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九州方园:公开转让说明书
公告日期：
九州方园新能源股份有限公司
JIUZHOUFANGYUANSOLARCO.,LTD.
公开转让说明书
（申报稿）
二零一五年七月
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
重大事项提示
公司在生产经营过程中，由于所处行业及自身特点所决定，特提示投资者应对公司以下重大事项或可能出现的风险予以充分关注
一、光伏产业政策变化风险
光伏产业作为可再生能源的有效利用方式，应用前景十分广阔。近年来，美国、日本、澳大利亚、德国、意大利、法国等发达国家均对光伏发电行业出台了有利的产业补贴和扶持政策。2012年以来，我国国家发改委、国家能源局、财政部等相关政府部门也出台了一系列的补贴措施，大力扶持光伏发电行业的发展。
世界各国推出的扶持政策推动了太阳能光伏发电市场的快速发展，有力的促进了行业技术革新，降低了太阳能光伏的发电成本，太阳能光伏发电对政府扶持政策的依赖度虽然逐渐降低，但仍旧与政府补贴政策密切相关，如果未来太阳能光伏补贴政策的扶持力度降低，可能会对公司未来业绩带来不利影响。
二、经营业绩存在大幅下滑的风险
为缓解资金压力，公司于2014年12月将博州新能源100%股权对外转让，在未来几年内，公司获批的140兆瓦光伏电站将陆续投产，其中：博乐新能源20兆瓦光伏电站已于日并网发电，博乐新能源40兆瓦光伏电站预计于2015年7月并网发电，博乐新能源20兆瓦光伏电站及新疆新能源60兆瓦光伏电站预计于2015年10月并网发电，如上述光伏电站不能顺利建设投产或不能如期实现并网发电，将对公司的经营业绩产生不利影响。
三、原材料价格波动风险
光伏产业链的初级原材料主要为多晶硅料，近年来，由于国内多晶硅产能的大幅释放，供大于求的局面使得多晶硅价格迅速下滑，触及底部，近期价格已有企稳回升的趋势，若未来多晶硅价格持续上涨，可能会对公司业绩带来不利影响。
四、关联交易风险
报告期内，发行人与关联方之间发生的关联交易主要包括：
（1）2013年度，公司向关联方九州方园集团商业管理有限公司销售光伏设备及元器件一批，销售价格为7,079.48万元；
（2）2013年度，博州新能源向关联方九州方园集团商业管理有限公司采购
光伏设备及元器件一批，采购价格为7,215.21万元；
上述（1）和（2）关联交易按照实质重于形式原则，已在合并报表予以抵消该笔交易。
（3）报告期内，博州新能源、博乐新能源光伏电站土建工程建设业务均由关联方金湖建设工程有限公司承建。
2014年、月，公司与关联方之间未再发生关联采购、关联销售等经常性关联交易。公司已经建立、健全有效的法人治理结构，对每笔关联交易均按照公司章程、关联交易制度履行了必要的审批程序，但仍可能存在通过关联交易损害公司利益的风险。
五、偿债能力不足风险
2013年末、2014年末、2015年4月末，公司流动比率分别为0.53、0.37、0.14，母公司资产负债率分别为79.01%、63.30%、66.53%，整体的财务杠杆较高。主要是因为：近年来，公司处于大规模建设时期，博州新能源、博乐新能源光伏电站陆续投入建设，需要投入较大金额的投资资金，同时，目前公司融资渠道单一，主要依靠银行借款及当地政府部门提供的资金贷款。未来1-2年内，公司仍将继续进行上述光伏电站的投资建设，可能导致公司经营业绩下滑及短期内偿债能力降低。
六、非经常性损益波动的风险
2013年度、2014年度、月，公司非经常性损益分别为2,228.29万元、9,466.96万元、292.75万元，非经常性损益对归属于母公司所有者的净利润水平影响较大。
非经常性损益主要是各级政府拨付的对公司光伏产业发展的政府补贴，具有不确定性，非经常性损益的波动将导致公司经营业绩发生波动。
七、税收优惠政策变化的风险
报告期内，公司享受的税收优惠政策包括：
（1）2013年11月，公司被认定为高新技术企业，按照《中华人民共和国企业所得税法》等有关规定，公司年度按15%的优惠税率缴纳企业所得税。
（2）根据国家税务总局《关于实施重点扶持的公共基础设施项目企业所得
税优惠问题的通知》（国税发[2009]80号）的相关规定并经批准，博乐新能源自2015开始取得第一笔生产经营收入，自2015年自日至日免征企业所得税，日至日减半征收企业所得税。
（3）日，财政部和国家税务总局下发《关于光伏发电增值税政策的通知》（财税【2013】66号），自日至日，对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。
如果公司未来不能被认定为高新技术企业或相应的税收优惠政策发生变化，公司将不再享受上述相关税收优惠，将对公司未来的盈利能力产生一定影响。
八、实际控制人不当控制的风险
公司控股股东、实际控制人为张崇超先生，持有公司97%的股份，同时，张崇超先生担任公司董事长兼总经理，能够对股东大会、董事会、公司的经营决策等事项造成重大影响。
公司已根据《公司法》、《证券法》等相关法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，并将继续在制度安排方面加强防范控股股东及实际控制人操控公司现象的发生，公司自设立以来也未发生过控股股东及实际控制人利用其控股地位侵害其他股东利益的行为。即便如此，也不能排除控股股东、实际控制人利用其控股地位，通过对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事项实施影响，从而可能损害公司及其他股东利益。
九、管理风险
目前，公司主要管理人员具有多年的管理经验，注重自主创新，管理架构合理，部门扁平化运作，日常管理及运作效率能适应当前业务的发展。尽管公司已积累了较为丰富的管理经验，组织管理、生产经营、人才激励等机制都能保持有序运行，但随着公司资产规模和业务经营规模的不断扩大，经营管理难度将增加，如果管理体系不能完全适应未来公司的快速发展，公司仍将面临一定的管理风险，不利于公司长期稳定发展。
十、诉讼风险
目前，公司未决诉讼主要包括：
1、2013年6月，公司因采购的电池组件质量问题向宜昌市中级人民法院提起民事诉讼，认为江苏福克斯新能源科技有限公司向公司销售的电池组件（总金额1,266.07万元）经鉴定不符合合同约定的质量标准，请求判令江苏福克斯新能源科技有限公司赔偿损失并承担案件诉讼相关费用。
日，宜昌市中级人民法院做出“【2013】鄂宜昌中民三初字第00028号”《民事判决书》，判决如下：江苏福克斯新能源科技有限公司赔偿公司经济损失2,233.73万元，公司支付江苏福克斯新能源科技有限公司货款45.14万元，两项相抵后，江苏福克斯新能源科技有限公司应支付公司赔偿款2,188.59万元。江苏福克斯新能源科技有限公司不服上述判决，于2015年2月向湖北省高级人民法院提起上诉，截至目前，二审正在审理之中。
2、2014年3月，公司向宜都市人民法院提起民事诉讼，要求解除与山东硕响新能源有限责任公司签订的《光伏组件买卖合同》，同时，由于对方未履行货物交付义务，要求山东硕响新能源有限责任公司双倍返还定金并承担案件诉讼相关费用。
日，宜都市人民法院做出“【2014】鄂宜都民初字第00408号”《民事判决书》，判决如下：解除双方签订的《光伏组件买卖合同》；山东硕响新能源有限责任公司双倍返还定金200万元；山东硕响新能源有限责任公司承担案件诉讼受理费、反诉受理费、保全费共计3.45万元。山东硕响新能源有限责任公司不服上述判决，于2015年1月向宜昌市中级人民法院提起上诉，截至目前，二审正在审理之中。
如果公司在上述民事诉讼二审中败诉或胜诉后无法得到实质性解决，将对公司的生产经营和财务状况产生一定影响。
十一、票据结算风险
报告期内，公司存在票据结算货款的商业行为。如票据不能如期背书或转让、或不能到期承兑，则存在货款不能按时回收的风险。
声明......1
重大事项提示......2
一、光伏产业政策变化风险......2
二、经营业绩存在大幅下滑的风险......2
三、原材料价格波动风险......2
四、关联交易风险......2
五、偿债能力不足风险......3
六、非经常性损益波动的风险......3
七、税收优惠政策变化的风险......3
八、实际控制人不当控制的风险......4
九、管理风险......4
十、诉讼风险......4
十一、票据结算风险......5
目录......6
释义......8
基本情况......11
一、公司基本情况......11
二、股票挂牌情况......11
三、公司股权结构、主要股东、历次股权变更情况......13
四、报告期内，公司重大资产重组情况......19
五、公司董事、监事、高级管理人员情况......20
六、最近两年及一期的主要会计数据和财务指标......22
七、中介机构情况......24
公司业务......26
一、主营业务、主要产品或服务及其用途......26
二、公司内部组织结构、主要生产流程......28
三、与业务相关的关键资源要素......32
四、业务经营情况......39
五、公司商业模式......45
六、公司所处行业情况......47
公司治理......62
一、最近两年内股东大会、董事会、监事会建立健全及运行情况......62
二、董事会对公司治理机制执行情况的评估结果......63
三、公司及其控股股东﹑实际控制人最近两年内违法违规及受处罚的情况.64
四、独立运营情况......64
五、同业竞争情况......66
六、公司最近两年资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用或为其提供担保的情况，以及为防止股东及其关联方占用或转移公司资金、资产或 其他资源的行为发生所采取的具体安排......66 七、公司董事、监事、高级管理人员相关情形的说明......69 八、公司董事、监事、高级管理人员报告期内的变动情况和原因......72第四节 公司财务......74 一、报告期内财务报表......74 二、报告期财务报表的编制基础、合并财务报表范围及其变化情况......81 三、报告期内财务会计报告的审计意见......83四、报告期内主要会计政策、会计估计及其变更情况和对公司利润的影响情况
......83 五、报告期内主要会计数据和财务指标的重大变化及说明......107 六、关联方关系及关联交易......142 七、资产负债表日后事项、或有事项和其他重要事项......157 八、报告期内资产评估情况......159 九、股利分配......159 十、风险因素和自我评估......160第五节
有关声明......167第六节
附件......
