人造黑洞_百度百科
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是根据理论和观察推测的一种巨大的天体，通常存在于各中。20世纪80年代，加拿大的威廉·昂鲁教授提出：声波在流体中的表现与光在黑洞中的表现非常相似，如果使流体的速度超过声速，那么就可以在该流体中建立一个声音现象的“”。随着的发明，物理学家认为这些加速器很可能产生类似黑洞的高密度物质，“人造黑洞”甚至可能威胁地球安全。[1]外文名Black hole黑&&&&洞一种巨大的天体作&&&&用吞噬万物，包括光粒子加速器科学理论上可生产出黑洞担&&&&忧人造黑洞会威胁地球上的生命结&&&&论利用粒子碰撞产生的黑洞是无害的
在宇宙中，吞噬万物，甚至包括光。人们乐意议论这种天体，因为它神秘、“性情”怪异：它身处宇宙最幽暗的地方，没有人能直接观测到它，而靠近它的任何物质，都会被无情地拖曳到它的深渊里，、、、、，无一例外。人们对黑洞这种天体感到好奇，科学家也在不断对其进行研究。人造黑洞“人造黑洞”的设想最早提出于20世纪80年代，由加拿大不列颠哥伦比亚大学的威廉·昂鲁提出，如果使流体的速度超过声速，那么就可以在该流体中建立一个人造黑洞。但这种人造黑洞由于缺乏足够的引力，除了声音外，无法像真正的黑洞那样“吞下周围的所有东西”，即只对声现象表现出黑洞的性质。[1]粒子加速器，也被称之为（LHC），由（CERN）在一个将近27公里长的圆形隧道中建造，被人们称之为世界最大的“黑洞工厂”的装置。北京时间日下午15：30正式开始运作，成为上最大的设施。从此，科学家理论上一秒钟就可以生产出一个黑洞来。
这一潜在的“黑洞加工厂”一时引起全球恐慌，媒体纷纷报道人造黑洞会吞噬地球。致力于保卫人类免受人们周围各种威胁伤害的非盈利性机构——救生艇基金会声明，人造黑洞会威胁地球上的所有生命，因此，它建议到处建立自谋生活的群体。美国物理学教授史蒂夫·吉汀斯是这方面的专家，他对人造黑洞进行了认真分析，他认为：人造黑洞毁灭的理论纯粹是小说和电影里的虚构，真正的碰撞制造出的人造黑洞不可能吞噬地球。2008年6月，吉汀斯教授在报告中称，的科学家很快就会利用制造出人造黑洞。2008年7月，欧洲核子研究中心的蒙加诺教授与吉汀斯教授的科研小组进行合作正在建设建设世界上最大的粒子加速器（对撞机），而这个粒子加速器（大型强子对撞机）是世界上最先进的粒子研究工具，项目耗资80亿，历时14年之久，汇集了世界各地最著名的。
们将在实验中撞击质子，模拟大爆炸后一万亿分之一秒内的能量和条件，接着细致分析撞击产生的残骸，用以探求物质本质的线索和自然中新的力量和平衡。人造黑洞实验表示，假如大型（LHC）生产出了黑洞，那么它就证明了宇宙确实存在除空间和时间以外的维度。吉汀斯承认，地球的未来以及人类的生命安全和健康都令每位科学家非常担忧。特别是关于人造黑洞风险的争论，如今已经是一个非常具有争议的物理话题。特别是已经有科学家指出，欧洲核子研究中心的大型粒子对撞机产生黑洞的风险足以吞噬地球，或者将产生一类名为“奇异微子”(Strangelet)的粒子，将地球变成一团沉寂、收缩的“”。
还有很多政治家担心这种人造黑洞的技术被恐怖分子利用，成为继原子弹和氢弹之后人类最具有毁灭性的。但是，吉汀斯肯定的说：现代物理学无法在地球上制造出具有破坏性的黑洞。“欧洲建立大型（简称LHC），是为了揭开宇宙大爆炸之谜，而不是制造黑洞毁灭地球。”吉汀斯和蒙加诺两位教授在进行深入研究后得出结论：利用粒子碰撞产生的黑洞是无害的。因为，所有的黑洞都要释放出宇宙射线，小的黑洞所释放的物质要远远多于其吸收的物质，因此，在它们吸收物质之前自己就早已瞬间蒸发了。事实上整个原本就是一个类似的粒子对撞机器，具有高能量的宇宙射线和粒子会经常碰撞在地球的大气表层、太阳或者是其它的白矮星和中子星的表面，每时每刻都在发生着这样的粒子碰撞。如果这些粒子碰撞会产生危险的话，天文学家很早就会发现这一现象并对其展开研究。
