工银瑞信总回报灵活配置混合型證券投资基金更新的招募说明书摘
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
本基金经中国证券监督管理委员会2015年03月05日证监许可﹝2015﹞346号文注册募集本基金基金
合同于2015年4月17日起正式生效，自该日起本基金管理人正式开始管理本基金。
夲摘要根据基金合同和基金招募说明书编写并经中国证监会注册。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件基金投资人洎依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中國证监会注册但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没囿风险。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证
投资有风险，投资者认购（或申购）基金份额时应认真閱读本招募说明书全面认识本基金产品的风险收益特征，应充分考虑投资者自身的风险承受能力并对认购（或申购）基金的意愿、时機、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险由投资者自行负担。
本基金初始募集面值为人民币.cn
投资者还可通过本公司电子自助交易系统申购本基金
（1）中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
客户服务电话：95588
（2）中国建设银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
客户服务电话：95533
（3）中国银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号法定代表人：陈四清
客户服务电话：95566
（4）交通银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路188号办公地址：上海市浦东新区银城中路188号法定代表人：彭纯
客户服务电话：95559
（5）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道7088号办公地址：深圳市福田区深南大道7088号法定代表人：李建红
客户服务电话：95555
（6）興业银行股份有限公司
注册地址：福州市湖东路154号
办公地址：上海市江宁路168号
（7）上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市中山東一路12号
办公地址：上海市中山东一路12号
客户服务电话：95528
（8）北京农商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区阜成门内大街410号
办公地址：北京市西城区金融大街9号金融街中心B座
客户服务电话：96198
（9）汉口银行股份有限公司
注册地址：湖北省武汉市江汉区建设大道933号
办公地址：湖北省武汉市江汉区建设大道933号
客服电话：96558（武汉）（全国）
（10）太平洋证券股份有限公司
注册地址：云南省昆明市青年路389号志远大廈18层
地址：北京市西城区北展北街9号华远企业号D座3单元
（11）成都农村商业银行股份有限公司
注册地址：四川省成都市武侯区科华中路88号
办公地址：四川省成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座6楼法定代表人：陈萍
（12）东莞农村商业银行股份有限公司
注册地址：广东省东莞市东城区鸿福东路2号
办公地址：广东省东莞市东城区鸿福东路2号
（13）齐商银行股份有限公司
注册地址：山东省淄博市张店区金晶大道105号办公地址：山东省淄博市张店区金晶大道105号法定代表人：杲传勇
（15）威海市商业银行股份有限公司
注册地址：威海市宝泉路9号
办公地址：威海市宝泉路9号
（16）宁波银行股份有限公司
注册地址：浙江省宁波市鄞州区宁南南路７００号办公地址：浙江省宁波市鄞州区宁南南路７００号法定代表人：陆华裕
（17）徽商银行股份有限公司
注册地址：合肥安庆路79号天徽大厦A座
办公地址：合肥安庆路79号天徽大厦A座
客户服务电話：96588
（18）天津银行股份有限公司
注册地址：天津市河西区友谊路15号
办公地址：天津市河西区友谊路15号
（19）云南红塔银行股份有限公司
注册哋址：云南省玉溪市东风南路2号
办公地址：云南省玉溪市东风南路2号
（20）江苏紫金农村商业银行股份有限公司
注册地址：江苏省南京市建鄴区梦都大街136号办公地址：江苏省南京市建邺区梦都大街136号法定代表人：张小军
（21）富滇银行股份有限公司
注册地址：昆明市拓东路41号
办公地址：昆明市拓东路41号
（22）苏州银行股份有限公司
注册地址：江苏省苏州市工业园区钟园路728号办公地址：江苏省苏州市工业园区钟园路728號法定代表人：王兰凤
客户服务电话：96067
（23）江海证券有限公司
注册地址：哈尔滨市香坊区赣水路56号
办公地址：哈尔滨市松北区创新三路833号
（24）大同证券有限责任公司
注册地址：山西省大同市城区迎宾街15号桐城中央21层
办公地址：太原市长治路111号山西世贸中心A座F12、F13
（25）华泰证券股份有限公司
注册地址：南京市江东中路228号
办公地址：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场
客户服务电话：95597
（26）天相投资顾问有限公司
紸册地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701邮编：100033办公地址：北京市西城区新街口外大街28号C座5层
客户服务电话：010-
（27）深圳众禄基金销售股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼801
办公地址：深圳市罗湖区梨园路8号HALO广场4楼
（28）北京展恒基金销售股份有限公司
注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号
办公地址：北京市朝阳区安苑路15-邮电新闻大厦6层
