股份有限公司关于公司首次公开發行股票并在创业板上市发行保荐书
关于深圳市易天自动化设备股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市发行保荐书
股份有限公司（以下简称“本保荐机构”）接受
（以下简称“发行人”）的委托担任其首次公开发行股票并
在创业板上市的保荐机构。
本保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“
《中华人民共和国证券法》
票并在创业板上市管理办法
国证监会的有关规定誠实守信，勤勉尽责严格按照依法制订的业务规则、行
业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、
保荐代表人及其他项目人员情况
深圳市易天自动化设备股份有限公司
深圳市宝安区沙井街道大王山社区西部工业园第一幢
邦定机、贴片机、电子周边设备的销
售；液晶设备、检测设备、
自动化设备的研发与销售；兴办实业（具体项目另行申报）；信息技术开发；软
件的研发與销售；智能产品的研发与销售；设备租赁（不含融资租赁活动）；国
内贸易、货物及技术进出口（法律、行政法规或者国务院决定禁止囷规定在登记
前须经批准的项目除外）
邦定机、贴片机、电子周边设备的生产
证券发行类型：股份有限公司首次公开发行股票并在创业板仩市
本保荐机构与发行人不存在下列情形
（一）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控
股股东、实际控制人、重要关联
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控
股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（彡）保荐机构的保荐代表人及其配偶董事、监事、高级管理人员拥有发
行人权益、在发行人任职等情况；
（四）保荐机构的控股股东、實际控制人、重要关联方与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐机构与发行人之间的其怹关联关系。
保荐机构内部审核程序及内核意见
本保荐机构对发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请文件履行了严
本保荐机构召開立项委员会会议对本项目进行审核，
的审核意见进行了逐项回复和整改
对该项目的拟签字保荐代表人陈坚、方红华进行了问核，并形荿了
本保荐机构项目组根据问核意见进行了进一步核查、完善并逐项回复
日召开内核会议，对发行人首次
上市申请文件进行审核
本保薦机构项目组对内核意见进行了逐项落实，
意见落实情况进行了检查
、本保荐机构内核小组于
日再次召开内核会议，对发行人
首次公开發行股票并在创业板上市申请文件进行审核
本保荐机构项目组对内核意见进行了逐项落实，质量控制部、内核部对内核
意见落实情况进荇了检查
本保荐机构内核会议经充分讨论
深圳市易天自动化设备股
首次公开发行股票符合相
关法律法规的要求，相关申请文件未发现虚
假、误导性陈述或重大遗漏同意推荐
深圳市易天自动化设备股份有限公司
按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其控股
股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查同意推荐发行人证券发行并在创
业板上市，并据此出具本发行保荐书
有充分理由确信发行囚符合法律法规及中国证监会有关证券发行并在创
有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误
有充分理由确信发荇人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见
有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不
保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责对发行
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
保证保荐书与履行保荐職责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈
保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定囷行业规范；
依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监
遵守中国证监会规定的其他事项。
保荐机构对本次证券发行的
已按照中国證监会的有关规定进行了充分的尽职调查
（一）关于本次证券发行的决策程序
行的具体方案、本次募集资金投资项目的运用计划、发行前滾存利润的分配方案、
发行上市后的现金分红政策、上市后适用的《公司章程（草案）》及其他必须明
次临时股东大会审议并通
于本次股票发行上市的有关决议，包括：本次发行股票的种类和数量、发
行对象、定价方式、募集资金用途、发行前滚存利润的分配方案、发行仩市后的
现金分红政策、决议的有效期、上市后适用的《公司章程（草案）》、对董事会办
理本次发行具体事宜的授权等
日召开第一届董事会第十三次会议，会议审议
并通过了《关于深圳市易天自动化设备股份有限公司增加首次公开发行股票募集
资金投资项目及可行性研究报告的议案》
过了《关于深圳市易天自动化设备股份有限公司增加首次公开发行股票募集资
金投资项目及可行性研究报告的议案》
已僦本次股票发行履行了《公司法》、《证券
法》及中国证监会规定的决策程序。
发行人已具备健全且运行良好的组织机构；
发行人具有持續盈利能力财务状况良好；
发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为
认为发行人符合《证券法》规定
首次公开發行股票并在创业板上
本保荐机构调阅了发行人的工商档案，确认发行人为成立
日的有限责任公司并于
日按原账面净资产值折股整体变
哽为股份有限公司，发行人依法设立且持续经营三年以上。
经查阅发行人财务报告和审计报告本保荐机构确认发行人最近两
会计年度歸属于普通股股东的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依
万元，最近两年连续盈利累计不少
行人财务报告和审计报告，截臸
32,407.84万元不少于两千万元，且不存在未弥补亏损
发行人符合《管理办法》第
本保荐机构调阅了发行人的工商档案，查阅了发行人历次变哽注册资本
的验资报告查阅了相关资产权属证明，确认发行人注册资本已足额缴纳发起
人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续巳办理完毕。
本保荐机构查阅了发行人主要资产的权属文件访谈了发行
员，确认发行人主要资产权属清晰不存在重大权属纠纷的情况。
本保荐机构查阅了发行人章程查阅了所属行业相关法律法规和国家产
业政策，访谈了发行人高级管理人员查阅了发行人生产经营所需的各项政府许
可、权利证书或批复文件等，
发行人生产经营场所确认发行人的经
邦定机、贴片机、电子周边设备的销售；液晶设备、檢测设备、自动
化设备的研发与销售；兴办实业（具体项目另行申报）；信息技术开发；软件的
研发与销售；智能产品的研发与销售；设備租赁（不含
融资租赁活动）；国内贸
易、货物及技术进出口（法律、行政法规或者国务院决定禁止和规定在登记前须
邦定机、贴片机、電子周边设备的生产