其实一直以来地球就沐浴在足够可以形成黑洞的宇宙射线和粒子对撞之下，但地球一直也都没有被摧毁。而且，几乎所有粒子加速器生成的黑洞都必须达到足够的速度才能逃脱地球的重力，即使一年生产出1000万个黑洞，也大约只能捕捉到其中的10个，让它们围绕加速器中心运转。而这些被捕捉到的黑洞又是如此的渺小，假设让它穿过一块相当于地球到月球距离厚度的铁块，它也不会撞倒任何东西。它们吞噬一个质子也需要大约100小时的时间。一个这样的黑洞吞噬100个质子大约需要花费一年的时间，因此，要吞噬1毫克地球物质就需要花费比宇宙年龄还要长的时间。黑洞炸弹
俄罗斯科学家预言：50年后，具有巨大能量的“”将使如今人类谈虎色变的原子弹也相形见绌，使其成为不足一提的小儿科。当人类学会如何掌握反物质——欧顿时，就如同当初学会掌握原子一样，这种新能量会被用来制造发电厂，也很可能被用来制造炸弹——“黑洞炸弹”。一个原子核大小的黑洞的能量将超过一家核电站。如果人类有一天真的制造出“黑洞炸弹”，那么一枚“黑洞炸弹”爆炸后产生的能量将相当于无数颗原子弹同时爆炸。它至少可以造成10亿人死亡。到那时，“黑洞炸弹”能瞬间毁灭地球。相形之下，原子弹的威力将变得无足轻重。
俄罗斯科学家亚力克山大·特罗菲蒙科却认为，能吞噬万物的真正黑洞也完全可以通过实验室“制造出来”
据特罗菲蒙科称，制造“黑洞炸弹”的被科学家们称做欧顿（otone），一颗欧顿的质量相当于一颗原子的40倍。
据俄媒体透露，俄罗斯太空学家们早就开始关注于黑洞现象的研究，在俄罗斯太空学会为俄军事院校21世纪军人编的一部教科书上，就有几章专门涉及“黑洞知识”。这本教科书的目录中包括：黑洞、火山现象、欧顿与地球灾难、黑洞与神秘事件等等。让人绝对想不到的是，在这本教材的最后，科学家用短短的文字介绍了如何发明黑洞武器、如何制造黑洞炸弹等。人造黑洞2009年年初，乌尔都大学的伊维根·纳瑞马诺维和亚历山大·基尔迪谢维在媒体杂志上发表一项研究，提出如何建造可以吸收光线的桌面黑洞的理论。这种人造黑洞可模拟宇宙黑洞，其强烈的重力可弯曲周围的时空，导致周围任何物质或辐射遵循扭曲的时空，并螺旋向内被吸收。
纳瑞马诺维和基尔迪谢维认为，这种人造黑洞可使光线向该设备中心弯曲吸收。他们设计的人造黑洞是由包含着同轴环壳的中心柱构成的圆柱结构。能使光线弯曲向内的关键因素在于同轴环壳的介电常数，它可以影响电磁波的电成分，增大从外部至内部表面的光滑程度，这类似于接近黑洞的时空的弯曲度。当同轴环壳与中心柱相接触，同轴环的介电常数必须匹配中心柱，因此光线可以被吸收，而不是被反射。日报道，美国布朗大学物理教授‘霍拉蒂·纳斯塔西’通过实验在地球上制造出了第一个人重离子碰撞机造黑洞。我们或许会根据表面的意思认为“黑洞是黑的”。然而，纳斯塔西制造的黑洞有些像章鱼博士制造的黑洞，它们都是明亮的火球。
纳斯塔西介绍说，布鲁克海文国家实验室里的相对重离子碰撞机，可以以接近光速的速度把大型原子的核子（如金原子核子）相互碰撞，产生相当于三亿倍于太阳表面的温度。纳斯塔西在纽约布鲁克海文国家实验室里利用原子撞击原理制造出来的灼热火球，恰好具备天体黑洞的显著特性。比如：火球可以将周围10倍于自身质量的粒子吸收，这比所有量力物理学所推测的火球可吸收的粒子数目还要多。
人造黑洞的设想最初由加拿大“不列颠哥伦比亚大学”的威廉·昂鲁教授在20世纪80年代提出，那么事实上就已经在该流体中建立了一个人造黑洞。然而，利昂哈特博士打算制造的人造黑洞由于缺乏足够的引力，除了光线外，它们无法像真正的黑洞那样“吞下周围的所有东西”。然而，纳斯塔西教授制造的人造黑洞已经可以吸收其他物质了。因此，这被认为是黑洞研究领域的重大突破。曾有人担心建于欧洲日内瓦的世界最大‘大型强子对撞机’会制造出黑洞吞噬地球生物。尽管欧洲的科对撞机首席科学家‘林恩·埃文斯’学家一再解释这个不会对地球造成威胁，但大型强子对撞机就相当于一个‘人造黑洞’制造机器。
大型强子对撞机是现在世界上最大、能量最高的加速器，是一种将加速对撞的高能物理设备，它位于瑞士近郊CERN的加速器与对撞机，作为国际研究之用。系统第一负责人是英国著名物理学家‘林恩·埃文斯’，大型强子对撞机最早就是由他设想出来并主导制造的。埃文斯博士是英国威尔士一位矿工的孩子，当他还是孩子时就表示要做惊天动地的事情。果然没有失言，他终于负责打造出了令世界瞩目的世界最强大的机器――大型强子对撞机，为此他被外界称为“埃文斯原子能”。
