积极参与国际经济大循环,加快贸易金融国际化步伐,参与掌控石油铁矿石定价权权

深度剖析国际石油贸易及战略格局
深度剖析国际石油贸易及战略格局
时间: 19:33:26 来源:东吴期货
石油作为当今世界最重要的战略资源之一,是现代经济的命脉。近几年美国“能源独立”革命带来了石油产量的持续高速增长,2014年乌克兰危机背后的俄欧博弈以及中东局势动荡背后的大国博弈身影,也在深刻影响着国际原油市场。最终,沙特、俄罗斯及美国全球主要产油国上演“三国杀”的局面导演了国际油价的快速崩盘,7个月暴跌60%。国际石油大国政治角力的背后,原油贸易及战略格局也发生了深刻变化。国际石油供需宽松维持常态2013年底,世界石油探明储量达16879亿桶,可以满足全球53.3年的石油需求,考虑到待发现资源量和已知油田的储量增长,世界石油储量可满足的需求年限还将进一步增长,这些数字有力反驳了所谓的石油耗竭论。从地区分布来看,世界石油探明储量主要集中在中东、中南美洲和北美地区,这三个地区探明储量占世界总量的比例分别为47.9%、19.5%和13.6%。世界石油产量主要分布在中东、北美和前苏联地区,这三个地区的石油产量占世界总量的比例分别为32.7%、19.4%和16.0%。随着全球经济增长对石油等主要能源的消耗增加,世界石油产量一直保持增长态势,由2000年的7720万桶/日增至2014年的9320万桶/日。其中2012年以来,石油输出国组织(OPEC)这一全球重要石油供应组织的产量开始减少,美国为代表的非OPEC国家开始成为世界石油产量增长的主要力量。实际上,美国自2008年爆发页岩油革命以来,该国原油产量以每年100万桶/日的速度增长,基本弥补了全球每年的需求增量。截至2014年底,美国原油产量达到912万桶/日的近30年新高,较万桶/日的产量增长了80%以上。如果把其他液态石油产品、天然气凝结油以及精炼厂副产品等更广泛的石油产品统计在内,2014年底,美国石油产量已接近1500万桶/日,远超沙特和俄罗斯,成为全球最大液体石油生产国。沙特2014年石油产量保持在1200万桶/日水平,位列全球第二,常规原油产量在960万桶/日水平,居全球第一。长期以来,沙特作为OPEC卡特尔组织的领导者,一直扮演着OPEC内部原油供需平衡的协调者角色,进而维持国际原油秩序和价格平衡。但面对美国高成本页岩油产量的持续井喷以及OPEC市场份额的减少,沙特主导的OPEC集团借鉴20世纪80年代的前车之鉴,当时英国北海油田大发现导致产量爆发,沙特大幅减产未能阻挡油价跌势反而失去了市场份额,因此,这次以海湾国家为首的OPEC组织采取坚决不减产策略以达到挤出高成本页岩油市场份额的目的。但从实际效果来看,似乎并不理想。截至日当周,国际油价自2014年高点已下跌近60%,美国石油钻井平台数量也较2014年高点下滑了46%至866个,但由于开采技术不同,美国页岩油开采与关闭比传统的油井更加方便,且油企选择更加高效的钻井运作,使得美国原油的供应弹性远超市场预期,美国原油产量仍然以高歌猛进之势持续创出近30年来新高。后期OPEC的市场份额料将持续受到美国等新兴产油国的冲击,OPEC组织在国际石油市场的影响力料将逐步削弱。俄罗斯——这一亚欧大陆石油供应超级大国,其2014年的石油产量达到1058万桶/日前苏联解体后的最高水平,仅次于美国和沙特,位列全球石油供应量第三。世界石油需求主要集中在亚太、北美、欧洲和欧亚地区,这三个地区的石油需求占世界总量的比例分别为33.4%、25.5%和20.4%,2006年亚太地区超过北美成为世界石油需求最大的地区,且占全球石油需求的比重逐步扩大。