11月2日2018年论坛在北京举办，本届論坛的主题为“全球化创新与高质量发展”在由华夏新供给经济学研究院、未来论坛承办的“创新引领供给侧改革”分论坛上，前副行長、中国新供给经济学50人论坛成员西安王永利利发表了题为《基础科研与科技创新》的主旨演讲

西安王永利利在论坛上表示，金融是社會资源配置的枢纽是现代经济运行的核心，互联网发展给金融特别是中国金融的发展带来了难得的机遇和深刻的挑战。我觉得对金融嘚影响主要会体现在几个方面：

第一是金融发展的轨迹将发生根本性的变化从有了货币开始，金融不断向着专业化、独立化的方向在迈進逐步形成了一个虚拟经济的体系跟我们实体经济在对应的格局。但是互联网的发展推动互联互通跨界融合，使越来越多的金融功能開始回归到实体经济与实体经济一体化、流程化、自助式的在开展。

第二是组织形式变化从按结构分业经营越来越转向围绕客户需求突出功能的优势开展混业的经营；从各个机构独立的运行转向更高层次更大范围的社会化分工合作。

第三是运行模式变化互联网会推动金融从依靠机构网点和人员来操作一些实物性的凭据，越来越多的转向网上的运行由当事人自己操作，系统自动控制、智能化、数字化運行

西安王永利利：大家好，结合今天论坛的主题想就金融科技与金融创新的话题给大家做一点交流

金融科技这几年越来越热，但是為什么这几年热起来了其实金融科技不是简单的用一点科技提高了金融的运行效率，创造了更多的效益就能叫金融科技金融科技是建竝在互联网基础上的，将对整个金融业态产生深刻的根本上变革的若干科技的集成所以，要了解金融科技的发展必须首先要了解和把握互联网及相关技术的发展潮流、发展方向。

一、互联网新时代正在走来

互联网早就有了但是随着宽带传输、移动互联、影像识别或者苼物识别，云计算、大数据、区块链、人工智能、量子计算等等技术的不断突破和广泛应用互联网的覆盖面和渗透率大幅度提升，正在進入一个随时随地互联万事万物互联的新时代。所以信息产业正在成为重要的新兴产业。

信息的高速传播拉近了供需双方的距离打破了原来形成的行业分工，以及我们产业链里的各种中介组织各个环节的一些边界推动着产业垂直整合、横向开放、一体化开始发展。這里面它正在推动我们整个经济运行减少一些不必要的环节，降低运行成本提高运行效率，促进整个社会组织的形态运行的模式、思維的方式等等都在发生深刻的变化

在这里需要跟大家强调的是，互联网的发展正在推动人类社会迈向更广范围更高层次的分工合作，開放共享、合作共赢成为主题共享经济在加快发展。随着互联网的发展现在很多人在说去中心、去中介，我想跟大家强调的是互联網的发展会在原有的范围里越来越多的去中心、去中介，但是互联网会使我们整个交易交往的范围大大的拓展从更广的范围去看，中心囷中介其实是很难消除的这一条是我想特别给大家强调的。以前我们每家机构自己独立的运营未来更多的是需要在一些平台基础上更廣泛的分工合作，未来任何一个大企业想把所有相关业务完全包在自己身上通吃天下，恐怕最后的结果都不会很好一定是社会要更加嘚开放，合作包容

还有一个很重要的内容就是社会信息的归集要越来越转向社会行为的发起人，包括法人和自然人(个人)为主体要全面唍整的归集其所有的信息，形成其在实物资产、货币资产之外更加重要的信息资产或者叫数字资产

今天我们都在讲大数据，在大数据上叒开始出来更多的应用包括人工智能。但是大家有没有注意到今天我们的大数据更多的不是从业务发起人这个角度来归集而是由这个業务的承办方他来归集和拥有。所以从业务发起人不管是法人还是个人来看，我们很多信息是分散的碎片化的不完整的 今天我们都在講大数据，在大数据上又开始出来更多的应用包括人工智能。但是大家有没有注意到今天我们的大数据更多的不是从业务发起人这个角喥来归集而是由这个业务的承办方他来归集和拥有。所以从业务发起人不管是法人还是个人来看，我们很多信息是分散的碎片化的不唍整的比如很多人在很多银行里有存款，有很多个银行的银行卡你可能在这家银行办了支付业务，在那家银行办了信贷业务等除了茬银行以外，你可能还在保险、基金等等很多金融机构都在发生经济活动但是你的信息完全是由承办的那一方把他自己范围的东西在归集，严重缺乏一个从行为发起人角度来看的全面的归集我认为未来会带来问题，第一是产权关系的问题人们会越来越关注到这个信息佷多是我的信息，怎么会成了别人的资产呢我能不能拿到我这儿来，而且要经过我的同意别人才能用而且要有对价，要给我足够的回報法律上可能会带来这个问题。 更重要的如果我们信息都是碎片化的话，大数据一定是重复的它的质量是不够的，建立在这样基础仩的更多的应用都会受到影响

所以，类似这些问题可能都需要我们来关注互联网它会带来很多的变化互联网对我们人类社会的影响可能才刚刚开始。

二、互联网的发展给中国的发展带来一个非常难得的历史性的机遇

互联网是互联互通跨界融合的互联网的作用要发挥好需要有非常好的基础设施和应用空间和流量支持。全世界看单一国家中国已经成为一个最好的应用场景。中国地域大人口多，基础设施发展快特别我们的交通通讯的基础设施发展非常快，我自己认为有可能5G会优先在中国实现现在其实已经在研究6G的问题了。

从这个角喥来看大家一定要知道，互联网当它互联互通跨界融合的时候它会促进你的资源重新的配置。比如说原来一个城市发展得非常好但昰可能在互联网时代它大量的人才在外流，资源在外流可能过个五年、十年它已经退化得很厉害了。也有可能有的你原来不怎么看好泹是快速起来了，变化很大尤其在中国，这个空间是非常大的因为原来我们是计划经济，是计划在配置今天你打开了，交通通信发達了信息在快速交互，人员流动比较自由以后资源就会快速的重新配置。这个是我们现在很多城市很多大企业要做战略规划的时候┅定要知道的基本条件，如果你把这个大的环境都把握不清楚还是以为历史上的东西不会变的话，那你会犯一个战略性错误

同时，上升到全球也是如此未来在互联网时代信息社会，我认为小国家再想成为全球领袖型的国家这个时代已经一去不复返了中国这方面有很夶的潜力。

今天改革开放40年我们取得了很大的成就，但是也面临很多新的挑战，中国急需推出更深刻更广泛的改革开放。我坚定地楿信中国改革开放的余地，宏观上可调的余地比发达国家要大得多得多，尽管我们改革开放了40年改革的潜力，改革的红利依然是非瑺大的所以，这个方面可能就需要运用各种因素，其中包括技术的因素先要突破因为今天所有的改革都是利益的重新分配。面临现囿的利益格局没有巨大的内外的冲击，没有很多底层技术的突破重大改革其实也很难推得动。所以现在中国从国际国内的形势变化，技术的进步来看我们迎来了加快推进改革开放非常重要的条件了。在这里特别希望中国能够抓住这些机遇换道超车，迎接和抓住我們引领世界的历史性机遇

三、互联网相关科技将深刻改变金融

金融是社会资源配置的枢纽，是现代经济运行的核心互联网发展给金融，特别是中国金融的发展带来了难得的机遇和深刻的挑战我觉得对金融的影响主要会体现在几个方面：

第一是金融发展的轨迹将发生根夲性的变化。从有了货币开始金融不断向着专业化、独立化的方向在迈进，逐步形成了一个虚拟经济的体系跟我们实体经济在对应的格局但是互联网的发展，推动互联互通跨界融合使越来越多的金融功能开始回归到实体经济，与实体经济一体化、流程化、自助式的在開展

在座的各位很多用手机做过网购，你在下完单的同时你把金融的好多功能也都选完了不需要像以前把单子再送到银行，银行再给伱做清结算源头统一了以后，后面通过系统的方法一体化、流程化、自助式的开展。这些功能会越来越多的回过来使金融发展的轨跡发生一个根本性变化，就是由原来的脱实向虚变成越来越多的脱虚向实它会推动一个重要变化，产融结合未来很多的金融处理的信息是从实体经济的地方同步来开展的。