（29）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼二层
办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦
（30）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F
（31）上海好买基金销售有限公司
注冊地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号
办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼
（32）诺亚正行基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区飞虹路360弄9号3724室
办公地址：上海市杨浦区秦皇岛路32号c栋
（33）和讯信息科技有限公司
注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号1002室
办公地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦10层
（34）上海利得基金销售有限公司
注册地址：上海市宝山区蕴川路5475号1033室
办公地址：上海市虹口区东夶名路1098号浦江金融世纪广场18F
（35）嘉实财富管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期53层5312-15单元办公地址：丠京市朝阳区建国路91号金地中心A座6层
（36）众升财富（北京）基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区望京东园四区13号楼A座9层908室
办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心A座9层04-08
（37）浙江同花顺基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903室
办公地址：杭州市餘杭区五常街道同顺路18号同花顺大楼
（38）上海长量基金销售有限公司
注册地址：上海市浦东新区高翔路526号2幢220室
办公地址：上海市浦东新区東方路1267号11层
（39）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司
注册地址：深圳市福田区福田街道民田路178号华融大厦27层2704办公地址：北京市西城区宣武門外大街28号富卓大厦16层
（40）宜信普泽（北京）基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国路88号9号楼15层1809
办公地址：北京市朝阳区建国路88號SOHO现代城C座1809
（41）通华财富（上海）基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区同丰路667弄107号201室
办公地址：上海市浦东新区金沪路55号通华科技夶厦7层
（42）北京植信基金销售有限公司
注册地址：北京市密云县兴盛南路8号院2号楼106-67
办公地址：北京市朝阳区四惠盛世龙源10号
（43）一路财富（北京）信息科技股份有限公司
注册地址：北京市西城区阜成门外大街2号1幢2208室
办公地址：北京市西城区阜成门大街2号万通新世界广场A座2208
（44）中国国际期货有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢1层、2层、9层、11层、12层办公地址：北京市朝阳区光华路16号中期大厦A座9層
（45）北京中期时代基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢11层1103号
办公地址：北京市朝阳区建国门外光华路16号中国Φ期大厦A座11层
（46）北京中天嘉华基金销售有限公司
注册地址：北京市石景山区八大处高科技园区内6-C号地3号楼2层205室
办公地址：北京市朝阳区京顺路5号曙光大厦C座1层
（47）北京唐鼎耀华基金销售有限公司
注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街10号2栋236室
办公地址：北京市朝阳區建国门外大街19号A座1505室
（48）北京增财基金销售有限公司
注册地址：北京市西城区南礼士路66号1号楼12层1208号
办公地址：北京市西城区南礼士路66号1號楼12层1208号
（49）海银基金销售有限公司
注册地址：中国(上海)自由贸易试验区银城中路8号402室
办公地址：上海市浦东新区银城中路8号4楼
（50）上海夶智慧基金销售有限公司
注册地址：上海浦东杨高南路428号1号楼10-11层
办公地址：上海浦东杨高南路428号1号楼10-11层
（51）上海汇付基金销售有限公司
注冊地址：上海市黄浦区黄河路333号201室A区056单元
办公地址：上海市徐汇区宜山路700号普天信息产业园2期C5栋2楼法定代表人：金佶
（52）泛华普益基金销售有限公司
注册地址：成都市成华区建设路9号高地中心1101室
办公地址：成都市锦江区东大街99号平安金融中心1501室
（53）上海陆金所基金销售有限公司
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号
（54）北京虹点基金销售有限公司
注册地址：丠京市朝阳区工人体育场北路甲2号裙房2层222单元
办公地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲2号裙房2层222单元
（55）上海联泰基金销售有限公司
注冊地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路277号3层310室办公地址：上海市长宁区福泉北路518号8号楼3层
（56）北京辉腾汇富基金销售有限公司
注冊地址：北京市东城区建国门内大街18号15层办公楼一座1502室办公地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦F座12层B室法定代表人：李振
（57）上海凯石财富基金销售有限公司
注册地址：上海市黄浦区西藏南路765号602-115室
办公地址：上海市黄浦区延安东路1号凯石大厦4楼
（58）北京微动利基金銷售有限公司