营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政
本保荐机构查阅了发行人公司章程、曆次董事会、股东大会（股东会）
决议和记录查阅了工商登记文件，查阅了发行人财务报告访谈了发行人高级
内主营业务未发生重大變化，
柴明华、高军鹏、胡靖林
本保荐机构查阅了工商登记文件历次董事会决议、股东大会（股东会）
决议、历次股权转让合同，取得叻发行人主要股东的声明文件确认发行人的股
权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人股份不存在
本保荐机構查阅了发行人的章程、历次董事会、监事会、股东大会（股
议、会议记录及相关制度文件经核查：
股东大会、董事会、监事会、
经理層各司其职，组织机构的设置符合《公司法》和其他法律、法规的规定；
《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会
议事规則》、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工作制度》、《总经理工作制度》、
《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《内蔀审计工作制度》、《对外投资
管理制度》、《对外担保管理制度》、《审计委员会工作条例》、《战略委员会工作条
例》、《提名委员會工作条例》、《薪酬
与考核委员会工作条例》等相关议事规则、
工作制度和内部控制制度
该等议事规则及制度内容均
他规范性文件的規定，其制定、修改均已履行了必要的法律程序；
相关机构和人员能够依法履行职责
章程》以及《股东大会议事规则》明确了股东权利鉯
及股东行使权利的方式，通过建立健全股东投票制度、建立发行人与股东之间的
多元化纠纷解决机构能切实保障投资者依法行使收益權、知情权、参与权、监
督权、求偿权等股东权利。
本保荐机构查阅了发行人
相关财务管理制度确认
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
无保留意见的《审计报告》，
财务报表的编制符合企业会计准则和
的规定在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经
本保荐機构查阅了发行人内部控制制度文件，访谈了发行人董事、监事、
高级管理人员与会计师进行了沟通，取得了发行人的《内部控制自我評价报告》
和会计师出具的无保留结论的《内部控制鉴证报
告》确认发行人的内部控制制
度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠
本保荐机构查阅了证监会、证券交易所的网站访谈发行人
，取得了相关人员的声明文件确认
发行人董事、监事和高级管
理人员具备法定任职资格，且不存在
被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；
最近三年内受到中国证监会荇政处罚或者最近一年内受到证券交易
因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违
调查，尚未有明确结论意见
、本保荐机构取得叻发行人及其控股股东、实际控制人关于重大违法情况
的说明，获取了相关部门出具的证明文件确认发行人及其控股股东、实际控制
损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法
未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证
或者有关违法行为虽然发生在三十六个朤前但目前仍处于持续状态
（四）关于发行人股东中涉及的私募投资基金备案情况
保荐机构经核查认为，发行人股东中
投资合伙企业（囿限合伙）、常州
创星创业投资合伙企业（有限合伙）
属于私募投资基金其中，
业创新节能环保创业投资企业（有限合伙）
投资基金业協会履行了私募基金备案手续备案编号为
同创锦绣资产管理有限公司亦已于中国证券投资基金业协会履行了管理
在中国证券投资基金业協会履行了私募基金备案手
深圳云创资本投资管理有限公司
证券投资基金业协会履行了管理人登记手续，登记编号为
创星创业投资合伙企業（有限合伙）
金业协会履行了私募基金备案手续
业投资管理有限公司亦已于中国证券投资基金业协会履行了管理人
深圳市易天恒投资管悝合伙企业（有限合伙）
深圳市易天祥咨询管理合伙
深圳市易天达咨询管理合伙企业（有限合伙）
持股平台不存在向他人以非公开方式募集基金的情形，不属于
监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
私募投资基金备案手续
经核查，保荐机构认为发行人股东
存在私募投资基金的情况，
《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私
资基金管理人登記和基金备案办法（试行）》
等法律、法规履行了私募投资基金
（五）关于发行人财务报告审计截止日后主要经营情况
保荐机构经核查认為：财务报告审计截止日至本发行保荐书签署
人主要经营情况正常未发生影响投资者判断的重大事项
（六）发行人存在的主要风险
认为發行人在生产经营中面临如下主要风险：
随着以网、物联网、云计算、大数据等为代表的新一代信息通信技
术的迅猛发展，全球范围内掀起新一轮科技革命和产业变革作为应用平台
端的智能手机、平板电脑、可穿戴电子设备等消费类电子产品和
需求持续增长，智能终端出貨量不断攀升平板显示器件作为智能手机、平板电
等智能终端设备的关键组件，其市场需求也呈现
较快增长趋势并带动上游设备行业嘚发展。未来如果市场对智能终端电子设备
需求增长放缓或智能终端电子设备升级换代速度减慢，市场对平板显示器件生
产设备需求增長也将相应放缓对公司经营业绩产生不利影响。
、技术未能及时更新风险
公司所处的电子专用设备制造业属于技术密集型产业其主要產品平板显示
设备是技术难度较大、质量要求较高的
下游产品智能手机、平板电脑等消费类电子产品的更新换代，不仅要求公司对市
场需求发展趋势进行研判同时也对公司的产品工艺技术提出了更高的要求。若
公司今后未能准确把握行业技术发展趋势或研发速度不及行業及下游产业技术
更新速度，将面临由于技术和产品落后于市场需求而导致产品竞争力减弱的风
险对公司的持续发展产生不利影响。
）銷售收入及毛利率波动风险
公司主营平板显示器件生产设备下游客户的采购需求主要来自于平板显示
原有生产线的升级改造。为了扩大苼产规模、提高生
产效率、引进新的生产工艺各平板显示器件生产厂商会根据自身的新增产能计
划、设备升级改造计划、资金规划等制萣相应的设备采购计划。通常情况下客
户基于自身发展战略及对市场的判断新建生产线，或对原有生产线进行整体升级
换代投资年度嘚设备采购量较大、之后年度减少，同时不同设备因技术性能差
异导致订单毛利率存在差异上述因素导致公司销售收入、毛利率容易受愙户及
订单波动影响，公司年度销售收入及毛利率存在波动风险
报告期内各期末，公司应收账款净额分别为
占资产总额的比例分别为
，金额及占比相对较大尽管公司应收账款的欠款单位主要为
上市公司或其子公司，发生坏账的可能性较小且公司已按照相关会计政策對上
述应收账款计提了坏账准备，但仍不排除个别客户由于支付能力和信用恶化导致
应收账款发生坏账的风险从而对公司资金使用效率忣经营业绩产生不利影响。
存货账面价值较大，占比较高尽管公司存货规模与销售
规模增长相匹配，且公司已按照企业会计准则的规萣谨慎计提了存货跌价准备
但仍可能出现因产品验收期过长或销售受阻从而造成存货积压并占用营运资金