在本说明书中，除非另有所指，下列词语具有如下含义：
普通名词解释
公司、本公司、九州方指 九州方园新能源股份有限公司
博乐新能源
指 九州方园博乐市新能源有限公司
宜昌新能源
指 九州方园（宜昌）新能源有限公司
新疆新能源
指 新疆九州方园新能源有限公司
博州新能源
指 九州方园博州新能源有限公司
指 湖北宜天宝商贸有限公司
德国九州方园
指 九州方园新能源德国公司（英文名：JCSSolar Gmbh）
指 九州方园集团光伏应用科技有限公司
九州阳光能源
指 新疆九州阳光能源科技有限公司
指 湖北九州方园投资有限公司
指 宜昌市宏基置业有限公司
指 湖北宜都商城实业有限公司
指 宜都市名都物业管理有限公司
指 湖北青农科技开发有限公司
指 浙江九州方园投资有限公司
指 湖北金湖建设工程有限公司
星星宏基置业
指 湖北星星宏基置业有限公司
指 湖北星星轮毂有限公司
指 深圳前海晟庭天成投资咨询有限公司
指 江苏爱康科技股份有限公司
本公司控股股东、实际指 张崇超先生
指 九州方园新能源股份有限公司股东大会
指 九州方园新能源股份有限公司董事会
指 九州方园新能源股份有限公司监事会
《公司法》
指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》
指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》
指 九州方园新能源股份有限公司章程
中国证监会
指 中国证券监督管理委员会
全国股份转让系统公司指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司
全国股份转让系统
指 全国中小企业股份转让系统
日起施行的《全国中小企业股份转让系统业
《业务规则》
指 务规则（试行）》
指 国海证券股份有限公司
律师、君悦
指 上海市君悦（深圳）律师事务所
会计师、上会
指 上会会计师事务所（特殊普通合伙）
报告期、近两年一期
指 2013年、2014年及月
指 人民币元、人民币万元
专业名词解释
由太阳内部氢原子发生氢氦聚变释放出巨大核能而产生的，
指 来自太阳的辐射能量。
也称光伏发电，是根据光生伏特效应原理，利用太阳能电池
太阳能发电
指 将太阳光能直接转化为电能。
硅的单晶体，是一种具有基本完整的点阵结构的晶体，不用
指 的方向具有不同的性质，是一种良好的半导材料，纯度要求
达到99.9999%以上。用于制造半导体器件、太阳能电池等。
单质硅的一种形态。熔融的单质硅在过冷条件下凝固时，硅
指 原子以金刚石晶格状态排列成许多晶核，晶核长成晶面取向
不同的晶粒，晶粒结合起来结晶成多晶硅。
由多晶硅通过单晶炉拉制形成单晶硅硅棒，再切制形成单晶
单晶硅硅片
指 硅硅片。
分子通过随机分子运动从高浓度区域向低浓度区域的网状的
光照使不均匀半导体或半导体与金属结合的不同部位之间产
生电位差的现象。首先是由光子（光波）转化为电子、光能
指 量转化为电能量的过程；其次是形成电压的过程。最后形成
电流的回路。
指 常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。
P,取自英文Positive的首字母，表示正电的意思。P型半导
指 体空穴浓度远大于自由电子浓度的杂质半导体。
N,取自英文Negative的首字母，表示负电的意思。N型半导
指 体即自由电子浓度远大于空穴浓度的杂质半导体。
指 稀薄气体中的自持放电现象。
PlasmaEnhanced Chemical Vapor Deposition,等离子体增
强化学气相沉淀法，是借助微波或射频等使含有薄膜组成原
指 子的气体电离，在局部形成等离子体，而等离子体化学活性
很强，容易发生反应，在基片上沉积出薄膜。
指 Electroluminescence，电致发光器件
乙烯-醋酸酯乙烯共聚物，ethylen/vinylacetanted的英文缩
现存量处于稳定时，在一定时间内输入量（或输出量）对现
指 存量的比率
指 Electroluminescence，电致发光器件
乙烯-醋酸酯乙烯共聚物，ethylen/vinylacetanted的英文缩
注：本公开转让说明书除特别说明外所有数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
一、公司基本情况
公司中文名称
九州方园新能源股份有限公司
公司英文名称
JIUZHOUFANGYUAN SOLARCO.,LTD
法定代表人
公司成立日期
股份公司设立日期
人民币20,000万元
宜都市红花套镇红花套村
董事会秘书或信息披露事务负责人 周宗枚
按《上市公司行业分类指引》，所处行业为“C-41其他
制造业”和“D-44电力、热力生产和供应业”；按《国
民经济行业分类》，所处行业为“C-3825光伏设备及
元器件制造”和“D-4415 太阳能发电”；按《挂牌公
司管理型行业分类指引》，所处行业为“D-4415太阳能
太阳能电子系列产品研发、制造、销售；光伏电站、风
力发电站、可再生能源发电站经营、投资；自营和代理
各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁
止出口的商品及技术除外）
光伏设备及元器件制造；太阳能发电
组织机构代码
二、股票挂牌情况
（一）股票挂牌基本情况
人民币普通股
200,000,000股
（二）股东所持股份的限售安排及股东对所持股份自愿锁定的承诺
1、相关法律法规对股东所持股份的限制性规定
《公司法》第一百四十一条规定：“发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。
公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股作出其他限制性规定。”
《业务规则》第2.8条规定：“挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌之前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。
挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接控制人持有的股票进行过转让的，该股票的管理按照前款规定执行，主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外。
因司法裁决、继承等原因导致有限售期的股票持有人发生变更的，后续持有人应继续执行股票限售规定。”
2、股东对所持股份自愿锁定的承诺
除上述规定的股份锁定外，公司股东对其所持股份未作出其他自愿锁定的承诺。
3、公司可转让股份情况
股份公司成立于日，截至本公开转让说明书签署日，公司可转让股份具体如下：
股份是否冻
本次可公开转让
股份数量（股）
194,000,000
48,500,000
深圳前海晟庭天成投资咨询有
200,000,000
50,333,333
三、公司股权结构、主要股东、历次股权变更情况
（一）股权结构图
九州方园新能源股份有限公司
新疆新能源
（二）主要股东情况
1、控股股东、实际控制人的基本情况
张崇超先生持有公司97%的股份，同时，张崇超先生担任公司董事长兼总经理，能够对股东大会、董事会、公司的经营决策等事项造成重大影响，为公司控股股东、实际控制人。
张崇超先生，董事长、总经理，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，长江商学院EMBA在读，高级经济师、高级工程师。1988年9月至1996年5月，从事进出口贸易工作；1996年6月至2002年8月，任浙江台州路桥富仕广场董事兼副总经理；2002年9月至今，任宏基置业首席代表；2004年6月至今，任名都物业首席代表；2008年1月至今，任宜都商城执行董事；2009年9月至今，任浙江九州董事；2010年1月至今，任方园投资执行董事；2010年5月至今，任青农科技执行董事；2013年8月至今，任宜天宝执行董事；2013年11月起，任博乐新能源董事长；2015年1月至今，任新疆新能源执行董事；2015年4月起，任宜昌新能源执行董事；2015年5月起，任九州阳光能源执行董事；2010年11月至今任公司董事长兼总经理。
2、最近两年内，控股股东、实际控制人的变化情况
最近两年内，张崇超先生持有公司股份始终超过51%，公司控股股东和实际控制人未发生变化。
3、公司前十名股东及持有5%以上股份股东情况
境内自然人
194,000,000
深圳前海晟庭天成投资咨询有限公司
境内自然人
200,000,000
截至本公开转让说明书签署日，公司股东直接或间接持有公司的股份均不存在质押或其他争议情形。
4、股东之间的关联关系
公司股东林祥君为股东张崇超之妹夫。除上述关联关系以外，公司各股东之间不存在其他关联关系。
（三）公司的股本形成及其变化情况
1、2010年11月，九州方园设立
九州方园系由张崇超、赵建华、陈威和宏基置业以发起方式设立的股份公司，股本总额为20,000万股，每股面值1元。
日，股份公司创立大会暨第一次股东大会召开，通过了股份公司章程等议案，设立董事会、监事会，并选举了董事会和监事会成员。
日，宜昌长江会计师事务有限公司对本次出资进行了验证，并出具了“宜长会司验字[2010]第290号”《验资报告》。
日，宜昌市工商行政管理局核发了《企业法人营业执照》，注册资本20,000万元，实收资本5,000万元。
九州方园设立时的股权结构如下：
认缴出资额
实缴出资额
120,000,000
120,000,000
30,000,000
32,000,000
32,000,000
28,000,000
28,000,000
20,000,000
20,000,000
200,000,000
200,000,000
50,000,000
公司出资履行程序存在瑕疵，具体情况为发起人设立时未签署《发起人协议》。公司16名实际发起人已于2015年5月签署《关于未签订&发起人协议&的说明和确认函》确认：在公司设立及发起人股东持股过程中，各发起人股东之间、发起人股东与公司之间均未产生任何纠纷，亦不存在任何潜在纠纷。对于发起人未签订《发起人协议》、由宏基置业作为名义发起人办理发起设立工商登记等事项，名义发起人与实际股东均无任何异议。
2、2011年6月，九州方园还原发起人、实缴第二期出资