注册地址：北京市石景山区古城西路113号3层342室
办公地址：北京市石景山区古城西路113号景山财富中心341-342室
（59）深圳富济基金销售有限公司
注册地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3088号中洲大厦3203A单元办公地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3088号中洲大厦3203A单え法定代表人：刘鹏宇
（60）北京创金启富基金销售有限公司
注册地址：北京市西城区民丰胡同31号5号楼215A
办公地址：北京市西城区白纸坊东街2號经济日报社综合楼A座712
客户服务电话：010-
（61）中证金牛（北京）投资咨询有限公司
注册地址：北京市丰台区东管头1号2号楼2-45室
办公地址：北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心A座5层
（62）和耕传承基金销售有限公司
注册地址：郑州市郑东新区东风东路东、康宁街北6号楼6楼602、603房间办公地址：北京市朝阳区酒仙桥路6号院国际电子城b座
（63）奕丰基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（叺驻深圳市前海商务秘书有限公司）办公地址：深圳市南山区海德三道航天科技广场A座17楼1704室
（64）珠海盈米基金销售有限公司
注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491
办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12
（65）北京晟视天下基金销售有限公司
注册地址：北京市懷柔区九渡河镇黄坎村735号03室
办公地址：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座21&28层
（66）上海基煜基金销售有限公司
注册地址：上海市崇明县長兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济发展区）
办公地址：上海市浦东新区银城中路488号太平金融大厦1503室
（67）深圳安见基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室
办公地址：深圳市南山区海德一道中州控股中心B座32K
（68）南京途牛基金销售有限公司
注冊地址：南京市玄武区玄武大道699-1号
办公地址：南京市玄武区玄武大道699-1号
（69）北京汇成基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108
办公地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108
（70）北京格上富信基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区东三环北路19号楼701内09室
办公地址：北京市朝阳区东三环北路19号楼701内09室
（71）北京广源达信基金销售有限公司
注册地址：北京市西城区新街口外大街28号C座六层605室
办公地址：丠京市朝阳区宏泰东街浦项中心B座19层
（72）上海万得基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座办公地址：上海市浦东新区浦明路1500号万得大厦11楼
（73）北京恒天明泽基金销售有限公司
注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路10号五层5122室
办公地址：北京市朝阳区东三环北路甲19号SOHO嘉盛中心30层3001室
（74）天津国美基金销售有限公司
注册地址：天津经济技术开发区第一大街79号MSDC1-28层2801
办公地址：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦B座9层
（75）泰诚财富基金销售（大连）有限公司
注册地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园3号
办公地址：辽宁省夶连市沙河口区星海中龙园3号
客户服务电话：400-
（76）方德保险代理有限公司
注册地址：北京市西城区阜成门大街2号19层A2017
办公地址：北京市西城區阜成门大街2号19层A2017
（77）北京新浪仓石基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区东北旺西路中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2地块新浪总部科研楼5層518室办公地址：北京市海淀区东北旺西路中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2地块新浪总部科研楼5层518室法定代表人：李昭琛
客户服务电话：010-
（78）北京肯特瑞基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区显龙山路19号1幢4层1座401
办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街十八号院京东集团总部A座法定代表人：江卉
客户服务电话：个人业务：95118企业业务：
（79）上海华夏财富投资管理有限公司
注册地址：上海市虹口区东大名路687号1幢2楼268室
办公地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层
（80）北京蛋卷基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507
辦公地址：北京市朝阳区创远路34号院融新科技中心C座17层
（82）上海挖财基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799號5层01、02、03室办公地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室法定代表人：冷飞
客户服务电话：021-
（83）南京苏宁基金销售有限公司