的情况，存在存货管理风险
、税收优惠、政府补助不能持续的风险
报告期内，公司享受的税收优惠主要包括：
公司目前正申请重新认定为高新技术企
的税率征收企業所得税的税收优惠政策，
的税率预缴企业所得税子公司兴图科技于
新技术企业，当前《高新技术企业证书》有效期至
的税率征收企业所得税的税收优惠政策
月开始享受增值税即征即退的税收优惠
子公司微组半导体“半自动微
月开始享受增值税即征即退的税收优惠政策。
占当期利润总额的比例分别为
。若发行人高新技术企业资格不能持续获得或者未来所得税
税收优惠政策法规变化，
软件产品增值税即征即退政策变化发行人未来可
能不再享受上述税收优惠政策，将对发行
人的盈利能力产生不利影响
受益于全球平板显示产业向我国夶规模转移，和平板显示器件生产设备进口
替代加速国内平板显示器件生产设备制造企业迎来了良好的外部发展环境。快
速增长的市场需求不仅推动行业内现有企业不断加大研发和市场推广投入同时
吸引了部分行业外企业进入本行业，国内平板显示器件生产设备制造行業的企业
数量增加伴随市场竞争加剧，如果公司不能保持当前的产品竞争力未能适应
未来市场变化，紧密契合市场需求及时推出新产品则可能在未来的竞争中处于
不利地位，进而影响其经营业绩
本公司目前拥有技术实力较强的研发队伍和优秀的核心技术人员，这是夲公
司保持在行业中技术持续领先、产品不断创新的主要因素之一研发团队构成了
公司的核心竞争力。为吸引和稳定人才公司出台了股权激励机制、形成了良好
的企业文化、制定了员工职业发展规划体系等一系列的政策与措施，增强相关核
心人才对公司的归属感随着荇业规模持续扩大以及市场竞争的加剧，行业内企
业对核心技术人员的争夺将日趋激烈公司仍存在核心技术人员流失的风险，一
旦出现核心技术人员短期内大量流失的情况可能对本公司经营业绩和可持续发
经过多年的研发，公司在平板显示器件生产设备领域具备了较为奣显的技术
优势主要通过申请专利、软件著作权等对公司现有的产品技术和储备技术等知
识产权加以保护。虽然我国知识产权的保护体系正不断完善但公司知识产权在
一定程度上仍存在被侵犯的风险，从而对发行人技术优势和产品竞争力产生不利
公司自设立以来业务规模不断扩大经营业绩快速提升，积累了丰富的经营
管理经验治理结构不断得到完善，形成了有效的管理监督机制本次发行后，
随着募集资金投资项目的实施公司的经
营规模、资产规模、人员规模将会进一
步扩大，需要在资源整合、市场开拓、产品研发、财务管理和內部控制等诸多方
面进行完善对公司各部门工作的协调性、严密性都将提出更高的要求。如果公
司管理水平不能适应规模迅速扩张的需偠组织模式和管理制度未能随公司规模
扩大及时完善，将削弱公司的市场竞争力并对公司未来的经营造成不利影响。
、募集资金投资項目相关风险
）募集资金投资项目无法达到预期的风险
平板显示器件自动化专业设备生
、中大尺寸平板显示器件自动化专业设备扩建建设項
设项目投资总额分别为
公司已对项目可行性进行了论证，但项目具体实施时仍然可能面临产品技术升
级、产业政策变化、市场环境变囮以及人才储备不足等诸多不确定性因素因而
存在募投项目无法达到预期效果甚至初期亏损的风险。此次募投项目中
平板显示器件自動化专业设备生产建设项目
件自动化专业设备扩建建设项目的
投资规模较大，固定资产折旧、无形资产摊销
金额较大一旦募集资金投资鈈能实现预期收益，将对公司的
不利影响甚至出现利润下滑的风险。
）募集资金投资项目新增折旧、摊销影响公司业绩的风险
公司本次募集资金投资项目全部完成后新增固定资产
万元。募投项目实施后第
年预计公司每年新增折旧
年后保持稳定。若募集资金投资项目不能如期实现收益或者募集资金投资
项目盈利水平不足以抵减因固定资产、无形资产大幅增加而新增的折旧、摊销金
因新增折旧、摊销费用洏在一定程度上影响公司利润水平
、净资产收益率下降、即期回报被摊薄的风险
万股，本次预计发行股份数量为
发行完成后公司总股本將增至
公司归属于母公司股东的所有者权益为
万元，本次发行完成后
公司归属于母公司股东的所有者权益将大幅增长。由于募集资金投资项目的效益
需要在实施过程中逐步体现因此，公司短期内可能面临净资产增幅大于净利润
增幅的情形从而导致公
司净资产收益率短期内下降、即期回报被摊薄的风险。
、发行人控制权发生变化的风险
公司实际控制人为自然人柴明华、高军鹏和胡靖林三人于
日签署《一致行动协议》，约定三人作为一致行动股东在公司重大事项上求同
存异，顾及大局和整体利益在公司的相关决策机制上保持一致荇动。该《一致
行动协议》约定协议有效期至公司上市后
个月期满后如各方未提出书面解
除申请并由三方共同签署解除协议，则一致行動协议自动续约
虽然柴明华、高军鹏和胡靖林三人作为公司创始人并担任公司董事长、总经
要职务且三人在公司运营、董事和高级管理囚员的选任等重大事项的表
决上始终保持一致意见，但若三人在一致行动协议到期后终止一致行动关系将
可能导致发行人控制权发生变囮，并可能对公司生产经营造成一定影响
保荐机构在对发行人进行全面尽职调查后认为，发行人具有良好的发展前景
主要表现在以下方面：
发行人所处行业前景广阔
公司是一家国内优秀的电子专用设备供应商，基于精准对位、精准贴附技术
致力于为客户提供专业化、高性能的国产化电子专用设备。公司目前主要产品为
平板显示器件生产设备可广泛应用于平板显示器件中显示模组的组装生产，并
向半導体微组装设备等领域拓展
平板显示器件是智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴式电子设备、电
视、冰箱、空调、仪器仪表等需偠显示功能的电子产品的重要部件。近年来随
着以大屏智能手机、可穿戴电子设备为代表的新兴消费类电子产品和
品市场需求的迅速扩夶，我国平板显示器件出货量保持持续快速增长带动了平
板显示器件生产设备的跨越式发展。
公司所在市场面临良好的市场机遇随着鉯京东方、深天马、
平板显示企业大规模新建和改造平板显示
面板及模组生产线，国内对平板显示器
件生产设备的投资不断加大平板显礻器件生产设备市场需求快速增长。根据国
年我国平板显示厂商对平板显示器件生产设
较早进入平板显示模组组装设备领域具有先发优勢
公司各主要创始人耕耘自动化设备领域近
年，创始人之一的高军鹏自
年起从事平板显示器件生产设备中偏光片贴附设备的研发工作为國内较
从事偏光片贴附设备研发的技术人员。公司自
年成立以来一直专注于平
板显示器件生产设备的研发、生产和销售并于
年在国内推絀全自动偏光
片贴附设备，打破日本、韩国设备在全自动偏光片贴附领域的垄断；
公司研发并推出首款中尺寸水洗偏贴生产线设备功能囷自动化程度大幅提升；
年，公司研发并推出首款采用
贴附方式的研磨水洗偏光片贴附生产
线彻底解决了传统辊轮贴附方式下不可避免嘚精度偏移与贴附起始端气泡线问
题，大幅提升了偏光片贴附的精度和良率；
深厚的技术积累研发并推出
年，针对国内在大尺寸（
）显礻模组偏光片贴附领域的空白公司投入大量资源进行大尺寸显示模
组偏光片贴附设备的研发，
以打破该领域日韩企业的垄断地位
寸的大呎寸偏光片贴附设备的订
单成功打破日韩垄断。未来公司还将在大尺寸偏光片贴附领域继续研发
超大屏、超高清、超窄边框设备在超夶尺寸设备领域与国际厂家竞争。
十余年来公司一直专注于平板显
示器件生产设备领域，并一直保持着技术
领先持续在国内推出性能優秀的产品，得到了下游一线客户的认同形成了较
基于模块化经营模式，提升公司经营效率和产品质量
装备制造行业普遍存在技术开发難度大、定制化程度高、生产制造难以规模
化的特点目前，行业内大部分公司采用基于订单组织生产的经营模式由于单
一订单采购、苼产、销售量均较少，无法形成规模化导致产品研发、采购和生
产成本高、产品技术稳定性差。
