&|&&|&&|&&|&&|&&|&
杭齿前进(601177)公告正文
杭齿前进：2013年杭州前进齿轮箱集团股份有限公司公司债券信用评级报告
&&&&&&&&&&&&&&&&2013&年
&&&&&&[此处键入本期债券名称全称]杭州前进齿轮箱集团股份有限公司公司债券
&&&&&&&&&信信用用评评级级报告报告
&&&&&&&&&&&&&主体长期信用等级:&AA&级
&&&&&&&&&&&&&本期债券信用等级:&AA+&级
&&&&&&&&&&&&&评级时间:&2014&年&5&月&28&日
&&&&上海新世纪资信评估投资服务有限公司
&&&&Shanghai&Brilliance&Credit&Rating&&&Investors&Service&Co.,&Ltd.新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013&年
&&&&杭州前进齿轮箱集团股份有限公司公司债券
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&信用评级报告释义杭齿前进,该公司,或公司:杭州前进齿轮箱集团股份有限公司萧山国资,或担保人:杭州市萧山区国有资产经营总公司新世纪公司,或本评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司本期债券:2013&年杭州前进齿轮箱集团股份有限公司公司债券一、&概况(一)&发行人概况
&&&&该公司原名“杭州前进齿轮箱集团有限公司”,成立于&1997&年&3&月。根据杭州市萧山区人民政府(简称“萧山区政府”)萧政发[2008]79&号文件、浙江省国有资产管理委员会浙国资函[2008]21&号文件批复,公司以杭州市萧山区国有资产经营总公司(简称“萧山国资”)、中国华融资产管理公司(简称“华融资产”)和中国东方资产管理公司(简称“东方资产”)等三家法人单位作为发起人,于&2008&年&9&月依法整体变更为股份有限公司,并更为现名,初始注册资本为&27200&万元。2009&年&3&月,根据萧山区政府萧政发[2009]21&号文件的批复,公司向&81&名经营团队成员定向增发&2706&万股有限售条件股份,注册资本增至&29906&万元。2010&年&9&月,公司首次公开发行&A&股股票&10100&万股,并在上海证券交易所挂牌交易(股票代码:601177),发行后注册资本增至&40006&万元。截至&2013&年末,公司注册资本仍为&40006&万元。
&&&&该公司主要从事各类齿轮传动装置的设计、制造、销售等,产品主要包括船用齿轮箱、工程机械变速箱、汽车变速器和风电及工业传动产品等。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings(二)&本期债券概况
&&&&&&&&经该公司&2013&年第二届董事会第十九次会议和&2013&年第二次临时股东大会审议通过,公司已向中国证监会申请公开发行不超过人民币&4亿元的公司债券,期限为&5&年以上。本期债券拟发行金额为&4&亿元,期限为&5&年(如图表&1&所示)。公司拟将本期债券所募资金用于偿还银行贷款。
&&&&&&&&图表&1.&&&&&&拟发行的本期债券概况
&&&&债券名称:&2013&年杭州前进齿轮箱集团股份有限公司公司债券
&&&&发行规模:&人民币&4&亿元
&&&&债券期限:&5&年(附第&3&年末发行人上调票面利率和投资者回售选择权)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期公司债券票面利率将根据网下询价结果,由发行人与保荐人(主承销商)按照
&&&&&&&&&&&&&&&&&&国家有关规定在利率询价区间内协商确定,在债券存续期前&3&年保持不变。如公司
&&&&债券利率:&行使上调票面利率选择权,未被回售部分债券存续期后&2&年的票面年利率为债券存
&&&&&&&&&&&&&&&&&&续期前&3&年的票面年利率加上调基点,在债券存续期后&2&年固定不变。债券的利率
&&&&&&&&&&&&&&&&&&将不超过国务院限定的利率水平
&&&&&&&&&&&&&&&&&&本期债券采用单利按年计息,不计复利。每年付息一次,到期一次还本,最后
&&&&付息方式:
&&&&&&&&&&&&&&&&&&一期利息随本金的兑付一起支付
&&&&增级安排:&杭州市萧山区国有资产经营总公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保
&&&&&&&&资料来源:杭齿前进
&&&&&&&&2012&年&11&月&9&日,该公司发行了金额为&2&亿元的短期融资券,期限为&365&天,到期一次性还本付息。2013&年&5&月&10&日,公司发行了金额为&3&亿元的短期融资券,期限&365&天,到期一次性还本付息1。截至2014&年&3&月末,公司已发行尚未到期的待偿付债券本金余额为&3&亿元。二、&公司管理
&&&&&&&&该公司为&A&股上市公司,萧山国资的控股地位较为稳定。公司法人治理较为规范,能够按照《公司章程》的规定独立开展经营活动。公司职能部门分工较明晰,并按照主要产品类别设分管领导。总体看,公司管理体系较健全,保障了公司经营决策的有效贯彻和各业务的顺利开展。(一)&股权状况
&&&&&&&&该公司控股股东为萧山国资。2010&年&9&月公司首次公开发行股票后,萧山国资持股比例有所下降,但仍处于相对控股地位。截至&2013&年末,1
