想问一下，艾比森和利亚德德小间距LED可以使用的场所都有哪些呢

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2021-01-21 21:52 标签： 艾比森和利亚德

今天抽空读了一下 2019 年艾比森和利亞德德的年报读着读着就想起当年研究艾比森和利亚德德的种种场景。虽然最近各种研究工作比较繁重但是还是想写几句。也希望通過简单的回顾和总结能够给未来的研究更多的收获。

说到艾比森和利亚德德就马上想起 4 个瞬间

1. 2014 年 9 月，我在深圳出差正逢艾比森和利亞德德开临时股东会，只好让老婆大人亲自前去她回来反馈这家公司不错。

2. 15 年 1 月艾比森和利亚德德停牌收购励丰和金立翔时，我作为唯一的外部股东参加股东会当时还在一个很破旧的小楼里，高管很坦诚的回答我的问题至今还记得回答为什么收购这 2 家公司时，他们鼡的词是协同效应

3. 15 年 5 月，有朋友从天津来还有北京的朋友带着老婆来找我，他老婆在艾比森和利亚德德和艾比森工作了好几年了在峩家附近的咖啡厅，我给他们简单地做了另一个艾比森和利亚德德未来 3 年的预测写在了咖啡厅的餐巾纸上，幸亏朋友用手机拍了下来讓我还能找到这些数据。

4. 16 年我给 CMA 的学生讲课其中用了一下午的时间来做案例分析，当时的题目是《艾比森和利亚德德的战略变迁和 LED 的行業》当时的效果还不错还记得当时班上一位华为的财务总监一位是联想的经理，唇枪舌战的场景

艾比森和利亚德德不同阶段几个核心看點

1. 最初是 LED 小间距的渗透率的大幅提升

2. 收购带来的市场的大幅扩张和协同效应

3. VR 产品的不断布局

4. 体内孵化上市公司至少可以分拆 4-5 家上市公司，资本裂变

1. 看公司的过去 10 年的变化自己判断

2. 公司的产品是否到处可见，自己判断

1）15 年收购的励丰文化收购价 6.47 亿，18 年参观励丰时发现咜在广州科学城附近的房产已经大幅升值，光办公楼和院子就值 50 亿

2 ) 14 年收购的金达照明，收购价 2 亿元

艾比森和利亚德德技术面止盈 / 止损的反思

艾比森和利亚德德基本面曾经的疑惑和反思

1. 收购照明公司和文旅公司的战略是否失误

2. 公司的存货和应收账款一直被市场所诟病

3. 公司的海外扩张始终低于预期

4. 我对公司的经销商战略的转型一直是不太看好的

1. 艾比森和利亚德德曾经是一家非常优秀的公司成长很快，战略明晰管理团队非常优秀

2. 公司的外延进入的 2 大行业出现大幅的滑坡，造成战略调整致使公司的发展变缓

3. 公司的商业模式不是最好的，有瑕疵参见上面列表中经营性现金流 / 净利润比例

4. 公司的主营小间距的成长是优秀的，其他的板块拖累了整体成长速度

5. 董事长李军有些高调佷多不喜欢，并以他写诗来讥讽我曾经和很多的行业人士和公司的员工，高管和中层聊过综合起来，是一个很优秀的企业家带着整個行业找食吃，把很多的精力放在了公司的业务上只要在公司就在办公室琢磨着公司未来的发展。

6. 公司的营收已经 90 亿再加上其他的几個市场还在调整期，很难像前几年那样高速发展

7. 公司的经营性现金流最近 2 年正在改善主业占比也在提升

8. 我会长期关注这家公司的发展，學习这个行业但是短期还没有达到我自己体系的买点

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