股份公司设立时，实际发起人为张崇超、赵建华、陈威、杜军桦、陈日鸿、葛化军、刘荣生、李友杰、周敏、陈言德、林祥君、张华、傅强、应华、项宝通和甘业荣16位自然人（以下简称“实际发起人”），但在办理工商注册登记时，因部分发起人分布在全国各地，未能及时提交身份证复印件，为方便登记，由张崇超、赵建华、陈威和宏基置业（以下简称“名义发起人”）以发起人的身份发起设立公司并于日办理了工商注册登记。
2011年6月，经公司16名实际发起人协商，决定对公司设立时的股份予以还原，还原过程如下：
（1）日，杜军桦、陈日鸿、葛化军等实际发起人向宜都市工商行政管理局提交《关于九州方园新能源股份有限公司发起人的情况反映》，要求将公司设立时的股份予以还原。
（2）日，宜都市工商行政管理局出具《行政指导建议书》（宜都工商行指字[2011]05号），认定公司在日办理设立登记时，发起人工商登记与实际发起人不符，建议公司按真实情况依法规范公司发起人。
日，九州方园召开临时股东大会，同意增加公司实收资本15,000万元，增加后公司实收资本金额为20,000万元。
日，宜昌新达联合会计师事务所对此次股份还原及出资进行了验资，并出具了“宜新验字[2011]17号”《验资报告》。
日，九州方园就本次股份还原及出资事宜在宜昌市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。
本次出资还原及缴足后，九州方园股权结构如下：
认缴出资额
实缴出资额
102,600,000
102,600,000
102,600,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
200,000,000
200,000,000
200,000,000
3、2013年5月，九州方园股权转让
日，自然人股东李友杰、傅强、张华、甘业荣分别将其持有公司的400万股股份、200万股股份、200万股股份、40万股权转让给自然人股东张崇超。
本次股权转让后，九州方园股权结构如下：
持股数量（股）
出资额（元）
111,000,000
111,000,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
持股数量（股）
出资额（元）
200,000,000
200,000,000
4、2015年3月，九州方园股权转让
日，自然人股东赵建华将其持有公司的2,000万股股份转让给自然人股东张崇超。
日，自然人股东刘荣生将其持有公司的1,000万股股份转让给自然人股东张崇超。
本次股权转让后，九州方园股权结构如下：
持股数量（股）
出资额（元）
141,000,000
141,000,000
20,000,000
20,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000
200,000,000
200,000,000
5、2015年4月，九州方园股权转让
日，自然人股东陈威将其持有公司的1,000万股股份转让给自然人股东张崇超。
日，自然人股东葛化军将其持有公司的1,000万股股份转让给自然人股东张崇超。
日，自然人股东杜军桦将其持有公司的2,000万股股份转让给自然人股东张崇超。
日，自然人股东张崇超将其持有公司的400万股股份转让给
深圳前海晟庭天成投资咨询有限公司。
本次股权转让后，九州方园股权结构如下：
持股数量（股）
出资额（元）
177,000,000
177,000,000
10,000,000
10,000,000
深圳前海晟庭天成
投资咨询有限公司
200,000,000
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6、2015年5月，九州方园股权转让
日，自然人股东陈日鸿、周敏、陈言德、应华、项宝通分别将其持有公司的1,000万股股份、250万股股份、200万股股份、150万股股份、100万股股份转让给自然人股东张崇超。
本次股权转让后，九州方园股权结构如下：
持股数量（股）
出资额（元）
194,000,000
194,000,000
深圳前海晟庭天成
投资咨询有限公司
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（四）股东主体适格性
截至本公开转让说明书签署日，公司共三名股东，其中两名自然人股东，一名法人股东。公司目前的股东均在中国境内，属于具有民事权利能力和民事行为能力的自然人或法人，均满足法律法规规定的担任股东的资格。公司曾经有一名股东存在股东主体资格瑕疵问题，具体情况如下：
公司曾经的股东甘业荣在宜都市工商行政管理局任职科员，为公务员身份，根据《中华人民共和国公务员法》等国家法律法规规定其不适宜担任股东。
甘业荣已于日与张崇超签署《股权转让协议》，将其持有的公司全部股份转让予张崇超，且张崇超的股权转让款已支付完毕，公司股东
资格瑕疵问题已规范。
鉴于甘业荣已转让其持有的公司股份，公司曾存在的股东主体资格瑕疵问题已规范，该股份转让行为真实、合法、有效，不会对公司本次挂牌并公开转让产生实质性影响；鉴于公司曾存在的股东主体资格瑕疵问题已通过股东真实、合法、有效的股份转让予以规范，公司自设立至2012年度均通过宜昌市工商行政管理局工商年检，宜昌市工商行政管理局已于日出具《宜昌市工商行政管理局市场主体信用信息证明》（宜市工商信查[2015]20号），证明公司无违反工商行政管理法律法规规定的情形，为此，公司股东资格瑕疵问题不影响公司股权明晰以及公司设立或存续的合法合规性。
（五）子公司股票发行及股权转让合法合规性
截至本公开转让说明书签署日，公司的控股子公司或纳入合并报表的其他企业未进行过股票发行事宜。
截至本公开转让说明书签署日，公司的控股子公司或纳入合并报表的其他企业的股权转让行为均履行了必要的内部决议程序、股权转让合法合规。
四、报告期内，公司重大资产重组情况
（一）出售博州新能源100%股权
博州新能源成立于日，其经营范围如下：光伏电站投资、建设、太阳能电子产品销售（国家专项审批的除外）；主要从事太阳能电站的建设和运营，在新疆维吾尔自治区博尔塔拉蒙古自治州博乐市拥有并运营一期30MW、二期20MW、三期30MW、四期20MW，合计100MW的光伏电站。出售前，公司持有其100%的股权。
根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“瑞华审字[1号”《审计报告》：截止日（股权转让基准日），博州新能源总资产为116,453.14万元、净资产为18,322.98万元；月，博州新能源营业收入为3,855.41万元、净利润为1,229.04万元。
日，公司与爱康科技签订《股权转让协议书》，约定：爱康科技下属公司苏州中康电力开发有限公司受让公司持有的博州新能源100%股权，股权转让价款为人民币1.69亿元。
日，博州新能源完成工商变更登记手续。
（二）收购宜天宝100%股权
宜天宝成立于日，经营范围为五金、交电、化工（不含危险化学品）、建材（不含木材）批发、零售；设备租赁。收购前，其注册资本为人民币2,700万元，其中，杨晓艳出资人民币1,500万元，出资比例为55.56%；张崇超出资人民币1,200万元，出资比例为44.44%。
日，公司与杨晓艳、张崇超分别签订的《股权转让协议》，约定：公司按照宜天宝原注册资本（即2,700万元）的价格向杨晓艳、张崇超收购其持有的宜天宝全部股权。
日，宜天宝办理工商变更登记手续。
除上述情形外，报告期内，公司不存在其他重大资产重组情形。
五、公司董事、监事、高级管理人员情况
公司董事、监事、高级管理人员共10名，均为中国国籍，无永久境外居留权。公司的董事、监事、高级管理人员均符合法律法规规定的任职资格。具体情况如下：
（一）董事基本情况
目前，公司董事会共有董事5名，分别为张崇超先生、杨晓艳女士、林祥君先生、周宗枚女士和王锋女士，其中张崇超先生为董事长。本届董事会任期三年，自2015年年5月17日至日。董事会成员的基本情况如下：
张崇超先生，董事长，详见本公开转让说明书“第一节 基本情况”之“三、
（二）、1、控股股东、实际控制人的基本情况”相关内容。
杨晓艳女士，董事，1980年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2002年7月至2004年2月，任国巨电子(东莞)有限公司总经理助理；2004年3月至2006年4月，任宜昌市欣龙化工新材料有限公司办公室主任；2006年5月至2010年11月，任宜都商城办公室主任；2007年10月至今，任金湖建设董事；2008年7月至今，任宏基置业董事；2013年8月至今，任宜天宝监事；2015年5月至今，任方园投资总经理；2015年5月至今，任宜都商城总经理；2015年5月至今，任名都物业总经理；2011年6月至今，任公司董事。
林祥君先生，董事，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1993年1月至2002年8月，在浙江台州从事个体经营；2002年9月至2007年8月就职于宏基置业；2007年9月至2010年3月，任宜都商城招商部经理；2010年4月至今，任方园投资副总经理；2015年5月至今，任公司董事。
周宗枚女士，董事，1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2001年2月至2001年12月，任香港友邦集团福建黄金海岸度假村有限公司总经理行政秘书；2002年1月至2002年12月，任深圳南利装饰工程有限公司宜昌项目部办公室秘书；2003年1月至2005年1月，任雅倩集团宜昌广丽日用品有限公司厂办秘书；2005年2月至2010年1月，就职于广州市运通四方实业有限公司，从事人力管理工作；2010年2月至2010年12月，任方园投资人力资源经理；2011年1月至今，任职于九州方园新能源股份有限公司，历任行政人力资源部经理、副总经理等职位；2015年5月至今，任公司董事、副总经理兼董事会秘书。
王锋女士，董事，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。1990年7月至2003年2月，任兴山县职教中心教师；2003年3月至今，任湖北诚业律师事务所合伙人律师。2015年5月至今，任公司董事。
（二）监事基本情况
公司监事会共有监事3名，分别为凌授起先生、庄情谊女士、胡圣芳女士，其中胡圣芳女士为职工代表监事。本届监事会任期三年，自日至日。监事会成员的基本情况如下：
