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关于确定和调整天津市质量技术监督行政处罚听证标准的通知
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 天津市质量技术监督局文件
& 津质技监局〔号
&关于确定和调整天津市质量技术监督行政处罚听证标准的通知
&&&&&&&
局属有关单位、机关有关处室：
&&& 为确保行政执法公平、公正，有效保护行政相对人的合法权利，根据《中华人民共和国行政处罚法》、天津市人民政府《关于确定行政处罚听证案件中“较大数额罚款”标准的通知》（津政发〔2000〕17号）、国家质检总局《质量技术监督行政处罚程序规定》（137号令）的有关规定，现将我局确定和调整后的行政处罚听证标准通知如下：
&&& 一、各级质量技术监督部门作出下列行政处罚决定之前应当告知当事人有要求听证的权利。
&& （一）责令停产停业的；
& &（二）吊销质量技术监督部门核发的许可证的；
&& （三）处以较大数额罚款的；
&& “较大数额罚款”标准的确定：法律、法规、规章对某类违法行为罚款规定最高限额的，以最高限额的百分之五十以上（含百分之五十）为标准。法律、法规、规章对某类违法行为罚款未规定最高限额的（包括仅规定罚款倍数或比例数的），以罚款3万元以上（含3万元）为标准。
对非经营活动中的违法行为罚款数额不足500元（不含500元），以及对经营活动中的违法行为罚款数额不足1万元（不含1万元）的，不视为“较大数额罚款”。
&&&& 二、本通知自日起执行，原我局《关于重新确定行政处罚听证案件中“较大数额罚款”标准的通知》（津质技监局法〔号）文件同时废止。
&&&& 三、本通知有效期为五年。
二〇一一年六月八日
主题词：调整 &听证 &标准 &通知
（共印3份）
抄送：市政府法制办。
天津市质量技术监督局办公室 & 日印发
版权所有：天津市质量技术监督局 监督举报热线：12365 津ICP备12津市政债募集说明书摘要
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2O12年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券
募集说明书摘要
声明及提示
一、发行人声明
发行人董事会已批准本募集说明书及其摘要，承诺其中不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责
二、发行人相关负责人声明
发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本期债券募
集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。
三、主承销商声明
主承销商按照《中华人民共和国证券法》和《企业债券管理条例》等法律法
规的规定及有关要求，对本期债券发行材料的真实性、准确性、完整性进行了充
分核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
四、投资提示
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书摘要及其有关的信息
披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，
均不表明其对债券风险做出实质性判断。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书摘要
对本期债券各项权利义务的约定。
债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责。
五、其他重大事项或风险提示
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在
本募集说明书摘要中列明的信息和对本募集说明书摘要作任何说明。
投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、
律师、专业会计师或其他专业顾问。
六、本期债券基本要素
债券名称：2012年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券（简称“12
津市政债”）。
发行总额：人民币9亿元整（RMB900,000,000元）。
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
债券期限：本期债券为6年期固定利率债券，附投资者回售选择权及发行人
上调票面利率选择权。
债券利率：本期债券在存续期内前3年的票面年利率为Shibor基准利率加上
基本利差，基本利差的区间为2.06%-3.06%。Shibor基准利率为《申购和配售办
法说明》公告日前5个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利
率网（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（
1Y）利率的算术平均数，基准
利率保留两位小数，第三位小数四舍五入。本期债券的最终基本利差和最终票面
年利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确
定，并报国家有关主管部门备案，在本期债券存续期内前3年固定不变。在本期
债券存续期的第3年末，发行人可选择上调票面利率0至100个基点（含本数），债
券票面年利率为债券存续期前3年票面年利率加上上调基点，在债券存续期后3
年固定不变。本期债券采用单利按年付息，不计复利，逾期不另计息。
发行对象：本期债券由承销团成员向境内机构投资者（国家法律、法规另有
规定者除外）公开发行。
发行方式：本期债券通过承销团成员设置的发行网点采取簿记建档集中配售
方式公开发行。
信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用等级为AA，
发行人长期主体信用等级为AA。
担保情况：无担保。
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
第一条 债券发行依据...........................................................................1
第二条本次债券发行的有关机构 ......................................................1
第三条发行概要...................................................................................4
第四条承销方式...................................................................................7
第五条认购与托管...............................................................................7
第六条债券发行网点...........................................................................8
第七条认购人承诺...............................................................................8
第八条债券本息兑付办法及及选择权行使办法........................................9
第九条发行人基本情况.....................................................................11
第十条发行人业务情况.....................................................................14
第十一条发行人财务情况.................................................................17
第十二条已发行尚未兑付的债券 ....................................................22
第十三条募集资金用途.....................................................................23
第十四条偿债保证措施.....................................................................26
第十五条风险与对策.........................................................................30
第十六条信用评级.............................................................................32