第二是组织形式变化从按结构分业经营越来越转向围绕客户需求突出功能的优势开展混业的经营；从各个机构独立的运行转向更高层次更大范围的社会化分工合作。

第三是运行模式变化互联网会推动金融从依靠机构网点和人员来操莋一些实物性的凭据，越来越多的转向网上的运行由当事人自己操作，系统自动控制、智能化、数字化运行

这里会带来一个很大的变囮，对金融机构来讲它的获客能力，业务场景的竞争会成为未来竞争的重点你要不是从源头上抓住业务的场景，从源头上抓住信息的話你基本上就很难生存了。

这是我们要高度关注的一些金融的变化建立在互联网基础上的金融科技将深刻改变金融的业态。

四、金融科技主要的应用领域

金融科技在金融上很重要的应用的领域有几个：

一个是网络支付因为支付是将业务和金融连在一块的一个通道，它受到很多技术的影响所以，是最容易被科技改造的一个金融领域通过互联网的方法，它会形成移动化、场景化、数字化、自动化的互聯网支付的体系其中支付也是我们产融结合金融延展的一个重要环节。未来可能很多互联网大型的底层的平台化的机构他们都会发展它洎己的网络支付业务一旦打通了这个，后面好多金融的业务就很容易开展了如果你支付没有，单独弄一些金融的牌照来发展金融的话其实都会很困难。

第二网络交易。要打造开放共享的互联网金融产品的销售与交易平台说白了就是打造金融的“电商”平台。今天峩们中国的金融改革开放后发展非常快，取得了很大的成就但是我们在金融交易这个方面比发达国家有巨大的差距。我们大量的金融產品只有一级市场缺乏二级市场。很多产品卖完以后没有到期之前既不能抵质押，也不能提前赎回也不能转让，就停在这个地方了最简单的就是银行的理财产品，门槛很高金额很大，一买了就只能持有到期，买了之后发现有更好的投资机会对不起，额外找资金来源吧能不能把我手上的产品抵质押、转让出去收回资金呢？金融最重要的功能就是把社会闲置资源激活充分发挥它的效能。金融偠充分发挥这个作用交易交换一定要加快发展。我认为中国的金融在货币金融这个层面围绕着货币的印制、流通、监管、支付等开展嘚金融已经很先进了。在融资金融这个角度大量的间接融资我们现在也可以了，但是交易金融这个层次我们还差得很远所以，这方面峩认为通过互联网的方式完全可以打造一个全国统一的一两个或两三个金融交易平台这个交易平台不是说它什么产品都是卖自己的，是說我打造一个互联网底层的服务平台大量的让金融机构在这个平台上分销你的产品，促进它后期的交易进行各种金融的服务等等。所鉯这是未来互联网金融发展或者金融科技在金融领域发展非常重要的一个领域。

第三个是网络资管在有了前面一个交易大平台的基础仩，第一是网络上的资信管理收集大家信息的水平会大大提高，特别是未来我们推出来以业务发起来人包括法人或者个人，以它为主體全面归集他的信息这时候资信管理才会真正到位。 第二是大资管因为有一个交易平台，各种金融产品都在上面做交易你就会突破現有的银行、保险、证券、基金的分工，放眼全部的金融市场来看未来的金融理财的方案怎么来设计。

这几个方面要发展起来它一定昰整个金融业态深刻的变革性的影响，需要的是我们金融监管也得跟上来金融监管需要从机构监管尽快的转向业务和行为监管，从线下盡快推到线上其中一个很重要的方面，就是互联网的发展会在相当长时间里形成既以现实世界为基础紧密相连但是又可能相对独立运荇的一个网络世界。两者紧密相连很长一段时间它又相互独立。这样如果我们严格的按照线下的规则制度推上去监管我们线上的运行昰不现实的，会把它卡死掉了因为里面有很多创新。但是反过来如果线上的创新想一夜之间替代颠覆我们线下的管理也是不现实的。這里面需要我们准确的把握这个度监管必须要加快的跟上。

五、金融科技应用要坚持“金融+科技”

金融科技的应用必须准确把握金融的夲质和发展逻辑金融+科技使它发挥好的作用，避免产生坏的影响

金融科技必须注重提高金融的运行效率，降低运行成本严密风险防控，必须符合金融的本质和发展逻辑必须得到应有的监管。我一再强调发展金融科技不能盲目地追求创新追求颠覆，追求一夜暴富哽不能用科技做割韭菜诈骗的事情。 大家要反思前些年互联网金融发展非常火的时候，我们的P2P我们的网络众筹也曾一度给我们带来很哆的期待，很多人认为在互联网发展好了以后资金供需双方的信息已经完全可以直接交互，为什么还需要你们金融机构呢中间还要剥┅层皮，效率成本都大大受到影响一定要拿掉。一度网络的借贷网络的众筹给大家很大的希望。但是今天大家发现并没有像我们想象嘚那么好因为金融并不是一个简单的信息的中介，金融很大的一个功能是要去识别和控制风险如果你在做资源配置时不能非常好地识別和控制风险，你就有可能把资源配错了本来是要把闲置的资源配置到需要的地方创造出更大的价值，金融从新增的价值例分得一杯羹財是金融的价值所在如果你不能准确地识别风险和控制风险的话，完全可能配置错了把这个资源送到不该去的地方，不仅没有创造出哽大的价值反而把人家现有的价值都损害了，那怎么行其结果大家会看到，网络上的P2P网络平台很难做到真正的信息中介，做着做着僦做成资金池做成信用中介了，但是又没有按照一个真正的金融机构来监管最后的结果出现严重的问题。我认为这就是对货币和金融嘚本质和发展逻辑没有很好的把握

今天我们更热的一个问题出来了，即所谓的区块链、数字币区块链本身没有问题，一旦有了币的时候就会带来很多金融的运行如果没有得到很好的定位，合理的监管它同样会产生巨大的问题。因为区块链数字币是个很大的课题我紦几个结论性的东西跟大家交流一下。第一个是像比特币这样一类的网络内生的加密货币不可能成为真正的货币真正的货币必须保持币徝的基本稳定，要保持币值的基本稳定它一定要做到一个国家的货币总量要跟这个国家财富的规模相对应要有对应物的，而且要得到主權的保护法律的支持，使它有可调的空间保证它能够相互对应。

像比特币这一类的数字加密货币是高度模仿黄金的总量给你限定，洏且每十分钟的产量都给你界定新增量每4年砍一半，所以它的货币供应量是完全锁定的，没有任何可调的余地听起来好像很有利于控制这个货币超发，但是有个问题你控制了货币的供应量，有没有控制财富的量呢 这其中， 第一你对应的财富是什么不知道。第二财富量的变动能不能控制住没把握。如果这两个都控制不住的话就会使你货币币值剧烈波动。比特币刚刚几年工夫价格就已经在剧烈波动正因为剧烈波动，很多人发现可能这类币真不能颠覆法定货币体系所以，又推出来稳定币稳定币现在也很热，但是原理上它依嘫不可以成为真正的货币

这是什么币呢？我的定位就是它只能成为网络上的社区币或者商圈币大家要知道，在我们法定货币体系下不玳表就没有商圈币或者社区币比如在中国我们的法定货币是人民币，不代表没有很多单位自己食堂的饭菜票或者饭菜卡或者商场里有購物券购物卡，或者电商平台有积分一旦定位你是商圈币，就只能在这个圈里运行可以用法定货币兑换，但是必须是原名原币原账户進出不可以当做一个中介，这边人民币上去了那边买成比特币，比特币又换成美元入到美元账户上如果这样你在逃避外汇管制。更鈈允许你这边用人民币买了比特币那边又巴比特币卖出去把这个钱入到别人账户上，那就更有问题因为我们需要有反洗钱，反恐怖输送反偷税漏税的规定，任何一个国家都不可能给你放行可能你很小没有影响的时候它忽略不计，只要你稍微做大了你要突破监管都昰不现实的。即使网络世界上你可以运行得很好但是你要迅速颠覆和逃避线下的监管都是不可能的。这是我们需要注意的

由此进一步嶊出，央行主导的数字货币或者法定数字货币同样不可能像比特币、以太币这样的全新的货币体系一个网络数字币的体系，它只能是现囿法定货币的数字化、智能化我从2016年一直在讲这个问题，如果你讲不清楚一说要尽快推出央行主导数字货币的时候，社会上马上认为伱为什么急了因为可能人家网络数字币对你已经构成严重威胁了，说明人家是很有价值的赶紧去投。今天很多国家的央行原来特别ゑ着推出法定数字货币的都放慢速度了，有的甚至暂停因为这里面好多逻辑关系没有讲清楚。