截至2014年,中国这一亚太地区最大的石油消耗国的需求量达到1034万桶/日,占世界石油需求总量的11.2%。2014年,中国石油需求增量更占到世界石油需求增量的50%。但同时我们也注意到,当前除了美国以外的发达经济体均面临经济停滞风险,中国为代表的新兴经济体由于国内结构性的矛盾也存在经济增长放缓现象,此外替代能源的发展、能效的提高以及环保的重视也打压了石油需求,国际石油的需求增量面临持续放缓风险。由此看出,美国的页岩油革命及沙特等OPEC产油国的不减产措施使得石油供应持续增长,全球经济增速放缓带来石油消耗增量有限,国际石油供需宽松将维持常态。此种新常态引发了占据全球市场份额三分之一的美国、沙特、俄罗斯等生产巨头开启了“三国杀”模式,国际油价自2014年下半年开始持续暴跌,对全球的原油贸易格局也产生了深刻的影响。国际石油贸易格局生变由于石油资源在空间上分布不均衡,国际石油供需双方存在明显错位,全球经济增长带来的石油供需扩张也刺激了国际石油贸易量的逐年提升。数据显示,2014年世界石油贸易总量为5747万桶/日,占世界石油消费量的比例由2000年的56.4%升至62.2%。同时,随着美国能源革命带来的供需格局转变,以及地缘政治格局的影响,全球石油消耗重心东移过程中,国际石油的贸易格局也发生一些变化,具体表现在以下几个方面。首先,美国能源独立致对外依存度大降。自1973年OPEC实施石油禁运以来,美国历届政府对能源安全的担忧始终挥之不去,美国海军第五舰队常驻中东海湾国家巴林,航空母舰在中东海域巡航,主要目标之一就是确保中东这一全球最重要的能源大动脉供应安全。但事情正在悄悄地改变。随着美国页岩气革命带动的油气产量激增,奥巴马政府真正让美国人民看到了能源独立的希望。数据显示,美国能源自给率由2005年的69.2%升至2012年的83.3%。其中,石油自给率由40%升至60%,进口量由6.13亿吨降至3.96亿吨;天然气自给率由83.4%升至94.1%,进口量由1000亿方降至428亿方。根据美国能源署最新的预测,2015年美国天然气产出将达到7839万亿立方英尺/日的纪录高位,超过同期7574万亿立方英尺/日的消费量,美国的天然气已经实现自供自足并将有富余供应出口。在提升能源自给的同时,周边加拿大、墨西哥、巴西等美洲国家已成为美国稳定可靠、就近廉价的石油供应“后花园”。而因传统的中东以及非洲等石油产区地缘政治关系复杂、地区冲突持续不断,美国对该地区的石油依赖程度有明显降低。数据显示,美国从北美地区净进口石油比例由2001年的28%上升至2012年的42%;相反,从非洲的石油净进口比例由2005年的23.4%下降至2012年的12.2%,从中东的石油进口量也从2005年的1.16亿吨降至2014年的1亿吨以下。可以看出,美国自给以及“美洲后花园”的石油供应已占到消费总量的80%以上,中东地缘政治安全隐患对其能源安全供应的影响已经今非昔比。因此,美国才敢在2011年底从伊拉克撤军,并于次年宣布将其全球战略重心东移重返亚太。其次,欧洲寻求降低对俄罗斯能源的依赖。欧盟每年消耗石油7亿吨左右,由于能源消耗巨大,且自身的石油储量以及生产能力有限,80%依赖进口。近年来,欧盟的能源供应始终绕不开与其紧挨着的横跨亚欧大陆的能源巨头俄罗斯——这一让其又爱又恨的国家。爱是因为俄罗斯供应着欧盟三分之一以上的油气需求,其中欧盟34%的石油供应来自俄罗斯,大部分柴油也是从俄罗斯进口,对其能源的巨大需求使得欧盟与俄罗斯的关系相当暧昧。但另一方面,借助近十年油气价格上涨积累起的国家经济实力,俄罗斯也在积极地向中亚、中东等油气资源地区扩大自己的影响力。