除此之外，为了助力合作伙伴快速成长，创维宣布将为合作伙伴和开发者提供“五位一体”全面服务，即提供用户、渠道、开发、供应链、资金共五大方面服务。用户包括了酷开系统约5000万用户、会员系统目标1000万高端客户，渠道包含“爱内购”、好商系统、创维智家及4万以上的线下常规门店，开发包含内容运营开放平台、应用分发开放平台、智慧家庭开放平台和百变触点生态开放平台，供应链资源包含各类显示屏、背光模组、AIoT通讯模组、智能语音模组、AIoT主控芯片等，帮助合作伙伴快速落地设计方案，资金方面，创维计划投资15亿元作为生态投资，此“五位一体”全面服务可谓是诚意满满，创维愿携手合作伙伴和开发者，为消费者构筑大屏AIoT幸福生活。

搭载升降式AI摄像头，创维G71系列推动AI娱乐应用全民普及

基于Swaiot小维智联，电视已经成为用户与家庭其它智能硬件交互的枢纽。而今年春发，创维G71系列则率先将先进的TrensAI EYE技术引入到国民G系列，加速了升降式AI摄像头设计在电视行业的普及进程。

感恩匠心”2019卡萨帝高端智慧生态战略发布暨感恩表彰大会在青岛冰山之角举行。海尔集团副总裁、首席体验官、中国区总经理李华刚表示：“卡萨帝的发展有三个阶段，第一个是高端品牌，第二个是场景品牌，第三个是生态品牌。”并分别对三个阶段做了重点诠释。

　　本次表彰会在重点表彰员工的同时，现场还发布高端智慧生态战略，它具有高端化、成套化、前置化、嵌入化和智慧化优势，用户可以从中获得从产品到场景再到智慧生态的高端生活。

　　据悉，这是卡萨帝的内部表彰会，重点表彰了百余位做出卓越贡献的匠心代表，包括设计团队中，以7年创新设计换来57项大奖的黄泽平；研发团队中，执着于4500毫秒细微差距的Sujit Chavan；还有来自智造团队，输出创新成果4800余项的王相军和服务团队中，6年服务9000多用户的王永祥。

　　黄泽平从2012年开始就承接卡萨帝C3、C5、C7成套系列化设计，7年创新设计换来reddot、IF、IDEA等57项国际大奖，300余项外观专利和120余项实用新型发明。Sujit Chavan为了改善两扇门固定装置移动周期，最终打破固定装置移动速度记录，第二道门循环时间仅需23.5秒，比之前节省了4500毫秒。

　　王相军身负创新成果4800余项，智能制造升级方面成功申请13项创新项目专利，还有73项新技术正在申请专利。王永祥时刻将2副管家手套放在身上，粗线手套搬送、细线手套演示防产品划伤，6年服务9000余用户……

　　当然，还有更多匠心团队，他们像“螺丝钉”一样，在卡萨帝智慧生态战略上站好岗、值好班。比如今年发布的“指挥家”套系，就是由35个团队、7千多人、历时3年共同打磨造就。

　　这虽然是卡萨帝内部的一次表彰，但这背后可以说是用户给他们颁了这个奖。此前，在卡萨帝一次内部分享会上，发布了一份用户报告，报告对3万余用户、626万字的用户口碑内容进行了收集分析。在这些用户晒单评价中，智能、科技感成为高频词，说“太贵”的人越来越少，说“值得”的人越来越多。

　　现场，卡萨帝请来了用户做背书，3位分别有10年、5年和1年使用体验的卡萨帝用户体验官，来分享自己认为的“值得”。

　　美籍钢琴制造大师巴纳伯斯费科特是一位有1年使用体验的用户体验官，云鼎空调软风不伤人，让他久坐谱曲也不会感到腰酸背痛；长春的二胎妈妈用双子云裳洗衣机专门洗护宝宝衣物，卡萨帝是她最信赖的“洗护管家”。

　　除此之外，卡萨帝还给用户带来了全场景互联的智慧生活：智慧客厅、智慧厨房、智慧卧室和智慧浴室、智慧阳台场景5大场景的智慧生态，全面覆盖用户生活的方方面面。

　　这不是简单的概念，而是真实发生的场景。比如你想做饭，走进厨房，冰箱已经定制好菜谱；想要煮粥，选择合适的程序就可以，灶具自动控火，程序结束自动熄火。

　　当然，还有很多生态服务。洗衣液快没有了，洗衣机会智能提醒，一键下单就能送货到家。洗衣服的时候洗衣机自己匹配程序，丝绸、羊绒都能在家机洗。刚买的进口牛排担心食品安全？卡萨帝为你追踪全流程，从产地到餐桌，所有信息都能查到。