第十七条法律意见.............................................................................33
第十八条其他应说明事项.................................................................34
第十九条备查文件.............................................................................35
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
在本募集说明书摘要中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以
发行人、集团公司、公司：指天津市政建设集团有限公司。
本期债券：指总额为人民币9亿元的2012年天津市政建设集团有
限公司市政项目建设债券。
元：指人民币元。
本次发行：指本期债券的发行。
募集说明书：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制
作的《2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说
募集说明书摘要：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券
而制作的《2012年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集
说明书摘要》。
承销团：指由主承销商为本次发行组织的，由主承销商、副主承
销商、分销商组成的承销团。
主承销商、簿记管理人：指中信建投证券股份有限公司。
簿记建档：指由发行人与主承销商确定本期债券的基本利差区
间，投资者直接向簿记管理人发出申购订单，簿记管理人负责记录申
购订单，最终由发行人与主承销商根据申购情况确定本期债券最终发
行规模及发行利率的过程，是国际上通行的债券销售形式。
荷兰式配售原则：指每一有效订单中申购利差在发行利差以下的
有效申购金额获得全额配售，申购利差等于发行利差的有效申购金额
等比例获得配售的配售方式。
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
债券托管机构：指中央国债登记结算有限责任公司。
法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定节假日或休息日
（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和
/或休息日）。
《证券法》：指《中华人民共和国证券法》。
《条例》：指《企业债券管理条例》。
《通知》：指《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序
有关事项的通知》。
国家发改委：指中华人民共和国国家发展和改革委员会。
天津市委、市政府：指中国共产党天津市委员会、中华人民共和
国天津市政府。
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
第一条债券发行依据
本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[号文件
批准公开发行。
第二条本次债券发行的有关机构
一、发行人：天津市政建设集团有限公司
住所：东丽区东丽湖渡假区北金钟河南 318 室
法定代表人：吴义祥
联系人：宋波
联系地址：天津和平区衡阳路4 号
联系电话：022-
传真：022-
邮政编码：300050
二、承销团
（一）主承销商：中信建投证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人：王常青
联系人：晏志凡、杜美娜、郭春磊、桑卓、张全
联系地址：北京市东城区朝内大街188号
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100010
（二）副主承销商：国开证券有限责任公司
住所：北京市朝阳区安华里外馆斜街甲1号泰利明苑写字楼A座
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法定代表人：黎维彬
联系人：陆继朴、刘岩、金怡
联系地址：北京市东城区东直门南大街1号来福士办公楼23层
联系电话：010-0-0-
传真：010-
邮政编码：100007
（三）分销商
1、民生证券有限责任公司
住所：北京市朝阳区朝阳门外大街16号
法定代表人：岳献春
联系人：赵锦燕
联系地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100005
2、太平洋证券股份有限公司
住所：云南省昆明市青年路389号志远大厦18层
法定代表人：王超
联系人：刘士杰
联系地址：北京市西城区北展北街9号华远企业号D座三单元
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100044
三、托管人：中央国债登记结算有限责任公司
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住所：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座5层
法定代表人：刘成相
联系人：田鹏
联系地址：北京市西城区金融大街10号
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100033
四、审计机构：五洲松德联合会计师事务所
住所：天津开发区广场东路20号滨海金融街E7106室
法定代表人：方文森
联系人：欧伟胜
联系地址：天津市和平区解放路188号信达广场35层
联系电话：022-
传真：022-
邮政编码：300042
五、信用评级机构：鹏元资信评估有限公司
住所：深圳市深南大道7008号阳光高尔夫大厦三楼
法定代表人：刘思源
联系人：李琳、李宇飞
联系地址：北京市西城区金融大街23号平安大厦1006室
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100140
六、发行人律师：北京市中伦律师事务所
住所：北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号SK 大厦36/37 层
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负责人：张学兵
联系人：孙红
联系地址：北京市朝阳区建国门外大街甲6 号SK 大厦36/37 层
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100022
第三条发行概要
一、发行人：天津市政建设集团有限公司。
二、债券名称：2012年天津市政建设集团有限公司市政项目建设
债券（简称“12津市政债”）。
三、发行总额：9亿元。
四、债券期限：本期债券为6 年期固定利率债券，附投资者回售
选择权及发行人上调票面利率选择权。
五、票面利率：本期债券采用固定利率方式，在存续期内前3 年
的票面年利率为Shibor 基准利率加上基本利差，基本利差的区间为
2.06%-3.06%。Shibor 基准利率为《申购和配售办法说明》公告日前5
个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网
（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数，
基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入。本期债券的最终基本
利差和最终票面年利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按
照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在本期
债券存续期内前3 年固定不变。在本期债券存续期的第3 年末，发行
人可选择上调票面利率0 至100 个基点（含本数），债券票面年利率
为债券存续期前3 年票面年利率加上上调基点，在债券存续期后3 年
固定不变。本期债券采用单利按年付息，不计复利，逾期不另计息。
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六、发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存
续期的第3 年末上调本期债券后3 年的票面利率，上调幅度为0 至
100 个基点（含本数）。
七、发行人上调票面利率公告日期：发行人将于本期债券的第3
个计息年度的付息日前的第10 个工作日刊登关于是否上调本期债券
票面利率以及上调幅度的公告。
八、投资者回售选择权：发行人刊登关于是否上调本期债券票面
利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第3 个计息
年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部
