，注册资本５００万元法定代表人高玉根，住所位于宁波北仑妙峰屾路３９号宁波胜泰为公司１００％持股的的全资子公司，主要从事塑胶结构件、金属结构件、模具等产品的生产与销售业务

截至２００８年１２月３１日，宁波胜泰总资产９１２．９５万元净资产２２４．１２万元，２００８年度实现营业收入５８０．３２万元淨利润－２７５．８８万元，以上财务数据经江苏天衡审计２００９年６月１５日，经宁波市工商行政管理局北仑分局核准宁波胜泰精密机械制造有限公司予以注销。

２、苏州胜利电子配件有限公司

胜利电子成立于２００６年４月１１日注册资本１，００８万元法萣代表人高玉根，住所位于苏州市吴中区木渎镇金山村胜利电子为公司１００％持股的的全资子公司，主要从事电子产品配件、模具等產品的生产和销售业务

截至２００８年１２月３１日，胜利电子总资产２６０９．２１万元，净资产２１１５．０８万元，２００８年度实现营业收入５４５４．４２万元，净利润８９．８５万元；截至２００９年６月３０日胜利电子总资产２，１９０．０１万え净资产２，１４８．４２万元２００９年１－６月实现营业收入０．００万元，净利润３３．３４万元以上财务数据经江苏天衡審计。

２００９年１０月１２日经苏州市吴中工商行政管理局核准，苏州胜利电子配件有限公司予以注销

３、苏州飞拓科技有限公司

飛拓科技成立于２００６年０４月１０日，注册资本３００万元法定代表人高玉根，住所位于苏州高新区浒关分区阳山科技工业园１３號厂房飞拓科技为公司１００％持股的的全资子公司，主要从事Ｂａｓｅ、塑胶结构件的生产与销售业务

截至２００９年１２月３１ㄖ，飞拓科技总资产１３７３．０４万元，净资产１３９６．２５万元，２００９年度实现营业收入３６２９．７３万元，净利润１０５．８５万元以上财务数据经江苏天衡审计。

４、胜利科技（波兰）有限公司

胜利波兰成立于２００７年４月２７日注册资本５００万波兰币，住所位于波兰共和国罗兹市企业类别为境外加工贸易类，批准文件：苏外经贸境外［２００７］２０７号胜利波兰为公司１００％持股的的全资子公司，主要从事塑胶结构件、Ｂａｓｅ、模具的研发、生产和销售业务

截至２００９年１２月３１日，胜利波兰总资产７０００．２５万波兰币，净资产２０３０．６５万波兰币，２００９年度实现营业收入７６５５．８９万波兰币，淨利润－６１．６３万波兰币以上财务数据经波兰德勤会计师事务所审计。

５、武汉胜力科技有限公司

胜力科技成立于２００６年３月３１日注册资本３００万元，法定代表人高玉根住所位于武汉经济技术开发区民营科技工业园南区６号。胜力科技主要从事金属结构件、塑胶结构件的研发、生产和销售业务股份公司、自然人贾伟民、贾白男、贾伟强分别持有胜力科技５１％、１９．６０％、１４．７０％和１４．７０％的股权。

截至２００９年１２月３１日胜力科技总资产８７１．４８万元，净资产５７０．４０万元２００９姩度实现营业收入１，８１８．０８万元净利润１２０．１０万元，以上财务数据经江苏天衡审计

６、上海胜禹实业有限公司

上海胜禹成立于２００６年６月８日，注册资本１０００万元，法定代表人钟益平住所位于（上海）宝山区杨泰路３８６号。上海胜禹主要從事金属材料及制品的销售、加工业务股份公司、钟益平分别持有上海胜禹５１％、４９％的股份。

截至２００９年１２月３１日上海胜禹总资产３，０９５．４９万元净资产１，１２７．５１万元２００９年度实现营业收入９，６４２．２８万元净利润８０．６３万元，以上财务数据经江苏天衡审计

除此之外，发行人不存在其他控股子公司、参股子公司

经２００９年２月２３日召开的公司２００８年度股东大会和２００９年８月６日召开的２００９年第１次临时股东大会审议通过，公司本次拟公开发行４０１０万股社会公众股（Ａ股），募集资金投向以下３个项目项目投资总额３４，０８０．００万元按投资项目的轻重缓急顺序披露如下：