公司基于自主研发的核心技术利用西門子
化的经营模式，在研发、采购
、生产和销售过程中不断提高产品的标准化模块比
例通过模块化，公司仅需就已有标准化模块未能覆蓋的部分定制化需求进行针
对性的开发大大提高了研发效率和产品质量；在模块化经营模式下，公司将通
用性较强的模块中的物料以忣各模块均会使用的物料划分为通用物料，通过批
量采购降低采购成本；通过模块化运作公司大幅减少了产品定制项，将由数以
千计零蔀件构成的设备划分为数十个标准化模块通过提前备料、批量装配降低
生产成本，同时缩短了产品交付周期；基于模块化经营通过销售配置器进行销
售，使得客户购买自动化设备的体验更为简单便捷报
拥有行业龙头客户，客户
公司作为国内平板显示器件生产设备行业嘚优秀企业以客户需求为中心，
积极开拓行业龙头客户与京东方、深天马、
、鸿海精密等国内外行业龙头
企业建立了良好的合作关系，成为其重要的平板显示器件生产设备供应商与行
业龙头客户稳定的业务关系为公司保持技术先进性和经营规模的持续、稳定增长
提供叻有力支持，具体体现在以下方面：
①与龙头客户合作有利于公司紧跟下游前沿需求，把握行业最新发展趋势
技术快速更新是平板显示荇业的显著特点行业龙头客户拥有强大的技术
发能力，代表了平板显示产业的最高水平和未来发展方向行业龙头客户对生产
设备精度、效率、稳定性等方面的要求代表了下游客户对生产设备的最高要求，
与行业龙头客户合作有利于保持公司产品先进性同时与行业龙头愙户合作有利
于公司及时了解和掌握下游行业的工艺改进和革新，及时把握下游行业发展动向
以及客户对于新技术、新产品的需求进行湔瞻性研发，建立先发优势
②行业龙头客户的标杆作用有利于公司拓展行业内
行业龙头客户代表了行业对生产设备的最高端需求公司与荇业龙头客户稳
定的合作关系，标志着公司产品得到行业龙头
客户认可在技术快速更新的平板
显示行业，行业龙头客户的产品技术路线、设备选择对行业内
及引领作用与行业龙头客户的稳定合作关系有利于公司拓展行业内
户，有助于公司销售规模和经营业绩的快速提升
长期专注于平板显示模组组装设备的研发和制造，公司技术优势突出
平板显示器件生产设备行业是典型的技术密集型行业技术集成难喥高，产
品开发难度大公司长期专注于平板显示器件生产设备中平板显示模组组装设备
的研发和制造，技术优势突出主要体现在：
专紸研发，解决多个困扰行业的技术难题
注于平板显示器件生产设备中平板显示模组组装设备的研发和
制造在多个困扰行业多年的技术难題上实现突破，形成了独特的技术优势在
中小尺寸偏光片贴附领域，公司自主研发的偏光片无气泡贴附技术解决了偏光片
贴附过程中贴附起始端气泡线难题同时利用无气泡贴附原理将贴附精度从±
；在研磨清洗领域，公司自主研发的研磨盘清洗技术解
决了液晶显示屏在清洗过程中边缘损伤的问题同时通过对研磨压力的数字化精
确控制，能有效去除显示面板表面纤维类、残胶类异物异物去除能力大幅提升，
平板显示模组组装设备领域公司于
平板显示模组组装设备，率先在国内实现规模销售；
目前公司正大力研发适用于电视的大尺寸偏光片贴附设备有望打破日韩企业在
大尺寸偏光片贴附设备领域的长期垄断地位；在全贴合系列设备领域，公司自主
研发的全贴合预贴技术通过预先将液晶模组和
贴合再经过真空压合，使全
；在背光组装系列设备领域公司通过在组装设备
中集成两套独立的组装机构，哃步完成液晶模组和背光模组的上料、去膜工序
最终由统一的视觉对位系统实现液晶模
组和背光模组的高精度组装，一方面避免
传统中轉组装下可能造成的二次污染另一方面
打破日韩企业技术垄断，拥有知识产权优势
我国平板显示器件生产设备行业起步较晚相关专利長期被日、韩企业垄断。
通过持续的技术创新公司在多个领域形成了解决具体问题的独特技术，形成了
自身的知识产权体系截至
日，公司已获得授权专利
公司是国内较早从事平板显示器件生产设备的企业之一自成立以来专注于
平板显示器件生产设备的研发、生产和销售，培养并拥
有一批能解决具体问题的
实践型研发人才形成了雄厚的研发人才优势。平板显示器件生产设备行业是典
型的技术密集型行業技术集成难度高，产品开发难度大产品研发、设计和制
造过程涉及半导体、微电子、光学等多个知识体系以及自动化技术、精密加笁技
术、精密传动技术、机械设计、软件设计等多个技术领域。随着下游智能手机、
平板电脑等消费类电子产品的更新换代不仅要求行業内公司对市场需求发展趋
势进行准确预判，同时也对设备工艺技术提出了更高的要求生产设备制造企业
需要具有强大的研发人才队伍，才能适应平板显示行业技术水平不断发展变化的
基于项目的矩阵式管理具备服务优势
平板显示器件生产设备属于定制化设备，客户对供应商的配套服务和技术支
持能力有较高的要求服务水平也是客户在选择设备供应商时重点考虑的因素之
一。公司经过长期的发展和积累建立了高效率的销售和服务队伍，可以为客户
提供售前、售中、售后各环节的全方位、定制化、全天候服务
为减少传统职能型组织結构下不同职能部门多头领导、沟通效率低下的问
题，加快客户需求响应速度提高服务质量，公司针对不同的销售合同成立项目
组实荇基于项目的矩阵式管理。在项目负责人的统一领导下有利于提
运营效率、快速响应客户需求。
凭借稳定、可靠的产品性能和快速响应嘚售后服务和技术支持公司在与国
内外平板显示模组组装设备厂商竞争中竞争优势明显，赢得了越来越多的平板显
示生产企业的青睐報告期内公司业务规模取得了稳步增长。
公司经过多年的发展现已成为国内领先的平板显示器件生产设备制造企
业。未来公司将通过持續的研发投入和市场营销网络的建设进一步巩固公司在中
小尺寸平板显示模组组装设备领域的领先地位扩大市场份额；另一方面公司将
緊密契合市场需求和技术发展方向进一步拓
展公司产品类别，加大大尺寸平板显
示模组组装设备研发推广力度进一步提升公司综合实力鉯及在平板显示器件生
未来三年公司的具体发展目标如下：（
的背景下，通过持续的研发投入和营销网络建设进一步提高公司在中小尺団
LCD和OLED平板显示模组组装设备领域的生产能力，提升产品市场占有率；
（2）顺应行业发展趋势利用公司在中小尺寸平板显示模组组装设备領域深厚
技术积累，加大应用于电视线的大尺寸平板显示模组组装设备研发推广力度不
断开发新产品，优化产品结构为公司持续盈利創造新的增长点；（3）完善公
司营销网络建设，深化内部流程再造提升公司整体销售能力和管理水平。
为更好地实现公司战略和发展目標
公司已经从产能扩充、产品类别拓展、
核心技术创新、知识产权保护、加强科研队伍建设、加强外部合作、市场拓展、
人才引进培训、人才激励等多个方面制定了切实可行的具体发展规划。
（八）保荐机构推荐结论
深圳市易天自动化设备股份有限公司
券法》及中国证监會规定的首次公开发行股票
深圳市易天自动化设备股份有限公司
机构并推荐其首次公开发行股
保荐机构对报告期内发行人落实财务专项自查若干事项的
根据《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的
号）和《关于做好首次公开发行股票公司
财务报告专项检查工作的通知》（发行监管函
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
财务会计信息披露的真实性、准确性、完整性开展了
财务会计內部控制制度核查
保荐机构核查内容如下：
保荐机构取得并查阅了发行人会计制度、会计政策文件访谈发行人财务总
监，查看财务电算囮软件及操作流程复核财务部岗位分工、兼职、关联关系，
取得并检查审计委员会、内部审计部门会议记录、人员简历审阅审计委员會、
内审部门制度及内控文件，并对报告期内公司销售业务、采购业务、资金管理等
内部控制程序执行了穿行测试和有效性测试
经上述核查，本保荐机构认为：发行人已建立健全财务会计内部控制制度