　　《体验经济》作者约瑟夫派恩说，“商品是有形的，服务是无形的，而创造出的体验是令人难忘的。”

“九不得”出台后，社区团购市场也进入了相持阶段，或者说新变化的前夜。春节以后，就将可能有些新动态出来。

在此阶段，《商业观察家》近期也专访了食享会创始人戴山辉，我们想知道这个市场的主要玩家是怎么看待当下社区团购市场的，怎么看待风险，怎么评估未来。

戴山辉是零售业老兵，之前在本来生活有过8年线上线下生鲜操盘从业经验。其创办的食享会在2018年上线，是见证了社区团购行业完整发展的公司样本。

与其它巨头火拼下沉市场、火拼蔬菜相比，食享会走出一条特色之路，定位二三线城市居民，平价折扣社区店，对标美国的平价折扣商店美元树。主营商品为：家庭基础消费品，季节时令商品、品牌尾货。戴山辉称，食享会所运营的城市在2020年全部实现盈利。

戴山辉认为，社区团购未来的坑在于，没有流量变现渠道，因为当下的烧钱行为所聚集的流量都无法沉淀到自有流量池。流量还是微信的。

《商业观察家》：食享会目前经营情况如何？处在什么位置？

戴山辉：我们每个月的销售额在2-3亿元左右。

目前的社区团购市场，全国层面是一个5+5的结构。

5家创业公司：兴盛优选、十荟团、食享会、同程生活、美家优选。

5家平台巨头：京东、阿里、美团、滴滴、拼多多。

《商业观察家》：2020年的社区团购市场，聊得都是巨头进入。怎么看巨头进入？

戴山辉：（巨头关注社区团购）其实由来已久，不管是京东、美团、还是阿里等。它们有战投部门，有第三方投资公司，有各个业务部门，早期都有很长的触角。

只是现在大家开始关注，媒体开始关注而已。

巨头在这个领域的了解与研究由来已久，从来没有停止过。它们对这些新方向和新的模式，早期是下面的人看，后面老板更加关注，决策和参与就更直接了。

尤其是2020年疫情之后，它们看到这个模式的爆发和魅力，加上有数据体现，美团、拼多多、滴滴火速下场。

早在这之前，其实阿里的菜鸟，还有苏宁小店等，很多“大公司”都有参与社区团购。

《商业观察家》：所以，还是因为这个市场的潜力带来的巨头进入？

戴山辉：为什么社区团购今天这么火？

零售业过去100多年沉淀出了店这个渠道，门店是一种形态。过去的20年，快递模式的电商出来了，20年从创新到走向巅峰。

现在则出现了社区团购新渠道。

社区团购是社区零售里面一个有代表性的东西，现在发展已经3年了。从目前情况来看，新的零售业态的成熟周期会越来越短，从门店的100年成熟期到电商的20年成熟期，社区团购从出现到巅峰有可能只需要10年时间。

基于这样一个逻辑，如果把社区团购定位成未来的一个零售渠道，那现在的小巨头的参与理所应当。

其实社区团购跟过去快递电商20年的发展脉络，近乎一样。

B2C电商刚开始，也是一批创业公司出现，用B2C的模式把所有的品类搬到线上。然后，国美、苏宁等相继参与，无一缺席。今时今日，信息传播的速度、影响的广度、发酵的深度，远远大于过去。所以，这种关注和引起各种反应更加强烈。

2003年B2C电商崛起的外部环境有一个非典，2020年社区团购崛起的外部环境则有一个新冠，外部疫情环境都刺激了赛道的高速发展。特殊时期，这些新模式都为疫情的控制和当时的保供起到了很好的作用。