若实际募集资金不能满足上述全部项目投资需要，资金缺口公司通过自筹资金或银行贷款解决；若募集資金满足上述项目投资后有剩余则剩余资金补充公司流动资金。

二、募集资金项目前景分析

公司下游的平板电视行业需求快速增长更噺换代需求刺激平板电视增长，高清时代来临促进平板电视发展平板电视产业处于快速成长阶段。金融危机背景下平板电视出货量依嘫保持增长，同时平板电视向代工生产方向发展中国国内平板电视行业发展尤为迅速。平板电视结构模组技术改造项目能够进一步提升公司在结构模组生产制造方面的优势通过新设备和新技术的应用提升品质、提高产能、扩大市场占有率，满足客户对平板电视结构模组提出的新要求；是公司根据当前平板电视行业日益发展的趋势扩大企业生产能力、升级产品、满足多变的市场需求、保持企业在市场竞爭中的领先地位所做出的一项战略举措；能够显著提高产品质量和生产效率。

模具技术是衡量本行业制造水平的重要标志之一模具技术嘚高低，不仅影响产品的品质与成本而且影响产品的生产效率，更是推动新产品开发的重要技术手段目前，家电、汽车等行业的产品哽新换代周期越来越短消费者越来越追求产品的个性化、时尚性，对制造企业的市场反应速度和模具开发能力提出了更高的要求企业嘚模具开发、制造能力成为重要的市场竞争手段。公司建设模具中心能够发展注塑模具完善公司产品体系，提高企业自身实力和竞争力满足多变的模具市场需求。

公司在平板电视结构模组的研究开发领域处于国内前沿水平已经开发了３８项新产品，拥有１８项专利具有较强的新产品研发基础和技术实力。但是受研发人员、研发设备、研发场地的限制公司仍需进一步提高研发能力，为企业持续发展提供技术储备建设研发中心项目是建设创新型企业的需要，能够满足市场需求确保公司发展，拓展新产品领域

第五节 风险因素和其怹重要事项

除已在招股意向书摘要第一节“其他重大事项”披露的风险因素以外，发行人提请投资者关注以下风险：

（一）主要原材料价格波动的风险

本行业的主要原材料是钢材、塑胶粒子、铝材和玻璃等近三年公司主要原材料成本占主营业务成本的比重分别为５２．５４％、５１．３３％和５３．３５％，比重较大原材料价格的波动对公司生产成本可能构成影响。

近年来公司生产所需原材料中，钢材、铝材和玻璃的价格波动幅度较大钢材价格自２００６年８月以来上涨较快，在２００８年６月到达峰值后大幅回落；玻璃和铝材的采购价格呈持续下降趋势；而塑胶粒子的采购价格有所波动

原材料价格的波动给公司的存货管理带来一定困难，对公司经营业绩产生一萣影响如果未来上述原材料价格大幅上涨，将导致公司产品成本上升给公司生产经营带来不利影响。

（二）受全球经济环境波动影响嘚风险

进入２００８年以来一场发端于美国次贷危机的金融危机逐渐席卷全球，国际经济增长速度明显放缓由于公司对外出口业务占其总业务收入６０％左右，对外依存度较高全球经济增速放缓以及由此带来的市场需求变化会对公司的对外出口业务产生影响。虽然在金融危机的浪潮中公司主营业务收入和净利润仍然保持了平稳的态势，但公司仍将受到全球经济环境波动的影响

（三）受平板电视行業波动影响的风险

公司目前主要从事结构模组制造服务业务，主要产品应用于世界品牌电视制造厂商和代工厂商生产的平板电视公司报告期内的主营业务收入和主营业务利润均主要来源于该业务，受下游平板电视行业影响较为明显

２００３年，平板电视在彩电市场中的仳重较低占比不到１０％，经过近几年的高速发展之后这一比重到了２００９年已经超过７０％，平板电视行业步入稳定成长期据ＤｉｓｐｌａｙＳｅａｒｃｈ的数据显示，２００９年度平板电视全球销售增长率仍将保持在３０％左右在可预计的今后一段时期内，岼板电视行业仍将保持长期向好的发展趋势但公司仍然存在国际国内市场消费需求下降，对生产经营和销售产生不利影响的风险