乌克兰,特别是俄罗斯领土边缘唯一直接面向温暖海洋出海口,并且扼守住欧亚两大洲咽喉的克里米亚这一天然良港是其必须要牢牢掌握的,因此在乌克兰亲欧派执政党上台后,克里米亚便脱乌入俄,乌克兰危机恶化。这让欧盟与俄罗斯的关系迅速降至冰点,进而影响到了俄罗斯与欧盟间这一全球重要的能源贸易伙伴关系。实际上,欧盟深知对俄罗斯油气依存度过高会对自身能源安全产生隐患。而放眼全球,扣除中东这一全球地缘政治最为复杂的地区,欧盟唯一能指望的就是新兴加拿大油砂以及美国页岩油气资源。难怪德国总理默克尔在2014年初会见加拿大总理哈珀时,就表达了对俄罗斯能源依赖的担忧,并表示欧盟将重新审视其能源政策。2015年2月,欧盟能源联盟正式宣告启动,后期欧盟将通过内部协调和改革降低对进口石油和天然气的依赖,并建立进口统一商谈能源价格的机制。此举应该就是防止俄罗斯在能源供应问题上对欧盟内部成员采取各个击破的策略,以保证欧盟这一集团组织的能源安全以及对外政治事务处理声音的一致性。同时,美欧间的《跨大西洋贸易与投资伙伴关系(TTIP)》谈判正如火如荼地展开,能源安全与供应问题也是其中的主要议题。未来欧洲的能源供应将逐步减少对俄罗斯的依赖,北美这一新兴能源供应地将是其优先选择方向。因此,短期内鉴于欧盟石油需求巨大,且美国原油独立进程尚未完结、美国原油出口禁令仍未解除等客观因素存在,俄罗斯—欧洲这一全球重要的能源伙伴关系仍将维持,但长期来看,欧盟减少对俄罗斯的石油能源依赖是大势所趋。最后,石油贸易加速向亚太转移。亚太地区是全球经济增长活力最强的地区,该地区人口总数达26亿,约占世界人口的40%;国内生产总值之和约占世界的56%;贸易额约占世界总量的48%。这一地区多为新兴经济体,尚处于工业化阶段,对原油等大宗能源消费潜力巨大,占全球石油贸易总量的比重也逐年增加。2014年,亚太石油进口贸易量为2868万桶/日,占世界贸易总量的49.9%,相比2004年上升11.2个百分点。其中中国当年石油进口量达到620万桶/日,占世界石油贸易总量的10.79%,占亚太地区石油贸易量的21.6%。对于中国来讲,“多元化”与“走出去”已成为国家石油战略的核心。经过长期的实践,中国形成了“以中东为主,增加非洲,开发中亚、俄罗斯和南美”的多元化能源外交战略。从贸易伙伴来看,中东是中国石油进口的第一大来源地,占其石油进口总量的比重一直保持在50%左右。其中,沙特阿拉伯是中国第一大原油供应国,不过从2014年10月份就逐渐减少了对沙特原油的进口量,2014年共计对沙特原油进口4970万吨,占其原油进口比重从2013年的19.5%降至16%左右。难怪沙特国家石油公司沙特阿美的总裁早在2014年3月份就提出希望保住中国石油最大供应国的地位。美国轻质页岩油产量的飙升对同质进口原油形成了有效替代,其中影响最明显的就是非洲地区。自2014年7月始,尼日利亚已连续三个月对美国原油零出口。类似影响也逐渐在安哥拉、利比亚以及阿尔及利亚等产油国身上体现。而中国出于原油进口多元化的战略考量,加大了非洲地区的石油进口力度,安哥拉这一撒哈拉沙漠以南地区仅次于尼日利亚的非洲第二大原油生产国,2014年石油产量达到185万桶/日,其全年对华出口4060万吨,占该国全年石油总产量的43.9%,占中国原油进口总量的13%,连续多年保持中国第二大原油供应国的地位。另外,2014年俄罗斯对中国出口原油达到3310万吨,同比增长36%,取代阿曼成为对华第三大原油供应国。2014年11月俄罗斯对华出售原油同比激增65%,达到331万吨,创下历史纪录。在当时国际油价暴跌至80美元/桶之际,彭博社对中国当月从俄罗斯购买的石油均价为每桶90美元的报道引发市场轩然大波。