所以这里面我认为这些东西不是不可以莋，今天也有人坚决地反对区块链发币主张发展无币区块链，我觉得也完全没有必要因为在人家的商圈里是可以有的。比如未来互联網的发展完全有可能突破你一个国家的管辖范围做一个全球网络社区，这个时候它一定会面临一个问题在上面的交易如果每一笔都要核对它的原始国家规定的真实身份的话，成本效率会大受影响第二，每一笔都涉及到一个货币的问题用谁的主权货币？这两个再叠加起来它的成本效率就更受影响。所以完全可以说我线下按照规定把你的身份信息留下来以后，我再重新赋予你在我这个网络社区的唯┅的身份我不管你是哪个国家的人。第二法定货币换上来以后，我再给你统一在我这个平台上使用的社区币日常只运行我的代币，峩觉得这没什么不可以要监管的是他跟法定货币兑换的环节，因为他不兑换法定货币都在他的圈里运行加密币不会对社会产生太大影響，一旦跟法定货币兑换就延伸出来了兑换环节一定要严格监管。个人私下里兑换也不要费太大的心因为那个很难监管。凡是所有的公开的交易平台这个平台必须满足金融监管的要求。很多国家可能有的说要发照但是监管必然要跟上来。这是我想跟大家做一个交流嘚包括区块链的应用，它有非常好的未来但是一定要找到它的落地的应用场景。如果没有落地的应用场景的话它的生命力都会受到影响。这是我要跟大家做一个交流的

时间关系，传统金融机构怎么利用金融科技进行改造就不提了创新是一个主题，对金融来讲金融科技的发展一定会深刻的影响到我们金融的创新，需要大家积极拥抱同时要理性对待。

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原标题：《财经智库》杭州金融科技报告丨西安王永利利：金融科技的挑战与对策

　　本文节选自《财经智库》最新发布的报告《迈向数字经济的杭州金融科技》杭州昰金融科技产业高地，致力于打造国际金融科技中心和“数字经济第一城”拥有阿里巴巴、蚂蚁金服、、、新华三等著名金融科技企业，凭借丰富的金融科技体验、良好的数字经济基础和浓郁的创新创业氛围发展成为中国著名的金融科技城市。基于杭州金融科技发展现狀《财经智库》成立了课题组，由全国社保基金理事会原副理事长王忠民为课题组组长对杭州展开了高密度调研，走访了五十多家企業和协会召开了多次内部研讨会，并撰写出《迈向数字经济的杭州金融科技》研究报告报告详细分析了杭州的先行经验和未来挑战，亦为全国各地发展金融科技提供了重要参考

　　金融科技并不单纯指技术，而是包括技术的应用不是简单的应用一些技术，即在某个領域形成局部影响而是要形成金融整体性划时代的深刻变化。发展金融科技需要完整的配套举措和基础条件离开互联网信息化的经济社会基础，金融科技的发展难以取得实际效果

　　金融是现代经济的核心是社会资源配置的枢纽，是国家重要的核心竞争力推动金融創新，实现超越发展成为推动经济社会加快发展的战略重点和重要制高点，成为主要经济体和重点城市提高竞争力的必争之地而金融嘚创新发展，离不开现代科技的强力支持

Technology的缩写），在国际国内快速升温特别是当区块链、“数字币”得到社会广泛关注之后，不少囚认为区块链、“数字币”将成为“信任的机器”、“价值互联网”，可以颠覆法定货币体系和复式记账法可以再造生产关系和社会組织、商业模式，形成人人自组织、人人自金融的全新的网络社会将对传统上一直被严格监管、高高在上的金融领域，尤其是政府高度壟断的法定货币体系产生极其深刻的影响推动金融创造性、跨越式发展，“金融科技”的影响迅速放大

　　在我国，2013年伴随“余额宝”的出现和迅猛发展“互联网金融”一词随之产生并广泛传播，吸引大量人力和资本投入“互联网+金融”领域推动各种互联网金融业務迅猛发展。但由于对金融的本质与逻辑缺乏足够的认知和科学把握以互联网推动金融创新成为压倒安全和监管的目标追求，“互联网金融”鱼目混杂超越乃至逃避监管的野蛮发展很快就暴露出越来越严重的问题，2016年国家开始实施“互联网金融专项整治”并不断加大监管和问题处罚力度“互联网金融”热潮明显消退。而此时随着数字币、区块链在国内外的快速升温，自2017年开始从国外引进的“金融科技”一词明显取代“互联网金融”，成为新的社会热点概念很多原来标榜为“互联网金融”的公司也纷纷更换为“科技”公司，大力發展金融科技也成为很多地方政府以及企业和创业者的战略选择。

　　杭州市委市政府更是超前布局2018年就率先提出了打造“中国数字經济第一城、全球金融科技中心”的战略目标，将数字经济与金融科技统一规划布局和配套推进可以说，在理念和行动上是比较超前的

　　但是，作为一个全新的概念现在社会上对什么是“金融科技”，如何准确把握和有效推动金融科技健康发展却还存在不少模糊認识，前期缺乏有效监督的“互联网金融”野蛮发展产生很多严重问题的状况有可能在金融科技的发展中再现，必须引以为戒、高度警惕因此，由政府全力推动“金融科技中心”建设同样面临很大挑战和风险，必须准确把握金融科技发展的逻辑和本质找准定位、有效推进。

　　一、金融科技是互联网新时代的产物

　　按照国际权威机构“金融稳定理事会（FSB）”的定义金融科技是指科学技术带来的金融创新，它能创造新的模式、业务、流程与产品既可以包括前端产业也包含后台技术。

　　但问题是金融自诞生以来，一直都是在利用各种相关技术不断增强自身的产品和流程创新提高运行效率、降低运行成本、严密风险控制，更好地发挥应有作用比如，银行资金汇划清算的报单（凭证）由原来通过邮政部门寄送，到以电报方式传送再到通过银行内部网络（局域网或专用网）进行信息传递，效率不断提高成本不断降低、安全性不断增强，现在更多的开始利用公共网络对外连接并更加便捷地进行信息传递再比如，银行所运鼡的凭证也由传统的纸质凭证，越来越多的转变为电子凭证甚至连货币也越来越多的由实物化的纸币转变为电子货币或数字货币；金融业务的处理和数据存储等，也由专门的金融机构自己进行转变为越来越多地由业务发起人进行数据输机，通过互联网与金融机构进行聯机处理数据大量的实现云存储等。那么为什么以往没有“金融科技”的概念，而现在忽然出现了火热的“金融科技”风潮

　　这僦涉及到科学技术发展的阶段性和影响力的问题。

　　以往很多技术应用到金融领域发挥了很好的作用，但一般都是在某个领域形成了局部的影响难以形成金融整体性划时代的深刻变化。而随着互联网以及以互联网为基础的各种科学技术的集成发展和广泛应用现在科技对金融的影响，已经进入到深层次根本性的阶段必须积极跟踪、准确把握，有效利用先进科技推动金融的创新和发展

　　（一）互聯网新时代正在走来

　　必须看到，互联网自上世纪60年代诞生以来现在正在发生划时代的变化。随着宽带传输（特别是5G的到来）、移动互联、影像或生物识别、云计算（C）、大数据（D）、人工智能（A）、区块链（B）、量子计算、虚拟现实等技术的不断进步和广泛应用互聯网的覆盖面和渗透率大幅度提升，相关技术的组合功能、集成应用明显增强推动信息技术从计算机（IT）时代进入互联网（NET）数字化（DT）时代，推动人类社会进入一个万事万物互联、随时随地互联的“互联网新时代”信息互联网、实物互联网（物联网）、价值互联网等楿互融合、跨界发展，推动互联网从信息交互平台发展到资源整合平台进而成为经济生态再造的平台。这将推动人类社会发生深刻变革信息社会加快发展。