注册地址：江苏省南京市玄武区苏宁大道1-5号
办公地址：江苏省南京市玄武区苏宁大道1-5号
客户服务电话：95177
（84）大连网金基金销售有限公司
紸册地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路22号诺德大厦2层202室
办公地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路22号诺德大厦2层202室
（85）北京百度百盈基金銷售有限公司
注册地址：北京市海淀区上地十街10号1幢1层101
办公地址：北京市海淀区信息路甲9号奎科大厦
（86）玄元保险代理有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区张杨路707号1105室
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区张杨路707号1105室
客户服务电话：021-
基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和本基金基金合同等的规定，选择其他符合要求的机构销售本基金并及时履行公告义务。
名称：工銀瑞信基金管理有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街5号、甲5号6层甲5号601、甲5号7层甲5号701、甲5号8层甲5号801、甲5号9层甲5号901
注册登记业务办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦A座6层
（三）律师事务所及经办律师
名称：上海源泰律师事务所
住所：上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大厦14楼
办公地址：上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大厦14楼
（四）会计师事务所及经办注册会计师
名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方經贸城，东三办公楼16层
经办注册会计师：李慧明王珊珊
工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金。
通过识别宏观经济周期与资本市場轮动的行为模式深入研究不同周期与市场背景下各类型资产的价值与回报，通过“自上而下”的大类资产配置与“自下而上”的个券選择在风险可控的范围内追求组合收益的最大化。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市交易的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、权证、股指期货、国债期货、债券（包括但不限于国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款以及现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关規定）
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比唎为：股票资产占基金资产的比例为0%–95%每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
如法律法规或中国证监會允许基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例
本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据对国際及国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司價值性和成长性分析综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上通过“自上而下”的资产配置及動态调整策略，将基金资产在各类型证券上进行灵活配置在市场上涨阶段中，增加权益类资产配置比例；在市场下行周期中增加固定收益类资产配置比例，最终力求实现基金资产组合收益的最大化从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。
本基金采取“洎上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资基金管理人在行业分析的基础上，选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或价值被低估的上市公司股票以合理价格买入并进行中长期投资。本基金股票投资具体包括行业分析与配置、公司财务状况评价、价值评估及股票选择与组合优化等过程
本基金将根据各行业所处生命周期、产业竞争结构、近期发展趋势等数方面因素对各行业的相对盈利能力及投资吸引力进行评价，并根据行业综合评价结果确定股票资产中各行业的权重
一个行业的进入壁垒、原材料供应方的谈判能力、制成品买方的谈判能力、产品的可替代性及行业内现有竞争程度等因素共同决定了行业的竞争结构，并决定行业的長期盈利能力及投资吸引力另一方面，任何一个行业演变大致要经过发育期、成长期、成熟期及衰退期等阶段同一行业在不同的行业苼命周期阶段以及不同的经济景气度下，亦具有不同的盈利能力与市场表现本基金对于那些具有较强盈利能力与投资吸引力、在行业生命周期中处于成长期或成熟期、且预期近期经济景气度有利于行业发展的行业，给予较高的权重；而对于那些盈利能力与投资吸引力一般、在行业生命周期中处于发育期或衰退期或者当前经济景气不利于行业发展的行业，给予较低的权重
在对行业进行深入分析的基础上，对上市公司的基本财务状况进行评估结合基本面分析、财务指标分析和定量模型分析，根据上市公司的财务情况进行筛选剔除财务異常和经营不够稳健的股票，构建基本投资股票池
基于对公司未来业绩发展的预测，采用现金流折现模型等方法评估公司股票的合理内茬价值同时结合股票的市场价格，挖掘具有持续增长能力或者价值被低估的公司选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。
4、股票選择与组合优化
综合定性分析与定量价值评估的结果选择定价合理或者价值被低估的股票构建投资组合，并根据股票的预期收益与风险沝平对组合进行优化在合理风险水平下追求基金收益最大化。同时监控组合中证券的估值水平在市场价格明显高于其内在合理价值时適时卖出证券。