或部分回售给发行人；或放弃投资者回售选择权而选择继续持有本期
九、投资者回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部
分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日期起5 个工作日
内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有债券并接受上述调
十、发行方式：本期债券通过承销团成员设置的发行网点采取簿
记建档集中配售方式公开发行。
十一、发行价格：本期债券面值100 元，平价发行，以1,000 元
为一个认购单位，认购金额必须是1,000 元的整数倍且不少于1,000
十二、债券形式：实名制记账式企业债券，投资者认购的债券在
中央国债登记结算有限责任公司开立的一级托管账户中托管记载。在
本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债
券的转让、抵押。
十三、发行对象：本期债券由承销团成员向境内机构投资者（国
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家法律、法规另有规定者除外）公开发行。
十四、簿记建档日：本期债券的簿记建档日为2012 年1 月17 日。
十五、发行首日：本期债券发行期限的第1 日，即2012 年1 月
十六、发行期限：自发行首日起2 个工作日即发行首日至2012
年1 月19 日。
十七、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期限内每年
的1 月18 日为该计息年度的起息日。
十八、计息期限：本期债券的计息期限为自2012 年1 月18 日至
2018 年1 月17 日；如投资者行使回售权，则回售部分债券的计息期
限为自2012 年1 月18 日至2015 年1 月17 日。
十九、还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利，逾期不另
计息。本期债券每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金
的兑付一起支付。
二十、付息日：本期债券的付息日为2013 年至2018 年每年的1
月18 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1 个工作日）；
如投资者行使回售权，则其回售部分债券的付息日为2013 年至2015
年每年的1 月18 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第
1 个工作日）。
二十一、兑付日：本期债券的兑付日为2018 年1 月18 日（如遇
法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1 个工作日）；如投资者行
使回售权，则其回售部分债券的兑付日为2015 年1 月18 日(如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第1 个工作日)。
二十二、本息兑付方式：通过本期债券托管机构和其他有关机构
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二十三、承销方式：承销团余额包销。
二十四、承销团成员：主承销商为中信建投证券股份有限公司，
副主承销商为国开证券有限责任公司，分销商为民生证券有限责任公
司、太平洋证券股份有限公司。
二十五、信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债
券信用等级为AA，发行人主体信用等级为AA。
二十六、债券担保：本期债券采取无担保形式。
二十七、上市安排：本期债券发行结束后1 个月内，发行人将向
有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。
二十八、税务提示：本期债券利息收入所得税按国家有关法律、
法规规定，由投资者自行承担。
第四条承销方式
本期债券由主承销商中信建投证券股份有限公司，副主承销商国
开证券有限责任公司，分销商民生证券有限责任公司和太平洋证券股
份有限公司组成的承销团以余额包销的方式进行承销。
第五条认购与托管
一、本期债券采用实名制记账方式发行，采用簿记建档、集中配
售的方式，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家
法律、法规另有规定者除外）公开发行。
二、境内法人凭加盖其公章的企业法人营业执照（副本）或其他
法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境
内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权
委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规
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三、本期债券由中央国债登记公司托管记载，具体手续按中央国
债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求
办理。该规则可在中国债券信息网（.cn）查阅或
在本期债券承销商发行网点索取。
四、投资者办理认购手续时，不须缴纳任何附加费用；在办理登
记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。
五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券
的转让和质押。
第六条债券发行网点
本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国
家法律、法规另有规定者除外）公开发行。具体发行网点见附表一。
第七条认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市
场的购买人，下同）被视为做出以下承诺：
一、接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并
受其约束；
二、本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变
更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投
资者同意并接受这种变更；
三、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的
证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投
资者同意并接受这种安排；
四、在本期债券的存续期限内，若发行人将其在本期债券项下
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的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足的前提
下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受该等债务转让：
（一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）的批准部门
对本期债券项下的债务变更无异议；
（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机
构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；
（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债
务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行
（四）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转
让承继进行充分的信息披露。
第八条债券本息兑付办法及选择权行使办法
一、利息的支付
（一）本期债券在存续期内每年付息1次，最后一期利息随本金
的兑付一起支付。本期债券每年的付息日为2013年至2018年每年的1
月18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）；
如投资者行使回售权，则其回售部分债券每年的付息日为2013年至
2015年每年的1月18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的
第1个工作日）。
（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；已上市或交
易流通债券利息的支付通过托管机构和有关机构办理。利息支付的具
体事项将按照国家有关规定，由发行人在国家有关主管部门指定媒体
上发布的付息公告中加以说明。