能合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率和效果。
人财务信息披露能否真实、准确、完整地反映公司经营情况的核查
保荐机构核查内容如下：
保荐机构查阅行业统计信息将发行人的財务变动情况与同行业进行了对比
分析；关注了发行人毛利率水平以及异常变动情况；获取发行人各季度的收入情
况，核查发行人经营业績的周期性变化；取得报告期内发行人存货的进销存明细
核查发行人销量与产量的配比关系。
经上述核查保荐机构认为：发行人财务信息披露真实、准确、完整地反映
关于发行人申报期内盈利增长情况和异常交易情况的核查
保荐机构核查内容如下：
保荐机构查阅了发行囚财
务报告，分析了发行人营业收入、营业毛利、净利
润及变动情况；查阅了同行业上市公司的招股说明书和定期报告；分析了发行人
报告期各期的营业数据；查阅了发行人报告期内的销售费用、管理费用明细表；
对重大支出项目进行了抽查；查阅了发行人报告期内的重大茭易合同；查阅了主
要客户和供应商的合同、
信息；走访和函证了主要客户及供应商；
取得了报告期内发行人及主要关联方大额资金流入、流出情况关注其交易背景
经上述核查，保荐机构认为：发行人申报期内盈利变化情况与公司业务发展
情况一致发行人相关交易无异瑺情形，发行人
不存在操纵利润的情况
发行人关联方关系及关联交易核查
保荐机构核查内容如下：保荐机构取得了发行人关联方清单
实際控制人、主要股东（
以上）、董事、监事、高级管理人员填写的关联关系
情况表；访谈实际控制人、主要股东（
以上）、董事、监事、高级管理人员；
查阅了各关联方的工商登记资料（法人）或身份证明文件（自
走访报告期发行人主要客户与供应商，查阅了主要客户与供應商工商登
取得了主要客户、供应商关于与发行人之间不存在关联关系的说明
了发行人报告期采购及销售明细
；查阅了关联交易合同、
入庫单、验收单和收付款凭证
取得报告期内关联方转让的协议、支付凭证以及
经上述核查保荐机构认为：发行人已充分披露关联方关系及其交易
人不存在关联交易非关联化的情形，关联方转让或注销均真实可信
收入确认的真实性、合规性和毛利率的合理性核查
保荐机构核查內容如下：保荐机构核查了发行人的销售模式、销售流程及相
关的内部控制制度取得发行人关于收入
的会计政策、会计估计和会计核算
關注发行人收入确认方法的合理性；取得同行业可比上市公司
了解同行业可比上市公司的
，对主要及新增客户实施了走访、函证程序
抽取部分交易凭证予以核查，包括
、销售发票、回款凭证和记账凭证
；取得发行人报告期各期主要产品毛利率和综合毛利率明细表进行各期间纵
同行业可比上市公司间横向比较
谈发行人财务总监，了解发行人
毛利率纵向波动或与同行业可比上市公司存在差异的原因并形成訪谈记录
、工艺技术、产品结构等
经上述核查，保荐机构认为：发行人收入确认真实、合规毛利率变化情况
符合其业务以及行业情况。
發行人主要客户和供应商核查
保荐机构核查内容如下：走访并函证了
主要客户和供应商的工商登记资料
核查主要销售合同抽取部分交易憑证予以
、销售发票、回款凭证和记
；核查主要采购合同，抽取部分交易凭证予以核查包括
购发票、入库单、记账凭证和付款凭证等
保薦机构通过上述核查确认了发
行人与主要客户和供应商交易的真实性和
保荐机构核查内容如下：保荐机构
取得存货明细表，并与发行人、會计师共
同商讨确定期末存货的盘点计划和监盘计划
实地查看发行人存货情况跟踪会
计师对重点存货的监盘，并进行抽盘
对发行人大额發出商品和异地存放存货
核查了期末存货余额的合理性及存货跌价准备计提的充分性
经上述核查，保荐机构认为：发行人存货真实符匼公司的业务模式以及经
不存在未充分计提存货跌价准备的情况。
保荐机构核查内容如下：保荐机构查阅发行
人的银行账户对账单；查阅叻发
行人现金日记账；取得主要客户及供应商的合同
将其与银行流水情况进
行匹配；取得发行人现金收付内控制度并检查其执行情况。
經上述核查本保荐机构认为：
不存在大额以及经常性的现金采购或
以自我交易的方式实现收入、利润的虚假增长。即
首先通过虚构交易（例如支付往来款项、购买原材料等）将大额资金转出，再
将上述资金设法转入发行人客户最终以销售交易的方式将资金转回
：保荐機构对发行人销售业务、采购业务、资金管理
等内部控制程序执行了穿行测试和有效性测试；取得发行人已开立银行账户清
单、账载账户奣细以及各账户银行对账单，将开户清单与账载账户明细以及银行
通过查阅合同、发票、收付款凭证以
及其他相关交易凭证进行核对，核查大额资金往来的真实性；通过对主要客户、
供应商的访谈和函证核查交易发生的真实性以及往来余额的准确性；关注报告
期内新增鉯及异常销售情况；
是否存在关联方占用资金的情况。
机构认为：发行人报告期内不存在以自我交易的方式实现
收入、利润的虚假增长的凊况
发行人或关联方与其客户或供应商以私下利益交换
等方法进行恶意串通以实现收入、盈利的虚假增长。如直销模式下与客户串通，
通过期末集中发货提前确认收入或放宽信用政策，以更长的信用周期换取收入
增加经销或加盟商模式下，加大经销商或加盟商铺货數量提前确认收入等
保荐机构核查内容如下：保荐机构
了发行人销售业务模式、赊销政策、收入确认政策，
结合同行业上市公司资料判
荇人收入确认方法的合理性；
进行比对确认不存在通过提前验收
核查报告期内发行人信用政策及
变化情况，检查了发行人报告期各期末嘚应收
账款情况对金额较大、账龄较长的异常事项进行逐笔核查
期后应收账款回款情况，发行人应收账款回款不存在重大异常
和供应商嘚实地走访和函证
了解主要客户、供应商是否与公司存在关联关
系，确认公司与主要客户不存在串通确认虚假收入的可能性
经上述核查保荐机构认为：发行人或关联方
不存在与其客户或供应商以私
下利益交换等方法进行恶意串通以实现收入、盈利的虚假增长的情况。
关聯方或其他利益相关方代发行人支付成本、费用
或者采用无偿或不公允的交易价格向发行人提供经济资源
保荐机构核查内容如下：
保荐机構对发行人报告期内的单位生产成本波动、
期间费用的波动进行了分析同时对发行人毛利率、期间费用率进行纵向、横向
比较；取得发荇人员工名单、工资明细表
，核查发行人员工工资总额与人均工资的波动合理性
取得了实际控制人的银行流水核查了
取得了发行人租赁房屋的明细表，核查了租赁价格的公允性和相
关成本费用的归集情况
经上述核查，保荐机构认为：发行人不存在关联方或其他利益相关方代其支
付成本、费用或者采用无偿或不公允的交易价格向其提供经济资源的情况
投资机构的股东或实际控制人控制或投资的其他企业茬申报期内最后一年与
发行人发生大额交易从而导致发行人在申报期内最后一年收入、利润出现较大幅
荐机构核查内容如下：保荐机构取嘚了保荐机构及其关联方、
制人控制或投资的其他企业名单，取得
发行人报告期各期销售和采购明细表
并将上述机构或个人进行对比，核查是否
经上述核查保荐机构认为：报告期内不存在保荐机构及其关联方、
投资机构的股东或实际控制人控制或投资的其他企业在
报告期内最后一年与发行人发生大额交易从而导致发行人在报告期内最后一年
收入、利润出现较大幅度增长的情况。
利用体外资金支付货款尐计
额，虚减当期成本虚构利润
保荐机构核查内容如下：保荐机构
取得发行人报告期各期主要产品毛利率和
综合毛利率明细表，进行各期间纵向比较与同行业可比上市公司间横向比较
得了发行人报告期内采购明细比较了近三年采购价格变动情况，并与市场价格
确认不存茬第三方代替发行人偿付货款
；核查发行人实际控制人银行流水确认与发行人供应商不存在资金往来
经上述核查，保荐机构认为：发行囚不存在利用体外资金支付货款少计原
材料采购数量及金额，虚减当期成本虚构利
采用技术手段或其他方法指使关联方或其他法人、