凌授起先生，监事会主席，1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1995年7月至2007年12月任宜昌热电厂班长；2008年1月至2010年11月任宜昌南玻硅材料有限公司电气主管；2010年12月至2011年12月任宜都东阳光火力发电厂电气专工；2012年1月至今任职于九州方园新能源股份有限公司，历任设备动力处副处长、生产部经理等职位，现任生产部经理。在任职公司期间，主持完成公司光伏产业园35KV变电站的安装调试及两个400V低压配电室内干变及配电柜设备的安装调试工作；主持完成公司新疆光伏电站并网工作、35KV开关站及110KV升压站调试送电任务。自2015年5月起，任公司监事会主席。
庄情谊女士，监事，1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1992年7月至1995年4月，任宜昌市纺织机械厂会计；1995年5月至2010年10月，任宜昌新万通房地产开发有限公司财务经理；2010年11月至2013年4月，任湖北宜化置业有限公司核算处主任；2013年5月至今，任方园投资财务经理。2015年5月至今，任公司监事。
胡圣芳女士，监事，1988年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2009年2月至2010年4月，任武汉五邦塑胶金属有限公司统计员；2010年5月至2011年3月，任宜昌骏王大酒店员工；2011年4月至今，任公司行政人力资源部主管。自2015年5月起，任公司监事。
（三）高级管理人员基本情况
公司高级管理人员共4名，分别为张崇超先生、周宗枚女士、杨安文先生、龚会达女士。
张崇超先生，总经理，详见本公开转让说明书“第一节 基本情况”之“三、
（二）、1、控股股东、实际控制人的基本情况”相关内容。
周宗枚女士，副总经理兼董事会秘书，详见本节之“五、（一）董事基本情况”相关内容。
杨安文先生，副总经理，1964年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历。1984年7月至1988年5月，任湖北省宜都百货站统计员；1988年6月至1992年10月，任湖北省宜都市商业局统计员；1992年11月至2003年10月，任湖北省宜都市华都商厦经理；2003年11月至2012年2月，任宏基置业招商经理；2012年3月至今，就职于公司，历任采购部经理、副总经理等职位，现任公司副总经理。
龚会达女士，财务总监，1962年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1981年8月至1987年3月，任宜都市中光综合商店主管会计；1987年4月至1987年8月，任宜都市纺织品批发公司会计；1987年9月至1993年3月，任宜都市商场财务科长；1993年4月至1996年7月，任宜都市华都商厦主管会计；1996年9月至1999年9月，就职于宜昌市会计师事务所宜都分所；1999年10月至2001年3月，任湖北隆兴会计师事务所有限公司部门经理；2001年4月至2010年12月，任宜昌新达会计师事务所副所长；2011年1月 至2015年3月，任宏基置业财务总监；2014年8月至今，任宜都中启会计咨询服务有限公司执行董事；2015年5月至今，任公司财务总监。
六、最近两年及一期的主要会计数据和财务指标
资产总计（万元）
116,400.45
股东权益合计（万元）
归属于申请挂牌公司股东权益合计（万元）
每股净资产（元/股）
归属于申请挂牌公司股东的每股净资产（元/
资产负债率（母公司）
流动比率（倍）
速动比率（倍）
营业收入（万元）
净利润（万元）
归属于申请挂牌公司股东的净利润（万元）
扣除非经常性损益后的净利润（万元）
归属于申请挂牌公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润（万元）
毛利率（%）
净资产收益率
扣除非经常性损益后净资产收益率
应收帐款周转率（次）
存货周转率（次）
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
经营活动产生的现金流量净额（万元）
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）
注：上述各项财务指标，除资产负债率采用母公司个别报表计算外，其余均采用合并报表数据计算。
上述财务指标的计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
资产负债率=总负债/总资产
每股净资产=公司股东权益/期末股本总额
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
每股经营活动产生的现金量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末发行在外的普通股加权数
加权平均净资产收益率=P/(E0＋NP2＋EiMiM0-EjMjM0EkMkM0)
其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
基本每股收益=PS
S=S0＋S1＋SiMiM0-SjMjM0-Sk
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
稀释每股收益=P/(S0＋S1＋SiMiM0-SjMjM0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)
其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。
七、中介机构情况
（一）主办券商
名称：国海证券股份有限公司
法定代表人：何春梅
住所：广东省深圳市福田区竹子林四路光大银行大厦三楼
联系电话：8
项目负责人：吕佳
项目组成员：吕佳、肖海光、黄福斌、陈理国
（二）律师事务所
名称：上海市君悦（深圳）律师事务所
负责人：曹叠云
联系地址：深圳市福田区深南大道4009号投资大厦15楼
联系电话：8
经办律师：李征、郭朝敏
（三）会计师事务所
名称：上会会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：张晓荣
联系地址：深圳市罗湖区爱国路1052号金通大厦A座20楼
联系电话：1
经办注册会计师：杨小磊、徐太刚
（四）证券登记结算机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
住所：北京市西城区金融大街26号金阳大厦5层
联系电话：010-
传真：010-
（五）证券交易场所
名称：中国中小企业股份转让系统有限公司
法定代表人：杨晓嘉
住所：北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦
联系电话：010-
传真：010-
一、主营业务、主要产品或服务及其用途
（一）公司主营业务和服务
公司经营范围：太阳能电子系列产品研发、制造、销售；光伏电站、风力发电站、可再生能源发电站经营、投资；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止出口的商品及技术除外）。
公司主营业务和服务为光伏设备及元器件制造、太阳能发电。具体如下：1、光伏设备及元器件制造
太阳能，是指由太阳内部氢原子发生氢氦聚变释放出巨大核能而产生的，来自太阳的辐射能量。
太阳能发电，也称光伏发电，是根据光生伏特效应原理，利用太阳能电池将太阳光能直接转化为电能。
当前太阳能发电应用最广泛的为硅晶太阳能电池，其产业链包括：上游原材料行业，包括生产电池片的硅料、硅片，生产背膜的基膜、氟材料等；中游包括单晶硅电池片、EVA胶膜、边框、玻璃、背膜、接线盒及其组合而成的太阳能电池组件、安装系统支架、逆变器、太阳能电池板等；下游为太阳能系统应用产品，包括太阳能发电系统、太阳能应用产品等。
公司生产的产品包括单晶硅硅片、单晶硅电池片和太阳能电池板等。
2、太阳能发电
太阳能发电是国家战略支持产业，国务院、国家发展和改革委员会、国家能源局等先后出台多项对太阳能发电的支持性政策。报告期内，公司的子公司博州新能源、博乐新能源的主营业务均为太阳能发电服务。目前，经相关部门批准，公司获准建设的太阳能发电规模为140兆瓦，具体如下：
新疆维吾尔族自治区发展和改革委员会
博乐新能源
《2014年光伏发电项目建设计划的通知》
（新发改能源【号）
新疆维吾尔族自治区发展和改革委员会
博乐新能源
《2015年光伏发电项目建设计划的通知》
新疆新能源
（新发改能源【号）
报告期内，公司营业收入情况如下：
单位：万元
太阳能发电
光伏设备及元器件销售
（二）公司主要产品、服务及其用途
报告期内，公司生产的产品包括单晶硅硅片、单晶硅电池片和太阳能电池板等，公司提供的服务为太阳能发电服务。
公司主要产品、服务及其用途列示如下：
产品/服务系列
作为单晶硅电池片的生产原料；
单晶硅硅片
或用于制造半导体器件，如大功
率整流器、大功率晶体管、二极
（156*156mm）
管、开关器件等。
用于组装太阳能电池片和电池
板，也可用于交通领域（如航标
灯、交通/铁路信号灯、高空障碍
灯、高速公路/铁路无线电话亭
单晶硅电池片
等）的发电电池片，石油、海洋、
（156*156mm）
气象领域（如石油钻井平台生活
及应急电源、海洋监测设备、气
象和水文观测设备等）的发电电
池片以及其他领域。
单块太阳能电池板可用于组装成
太阳能电池板
矩阵太阳能电池板，单块太阳能
（164*992cm）
电池片可用于接收和转换装置用
于太阳能发电。
通过光生伏特效应，将照射到太
阳能电池板的光能转成电能，进
二、公司内部组织结构、主要生产流程
（一）内部组织结构图
1、内部组织结构图
2、主要职能部门职责简介
1）负责开发市场；
2）负责公司客户信息管理及售后服务；
3）负责公司市场网络建设及客户服务；
4）负责本部的成本预算编制和控制。
1）负责公司原料、辅料、设备的采购供应；
2）负责供应商的开发及评估；
3）负责公司月度、周度生产计划的物料编制和执行工作；
4）负责本部的成本预算和控制。
1）负责按时按质完成公司的生产任务；
2）负责生产成本的控制；
3）确保安全生产，控制安全事故发生。
负责完成电池车间生产任务及车间5S管理、成本控制。
负责完成组件车间生产任务及车间5S管理、成本控制。
1）负责生产设备的安装调试、保养、维护；
设备动力处 2）负责生产所需电力、水力等的保障、维护。
1）负责公司环境安全管理体系与质量体系的建立和维护；
2）负责制定公司质量目标，制定质量管理计划；
3）负责组织公司产品认证；
4）负责车间质量管理；
5）负责不合格品的处理及客户投诉处理；
6）负责本部的成本预算和控制。