中国一方面降低OPEC大国的原油进口量,另一方面大幅增加对俄罗斯的石油进口并给予高结算价,说明在俄罗斯与欧盟反目、经济因低油价与欧美制裁疲软不堪之际,中国对俄罗斯这一重要的能源伙伴做了力所能及的帮助,这有助于中国同俄罗斯在未来的能源合作领域拓展更大空间。事实上,自2013年3月中国新一届领导人执政以来,中国方面就加大了与俄罗斯的能源合作步伐,先是为支持中俄管道供油动用外储250亿美元,后来为中俄原油增供动用外储673亿美元,相关的能源合作也结出了累累硕果。2013年6月,中俄签署了价值2700亿美元的石油大单,未来进口俄罗斯原油量将达到每年4610万吨,接近2012年我国石油消费总量的十分之一。2014年5月,中俄更是签署了一份为期30年、总价高达4000亿美元的天然气合作协议。目前,俄罗斯对亚洲原油出口量占其出口总量的16%左右,目标是到2035年,让对亚洲的原油出口比重达到三分之一。未来中俄两国的原油贸易往来将会更加密切。另外,中国还将目光瞄准了能源进口相对安全的中国周边国家。中国的石油公司先后同西部的哈萨克斯坦、土库曼斯坦等中亚里海国家以及印度尼西亚、缅甸、越南、泰国等东南亚国家展开油气资源勘探开发合作,并利用地缘优势建设这些国家至中国边疆地区的陆上能源输送项目,这对避开波斯湾、马六甲海峡等高风险地区实现能源进口的多元化与能源安全是有益的补充。中国谋求石油市场定价权从以上分析可以看出,全球石油市场的贸易往来正表现出区域化特征,未来国际石油市场将逐步形成“美洲—美国”、“俄罗斯—欧洲”、“中东、远东—亚太”三大板块,如图1所示。具体来看,“美洲—美国”这一板块的石油贸易会受到美国页岩油气革命这一中期能源自给战略的影响;另外3月9日美国政府下令对委内瑞拉制裁,引发了拉美国家的集体声讨,与古巴的第三轮恢复全面外交关系谈判也再度搁浅,显示美国在南美国家事务中指手划脚的坏毛病仍会在南美国家产生恶劣影响,从而影响到进一步的能源合作问题。“俄罗斯—欧洲”这一石油贸易板块也受到了乌克兰地缘政治危机的影响,双方的相互制裁措施正削弱俄欧能源贸易发展的前景。未来最有发展潜力的应该是“中东、远东—亚太”这一石油贸易板块。整体来看,美国页岩油革命正改变传统的石油供需格局,未来很长一段时间国际原油供需宽松将是常态,国际原油定价体系很可能由卖方过渡至买方市场。美国对中东,非洲等原油依赖程度的减弱正好给中国提供了介入时机,同时乌克兰危机引发俄欧关系紧张,中俄能源合作加强促使其原油供应重心东移,中国作为世界石油需求增长的主要力量,已成为主要产油国竞相争夺的目标,中东、非洲、前苏联和拉美地区的产油国将纷纷加大对中国的原油出口,且对中国买家提供诸多优惠政策。这一系列的演变,正让中国在世界能源体系博弈中获得更多砝码,相信随着中国版的原油期货推出并上市交易,中国在未来的国际原油体系定价中将拥有更多的话语权。
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石油定价权真义:中国争不来,是个伪命题
石油市场上没有任何一个国家拥有对价格的控制权,中国争夺石油市场定价权,很可能是伪命题。中国在一些领域,确实是价格的被动接受者,但把定价权问题泛化,并不是一种正确的态度和平和的心态。
中国人对&定价权&向来特别敏感,这其中有历史痛苦记忆的原因,也有中国目前所处国际政治经济地位的原因。当然,最直接的,还是中国在一些产业领域所处的被动地位所致。