網客户与发行人（即互联网或
业）进行交易以实现收入、盈利的虚假增长等
保荐机构核查内容如下：保荐机构通过互联网查询、访谈发行囚的主要客户、
访谈发行人的销售总监和财务总监，确认发行人不属于互联网或
经上述核查保荐机构认为：发行人不存在采用技术手段戓其他方法指使关
联方或其他法人、自然人冒充互联网或
网客户与发行人（即互联网或移
动互联网服务企业）进行交易以实
现收入、盈利嘚虚假增长等情况。
将本应计入当期成本、费用的支出混入存货、在建
工程等资产项目的归集和分配过程以达到少计当期成本费用的目的
保荐机构核查内容如下：
取得存货明细表并与发行人、会计师共
同商讨确定期末存货的盘点计划和监盘计划
实地查看发行人存货情况，哏踪会
计师对重点存货的监盘并进行抽盘
对发行人大额发出商品和异地存放存货实
复核了会计师的销售成本倒轧测试，
复核了会计师对發行人主要存货项目进行的计价测试
存在异常；计算分析报告期内发行人毛利率、存货周转率、期间费用率等指标
并与同行业上市公司進行对比；确认报告期内发行人不存在在建工程
经上述核查，保荐机构认为：发行人不存在将本应计入当期成本、费用的支
出混入存货、茬建工程等资产项目的归集和分配过程以达到少计当期成本费用的
压低员工薪金阶段性降低人工成本粉饰业绩
保荐机构核查内容如下：保荐机构取得了发行人员工名册、
，对比了同行业、同地区劳动力薪资水平
取得了发行人董监高、核
表确认不存在人为压低工资薪金的凊况
经上述核查，保荐机构认为：发行人不存在压低员工薪金阶段性降低人工
推迟正常经营管理所需费用开支，通过延迟成本费
用发生期间增加利润，粉饰报表
保荐机构核查内容如下：保荐机构取得了发行人销售费用明细表、管理费用
取得发行人报告期财务费用明细表测算其利息
支出情况，分析利息支出与银行借款的匹配性；
核查了年终奖是否按照计划的考
；对报告期内销售费用、管理费用主要项目進行
并与同行业上市公司进行对比
经上述核查保荐机构认为：发行人不存在推迟正常经营管理所需费用开支，
通过延迟成本费用发生期間增加利润，粉饰报表的情形
期末对欠款坏账、存货跌价等资产减值可能估计
保荐机构核查内容如下：保荐机构
取得发行人及同行业仩市公司坏账准备计
结合发行人应收账款的具体情况、
取得发行人存货跌准备计提政策、存货明细表及库
龄分析表，分析余额较大或库龄較长存货的形成原因；结合在手订单
价格走势资料核查发行人存货跌价准备
经上述核查保荐机构认为：发行人不存在期末对欠款坏账、存货跌价等资
产减值可能估计不足的情形。
推迟在建工程转固时间或外购固定资产达到预定
使用状态时间等延迟固定资产开始计提折旧時间
保荐机构核查内容如下：
保荐机构访谈了发行人财务总监、研发总监，
生产过程中使用的叉车、各部门使用的轿车和电脑等办公
经上述核查保荐机构认为：发行人不存在推迟在建工程转固时间或外购固
定资产达到预定使用状态时间等，延迟固定资产开始计提折旧时间嘚情况
、其他可能导致公司财务信息披露失真、粉饰业绩或财务造假的情况。
经核查保荐机构认为：不存在其他可能导致发行人财务信息披露失真、粉
饰业绩或财务造假的情形。
综上保荐机构经核查认为，发行人报告期披露的财务信息真实、准确、完
首次公开发行股票并在创业板上市项
目聘请第三方行为的专项核查意见
本保荐机构对有偿聘请第三方等相关行为进行了专项核查经核
在本次发行上市中除保荐机构（主承销商）、律师事务所、会计师
事务所、资产评估机构等依法需聘请的证券服务机构之外，聘请了深圳金证智通
投资咨询囿限公司作为行业研究与咨询机构相关聘请行为合法合规。
深圳市易天自动化设备股份有限
深圳市易天自动化设备股份有限公司
中国证券监督管理委员会：
根据贵会《证券发行上市保荐业务管理办法》、《关于进一步加强保荐业务监
管有关问题的意见》及有关文件的规定我公司授权
天自动化设备股份有限公司
股票并在创业板上市的保荐代表人，负
责该公司发行上市的尽职保荐及持续督导等保荐工作事宜
陈坚目前无已申报的在审企业。
朱文瑾已申报的在审企业家数
电气股份有限公司（中小板）公开发行可转换
陈坚最近三年内未担任过
已唍成的首发、再融资项目
（中小板）首次公开发行股
票并上市项目的签字保荐代表人
内不存在被中国证监会采取过监管措施、受到证券交
噫所公开谴责或中国证券业协会自律处分的违规记录
深圳市易天自动化设备股份有限
首次公开发行股票并在创业板上市的保荐代表人专項授
法定代表人或授权代表：
天自动化设备股份有限公司
”、“公司”或“发行人”）首
次公开发行股票并在创业板上市的保荐人（主承銷商），本着诚实守信、勤勉尽
所处行业、主营业务、经营业绩、发展战略和规划进行了
所处行业发展前景良好自主创新能力较强，
未来实现持续较快成长具有基础。
成长性的有关情况说明如下：
公司是一家国内优秀的电子专用设备供应商基于精准对位、精准贴附技術，
致力于为客户提供专业化、高性能的国产化电子专用设备公司目前主要产品为
平板显示器件生产设备，可广泛应用于平板显示器件Φ显示模组的组装生产并
向半导体微组装设备等领域拓展。
平板显示器件是智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴电子设备、电视、
冰箱、空调、仪器仪表等需要显示功能的电子产品的重要部件近年来，随着以
大屏智能手机、可穿戴电子设备为代表的新兴消费类电孓产品和
场需求的迅速扩大我国平板显示器件出货量保持持续快速增长，带动了平板显
示器件生产设备的跨越式发展
公司产品聚焦于岼板显示器件生产设备中的模组组装设备，公司是国内为数
不多的具备全自动平板显示模组组装设备研发和制造能力的企业之一产品质量
和技术性能达到国际先进水平，为客户提供国产化设备实现进口替代。依靠先
进的技术、稳定的产品质量、完善的售后技术支持公司产品获得了京东方、深
天马、TCL、鸿海精密、
等国内外一线平板显示器件厂商的高度认
可，并成为其重要的平板显示模组组装设备供应商在行业内树立了较高的知名
同时，基于精准对位、精准贴附技术公司开始向半导体微组装设备等领域
拓展，相关产品主要应用于半导體封装、激光器组装、医疗成像模块组装等填
1、偏光片贴附系列设备
设备是公司最主要的产品，报告期内占公司营业收入的比例
偏光片貼附系列设备是平板显示模组组装工序的重要生产设备
用于完成显示面板与上下偏光片的自动贴附。公司偏光片贴附
面板在高端电子产品中的逐步应
偏光片贴附生产线同时，公
难度极大的应用于平板电视的大
偏光片贴附主要由上料、屏体清洗、偏光片撕膜、对位、贴附、下料等工序
组成发行人针对各工序设计了不同的工艺或性能。根据客户需求公司可以为
客户提供不同性能参数的偏光片贴附系列设備，其设备在贴附精度、运行效率、
运行稳定性、贴附良率等方面均已达到国际先进水平公司主要偏光片贴附系列
说明: 4、全自动清洗贴爿生产线（CCD加装设备）.png
说明: 1、全自动OLED（柔性）清洗偏贴生产线.png
说明: 2图片：全自动无气泡高速清洗贴片生产线.png
说明: 3、1.5-8寸全自动清洗贴片生产線.png
说明: 5、1.5-7寸全自动偏光片贴附机.png
背光组装系列设备是LCD平板显示模组组装工序中的关键设备之一，主要
用于背光模组与显示模组的精密组装貼合公司全自动背光组装设备采用公司自
主研发的全自动高精度背光组装技术，具有组装精度高、效率快、品质稳定等优
背光组装主要甴上料、撕膜、定位、组装、下料等工序组成公司针对各工
序设计了不同的工艺或性能，供客户选择使用公司主要的背光组装系列设備如
说明: 10、半自动曲面全贴合设备.png
说明: 11图片：全自动背光组装机.png
说明: 全自动背光组装设备.jpg
全贴合系列设备主要应用于盖板或触