（三）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的
有关税金由投资者自行承担。
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
二、本金的兑付
（一）本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日为2018年1月
18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）；如
投资者行使回售权，则其回售部分债券的兑付日为日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；已上市或交易
流通债券本金的兑付通过托管机构和有关机构办理。本金兑付的具体
事项将按照国家有关规定，由发行人在国家有关主管部门指定媒体上
发布的兑付公告中加以说明。
三、发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权实施办法
（一）发行人有权决定在本期债券存续期的第3 年末上调本期债
券后3 年的票面利率，上调幅度为0 至100 个基点（含本数）。
（二）发行人将于本期债券第3 个计息年度付息日前的第10 个
工作日在主管部门指定的媒体上刊登关于是否上调本期债券票面利
率以及上调幅度的公告和本期债券回售实施办法公告。
（三）投资者在投资者回售登记期内有权按回售实施办法公告的
内容进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人，
或放弃投资者回售选择权而继续持有本期债券。
（四）投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人
的，须于发行人上调票面利率公告日起5 个工作日内按照本期债券
回售实施办法的规定进行登记；若投资者未进行登记，则视为继续持
有债券并接受发行人对利率的调整。
（五）投资者逾期未办理回售登记手续或办理回售登记手续不符
合相关规定的，即视为投资者放弃回售选择权，同意继续持有本期债
券。投资者办理回售登记手续完成后，即视为投资者已经行使回售选
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
择权，不得撤销。
（六）投资者回售本期债券，回售金额必须是1,000 元的整数倍
且不少于1,000 元。
（七）发行人依照登记机构和有关机构的登记结果对本期债券回
售部分进行兑付，并公告兑付数额。
（八）投资者未选择回售的本期债券部分，债券票面利率以发行
人关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告内容为准。
第九条发行人基本情况
一、发行人概况
（一）企业名称：天津市政建设集团有限公司
（二）公司住所：东丽区东丽湖渡假区北金钟河南318 室
（三）法定代表人：吴义祥
（四）注册资本：1,626,780,587 元
（五）企业性质：国有独资
发行人是天津市委、市政府为推进市政局政企分开，依据《关于
组建天津市政建设集团有限公司的通知》（津党【2007】2 号），由原
天津市市政工程总公司（天津市市政工程局）所属的天津滨海发展投
资控股有限公司、天津市市政建设开发有限责任公司和天津市政建设
发展有限公司合并组建而成，并于2007 年5 月8 日经工商局正式登
记成立，注册资本10 亿元，企业性质为国有独资公司。
截至日，发行人资产总额2,913,667.75万元，归属
于母公司所有者权益370,007.57万元。2010年发行人实现营业总收入
564,346.08万元、营业利润39,461.54万元；经营活动产生的现金流入
为1,542,531.79万元。
二、与子公司之间的投资关系
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
截至本募集说明书摘要公告日，发行人共有五家二级子公司，基
本情况如下：
单位：万元
序号 企业名称 持股比
注册资本投资额企业类型
天津滨海发展
投资控股有限
100% 100% 76,000.00 76,000.00 境内非金融子企业
天津市市政建
设开发有限责
100% 100% 30,000.00 30,000.00 境内非金融子企业
3 天津市政建设
发展有限公司
100% 100% 5,000.00 5,000.00 境内非金融子企业
天津市政建设
集团东港投资
100% 100% 4,000.00 4,000.00 境内非金融子企业
天津市市政投
资开发有限公
100% 100% 1,000.00 1,000.00 境内非金融子企业
三、发行人高管人员基本情况
吴义祥，男，汉族，1952 年10 月生，天津人，集团公司党委书
记、董事长。1975 年5 月加入中国共产党，1969 年8 月参加工作，
中共中央党校函授学院，中央党校大学学历，高级工程师。曾任天津
市政工程第一沥青厂团总支书记、生产组长、副厂长、厂长，天津市
政局第一理清混凝土厂厂长，天津市政工程器材公司副经理，天津城
建集团有限公司副总经理、党委委员、董事，天津市政建设集团党委
副书记、总经理、董事。
田温，男，汉族，1961年生，天津人，集团公司党委委员、总经
理、董事。1994年7月加入中国共产党，1984年7月参加工作，河北工
学院公路专业毕业，大学学历，学士学位，高级工程师。曾担任天津
市政一公司三分公司技术科科长、副经理，天津第一市政公路公司总
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经理助理、副总经理，天津城建集团党委委员、常务副总经理、董事
赵跃华，男，汉族，1958年4月生，北京人，集团公司党委副书
记、工会主席。1985年5月加入中国共产党，1976年12月参加工作，
天津师范大学政法系哲学专业毕业，大学学历，学士学位，高级政工
师。曾任解放军运输工程学院政教室教员（正连）、政治部干事（副
营）；解放军军事交通学院办公室主任（正团）；天津城建集团工会
副主席、办公室主任；天津城建投资有限公司党支部副书记。
史伟明，男，汉族，1964年9月生，山东人，集团公司副总经理。
1991年11月加入中国共产党，1985年8月参加工作，同济大学环境工
程专业毕业，在职研究生学历，硕士学位，高级工程师。曾担任天津
市政四公司科员、天津市政二公司副总工程师、天津市政工程局处长。
宋金城，男，汉族，1954年2月生，天津人，集团公司副总经理。
1976年8月加入中国共产党，1970年8月参加工作，天津市委党校经济
管理专业毕业，在职大学学历，经济师。曾任天津六九八五二建员工，
天津市政建筑工程公司团支部书记，天津地铁公司团支部书记，天津
市政四公司二区主任、支部书记、副经理，天津市政开发公司党委副
书记、副总经理、纪检书记、工会主席。
刘跃科，男，汉族，1966年1月生，湖南人，集团公司纪委书记、
工会副主席、办公室主任。1986年10月加入中国共产党，1983年9月
参加工作，南开大学政治理论学专业毕业，在职研究生学历，硕士学
位。曾任解放军运输工程学院教员（助教）、参谋（讲师）；解放军
军事交通学院副处长、处长；天津市河东政府办公室副主任。
李春津，男，汉族，1965年2月生，福建人，集团公司副总经理。
1999年7月加入中国共产党，1987年7月参加工作，天津大学土木工程
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专业毕业，大学学历，学士学位，正高级工程师。曾任市政三公司技
术科干部、科长、总经理助理、副经理，滨海市政公司海河分公司经
理，滨海市政公司常务副总经理、总经理，滨海公司所属团泊湖公司
党支部书记、董事长，滨海公司副总经理。
阎鹏，男，汉族，1971年5月生，天津人，集团公司总工程师。
1998年6月加入中国共产党，1993年9月参加工作，天津大学管理学院
工业工程专业毕业，在职研究生学历，硕士学位，高级工程师。曾任
天津市市政建设开发有限责任公司工程技术部副主任及主任、总工程
第十条发行人业务情况
一、发行人所在区位、行业现状及发展前景
发行人地处天津市，天津位于环渤海地区的中心位置，区位优势
明显，是中国传统的工商产业基地。2010年天津市全市完成生产总值
9,108.83亿元，增长17.4%；地方一般预算收入1,068.81亿元，增长
30.1%；全市工业增加值完成4,410.70亿元，增长20.8%；全社会固定
资产投资6,511.42亿元，增长30.1%，整体经济实力保持快速增长。天
津滨海新区的开发开放推动了天津市整体的发展。现代化宜居城市的
建设要求市政建设、土地整理和开发、环境相关产业等紧密配合。企
业通过代建市政基础设施建设项目，能够在参与土地整理和土地开发
等相关行业竞争中处于有利地位，增强企业的综合竞争力。
二、发行人业务经营情况
（一）发行人的主营业务概况
历经数年发展，目前发行人主要业务集中于基础设施代建、土地
整理、房地产开发及其他服务业。
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1、基础设施代建
发行人是天津市开展代建业务较早的专业公司，最先获得项目管
理资质，承担了众多代建项目，实践经验丰富。发行人以基础设施项
目代建为基础，发挥集团持续发展的影响力，通过代建承担大型项目，