&&&&该短期融资券已于&2014&年&5&月&14&日完成兑付。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings萧山国资持股比例为&45.01%;第二大股东为华融资产,持股比例为15.03%。杭州市萧山区财政局持有萧山国资&100%的股权,是公司的实际控制人。
&&&&萧山国资成立于&1993&年&6&月,是具有独立法人资格的国有独资企业。萧山国资主要从事受托的国有资产经营管理、调剂、控股和入股;对区内闲置国有资产的调剂、转让、租赁;经批准的对外投资;土地储备和经营开发;现有经营性国有资产的整合和重组。截至&2013&年末,萧山国资注册资本为&21.20&亿元,经审计的资产总额为&591.12&亿元,所有者权益为&235.65&亿元;2013&年实现净利润&6.78&亿元,经营性现金净流量为13.13&亿元。
&&&&&&&&&&&&&&&图表&2.&&&&&&杭齿前进与实际控制人关系图
&&&&&&&&&&&&&&&&&注:根据杭齿前进提供的资料绘制(截至&2013&年末)(二)&与控股股东之间关系
&&&&该公司按《公司法》、《证券法》及其他有关规定,制订了《公司章程》,并设股东大会、董事会和监事会,就其人员构成、职权、选聘程序和议事规则作出了明确规定。
&&&&该公司的股东大会是最高权力机构,董事会对股东大会负责;董事会由九名董事组成,其中设董事长一名、副董事长一名、独立董事三名和职工董事一名;非职工董事由股东大会选举,职工董事由公司职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生,任期三年。监事会由五名监事组成,其中设监事会主席一名,职工监事两名,监事会主席由监事会选举产生。公司按照《公司章程》的规定独立开展经营活动,控股股东通过股东大会依法行使自己的权利。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings(三)&关联交易
&&&&该公司日常关联交易金额相对较小,一般采用市场定价,对公司业绩影响较小。2013&年,公司未向关联方采购货物;公司向关联方提供服务的金额为&28.30&万元,为向杭州依维柯汽车变速器有限公司(简称“杭维柯变速器”)提供服务的收入。公司应收关联方的款项占资产的比例很低,对公司财务状况的影响有限。公司对关联方的其他非流动负债为8882.38&万元,为萧山国资代付改制款,萧山国资同意保留上述负债。公司生产经营并不依赖于该笔资金,上述关联债权债务对公司经营成果及财务状况不会产生重大影响。
&&&&2012&年,该公司将杭维柯变速器及杭州依维柯汽车传动技术有限公司(简称“杭维柯传动”)各&19.50%的股权转让给萧山国资,转让价格分别为人民币&3552.31&万元及&4811.76&万元,合计人民币&8364.07&万元;此后,公司与萧山国资按各自所持参股子公司杭维柯传动的股权比例分别对杭维柯传动进行增资,公司对杭维柯传动增资&1507.83&万元。2013&年,公司对杭维柯传动增资&2863.50&万元,增资后,杭维柯传动实收资本为55560&万元。截至&2013&年末,公司对杭维柯变速器和杭维柯传动器持股比例均为&13.83%。
&&&&图表&3.&&&&2013&年末公司关联方款项余额&(万元)
&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额&&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&金额
&&&&&&&应收账款&&&&&&&&&&&&&&&&&&104.97&&&&&&&其他非流动负债&&&8,882.38
&&&&资料来源:杭齿前进&2013&年年报(四)&高级经营管理者
&&&&该公司高级经营管理团队由总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人及总工程师组成,其任命均须经过董事会提名委员会提名以及董事会批准。公司高级经营管理人员均具有丰富的相关经营管理经验,有利于业务的顺利开展。
&&&&该公司董事会对董事、监事和高级经营管理人员的业绩和履行职责情况进行年度考评,实行基本薪金与奖励年薪相结合的激励机制。此外,公司董事、监事和高级经营管理人员均为公司股东。在约束机制方面,公司通过章程,以及财务、人力资源管理等内部管理制度对高层管理人员的履行职责行为、权限、职责等作相应的约束。
&&&&近三年,该公司现任董事、监事和高级经营管理人员无违法、严重违规和重大违约记录。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings(五)&组织架构
&&&&&&&该公司组织架构设置符合自身的业务需要,现设有采购配套部、供应管理部、制造管理部、市场管理部、投资发展部和计划财务部等职能部门(如图表&4&所示)。此外,公司下设齿轮厂、热处理厂等生产分厂以及船机与成套销售公司、工程产品销售公司等营销单位。公司由&3&名副总经理分管船用齿轮箱、工程机械变速箱和风电及工业传动业务,1&名总经理助理分管汽车变速器业务。公司各职能部门、生产分厂以及销售公司职责分工明确,能够满足公司日常的经营管理需要。
&&&&&&&图表&4.&&&&&&&&&公司组织结构图
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&股东大会
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&审计委员会&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&监事会