当比我们的太阳更大的特定恒星在生命最后阶段发生爆炸时，自然界就会形成黑洞。它们将大量物质浓缩在非常小的空间内。假设在大型强子对撞机内的质子相撞产生粒子的过程中，形成了微小黑洞，每个质子拥有的能量可跟一只飞行中的蚊子相当。天文学上的黑洞比大型强子对撞机能产生的任何东西的质量更重。据爱因斯坦的相对论描述的性质，大型强子对撞机内不可能产生微小黑洞。然而一些纯理论预言大型强子对撞机能产生这种粒子产品。所有这些理论都预测大型强子对撞机产生的此类粒子会立刻分解。因此它产生的黑洞将没时间浓缩物质，产生肉眼可见的结果。2009年10月，中国南京市的科学家和程强将纳瑞马诺维和基尔迪谢维的理论应用为实践，建造了一个微波频率的“人造黑洞”。　制造出“人造黑洞”的是中国东南大学的一个研究组，崔铁军教授和程强教授是其中最主要的两位研究者。该设备采用一种“超级材料”构造成60个同轴环，据悉，超级材料曾被用于制造隐身斗篷。
每个同轴环是以不同结构的电路板形式形成，同轴环之间彼此相连接，因此其介电常数非常平滑。外部的40个同轴环构成外壳，内部的20个同轴环构成吸收体。当入射的打击该设备时，电磁波将被诱导进入内部的同轴环，然后被吸收。在同轴环将把吸收的光线转变成为热量。”
实验室里的“人工黑洞”，目的当然不是为了将一个吞噬一切的“恶魔”装进口袋。据程强介绍，存在于东南大学毫米波的“人造黑洞”，实际上是一个，这种模拟装置可以吸收频段的电磁波，在未来，它还可以吸收光。但是除此之外，它并不能吸收任何实质的东西。“它只吸收电磁波，不吸收（实体）物质。”
这是一个不具有危险性的“黑洞”，不仅如此，这种装置还能在未来用于收集太阳能。在这方面，“人造黑洞”将比世界上任何一种太阳能电池板都更高效。一些物理爱好者甚至为这种全新的装置设计了一些新功能，比如将它装置在航天器中的太阳帆上，或者用来吸收空气中游散的电磁波——因为手机和无线网络的普及，这种看不见的电磁波据说侵害了我们的健康，成为一种新的污染。
不过，制造“黑洞”的研究者却从来不想那么多，崔铁军和程强正在继续的，是如何把实验室里的装置变成样机，“实现工程化”。面对关于“人造黑洞”的各式各样的议论，程强认为， “成果公布以后，被许多国际媒体转载和评论，确实也大大出乎我们意料。从我们个人角度而言，只觉得这是一个比较有意义的工作。”
这个人造黑洞以相同的方法捕获光波并不容易，可见光波长比微波辐射的数量级要小许多。这就要求同轴环相应地需要建造得更小一些。中国科学家崔铁军表示期望这个光学黑洞能够在2009年底被广泛使用。
像这样的人造黑洞可用于收集太阳能量，尤其是对于太阳反射镜过于，难以在太阳能电池上聚集的太阳光线。光学人造黑洞则能够完全将这些光线吸收，并直接转化吸收在同轴环上的太阳能电池。如果这种设备能够有效地工作，那么以后将不再需要采用抛物线反射镜收集太阳光线。
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股市黑洞大起底：黑天鹅5年毁灭财富7259亿
　　核心提示：21世纪网数据部统计发现，自2008年三聚氰胺事件前后5年，股市“黑天鹅”鲸吞市场总市值高达7259亿元。主板市场事发率最大，食品、医药、有色行业为高发地。公司治理不当是“黑天鹅”悲剧的罪魁祸首。另外值得关注的是，投资者盲目炒作的泡沫破灭后仍具毁灭性，而公共舆论也对上市公司提出不少的挑战。
　　要点：
　　1、平安“融资门”和三聚氰胺事件使得2008年“黑天鹅”财富毁灭最严重。经过相对平静的2009年，由“黑天鹅”撕开的损失血口逐年增大。大众对产品安全越来越重视，公共舆论也在发挥日益重要的作用。
　　2、主板、中小板、创业板均有2%以上的上市公司发生“黑天鹅”事件，三者数量之比为44：15：8。创业板市场的“黑天鹅”集中发生在2012年。食品饮料、医药生物、有色金属行业为“黑天鹅”高发地。
　　3、“黑天鹅”事件三分之二为上市公司自身原因造成，治理不当是最主要诱因，且数量呈每年扩大之势。产品安全、财务造假、信批不实、业绩变脸、污染事故最为典型。