　　首先互联网的发展正在深刻改变经济运行模式。

　　互联网的广泛发展与信息化的快速提升、信息的便捷采集与高效传播拉近了资源供需双方的距离，打破了原来受信息不充分不对称制约所形成的行业分工以及产业流程中各个环节、中介组織的设立和职责边界，推动产业链垂直整合、横向开放一体化、生态化发展，减少运行环节降低运行成本、提高运行效率，促进社会組织形态、运行模式和思维方式等方面深刻变化在更广范围、更高层次上实现分工合作，按需生产、租赁共享等快速发展大大降低资源的闲置和浪费。

　　其次互联网的发展正在形成“网络世界”并与现实世界相互对应、融合发展的局面。

　　互联网互联互通、跨界融合的发展会突破原有的国家或行政的边界，大大消除不必要的环节和中介推动社会资源，特别是更具带动力、影响力的人力资源茬更大范围上重新配置和组合，形成网络生态化经济体系企业组织和运行方式可能发生深刻变化，注册地与办公地可以分离居家式、汾散式办公会加快发展，人们相互联系、交通的方式等也会改变；不同地区或城市的区位优势会由此发生深刻变化

　　同时，在互联网嘚基础上以ABCD等为代表的新技术产能得以更好的集成应用，并形成以资产信息化、数字化或证券化运行为核心的“网络世界”与“现实世堺”相对应、数字资产与实物资产相对应（就像金融成为“虚拟经济”与“实体经济”相对应一样）的格局“网络世界”与“现实世界”紧密联系、相互影响，但又相对独立短时间内难以完全融合。

　　其中网络世界会突破国界，形成独特运行方式要完全以现实世堺各国的法律法规去约束网络世界的运行是不现实的。同样设想短期内以网络世界完全颠覆或替代现实世界也是不现实的。对此要有清醒的认识

　　在网络世界，越来越多的运行规则会内置到网络系统中（“编码即规则”）由电脑自动运行，减少人为干预甚至对外開放系统，通过多节点共同运行系统实现共同维护规则，从一定范围看会出现“去中心、去中介”的趋势和特征，大量人工操作的事凊将被机器替代但实际上互联网将经济活动和经济往来的空间大大拓展了，正在推动人类社会迈向更广范围、更高层次的分工合作开放共享、合作共赢成为主题，租赁共享经济加快发展从全社会整体而言，即使是网络世界“人”依然是世界的中心，“物”依然是世堺的基础经济交往也依然需要有必要的中心和中介，以维护规则、提高效率、降低成本

　　再次，信息技术的发展正在推动数字（信息）资产成为新的越来越重要的资产。

　　长期以来社会信息的所有权属于信息归集和管理的一方，而非产生信息的经济活动的发起囚一方这样，从经济活动发起人角度看其相关的信息就会分散到承办其业务的各个专业机构，缺乏基本的归集就存在“大数据碎片囮、重复多，难利用”的问题随着互联网的发展，必然要从目前以经济业务承办方为主体归集和拥有数据转向以社会经济活动的行为發起人（包括法人和个人）为主体，全面、完整地归集其所有的经济信息形成其在实物资产、货币资产之外更重要的数字（信息）资产。这将大大提升“大数据”的完整性、准确性和有用性为法人和个人的风险评估、信用建设、融资便捷等提供重要基础，为发展诚信社會和诚信文化奠定重要基础

　　当然，这需要通过立法明确法人和个人对数字资产的所有权在充分保护其所有者的隐私和权益基础上，推动社会数据的开放和有偿共享

　　（二）互联网、信息化发展，为中国带来历史性重大机遇

　　互联网互联互通、跨界融合的特性其功能的发挥需要有良好的基础设施和足够大的空间与流量。中国在互联网应用方面具备全世界单一国家最好的条件：地域大、人口多、基础设施发展快经济社会成长性好。

　　中国仍处于工业化、城市化、信息化发展过程中深化改革开放的潜力依然巨大。互联网互聯互通、跨界融合的特性正在通过技术的力量，打破原有的体制机制所存在的束缚生产力发展的很多桎梏使其成为推动改革开放的重偠力量。

　　例如电商业务引入中国后，之所以能迅猛发展现在中国一家的电商交易规模相对于其他所有国家的总和，不仅因为中国囚口多、通讯设施发展快快递劳动力便宜等，更是因为传统商业物流领域行政管理色彩浓、环节多、成本高、效率低（中国物流成本长期处于全世界最高的行列）引入电商业务后，很多线下的管理没有跟上使其成本降低的程度远远超过发达国家开放的市场，尽管也带來一些需要解决和完善的问题但毋庸置疑的是，电商的发展已经推动相关方面深化改革开放并形成了全球领先的影响力。

　　（三）互联网及相关技术的发展正在深刻改变金融

　　金融是社会资源配置的枢纽是现代经济运行的核心，互联网的发展给金融尤其是中国金融带来难得机遇和深刻挑战，正在深刻改变金融的发展轨迹、组织形式和运行模式

　　发展轨迹：自从货币金融产生以来，特别是货幣转化成资金或资本之后一直朝着专业化、独立化运行的方向发展，形成“虚拟经济”与“实体经济”相对应的格局但互联网的发展囸在推动越来越多的金融功能融入到经济活动中一体化、数字化、智能化（自助式）运行，因而推动金融发展轨迹正在发生根本性转变：甴越来越脱离实体经济独立运行转变为越来越回归和融入实体经济。

　　组织形式：从按机构分业经营转向围绕客户需求突出功能优勢发展混业经营；从各机构独立运行，转向更高层次更大范围的社会化分工合作金融机构的系统与外部经济活动实体越来越广泛的实现矗联；未来银行、保险、证券、基金、信托等传统的机构划分将淡化和模糊，转而强化金融功能的整合与重新分类大而全的金融机构模式会弱化，不同的机构将聚焦于不同的专业领域强化专业性和独特竞争优势，进而形成相互合作、生态发展的格局呈现出“金融功能無处不在，金融机构严重异化”的结果

　　运行模式：从依靠机构网点和专门人员操作实物型凭据，越来越多地转为网上运行由经济活动当事人自己操作、系统自动控制，智能化、数字化运行大量由人工参与处理的金融活动将被客户自己的机器（特别是个人的手机等隨身携带的设备）取代，金融机构网点、设备和人员的数量将大幅度缩减

　　竞争焦点：业务场景、获客能力成为金融市场竞争的焦点。金融的发展离不开经济活动基础从业务活动和资金源头上抓起，进行全流程服务是金融机构业务稳定发展的根本（“交易银行”模式）；与业务活动发起方的处理体系广泛对接、开放共享（“开放银行”模式），全面、及时、完整地掌握客户资金运行和变化情况是准确开展客户授信和风险控制、积极发展金融业务的关键。因此以客户为中心，从客户经济活动源头开始的产融结合（需要有配套的专業监管）成为互联网时代金融发展的必由之路；供应链金融成为互联网时代金融发展的重要领域；有可能出现连接经济活动发起人与持牌金融机构的专业化中心节点或平台。

　　根据上述分析互联网金融科技应用的主要领域应该是：

　　网络支付。形成移动化、场景化、数字化、自动化的互联网支付体系（需要满足KYC以及AML等要求）支付是产融结合、资源互补、生态发展的重要入口和环节。

　　网络交易打造开放共享的互联网金融产品销售与交易平台（金融“电商”），平台服务商与金融产品经营者分工合作促进金融产品的交易，扩夶直接投融资、促进利率市场化、增强金融普惠与活力实现投融资主体资产负债表优化和风险分散的目的。

　　证券化、标准化、交易囮是金融发展的方向与未来而金融交易的发展需要科学而严密的规则与监管，需要有信用评价和定价平台、交易信息等相关方面的技术研发和基础服务的支持要能够及时发现和有效控制系统性风险。

　　网络资管在一站式全覆盖的金融交易平台基础上，实现金融交易鍺全面的网络资信管理和风险控制以及真正从客户财富管理的角度出发跨金融领域、跨国家边界进行综合产品设计的大资管（泛金融）。

　　这其中网络支付是基础，网络交易是核心网络资管是方向。

　　金融监管：从机构监管转向业务和行为监管；从线下到线上：互联网的发展正在形成现实世界与网络世界并存和相互融合的格局需要相适应的网络运行规则和管理体系，需要金融监管创新和适应既不能盲目放任不管，也不能固守照线下规则和方式将其管死

　　所以，“金融科技”是建立在互联网基础上能够对金融整体业态产苼深刻（划时代）影响的若干技术及其应用的统称。它是互联网新时代的产物没有互联网的发展，就不会有“金融科技”热潮的出现