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&战略委员会&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&董事会
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&董事会秘书
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&提名委员会
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&薪酬与考核委员会&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投资评审小组
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&总经理&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&预算管理委员会
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&重大合同评审小组
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&质&&&&&&&&&船
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(&&&&&(&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&工&&&&&&&&&&配&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&董
&&&&&&&&计&&&人&&&市&&&&公&&&&&&&&&&&&&&&&&&量&&&&&&&&&机
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&程&&&&&&&&&&&&&&&&&工&&&&制&&&&&&&&&&&&&供&&&&&采&&&&&仓&&&&&&进&&&&&&&&&工
&&&&内(&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投法&&&企内&&&&&&&&&&技&&&与&&&&&&&&&&&&&&&件&&&&&&&&&&&&&&&&&综安&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&事
&&&&部监&&&&划&&&力&&&场&&&&司&&&资律&&&业部&&&&体&&&&&&&&&成
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&产&&&&&&&&&&&&&&&&&程&&&&造&&&&合全&&&&&应&&&&&购&&&&&储&&&&&&出&&&&&&&&&艺&&&证会
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&术&&&&&&&&品&&&&&&&&&&服
&&&&审察&&&&财&&&资&&&管&&&&办&&&发事&&&管控&&&&系&&&&&&&&&套&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&管&&&&管&&&&保环&&&&&管&&&&&配&&&&&管&&&&&&口&&&&&&&&&管&&&券办
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中&&&销
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&销&&&&&&&&&&务
&&&&计室&&&&务&&&源&&&理&&&&公&&&展务&&&理制&&&&运&&&&&&&&&&&&&&售&&&&&&&&&&&&&&&&&理&&&&理&&&&障保&&&&&理&&&&&套&&&&&理&&&&&&公&&&&&&&&&理&&&部公
&&&&部)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&部部&&&部部&&&&&&&&&&心&&&售
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公&&&&&&&&&&中&&&&&&&&&&&&&&&&&部部&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&室
&&&&&&&&部&&&部&&&部&&&&室&&&&&&&&&&&&&&&&&&行&&&&&&&&&公&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&部&&&&部&&&&&&&&&&&&&部&&&&&部&&&&&部&&&&&&司&&&&&&&&&部
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&)&&&&&)&&&&&&&&&&&&&&&司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&司&&&&&&&&&&心&&&&&&&&&&&&&&&&&&&)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&部
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&工
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&大&&&&&&&&&&中