1）负责公司新产品及光伏系统的开发；
2）负责科技成果的转换；
3）负责公司工艺的改进及技术革新；
4）负责公司的成本预算和控制；
5）负责公司电站技术的维护、更新。
1）负责客户所需的系统报价方案；
2）负责工程系统方案设计、系统部件配置、系统组合、系统安装的指
3）负责制定太阳能发电系统设计方案的标准文档；
4）负责本部的成本预算和控制；
5）负责项目公司电站的现场施工及技术管理。
1）负责各类物料的收发与储存管理；
2）负责成品的搬运、贮存、防护与管理；
3）负责本部的成本预算和控制。
1）组织编制公司年度财务预算、决算、监督检查预算执行情况、分析
产生差异的原因、提出改进意见；
2）负责公司财务制度的制订、完善及执行；
3）编制资金计划、合理调度和安排资金，提高资金使用效率；
4）参与公司投资项目的可行性分析；
5）负责公司的融资；
6）加强财务管理，进行成本核算，控制成本费用。
1）对公司的重大经营决策进行法律论证，提供法律意见；
2）负责公司合同文本的制定、修订工作；参与公司重大合同的谈判和
签订工作；对公司签订的各类合同履行情况予以监督；
3）负责拟定、完善公司的各项规章制度；
4）负责公司对外业务中涉及的法律事务，并提供法律支持；
5）对公司运营中存在的各种潜在法律风险进行梳理并予以识别，并提
出解决方案。
1）负责公司行政事务的处理；
2）负责公司企业文化建设、宣传及接待工作；
3）负责公司办公用品的采购和保管；
4）负责公司办公场所各种设施、设备的日常管理工作；
5）负责公司对外关系建设及维护、相关证件和行政手续的报批工作；
6）负责公司安保、卫生、宿舍、食堂、车队的管理工作；
7）负责公司人力资源规划及人事制度的制定；
8）负责公司员工的招聘、培训、薪酬福利、绩效考核工作；劳动合同
管理、劳资纠纷处理及其他事务性工作；
9）负责公司人才梯队搭建及人才信息管理。
（二）主要产品、服务的生产工艺流程
1、单晶硅硅片的生产工艺流程
备料：将多晶硅原料、石英坩埚和掺杂剂按照一定的比例进行配置。
熔料：将备料放置在单晶炉，通过石墨热场产生高温将其熔化成硅液。
引晶：将熔化的硅液进行降温处理，使用固定在籽晶轴上的硅单晶体插入熔体表面，待籽晶与熔体熔和后，向上拉籽晶，晶体便会在籽晶下端生产。
放肩：放在单晶炉中放大晶体直径，达到工艺要求的大小，一般为75-300mm。
转肩：放肩后，提高拉速进行转肩操作，使肩部近似直角。
等径：通过控制热场温度和晶体提升速度，生长出一定直径规格大小单晶柱体，这个过程称为等径。
收尾：将晶体在单晶炉缩小形成一个尾形椎体，这个过程称之为收尾。
截断：将形成的单晶硅椎体按照一定的规格型号予以裁截，形成单晶硅棒。
开方：将单晶硅棒粗糙的端面进行四方切割。
滚磨：将开方后的硅锭外表面研磨处理。
线切：将单晶硅棒切割成具有精确几何尺寸的薄晶片。
清洗：经过前述工序的单晶硅硅片，使用化学洗净技术，清洗晶片表面的污
2、单晶硅电池片的生产工艺流程
扩散制PN结
去硅磷玻璃
PECVD镀减反射膜
丝网印刷浆料
硅片制绒：通过利用NaOH、HF、HCL等化学液对硅片进行腐蚀处理，从而消除吸附在硅片表面的各类污染物，并制作能够减少表面太阳光反射的绒面结构。
磷扩散制PN结：将磷与其他材料掺杂，通过扩散作用，将P型半导体与N型半导体制作在同一块半导体硅基片上，在它们的交界面就形成空间电荷区，在光照下便可形成内建电场。
去磷硅玻璃：磷扩散制PN结时在硅片表面形成了一层含有磷元素的二氧化硅，称为磷硅玻璃。利用氢氟酸能够溶解二氧化硅的特性去除硅片表面的二氧化硅层。
PECVD镀减反射膜：利用辉光放电原理,光在减反射膜上下表面反射所产生的光程差，使得两束反射光干涉相消，从而减少反射，增加投射。
丝网印刷浆料：利用丝网图形部分网孔透浆料，非图文部分网孔不透浆的基本原理进行印刷，将金属浆料印在已形成PN结的单晶硅片上，再通过烧结形成电场和电极。
烧结：按所设置的工艺参数在烧结炉中烧制，使浆料中的无机成分烧成一体，并通过一系列的物理、化学反应，形成平滑、致密、附着牢固和所需性能的膜层，形成电场和电极。
分类检测：将制成的单晶硅电池片进行工艺、质量检验。
3、太阳能电池板的生产工艺流程
单焊：使用单串焊台，将电池片焊接互联条（涂锡铜带），为电池片的串联做准备。
串焊：将电池片按照一定数量进行串联焊接。
叠层：将电池串继续进行电路连接，同时用玻璃、EVA胶膜、背板将电池片予以保护。
EL测试：使用太阳能电池组件缺陷检测仪，利用晶体硅的电池发光原理，采用高分辨率的红外相机拍摄组件的近红外图像，检测组件的缺陷。
层压：即太阳能电池板的封装，将硅晶电池片、钢化玻璃以及封装材料，按照不同的顺序层叠后，放到层压机，通过抽取真空和加热，将EVA融化，使电池和玻璃连接在一起，形成成品。
装框：在电池板外面装上铝合金边框，从而保护电池板，也利于安装。
清洗：清洗太阳能电池板外观。
性能测试：将制成的太阳能电池板进行性能、工艺和质量的检验。
4、太阳能发电服务流程
九州方园、子公司博州新能源、博乐新能源太阳能发电后，并入当地电网系统，与当地电网公司进行电费结算。
三、与业务相关的关键资源要素
（一）产品、服务运用的主要技术
技术或工艺名称
技术或工艺内容
一般情况下，晶体硅电池片正电极主栅由两或三根长153
毫米，宽1.5毫米的印刷实心银浆组成。该技术将正电极主
四回路太阳能电池正
栅线改成四根0.15毫米，均匀分布在1.4毫米宽，长153
电极主栅线技术
毫米的空间中。运用该技术，能节省20%银浆料用量，既节
省生产成本，同时能使银栅线与涂锡铜带连接更良好，有效
的降低焊接串联电阻。
该技术通过降低反应温度,经过多次梯度缓慢降温和梯度增
加三氯氧磷气体的流量，使其扩散杂质的活性降低,减小
晶体硅电池片发射极
PN结的扩散深度,由于形成的PN 结为浅结,接近PN结区
及多步梯度扩散制备
掺杂较低，少子寿命提高，最表面掺杂相对较高与电池栅线
的导电性提高,提高了太阳能电池短路电流和开路电压，又
降低正电极接触串联电阻，最终提高了转换效率。
太阳能电池光电转换效率低的一个主要原因是不能充分利
用太阳光。量子点不仅可以扩大太阳能电池的光谱吸收范
基于异质结构的硅量
围，还能提高太阳电池的量子产额。公司利用该方法，将硅
子点太阳能电池及其
量子点所具有的量子限制效应特性应用于太阳能电池,从而
扩大硅晶太阳能电池光谱吸收范围，提高其量子产额和光电
转换效率。
太阳能电池片丝网印刷普遍采用银浆为栅线连接导体，价格
较高。本技术采用5条较短的大主栅、10至20条较长的小
复合型多主栅太阳能
主栅、起连接导通的圆弧行导通主栅或与大主栅垂直的直线
电池正电极网版技术
型导通主栅及N条与主栅垂直的副栅线。既提高了电池片的
转换效率，同时降低了电池片生产和组件生产成本，并解决
技术或工艺名称
技术或工艺内容
了多主栅焊带宽度太窄导致焊接扭曲现象。
晶体硅减少太阳光反射的传统技术是通过恒定的压强、温
度、工艺气体掺杂比和射频功率，形成单一的一层PECVD
晶体硅太阳能电池多
反射膜，整层膜的折射率保持不变。本技术将原先的单一步
层连续变化的氮化硅
骤细化为六个步骤，每个步骤所用时间、氨氧与硅烷的气体
减反射膜及其制备技
流量比、压强、射频功率都不同，从而形成六层不同折射率
的减反射膜，实现折射率连续变化。相比传统技术可以提升
0.15%-0.2%的转换效率。
技术通过优化工艺参数，不断试验和调整所用化学品工艺配
方，最终得到一种可靠的配方比，可提高溶液的使用次数。
增加制绒溶液使用次
公司优化工艺参数和调整工艺配方后，不需要重新配液可以
继续做到35-40批次，从而提高产量和使用次数，降低公司
生产成本。
常规的丝网印刷技术，是采用与网版夹角成45度角的印刷
胶条进行印刷。该技术设计改进成60度夹角的印刷头，对
创新性印刷头技术
虚印、断栅具有改善作用，且对正银浆的印刷湿重每片能降
0.02克以上，使得电池片的单位成本降低0.2元/片。
该技术采用新型扩散工艺，由原来的双面扩散改为单面扩
提升产量的扩散方法
散，可从从最初的200PCS每管提升到400PCS每管，在相同
能耗和主辅料的情况下产量提升一倍。
目前，硅棒在切割过程中，由于入刀时线网不稳定，钢线容
设有倒角导向条的硅
易打滑，从而造成厚薄片、裂片、严重者会造成压线、断线。
本技术采用一种设有倒角导向条的硅棒，能使硅棒加工过程
中线网切割更均匀，减少崩边片、厚薄片、裂片等现象。
目前直拉单晶硅导流筒存在热量辐射到单晶硅棒、杂质掉入
硅液中，致使断线现象增加，影响产量及成品率。该技术提
供一种提升单晶硅生长速度的导流筒，将硅棒和加热器辐射
一种提升单晶硅生长
到导流筒上的热量均能及时传递走，加速了晶棒的冷却，实
速度的导流筒
现拉晶速度的显着提高。提升生产效率的同时，降低能耗。
同时，热辐射发射层由内、外导流筒将其缝补，杜绝了杂质
对拉晶的影响。
该技术通过对单晶炉热场的设计改进、大幅降低单晶硅棒的
生长功耗，同时进一步缩短单晶的生长周期，单晶生长等径
功率由原来的70KW降至目前的约50KW，生长周期由原来的
单晶硅炉热场设计改
72小时/炉缩短至约60小时/炉，产量由原来的800kg/炉/
月提升至1300kg/炉/月，大幅降低生产成本；通过对单晶
生产工艺及生长工艺参数的合理优化，单晶成品率由74%提
（二）主要无形资产情况
1、土地使用权
截至本公开转让说明书签署日，公司拥有的土地使用权共计六宗。具体如下表所示：
宜都市红花套镇 工业
（2011）第
宜都市红花套镇 工业
（2011）第
荆门山大道94号
宜都市红花套镇 工业
（2013）第
宜都市红花套镇 工业
（2013）第
宜都市红花套镇 工业
（2013）第
宜都市红花套镇 工业
（2013）第
2、专利技术
（1）原始取得专利技术
截至本公开转让说明书签署日，公司拥有的原始取得专利权共计六项，具体情况如下表所示：
授权公告日
一种太阳能电池主栅
镂空正电极网版
一种设有倒角导向条
一种提升单晶硅生长
速度的导流筒
一种复合型多主栅太
阳能电池正电极网版
一种太阳能电池组件
一种增加晶体硅太阳
能电池组件转换效率
公司上述原始取得的专利，所有人均为九州方园新能源股份有限公司，不存在其他单位的职务发明问题、不存在侵犯他人知识产权问题、不存在竞业禁止问题。
公司上述专利均处于正常使用状态，无纠纷或潜在纠纷。根据《专利法》
第42条之规定，实用新型专利权的期限为十年，自申请日起计算，公司上述专利均处于有效期内。
（2）独占许可取得专利技术
日，九州方园与华中科技大学签订了《专利实施独占许可合同》，约定：华中科技大学将其拥有的“基于异质结构的硅量子点太阳能电池及其制备方法”专利（专利号为ZL.0）独家许可予九州方园，许可期间为日至日。上述《专利实施独占许可合同》已于日在国家知识产权局登记备案。主要条款如下：