与政府保持着良好的合作关系。
2、土地整理
土地整理是发行人快速、持续发展的重要资源。发行人在土地整
理项目储备和专业开发能力等方面均已取得了良好业绩。目前，发行
人拥有79.8 平方公里的土地整理项目。
3、房地产开发
历经多年发展。发行人房地产开发业务逐渐形成了“以天津为核
心，业务辐射全国”的良好发展态势。在不断做强商业地产业务的同
时，发行人积极响应国家政策导向，不断加大对保障性住房的投资和
开发力度，并先后建设了多个保障性住房项目。此外，发行人还先后
在呼和浩特、无锡、深圳等地建设了多个高中档房地产项目。
发行人的服务业主要分为餐饮、酒店和园林生态景观两大服务。
截至目前，发行人自有苗木基地达到6,000 亩以上，并取得了城市园
林绿化施工总承包一级资质（目前天津市具备城市园林绿化施工总承
包一级资质的企业仅有八家）。
（二）发行人的竞争优势
经过多年持续经营，发行人在工程代建、土地整理、房地产开发
等领域取得了独特的竞争优势：
1、受益于国家天津滨海新区发展战略，天津市政基础设施建设
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2006 年5 月，国务院《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题
的意见》批准滨海新区为全国综合配套改革实验区，将滨海新区的发
展纳入国家战略部署。天津滨海新区的高速增长带动了天津地区整体
高速发展，市政基础设施建设进入快速发展阶段。发行人将受益区域
和行业的快速发展。
2、发行人在天津市政基础设施代建市场处于绝对领先地位
发行人长期承担天津市基础设施项目代建任务，形成了良好的管
理和技术优势。近年来发行人在天津市大规模进行的海河开发改造、
快速路建设、市内基础设施配套等一系列城市基础设施建设项目中，
建立了绝对优势，保持了天津基础设施代建市场领先地位。
3、发行人各产业联动综合竞争优势
近年来，发行人依靠原有基础设施建设业务积累的技术、业务优
势以及人才优势，配合天津市基础设施建设和区域规划的整体发展，
在土地整理和开发、环境相关产业中取得了良好的竞争地位，形成了
相对完整的产业链竞争能力。
4、发行人拥有丰富的土地储备
依靠完善的市政建设管理平台及丰富的土地整理资源，发行人的
房地产开发业务具有充足、低价的土地供应。发行人正在进行的76
平方公里土地整理项目，为集团公司进行城市综合开发奠定了必要的
前期基础。发行人针对销售、生态景观、精装修、科技等上下游产业
链条的相关环节成立了专业企业，提高了房地产主业利润、分散了经
三、发行人业务发展规划
发行人未来将继续坚持科学发展观，积极进行经营结构、组织结
构、专业结构的调整，着力推进从竞相发展到有序经营、从行政管理
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到资产管理、从政策优势到市场优势的转型，乘势而上，做强做大，
努力提高集团综合实力、扩张能力和市政建设的核心地位。对于各主
营业务，集团公司将继续做好基础设施代建项目，延展房地产开发模
式和领域，提升土地一级开发的运作效果，并进一步提升设计咨询生
态科技相关产业。到2020 年，集团公司的目标是总资产和净资产翻
三番，同时其他经济指标实现稳步增长。
第十一条发行人财务情况
一、发行人近三年经审计的主要财务数据与指标
（一）发行人2008年至2010年经审计的主要财务数据及财务指标
单位：万元
项目 2010年12 月31 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日
资产合计 2,913,667.75 2,368,636.20 1,267,104.40
所有者权益合计 448,488.31 430,273.29 236,326.45
归属于母公司的
370,007.57 367,783.92 210,007.77
资产负债率 84.61% 81.83% 81.35%
项目 2010年度 2009年度 2008年度
营业总收入 564,346.08 272,156.47 125,916.97
净利润 44,648.49 23,098.27 13,103.27
归属于母公司所
有者的净利润
34,652.96 16,295.58 12,409.73
注：资产负债率=总负债/总资产
（二）发行人2008 年至2010 年经审计的合并资产负债表摘要
单位：万元
项目 2010年12 月31 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日
流动资产合计 2,515,122.09 1,955,361.40 1,087,655.68
长期股权投资 67,826.26 117,554.49 82,523.72
固定资产 104,483.44 91,957.36 52,236.20
在建工程 49,847.21 24,232.43 10,340.63
无形资产 14,375.75 149,313.58 13,115.94
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资产总计 2,913,667.75 2,368,636.20 1,267,104.40
负债及所有者权益项目
流动负债合计 1,062,322.57 1,032,113.76 640,387.88
非流动负债合计 1,402,856.86 906,249.15 390,390.07
负债合计 2,465,179.44 1,938,362.91 1,030,777.95
所有者权益合计 448,488.31 430,273.29 236,326.45
负债及所有者权
2,913,667.75 2,368,636.20 1,267,104.40
（三）发行人2008 年至2010 年经审计的合并利润表摘要
单位：万元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
主营业务收入 563,754.59 270,414.42 125,819.43
主营业务成本 347,360.64 167,632.35 66,202.16
营业利润 39,461.54 24,312.90 9,525.70
利润总额 62,335.17 34,265.44 16,717.97
净利润 44,648.49 23,098.27 13,103.27
（四）发行人2008 年至2010 年经审计的合并现金流量表摘要
单位：万元
项目 2010年度 2009 年度 2008 年度
一、经营活动产生的现金流量：
现金流入小计 1,542,531.79 1,251,333.55 789,705.06
现金流出小计 1,872,908.51 1,289,653.56 912,297.64
经营活动产生的现金流量净额 -330,376.73 -38,320.01 -122,592.59
二、投资活动产生的现金流量：
现金流入小计 239,716.14 109,179.03 17,869.44
现金流出小计 139,097.55 153,104.70 60,909.26
投资活动产生的现金流量净额 100,618.59 -43,925.67 -43,039.82
三、筹资活动产生的现金流量：
现金流入小计 1,365,351.93 1,098,080.74 666,020.95
现金流出小计 952,860.76 633,665.12 459,070.71
筹资活动产生的现金流量净额 412,491.17 464,415.62 206,950.23
四、汇率变动对现金的影响-2.30 -0.07 -5.26
五、现金及现金等价物净增加额182,730.74 382,169.86 41,312.56
（五）发行人主要财务指标
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单位：万元
项目2010 年 2009年 2008年
利润总额 62,335.17 34,265.44 16,717.97
EBIT 125,083.95 53,492.21 31,809.91
总债务 1,955,671.00 1,317,703.83 667,782.40
利息支出 62,748.79 19,226.77 15,091.94
债务资本比（%） 81.35% 75.38% 73.86%
EBIT 利息覆盖倍数（倍） 1.99 2.78 2.11
债务EBIT 比（倍） 15.63 24.63 20.99
流动比率 2.37 1.89 1.70
速动比率 1.27 0.97 0.57
应收账款周转率(次/年) 17.38 9.65 4.79
应收账款周转天数(天) 20.71 37.30 75.21
存货周转率(次/年) 0.50 0.31 0.16
存货周转天数(天) 716.60 5.80
注：（1）EBIT=利润总额＋列入财务费用的利息支出
（2）总债务=短期借款+长期借款+应付债券+一年内到期的非流动负债
（3）债务资本比=总债务/（总债务+股东权益）
（4）EBIT利息保障倍数=EBIT/利息支出
（5）债务EBIT比=总债务/EBIT
（6）流动比率=流动资产/流动负债
（7）速动比率=（流动资产–存货）/流动负债
（8）应收账款周转率=营业收入/（年初末平均应收账款＋年初末平均应收票据）