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&液
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&汽&&&&&&&&&&功&&&&&&&&&&功&&&&&粉
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&机&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&热&&&&&&(&&&&&压&&&&变
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&车&&&&&&&&&&率&&&齿&&&&&率&&&&&末&&&&&&&&&&装装
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&械&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&处&&&&&&&&&&&&&离&&&&矩
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&事&&&&&&&&&&齿&&&轮&&&&&齿&&&&&冶&&&&&&&&&&备备
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&变&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&理&&&&&&&&&&&&&合&&&&器
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业&&&&&&&&&&轮&&&厂&&&&&轮&&&&&金&&&&&&&&&&厂处
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&速&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&厂&&&&&&)&&&&&器&&&&厂
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&部&&&&&&&&&&箱&&&&&&&&&&箱&&&&&厂
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&箱&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&厂
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&厂&&&&&&&&&&厂
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&厂
&&&&&&&&&&&&&&&&&&资料来源:根据杭齿前进提供的资料绘制(截至&2013&年末)
&&&&&&&截至&2013&年末,公司共有全资子公司&9&家,控股子公司&9&家,纳入合并报表范围的子公司共&18&家(如附录一所示)。(六)&人力资源
&&&&&&&截至&2013&年末,该公司母公司在职员工共&2330&人,其中,专业技术人员&398&人,占母公司职工总人数的&17.08%;具有本科及以上学历的员工&472&人,占母公司职工总人数的&20.26%。总体而言,公司人力资源配备基本能满足现有经营管理需要,但随着业务发展,技术人员的
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings需求将有所加大。(七)&业务管理
&&&&该公司已经建立起一套较完整的管理制度,能够满足日常经营需要。
&&&&在财务管理方面,该公司设立基本结算账户,对母公司资金进行统一收取和支付,控制资金流向、流量。在资金支付环节,母公司所有资金支付,采取分级审批,一般须经相关部门以及公司总会计师审批后方可支付。较大额资金支付还需由公司总经理审批。对子公司的资金管理,公司计划财务部主要通过子公司月度财务报表及相关统计数据对资金使用进行监控,此外,子公司在重大资金支付前须报公司计划财务部同意。在资金收取环节,销售回笼资金统一划入基本结算账户。公司计划财务部按月编制应收账款明细表,向公司主管领导以及相关部门领导反映应收账款的余额和账龄等信息,及时分析应收账款管理情况,提请相关部门采取相应的催收措施。在成本核算方面,公司成本核算采取两级核算。每月末各生产分厂进行成本核算,形成生产成本报表,由计划财务部汇总后,形成公司生产成本报表。
&&&&在对外投资方面,该公司建立了投资决策分级审批制度,明确规定所属单位相关权限。子公司无权擅自对外投资。公司投资发展部对投资项目进行调研,制作《可行性研究报告》、《项目建议书》和《投资方案》等投资分析资料,上交公司战略委员会下属投资评审小组和总经理审核,此外,投资项目按金额大小,还须经过董事会或股东大会审批。投资项目实施后由投资发展部、计划财务部进行后续跟踪管理与控制。
&&&&在子公司管理方面,该公司向子公司委派董事、监事和高级经营管理人员。每年末各子公司向公司计划财务部上报下年度财务预算。公司计划财务部定期取得各子公司月度财务报表和生产经营管理分析资料,并联合投资发展部对子公司管理体制、日常运营、重大投融资决策、资产重组等重大事项进行监督和审核,公司内部审计部对其经营情况进行定期和不定期审计。
&&&&在对外担保方面,该公司实行统一管理。对于在股东大会授予董事会权限范围内的,由董事会批准;在股东大会授权范围以外的,须经股东大会批准。各子公司严禁对外提供担保。