《商业观察家》：我们的理解是，社区团购是在做社区商业，它的渠道价值就体现在社区入口，但社区生意挺难做的，也面临很多竞争，食享会的定位是什么？

戴山辉：现在社区零售三个方向，一个是社区团购，一个是前置仓生鲜电商，一个是社区生鲜店。

像前置仓做的半小时达生鲜到家业务，比如盒马（做店仓合一，店即前置仓）、每日优鲜（无店纯做前置仓），只能守着一线城市的5%人群做，出了就没有足够用户了。

比如二线城市武汉人买生鲜，没有太多半小时达到家需求，到家干嘛呢，东西卖得贵，自己下楼就有得买。

武汉人对半小时达到家并不买账，那么，如果不买账，像盒马这样的就跟传统超市没什么区别了。它主要也是大店模型，大店则对社区的辐射能力一般（渗透率不高）。

我们做的则是25%人群。就是二三线城市的城市居民，有一定改善性需求，对品质有一定要求。然后我们一直坚持围绕家庭刚需的基础品类，围绕计划性需求，做爆款，做大单品。

美团、拼多多主打的是更下沉的70%用户，所谓的10亿没坐过飞机的人群。

总体来看，由于中国是一个很大的市场，不能放在一锅里面煮，未来肯定是多种业态共存的，店、电商、社区零售三分天下。

《商业观察家》：食享会如果定位做二三线城市居民，而不是更下沉市场，那如何走差异化路线？

戴山辉：我们是以家庭基础消费品为主。生鲜比例没有新平台那么高，类似美国的折扣会员店美元树。主营商品为：家庭基础消费品，季节时令商品、品牌尾货。

在美国，每一个大的沃尔玛边上都有一个美元树折扣店。而在经济平稳或者下行周期，美元树甚至逆势高速增长，发展亮眼。用户群体、市场选择、商品特色、运营方式，食享会与美团优选、多多买菜、兴盛优选等都有着明显的差异。在大平台大规模烧钱补贴之下，食享会一直坚持特色发展之路，全线盈利。

《商业观察家》：食享会之前在扩品经营方面做了很多率先尝试，比如卖手机等，社区团购渠道能卖这样的高客单价商品吗？

戴山辉：手机卖得很好，但相对其他品项的量还是不多，我们卖后，现在大家都在卖。

这主要是因为手机的消费人群有限，再一个客单价高。

消费者愿意在你这花1万元买个苹果，也说明这个渠道的可信度已经非常高了。

《商业观察家》：近段时间来，社区团购市场似乎也开始横向整合，比如京东投资了兴盛优选，怎么看？

戴山辉：微观层面，谁去收购谁，谁投资谁，会有一些偶然因素。

就像我们，为什么从江苏、浙江做起，而不是从山东做起，是偶然的，它有很多偶然因素。

还比如我们现在猜，未来谁会是第一名、第二名，这种博彩式的猜测，其实没有意义，没有价值。

所以，重要的是背后的逻辑。

京东投资兴盛是应该是比较好的组合，除投资之外，业务端的整合要看未来的发展。

《商业观察家》：接受京东投资后，兴盛优选未来会卖给京东吗，或者说，社区团购赛道中的创业公司未来的归宿是不是卖给巨头？

戴山辉：美团在2012年之前，是一个做团购的公司，但它后来慢慢多元化。做了猫眼、出行、外卖，以及到现在做社区团购，美团变成了一个多元化的公司。

所以，在不同的阶段，公司的价值判断不一样。兴盛未来是不是要走独立IPO方向发展（或者被收购），是公司发展权衡各方利弊的结果。

现在的兴盛优选还处在一个单一发展的阶段，引入京东，毫无疑问，大家肯定都认为挺好。京东的零售基因很强，社区团购本质上则还是一个零售的生意。

《商业观察家》：巨头有没有找过食享会？

戴山辉：都聊过，不止一家，不止一次。

不论从投资角度，还是了解行业，巨头对社区团购都有一个熟悉的过程。

最后，大家一起竞争，一起做推动行业发展。巨头也对行业带来了很多积极的因素，巨头的参与也是行业成熟必经的发展阶段。

《商业观察家》：现在，社区团购赛道进入并购整合阶段了吗？

戴山辉：一般并购会出现在两个阶段。一个会出现在早期，因为要迅速做大市场。第二个出现在末期。

并购不会出现在当下这样焦灼的时候。大家下场都正在兴头上，还需要冷静，需要沉淀。

《商业观察家》：什么样的企业会去收购？

戴山辉：自己能不能做，能做自己做。现在拼多多、美团、滴滴都是坚决自己下场的代表。第二，来不及做，或者做的不好的，那就投一个。

《商业观察家》：食享会现在在做融资吗？

戴山辉：下轮融资到最后阶段了。

《商业观察家》：京东投资兴盛优选，能帮兴盛优选优化业务吗？比如优化成本？京东能对兴盛优选输出供应链能力吗？

戴山辉：各方都是独立的公司，独立运营。第三方内部情况我也了解不多，从外围看，无论是优化成本还是输出供应链，目前看比较难。第一，能输出是因为有优势，无论京东的优势品类还是区域，跟社区团购有较大差异。第二，集中度决定上游的谈判能力。社区团购的头部公司，目前量足够大，也有较强的议价能力。