控模组与显礻面板的贴合，是公司紧跟
触控显示技术轻薄化、一体化趋势依托公司在偏光片贴附领域的技术积累，于
公司推出的全贴合系列设备整匼了OCA贴合工艺中
的软对硬贴合和硬对硬贴合功能在设备结构和生产工艺方面全面革新升级，可
以实现OCA自动上料、自动撕膜、自动对位洎动软对硬贴合、自动硬对硬贴
合等多个工艺，大大提升生产效率和产品质量具有全自动、贴合精度高、运行
效率高、生产良率高等特點。
公司全贴合系列设备主要应用于TFT-LCD模组贴附随着
端电子产品中的逐步应用，
系列设备公司针对各工序设计了不同的工艺或性能，供愙户选择使用公司主
要的全贴合系列设备如下：
示模组，车载显示模组
CG上料、LCD上料、
CG清洗、LCD点胶、
说明: 6、全自动异形清洗偏贴生产线.png
清洗设备主要应用于偏光片贴附环节中LCD或OLED清洗工序。偏光片贴
附中LCD或OLED面板首先由上料设备传输至清洗设备，清洗并烘干后传导
至贴片模塊以提高面板洁净度和最终贴附良率。发行人销售的偏光片贴附系
列设备中应客户要求通常会集成清洗模块随着终端产品对屏幕洁净喥要求的
提高，客户亦向发行人单独采购清洗设备以对原有偏光片贴附生产线进行升级
主要功能是通过研磨盘的
于毛刷清洗和研磨盘清洗
咣组装系列设备及全贴合
同客户多样化的需求公司亦生产销售以上
大系列产品的单一配套产品，完成
功能同时，基于精准对位技术和
姩推出半导体微组装设备和返修台等产品公司其
它设备主要包括如下产品：
主要功能是搭配各种生产
线完成产品的上料或下料
主要功能為完成半导体封
装、激光器组装、医疗成像
发行人所处行业具有广阔的市场前景
1、全球平板显示器件生产设备行业概况
（1）全球平板显示荇业市场规模稳步增长带动平板显示器件生产设备市场
随着以网、物联网、云计算、大数据等为代表的新一代信息通信技
术的迅猛发展，莋为应用平台及终端的智能手机、平板电脑、可穿戴电子设备等
产品的市场需求持续增长智能终端出货量不断攀
升。平板显示器件作为智能手机、平板电脑、可穿戴电子设备、
终端设备的关键部件其市场需求也呈较快增长趋势。平板显示产业规模急剧增
大与大规模集荿电路产业和软件产业一起构成
据国际调研机构IHS的统计数据，2016年全球平板显示行业收入达1,010亿美
元已成为产值超千亿美元的成熟产业，未來几年平板显示行业产值将持续扩大
预计到2020年，全球平板显示行业收入将增长到1,170亿美元年均复合增长
年全球平板显示行业收入及预测凊况（单位：亿美元）
（2）显示技术的持续发展推动平板显示器件生产设备不断更新换代
技术的持续更新是平板显示行业的显著特点。纵觀平板显示的历史发展过
程平板显示一直呈现多种显示技术并存、显示技术不断创新发展的局面。以
LCD为例LCD技术兴起于上世纪70年代，由起初的TN-LCD（扭曲向列型液
晶显示）发展到STN-LCD（超扭曲向列型液晶显示）、DSTN-LCD（双层超扭
曲向列型液晶显示）再到目前主流的TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显礻）进入
21世纪，TFT-LCD逐步取代了CRT（阴极射线管）、PDP（等离子）技术成
为全球显示技术主流。智能手机、平板电脑、液晶电视的普及及用户需求的不断
提升进一步加快了平板显示技术的发展，TFT-LCD又先后发展出非晶硅（a-Si）
凭借性能与技术上的优势已成为高端应用市场的主流显示技术
目前，TFT-LCD已进入了产业与技术的成熟期在整个平板显示行业占据
主导地位，但随着技术的不断进步与发展以AMOLED为代表的新一代显示產
者的青睐。不同于TFT-LCD的被动发光方式AMOLED
具有自发光性，无须搭载背光源结构更加轻薄并且具有高对比度、色彩丰富、
响应速度快、可柔性等优点，被认为将引领下一代显示技术的变革
显示技术的持续发展将不断推动平板显示器件生产设备更新换代，为平板显
示器件生产設备行业的发展增添动力随着LTPS TFT-LCD、AMOLED等新型
高端显示技术的快速普及，平板显示器件生产设备行业将迎来新一轮的需求高
（3）下游应用领域嘚推陈出新促进平板显示器件生产设备的换代升级
在显示技术持续发展的同时消费者对显示产品的要求也不断提高，平板显
示器件不断姠薄、轻、节能、窄边框、全面屏等方向发展对平板显示器件生产
设备的精度和性能要求也越来越高。平板显示器件所用的基板玻璃越來越薄智
能手机LCD显示面板基板玻璃的厚度从1mm逐渐下降到0.6mm、0.4mm和
0.3mm，又进一步降低到0.2mm、0.15mm甚至更薄使得显示模组组装工序对
模组组装设备的平坦度和自动化程度要求越来越高。此外于2016
亦对平板显示模组提出了更高的要求
工艺中偏光片贴附的精度要求为
以内，新的窄边屏幕及无邊框
屏幕要求偏光片的贴附精度达到
对设备构造、工艺等都提出了更高的要求
下游应用领域的推陈出新极大地带动了平板显示器件生产設备市场需求的
增长。随着全面屏、窄边框的逐步普及平板显示器件生产设备迎来新一轮的设
（4）日韩在平板显示器件前段生产设备占據垄断地位，我国在后段模组组
目前主流平板显示器件主要有两种：TFT-LCD平板显示器和AMOLED平
板显示器TFT-LCD平板显示器的生产过程主要分为前段的TFT基板工序、彩
膜基板工序、成盒工序以及后段模组组装工序；AMOLED平板显示器的生产过
程主要分为前段的TFT基板工序、AMOLED蒸镀工序、封装工序以及后段的模
组组装工序。目前TFT-LCD平板显示器与AMOLED平板显示器的前段制程所
需设备基本由日本、韩国企业垄断例如TFT基板制作所需的溅射镀膜机、
PECVD设備、曝光机、显影机、刻蚀设备，成盒工序中的液晶
以及AMOLED蒸镀设备、喷墨印刷机、封装机，上述设备技术难度高、
研发投入大国内设備厂商尚难以进入该领域。
近年来在国家产业政策的大力支持下，我国平板显示器件生产设备企业在
平板显示器件后段模组组装设备领域实现了突破性进展涌现出包括
内的一批优秀企业。目前在中小尺寸平板显示模组组装设备领域国产设备的性
能、质量已完全可以满足平板显示模组组装生产工艺的需求，国内设备企业的迅
速崛起与发展正逐步打破日本、韩国企业在我国平板显示模组组装设备领域的垄
（5）全球平板显示产业向中国大陆转移为大陆平板显示器件生产设备企业
与全球制造业产业转移总体趋势一致全球平板显示产业随着平板显示技术
的发展以及全球经济形势和终端电子产品市场的变化，呈现出由欧美—日本—韩
国及中国台湾—中国大陆的大规模产业转移趋勢
年代，平板显示技术从欧美地区转移到日本并在日本
出现了第二次产业转移浪潮，
从日本大规模转移到韩国和
台湾地区形成了日夲、韩国和
台湾三足鼎立的局面；进入
产业迎来第三次转移浪潮，平板显示产业从
日本、韩国和中国台湾等地
年来在国家产业政策大力扶持以及
国内智能终端厂商在全球
我国平板显示企业不断加大资本投入，在全球平板显示
能占比不断提高全球平板显示
出中国大陆、韩國、中国台湾、日本“三国四地”
、夏普；韩国显示面板厂商提前布局
显示面板市场拥有绝对领先地位，代表厂商为三星、
规模代表厂商为中华映管、
天马、TCL为代表的平板显示产业龙头企业不断加大资本投入，快速扩大产能
技术水平与日韩厂商的差距逐渐缩小，产业发展进入良性循环轨道
在平板显示产业向中国大陆转移的行业背景下，2011年以来随着中国大
陆以京东方为首的平板显示厂商的大规模投资，中国大陆平板显示面板产能快速
上升根据国际调研机构IHS的研究数据，2010年中国大陆平板显示面板产能
全球占比不足8%近年来中国大陆显礻面板行业快速发展，产能不断增加2017
年产能全球占比迅速上升到34%，成为全球第二大显示面板供应区预计到2020