&&&&在预算管理方面,该公司实行全面预算管理,并建立了全面预算管理和考核制度。公司计划财务部作为预算工作机构,具体负责预算的制定和考核工作。公司预算采用“由下而上”和“由上而下”相结合的编
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings制方式,每年末根据公司经营目标,计划财务部连同各营销部门提出下年度销售预算,并提交公司决策层,在获批准后以此制定下年度财务预算及各单项预算。计划财务部每季度对预算执行情况进行分析,保证预算目标顺利完成。
&&&&在质量控制方面,该公司质量体系运行部制定了《质量管理手册》和《质量体系程序文件汇编》,建立了多层次的质量控制体系。在生产分厂及子公司设立检查站,对零件精加工、热处理、装配等关键工序采取严格的过程监控。公司质量部不定期进行产品质量检测。另一方面,公司对不同规格的产品制定了相应的检验规范,以细化检测标准。三、&业务运营(一)&经营环境
&&&&2013&年以来我国经济发展的外部环境仍较复杂,国内面临经济结构转型的压力大,产业结构性风险有所提升,地方政府债务风险犹存。从中长期看,中国经济将伴随着经济结构调整、产业升级、区域经济结构优化、城镇化、内需扩大而保持稳定的增长。
&&&&2013&年,中国经济增长所面临的外部环境相对复杂,美国经济在量化宽松政策带动下继续缓慢回升,欧洲经济增长整体乏力、复苏前景仍不明朗,日本经济受益于宽松的货币政策而有所回升;金砖国家经济增长呈现整体回落态势。2014&年,美、日逐步退出量化宽松货币政策的节奏可能有所加快,但是,美、日仍将继续实施低利率的宽松货币政策刺激经济增长;欧洲为了继续减缓主权债务和银行业的结构性危机,量化宽松的货币政策继续实施的可能性较大;而大部分发展中国家也将维持低利率的宽松货币政策。
&&&&2013&年,在国际经济弱势复苏的过程中,中国的进出口差额进一步缩小、投资增速继续下降,消费拉动也不足,中国的经济增速回落中趋稳。以钢铁、水泥、有色金属等为代表的产能过剩行业景气度有所回落,产业的结构性风险有所提升;在地方融资平台的融资额继续扩大、地方政府财政的显性化程度仍不够高的情况下,地方的区域性结构性风险仍然存在。2014&年,中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。从货币政策看,2013&年&6&月以后所形成的货币供求紧平衡状态、利率在市场化条件下的大幅波动等状况在&2014&年仍将会继续维持;为了应对
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings2014&年可能出现的通货膨胀预期及保持经济的合理增速,中国的货币政策总体上趋向于稳健、货币投放量不会有明显的收缩;从财政政策看,积极扩张的财政政策仍然会得到延续,财政支出将伴随着城镇基础设施的完善、保障房建设的动工和公共开支的增加而上升;地方政府的债务水平随着简政放权和民营资本的介入而放慢增长速度,地方政府的债务结构也会随着改革的深入逐渐优化。
&&&&&&&从中长期看,中国经济将伴随着经济结构调整、产业升级、区域经济结构的优化、城镇化的发展、内需的扩大而保持稳定的增长。但是,在国际经济、金融尚没有完全稳定的条件下,在国内经济增长驱动力转变及产业结构调整和升级过程中,中国国内的经济增长和发展依旧会伴随着诸多结构性风险,包括区域结构性风险、产业结构性风险及国际贸易和投资的结构性摩擦风险。
&&&&&&&该公司主业齿轮传动装置属于支持国民经济发展的基础产品,其需求受船舶、机械等行业发展的驱动,与全社会固定资产投资情况联系较密切。根据&Wind&资讯,&年我国固定资产投资完成额增长迅速,年均复合增长率为&26.52%,有效带动了我国齿轮传动装置行业的发展。&年我国固定资产投资完成额分别同比增长&20.65%和19.65%,增速明显放缓,船舶、机械等行业均受到影响,进而波及齿轮传动装置行业。
&&&&&&&“十一五”期间,齿轮制造行业发展较快。但受到下游行业需求缩减、产能过剩等因素影响,2012&年以来齿轮制造行业景气度总体下滑。2009&年以来国家发布了一系列与齿轮行业相关的政策和规划,未来我国齿轮行业的产业升级将加快。
&&&&&&&根据国家统计局国民经济行业分类,齿轮行业隶属于“通用设备制造”。按照产品用途,齿轮行业可分为三类:车辆齿轮、工业齿轮及齿轮专用装备;车辆齿轮产品应用的领域包括各类汽车、摩托车、工程机械、农机和军用车辆等;工业齿轮产品应用的领域包括船用、矿山和冶金等;齿轮专用装备主要为齿轮专用机床、刀具等齿轮制造配套设备。近年来,我国齿轮行业得到快速发展,根据&Wind&资讯,&年我国齿轮及齿轮减、变速箱制造行业主营业务收入分别为&762.50&亿元、1004.62&亿元和&1233.03&亿元2,环比增幅分别为&31.75%和&22.74%。受到下游行业需求缩减的影响,2012&年齿轮制造行业景气度明显下滑,当年我国齿轮减、2
&&&&&年我国齿轮及齿轮减、变速箱制造行业主营业务收入为&1-11&月数据。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings变速箱制造行业主营业务收入为&1082.12&亿元,较&2011&年明显减少。2013年,我国齿轮行业有所复苏,当年齿轮减、变速箱制造行业主营业务收入为&1309.64&亿元,但齿轮行业依然面临下游行业需求不足、产能过剩等问题。