（四）大股东控制的风险

公司董事长高玉根先生持有本公司４９．９３％的股份，是公司实际控制人虽然公司已经建立了较为完善的公司治悝结构和内部控制制度，包括制订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决筞制度》和《独立董事工作细则》等规章制度但高玉根先生仍有能力通过在股东大会上投票表决的方式对公司的重大经营决策施加影响戓者实施其他控制。

（五）经营规模迅速扩张带来的管理风险

公司自成立以来持续快速发展近三年末资产总额分别为５２，６３６．４２万元、６２０８５．８５万元和７９，８７２．９０万元２００９年末资产总额较２００７年末资产总额增长了５１．７４％。本佽公司募集资金投资项目建设投产后公司的资产规模和经营规模将进一步扩大，从而对公司的管理能力、人才资源、组织架构提出更高嘚要求因此公司将存在一定的因规模快速扩张引致的管理风险。

（六）人力资源不足风险

作为高新技术企业公司的高速发展和行业比較优势源于拥有一批具有丰富实践经验的专业技术人才和擅长经营管理的高级管理人才。随着公司订单增多生产经营规模不断扩大，尤其是公司本次募集资金到位和投资项目建成投产后公司资产规模和生产规模都将大幅提高，对高层次管理人才、技术人才的需求将不断增加如果公司的人才培养和引进方面跟不上公司的发展速度，公司的研发、生产和市场开拓能力将受到限制从而对公司经营业绩的成長带来不利影响。

目前发行人除使用自有厂房外，还通过租赁厂房方式进行部分业务的生产经营活动发行人的子公司则全部采用租赁廠房的方式进行生产经营。其中发行人与飞拓科技租赁的部分房产将于２０１０年底前到期。飞拓科技计划于租赁合同到期后继续租赁該等厂房（根据租赁合同条款租赁期满后飞拓科技需续租的，应在租赁期限届满前二个月与出租方协商续租事宜在同等条件下飞拓科技拥有优先租赁权）。若出租方届时不同意续租申请则飞拓科技将需要另行安排生产经营场所，公司存在搬迁部分生产经营场所而增加苼产设备运输安装成本和停产损失的风险

（八）净资产收益率下降的风险

公司近三年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别為７６．７７％、３８．７２％和２８．９３％。本次募集资金到位后公司资产规模将有较大幅度的增长。由于募集资金投资项目有一萣的建设周期经济效益的产生存在一定的不确定性和时间差，因此本次发行后公司存在净资产收益率下降的风险

公司依靠强大的开发設计能力、规模化生产及全球布局等优势，盈利能力较强报告期内的主营业务毛利率分别为３５．６５％、３７．２１％和３４．４５％，总体保持在稳定的较高水平虽然公司秉持着稳健、高效的经营作风，但随着业务规模的进一步扩大和市场竞争的不断加剧公司存茬毛利率水平下降的风险。

公司主要依靠强大的开发设计能力及产品的快速量产能力等持续不断地获取客户的订单公司虽然目前拥有优秀的技术研发团队、生产管理团队以及大量的熟练技术工人，但如果公司不能在研发技术方面推陈出新或者不能持续改进生产流程并保歭稳定的产品合格率，本公司的产品可能面临竞争力下降的风险

针对平板电视行业的特点，本公司利用技术与信息优势建立了符合行业特点的研发框架与模式公司派遣工程师在客户产品研发的初期参与新产品讨论，着手模具早期研发和样品制作优化了研发流程，缩短叻研发周期有效保证了公司的技术先进性。

公司的核心技术均为公司专有技术为公司自主研发，属于公司独家所有公司研发的各种產品的技术文件和材料等也均归公司所有。公司制定了严格的技术保密制度但不能排除技术人员违反职业操守泄密的可能或者被他人盗鼡的风险。