　　4、环境污染事故到了必须正视的时刻。虽然上市公司股价对环境事故的反应明显具有滞后性，且10天左右能消除负面影响。但此类破坏其实更具隐藏性，且后续“伤害”不容小觑。
　　5、随着泡沫不断的破灭，投资者谨慎性有所增强，2012年由“投资者预期骤变”引发的“黑天鹅”急剧下降至1件。但“黑天鹅”赌局却远未结束。过度炒作的泡沫破灭后带来的破坏也是毁灭性的，值得警惕。
　　6、公司危机公关处理能力对市场表现起着关键作用。但即使同在危机处理方面做得比较出色，股价受冲击的程度却不同，这与其所处行业和事件关键词密切相关。此外部分黑天鹅短期对资本市场冲击不大，但“后遗症”难消。
　　导语：一场塑化剂风波，白酒股4天内蒸发447亿元市值；“疫苗血案”吞噬市值289亿；瘦肉精事件卷走170亿财富……一连串血淋淋的数字触目惊心。21世纪网数据部统计发现，自2008年三聚氰胺事件前后以来的5年，股市“黑天鹅”鲸吞的总市值高达7259亿元，远超上海浦东新区2011年GDP规模，接近天津、重庆一年GDP。
　　可观的财富积累瞬间即毁灭于无形。21世纪网提取最令人震惊的案例，解剖这些市值“侩子手”藏身的阴暗角落，直面最残酷的真相，警醒中国股市痛定思痛寻求根本改革――守住底线，不让资本市场成为投资人的“绞肉机”。
　　残酷数字的背后，谁是罪魁祸首？
　　根据21世纪网数据部统计，自2008年开始，A股一共发生70起“黑天鹅”事件，分布在67家上市公司。从这些事件发生初期或主要阶段来统计，所引发的上市公司总市值损失竟高达7259.05亿，其中流通市值损失就高达5575.9亿(各“黑天鹅”市值损失情况见附表)。2008年市值损失最严重，“融资门”和三聚氰胺事件是主要侩子手。2009年市场相对无惊无险，然而这只是暴风雨前夕的平静，随后由“黑天鹅”撕开的损失血口逐年增大。
年上市公司市值损失比较
　　从引发因素来看，公司治理不当是“黑天鹅”最主要诱因。21世纪网数据部统计得出，“公司治理不当”引发事故共23起，占近三分之一，且数量呈每年扩大之势。而由“产品安全问题”和“外界舆论传播”引发的“黑天鹅”环比增速最为迅猛，两者集中发生在年。由此可见，大众对产品安全问题越来越重视，公共舆论也在发挥日益重要的作用。而由“投资者预期骤变”引发的“黑天鹅”共11起，2012年明显下降，这说明投资者正吸取教训，谨慎性有所增强。
　　相对中小板和创业板，主板市场“黑天鹅”数量最多，事发比例也最大。根据21世纪网数据部统计，发生“黑天鹅”事件的67家公司，其中主板市场有44家，中小板、创业板分别为15家和8家。在主板、中小板、创业板市场里，“黑天鹅”公司占比分别为3.15%、2.14%、2.25%。值得一提的是，创业板公司的“黑天鹅”除了2011年的尼美舒利事件外，均发生在2012年，且集中在电子、医药生物行业。
　　而在黑天鹅分布的16个行业中，食品饮料、医药生物、有色金属三个行业就40起，占比81.67%。按申万一级行业分类来看，金融服务、食品饮料、医药生物是“财富毁灭机”分布最集中的黑点，流通市值损失额占比分别为44.72%、23.89%、8.36%。
行业损失统计
　　金融服务业以2493.57亿的流通市值损失位居第一，全仗“大罪臣”08年初的“再融资门”所赐。当日，中国平安抛出1600亿的天量再融资计划，一时为千夫所指，股价立马跌停。事实上，早在1月14日，公司股价就已开始单边下跌，到1月30日，13个交易日内收出11根阴线。从1月14日到3月5日不到2个月，平安就暴跌近4成，流通市值蒸发2038.53亿。同期的也因融资消息被砸停过，一个月流通市值蒸发695.16亿。
　　作为产品安全问题的高发地，食品饮料、医药生物行业中的“黑天鹅”流通市值损失分别为1331.91亿、466.1亿。食品饮料板块中，由产品安全问题引发的黑天鹅事件就占一半，共造成353.26亿元流通市值的损失。仅一家公司就发生3起黑天鹅事件。三聚氰胺事件和“含汞门”中，伊利流通市值均蒸发近55亿。另外，2011年6月的举报门也卷走42.54亿流通市值。