（9）应收账款周转天数=360/应收账款周转率
（10）存货周转率=营业成本/年初末平均存货
（11）存货周转天数=360/存货周转率
二、发行人财务状况分析
（一）财务概况
截至2010 年12 月31 日，发行人资产总额2,913,667.75 万元，
归属于母公司所有者权益370,007.57 万元。2010 年发行人实现营业
总收入564,346.08 万元、营业利润39,461.54 万元；经营活动产生的
现金流入为1,542,531.79 万元。
从上述财务数据可以看出，发行人资产规模雄厚，盈利能力较强，
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能够保证本期债券按时还本付息。
（二）财务构成分析
从资产构成看，截至2010 年12 月31 日，发行人资产总额中流
动资产2,515,122.09 万元，固定资产104,483.44 万元，在建工程
49,847.21 万元，长期股权投资67,826.26 万元，无形资产14,375.75
万元，分别占资产总额的86.32%、3.59%、1.71%、2.33%和0.49%。
流动资产中，货币资金、交易性金融资产、短期投资、应收利息、
应收账款、其他应收款、预付款项、存货、其他流动资产分别为
744,241.04 万元、49.05 万元、7,000.00 万元、335.39 万元、34,848.42
万元、183,727.62 万元、368,535.75 万元、1,166,302.74 万元和148.09
万元，分别占流动资产的29.59%、0.002%、0.28%、0.01%、1.39%、
7.30%、14.65%、46.37%、0.01%。非流动资产中，长期股权投资、
在建工程、固定资产和无形资产分别67,826.26 万元、49,847.21 万元、
104,483.44 万元和14,375.75 万元，分别占非流动资产的17.02%，
12.51%、26.22%和3.61%。
从负债构成看，截至2010 年12 月31 日，发行人负债总额
2,465,179.44 万元，其中流动负债1,062,322.57 万元，占负债总额的
43.09%；非流动负债1,402,856.86 万元，占负债总额的56.91%。流动
负债中短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、
应缴税费、应付利息、其他应付款、一年内到期的非流动负债和其他
流动负债分别为370,525.00 万元、85,800.00 万元、46,547.37 万元、
154,168.68 万元、1,110.38 万元、72,815.53 万元、350.98 万元、
137,815.24 万元、192,800.00 万元和389.38 万元，分别占流动负债的
34.88%、8.08%、4.38%、14.51%、0.10%、6.85%、0.03%、12.97%、
18.15%和0.04%。非流动负债中长期借款1,339,565.17 万元，应付债
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
券为52,780.83 万元，长期应付款为6,315.76 万元，专项应付款3,962.93
万元，分别占非流动负债的95.49%、3.76%、0.45%和0.28%。
发行人2008 年、2009 年和2010 年的资产负债率分别为81.35%、
81.83%和84.61%。
综上所述，发行人整体债务水平适中，财务结构较为稳健，资产
流动性良好，具有较强的抵御风险能力。
（三）发行人营运能力分析
在应收账款方面，发行人和客户建立了长期稳定的合作关系，不
断改进营运资本管理。2010 年发行人营业收入较2009 年增长超过一
倍，应收账款周转率显著优于2009 年。由于发行人主营业务为基础
设施代建、土地整理和开发等，生产销售周期较长，因此存货周转率
偏低。但随着发行人经营规模扩大、经营模式转变，2010 年存货周
转情况较2009 年有了明显好转。
（四）盈利能力分析
2008 年、2009 年和2010 年发行人的营业利润分别为9,525.70 万
元、24,312.90 万元和39,461.54 万元，净利润分别为13,103.27 万元、
23,098.27 万元和44,648.49 万元。在经历2008 年宏观经济环境挑战
后，发行人的盈利水平迅速恢复，2009 年营业利润较2008 年增长了
155.23%，2010 年营业利润较2009 年增长了62.31%。同时，发行人
净利润水平也稳步持续增长，2010 年发行人净利润比2009 年增长
93.30%，并实现连续三年净利润增长。
（五）偿债能力分析
总体来看，发行人流动比率、速动比率和利息保障倍数等偿债数
据表现良好，能够确保债券本息的偿还。
（六）发行人现金流量分析
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
从经营活动来看，2008 年至2010 年发行人经营活动产生现金流
入额稳步提升，特别是2010 年，随着市场环境的好转和企业经营模
式的稳定发展，发行人大幅改善了经营活动现金流量状况。发行人主
营各项业务销售商品、提供劳务收到的现金部分持续稳定增长是其整
体经营活动产生现金流增长的主要原因。未来随着发行人各项业务进
一步发展和成熟，经营活动产生的现金流将持续保持良好水平。总体
而言，发行人经营活动获取现金能力正在不断增强。
从投资活动看，2008 年至2010 年，发行人投资活动现金流入也
呈现逐年增长的趋势，发行人投资活动现金流入已进入良性增长轨
从筹资活动看，2008 年至2010 年，发行人筹资活动现金流入主
要是银行借款取得现金和吸收投资收到的现金，筹资活动现金流出主
要是偿还债务支付的现金以及支付其他与筹资活动有关的现金，发行
人各项业务的快速增长对资金的需求是促使筹资活动产生流入增加
的主要原因。
综上，发行人2008 年至2010 年各年的收入增长迅速、资本结构
稳健、资产流动性良好，债务偿付能力较强。
第十二条已发行尚未兑付的债券
截至本期债券发行前，发行人子公司天津滨海发展投资控股有限
公司于日发行5亿元企业债券，期限为6年，第三年末附
发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，发行利率为7.1%。
该企业债券将于日兑付。目前上述企业债券的付息履约
情况正常。
除上述企业债券外，截至目前，发行人及控股子公司无已公开发
行尚未兑付的企业债券、中期票据及短期融资券。
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
第十三条募集资金用途
本期债券募集资金 9 亿元人民币，其中7.2 亿元人民币拟用于东
金路道路改造工程和滨海新区港城大道工程2 个固定资产投资项目，
1.8 亿元人民币将用于补充集团公司营运资金。
单位：万元
序号项目名称 总投资
拟使用本期债券
募集资金金额
一 固定资产投资项目
1 滨海新区港城大道工程 173,000.00 100% 50,000.00
2 东金路道路改造工程 74,400.00 100% 22,000.00
二 补充营运资金 18,000.00
合计 90,000.00
一、募集资金投向概况
（一）固定资产投资项目
1、滨海新区港城大道工程
（1）项目概况
根据天津“双城（天津市区和滨海新区）双港（北港区和南港区）、
相向拓展”的空间发展战略，为加强双城之间的联系，天津市发展和
改革委员会批准发行人建设滨海新区港城大道工程。港城大道作为双
城间的城市主干路通道，全长19.05 公里，其中新辟线位段2.2 公里。
全线采用双向十车道城市主干路标准，设计行车速度为60 公里/小时，
规划线宽度80 米。
港城大道建成后，将改变滨海新区西部缺乏城市主干路的现状，
完善整体路网连接，加强滨海西部片区与外部的沟通。港城大道向西
连接了滨海机场，并穿过滨海高新区和开发区西区，向东与西中环等
其他路网连接，可到达中新生态城、海滨休闲区、汉沽、天津港、海
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洋高新区、滨海高铁站等主要区域。港城大道的建成将极大加强各功
能区的联系，促进整体区域的经济发展。同时，港城大道还将承担部
分大件货物的运输任务（包括为北京方向运送发电机组、发电厂定子、
卫星零部件等，滨海新区西部临空高新片区的空客A320 总装线和在
建大火箭项目等大件货物），为北京、河北等周边地区国家特大型重
装备项目的建设提供有力保障。
（2）项目核准情况
该项目已由天津市发展和改革委员会《关于准予天津市政建设集
团有限公司滨海新区港城大道工程项目核准的决定》（津发改许可
【 号）核准，总投资17.3 亿元，发行人拟使用本期债券规
模为5 亿元，占项目投资总额的28.90%。
（3）项目建设进度
该项目于2009 年9 月28 日正式开工建设。截至2011 年3 月31
日，道路工程已完成17 公里道路的填方、挖方、路基填筑、沥青铺
设等工作，尚余2 公里未施工；桥梁工程方面，跨东金路立交除桥面
铺装和伸缩缝外全部完成；黑猪河桥完成北半幅施工，南半幅还未施
工，京津高速南北幅桥桥梁主体结构已完成，尚余桥面未施工；绿化
工程已完成约48 万平米的树木、花草种植；管线切改工程已完成