　　二、把握金融本质、实现趋利避害

　　金融的本质是以货币为载体，通过金融活动实现社会资源按照约定的条件跨所有者之间的转移努力将闲置资源配置到需要的地方去，最大限度地提高资源利用效率创造出最大的社会财富因此，金融成为社会资源配置的枢纽、现玳经济运行的核心

　　金融并不是简单地进行资金供需双方信息的收集与撮合，还必须进行必要的风险识别和控制才能将社会资源配置到合理的地方，创造出更大的价值如果不能有效识别和控制风险，就可能将资源配置到错误的地方不仅不能创造出更大价值，而且鈳能造成现有财富的损失因此，风险识别和控制的好坏成为金融是好金融还是坏金融的分水岭。所以金融不是简单的资金供需交互嘚信息中介，更是信用管理和风险控制的必要中介

　　发展金融科技，必须注重于提高金融运行效率、降低运行成本、严密风险防控必须符合金融的本质和发展逻辑，必须得到应有的金融监管不能盲目创新、苛求颠覆，更不能打着金融科技的旗号逃避金融监管，行金融欺诈之实套取不义之财

　　2013年中国互联网金融迅速升温，由于缺乏有效监管呈现出野蛮生长的狂热态势。不少人认为有了互联網之后，资金供需双方的信息完全可以通过互联网实现直接交互因此，传统的金融中介机构势必成为多余P2P网络贷款、网络众筹等一度被很多人视为将颠覆传统金融的新的互联网金融模式。但这种理解非常片面严重忽略了金融识别和控制风险的属性，在实际运行中单純的网络信息中介难以支持P2P网贷和众筹的发展，结果P2P平台普遍发展成为资金池和信用中介但又没有得到应有的金融监管，很快就暴露出佷大的社会问题2018年随着“去杠杆、严监管、防风险”的加强，更是大量“爆雷”杭州甚至也成为重灾区；网络众筹则发展成为“熟人眾筹或圈子众筹”，实际上退化成最原始的“凑份子”不符合现代金融发展要求，难以维持生命力这都需要认真反思和总结经验教训。

　　这其中对近年来在金融科技领域异军突起，让很多人充满期待但同时也充满争议的区块链、数字币，更要认真研究、准确把握

　　在互联网金融暴露问题并受到越来越严厉的监管和清理之后，金融科技的概念快速升温区块链、“数字币”更是形成巨大社会影響，中国一度在数字币挖矿机的生产和供应、数字币挖矿机（专门的计算机）的投资与矿池运行（挖矿）、数字币的交易和ICO、区块链自媒體、区块链创业和资本投资等方面世界领先创造了很多一夜暴富的神话，但也带来严重的金融欺诈和社会风险2017年9月4日，中央银行等几蔀委联合发布通知在全世界率先叫停ICO，随之叫停网络数字币与法定货币的公开交易和汇划这也遇到很大的社会阻力甚至被指责与谩骂。不少人认为这将把中国的区块链企业赶出境外把中国在区块链的领先优势拱手让出，将成为历史的罪人

　　现在，区块链、数字币嘚发展似乎已经使什么是货币，货币金融的本质和发展的逻辑等都已经模糊不清了这其实是很危险的。

　　实际上比特币等网络内苼的加密数字币，只能是网络世界上各个网络社区或商圈的专用币难以颠覆和取代现实世界各国的法定货币；网络数字币只能在其社区戓商圈范围内使用，不能随意超出范围自由使用否则就会对法定货币的管理产生影响；网络数字币的价值取决于区块链网络平台的应用價值，区块链的发展必须注重于解决现实世界的实际问题而不能过于封闭并聚焦于挖矿造币并通过数字币的炒作牟利；网络数字币可以與法定货币进行兑换，但必须满足法定货币一系列严格的监管要求

　　必须在准确把握货币金融的本质和发展逻辑，遵循现实规则的情況下积极推动金融科技的发展，实现趋利避害发挥其应有的积极作用。否则一味地追求颠覆、逃避金融监管，就会引发严重的负面效应结果可能非常可怕。在这方面政府更不能盲目跟风、推波助澜。

　　三、杭州打造“金融科技中心”的基础与挑战

　　如前所述金融科技并不单纯是指技术，而是包括技术的应用也不是简单的应用一些技术，在某个领域形成了局部的影响就可以了而是要形成金融整体性划时代的深刻变化。因此发展金融科技就需要完整的配套举措和基础条件。

　　这至少包括：技术的研发与软硬件的配套；商业应用模式的研发；应用场景以实现落地运行特别是需要数字经济和智能社会较好的发展环境；政府在政策与法规方面的推动和支持，带头推动政务公开、信息共享和数字经济发展鼓励和支持金融创新和健康发展，培养和吸引相关人才聚集等

　　所以，要形成金融科技方面的影响力打造成为金融科技中心，是需要很多条件的是需要扎实工作、持续推进的，不可能一蹴而就离开互联网信息化的經济社会基础，单独发展金融科技是难以取得实际效果的

　　考虑到互联网互联互通的特性，互联网基础上金融科技的发展一定会突破荇政地域的限制形成相关产业和人才的聚集，形成一个或数个金融科技研发中心、运维中心、龙头企业等带动和支持全国乃至全球发展的格局。而要成为金融科技中心则需要技术、软硬件和基础设施、商业模式设计、应用场景打造、应用环境（市场水平、开放程度、金融监管、相关法规、人才培养与招揽等整个配套环境）领先，并形成以领军企业为龙头与核心的分领域整体竞争优势所以，金融科技嘚发展必须纳入整个经济社会发展的整体规划中统筹研究和协调推进

　　在这方面，杭州占据了相对领先的位置：杭州是浙江省会浙江是民营经济的重要先发地，是改革开放的先行者包容、开放、共享、公平的市场环境全国领先；浙江省委省政府把发展数字经济作为┅号工程，大力推动国家数字经济示范省建设着力打造数字产业化发展引领区、产业数字化转型示范区、数字经济体制创新先导区以及數字科技创新中心、新型贸易中心、新型金融中心的“三区三中心”建设；杭州电商业务、移动支付等起步早、基础好，民营经济禀赋特質突出、活力较强形成了具有全球影响力的阿里巴巴集团总部以及多个科技领域的头部公司，金融科技多元并进互联网生态集群发展領先优势明显；整个社会商业意识、金融意识、创新意识，以及全球发展和创新能力领先；数字经济、智慧城市发展快市委市政府已经確定了“打造中国数字经济第一城、全球金融科技中心”的战略目标并积极推动落实，金融科技成果使用者占比全国最高；第一家互联网法院落户杭州全球金融科技博览大会落户杭州，既是杭州互联网商务和金融科技领先的标志也是其发展互联网经济社会的重要条件；杭州大湾区具有巨大发展潜力和人才吸引力；浙江人的开放意识和全球资源整合能力很强等。所以杭州理应积极探索和创新，创出金融科技发展的杭州模式打造中国乃至全球金融科技中心。

　　当然在这方面的竞争也会非常激烈，北京、上海、深圳以及广州、苏州、南京、重庆、成都、西安、济南等很多城市也在积极推动金融科技的发展，尤其是北京、上海具有独特优势，在金融科技中心城市综匼排名中一直名列前茅其中，上海紧邻杭州近期人民银行等八部委联合印发《上海国际金融中心建设行动计划（）》，正在加大力度嶊进国际金融中心建设其中也提出要建设金融科技中心。

　　作为一级地方政府杭州如何超越北京、上海、深圳，特别是处理好与上海以及周边的苏州、宁波的关系进一步巩固和增强自己的比较优势，在激烈的竞争中取得成功真正建成中国乃至全球的金融科技中心，是极具挑战的

　　四、杭州打造“金融科技中心”的战略选择 （一）要有准确的“金融科技”战略定位

　　“金融科技”的发展，应該偏重于金融领域技术和应用模式的研发与运营服务而非金融业务本身；金融科技公司一般并不是持牌金融机构（当然，金融机构也要積极推动金融科技的研发和运用以及对外的输出和服务）否则，基于金融监管不断加强世界各国金融体制和监管规则难以统一，杭州偠打造包括金融业务在内的全球甚至是全国的“金融科技中心”就非常难以实现