　　医药生物行业的“黑天鹅”引发因素面面俱到，50%由公司治理不当引发，其中以隐瞒造假和环境污染最为典型。、的违规情形最严重，两者事发期间跌幅均在60%以上，合计流通市值损失近200亿。环境污染的代表为、、，事发期间流通市值共蒸发55.13亿。从总市值损失情况来看，最严重，从两年前上市时188元的高价滑至目前最低不足17元，缩水达9成。仅21世纪网数据部统计的到5月24日期间，其总市值缩水237.82亿元。
　　有色金属行业因“黑天鹅”事件造成的损失也不容小觑。、在“污染门”事件曝光期间的流通市值损失总计达到135.57亿。此外，稀土收购失败、金矿梦碎、重组落空这一类让投资者预期骤变的破碎泡沫也碾碎了61.89亿的财富梦。
　　需要说明的是，综合时效性、熟知度和统计规律的可寻性，我们的取样时间跨度为过去5年。而统计范畴仅限于由人为因素引发的“黑天鹅”。此外，由于取样关系，“黑天鹅”事件带来的板块性损失未统计在内，但事实上，这些数字更可怕。比如，7?23动车追尾事故令高铁板块两天内蒸发掉435亿市值；毒胶囊事件一日内便“毒”走医药板块2500亿流通市值。
　　黑天鹅之殇：揭露黑幕暗藏的角落
　　天灾之外，几乎所有的“黑天鹅”都与一个词有关：那就是企业社会责任。这种社会责任的缺失不仅体现在公司治理方面，也体现在产品质量的控制、经营模式和效益的追求等方面。由公司治理不当、产品安全、经营决策受疑而引发的“黑天鹅”，我们归之为上市公司自身原因造成。
　　据21世纪网数据部统计，由上市公司自身原因造成的“黑天鹅”带来的流通市值损失高达3734.68亿，占比66.98%。他们主要隐藏在哪些角落？请看我们一一揭露！
　　1、产品安全：并非偶然
　　在产品安全问题引发的“黑天鹅”中，食品安全方面占比60%。自08年三聚氰胺事件后，此类问题层出不穷。2012年6月起连续出现6次质量问题，其内部管理的纰漏和不规范，尤其是在生产加工、物流配送等环节上的问题之严重可见一斑。公司未来品牌如何保证质量，市场份额如何扩大，都将接受考验。从光明“质量门”也可看出市场监管体系的脆弱性，尚未健全的法治体系使市场监管体系没能产生应有的效应。同样，药害事件的发生并非偶然，其中既有企业的责任，也有市场机制不健全、相关制度不完备的问题，以及监管乏力的弊端。
　　2、财务造假：高代价的游戏
　　财务造假带来表面风光，但绝对是场高代价的游戏，实际上，这类“黑天鹅”对上市公司的影响最为深远！因疯狂造假，绿大地()被冠上“银广夏第二”的名号，与同沾造假的紫鑫药业、在市场上已声名狼藉，业绩、股价皆告“很受伤”。*ST大地已连续两年被会计事务所出具无法表示意见和保留意见，如今能否继续上市命悬一线；紫鑫药业2011年报也已被会计事务所出具保留意见。会计师给出“差评”，市场投资者旋风般以脚投票，卖单随即潮水般涌来――以上两者事发主要阶段的跌幅均70%左右，仅次于“溅血王”重庆啤酒！而万福生科爆出2012中报业绩暴跌143.78%后，在短短28个交易日内，股价便一度暴跌超过45%。
　　损失无疑是惨痛的，但与其沉湎于逝去的财富捶胸顿足，我们更应该学会挖掘其中规律，莫让悲剧重演。21世纪网数据部分析得出，上述三家公司股价跌停现象均是随着事情进展而间隔性产生的――这是在“温水煮青蛙”，但人们恍然发现事态严重之时，让人不忍直视的惨痛既已造成。因而，投资者真正应该警惕的是，还有多少已确定造假但尚未收到处罚决定的上市公司？这些地雷一旦引爆，将有多少人，注定遍体凌上。然而一般投资者并非先知更非“股神”，如何能提早知悉这些隐秘的黑幕？此处提供一个好方法：对于这种违规尤其财务造假的公司，在媒体报道出现之初，参看机构持有情况。
　　对于屡屡违规的上市公司，专业度较高的机构嗅觉会较为灵敏，往往可以及时脱手，这从紫鑫药业、永安药业的基金持股变化情况可见一斑。2011年8月，紫鑫药业被媒体报道涉嫌财务造假，而重仓基金早已撤退。根据基金2010年年报，共有19只基金持有紫鑫药业，甚至连阳光私募基金泽熙投资也出现在前十大流通股股东之中。但到了2011年中期，大多数基金公司已陆续退出，仅有10只基金仍持仓。到了三季度末，只有5只基金持仓。另外2011年底爆出重大环保违规的永安药业在2012年6月底被证监会稽查后，三个交易日内累计跌幅17.45%。而此前持有的一只基金和企业年金在一季度就进行减持。截至3月31日无一机构投资者进入前十大流通股东。