110KV、10KV 高压线切改，中石化石油管道切改等工程， 35KV 高
压线切改尚未进行。
2、东金路道路改造工程
（1）项目概况
目前天津市和滨海新区之间有多条东西向主要道路连接，但缺少
南北向的交通干线。既有东金路是塘沽区以西一条南北向、区县级道
路，技术等级为二级公路。东金路串联滨海新区空港物流加工区、高
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新区、开发区西区、军粮城等重要功能区及生活区重要的南北向主通
道，但现有路面较窄，交通量大，且混合交通严重，通行能力严重不
足。目前道路沿线各功能区（东丽湖、空港物流加工区、滨海高新区、
开发区西区等）均在大力开发建设阶段，随着各项工程进一步发展，
预计未来交通压力将进一步加大。目前天津市发展和改革委员会已经
批准改造东金路。新的东金路南起津滨高速公路，北止津汉快速路，
全长8.7 公里，规划线线宽度60 米；路面设计载荷BZZ-100BN。新
建东金路上跨京津塘高速公路大桥，桥梁全长695 米，桥梁面积23430
平方米。建成后东金路将成为贯穿滨海新区西部地区各重要功能区和
生活区的重要南北向主通道。该项目对于改善各功能区对外交通环
境、有效缓解路网交通压力及完善滨海新区路网结构有着重要意义。
其重要的物流功能将带动各大功能区的产业发展，促进滨海新区经济
一体化进程，从而为滨海新区的科学发展、和谐发展、率先发展提供
支持。随着东金路道路改造工程的建设，道路服务水平也将显著提高。
东金路的改造建设还将带动西侧新地河的治理，提升东金路的道路景
观，对于整治环境，改善城市景观有着积极的作用。
（2）项目核准情况
该项目已由天津市发展和改革委员会《关于准予天津市政建设集
团有限公司东金路道路改造工程项目核准的决定》（津发改许可
【 号）核准，总投资7.44 亿元，发行人使用本期债券2.2
亿元，占项目总投资规模的29.57%。
（3）项目建设进度
该项目于日正式开工建设。截至日，道
路工程已完成11万立方填方、挖方工作，8.7公里29万平米的路基填
筑和沥青路面铺设等建设；桥梁工程完成两万多平米桥梁建设；排水
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工程完成排水管承插口钢筋混凝土管、收水井、闸井及八字出水口的
建设；照明工程完成8座路灯箱式变电站建造及电缆铺设等；绿化工
程完成约26万平米的树木、花草的种植；管线切改工程完成了D600
带压污水管道切改、DN300高压天然气切改、9千米电信光缆的切改。
（二）补充公司营运资金
发行人近年来业务规模增长迅速，对营运资金的需求相应增长。
使用本期债券募集资金1.8亿元补充公司营运资金，将有利于满足发
行人在日常经营过程中对资金的需求，保障企业经营顺利进行和营运
效率提升。
二、发债募集资金使用计划及管理制度
发行人将按照国家发改委批准的募集资金用途，根据资金需求状
况，合理安排资金逐期投入。同时，发行人将加强业务规划和内部管
理，努力提高整体经济效益水平，严格控制成本支出，保证投入资金
按照计划顺利按时回收。
同时，为规范企业债券资金管理，确保债券资金安全，保证按时
还本付息，发行人制定了《天津市政建设集团有限公司企业债券资金
管理办法》，分别从“贷款合同与利息支付”、“债券资金管理”、“债券
还本”等几个方面对募集资金使用及偿还进行监管。
第十四条偿债保证措施
本期债券采取无担保形式，发行人在充分分析未来财务状况的基
础上，对本期债券的本息支付做了充分可行的偿债安排，并将严格按
照计划完成偿债安排，保证本息按时足额兑付。
一、具体偿债计划
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的
按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、
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设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等，努
力形成一套确保债券安全兑付的内部机制。
发行人将于债券存续期内每年的付息日通过债券托管机构向投
资者支付本期债券利息，并于兑付日通过债券托管机构向投资者偿还
本期债券本金。
二、偿债保障措施
发行人将以良好的经营业绩为本期债券的到期偿还创造基础条
件，并采取具体有效的措施来保障债券投资者到期兑付本息的合法权
按照本期债券的偿债计划安排，发行人有能力如期偿付本期债
券，但如果由于经济环境变化或其它不可预见因素导致发行人可能出
现违约情况时，发行人拟定以下偿债保障措施，以保证按时足额兑付
（一）设立天津市政建设集团有限公司债券偿债基金
本期债券发行后，发行人将在工商银行股份有限公司天津市分行
建立偿债基金专项帐户，每年按照约定的金额提取偿债基金并进行管
理。偿债基金专项帐户由发行人设立，接受监管银行的监督，作为向
债券持有人支付债券本息的保障。
发行人将以透明的信息披露，使偿债基金专项帐户受到债券持有
人、监管银行、股东和管理层的监督，健全风险监管和预警体系，防
范偿债风险。
1、偿债基金专项帐户的开立
发行人与工商银行股份有限公司天津市分行签订了《企业债券专
项偿债基金帐户监管协议》，协议规定发行人将在该行开设唯一的企
业债券专项偿债账户。
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2、资金来源
偿债基金专项帐户的资金来源为发行人酒店经营或土地转让等
经营收入的货币资金。
3、偿债基金的提取
本期债券发行后，发行人将每年按照约定的金额提取偿债基金到
专项账户进行管理，以确保按期兑付本期债券的本息，保障投资者利
益。偿债基金的资产形态限定为货币资金。偿债基金包括付息基金和
还本基金两部分。
（1） 发行人将从每个计息年度的付息日的前9个月起将约定比
例的付息基金存入偿债基金专项帐户：
距当期债券付息日剩余时间 9个月 6个月 3个月 15天
付息基金占当期付息总额的
≥30% ≥60% ≥90% ≥100%
（2） 在本期债券存续期的第三年末，发行人将根据市场利率及
拟定的上调票面利率方案，估算投资人行使回售选择权金额，按估算
的投资人回售资金（假设为X亿元）,发行人将于回售期日的前9个月
开始，将约定比例的还本基金存入偿债基金专项帐户：
距本期债券到期日剩余月份 9个月 6个月 3个月 1个月 15天
还本基金占债券回售总额的
≥20% ≥40% ≥60% ≥90% ≥100%
（3） 按扣除已回售债券的剩余本金金额（9亿-X亿元），发行人
将于本期债券到期日的前9个月开始，将约定比例的还本基金存入偿
债基金专项帐户：
距本期债券到期日剩余月份 9个月6个月3个月1个月 15天
还本基金占债券剩余本金总额的
≥20% ≥40% ≥60% ≥90% ≥100%
4、专项偿债基金的使用
专项偿债基金账户内的资金只能用于本期债券的本金兑付和利
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息支付，不得用于其他用途。
5、专项偿债基金的保值增值
发行人可以将专项偿债基金投资于人民币国债、央行票据或其他
低风险投资产品，以保证专项偿债基金在安全的基础上实现保值、增
6、偿债基金专项帐户的管理和监督
发行人对该账户进行的管理及运用，应接受监管银行的监督及监
（二）银行授信额度
发行人多年来与多家商业银行建立了稳固的合作关系，获得了较
高的银行综合授信额度。即使在本期债券兑付时遇到突发性的资金周
转问题，发行人也可以通过银行的资金拆借予以解决。
（三）保持公司资产的流动性
发行人财务政策稳健，资产流动性良好，流动资产规模稳步上升，
流动比率处于行业内较高水平。本期债券发行后，发行人将继续加强
对本期债券募集资金使用和公司日常经营的监控，增强公司主营业务
现金流对偿付本期债券的支持，为本期债券投资者按期获得偿付资金
创造良好的条件。
（四）严格控制成本，降本增效
发行人将继续严格执行内部财务管理制度，加强财务集约管理，
改善资产质量，优化负债结构，特别是提高流动资产的变现能力。
总体而言，发行人将继续以市场为导向，以深化改革和科技进步
为动力，不断扩大核心产业的经营规模，增强整体实力和竞争力。同
时，发行人与各大商业银行都有良好的合作关系与沟通经验，资信优
良，具备很强的融资能力。发行人将根据市场形势的变化，不断改进
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管理方式，努力降低经营和融资成本，改善债务结构，优化财务状况，
为本期债券的偿还奠定坚实的基础。
第十五条风险与对策
投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑下述风险因素：
（一）与本期债券相关的风险
1、利率风险
受国民经济总体运行状况和国家宏观经济政策的影响，市场利率
存在波动的可能性。本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波
动周期。在市场利率发生波动时，可能影响本期债券的投资收益水平。
2、兑付风险
在本期债券存续期限内，受国家政策法规、行业和市场等不可控
因素的影响，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能影响
