中望软件公司提高竞争力还是增强竞争力怎么样？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-12-12 09:26 标签： 提高竞争力还是增强竞争力

华福证券有限责任公司钱劲宇近期对中望软件进行研究并发布了研究报告《Q3业务回暖，CAX龙头地位持续巩固》，本报告对中望软件给出买入评级，认为其目标价位为234.00元，当前股价为211.2元，预期上涨幅度为10.8%。

　　中望软件(688083) 　　事件标题： 　　中望软件发布2022年三季报，公司2022Q3实现营业收入3.5亿元，同比下降1.9%；实现归母净利润-0.19亿元，同比下降119.3%；实现扣非归母净利润-0.74亿元，同比下降269.7%。 　　点评： 　　下半年业务回暖，营收小幅增长。上半年在疫情以及国际局势的双重影响下，下游客户资本开支意愿下降，中小客户需求萎缩，一定程度上影响了业务开拓。下半年开始公司属地策略初见成效，海外拓展有条不紊的进行，整体业务回暖。Q3单季实现营业收入1.6亿元，同比提升3.3%。 　　教育业务显著改善。上半年由于疫情原因导致学校封控，教育业务出现一定下滑。下半年学校部分招投标在三季度有所释放，公司团队在项目验收及新项目开拓上均取得显著进展，教育业务Q3同比增长超过20%。 　　CAD实现上云，云端CAX体系形成。10月13日，公司举办云原生CAD发布会，云设计协同平台Cloud2D、Cloud3D正式上线公测，其中Cloud2D已具备全场景DWG看图能力，且具备行业内领先的Web端三维着色显示能力；Cloud3D具备高效三维设计能力，在云端实现设计仿真一体化。云CAD发布标志公司已实现从Windows到Linux再到云端的全场景能力。 　　盈利预测：我们认为，虽然大环境一定程度影响到公司业务开展，但公司积极主动进行改革，稳中求变，已在教育、海外市场上取得一定成效。我们看好公司作为CAX龙头在本土替代浪潮中的发展前景，预计公司年营业收入分别为7.4/9.3/12.1亿元(前值为8.4/11.3/15.1亿元)，归母净利润分别为1.6/2/2.6亿元(前值为2.3/3.1/4亿元)，当前股价对应2023年93XPE，我们给予公司2023年100XPE，维持买入评级。 　　风险提示：境外市场拓展不顺，疫情影响教育业务实施周期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券熊莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.2%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.1亿，根据现价换算的预测PE为62.3。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级25家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为232.69。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中望软件(688083)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：经营现金流/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~

由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

天风证券股份有限公司缪欣君近期对中望软件进行研究并发布了研究报告《研发投入持续加大，下半年增速有望恢复》，本报告对中望软件给出买入评级，当前股价为253.42元。

事件：公司上半年实现收入1.94亿，同比下降5.73%，归母净利润实现-0.36亿，同比下降-174.79%。扣非后实现-0.69亿，同比下降-524.69%。

上半年疫情影响较大，下半年增速有望恢复

22公司上半年实现收入1.94亿，同比下降5.73%，其中Q2实现1.08亿，同比下降-10.64%。公司增速下滑主要由于新冠疫情反复，公司长三角以及京津冀地区业务受上海、北京等区域疫情影响较大，同时经济增长放缓，一定程度上影响了工业软件采购预算。公司上半年毛利率同比提升0.07个百分点，费用率方面，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别提升了21.66/3.03/24.53个百分点，财务费用降低了-0.91个百分点。公司销售费用提升主要是由于薪酬福利费同比上升64.06%以及股权激励费用的增加。研发费用增加主要由于公司研发体系招聘了大量优秀人才导致本期研发人员薪酬福利费等较上年同期增加较多。我们认为下半年随着疫情逐步可控，公司业务增速将逐步恢复。

3DCAD增速逆势增长，下半年商业市场有望加速发力

公司收入从产品类型来看，2DCAD实现1.31亿，同比下降-10.08%，3DCAD实现0.51亿，同比增长3.14%，CAE实现7.43万，同比增长795.18%。从市场占比来看，商业市场、教育市场以及境外市场占比分别为61.94%/21.21%/16.85%,分别提升了1.29/0.23以及降低了1.52个百分点。上半年部分时间由于业务人员无法直接触达客户，通过免费赠送三个月授权号的形式助力受疫情影响的用户在家办公。我们认为由于商业市场团队组织架构进行了调整，随着新的组织架构的磨合，公司持续与众多重点行业客户开展和深化合作，未来组织效能有望持续提升。

研发投入持续增大，产品性能持续提升

公司研发投入总额达1.3亿，同比增长78.90%，研发人数同比增长71.04%，研发费用率提升24.53个百分点。报告期内，公司发布2D2023版、3D2023版，继续通过加大研发力度，通过强化一体化CAx（CAD/CAE/CAM）产品布局，打磨自主三维几何建模内核等核心技术。产品方面，公司在2DCAD产品系列重点改进大图操作及显示效率；3DCAD产品系列强化复杂场景支撑能力，提升复杂零部件设计、整机产品设计的稳定性及效率，CAE产品系列持续提升基础能力，丰富仿真分析类型，提升计算精度和效率。

投资建议：公司上半年受到疫情的影响，随着疫情的减弱相关业务下半年有望持续恢复。我们调整22-24年盈利预测，收入由8.04/11.66/16.44亿调整为7.3/10.59/14.93亿，净利润由2.00/2.81/4.50调整为1.84/2.54/4.07亿，维持“买入”评级。

风险提示：政策落地不及预期；国产化进展不及预期；研发进度不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券熊莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.2%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.41亿，根据现价换算的预测PE为65.15。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为314.87。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中望软件（688083）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：经营现金流/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

我要回帖

更多关于 提高竞争力还是增强竞争力 的文章

 

随机推荐