《商业观察家》：怎么看拼多多？有时我们觉得拼多多未来可能会是这个赛道的最大赢家？

戴山辉：不止是拼多多，这几家参与的公司都发展比较快，业务量上的也很快。如此大规模的投入，史无前例的补贴，不计成本的市场开拓。一个月要卖几个亿的货，几十亿的货，不难。

但是否成为赢家的标准，是能否持续，最终是要能沉淀应该有的价值。

《商业观察家》：所以，拼多多未来也很难成为社区团购赛道的买家？

戴山辉：这个无法预言，目前看拼多多是完全自营，没有收购的迹象。

《商业观察家》：对于已经入场的小巨头，它们的能力，你有评价吗？

戴山辉：小巨头可以说每一家都有很好的品牌、资金、流量、人才的支持。在业务层面，各有优势和基因，我们在竞争中每天都在跟对手学习。

如果说更具体一点，美团的系统和组织能力、滴滴的团长和用户运营能力、多多激发用户购买和参与的能力，都是非常杰出的。

它们用你做的方式做你做的事情，同时，还带来了强大的基因和特长，所以最终的胜出，不会因为你单纯有钱，一定是你比别人做的好。

《商业观察家》：但社区团购市场现在所处阶段，似乎还没有那家能做得很细？

戴山辉：早期的时候，这些东西都被掩盖掉了，因为反正大家都烧钱，比如说配送，你是7个点成本还是8个点成本，没什么区别。所以，这是有钱的好处，用时间换空间。拓完市场再精细化运营。

但不管什么生意，一定不是一场无休止的补贴和烧钱，最终还是要经得起时间的检验，脉冲的行为比如补贴，价格战，不改变公司的基本面。

零售的竞争不允许有短板，一般就2、3个点净利，但零售的各个环节，营采销、仓干配，随便一个环节的波动都会吃掉这几个点利润。做好业务本身是根本。

所以，现在剩下的社区团购公司，没有那一家是真的从零开始做起的。每家公司的创始人或者团购，都是市场上磨砺多年，这也成就了现在的新渠道，比如社区团购，能在短时间爆发式增长。

《商业观察家》：传统线下商超做社区团购有机会吗？

戴山辉：开店的和做电商的，来跨领域做社区团购（是有区别的）。

像拼多多、美团等电商做社区团购，由于它们以前做过互联网，转到社区团购就很快，烧过钱，而且烧过大钱。

开店的来做社区团购，就面临亏损问题。你扛不扛得住，你愿不愿意去亏这个钱。

相比较而言，传统商超确实面临各种冲击和竞争，但它的体量大，特定的消费场景也还是比较稳健的，是否愿意断臂重生，是很大的命题，看如何选择。

《商业观察家》：传统商超，如永辉在生鲜领域的运营能力是很强的，如果永辉要做社区团购，你会给什么建议？

戴山辉：永辉的超市业务还是最大的板块，我了解到，其实永辉一直在做新业务的尝试，投入也不小。

（这里面的问题是）传统业务是增长赚钱的，新业务则是投钱的。资金层面怎么规模，业务层面新老业务怎么融合，都是选择问题。

如果我建议，我觉得应该加大力度发展新业务。看得见的好模式，未来的好机会，参与就是重生。

《商业观察家》：现在的社区团购还有进入的机会吗？门槛有多高？

戴山辉：现在的门槛非常高了，基本上窗口已经关闭。

说社区团购零门槛，其实无论零售还是本地服务行业，从来不是模式取胜的。

这是一个需要积累的行业，规模是结果，品牌就是最大的门槛。

零售的基本逻辑，大到沃尔玛，小到7-11，它的核心是三个体系。一个是一套完善运营体系。保证再大的体量也能复制，能标准化的运转。第二个是先进的系统工具，围绕特定的业务背后是要有信息系统支撑的，且不断迭代。第三个是供应链。三个体系支撑一个品牌，最后的落脚点是这个品牌，最大的门槛就是品牌。