不可否认,中国在一些领域,确实是价格的&被动接受者&,例如铁矿石行业。由于这个行业在国际市场是寡头垄断,而国内的产业集中度又不高,特定的经济结构和发展模式又导致中国对铁矿石的需求量极大,因此对国际铁矿石寡头的谈判能力极弱。每当铁矿石巨头对中国钢铁企业涨价,国内的民族情绪就异常高涨,觉得民族感情受到伤害,同意涨价就类似于签订不平等条约。
笔者能够体会这种感受,也能理解这种心情。我们需要通过国内产业结构的调整、市场的开放以及增强谈判能力来应对这种局面。但是,不是所有领域都像铁矿石市场,把&定价权&问题泛化,在所有的领域都去强调掌握定价权。凸显话语权,并不是一种正确的态度和平和的心态。
石油定价权的演变
何为&定价权&?其实,&定价权&是一个比较模糊的概念,并非严谨的经济学概念。
百度百科对&定价权&的解释是:指公司对其产品价格制定拥有主动权,若改变产品定价不会对需求有负面影响。拥有定价权的公司在成本上升情况下可以顺利通过提价将新增成本传导给下游且不影响销量。
拥有定价权的公司通常是行业龙头、技术领先企业,或替代产品少,有刚性需求。这类公司利润率稳定且能不断提升,特别是在各种原料成本上涨的长期趋势下,拥有较强定价权的公司应给予估值溢价。
福布斯公司的投资百科(INVESTOPEDIA)对定价权(pricing power)的解释是:与需求价格弹性有关的一个经济名词,反映了价格变化对需求的影响。如果一个公司没有定价权,那么其产品价格提高将会减少人们对产品的需求。
简而言之,定价权是经济主体拥有单方面制定价格的权力,并且提高价格不会减少需求;而另外的经济主体只是该价格的被动接受者。我们通常所说的中国在某种产品上没有定价权,主要是指被动接受国际价格的现象。
在世界石油贸易中,石油进口国总是希望以更低的价格进口更多的石油资源,而石油出口国则希望自己的石油资源能够获得更多的收益。因此,双方博弈的实质就是追求符合自身利益的石油价格的过程。传统意义上来说,任何一方在博弈中占据主动权,有决定石油价格的能力,就意味着拥有石油定价权。
纵观近现代石油工业150年的历史,石油定价权的演变以第二次石油危机为界,主要分为两个阶段。
第一阶段:生产者定价阶段(第二次石油危机之前)
1859年现代石油工业诞生以来,由于拥有热值高、易运输、安全好等诸多优点,石油迅速被广泛接受。由于生产者掌握着石油资源,拥有很强的议价能力,因此这一阶段石油定价权掌握在生产者手中。按照生产者的不同,这一阶段又可以分为两个子阶段。
石油工业诞生至20世纪60年代欧佩克(OPEC)成立之前为第一个子阶段。OPEC成立之前,以埃克森(Exxon)、美孚(Mobil)、BP、壳牌(Shell)、雪佛龙(Chevron)、德士古(Texaco)和海湾(Gulf)石油公司为首的石油&七姊妹&依靠政治、经济、技术方面的巨大优势,轻而易举地获得了世界主要产油区石油资源的勘探开发权,进而垄断了石油生产、销售以及国际贸易等各个环节,控制了石油定价权。
从国别来看,这个阶段的前期和中期,世界石油工业主要集中在美国,其掌握着绝对的石油定价权;而在20世纪40年代以后,美国之外越来越多的新产油区投入开采,相对弱化了美国在石油价格制定中的绝对地位,影响了世界石油价格形成机制。
20世纪60年代OPEC成立到第二次石油危机结束为第二个子阶段。OPEC成立于1960年,主要是为了避免有害的、不必要的油价波动影响其成员国的石油收益。OPEC成立后,其成员国通过收回原本由国际石油公司控制的石油各环节的垄断权,国际地位和影响力迅速壮大。
20世纪70年代,由于美元与黄金脱钩,布雷顿森林体系崩溃,美元大幅贬值以及OPEC主要国家对西方实行石油禁运,爆发了两次石油危机。这也标志着OPEC重新夺回了石油定价权,这期间OPEC官方定价也成了世界油价的基准。而此时,美国由于石油储产量峰值的到来以及国内石油消费的迅速增长,石油定价权受到一定程度削弱。