专利有效期和授权
终止使用条件
1、合同有效期内，许可方的专利被撤销
或被宣告无效时，如无明显违反公平原
专利有效期：
则，且许可方无恶意给被许可方造成损
失，则许可方不必向被许可方返还专利
使用费；2、在合同有效内，许可方的专
方园授权期限：
利权被撤销或被宣告无效时，因许可方
有意给被许可方造成损失，或明显违反
公平原则，许可方应返还全部专利使用
费，合同终止。3、发生不可抗力事件，
持续时间过3个月，合同终止。
公司独占许可取得的专利技术不存在权属瑕疵，处于正常使用状态，无纠纷或潜在纠纷。
上述专利主要用于生产光伏电池片，目前，公司对于该技术尚处于试验状态，尚未在生产中使用，未产生营业收入。
截至本公开转让说明书签署日，公司拥有的注册商标共计两项，具体情况如下表所示：
注册有效期限
太阳能电池
太阳能电池；电池
4、高新技术企业情况说明
公司为高新技术企业，取得湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、湖北省国家税务局和湖北省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为：
GR，发证时间为：日，有效期为三年，享受15%所得税税收优惠。
目前，公司研发人员45人，占公司员工总数27.44%；月，公司研发费用金额为271.16万元，占当期营业收入90.13%。
公司通过高新技术企业资格复审的风险较小。
（三）特许经营权情况
公司无特许经营权。
（四）固定资产情况
1、固定资产概况
公司主要固定资产包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、电子设备及其他。
日，其成新率分别为87.42%、82.06%、39.46%、34.12%。固定资产明细表如下：
单位：万元
房屋建筑物
电子及其他设备
2015年4月末，固定资产原值为61,885.01万元，账面价值为48,894.44万元，其中，机器设备原值为56,030.19万元，账面价值为45,979.75万元，占固定资产原值、账面价值的比重分别为90.54%、92.15%，主要系由公司所处行业为光伏发电行业，光伏电站的设备投资金额较大所致。
2、房屋建筑物情况
（1）公司自有物业情况
截至本公开转让说明书签署日，公司房屋建筑物情况如下表所示：
面积（㎡）
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
红花套村五组
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
红花套村五组
面积（㎡）
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
红花套村五组
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
红花套村五组
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
红花套村五组
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
宜都房权证字第
宜都市红花套镇工
（2）公司主要租赁物业情况
宜都市宜华大道108号国
宜昌新能源
际商贸城1#楼
宜都市园林大道1号商城
K4区7幢铺148号
博乐市国有资
新疆新能源
博乐市南城区前程路一幢
产投资公司
3、公司主要生产设备情况
截止本公开转让说明书签署日，公司拥有的主要生产设备为太阳能发电设备和光伏设备及元器件生产设备，具体如下表所示：
单位：万元
一、太阳能发电设备
博乐60MW光伏电站一期
博乐60MW光伏电站二期
3.0MW屋顶光伏发电站
国际商贸城太阳能光电建筑一
二、光伏设备及元器件生产设备
多线切割机
晶盛单晶炉
丝网印刷流水线
宁夏日晶单晶炉
深圳捷佳高温扩散炉（4管）
（五）员工情况
1、公司员工情况
截至日，公司员工总数为164人，具体构成情况如下：
（1）按员工专业结构分
占员工总数的比例
生产、运营人员
（2）按受教育程度分
占员工总数的比例
本科及以上
专科（中专、大专）
（3）按年龄段分
占员工总数的比例
（4）按地域分
占员工总数的比例
新疆维吾尔族自治区
2、核心技术人员情况
（1）核心技术人员基本情况
公司的核心技术人员包括凌授起先生、董道宴先生、吴木林先生，具体情况如下：
凌授起先生，简历详见本公开转让说明书“第一节 基本情况”之“五、（二）
监事基本情况”相关内容。
董道宴先生，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2006年2月至2007年11月，任福建泉州国美电器防损员；2007年12月至2009年7月，任浙江台州索日光电科技有限公司工序长；2009年8月至2010年3月，任浙江温州昌隆光伏有限公司工艺技术员；2010年4月至2010年9月，任内蒙古包头山晟新能源科技有限公司工艺工程师；2010年10月至2011年3月，任山东宇泰新能源股份有限公司工艺主管；2011年4月至今，任职于九州方园，现任生产部副经理。在公司任职期间，其参与研发的“一种太阳能电池主栅镂空正电极网版”和“一种复合型多主栅太阳能电池正电极网版”获得国家知识产权局颁发的“实用新型专利证书”。
吴木林先生，1984年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。
2005年8月至2007年8月，任台湾SAC集团（苏州）有限公司课长；2007年9月至2012年1月，任河南华豫新能源科技有限公司技术经理；2012年2月至今任职于九州方园，现任工程部经理。在任职期间，其主持完成200MWp大型光伏地面电站，100MWp分布式光伏发电项目的建设和管理工作；其发表的《储能式太阳能充电站关键技术研究概要》、《BIPV-LED太阳能屋顶光伏智能照明系统》等文章被广泛引用和转载。
（2）核心技术人员持有公司股份的情况
公司核心技术人员凌授起先生、董道宴先生和吴木林先生均未持有公司股份。
（3）核心技术团队近两年发生重大变动的情况及原因
公司核心技术团队近两年保持稳定，未发生重大变动。
四、业务经营情况
（一）公司营业收入构成
报告期内，公司的主营业务为光伏设备及元器件制造、太阳能发电，公司营
业收入及比例如下表所示：
单位：万元
太阳能发电
光伏设备及元器件销售
公司营业收入包括太阳能发电收入、光伏设备及元器件销售收入。报告期内，公司营业收入分别为3,975.62万元、9,457.13万元、300.85万元，整体呈下降趋势，主要由于报告期内各期营业收入构成有所差异所致：
（1）2013年度，公司光伏设备及元器件销售收入为86.52万元，太阳能发电收入为3,889.10万元，其中太阳能发电收入主要是日开始并网发电的博州新能源30MW光伏电站于2013年度实现的发电收入。
（2）2014年度，公司光伏设备及元器件销售收入为196.03万元，太阳能发电收入为9,261.10万元，为上述30MW光伏电站及日开始并网发电的博州新能源70MW光伏电站于2014年度实现的发电收入。
（3）月，公司光伏设备及元器件销售收入为5.42万元，太阳能发电收入为295.43万元，为日开始并网发电的博乐新能源60MW光伏电站于当期实现的发电收入。
（二）产品、服务的主要消费群体及报告期内前五大客户销售情况
1、产品、服务的主要消费群体
公司生产的光伏设备及元器件，主要用于公司自身的光伏电站建设，部分对外部光伏组件公司及光伏电站销售；公司的太阳能发电全部销售给当地电网公司，主要客户是国网新疆电力公司博尔塔拉供电公司及国网湖北省电力公司宜昌公司。
2、报告期内前五名客户销售情况
单位：万元
国网新疆电力公司博尔塔拉供电公司
国网湖北省电力公司宜昌公司
国网新疆电力公司博尔塔拉供电公司
上海壹淼能源科技有限公司
旭阳雷迪高科技股份有限公司
国网湖北省电力公司宜昌公司
九江市旭阳光电科技有限公司
国网新疆电力公司博尔塔拉供电公司
上海江寒业光电子有限公司
上海壹淼能源科技有限公司
国网湖北省电力公司宜昌公司
报告期内，公司生产的光伏设备及元器件主要销售给光伏组件公司及光伏电站；公司提供的太阳能发电产生的电力销售给当地电网公司，主要客户是国网新疆电力公司博尔塔拉供电公司及国网湖北省电力公司宜昌公司。
2013年度、2014年度、月，公司向国网新疆电力公司博尔塔拉供电公司和国网湖北省电力公司宜昌公司销售太阳能发电的金额分别为3,889.10万元、9,261.10万元、295.43万元，占当年营业收入的比例分别为97.31%、97.93%、98.20%，占比较高，主要是按照国家相关规定，发电企业需将电力全部销售给电网公司，公司不存在对单一客户重大依赖的情形。
（三）主要产品或服务的原材料、能源及其他供应情况
1、主要产品或服务的原材料、能源及供应情况
（1）光伏设备及元器件
光伏设备及元器件产品的原材料主要包括电池片、铝边框、接线盒、背板、EVA等，其成本构成情况如下：
单位：万元
公司光伏设备及元器件产品的主要构成为材料成本，材料成本主要包括电池片、铝边框、接线盒、背板、EVA等。
2013年、2014年、月材料成本占主营业务成本的比重分别为89.39%、72.17%和64.17%，逐期降低，主要系公司光伏设备及元器件对外销售金额降低，导致产品的单位人工成本和制造成本占比上升所致。
（2）太阳能发电
太阳能发电业务的成本项目主要包括固定资产折旧、电费、清洁维护费、人工费用等，具体如下：
单位：万元
固定资产折旧
清洁维护费
公司报告期内太阳能发电成本变动较大，主要系2013年、2014年博州新能源一期项目、二期项目陆续建成，上述事项导致2014年较2013年成本大幅上涨。2014年底公司将博州新能源处置，从而月成本大幅下降。
2、报告期内前五大供应商采购情况
单位：万元
占公司采购
供应商名称
苏州爱康金属科技有限公司
苏州中康电力开发有限公司
燎原电缆集团有限公司
台州市嘉能太阳能电池有限公司
平高集团有限公司
苏州中康电力开发有限公司
阳光电源股份有限公司
保定天威集团变压器有限公司
江西金泰新能源有限公司
惠州圣帕新材料有限公司
九江市旭阳光电科技有限公司
飞洲集团有限公司
阳光电源股份有限公司
江西金泰新能源有限公司
天津市龙隆五金制品厂
2013年度、2014年度、月，公司前五大供应商占当年采购金额的比重分别为49.78%、90.67%、94.58%，占比逐年增加。主要是因为：公司主要向供应商行业的龙头企业集中采购，既保证采购产品的质量又加强了对供应商的议价能力，有力的保障了公司光伏电站对建设质量和速度的要求。公司不存在对供应商重大依赖的情形。