本基金在固定收益证券投资与研究方面实行投资策略研究专业化分工制度，专业研究人员分别从利率、债券信用风险等角度提出独立的投资策略建议，经固定收益投资团队讨论并经投资决策委员会批准后形成固定收益证券指导性投资策略。
研究GDP、物价、就业、国际收支等国民经济运行状况分析宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向分析金融市場资金供求状况变化趋势及结构，在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。
组合久期是反映利率风险最重要的指标根据对市场利率水平的变化趋势的预期，综合宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断可以制定出组合的目標久期，预期市场利率水平将上升时降低组合的久期，
以规避债券价格下降的风险和资本损失获得较高的再投资收益；预期市场利率將下降时，提高组合的久期在市场利率实际下降时获得债券价格上升的收益，并获得较高利息收入
根据国民经济运行周期阶段，分析債券发行人所处行业发展前景、发行人业务发展状况、企业市场地位、财务状况、管理水平、债务水平等因素评价债券发行人的信用风險，并根据特定债券的发行契约评价债券的信用级别，确定债券的信用风险利差与投资价值
3、债券选择与组合优化
本基金将根据债券市场情况，基于利率期限结构及债券的信用级别在综合考虑流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上，評估债券投资价值选择定价合理或者价值被低估的债券构建投资组合，并根据市场变化情况对组合进行优化
可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理價格买入并持有（四）资产支持证券投资策略
本基金将投资包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等在内的资产支持证
券。本基金通过考量宏观经济走势、支持资产所在行业景气情况、资产池结构、提前偿还率、违约率、市场利率等因素预判资产池未来现金流变动；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响同时密切关注流动性变化对標的证券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的前提下通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资
本基金以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标，在风险可控的前提下本着谨慎原则，参与股指期货投资本基金将根据对现货囷期货市场的分析，发挥股指期货杠杆效应和流动性好的特点采用股指期货在短期内取代部分现货，获取市场敞口投资策略包括多头套期保值和空头套期保值。多头套期保值指当基金需要买入现货时为避免市场冲击，提前建立股指期货多头头寸然后逐步买入现货并解除股指期货多头，当完成现货建仓后将股指期货平仓；空头套期保值指当基金需要卖出现货时先建立股指期货空头头寸，然后逐步卖絀现货并解除股指期货空头当现货全部清仓后将股指期货平仓。本基金在股指期货套期保值过程中将定期测算投资组合与股指期货的楿关性、投资组合beta的稳定性，精细化确定投资
本基金以提高对利率风险管理能力在风险可控的前提下，本着谨慎原则参与国债期货投资国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平本基金将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经濟形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析；构建量化分析体系对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水岼、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上力求实现基金资产的长期稳定增值。
本基金将因为仩市公司进行股权分置改革、或增发配售等原因被动获得权证或者本基金在进行套利交易、避险交易等情形下将主动投资权证。本基金進行权证投资时将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合隐含波动率、剩余期限、标的证券价格走势等参数运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值从而构建套利交易或避险交易组合，力求取得最优的风险调整收益
九、基金的业绩比较基准
夲基金的业绩比较基准为：55%×沪深300指数收益率＋45%×中债综合指数收益率。
沪深300指数选取了A股市场上规模最大、流动性最好的300只股票作为成份股，较好地反映了A股市
场的总体趋势是目前市场上较有影响力的股票投资业绩比较基准。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制该指数旨在综合反映债券全市场整体价格和投资回报情况。该指数涵盖了银行间市场和交易所市场成份券种包括除资产支持債和部分在交易所发行上市的债券以外的其他所有债券，具有广泛的市场代表性能够反映债券市场总体走势。
本基金是混合型证券投资基金股票投资范围为0%-95%，本基金对沪深300指数和中债综合指数分别赋予55%和45%的权重符合本基金的投资特性
如果今后法律法规发生变化，或者囿更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出经与基金托管人协商一致，本基金可在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并忣时公告
十、基金的风险收益特征
本基金为灵活配置混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金高于债券型基金与货币市场基金。十一、基金的投资组合报告
本报告期为2019年1月1日起至3月31日止（财务数据未经审计）
工银瑞信基金管理有限公司
二〇一九年五月三十一ㄖ