第二阶段:生产者与金融市场共同定价阶段(第二次石油危机之后)
两次石油危机严重危害了西方国家经济的增长。此后,西方国家纷纷采取能源替代、提高能源利用效率等措施减少石油需求,从而降低石油价格波动的风险。同时,为了弱化OPEC在石油定价权上的主导地位,西方国家一方面加强OPEC以外地区石油资源的勘探开发,北海、墨西哥湾和阿拉斯加就是这一时期迅速增产的典型代表;另一方面着手建立石油金融市场,谋求石油贸易的金融化,从而通过金融市场决定石油价格。
20世纪70年代末、80年代初,伦敦国际石油交易所和纽约商品交易所分别引入了石油期货合约。石油期货市场的成立标志着石油金融化的开端。此后,各种石油金融产品不断推出,石油市场的参与者不再局限于石油供需双方,任何认为石油市场有利可图的资金都可以对石油合约进行买卖获利,而非真正需要石油消费。
在石油金融市场上,石油价格不仅仅是石油供需的反应,更是金融市场各方对石油价格预期的体现。目前,伦敦国际石油交易所交易的北海Brent原油是全球最重要的定价基准之一,全球原油贸易的50%左右都参照Brent原油定价。全球每年有大量的石油期货合约交易量,现货市场的交易量只有20亿吨左右,石油期货合约大部分都没有进行实物交割。
石油金融市场逐步建立、迅速发展和不断完善,使石油定价权逐步从生产者定价转移到金融市场定价。西方国家强大金融实力和完善的金融市场使其重新拥有了石油定价权,削弱了OPEC的议价能力。2008年美元贬值与金融危机交错,国际油价上涨至147美元/桶的历史最高点,充分反映了石油金融市场在决定石油价格中的作用。而在此轮定价权转移过程中,石油以美元计价机制及石油美元回流机制使美国受益最大。
可见,OPEC国家虽然拥有石油供给的相对垄断权,却没有石油定价的垄断权。国际石油定价权是经历了多次演变才发展到今天。从西方垄断寡头石油公司定价,到OPEC定价,再到以石油期货市场价格作为定价基准的转变,也就是说,石油金融化,已经使石油价格逐步脱离供需基本面,转向金融市场。在今天的全球石油市场上,没有任何一个国家,任何一个企业拥有对定价的垄断,即便是OPEC国家或是美国,也不能完全控制油价,他们只是对全球石油市场和油价的影响力更大。
以美元为结算货币的定价方式,使石油的供给和定价相分离,极大增强了美国对石油市场的影响力。OPEC国家在获得大量美元收益后继续向欧美金融市场进行再投资,形成石油美元回流机制,最终使石油美元转化为金融美元。这种&石油&美元&挂钩机制以及美国在国际金融市场上的强大地位使美国政府和美国的大型投资银行在世界石油市场上具有巨大的影响力。在上一轮石油牛市中,美国的投资银行高盛、花旗、摩根士丹利、摩根大通起到重要的作用。
金融危机之后,世界石油市场新格局逐步形成,新兴经济体在石油市场中扮演着越来越重要的作用。从根本来看,石油价格仍然脱离不了供需基本面;然而,石油金融化加剧了短期内油价剧烈波动风险。由于OPEC国家仍然掌握着世界上绝大多数的石油资源,而西方国家则拥有完善的石油金融市场,因此可以认为石油市场进入了双方共同分享定价权的阶段。
增强防范能力比控制权更重要
在石油市场上,没有任何一个国家拥有对价格的控制权。中国人在强调定价权和话语权的时候,实际上是强调增强对市场剧烈波动带来的风险防范以及增强中国对世界石油市场的影响力。一些人讲的缺乏定价权,实际上是说我国抗击石油市场剧烈波动的能力比较差,而并非是决定价格的意思。从这个角度讲,中国去争夺石油市场的定价权,很可能是伪命题。