《商业观察家》：那社区团购未来有没有区域性机会？

戴山辉：生鲜也好，社区团购也好，有非常重要的两个属性。一个是本地化，不能像以前纯线上的产品，一个工具、一个软件，就赢家通吃。做社区团购、做生鲜，都是本地运营的。

当地组织货源，了解本地需求，近距离服务本地用户。

第二个是差异性。各地需求都不一样。所以，这个城市可能是这个企业做得很好，另一个企业做得很差，但到另一个城市可能就反过来了。

这都是本地化和差异性导致的。所以过去不管是哪种业态，在全国复制的都非常慢。能拓展二到三个省的已经凤毛麟角。

《商业观察家》：社区团购这个赛道，未来的最大风险是什么？

戴山辉：第一代互联网的盈利模型是“羊毛出在猪身上”，比如当时的门户网站等，是补贴用户，并提供免费服务，来聚集用户。然后通过广告、游戏从另一个领域赚钱。用户、流量则是沉淀在自己的流量池里。

（移动互联网时代的）滴滴也好，其他公司也好，补贴的逻辑也是让流量沉淀在自己的APP里面。

所以，过去互联网补贴逻辑和路径是非常清楚的。

但社区团购现在的运营是，做社群的话，一个群里会有6、7个玩家。一天有7个小程序在里面甩，消费者则会买当天提供最便宜商品的那个小程序。甚至买了都不知道在哪家买的，这家买的到那家售后也不是新鲜事。

（于是）你烧钱是帮小店做了一个社区私域流量池。明天不烧的时候，会不会记得你？这会不会是一个巨大的坑？会不会成为将来烧钱后一地鸡毛的原始成因？

”羊毛出在猪身上“过去验证是可行的，但如果“羊毛要出在羊身上”，（没有自己流量池做变现转化了），要靠卖菜赚钱甚至赚大钱，能不能行的通，如何转化，是交给大家的重大命题。

《商业观察家》：我们听说一些社区团购运营商，消费者主动登录其APP，或小程序的购买行为，已经占到了50%？

戴山辉：那剩余的50%呢？

《商业观察家》：没有办法将所有用户都转化到自己的APP里吗？

戴山辉：目前，社区团购的主流用户都不登陆APP，很难。我观察到的用户，还是小程序购买最直接。

社区团购为什么这么火？

团购不是新东西，以前都有。现在火是因为所有流量都沉淀在群里面，是因为有新的营销场景出现。

《商业观察家》：消费者目前主动登录食享会小程序购买的比重有多少？

戴山辉：我们目前主动访问和群界面的访问，两个流量来源三七开。

注：文/商观，文章来源：商业观察家(公众号ID：shangyeguanchajia)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。

在烧钱游戏中，小公司很难成为赢家。

7月6日，同程生活更名为蜜橙生活，宣布放弃整个社区团购业务，业务方向从to C调整为to B；戏剧性的是，在次日，同程生活旋即发布破产清算公告。

直到当日深夜，同程生活苏州总部还聚集着众多前来讨债的供应商。这一幕，就像是一年半之前淘集集坠落的昔日重现。

关于事件的最新进展，字母榜获悉，同程生活向供应商提供了两种还款方案，方案A为同程生活以现金方式向供应商支付欠款金额的40%，剩余60%待债务人破产清算后，由法院分配；方案B为同程生活以现金方式向供应商支付欠款金额的60%，剩余40%，供应商放弃追偿。

“7月3日，同程生活还在要求供应商送货，但几天后便宣布转型，这让人难以接受。”一位被拖欠货款的同程生活供应商说。

早在6月，内部员工就已觉察到公司的微妙变化。

一位同程生活员工告诉字母榜，5月中下旬，公司开始卡采购报销费用和供应商货款，即便员工都是按照此前的流程报销，也会被财务驳回重新走流程，“我们当时以为是公司管理趋严或财务换了团队，没想太多，供应商也没有提出异议，还在正常供货。”

到6月底，情况变得不再乐观。“能感觉到发货量明显减少，供应商的货款也一直没结。”但直到6月28日，公司还在让员工在朋友圈发布招募供应商的广告，7月3日仍在要求供应商供货。

另一位同程生活员工向字母榜表示，同程生活从半个月前就开始打折促销了，起初是七八折，最近一周是半价促销。这点也遭到供应商吐槽，“同程生活一边让我们供货，一边还在打折促销。”