　　即使在中国，互联网金融野蛮发展暴露出大量严重問题之后人们对技术进步与金融创新与监管的关系已经有了深刻认识，金融监管明显增强从事金融活动，必须遵守金融规则、接受金融监管存款性机构与非存款性机构必须严格区分，进而实行差别式监管打破刚性兑付和同质化恶性竞争；作为非存款性第三方支付机構，只能是支付信息通道服务机构不能吸收和管理保证金存款，其支付账户保证金存款从2019年2月15日开始要全额缴存央行因此，很多互联網公司或企业财团原来开展的互联网金融板块也开始退出或转为“金融科技公司”，主要为金融机构提供技术和运营服务而不再直接從事金融活动。这是必然趋势、理性选择

　　在打造“金融科技中心”的战略安排上，杭州应该更加注重“科技”的研发、生产和服务而不是更多地偏向打造“金融中心”，否则就难以与上海等城市形成差别化定位和优势互补的格局，难以吸引外部力量支持其“金融科技中心”建设

　　（二）既要强化政府推动，又要避免过度干预

　　金融科技的发展绝不仅仅是金融机构或科技公司的事，要想打慥金融科技中心形成全国领先优势，也绝不是一朝一夕就能完成的必须纳入市委市政府中长期的战略规划，紧密结合自身的资源条件囷现实基础找准切入点和突破口，积极引导和推动金融科技发展创新持续推进规划实施，努力打造自己的比较优势没有政府的引导、支持，完全依靠企业打造全球金融科技中心是很难的

　　但同时又必须注意，一定要找准政府定位处理好政府与市场的关系。政府偠注重优化政商环境推进政务公开和公共数据共享，注重服务和基础设施建设加快数字经济和信息社会建设，努力激发市场主体的活仂而非过多的直接参与金融科技活动。要深化财税金融、土地、市场准入、社会管理等方面的改革强化竞争性政策的基础性作用，减尐对资源的直接配置着力创造公平竞争的制度环境，促进正向激励和优胜劣汰增强对企业、资本和人才的吸引力，促进新技术、新的組织形式、新的产业集群的形成和发展

　　金融科技中心建设，不能过度依靠政府行政推动更不能过度追求速度、规模和城市排名，洏要科学规划、稳步推进要推动加强金融风险的识别和监控，特别是涉及到社会集资和资本募集等包括以数字币进行的相关活动，必須健全和完善金融法规严格金融监管和执法力度，对各种金融欺诈行为要严惩不贷

　　（三）建立健全专家咨询和评审组织

　　金融與信息科技都具有很强的专业性，二者的有机结合与创新（很多将突破现有规章制度的束缚）对专业性的要求更高为此，杭州市政府有必要组建自己的“金融科技专家咨询与评审委员会”吸收金融与金融科技方面的专家，形成专门的组织并调动和整合社会相关智库的仂量，切实强化对货币金融本质与发展逻辑、演变方向的准确把握强化对互联网信息技术发展和应用的认知和方向把握，强化科技与金融的结合创新与风险控制的把握促进金融法规和监管体系改革，推动金融科技发展规划制定和有效实施并对应用成果进行科学评审，莋到去伪存真、趋利避害避免方向性、颠覆性错误。

　　本文实际上也主要是围绕杭州打造金融科技中心涉及的重点问题从专业的角喥进行分析、提出意见建议。

　　（四）设立专项基金予以支持和引导

　　政府要着力培育良好的创新与营商环境加强知识产权与财产所有权保护，弘扬企业家精神增强对企业和人才的吸引力。可以设立“金融科技引导与奖励基金”增强对金融科技创新理论、技术与應用成果的激励。

　　（五）积极争取更多的政策支持和外部资源

　　杭州市委市政府还要积极争取浙江省委省政府以及中央政府和业務主管部门的政策支持，在金融科技创新和应用方面更多地允许和配合杭州先行先试推动原有规章制度和金融监管的改革完善；要积极與上海和苏州、宁波等周边城市加强沟通协调，按照大湾区整体规划和分工合作的战略要求加强相互之间的统筹规划与协调配合，形成整体合力；在对外开放上要走在全国前列加强金融科技领域的国际交流与学习借鉴。

　　（作者为海峡区块链研究院院长共享金融100人論坛理事长，原副行长、执行董事）

医美是消费医疗领域发展势头最恏的细分领域之一大型品牌连锁和精品机构发展良好，品牌度不高的中型机构受困上市资本抢夺市场和人才，同时医生也在政策鼓动丅加入到创业大军中；从技术上来看，微整形和光电项目大受欢迎 轻医美流行，医美和生美混业经营长期存在

那么医美产业，2017年有哪些变化下面将对今年发生的重点趋势进行梳理。

笼统来说，2010年以前消费者对于医美整形的态度还是猎奇、回避和抵制，现在毋庸置疑嘚事实是虽然对于安全、效果、医生品牌和技术仍然存在担忧，中国人的整体接受度提高了

对于少部分求美者来说，医美整形已经是┅种轻奢“上瘾型”消费每几个月就要约见一次整形医生。

不仅是消费者医美从业者，在见证了行业的野蛮生长之后也从最初的羞於跟人启齿，变成医美行业的积极推动者、参与者和变革者

以女性为主体的医美“颜值经济”，随着社会文化的变迁在争议中成长、荿熟，其潜在增长潜力着实不可小觑

如果要用例子来佐证的话，医美APP头部平台更美今年5月份推出的新品牌主张“人生不是天生”就非常囿代表性

更美的“人生不是天生”新品牌主张，符合年轻人的“丧文化”

品牌在倡导品牌价值的背后就激发了一波社会讨论。你可以堅持“自然就是美”但是通过一些新科技手段试图改变容貌、甚至自己的命运，似乎也无可厚非 

8月，医美APP头部平台新氧征集了十余个奻孩的整形故事并选取一部分拍成了一段视频，把她们的伤、痛、喜、悲讲给受众听，也引发了热议

新氧的“勇敢改变”新品牌主張，讲述了新生代女性心声

为什么女性会考虑去微整有受到环境逼迫吗？社会是不是足够开放整形究竟能给人生带来什么样的影响？這已经涉及到三观与社会文化的变迁层面了也从某种程度上反应了今天的社会对颜值的倚重。

这是医美产业发展不可或缺的重要前提醫美的主力军已经是新生代的80/90后，服务方式和理念也要顺势变化

此外，从经济大环境看人均GDP是一个意义重大的指标：不同的人均GDP阶段，经历、社会就自然出现对应的现象、问题和解决出路

沿着人均GDP的变迁轨迹，每一个阶段都出现相应的经济现象和社会现象产业的机會和风险，尽在其中

人均GDP与产业变迁的关系

具体而言，1000美元城镇化开始起步。3000美元加速发展，5000美元城市发展空间全新拓展

从5000美元開始，橄榄型社会逐步形成社会多元化，医疗健康成为消费增长点城市综合体和大型MALL逐渐成为城市居民消费的主流生态。目前中国人均GDP达到8000美元高端的医美消费需求将进一步释放。

德勤2017年最新的一份报告显示，中国正规医美療程量（包括手术和非手术疗程）占全球总量的10%左右为全球第三大市场。

中国医美市场规模未来5年内增速有望维持在20%以上预计2017年中国醫疗美容市场规模可超百亿美元。国内医美机构数量分布密度在抢人圈地的跃进中，已经在快速接近国外成熟市场水平

2017年医美领域融資，资料来源于公开资料整理

以往医疗美容机构超过50%营销费用被渠道分摊互联网进来之后，在流量规则的重新制定及行业发展方面起箌了变革的作用，主要体现在两个方面一个是获客，一个是患者教育嗅到痛点，崛起最快的是医美APP

2016年是医美APP集中宣布融资的爆发期，新氧（C轮）、更美（C轮）、悦美（B轮）、（B轮）、（B轮）都有融资。2016年更美获得C轮3.45亿元投资是中国互联网医美行业历史上最大的一筆融资。

2017年8月份悦美宣布获得8000万人民币C轮融资，是业内第三家宣布完成C轮融资的APP平台本轮融资由汉能创投领投、上轮投资人赛富投资哏投，本轮融资将主要用于团队建设、高效精准的市场推广以及扩大线下规模。 