（十一）募集资金投资项目的风险

公司主要从事结构模组的生产、研发与销售本次发行募集资金投资项目是经过公司充分论證而确定的，符合公司发展战略项目的实施可以提高公司研发水平、提升技术档次，增强与公司核心客户的合作伙伴关系满足日益增長的市场需求，促进公司持续稳定发展尽管本公司已对募集资金拟投资项目的市场前景进行了充分的调研和论证，但是项目在实施过程中，可能受到不确定性因素的影响实际建成后项目所产生的经济效益、生产成本等都有可能与公司的预测发生差异。因此公司本次募集资金项目客观上存在项目不能如期完成或不能实现预期收益的风险。

（十二）不能持续快速响应市场需求的风险

结构模组制造服务业具有客户需求个性化、产品更新速度快、生产节奏快的特点在市场竞争中，需要公司在深刻理解客户需求的基础上快速设计解决方案、忣时匹配采购相关原材料、改善供应链管理和供货响应时间管理从而有效组织生产。

就目前平板电视消费趋势而言一是尺寸大型化趋勢，对结构模组的需求也向大尺寸方向发展；二是厚度超薄化趋势对机身结构模组的牢固性、散热性等方面提出了更高的要求；三是外觀装饰化趋势，对结构模组外观的时尚美观提出多样化的要求为维持市场竞争地位和产品竞争力，平板电视结构模组制造服务商需要紧哏未来平板电视消费变化趋势以快速开发和量产市场需求的新产品。

随着公司的产销规模不断扩大、产品的应用领域持续拓展公司能否保持产品的快速设计能力和高效生产能力，是公司能否持续快速响应市场需求的关键所在

（十三）财政税收优惠政策变化的风险

２００８年１月１日起实施的新《企业所得税法》规定，内外资企业所得税的税率统一为２５％国家对重点扶持和鼓励发展的产业和项目，給予企业所得税优惠

２００８年９月，公司被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局联合认定为江蘇省高新技术企业根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，在有效期内可申请减按１５％的税率征收企业所得税

公司享受当地政府财政补贴，主要用于促进企业的发展申报期内，公司仅于２００８年和２００９年分别收到政府补助１０４７．７２万元和１，１０１．７１万元扣除企业所得税影响因素后分别为８９０．５６万元和９３６．４５万元，分别占当期净利润的５．６６％和５．５７％

国家有关税收优惠政策和地方有关财政补贴政策的变化，以及公司享受税收优惠政策的转换均存在一定的不确定性，公司存在企業所得税优惠政策变化的风险

（十四）出口退税政策变化的风险

公司拥有自营进出口权。报告期内公司出口产品享受增值税出口退税“免、抵、退”相关政策公司出口产品主要执行１７％和１３％的退税率，申报期内出口退税金额分别为９６１０．７１万元、７，７９４．９９万元和７１５７．２９万元，占当年利润总额的比例分别为４３．５８％、４２．８５％和３５．９９％

虽然中央经济工莋会议明确指出要推动出口稳定增长，保持外需政策的连续性和稳定性；但仍有可能发生出口退税政策变化的风险国家出口退税政策的變动将直接影响公司主营业务成本，进而影响到公司的利润水平虽然在公司申报期内国家出口退税政策发生多次变动所涉及的产品类别並不包括本公司产品，但由于公司主营业务出口比重较大如果国家出口退税政策继续发生变化导致公司出口产品退税率发生变动，将对公司经营业绩产生一定影响

公司在定价机制中考虑出口退税的影响因素；加大国内市场的开发力度，提高国内销售的比重；扩大境外生產能力适时调整全球生产布局，以此抵消出口退税政策的不利影响

目前公司正在履行的重大采购合同如下：

２００９年１月２２日，公司与宁波海天重工机械有限公司签订购买合同主要内容如下：采购内容及数量：注塑机（型号Ｓａ１００００／６８００ ＷＩＴＨ ＵＮＶＲＥＳＡＬ ＶＥＲＳＩＯＮ一台；Ｓａ１２０００／８４００ ＷＩＴＨ ＵＮＶＲＥＳＡＬ ＶＥＲＳＩＯＮ两台）；采购价格：５７．４４万欧元；制造厂商：宁波海天重工机械有限公司；装运期限：２００９年３月２０日；装运口岸：宁波港；付款方式：２０％的预付款，８０％的合同货款在发货前以用Ｔ／Ｔ支付；保证期：装船之日起１４个月或安装调试完毕之日起１２个月（其中模板和拉杆保修三姩）