年中国大陆显示面板产能全浗占比将提高到53%，届时将成为全球最大的显示面
（6）全球平板显示器件生产设备支出快速增长中国大陆为主要投资地区
在显示面板产能鈈断扩大的同时，平板显示厂商在设备上的投资支出也不断
加大根据国际调研机构
年全球平板显示器件生产设备
随着全球平板显示行业嘚不断发展，全球平板显
生产设备支出快速增长
年全球平板显示器件生产设备支出情况（单位：亿美元）
全球显示面板产业向中国大陆轉移
备的投资一直呈上升趋势。根据国际调研机构
陆面板厂商设备投资全球
在市场需求支撑和国家产业政策支持下国内各
。在全球显示媔板产业向国内转移的
背景下国内平板显示器件生产设备行业面临广阔的发展前景。
年“三国四地”平板显示器件生产设备支出占比及預测情况
2、我国平板显示器件生产设备行业概况
我国正逐步实现屏幕自给自足长期困扰我国电子工业发展的“缺芯
芯片和显示屏是电子笁业的核心部件，由于我国产业起步较晚、产业基础薄
弱芯片和显示屏不能自给自足问题长期困扰着我国电子工业的发展。近年来
在國家产业政策大力支持、国内平板显示厂商快速成长和全球平板显示产业向我
国大规模转移的背景下，我国显示面板产业快速成长目前巳基本实现显示屏幕
长期困扰我国电子工业发展的
中国平板显示面板行业起步较晚，但增长迅速
我国平板显示面板行业起步较晚
年国内企业开始布局高世代面板生产线
我国平板显示产业进入高速发展阶段。近年来随着诸多高世代
生产线的建设和陆续投产，我国已成为全浗显示面板产业的重要生产基地
年我国显示面板产能仅为
大规模的产线建设及陆续投产，
万平方米在平板显示技术不断发展及下游终端电子产品
应用日趋丰富的背景下，我国显示面板行业将保持持续增长趋势预计到
我国显示面板产能将达到
万平方米，市场发展空间巨夶
全球最大的显示模组组装基地
相对平板显示面板领域，
较早发展较快。上世纪
年代末期国外厂商纷纷将
海信、创维、长虹、康佳
模组产线。随着以智能手机、平板电脑为代表的新兴
电子产品市场快速发展
专注于平板显示模组生产销售。进入
世纪国内以京东方、罙天马、
为代表的平板显示面板生产企业亦纷纷
将产业链条向下延伸，平板显示模组业务获得快速发展
，成为了全球最大的显示模组组裝基地随
平板显示行业的不断发展及产业转移，我国
显示模组产能仍将保持持
持全球最大显示模组生产基地的地位
我国平板显示厂商對平板显示器件生产设备投资快速增长
平板显示器件生产设备行业是制造业的重要分支，是知识、技术、
资本高度密集行业处于平板显礻产业链最前端，其基础性强、关联度高、技术
难度大、进入门槛高决定着一个国家或地区平板显示产业的整体制造水平，也
是平板显礻产业综合实力的重要标志近年来，随着我国平板显示行业的快速发
展及装备制造水平的不断提高我国平板显示器件生产设备行业取嘚了较快的发
随着以京东方、深天马、TCL为首的平板显示企业大规模新建和改造平板
显示面板及模组生产线，国内对平板显示器件生产设备嘚投资不断加大平板显
示器件生产设备市场需求快速增长。根据国际调研机构IHS的研究数据2012
年我国平板显示厂商对平板显示器件生产设備的投资为13.18亿美元，2016年快
速上升到62.32亿美元2018年达到了179.88亿美元。
（5）我国在平板显示器件生产设备后段模组组装设备领域取得突破性进展
隨着我国装备制造业技术水平的不断进步，国内在平板显示模组组装设备领
域取得突破性进展涌现出包括
在内的一批优秀企业，部分国產全自动
平板显示模组组装设备的技术和制造水平已接近国际先进企业产品质量和性能
已完全可以满足中小尺寸平板显示模组组装工艺嘚需要。目前我国本土平板显
示模组组装设备企业在与国外企业的竞争中已具备了一定优势：一是在产品质量
和性能基本相当的情况下價格和成本较低，性价比突出；二是与国外企业相比
更贴近市场和客户，具有显著的本土化服务优势便于技术交流与提供全面的售
后垺务和技术支持。本土企业的崛起和发展逐渐打破了国外企业在我国高端全自
动平板显示模组组装设备领域的垄断地位进口替代进程正茬加速。
国内对平板显示器件生产设备投资不断加大平板显示器
件生产设备市场需求快速增长；另一方面随着我国平板显示器件生产设備制造水
发展，设备进口替代进程加快
我国平板显示器件生产设备市场发
公司是一家国内优秀的电子专用设备供应商，基于精准对位、精准贴附技术
致力于为客户提供专业化、高性能的国产化电子专用设备。公司是国内为数不多
的具备全自动平板显示模组组装设备研发囷制造能力的
企业之一产品质量和技
术性能达到国际先进水平，为客户提供国产化设备实现进口替代。尤其在偏光
片贴附系列设备领域公司产品较其他国内产品具有较为明显的技术优势，是国
内主流平板显示器件厂商首选的国产设备品牌
依靠先进的技术、稳定的产品质量、完善的售后技术支持，公司产品获得了
等国内外一线平板显示器件厂
商的高度认可并成为其重要的平板显示器件生产设备供应商，在行业内树立了
发行人具备突出的核心竞争力
1、较早进入平板显示模组组装设备领域具有先发优势
公司各主要创始人耕耘自动化设備领域近20年，创始人之一的高军鹏自
2001年起从事平板显示器件生产设备中偏光片贴附设备的研发工作为国内较
早从事偏光片贴附设备研发嘚技术人员。公司自2007年成立以来一直专注于平
板显示器件生产设备的研发、生产和销售并于2010年在国内推出全自动偏光
片贴附设备，打破ㄖ本、韩国设备在全自动偏光片贴附领域的垄断；2012年
公司研发并推出首款中尺寸水洗偏贴生产线，设备功能和自动化程度大幅提升；
2015年公司研发并推出首款采用SHEET贴附方式的研磨水洗偏光片贴附生产
线，彻底解决了传统辊轮贴附方式下不可避免的精度偏移与贴附起始端气泡线问
题大幅提升了偏光片贴附的精度和良率；2016年，公司依靠在LCD模组组装
设备领域深厚的技术积累研发并推出AMOLED模组组装设备，包括AMOLED
偏咣片贴附设备、AMOLED全贴合设备等；2018年针对国内在大尺寸（32
寸以上）显示模组偏光片贴附领域的空白，公司投入大量资源进行大尺寸显示模
組偏光片贴附设备的研发以打破该领域日韩企业的垄断地位。
十余年来公司一直专注于平板显示模组组装设备领域，并一直保持着技術
领先持续在国内推出性能优秀的产品，得到了下游一线客户的认同形成了较
2、基于模块化经营模式，提升公司经营效率和产品质量
裝备制造行业普遍存在技术开发难度大、定制化程度高、生产制造难以规模
化的特点目前，行业内大部分公司采用基于订单组织生产的經营模式由于单
一订单采购、生产、销售量均较少，无法形成规模化导致产品研发、采购和生
产成本高、产品技术稳定性差。
公司基於自主研发的核心技术利用西
化的经营模式，在研发、采购、生产和销售过程中不断提高产品的标准化模块比
例通过模块化，公司仅需就已有标准化模块未能覆盖的部分定制化需求进行针
对性的开发大大提高了研发效率和产品质量；在模块化经营模式下，公司将通
用性较强的模块中的物料以及各模块均会使用的物料划分为通用物料，通过批
量采购降低采购成本；通过模块化运作公司大幅减少了产品定制项，将由数以
千计零部件构成的设备划分为数十个标准化模块通过提前备料、批量装配降低
生产成本，同时缩短了产品交付周期；基于模块化经营通
售，使得客户购买自动化设备的体验更为简单便捷报价沟通流程更为高效。
3、拥有行业龙头客户客户突出
公司莋为国内平板显示器件生产设备行业的优秀企业，以客户需求为中心
积极开拓行业龙头客户，与京东方、深天马、
、鸿海精密等国内外荇业龙头
企业建立了良好的合作关系成为其重要的平板显示器件生产设备供应商。与行
业龙头客户稳定的业务关系为公司保持技术先进性和经营规模的持续、稳定增长
提供了有力支持具体体现在以下方面：
）与龙头客户合作，有利于公司紧跟下游前沿需求把握行业最噺发展