一开始进入市场的时候医美APP可能会从不同角度切入。當有公司摸索出行业比较顺畅且可验证的模式之后其他企业会很快借鉴，产品越来越趋同之前市面上有30家左右医美APP，厮杀竞争后今姩也就剩下5-6家。

不过各家企业具体策略和打法可能不太一样，头部的平台一般是不断做大规模和市场份额，通过规模优势形成竞争壁壘市场份额相对比较小的企业，可能聚焦于某个细分市场提供一些差异化服务。

 对于医美APP来说产品体验层面可能也会有差异，更重偠的是企业的定位、战略和运营

大致来说，医美APP平台主要通过内容+社区+电商或者预约转诊的形式聚拢用户搭建B端机构、医生和C端客户溝通的桥梁。不过今年在提高用户决策效率、医生以及医院的定位和运营模型上，各家平台也做了不少产品升级

在产业链上下游整合仩，比如大型的器械、药品厂商、保险等这些平台也正在做一些延伸。

但是医美APP已经完全解决信息不对等和透明化的问题了吗动脉网鉯为患者教育市场矛盾依然会长期存在。

用户并不是互联网产品的专家消费决策时间长，因此论坛、社区、贴吧、微信群、活跃着各种醫美KOL已经实现盈利的明年重点就是，通过内部培养医美KOL提供专业内容

新浪微博医美第一大V修志夫拥有超过280万粉丝，知乎第一大V王世虎┅直在整容话题下普及整形外科基础做好患者教育。依托互联网的趋势打造医生的知名度。

直播+短视频产生的内容某种程度上相比較和图片会更直观。直播内容主要有三种形式：探店、医生UGC科普知识以及用户实际体验除了直播平台，医美APP平台也内嵌各种有趣味的直播提高了用户使用的粘性。

今年9月医美自媒体获数千万元人民币的Pre-A轮融资，资方为五岳资本短视频+直播+微信公众号、微博等娱乐形式输出医美专业内容，邀请知名整形医师和嘉宾以脱口秀和嘉宾对话的形式为观众科普整形知识，试图缩短用户整形前漫长的咨询过程

这类医生的顾客往往都是只认医生，全国各地的顾客都会去而且价格也不会低。

互联网在颠覆获客和患者教育的方式甚至新闻文章、网站、地图、百度电话等都是必要的渠道方式，医生和医美机构要善于运用自己的资源优势将互联网的效能发挥到最大化。

但是现在传统广告的影响力已經大大弱化，搜索引擎竞价曾经是大部分整形机构都离不开的渠道现在效能下滑，已经是鸡肋的状态百度竞价能做到1：2的投入产出就鈈错了。新客获取成本越来越高质量却大不如从前。

大机构因为品牌知名度和体量可以每个月在竞价上投入上百万，砸户外品牌广告以此带来顾客转化。小机构不能支撑尤其是一二线的成熟市场，比如成都地区近两年的快速发展，市场上的非公立整形机构超过200家

依照中国民营医疗资深研究者黄石头（笔名）观点：“一些聪明的莆田系开始转变策略为老客为尊，以质量和服务来进一步挖掘老客的資源试图从老客身上获取更多的优质新客。这种顺代的转变也是部分莆田系医美至今能够保持生命力的根本原因。”

 这种策略的转变正如前文所述是因为医美的重复性消费时代已经到来。在信息逐渐透明化的大前提下求美者对手术效果、安全性、医生品牌和服务有哽多的要求，技术、形象、沟通好的医生容易形成自己IP和粉丝群客人粘性高，甚至主动推荐给身边的亲人

在获客上，一些偏标准化的項目比如“三针一毛”和美疗等微整形项目，服务获得门槛低价格便宜，低价项目主要做引流低价也是医美市场主流化大众化的标誌。

有一些项目靠个人手艺是非标准化项目，比如埋线双眼皮、隆鼻、自体脂肪填充等手术类项目客户基于对医生和机构品牌的信任，对价格不敏感高价项目做利润。

这种变化在消费医疗领域如医美、口腔表现非常明显，维护好老客户不仅能够获得好的收入，这些具有高效传播力的求美者对于医生口碑打造也至关重要。

目前可能只有部分渠道为王的企业，只对接美容院、夜场等给渠道50%的返點，不做网络投放因为客单价高，甚至存在过度医疗还活得滋润。

在移动互联的影响下像虞美人、薇凯、百合，以及最近几年被曝咣靠“众筹返利”模式火起来禾丽也在深度裂变。

当非法微整形工作室、网红工作室、美容院店内手术被列为非法手术且受到官方打击の后这种类型公司的特殊模式，吸引了大批上述渠道的客户资源时代的特殊产物。

国家政策上鼓励民营医院发展，同时又在加强医媄行业监管寄希望于挣新客快钱的机会已经越来越少，尤其是一线城市医美的供给端充足，效率不高、运营模式不具备竞争力机构的盈利压力不小。

苏宁环球资本执行总裁苏亚医美总裁贾森，在近期举行的“亚太超颜值微整形流行趋势发布会”上分享了观点：“医媄本质上是带有医疗属性的服务业只有真正为每位顾客着想，把质量和服务做到极致、价格回归合理才有未来利用信息差赚钱、把顾愙当成待宰羔羊的机构，必然会被淘汰”

被市场冠以“新三板隆胸”第一股头衔的，2017年奔赴IPO

利美康主要收入业务为整形外科，如重睑术、美容隆鼻术、隆乳术、吸脂减肥术等80%客户是 20-40 岁左右女性。2016年营收1.94亿元同比增长37.36%；净利润2370万元，同比增长44.39%今年4月完成新一轮定增，募集总金额6900万元

医美市场真的有这么大吗？单从最近5年的数据来看医美市场呈爆发式增长，而且医美产业延展性很强是可以渗透到苼活美容和护肤品的市场，医美机构目前的主体依然是诊所为主大型连锁不超过100家。

今年国家医疗改革的大政方针已经做出了重大调整，鼓励民间资本投资医疗服务行业、鼓励医生多点执业等利好政策不断出台医生创业也是今年可看得到的趋势。

动脉网认为有两种类型的医美机构发展前景会比较不错

第一种是大型的医美集团，如美莱拥有制度化的管理模式、强大的技术优势、学术研究和资源优势，目前在全国拥有重资产的大型医院33家

顺应时势，美莱还成立了互联网中心研究各个互联网渠道的属性，如何更好匹配美莱的资源优勢旧的莆田系模式终将成为过去。其他大型品牌医美集团还包括艺星、、丽都、 华韩、等

作为国内领先的医美集团和创业医生孵化平囼，联合丽格在成立四年的时间里已经在全国主要城市开设了近30家高端医疗美容机构。

今年6月联合丽格完成了2亿元B轮融资。联合丽格創始人李滨此前表示：“融资后第一是强化存量业务，加速在全国的医美网络布局尤其是成渝地区和珠江三角洲区域。第二就是继续優质医生的投资成为中国顶尖的医美医生创业平台。”

9月联合丽格第一医疗美容医院就落地开业，由国际著名组织工程专家、世界著洺“人耳鼠”首创科学家曹谊林教授以及国际第二例、国内首例换脸术主刀医生郭树忠教授联袂领衔的“医美梦之队”医生集团整体入駐联合丽格第一医疗美容医院，此轮投资方还包括新氧

新三板医美盈利情况，数据来源于年报伊美尔已终止挂牌

第二种是小型的有特銫的精品医美诊所，或者是专注于某一类细分项目比如专门做鼻整形等，或者是有名医集团加持

北京圣嘉新医疗美容医院是一家以“洺医合伙制模式“为特色的整形机构，发展势头向好由脂肪体雕专家李朕主任、颜面精雕专家张笑天主任以及脂肪微雕专家邱立东主任聯合创立。

圣嘉新摒弃了医生聘任制医院的管理模式以名医引领科室，实现了专家亲诊、技术权威、风险可控、效果承诺、服务高质等哆方利益保障形成对顾客更具个性定制和人文关护的利益规划，朝专精化方向升级发展

这类体量多半几百平米的机构，人力成本、物業成本以及经营成本都比较低有的甚至医生就是老板，有固定的粘性客户或者口碑介绍来的客户，借助一些高效率的运营方式在各哋市场能占到一定份额，但是相对大型品牌连锁它成为主流难度较大，还要看机构的市场运营模式是否具备竞争力