“社区团购行业从拼创新、拼执行的时代转变为了拼资本、拼补贴的时代，同程生活必须做出战略上的调整，放弃整个社区团购业务。”同程生活CEO宇将公司社区团购业务的失败归结为巨头的入侵。

曾经创业公司最大的恐惧，是BAT和你做一样的生意，现在社区团购公司的恐惧升级了：这一次泰山压顶的是美团、拼多多和滴滴，它们比BAT更饥渴，渴望增长，也依旧有打仗的心气。

一年前，巨头带着大队人马向社区团购奔涌而来，它们以互联网的速度招人、开城，迅速完成主要城市的业务覆盖，而这样的布局曾耗费创业公司数年时间。

同程生活的破产并不是社区团购大逃杀的开始，所有参与者都清醒地意识到，它们需要跑得比别人快一点，再快一点，只是这门短时间难以利润转正的生意需要消耗大量人力、物力，如今存活下来的创业公司早已所剩无多。

同程生活的失败惹人唏嘘的原因是，它曾经是社区团购赛道的第二名，不过这个第二名前要加上个限定，只短暂地存在于美团、拼多多、滴滴这些大公司入场前。

这门本就难盈利的生意，当大公司进入后，难度继续升级，它变成了一场既追求速度，又追求精度的竞争——要有魄力投入足够的人力、物力以在战争结束前抢占优势位置，又要保证资金花在刀刃上，以有足够的资金撑到战争结束。

一位参与社区团购大战的某大公司战略人士向字母榜表示，一个策略失误，可能就需要公司多耗费数千万的现金打市场。

去年三季度，同程生活开始感知到巨头压境的阴云。“补贴眼花缭乱，巨头夸张到毛利仅为5个点，甚至是零毛利、负毛利，而我们的毛利维持在20多个点，大厂们进入社区团购赛道之前，整体是盈利的。”何鹏宇去年年底接受亿邦动力专访时说，当时内部讨论过接下来的策略，结论是还是要保证毛利。

上述同程生活员工告诉字母榜，同程生活的抖音直播间，也会保证一定毛利空间，但要算上投放的抖+、各项运营成本，直播间运营也是亏损的。

按照何鹏宇的说法，当毛利维持在20多个点时，能保证公司整体盈利。但在充分竞争的市场环境下，即便同程生活有意识地控制毛利，毛利空间也会被再度挤压，亏损就成为平台的长期状态了。

选择保守策略站在烧钱赛道的创业公司的无奈之举，但也相当于提前退出胜者角逐赛。努力控制毛利空间的同程生活，在价格上很难拥有显著优势，这意味着其市场规模无法继续扩大。

同程生活一度也通过融资、收购获得市场份额，2018年12月，同程生活并购广州千鲜汇，进入华南市场；2019年9月，同程生活收购湖南的考拉精选；2020年8月，同程生活与苏州本地的邻邻壹完成战略。

但当巨头闯入，同程生活的资本管道瞬时出现了断裂。去年7月，同程生活完成C+轮融资，自此之后再无融资消息，而这一节点，刚好是巨头发力社区团购的时间。

同程生活曾向外寻求过流量补足，今年4月底，同程生活和抖音开启战略合作，在江苏、广东等地的部分城市，用户抖音本地频道顶部的社区团购入口，进入同程生活，享受新人1分钱购等优惠。显然，这一战术没能挽回大势。

去年6月，领投同程生活2亿美元C轮融资，曾在公司内部分享“我为什么投资卖菜”，他表示，传统的自由市场买卖的，折损会到30%左右。同程生活的介入，使得从田间地头到消费者手里，蔬菜损耗率只有几个。“在同程生活能够控制的环节中，损耗只有1%。”

但复盘同程生活的具体运营策略来看，它的盈利模型并非是最优解。东吴证券今年5月发布的《社区团购C轮深度研究：硝烟进行时，品牌/平台/团长都在想什么？》报告指出，生鲜的亏损率（补贴率）约10-15%，标品整体的亏损率（补贴率）约2-3%，主要原因为生鲜在运输过程中的确更容易发生损耗，且单价略低于标品（尤其是在平台通过补贴生鲜来引流的情况下）。

据东吴证券调研，2020年年底主流的社区团购平台上的生鲜占GMV比重已经下降到30%左右，SKU占比已经下降到40%左右。这个比重与传统商超中的生鲜占收入比重较为类似，运营逻辑也近似于商超：即生鲜及食品引流，高利润日百标品赚钱。