&&&&根据&Wind&资讯,截至&2013&年末,国内齿轮传动装置制造商共有796&家,目前已形成了国有控股企业、外资独资及合资企业、民营企业三足鼎立的局面。根据国家统计局数据,齿轮行业中民营企业的地位越来越显著,其数量已达整个行业的&80%左右,资产总额、销售收入和利润均占行业总额的&50%左右。目前,国内齿轮行业中年销售额达&1&亿元以上的企业有&50&家左右,其中规模较大的齿轮装置制造商包括南京高速齿轮制造有限公司(简称“南京高齿”)、重庆齿轮箱有限责任公司(简称“重庆齿轮”)和杭齿前进等。各企业专注于不同应用领域,在船用齿轮箱和工程机械变速箱领域,杭齿前进处于领先地位;在风电增速箱领域,南京高齿、重庆齿轮占据了国内主要的市场份额;在工程机械变速箱领域,市场参与者主要为杭齿前进及各大型工程机械制造商下属变速箱厂。目前,国内齿轮市场以国产产品为主,但在高端市场中欧美或合资齿轮制造商占据优势。国内规模较大的齿轮装置制造商亦不断提高技术研发能力,产品技术和质量水平有一定提高,在部分领域已经开始具备与欧美齿轮制造商展开竞争的能力。总体而言,齿轮行业市场竞争较为激烈。
&&&&2009&年,国务院常务会议审议并原则通过《装备制造业调整和振兴规划》,以加快装备制造企业兼并重组和产品更新换代,促进产业结构优化升级,全面提升产业竞争力;同时,把装备制造业的技术进步列为重点支持项目。根据《机械基础件等三基产业“十二五”规划》,齿轮传动装置制造业为亟需发展的重点行业,将大型、高参数齿轮及传动装置列为发展的重点,着力解决高端技术创新能力薄弱、产品供给不足、产品总体水平偏低和生产装备落后等问题,力争到&2015&年,齿轮传动装置制造业总产值提升到&2940&亿元,保持年均增长&15%。国务院于&2011&年&12月发布了工信部等九部委联合编制的《工业转型升级规划(年)》,提出大力发展先进装备制造业,加快机床、汽车、船舶、发电设备等装备产品的升级换代,并将高速精密齿轮、变频调速装置和传动齿轮箱并列为重大技术装备创新发展及示范应用工程。随着下游行业的产业结构调整,未来我国齿轮行业的产业升级将加快。
&&&&&年,全球造船市场新增订单量显著减少,景气度明显下滑,2013&年以来,全球造船行业订单量回升,但未来产能过剩状况依然严峻。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings
&&&&&年,受美国经济疲软和欧洲诸国主权债务危机影响,全球船舶新增订单显著减少。根据英国克拉克松研究公司(简称“克拉克松”)的统计,&年,全球新接造船订单量分别为&120.60&百万载重吨、62.46&百万载重吨和&45.48&百万载重吨,年环比降幅分别为&48.21%和27.19%;全年造船完工量分别为&146.07&百万载重吨、158.91&百万载重吨和&152.15&百万载重吨;&年末全球手持船舶订单分别为&472.60百万载重吨、356.10&百万载重吨和&260.59&百万载重吨,年环比降幅分别为&24.65%和&26.82%。除完工量外,其余主要指标均有明显下降。2013年,全球造船行业景气度有所回升,当年全球新接造船订单量为&144.77百万载重吨,同比增长&218.32%;全球造船完工量为&107.57&百万载重吨,同比减少&29.30%;全球手持船舶订单为&284.30&百万载重吨,同比增长9.10%。在全球经济复苏乏力的状况下,全球造船行业产能过剩状况依然严峻。
&&&&作为世界第一大造船国家,目前我国造船业在手订单中有部分来源于国外,也受到全球船舶新增订单减少的影响。根据克拉克松的统计,&年,我国新接造船订单&58.46&百万载重吨、29.27&百万载重吨和19.03&百万载重吨,年环比降幅分别为&49.93%和&34.98%;全年造船完工量分别为&61.21&百万载重吨、65.55&百万载重吨和&64.60&百万载重吨;&年末,全国手持船舶订单分别为&192.92&百万载重吨、159.91百万载重吨和&109.90&百万载重吨,年环比降幅分别为&17.11%和&31.27%。但随着全球造船行业景气度回升,2013&年我国新接造船订单量为&68.84百万载重吨,同比增长&261.74%;全球造船完工量为&43.35&百万载重吨,同比减少&32.89%;全球手持船舶订单为&130.10&百万载重吨,同比增长18.38%。虽然&2013&年我国造船行业状况有所改善,但其未来发展仍面临低端产能过剩及高端产能不足的结构性问题。
&&&&近年来国家出台一系列船舶工业相关政策对我国船舶工业渡过危机有积极影响。随着产业结构调整,内需船舶在某些细分市场中依然有一定的发展空间。
&&&&2009&年&2&月,国务院发布了《船舶工业调整振兴规划》,提出一系列改革举措,包括鼓励金融机构加大船舶出口买方信贷资金投放;抓紧研究出台鼓励老旧船舶报废更新和单壳油轮强制淘汰政策;在新增中央投资中安排产业振兴和技术改造专项资金,支持高技术新型船舶、海洋工程装备及重点配套设备研发。
&&&&根据工信部&2012&年&3&月《船舶工业“十二五”规划》,“十二五”期
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings间,我国将加快推进散货船、油船、集装箱船等主流船型的升级换代,同时针对国际新航道和新航线等新兴需求,加快发展冰区船舶等产品。面向国内需要,我国将积极发展内河运输船舶和工程船舶,抓紧研制适合高性能远洋渔船,加快发展新型海洋资源勘探开发和海洋科学考察船舶,并不断提升游艇研发设计和制造能力,培育自有品牌。
&&&&2013&年&10&月,国务院发布了《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(国发【2013】41&号)(简称“指导意见”)。根据指导意见,截至&2012年底,我国船舶产能利用率仅&75%,明显低于国际水平。未来&5&年内,政府计划控制船舶行业产能,同时加快老旧船舶淘汰,特别是挖掘航运、海洋工程、渔业、行政执法、应急救援等领域船舶装备的国内需求潜力,并提高高技术船舶的设计制造能力以拓展海外市场。