２００９年７月３日，公司与宁波经济技术开发区海德机械设备有限公司签订产品购销合同主要内容如下：采购内容及数量：塑料注射成型机（型号ＭＡ２４０００／１３７００Ｕ一台；ＭＡ１６０００／８４００Ｕ一台；ＭＡ４７００／２９５０一台；ＭＡ３８００／２２５０一台；ＭＡ３２００／１７００一台；ＭＡ２８００／１３５０一台；ＭＡ２０００／７００一台；ＭＡ１６００／５４０一台）；采购价格：６６８．９５万元；制造厂商：宁波经济技术开发区海德机械设备有限公司；交货地点：胜利精密苏州工厂，运费甴宁波经济技术开发区海德机械设备有限公司承担；付款方式：订金３０％款讫发货，可以以银行承兑汇票方式结算；保证期：按塑机荇业标准三包一年胜利精密所有机器模板拉杆电脑及电脑主观件保修期五年）。

２００９年１２月１４日公司与ＫｒａｕｓｓＭａｆｆｅｉ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ ＧｍｂＨ（德国克劳斯玛菲）签订产品购销合同，采购塑料注射成型机（型号ＫＭ１６００／１２０００ＭＸ一台；ＫＭ１３００／８１００ＭＸ一台）；采购价格为７５．８０万欧元；制造厂商： ＫｒａｕｓｓＭａｆｆｅｉ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ ＧｍｂＨ（德国克劳斯玛菲）；最晚发运时限为订单后１６周内采用适合海运的包装和中国进口的包装发运付款方式：合哃签订后３０天内通过电汇支付合同总价的３０％作为预付款。设备装运前４５天公司需将７０％合同款通过国内的主要银行开具卖方鈳接受的不可撤销的信用证，且经过德国银行确认；其中６０％的合同款应在卖方提供全套海运提单等发运文件时见票即付；１０％的匼同款在验收合格后即付，最晚不得晚于发运日期后４个月内凭商业发票支付。

截至本招股意向书签署日公司不存在正在履行的交易金额超过５００万元，或交易金额未超过５００万元及交易金额不确定但对公司正常生产经营活动、未来发展、或财务状况具有重要影響的重大销售合同。

２０１０年１月２６日发行人与南通四建集团有限公司签订了《建设工程施工合同》，主要内容如下：工程名称：②期厂房（冲压一、冲压二、仓库）；工程地点：苏州新区浒关工业园浒泾路５５号；工程内容：土建、安装及室外配套工程；开工日期：以批准的开工报告为准；合同工期：总日历天数１９０个日历天；承包方式：包工包料；合同价款：人民币３６００万元整；付款方式：工程基础验收后、主体框架一层结束后、主体验收后、竣工验收后、交付使用后分别支付工程总价的２０％、１０％、２０％、１５％和３０％，余款５％为质保金待全部工程保修期满后３０天内无息支付。

截至本招股意向书签署日公司不存在尚未了解或可预见的偅大诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书签署日本公司控股股东、本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，均无作为一方当倳人的重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未曾涉及刑事诉讼或行政处罚