本期债券本息的按期偿付。
3、流动性风险
本期债券发行结束后，发行人将向有关证券交易场所或其他主管
部门提出上市或交易流通申请，但无法保证本期债券一定能够按照预
期上市交易，亦不能保证本期债券上市后一定会有活跃的交易。
（二）与发行人有关的风险
1、基础设施代建业务发展风险
天津市基础设施建设逐渐完善，市内大型基础设施建设项目增长逐
渐进入稳定期，代建业务利润空间逐渐缩小，这可能将对发行人整体
经营业绩增长产生负面影响。
2、基础设施建设相关政策变化风险
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发行人所从事的基础设施建设，可能会受国家或地方政策的影响
而导致公司资产的变动。另一方面，对国有资产管理等业务可能会涉
及到大量资金的投入、运用及管理，如果未能建立科学合理的内控机
制并及时根据经营需要进行不断的调整和完善，确保资金安全，则可
能给发行人带来一定的资金管理风险。
（三）与投资项目有关的风险
发行人虽然对本次募集资金的投资项目进行了严格的可行性论
证，从而保障了项目能够保质、保量、按时交付使用。但由于项目的
投资规模较大，在建设过程中，也将面临许多不确定性因素，如资金
到位情况、项目建设中的监理过程以及不可抗力等因素都可能影响到
项目的建设及日后正常运营。
（一）与本期债券相关的风险对策
1、利率风险的对策
本期债券的利率水平已充分考虑了对利率风险的补偿，投资者可
以根据自己对利率风险的判断，有选择地做出投资。此外，本期债券
发行结束后，发行人将申请本期债券上市，提高债券流动性，为投资
者提供一个管理风险的手段。
2、兑付风险的对策
发行人目前经营状况良好，现金流量较充足，其自身现金流可以
满足本期债券本息兑付的要求。
此外，发行人将加强对本期债券筹集资金投资项目的管理，严格
控制成本，保证工期，争取早日创造效益，为本期债券按时足额兑付
提供资金保证。
3、流动性风险的对策
2012 年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说明书摘要
本期债券发行结束后1个月内，发行人将向有关证券交易场所或
其他主管部门提出上市或交易流通申请，以提高本期债券的流通性。
（二）与发行人有关的风险对策
1、基础设施代建业务发展风险的对策
发行人将紧密跟踪天津市各项基础设施建设规划情况，提前参与
工程设计和论证，确保基础设施代建既有的市场份额稳定。同时，发
行人将积极参与到与滨海新区相关联的各项基础设施建设项目中，进
一步提升其在天津基础设施代建市场增量部分的占有率。另外，发行
人也将利用自身技术和管理优势，积极开拓外埠市场，建立新的业务
2、基础设施相关政策变化风险的对策
针对国家宏观政策调整风险，发行人将加强对国家宏观政策的分
析预测，加强与国家各有关部门，尤其是行业主管部门的沟通，建立
信息收集和分析系统，做到及时了解政策、掌握政策，并及时根据政
策变化制定相应的经营和管理调整，以避免由于政策变化导致的经营
（三）与投资项目相关风险的对策
首先，发行人将通过加强项目管理、统筹安排，保障各项目按时
按质完成。其次，债券融资占债券用资项目实际投资量的比例不超过
项目总投资的60%，还款压力较小。即使用资项目短期资金紧张，由
于发行人每年现金流充裕，足以支付债券偿付款项。
第十六条信用评级
经鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元资信”）综合评定，
发行人主体长期信用等级为AA，本期债券的信用级别为AA，主要评
级观点如下：
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一、基本观点
1、长期看我国房地产行业随着人均收入的不断增长、城市化进
程的加快，拥有很大的发展空间，但短期内房地产行业的走势很大程
度上决定于国家政策取向；
2、天津市近年经济快速发展，财政实力不断增强，城市基础设
施建设步伐加快，为公司发展提供良好的外部环境；
3、公司是天津市主要的一级土地开发公司，随着张贵庄土地项
目和呼和浩特东河项目的成熟，公司土地转让收入将大幅增加；
4、公司下属房地产企业在天津市房地产市场开发经验丰富，随
着公司房地产开发与一级土地开发业务能够形成良好的产业联动效
5、本期债券募集资金项目投资资金回收有保证，并且具有较好
的经济效益。
二、风险提示
1、公司一级土地开发业务资金需求量大、建设周期长，面临较
大的资本支出压力；
2、公司资产负债率较高、资金来源主要来源于筹资活动，债务
压力较大、财务弹性小；
3、本次债券募集资金项目回收期与债券存续期不匹配。
三、跟踪评级安排
根据有关要求，鹏元资信将在本期公司债券存续期内进行定期跟
踪评级和不定期跟踪评级。
第十七条法律意见
北京市中伦律师事务所担任2012年天津市政建设集团有限公司
市政项目建设债券的特聘专项法律顾问，并为本期债券发行出具了法
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律意见书，意见如下：
（一）发行人为依法设立、有效存续的企业法人，具备《证券法》、
《条例》、《通知》等法律、法规及规范性文件规定的发行企业债券的
主体资格。
（二）发行人已取得本期债券发行申报阶段必要的批准和授权，
该等批准和授权合法、有效。
（三）本期债券发行符合《证券法》、《条例》、《通知》等法律、
法规及规范性文件规定的企业债券发行的各项实质条件。
（四）本期债券发行募集资金投资项目已经取得有权部门的批
准，募集资金用途符合有关法律、法规及规范性文件和国家产业政策
（五）本期债券发行已经评级机构执行信用评级，符合《证券法》、
《条例》、《通知》等法律、法规及规范性文件的规定。
（六）本期债券承销方式为承销团余额包销，承销协议和承销团
协议为当事人真实意思表示，内容合法、有效。
（七）本期债券《募集说明书》的形式和内容，符合《证券法》、
《条例》、《通知》等法律、法规及规范性文件的规定和要求。
（八）本期债券发行涉及的中介机构均具备从事企业债券发行相
关业务的合法资格和从业资质，符合《证券法》、《条例》、《通知》等
法律、法规及规范性文件的规定。
第十八条其他应说明事项
一、税务说明：本期债券利息收入所得税按国家有关法律、法规
规定，由投资者自行承担。
二、流动性安排：本期债券发行结束后1 个月内，发行人将向有
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关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。
第十九条备查文件
一、文件清单
1、国家有关部门对本期债券公开发行的批准文件
2、《2012年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说
3、《2012年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券募集说
明书摘要》
4、《2012年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券申购和
配售办法说明》
5、发行人2008年至2010年的经审计的财务报告及未经审计的
2011年上半年财务报告
6、鹏元资信评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告
7、北京市中伦律师事务所为本期债券出具的法律意见书
二、查阅地址
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查
阅上述备查文件：
1、天津市政建设集团有限公司
地址：天津和平区衡阳路 4 号
联系人：宋波
联系电话：022-
传真：022-
邮政编码：300050
互联网网址：/qianqishow.asp?id=168
2、中信建投证券股份有限公司
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地址：北京市东城区朝阳门内大街188号
联系人：晏志凡、杜美娜、郭春磊、桑卓、张全
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100010
互联网网址：
此外，投资者还可以在本期债券发行期内到下列互联网网址查阅
本募集说明书全文：
http://cjs./
以上互联网网址所登载的其他内容并不作为《2012年天津市政建
设集团有限公司市政项目建设债券》及《2012年天津市政建设集团有
限公司市政项目建设债券募集说明书摘要》的一部分。
如对上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。
2012年天津市政建设集团有限公司市政项目建设债券发行营业网点
承销团成员 销售网点 地址 联系人 电话
1 中信建投证券股份有限公司固定收益部 北京市东城区朝内大街188号6层 邹迎光 010-
2 国开证券有限责任公司
国开证券有限责任公司
固定收益总部
北京市东城区东直门南大街1号来福士办
3 民生证券有限责任公司债券业务线
北京市东城区建国门内大街28号民生金
融中心A座16层
赵锦燕 010-
4 太平洋证券股份有限公司债券业务线 云南省昆明市青年路389号志远大厦18层李萌萌