&&&&2013&年&8&月国务院印发了《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案》,2014&年&2&月财政部等部委印发了《老旧运输船舶和单壳油轮报废更新中央财政补助专项资金管理办法》。根据上述文件,国家鼓励提高海洋开发装备水平,充分挖掘航运、海洋工程、渔业、行政执法、应急救援等领域船舶装备的国内需求潜力,鼓励现有造船产能向海洋工程装备领域转移,国内船舶工业仍有一定发展空间。
&&&&上述政策的实施,对船舶制造业从内需和外需两个方面产生拉动作用。外需方面,加大船舶出口买方信贷资金投放的政策将有力减小国外船东在资金链上的压力,减少由于资金链断裂导致船东被迫弃船的可能性;不断提高高技术、高附加值船舶的设计建造能力,也将增强我国造船业的整体竞争力。内需方面,内销远洋船财政金融支持政策的延长、单壳油轮强制淘汰政策、中央研发资金支持都将对国内船舶市场产生积极影响。此外,围绕国家海洋战略的实施,研发远洋渔船、海洋科学考察船舶和游艇等,有助于扩大国内船舶市场,这也为国内造船业以及提供配套传动设备的企业提供了新的发展机会。
&&&&受到我国固定资产投资增速放缓影响,2012&年以来工程机械行业陷入低迷。“十二五”期间,我国固定资产投资保持合理增长依然可期,这将保证工程机械行业的整体稳定增长。此外,工程机械行业“全业务发展”趋势将给关键零部件的制造商带来机遇。
&&&&工程机械产品主要用于基础设施建设,其市场需求直接受到固定资产投资规模和工程项目量影响,这使工程机械行业易受到宏观经济波动影响。2009&年以来,国家&4&万亿投资及《装备制造业振兴规划》的实施,
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings保障性安居工程和农村基础设施建设等重大工程的相继开工,弥补了海外需求的不足,在我国固定资产投资规模持续快速扩张的带动下,&年工程机械行业呈现明显回暖趋势。根据中国机械工业联合会统计,2011&年,我国工程机械市场销售额达&5968.87&亿元,同比增幅35.73%。2012&年以来我国完成固定资产投资增速明显放缓,此外,前期固定资产投资持续快速增长使我国工程机械保有量大幅上升,后续需求减少。工程机械制造行业受上述因素的影响,2012&年,我国工程机械行业完成工业总产值&6018.34&亿元3,仅同比增长&0.59%。
&&&&&&&但&2013&年以来我国经济企稳回升,铁路、轨道交通等基础设施投资回暖有利于工程机械行业的复苏,特别是土石方机械、筑路机械、桩工机械、起重机械等产品需求将有望增长。“十二五”期间,我国将继续保持固定资产投资合理增长,积极推进农村城镇化以及西部地区的基础设施建设。此外,根据国务院颁布的《关于加快振兴我国装备制造业的若干意见》,到&2020&年,我国装备制造业经济总量进入前三位,成为世界重要的装备制造基地,并发展一批有较强竞争力的大型装备制造企业集团。这些政策将保证中国工程机械行业的稳定增长。
&&&&&&&另一方面,工程机械行业内同质化竞争愈演愈烈,且国际竞争国内化趋势明显,基础研究和自主创新能力仍有待加强。未来发展高科技含量、智能化、环保型的产品成为行业发展的重点方向,业内企业产品链将不断横向扩展和纵向延伸,“全业务发展”迹象明显,对关键零部件的技术质量水平的要求将不断提高,工程机械行业的这一趋势将给关键零部件的制造商带来机遇。
&&&&&&&&年,国家出台了一系列风电行业调整政策,使风电行业整体增速放缓,但风力发电仍是我国可再生能源体系的重要组成部分,2013年我国风电行业有所复苏,中长期发展前景仍较好。
&&&&&&&2010&年我国风电装机容量已经超过美国,跃居世界第一位。随着我国风电场的建设,风电设备行业发展很快,但随着制造商快速扩充,我国风电设备出现产能过剩和同质化竞争等问题,导致单机价格下滑,行业升级缓慢。此外,大规模风电开发易受电网消纳能力的限制,导致部分风电无法正常并网。2010&年因风电无法上网而导致的弃电达&50&亿千瓦时。
&&&&&&&针对上述问题,&2011&年&5&月,国家发改委发布了《产业结构调整指3
&&&&数据来自中国机械工业联合会。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings导目录(2011&年版)》,鼓励发展&2.5&兆瓦以上风电设备。2011&年&8&月,国家能源局发布《风电开发建设管理暂行办法》,明确收回地方对风电项目的审批权,以控制地方风电过快发展的局面。此外,国家能源局出台的《大型风电场并网设计技术规范》等&18&项风电新国标将有利于突破我国当前风电并网与消纳的技术瓶颈。上述政策的实施将使我国的风电业开始从追求速度向追求质量转变,具有技术优势的大型制造商将从中获得长远收益。根据&Wind&资讯,&年,我国风电装机容量分别为2580.53&万千瓦、4473.33&万千瓦、6236.42&万千瓦和&7532.40&万千瓦,年环比增幅分别为&73.35%、39.41%和&20.78%,&年,风电行业整体增速放缓。2013&年&5&月&15&日,国务院发布了《关于取消和下放一批行政审批项目等事项的决定》,取消对于总装机容量&5&万千瓦及以上风电项目由国务院投资主管部门核准,将核准权下放地方政府投资主管部门,风电行业在度过前两年的调整期后,此次审批权下放到地方预示风电行业发展速度或将逐步提升,2013&年我国风电行业有所复苏,截至&2013&年末,我国风电装机容量为&9141.20&万千瓦,同比增长&21.36%,增速较&2012年略有提升。