（四）重大业务合同及履行情况
截至本公开转让说明书签署日，对公司持续经营有重大影响的业务合同包括采购合同、销售合同、施工建设合同和借款合同等，其具体履行情况如下表所示：1、采购合同
报告期内，超过1,000万元以上的采购合同可归为金额较大的合同。
单位：万元
保定天威集团变压
器有限公司
飞洲集团有限公司
燎原电缆集团有限
天津市龙隆五金制
方阵光伏支架
保定天威集团变压
变电站、变压器
器有限公司
阳光电源股份有限 并网逆变器、环境
苏州中康电力开发
多晶电池组件
苏州中康电力开发
多晶电池组件
苏州爱康金属科技 光伏组件固定支架
惠州圣帕新材料有
阳光电源股份有限
注：合同履行情况为截至日的实际履行情况。
2、销售合同
报告期内，光伏设备及元器件销售，超过1,000万元以上的合同可归为金额较大的合同；太阳能发电服务，公司通过与电网公司签订售电框架协议，以每月实际的上网电量进行收入结算，合同金额未具体规定，符合行业惯例。
单位：万元
九州方园集团商业管理有
A级电池组件
国网新疆电力公司
国网新疆电力公司
国网湖北省电力公司宜昌
注：合同履行情况为截至日的实际履行情况。
3、工程施工合同
报告期内，超过1,000万元以上的工程施工合同可归为金额较大的合同。
单位：万元
70MW光伏发电项目
60MW光伏发电项目
20MW光伏发电项目
注：合同履行情况为截至日的实际履行情况。
4、借款合同
报告期内，仍在履行的借款合同可归为重大的借款合同。
单位：万元
宜昌市财政局
宜昌市财政局
2014年第28号
宜都市财政局
2015年第25号
鄂银宜昌（港窑路）借
注：合同履行情况为截至日的实际履行情况。
5、抵押合同
报告期内，仍在履行的抵押合同可归为重大的抵押合同。
单位：万元
宜都市财政局
以机器设备一批为抵押物
宜都市财政局
以机器设备一批为抵押物
宜都市财政局
以机器设备一批为抵押物
注：合同履行情况为截至日的实际履行情况。
五、公司商业模式
公司立足于光伏行业，生产的产品包括单晶硅硅片、单晶硅电池片和太阳能电池板等，公司提供的服务为太阳能发电服务。公司产品和服务主要采用的核心技术有四回路太阳能电池正电极主栅线技术、晶体硅电池片发射极及多步梯度扩散制备技术、复合型多主栅太阳能电池正电极网版技术、晶体硅太阳能电池多层连续变化的氮化硅减反射膜及其制备技术，基于这些技术公司拥有6项实用新型专利，1项独占许可取得的专利技术。同时公司依托多年的行业经验积累，能准确把握光伏行业中游和下游的生产工序和需求点，为公司产品和服务提供了坚实的技术基础。
公司提供产品的客户主要包括上海壹淼能源科技有限公司、旭阳雷迪高科技股份有限公司、上海江寒业光电子有限公司等，采用直销的方式，销售光伏设备及元器件，获得收入实现利润。提供的发电服务客户主要包括国网新疆电力公司博尔塔拉供电公司、湖北省电力公司宜昌公司等，通过发电获得收入实现利润。
公司在发展过程中针对客户的需求，不断完善和提高现有技术水平，从而能够持续获取收入，利润及现金流。
具体商业模式如下：
（一）采购模式
公司设立了独立的采购部门，负责原辅材料的采购。公司生产部和工程部根据客户的订单、供货合同以及电站建设的进度节点制定原辅料采购计划并提交采购部，由采购部门负责具体采购，采购价格根据订单下达时的市场价格确定。
（二）生产模式
1、光伏设备及元器件生产模式
公司光伏设备及元器件根据标准产品与客户定制产品需求的不同，采用不同的生产模式。对于客户定制需求的产品按照采取生产订单生产模式；对于标准产品，按照库存管理生产模式。
公司生产过程中严格执行“计划、生产、检验”三位一体的工序流程，生产部按照既定的生产计划和生产工艺流程和工艺文件组织生产，实施严密的材料检测、将质量控制贯穿于整个生产过程。品管部门通过进料检验、过程检验、入库检验和出货检验的四重控制，严格按照检验标准和作业指导书的要求操作，确保产品合格率符合公司质量管理体系的目标和要求，满足客户的需求。
2、太阳能发电生产模式
公司建设的光伏发电站并入当地电网后，公司电站后勤人员每天进行电站设备检测、电站负荷检测等方式对电站进行维护，从而保证光伏电池的持续发电运营。
（三）销售模式
1、光伏设备及元器件销售
公司光伏设备及元器件销售模式为直销，目前以国内市场为主。公司设立了市场部，负责公司产品市场推广和品牌战略的制订与实施，包括跟踪、收集和分析行业信息，学术交流与推广，制定产品价格、服务策略，拟定公司销售计划、处理订单、签订合同、执行销售政策和信用政策等。同时公司设立技术部协同市场部负责公司产品售前、售后的技术服务。
2、太阳能发电
公司光伏电站产生的电力并入当地电网，通过电网公司对外销售电力。
（四）盈利模式
公司的收入和盈利来源主要为光伏设备及元器件的销售收入、太阳能发电的电费收入。
六、公司所处行业情况
根据中国证监会2012 年修订的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业
为“其他制造业”（行业代码：C41）和“电力、热力生产和供应业”(行业代码：D44)；根据国家统计局2011 年8 月颁布实施的《国民经济行业分类》，公司所处行业为“光伏设备及元器件制造”（行业代码：C3825）和“太阳能发电”（行业代码：D4415）;根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司颁布并实施的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为电力、热力生产和供应业下的太阳能发电行业（行业代码：D4415）。
（一）行业管理与行业法规及政策
1、行业主管部门、监管体制
行业主管部门和行业协会构成了光伏发电行业的行业管理体系，企业在主管部门的产业宏观调控和行业协会的自律规范约束下，遵循市场化发展模式，面向市场自主经营，自主承担风险。
国家发展和改革委员会、国家能源局和工业和信息化部是光伏发电行业的主管部门，负责进行宏观管理和政策指导。
中国光伏行业协会是行业的自律管理机构，系经中华人民共和国工业和信息化部审核、中华人民共和国民政部批准的国家一级协会，于日在北京成立。会员单位主要由从事光伏产品、设备、相关辅配料（件）及光伏产品应用的研究、开发、制造、教学、服务的企、事业单位、社会组织及个人自愿组成，是全国性、行业性、非营利性社会组织。
2、行业主要法规法律及政策
近年来，我国政府与行业组织制订了本行业相关的政策和发展规划，明确了光伏行业的发展方向和产业扶持政策。其中主要的产业政策及行业发展规划如下：
（1）日，国家能源局发布《国家能源局关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》（国能新能【2015】73号），通知要求，①2015年下达全国新增光伏电站建设规模1,780万千瓦，对规模内的项目具备享受国家可再生能源基金补贴资格。对屋顶分布式光伏发电项目及全部自发自用的地面分布式光伏发电项目不限制建设规模，各地区能源主管部门随时受理项目备案，电网企业及时办理并网手续，项目建成后即纳入补贴范围。光伏扶贫试点省区（河北、
山西、安徽、宁夏、青海和甘肃）安排专门规模用于光伏发电试点县的配套光伏电站建设。②鼓励各地区优先建设以35千伏及以下电压等级（东北地区66千伏及以下）接入电网、单个项目容量不超过2万千瓦且所发电量主要在并网点变电台区消纳的分布式光伏电站项目，电网企业对分布式光伏电站项目按简化程序办理电网接入手续。集中式光伏电站项目的建设规模应与配套电力送出工程相匹配，原则上单个集中式光伏电站的建设规模不小于3万千瓦，可以一次规划、分期建设。
（2）日，国务院发布《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发【2015】9号），意见指出：①积极发展分布式电源。分布式电源主要采用“自发自用、余量上网、电网调节”的运营模式，在确保安全的前提下，积极发展融合先进储能技术、信息技术的微电网和智能电网技术，提高系统消纳能力和能源利用效率。②全面放开用户侧分布式电源市场。积极开展分布式电源项目的各类试点和示范。放开用户侧分布式电源建设，支持企业、机构、社区和家庭根据各自条件，因地制宜投资建设太阳能、风能、生物质能发电以及燃气“热电冷”联产等各类分布式电源，准许接入各电压等级的配电网络和终端用电系统。
鼓励专业化能源服务公司与用户合作或以“合同能源管理”模式建设分布式电源。
（3）日，财政部和国家税务总局下发《关于光伏发电增值税政策的通知》（财税【2013】66号），自日至日，对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。
（4）日，国家发展和改革委员会下发《国家发展改革委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》（发改价格【号），通知指出：①对分布式光伏发电实行按照全电量补贴的政策，电价补贴标准为每千瓦时0.42元（含税），通过可再生能源发展基金予以支付，由电网企业转付；其中，分布式光伏发电系统自用有余上网的电量，由电网企业按照当地燃煤机组标杆上网电价收购。②对分布式光伏发电系统自用电量免收随电价征收的各类基金和附加，以及系统备用容量费和其他相关并网服务费。
（5）日，国家能源局下发《关于支持分布式光伏发电金融服务的意见》（国能新能【号），意见指出，为有效激发分布式光伏发电投资，国家能源局、国家开发银行决定联合支持分布式光伏发电金融服务创新，
国开行支持各类以“自发自用、余量上网、电网调节”方式建设和运营的分布式光伏发电项目，重点配合国家组织建设的新能源示范城市、绿色能源县、分布式光伏发电应用示范区等开展创新金融服务试点，建立与地方合作的投融资机构，专项为分布式光伏发电项目提供金融服务。国开行积极为各类分布式光伏发电项目投资主体提供信贷支持。符合国开行直接申请贷款资格的投资主体可直接申请国开行信贷资金支持；对不符合直接申请国开行贷款条件的企业和自然人，采用统借统还的模式给予支持。
（6）日，国务院印发《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国发（2013）24号），意见指出，①年，年均新增光伏发电装机容量1,000万千瓦左右，到2015年总装机容量达到3,500万千瓦以上。