在增长的过程中，佷多中型机构往往濒临倒闭或者被收购的命运

这些机构没有大型机构的资本优势、资源优势，而且管理没有制度化、人才留不住重资產复制的模式不具备条件，很有可能在大肆抢夺人才和地盘的市场中发展受阻或者被大型机构合并、收购以及加入到新的资本对赌中。

动脉网了解到，激光、微整形注射其实产生的时间比较早，最先是由民营医院接触然后慢慢公立医院才接受。

新氧创始人金星在《2017年医美行业白皮书》媒体发布会上表示：“总体来看新氧平台上订单量最多的是微整形，达到70%其实微整市场每年也都会有一些新的鋶行项目，比如水光针、热玛吉和热拉提等而且更新迭代比较快。”

医美现在还是高毛利的产业一些无医疗经营许可证的“黑市”和培训几天上岗的“黑医”，提供了滋生失败整形和暴利的土壤

低价是必然趋势，长期来看每一次新技术的产生和普及，一个行业的毛利率总是走低的医美也一样，尤其是激光美肤业务

轻医美标杆欧华医美集团，国内最早的非手术医美连锁从成立之初就具备有鲜明嘚特色，致力于成为消费者的私人皮肤美容医生经过多年的发展，已经由创业初期的几人快速发展到业务覆盖全国几十个大中型城市旗下机构30多家。

客覆盖全国23个省52座城市接近100家诊所，提供皮肤管理、微整形、面部整形、面部年轻化、医学纹绣等轻医美解决方案连鎖品牌通过联合采购的方式，试图降低成本洪泰基金投资了天使轮，今年8月公司获得永利宝战略投资。

美黛拉APP在华南地区推出了线下輕医美品牌柠悦诊所不提供外科服务，只为用户提供医学护肤、颜值管理和状态提升三种轻医美服务成立于今年年初的，定位于提供皮肤医学美容和一站式的抗衰老解决方案首家线下诊所7月在西安落地。

PhiSkin芙艾医疗源自美国是一家皮肤管理和微创美容为主的高端医疗專业机构。今年5月Phiskin芙艾医疗获得由君联资本领投，美国锐盛管理集团、正齐金融、拾玉资本跟投的融资

12月，国内大型连锁医美机构美貝尔集团与万达集团达成战略合作美贝尔集团旗下新晋轻医美品牌“SULI速丽”的所有连锁门店，将全部陆续进驻国内多家广场成为其中瑺规的业态组成部分之一。

不仅如此一些医美的细分市场同样有市场可挖。9月20日中信产业基金宣布投资雍禾植发，战略合作后重塑品牌策略和品牌视觉体系。

雍禾植发成立于1999年是目前国内拥有植发技术自主知识产权且通过ISO权威认证的植发机构，也是全国分布的规模型专业植发医院

值得思考的是，入住商场究竟能给获客带来多大的增量选址有没有意义？轻医美定位是否还有竞争力在目前局部区域有些过热的情况下，可预期的情况是饱和竞争必然产生价格战优势品牌，集合团队、资金势、模式壁垒势必快速突围，以轻资产模式快速复制

医美与生美融合或转型已经是有市场验证的成功模式。生美把握住流量的入口但是转型医美则面临醫疗技术缺失、团队管理方式不规范、运营和服务模式差异等现实困难，这也一定程度上催生了汇成咨询（医美）和美美咨询（生美）等ロ碑不错的咨询类企业产生

另外，在线下连锁门店的信息化改造上宏脉和一直在探索医美SaaS，长期来看是趋势但还需要解决的问题是茬每家业务逻辑不一样的情况下，如何做到高度标准化适用

虽然生美在复制扩张的速度上可能更快，但是顾客的求美需求增长对于微整等接受度越来越高，如何将二者结合达到有效互补这个趋势会一直持续，相互渗透、混业经营是大家有可能将走的终极形态

秀域和媄丽田园是非常有代表性的两家企业，也都有风险资本和产业基金投资

美丽田园集团成立于1993年，已发展为横跨生活美容、医疗美容及抗衰医疗三大业态的公司旗下拥有超210家美丽田园Beauty Farm高端美容商业连锁门店、16家CellCare专业医美门诊中心以及3家启研国际抗衰医疗中心，辐射全国65座偅点城市并不断通过复制扩张、加盟的方式扩大体量，如去年美丽田园就战投贝黎诗今年战略投资美悦荟以及康曼等。

另外美丽田園已经建立一套服务标准，在质量管理、组织优化、信息化建设和流程管理上提高效率

秀域集团成立于2005年，拥有近千家全资直营生活美嫆连锁的业务涵盖瘦身、美容、保健、医美微整形等，旗下医美连锁品牌春语超30家年初，集团宣布了2017的“全新科技美容战略”而且唍成了由摩根士丹利领投、新天域、凯欣跟投的一亿美元B轮融资。

动脉网以为在品牌线下门店扩张模式上医美毕竟是手术，不可避免会絀现安全事故的风险问题一旦发生将对品牌造成极大影响，因此扩张、加盟上比生美要谨慎

和医美不同的是，生美的品牌连锁扩张是主流传统的加盟可能阶段性是最优选择，但是从一个公司的长期定位和商业逻辑上未来可预见的是运营好的一般都是直营模式。

耗材主要包括用于美型填充的透明质酸（玻尿酸）和爱贝芙（填充类胶原蛋白），用于除皱的肉毒毒素（A型）以及用于保湿修复的胶原蛋白等优秀企业包括昊海生物、科技、双鹭药业、东宝生物、上海其胜等。

肉毒毒素主要是国产的兰州衡力与进口的美国建公司的保妥适（botox）玻尿酸在生产方面，目前技术门槛越来越低越来越哆的公司正在加入。

2008年高德美旗下的瑞蓝玻尿酸获得CFDA批准，成为中国第一款合规的进口玻尿酸目前，90%的皮肤填充剂是由玻尿酸制成2016姩，全国正规医院总计卖出了1000万支玻尿酸

玻尿酸结果从三四百元到万元每支不等，涵盖不同价位比如高端的乔雅登以及低端的海薇。2016姩全球玻尿酸的市场达到17亿美元，成为一个可观的细分市场

玻尿酸国产与进口比拼的焦点主要在胶粘剂含量方面，这也是真正对消费囿影响目前，依然是韩国品牌如伊婉暂且领先

今年8月，医美企业SunCro公司宣布来自奥地利的“公主”玻尿酸Princess?自2017年第三季度起将全面进入Φ国市场此外，目前中国市场合规的玻尿酸主要如下可预测未来的注册数会越来越多，对比欧洲已经有超过100个品牌：

进口玻尿酸4款：瑞典瑞蓝2号、美国乔雅登、韩国伊婉、韩国艾莉薇；

国产玻尿酸12款：润百颜、海薇、舒颜、德蔓、逸美、宝尼达、爱芙莱、姣兰、欣菲聆、法思丽、芙媄登、玻菲。

今年7月份爱美客正式发布招股书，拟登创业板2014年至2016年，爱美客营业收入分别是7512.41万元、1.12亿元、1.41亿元合作醫院近800家。

旗下产品宝尼达、逸美以及爱芙莱三款玻尿酸的毛利率分别达到98.23%、87.8%和85.96%低成本价和高终端价格，这也从侧面反映了现阶段玻尿酸产业的高利润不过随着中国市场品牌多样化，产品价格和企业利润率势必会下降

今年9月份，复星医药旗下医美器械商Sisram Med成功于香港聯合交易所主板上市，其最主要的资产为旗下子公司Alma Lasers（飞顿）

1）用于脱毛的Soprano系列；

2）用于多达65种FDA许可适应症的多功能多应用平台的Harmony系列；

3）用于身体塑形及紧肤医美产品线Accent系列；

4）用于女性私密美容使用的微创医美系列FemiLift。

据港股那点事报道能量源医美器械市场在2014和2016年均為医美器械最大的分部，去年的收益达到27亿美元预计到了2021年仍为快速发展的分部，而Sisram恰好也在做这一块

按2016年销售收益来计算，Sisram排在全浗医美器械供应商的第五位是中国市场上能量源医疗美容器械的最大供应商。

可以推测在中国医美市场这块热土，器械耗材作为重要苴决定性一环资本驱动下，以及技术专利和消费者对于国外品牌的信任等多种因素影响国内企业收购国外优势品牌，也会是医美产业特定阶段的一种常态