拥有定价权必须满足三个条件:第一,公司在行业中处于相对垄断的地位(无论是生产、销售还是贸易),具有制定价格权力。第二,所在国拥有成熟完善的金融市场和交易平台,信息发布连续、公开、透明,本币可以自由兑换,交易资金可以自由进出。第三,有自己的标杆价格。最根本的,必须是全球市场的一分子,融入市场、参与市场、开放市场。
中国尽管有中石油、中石化、中海油三大国家石油公司,但无论哪一家公司,都没有在全球石油行业中的垄断地位。相反,与国际石油巨头相比,特别是与一些巨型国家石油公司相比,中国的石油企业无论从规模还是资源禀赋上,都还相距甚远。
中国的金融市场规模还比较小,建立全球性的石油金融交易平台还有很多障碍。包括能源市场交易主体的多元化、良好的法律保障、先进的信息服务平台支持、完善的合约交易程序和交割安排、人民币的自由兑换等等。我国目前的资本管制限制了石油期货市场的建设。在这种情况下,建立自己的标杆价格意义也不大,也很难形成真正意义上的交易市场。
中国已经是一个石油净进口大国,但交易主体还没有实现多元化,大型石油企业由于监管和体制限制也不愿意参与石油期货市场。市场不开放,对国际市场的影响力就不可能建立起来。有人认为,如果放开石油进口权,铁矿石的今天就是中国石油行业的明天。这个观点是不对的。
铁矿石市场是寡头垄断,国际铁矿石三大巨头确实拥有相当大的定价权。但是,全球石油市场参与者众多,已经实现了金融化和全球定价,放开原油的进口权虽然会对我国某些企业造成一定冲击,但是不会出现铁矿石的情形。只有参与者众多,避险工具完备,才能防范风险,增强影响力和话语权。日本是石油进口大国,东京工业品交易所也有石油期货交易,日本对全球石油市场的影响力也是很大的,但很少听说日本去争夺所谓的石油定价权。
当前,需要研究在约束条件下建立石油期货交易所的问题,积极推动石油市场主体多元化,完善成品油定价体制,开放国内石油市场,推进石油行业与金融行业的产融结合,为在中国建立具有全球影响力的石油交易平台创造条件。
石油交易的计价货币十分重要,石油-美元计价机制是美国保证美元霸权的重要机制,但对于非美国家则面临巨大的汇率波动风险。中国可以与一些重要的石油进口来源国在交易时实行人民币结算,推出石油人民币,并给予这些国家保证人民币清偿能力的承诺。
应对价格波动风险保障石油供应,建立石油银行也是一个不错的思路。除了已有的向石油企业提供贷款的商业银行以及向石油企业提供政策支持的政策性银行外,可以考虑建立支持石油企业对外投资和购买石油储备的石油银行。
建立石油基金的政策建议多年前已经被提出,这个建议至今没有具体实施过。实际上,中国完全可以利用部分外汇储备建立石油基金:一是国家财政设立石油企业勘探开发基金,为石油企业走向&深水&和海外提供风险勘探资金来源;二是设立石油投资基金,积极参与国际石油市场交易,对冲风险,获得收益;三是设立石油稳定基金,保证石油工业的稳定发展,降低石油价格波动对国民经济的冲击。
总体而言,我国石油金融市场的成功建立与人民币国际化、国内金融市场的成熟以及金融监管水平的提高是相辅相成的。世界石油市场的多极化使石油定价权趋于分散。对于我国来说,争夺所谓石油定价权的实质在于建立石油金融市场,防范油价波动风险,保障石油安全。
基于此,我国应当着力完善自身石油工业体系,深度介入全球石油金融和石油贸易体系,实质性的参加国际能源组织及其合作,加快建立国内石油金融市场,着力加强风险防控,而不是到国际市场上去谋求本身就逐渐模糊的石油定价权。定价权是争不来的,但话语权却可以争取。
【来源:《财经》杂志,作者:管清友&能源经济学者】
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