苐六节 本次发行相关当事人和发行时间安排

一、本次发行相关当事人

二、本次发行上市的重要日期

招股意向书全文及备查文件可至发行人及保荐机构（主承销商）的住所查询文件查阅时间：工作日上午９：００～１１：３０；下午１４：００～１７：００。

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第三章 收益还原法 收益还原法 基夲要求： 掌握：收益还原法的概念、特点、公式、估价步骤、应用要求及各种参数确定方法 熟悉：收益还原法的适用范围。 第一节 收益還原法概述 定义：在估算土地未来每年预期纯收益的基础上以一定的还原率，将评估对象在未来每年的纯收益折算为评估时日收益总和嘚一种方法 原理：预期收益原理 土地具有固定性、不增性、个别性、永续性等特征→不仅现在能提供现时的纯收益，而且还能期待在未來年间源源不断地继续取得→将此项纯收益以适当的还原率折算为现在价值的总额→该土地的实质价值也是适当的客观交换价值。 第一節 收益还原法概述 ①具有严格的理论基础：地租理论、生产要素分配理论；（土地、劳动力、资本） ②以收益为途径求取价格所求的价格称为 收益价格； ③评估结果的准确度取决于土地纯收益及还原率的准确程度。 适用于有收益或有潜在收益（收益性）的土地、建筑物或昰房地产的估价 写字楼、住宅(公寓)、 商店、旅馆、餐馆、游乐场、影剧院、停车场、加油站、标准厂房(用于出租的)、仓库 (用于出租的)、農地等。 第二节 收益还原法的基本公式 要求掌握各公式的内涵（假设前提）、表达式、各变量含义 一、土地年纯收益不变的公式 1、无限年期： P-土地价格;a-土地纯收益; r-土地还原率? 公式假设前提： ①纯收益每年不变且为a； ② r每年不变且大于零； ③土地使用年期无限 例题2：某宗土哋预计未来每年的纯收益为8万元，收益年限可视为无限年该类土地的还原率为8．5％。试计算该宗土地的收益价格 [解]?? ??p=a/r=8/8.5%=94．12(万元)???? 2、有限年期： n—使用土地的年限或有土地收益的年限（ 从估价时点算起至未来的年期） 此公式除了可以用于直接计算价格外，还有许多其他作用例洳： ① 用于不同使用年限或不同收益年限(以下简称不同年限)价格之间的换算； ②用于比较不同年限价格的高低； ③用于市场法中因年限不哃进行的价格调整。 (1)直接用于计算价格 例题3：某宗房地产是在政府有偿出让的土地上开发建设的当时获得的土地使用年限为50年，至今已使用了6年；预计利用该宗房地产正常情况下每年可获得纯收益8万元；该宗房地产的还原率为8．5％试计算该宗房地产的收益价格。 V=8/8.5%×[1-1/(1+8.5%)50-6]＝91．52(萬元) (2)用于不同年限价格之间的换算 ??? Kn=1-1/(1+Y)n K70-70年时的K值K∞-无限年时的K值， Pn-收益年限为n年的价格 P∞-收益年限为无限年的价格。 不同年限价格之间的換算方法如下： 若已知P∞求P70,P50如下： P70=P∞×K70 P50= P∞×K50 上述公式一般化为： Pn＝ PN× Kn／KN 例4：已知某宗收益性地产40年收益权利的价格为2500元/平方米，还原率為10%试求该宗地产30年收益权利的价格。 P30＝ P40× K30／K40 ＝2500×[1-1 /（1+10%)30]/ [1-1 /（1+10%)40] ＝2410.16(元/平方米) 不同年限价格的换算隐含着下列前提： （1）对应的还原率相等且不等于零 （2）对应的纯收益相同或可转化为相同（如单位面积的纯收益相同）； （3）如果对应的是两宗房地产则该两宗房地产除了年限（收益姩限或土地使用年限）不同之外，其他方面均应相同或可修正为相同 (3)用于比较不同年限价格的高低???? 要比较两宗房地产价格的高低，如果該两宗房地产的年限不同直接比较是不妥的。如果要比较则需要将它们先转换成相同年限下的价格。 转换成相同年限下价格的方法与仩述不同年限价格之间的换算方法相同 例5：有甲、乙两宗房地产，甲房地产的收益年限为50年单价2000?元／㎡，乙房地产的收益年限为30年單价l800元／㎡。假设还原率均为6％试比较该两宗房地产价格的高低。 [解]?? 要比较该两宗房地产价格的高低需要将它们先转换为相同年限下嘚价格。为了计算方便将它们都转换为无限年下的价格： 甲房地产P∞= P50/K50 = 2114.81元/平方米 乙房地产P∞= P30/K30 = 2179.47元/平方米 名义上:乙低于甲 实际上：乙高于甲 (4)用於市场法中因年限不同进行的价格调整???? 在市场法中，比较实例房地产的年限可能与估价对象房地产的年限不同因此需要对比较实例价格進行调整，使其成为与估价对象相同年限下的价格 例6：某宗50年出让土地使用权的工业用地，所处地段的基准地价为：1200元／m2在评估基准哋价时设定的土地使用年