加快企业兼并重组，淘汰产品质量差、技术落后的生产企业，培育一批具有较强技术研发能力和市场竞争力的龙头企业。加快技术创新和产业升级，提高多晶硅等原材料自给能力和光伏电池制造技术水平，显着降低光伏发电成本，提高光伏产业竞争力。保持光伏产品在国际市场的合理份额，对外贸易和投融资合作取得新进展。②对分布式光伏发电实行按照电量补贴的政策。根据资源条件和建设成本，制定光伏电站分区域上网标杆电价，通过招标等竞争方式发现价格和补贴标准。根据光伏发电成本变化等因素，合理调减光伏电站上网电价和分布式光伏发电补贴标准。上网电价及补贴的执行期限原则上为20年。根据光伏发电发展需要，调整可再生能源电价附加征收标准，扩大可再生能源发展基金规模。光伏发电规模与国家可再生能源发展基金规模相协调。
（7）日，湖北省发展改革局和湖北省能源局联合下发《湖北省发展改革委、湖北省能源局关于促进光伏发电项目建设的通知》（鄂发改办[号），通知对湖北省光伏发电建设管理工作、光伏发电年度规模和计划工作和光伏发电项目备案工作等进行了规范。
（8）日，宜昌市人民政府印发《宜昌市光伏发电示范工程实施方案》（宜府办发【2014】41号），提出：①到2018年末，全市光伏发电总装机达到20万千瓦，年发电量18亿度以上，总投资 22亿元。②光伏发电示范工程项目建成投产后，享受国家及宜昌市电价补贴。分布式光伏发电系统所发电量国家补贴标准为0.42元/千瓦时，宜昌市地方财政补贴标准为0.25元/千瓦时。
光伏电站上网电价标准为1元/千瓦时，宜昌市地方财政补贴标准为0.25元/千
瓦时。根据属地原则，县市和夷陵区项目地方补贴资金由当地财政负责；城区（不含夷陵区）项目地方补贴资金按市区财政体制负担。宜昌市地方财政补贴时间为10年。鼓励各县市区根据本级财政状况增加补贴额度。（3）对分布式光伏发电自发自用电量免收可再生能源电价附加等针对电量征收的政府性基金。
以上产业政策的实施将为我国光伏行业发展成规模庞大、市场占有率居世界前列，光伏发电技术达到世界先进水平提供快速成长的良好发展环境。
（二）行业概况
公司所处行业为光伏行业，其行业概况如下：
1、光伏行业属性
（1）光伏行业概念
太阳能是未来最清洁、安全和可靠的能源，发达国家正在把太阳能的开发利用作为能源革命主要内容长期规划。利用太阳能的最佳方式是光伏转换，即利用光伏效应，使太阳光射到硅材料上产生电流直接发电。以硅材料的应用开发形成的光电转换产业链条称之为“光伏行业”，包括高纯多晶硅原材料生产、太阳能电池生产、太阳能电池组件生产、相关生产设备的制造等。
（2）光伏发电原理
光伏发电是根据光生伏特效应原理，利用太阳能电池将太阳光能直接转化为电能。不论是独立使用还是并网发电，光伏发电系统主要由太阳能电池板（组件）、控制器和逆变器三大部分组成，它们主要由电子元器件构成，不涉及机械部件，具有可靠稳定、寿命长且安装维护简单的优点。从理论上讲，光伏发电技术可以运用于任何需要电源的场合，包括航电器到家用电源、兆瓦级电站到玩具等。
（3）光伏发电特点
光伏发电是利用太阳能将光子转化为电子的一个纯物理过程，转化过程不排放任何有害物质，其特点主要包括：①充足性：根据美国能源部报告（2005年4月），世界上潜在水能资源为4.6TW（1TW=1012W），其中经济可开采资源为0.9TW；风能实际可开发资源为2-4TW；生物质能约为3TW；海洋能不到2TW；地热能约为12TW；太阳能潜在资源为120,000TW，实际可开采资源高达600TW。②安全性：运行可靠、使用安全；发电规律性强、具有可预测性。③广泛性：生产资料丰富（地壳中硅元素含量位列第二）、建设地域广阔（荒漠、建筑物等）、规模大小皆适宜。④清洁性：无燃料消耗、零排放、无噪声、无污染。
2、光伏行业发展情况
（1）光伏行业发展现状
我国光伏行业快速发展，已形成较为完整的光伏制造产业体系。国家能源局数据显示，截止2014年全年光伏发电累计并网装机容量2,805万千瓦（折合28.05GW），同比增长60%，其中，光伏电站2,338万千瓦，分布式467万千瓦。
光伏年发电量约250亿千瓦时，同比增长超过200%。
2014年，全国新增并网光伏发电容量1,060万千瓦，约占全球新增容量的四分之一，占我国光伏电池组件产量的三分之一，实现了《关于存进光伏产业健康发展的若干意见》中提出的平均年增1,000万千瓦的目标；其中，新增光伏电站855万千瓦，分布式205万千瓦。
2014年，我国光伏电池制造企业继续保持较强国际竞争力，在全球产量排名前10名企业中，我国占据6席，前4名均为我国企业。从光伏上游产业发展情况来看，2014年，国内多晶硅产量约13万吨，同比增幅近50%，进口约9万吨。光伏电池组件总产量超过3300万千瓦，同比增长17%，出口占比约68%，多数企业产能利用率提高，前10家企业的平均产能利用率在87%以上。
过去的2014年，随着国家一系列支持政策的出台，电价补贴标准、备案程序、补贴发放、并网流程等影响光伏行业发展的关键因素得以明确，光伏发电装机继续呈爆发式增长姿态，但较2014年年初国家能源局制定的发展目标仍有一定的差距。2014年全国新增并网光伏发电容量1,060万千瓦，仅完成年初目标的76%，其中力推的分布式光伏仅完成26%。在节能减排，建设节约型社会的国家战略下，预计2015年对光伏行业的政策支持将维持并扩大，日国家能源局下发《关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》，通知明确2015年度全国光伏年度计划新增并网规模17.8GW，较2014年实际完成并网规模有近80%的增长，行业将继续保持高速的成长态势。
（2）光伏行业发展前景
日，国家能源局下发《太阳能发电发展“十二五”规划》的通知（国能新能【号），指出太阳能发电发展的具体目标是：①到2015年年底，太阳能发电装机容量达到2,100万千瓦以上，发电量达到250 亿千瓦时。重点在中东部地区建设与建筑结合的分布式光伏发电系统，建成分布式光伏发电总装机容量1000 万千瓦。在青海、新疆、甘肃、内蒙古等太阳能资源和未1-1-51
利用土地资源丰富地区，以增加当地电力供应为目的，建成并网光伏电站总装机容量1000 万千瓦。以经济性与光伏发电基本相当为前提，建成光热发电总装机容量100 万千瓦。②光伏电池基础研究与技术创新能力取得长足进步，建立比较完整的材料、生产装备、系统集成和辅助服务产业体系，光伏电池转化效率继续提高，产业链全面优化，光伏电池技术和成本的全球竞争力进一步提高。③在“十二五”发展的基础上，继续推进太阳能发电产业规模化发展，到2020年太阳能发电总装机容量达到5,000 万千瓦，使我国太阳能发电产业达到国际先进水平。
3、我国光伏行业地位
我国光伏行业是具有国际竞争力的战略性新兴产业。国家能源局数据显示，2014年，全国新增并网光伏发电容量1,060万千瓦，约占全球新增容量的四分之一，2014年，我国光伏电池制造企业继续保持较强国际竞争力，在全球产量排名前10名企业中，我国占据6席，前4名均为我国企业。
2015年中国有望保持全球第一大光伏市场的地位，全国新增光伏并网装机量17.8GW的目标有可能超额完成。
（三）公司所处行业产业链情况
报告期内，公司生产的产品包括单晶硅硅片、单晶硅电池片和太阳能电池板等，公司提供的服务为太阳能发电服务，处于光伏行业的中游和下游。公司通过垂直一体化的方式，打通“硅晶电池—太阳能电池板—光伏系统应用”间的产业链，降低产品生产成本。公司所处行业的上游主要为晶体硅原材料生产企业，下游为电网企业。
光伏产业链情况如下图所示：
晶体硅原料
晶体硅硅片
晶体硅电池片
太阳能电池板
光伏系统应用
1、上游行业背景
公司上游行业主要为晶体硅原料生产企业，即多晶硅原料生产企业。
光伏产业链的初级原材料主要为多晶硅。2008年以前多晶硅供不应求，随着市场需求的急剧增加，价格曾经突破每公斤500美元。随着近年来国内多晶硅产能大幅释放，供大于求的局面使多晶硅价格迅速下滑。
据生意社网站统计，2015年4月初国内多晶硅的市场价均价为134,750元/吨，4月末国内多晶硅价格132,333元/吨，跌幅为1.79%，较去年同期价格下跌18.81%。
数据来源：生意社网站，http://www.100ppi.com
据光伏太阳能网数据，2014年，包括江苏中能、特变电工、洛阳中硅、大全新能源、宜昌南玻、神州硅业、亚洲硅业、四川瑞能、内蒙晶阳、盾安光伏在内的十家主要多晶硅企业总产能达到132,500吨，总产量达到121,500吨。
据光伏太阳能网数据，2014年我国多晶硅产量达到13万吨，进口总量10万吨，2014年我国多晶硅产量达到全球产量的43%。月，我国硅片出口总额为20亿美元。其中，多晶硅片出口总额约为11.93亿美元，单晶硅片出口总额约为8.12亿美元。硅片主要出口区域为中国台湾、韩国、马来西亚、菲律宾和日本，占比达93%。2014年硅片产量预计达到50GW，达到全球产量的76%。
随着国内多晶硅主要生产企业产能的逐步恢复以及受进口多晶硅原料增多的冲击，国内多晶硅库存居于高位且价格竞争激烈，多晶硅市场价格持续下滑。
3、下游行业背景
（1）光伏设备级及元器件制造的下游行业
光伏设备及元器件制造的下游行业为光伏组件行业、光伏发电站。
（2）太阳能发电的下游行业
公司太阳能发电的下游行业为电网企业，公司光伏电站发电通过电网公司输送至千家万户。
日，国家发展和改革委员会下发《国家发展改革委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》（发改价格【号），通知指出：（1）对分布式光伏发电实行按照全电量补贴的政策，电价补贴标准为每千瓦时0.42元（含税），通过可再生能源发展基金予以支付，由电网企业转付；其中，分布式光伏发电系统自用有余上网的电量，由电网企业按照当地燃煤机组标杆上网电价收购。（2）对分布式光伏发电系统自用电量免收随电价征收的各类基金和附加，以及系统备用容量费和其他相关并网服务费。
光伏发电等可再生能源的发展受到国家产业政策的支持，电网企业支持光伏发电并网。据国家电网数据显示，2014年8月，国家电网新增并网光伏发电35万千瓦，至此，国家电网经营区域内累计并网光伏发电容量达到1,848万千瓦。
（四）公司所处行业市场竞争状况
公司的主要竞争对手包括：
1、英利绿色能源控股有限公司
英利绿色能源控股有限公司成立于日，日在纽约证券交易所上市，证券代码为：YGE.N。英利绿色能源控股有限公司是中国太阳能光伏产品专业制造商，目前具备100兆瓦电池组件的生产能力,主要从事电池组件的设计、制造和销售,以及并网、离网光伏应用系统的设计、销售和安装。
其产品和服务覆盖了从制造多晶硅锭、硅片、光伏电池片、光伏电池组件和光伏应用系统到光伏系统集成和安装服务的整个光伏产业链。销售产品遍及中国、德国、西班牙、奥地利、荷兰和美国。
2、常州天合光能