　　3、信批不实：隐形炸弹
　　尽管部分公司并未直接在财务数据上作假，但在信批上给人雾里看花，最终遮盖不了谎言，而付出巨大的代价，中恒集团就是典型的代表。2011年公司公告解约23亿天价合同前后连续两个跌停，但事情并未因此结束。日，广西证监局一份长达十四页的整改公告，将中恒集团在过去两年多时间里多次经营活动悄然进行、董事会形同虚设、信息披露严重不足、定期报告及财务数据错误百出等问题一一陈列，公司股价再收出连续两个跌停。据统计，此期间该股市值损失达到135.38亿。
　　此类导演虚假合同的上市公司，从信披规则来看，似乎并不存在异常。但“画饼”成分浓厚。对于投资者关心的解约之后如何实现当年预定6亿的业绩目标时，公司数次公告保证，但实际上2011年仅实现4亿盈利。如果中恒集团按月对山东步长的销售进度进行披露，一部分投资者或许可以规避这场“毁约”带来的损失。从中恒集团随后的披露来看，血栓通产品销售在2011年有6个省份被废标。直到日，仍有5个省份招标未有任何进展。如此重大事项公司却迟迟未披露。
　　4、业绩变脸：污迹本在身
　　每到业绩披露时，总有一批上市不久的公司大“变脸”。2011年中期，和不约而同出现业绩大滑坡现象，保荐机构瑞银证券因此被推至“荐而不保”的风口浪尖。继、之后，日，证监会通报惩罚了业绩“变脸王”、。短短三个多月内，便有四家业绩变脸公司、四家保荐机构和八位保代被处罚。监管层掀起一波肃整之风。
　　而这些被惩罚的4大保荐机构中，除证券外，其他三大家 、国信证券、国泰君安都是国内的大型券商。虽然三个多月处罚了8位保代，但市场人士依然纷纷吐槽“惩罚力度不够”。
　　业绩变脸缘何被如此深恶痛绝，甚至让监管层不得不出动铡刀“伺候”？我们统计这些样本公司发现，除了业绩问题外，这些会无故“变脸”的公司往往存在着明里暗里的污秽。以庞大集团为例，公司在宣布萨博汽车破产而停止收购前一个月，就因信批违规被证监会责令限期整改。此后，公司迅速从“高富帅”裸奔成“潘俊薄坏搅侥晔奔洌杉壅舴⒅皇1/10。从半年报来看，其对控股子公司担保发生额高达199.38亿元，高居两市之首，再加上关联担保余额167.03亿元，两者之和已相当于净资产的168.16%。在刚刚过去的三季度，公司创下上市以来的首次季度亏损，亏损额竟高达5.16亿元，而财务费用已蹿高到10.73亿元。
　　5、污染事故：已到了必须正视的时刻
　　近年来，我国上市公司环境污染事故频发，化工、有色、医药、造纸四大行业是“惯犯”。综合考虑市场影响度、股价反映等因素，21世纪网数据部从2008年至2012年3月发生的73起上市公司环境污染事故中，选择紫金矿业、中金岭南、哈药股份、永安药业、海正药业纳入统计范围。这5家公司由污染事故带来的总市值损失250.2亿元，流通市值损失190.71亿。
　　从二级市场表现来看，污染事故似乎并未引起市场的足够重视。上市公司股价对环境事故的反应明显具有滞后性，且市场10天左右就能消除负面影响。以紫金矿业污染事故为例，日发生污水泄漏事故，直到7月13日才发布公告予以披露，随后股价开始下跌，但7月20日却迎来涨停。曝出污染事故后的6个交易日，紫金矿业累计跌幅只不到11%。
　　但股价尚安好，便一切都是晴天吗？这种环境事故发生后股价不降反升，其实背后暗藏危机――我国当前资本市场发行审查、信息披露等方面的监管规定更侧重于财务指标，即企业挣不挣钱，环保成本也并未被货币化计入财务报表。没被算入报表，并不代表没有伤害。哈药股份在2011年6月“污染门”事件爆发后，公司面临的不仅是停、减产带来的直接业绩冲击，之后的环保处罚和厂房搬迁更是两大头疼问题。到2011年底，其股价缩水一半。而紫金矿业也在污染门事发后半年，再遭1.7亿的天价索赔。
　　值得关注的是，这种环保事故一般在公告中难以体现。据环保部的课题组统计，我国上市公司环境污染事故屡创新高，迄今有77家上市公司发生113起环境污染事故。其中，过半上市公司并未就环境事故进行公告说明；仅有16.9%的公告在事故发生或媒体曝光两日之内发布；事故1个月之后才发布公告的公司高达9%。