但直到去年年底，同程生活的策略依旧是坚持以生鲜为核心类目，满足家庭日常消费。在上述采访中，何鹏宇提及，平台SKU中，生鲜依旧是大头，占百分之七十。

另一点则是SKU数量。东吴证券在上述报告指出，社区团购的营业成本率与传统的商超差别不大，但商品价格却便宜约20%~25%，这意味着社区团购的进货成本较传统渠道有较大优势。我们认为社区团购获得进货价优势的主要原因是单SKU采购规模大；账期短，不占用供应商资金。

根据东吴证券的调研，社区团购平台上每日SKU不足1000个，考虑轮换后平台经营的SKU也仅约个，而一般连锁超市的SKU在1-2万个左右，大卖场SKU可高达2万个以上。

同程生活走的则是多SKU路线。何鹏宇去年年底接受亿邦动力网采访时曾表示，同程生活的SKU应该是是所有平台里最多的，接近3000个，日常家里吃用可以一站式满足。

而在订单量、GMV较对手相差一大截，SKU又相对分散的情况下，同程生活在议价权一端自然不会具有太多优势。

同程生活已经是算是社区团购赛道里厮杀到最后的创业公司了。今年年初，食享会创始人戴山辉接受商业观察报采访时曾表示，社区团购市场，在全国层面是5+5的结构，5家平台巨头京东、阿里、美团、滴滴、拼多多，和5家创业公司兴盛优选、十荟团、食享会、同程生活、美家优选。

严格说来，当时的创业公司只剩下4家，更名为美家买菜的美家优选在去年年底被京东收购；如今划掉同程生活，只剩3家；据36kr今年4月的报道，食享会江苏地区的业务，已并入到十荟团，江西、浙江、吉林等其他地区的业务，也陆续准备退出，戴山辉对此回应，只是个别亏损城市关站，其他所有城市在正常运营；另外的兴盛优选、十荟团都拿了大公司的融资。

何鹏宇去年年底曾这样描述社区团购的战况，“刚开始是最疯狂的，拼命烧钱；烧完以后最近开始有些收敛。不停往里面投钱，规模好像也涨不上去，这时候大家就可能会重新思考。”

“社区团购行业遇到瓶颈了。”一位关注社区团购的分析师向字母榜表示，各家开城计划早已结束，订单量已经许久无明显增长。

上述参与社区团购大战的某大公司人士也向字母榜表示，社区团购的城市覆盖基本都差不多，现阶段主要的方向是订单量和客单价。

去年年底，社区团购“九不得”新规出台，第一条就是要求平台布的不得以低于成本的价格倾销商品。新规一定程度上控制了战争的惨烈度，却没法终止战争，大公司的补贴依旧会持续，但它们也开始由以资金换时间的第一阶段，进入到关注产出的第二阶段。

去年第四季度，美团新业务营业亏损为60亿，其中一半来自美团优选。“随着美团优选业务规模的扩大，我们也在密切关注单位经济效益的水平。”在财报后的电话会议上，王兴指出，美团优选已经开始产生毛利润，不存在烧钱扩毛亏损情况，营业亏损来自于基础设施方面的投资，而不是将资金花在低价竞争方面。

显然大公司也开始提升毛利空间。美团CFO在3月曾表示，目前优选业务的商品单价，平均贡献营收和利润都比较低，但是一直有不断提高的趋势，公司也会继续引进更多的价格更高，利润率更高的商品进行销售，近期有望驱动单位经济效益的提升。

拼多多财务副总裁马靖在5月的一季度财报电话会议上同样表示，“目前为止，我们对于多多买菜的投资方面持有非常审慎的态度，我们根据预期的ROI来评价我们的业务决定，我们对于目前所取得的进展表示非常，也会在今后非常审慎的评估我们每一笔的投资。”

当大公司开始更关注单位经济效益的水平，在侧面印证着，它们已经完成了初步的市场覆盖，建立了一定的市场规模，那些一度挤进决赛圈的创业公司，无疑就会被推到市场边缘，同程生活已经出局，下一个会轮到谁？

【本文作者谭宵寒，由投资界合作伙伴微信公众号：字母榜授权发布，文章版权归原作者及原出处所有，转载请联系原出处。文章系作者个人观点，不代表投资界立场。如内容、图片有任何版权问题，请联系（editor@）投资界处理。】