　　现阶段，虽然我国已实施上市公司环保准入制度，但仅限于重污染行业，其余皆一片空白。即使在制度覆盖下，也有相当一部分“非绿”公司通过“漂绿”的办法寻求“曲线上市”。而企业上市后由于缺乏后续的监管手段，某些污染企业利用投资者资金继续扩大污染或在成功融资后不兑现环保承诺，环境事故、环境违法行为屡屡发生。永安药业就是典型的例子。早在2007年4月，公司就因违法排污被潜江市政府责令整改。极具讽刺意味的是，上市前，潜江市政府为其开具的证明却表示，永安的超标排放具有偶然性，公司已“高度重视”，采取了“积极措施”，“迅速解决了”超标排放问题。但随后的排污门无疑是给了潜江市政府一记耳光。要怪谁呢？毕竟大型企业的盈利和扩张对于地方政府财政税收有着重大影响，为了亮眼政绩，某些地方政府默许甚至支持这些企业肆意污染、耗能已是心照不宣的秘密。
　　在一个个看似偶然却触目惊心的“黑天鹅”事件背后，揭露的是上市公司管理上的各种乱象。2009年被证监会立案调查的背后，莫不是其长期存在的公司治理陈疴导致的必然结果？双汇“瘦肉精”事件让全国哗然，谁会认为公司生产过程中的质量控制工作不须被诟病？万福生科是典型的通过财务造假遮掩经营缺陷的例子，难道这不正折射出保荐机构工作的缺失，及监管体系的漏洞？
　　外部风云之一：给过热神经的惩罚
　　由投资者预期骤变引发的“黑天鹅”，我们归结为由上市公司外部因素造成，表现为上市公司对市值的管理不当，导致投资者“头脑发热”过度炒作，到最后童话幻灭后只剩遍地鸡毛，公司与投资者关系自此恶化。
　　重庆啤酒是此类“黑天鹅”的典型代表。仅凭“治疗型乙肝疫苗”这一个概念，其股价13年间累计上涨超37倍，对一只啤酒股而言，这是个多么难以企及的高度！可以想见，1年前当公司宣布疫苗失效后，多年来轮番炒作乐此不疲的投资者们是何种从天堂坠入地狱的绝望。
　　我们上文有提到，由投资者预期骤变引发的“黑天鹅”事件2012年急剧下降，这是否意味着投资者已经吸取足够的教训，完全清醒？
　　遗憾的是，题材的炒作热情或许在消退，但“黑天鹅”的赌局却远未结束。在1年前造成重啤悲剧的那张赌桌上，一头坐着公司大股东、管理层，另外一头，则是大成基金及等机构投资者，还有接近2.7万户左右的散户。如今泡沫散尽，大成基金伤重黯然退场，其他基金也学乖了避之如蛇蝎，但中小投资者呢？
　　从重啤2012年三季报来看，股东总数为103916人，而2011年三季报中只有27919人，一年时间就增加75997人，扩大2.72倍！这与期间71%的股价跌幅，是如何鲜明的对比！虽然这其中不乏事发之前就进入但至今未“割肉”的老股东，但从提供的月股东的增长情况来看，更多是 “疫苗门”事件后博傻想吃“天鹅肉”投机者，2012注定依然噩梦连连。
　　诚然，在疫苗门爆发前，你总可以找到理由让自己相信童话的美好。但事件爆发后呢？为什么中小投资者还会出现这种不理性的投资行为？同花顺数据显示，从日公司公告疫苗失效至日，重啤股价受“疫苗门”事件影响已跌去73.91%。这对于一般投资者而言，无疑颇有诱惑力。但理性告诉我们，或许这也是陷阱。
　　在国外，面对像疫苗研制这类情况，上市公司会严格保密，直到试验成功为止，不允许刻意利用虚无缥缈的概念来“忽悠”投资者。纵观2010年6月至2011年11月，重啤按每月一次的频率披露乙肝疫苗的进展使得股价一路高歌猛进，但却无一进行风险警示。这无疑是吹出一串串色彩绚烂的泡沫，哄骗盲目乐观的投资者搭上一搜不知何时会沉没的泰坦尼克号。直到12月8日的一纸致歉公告，公司突然话锋一转：“新药研制具有高风险、高投入、周期长的特性，公司敬请投资者注意风险。”但此公告已称催命紧箍咒，想要逃命？休想！
　　而在股票此后连续9次跌停的过程中，重啤的做法也让人心寒。除了按照交易所规定的例行发布异动公告外，大股东和上市公司方面几乎没有作出任何反应。随后，公司“单独用药组”出现两次延迟公布揭盲结果，两次结果显示无显著疗效的悲剧。日，重啤终于发布了一份乙肝疫苗的临床试验总结报告后，市场终于绝望。
　　脱去“乙肝疫苗”的华丽外衣，重庆啤酒终要走向业绩和价值回归过程。财报显示，公司2012年三季度净利环比增速达0.72%，较二季度的90%明显下滑。同时经营现金流现疲态，前三季经营现金流仅为3.23亿元，同比下降27.66%。而从12月31日的动态市盈率来看，重啤仍有30多倍，但市盈率不足20倍，市盈率仅在13倍左右。
　　而这时，重啤想要演回一只啤酒股的角色已经不可能，因为公司多年来更多致力于疫苗开发，已错过了啤酒行业的最佳发展时机，如今已被青岛啤酒等竞争对手远远甩在后方。童话破灭至今，公司市值已蒸发300多亿，这是一种多么难以承受的痛，怎一句“赔了夫人又折兵”足以描绘？
　　从重啤的例子我们可以看到，资本市场里，想象固然美好，但泡沫磨灭所带来的财富可以是毁灭性的。计算得出，该类型“黑天鹅”共毁灭财富达726.24亿元(以流通市值损失计)。
　　外部风云之二：舆论猛于虎如何hold住？
　　从微博崛起的2010年到微博火热的2012年，由举报信、传闻等引发但最后被证明“清白”或“无证”的“黑天鹅”事件数量明显迅速增长。根据21世纪网数据部统计，此类“黑天鹅”事件一共“吹走”1114.49亿流通市值，以“塑化剂+送检门”中的、“裁员门”中的、被传巨亏的中信证券为绝对主角，三者在“黑天鹅”事件中共损失870.56亿流通市值，占比78.11%。
　　所谓好事不出门，丑事传万里。在微博盛行的信息时代，负面信息容易被放大、几何倍数传播，负面情绪容易产生共鸣并释放。由于对资本市场的开放，投资者的众多，加上竞争对手或有的恶意中伤等因素，公关危机也随时化身“黑天鹅”，不仅影响公司产品销售、品牌形象，也会造成短期股市波动，市值缩水。这时候，何为噪音，何为真相已根本不重要，公司的危机公关能否hold住才是关键。
　　以2012年2月卷入封刀门事件的为例，公司事发期间股价受到冲击不大，一方面与专家对停做原因改口有关，另一方面则因为公司对舆情采取迅速应对措施，除了及时发布公告澄清，公司高管两次与网友交流，承诺手术安全性。同样在2月，在厨具质量门事件爆发当日也第一时间回应，公司股价基本未受到影响，当日下跌2.42%。相反，股价持续受到冲击。
　　值得注意的是，、伊利股份、都在应对危机方面做得比较出色，但股价受到冲击明显深于苏泊尔、爱尔眼科。这与它们所处行业和事件关键词密切相关。根据21世纪网数据部统计，由外界舆论传播引发的“黑天鹅”集中在食品饮料、家用电器、医药生物三大民生消费行业。其中，食品饮料行业高居第一。这意味着人们对健康生活的重视越来越高。在国内频频出现食品安全危机的环境下，公众对致病物质、危险添加剂谈虎色变，但凡在食品、药品领域的小波澜即能挑动人们的敏感神经。
　　这种负面舆论虽然在短期内被平息，但影响比较深远。比如，张裕A“农残门”对公司股价及市场销售影响至今仍未完全结束。公司2012年三季报称，主要受该负面事件影响，7~9月净利润同比下降37.53%。二级市场方面，农残消息爆出次日股价放量大跌9.83%，成交量放出历史第二天量。随着公司的回应，股价短期企稳回升。但此后一百余天“跌跌不休”，从8月10日开盘至12月25日，跌幅25.76%，远高于深成指同期跌幅。
　　此外，尽管部分上市公司及时处理危机，短期资本市场也基本未收到多大冲击，但“后遗症”难消。以爱尔眼科为例，公司2012年中报显示，受“封刀门”事件影响，其拳头产品“准分子手术”业务毛利率同比下降14.58%，在各分行业中降幅最大。同时，公司扩张之路也并非一帆风顺。翻阅历史资料可发现，作为眼科新贵，2009年上市后一直是基金重仓股的爱尔眼科虽然一直倚重准分子手术业务，但从未提及该项手术的风险。从健康安全角度考虑，业绩影响似可预见。
　　总的来看，微博等传播渠道对这些“黑天鹅”事件起了推波助澜的作用，或许会为投资者提供一个好的投资机会，但投资者需要多一份谨慎，根据来源、行业等情况仔细分析潜在的影响。
　　结语：我们无法阻挡“黑天鹅”悲剧就此谢幕。7259.05亿，这个与2012年9月人民币存款降额基本相同的数字还将增长。每增长一小点，都是多少小股民“辛苦几十年，一朝回到解放前”的血泪史。我们能做到的是，尽量让增长率最小化。这需要上市公司、监管层、投资者、传媒、研究机构的共同努力！
　　21世纪网数据部研究员张楠刘雪莹
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