&&&&根据&2011&年&12&月国家能源局公布的《可再生能源发展的“十二五”规划》,到&2015&年,我国将努力建立有竞争性的可再生能源产业体系,风电、太阳能、生物质能、太阳能热利用及核电等非化石能源开发总量将达到&4.8&亿吨标准煤,其中风电累计装机容量达到&1&亿千瓦(含海上风电),年发电量&1900&亿千瓦时,风电装机容量年均增量约&&万千瓦。根据&2011&年&10&月国家发改委能源研究所发布的《中国风电发展路线图&2050》,到&2020&年、2030&年、2050&年,中国风电装机容量将分别达到&2&亿、4&亿和&10&亿千瓦,2020&年之前,新增装机带来的风电增速箱产值将近千亿元。此外,2012&年,我国政府出台了《风电发展“十二五”规划》,明确了未来风电发展目标:到&2015&年并网装机总容量达到&1亿千瓦,到&2020&年装机容量达到&2&亿千瓦。&年国内风电装机步伐或将加快,项目招标的扩容将使风电相关企业迎来订单增长,但行业价格竞争仍然激烈,风电装备企业的盈利空间有限。长期来看,风力发电将继续获得国家的产业支持,未来可望保持较快发展,从而带动对风电设备及相关配套行业的需求,带来广阔的市场空间。
&&&&双馈式发电机组继续维持市场主导地位,大功率化已成为国内风电设备的发展趋势。
&&&&从技术发展角度看,风电设备分为双馈式和直驱式两种。双馈式发
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings电机组设有齿轮箱,传动链结构简单,各类载荷分配合理,整体质量可靠性高,技术成熟。直驱式发电机组不设齿轮箱,规避了齿轮箱故障风险,但其稳定性仍较低,此外,直驱式机组的永磁体使用稀土材料,随着近年来稀土价格的大幅上涨,其成本亦显著提高。总体而言,两种技术方式的发电机组各有利弊,但双馈式技术因其运行稳定的特性占据了大部分的市场份额,成为风力发电设备的主流技术。从国内目前的情况看,约有&80%的风力发电机组采用双馈式,尤其在技术稳定性和可靠性要求更高的海上机组中,全部采用了带齿轮箱的双馈式机组。大型风电机组制造商,如&Vestas、通用电气、华锐风电、国电联合动力、明阳和上海电气等,均采用双馈式技术。
&&&&随着陆地风场资源余量不断减少,海上风场开发逐渐增加,大功率风力发电设备的需求快速提升。此外,大功率风力发电设备具有节约资源,稳定性好,输出效率高等特点,目前世界主要风力发电设备制造商都以大功率设备为发展方向。受此影响,我国风电机组平均单机功率也不断增加。我国风电场新安装兆瓦级风电机组在新增装机容量中的占比从&2005&年的&21.5%提高到&2009&年的&86.8%。“十二五”期间我国将重点扶持&3-5&兆瓦陆上、5-10&兆瓦海上风机的研发制造。目前我国在大功率风电机组研制方面不断取得突破,金风科技已成功研发&2.5&兆瓦和&3&兆瓦风电机组。华锐风电&3&兆瓦海上风电机组已在东海大桥海上风电场并网发电,5&兆瓦海上风机也已成功下线。随着风电机组的“大功率化”,叶片、齿轮箱等零部件的“大功率化”也将成为发展趋势。
&&&&在全球流动性充裕、国内产能过剩等因素的综合作用下,近年来国内钢材、铜材价格波动较大,会对齿轮传动装置生产企业的盈利产生一定的影响。
&&&&齿轮传动装置生产企业对钢材、铜材等原材料的使用量较大。近年来我国钢材、铜材价格波动较大,使齿轮传动装置生产企业受到一定的影响,增加了其控制生产成本的难度。2011&年以来,由于国内产能过剩,钢材、铜材价格均出现明显下滑。从宏观经济形势来看,短期内欧洲部分国家无法摆脱债务危机的影响,将实行低利率的货币政策,美国虽宣布将逐步退出第三轮量化宽松货币政策,但预计将继续保持低利率水平,全球经济不振以及流动性过剩等因素可能加大大宗商品价格的波动,从而加大齿轮传动装置生产企业成本控制的难度。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings
&&&&图表&5.&&&&&&&&&&国内铜期货结算价走势图(元/吨)
&&&&80,000
&&&&70,000
&&&&60,000
&&&&50,000
&&&&40,000
&&&&30,000
&&&&20,000
&&&&&&&&200801&&&&&&&&&200811&&&&200909&&&&201007&&&&&&&&201105&&&&&&&&&&201203&&&&201301&&&&&&&&&&&&&201311
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期货收盘价(活跃合约):阴极铜
&&&&资料来源:Wind&资讯
&&&&图表&6.&&&&&&&&&&钢材综合价格指数
&&&&170.00
&&&&160.00
&&&&150.00
&&&&140.00
&&&&130.00
&&&&120.00
&&&&110.00
&&&&100.00
&&&&&&90.00
&&&&&&80.00
&&&&&&&&&&&&200802&&&&&&200901&&&&200911&&&&&201009&&&&&&&201106&&&&&&&&&&201204&&&201301&&&&&&&&&&&&&201311
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&钢材综合价格指数
&&&&资料来源:Wind&资讯,周度数据区间为&2007&年&1&月-2013&年&11&月,1994&年&4&月=100。(二)&经营状况
&&&&该公司已形成多种产品并举的业务格局,其中船用齿轮箱和工程机械变速箱是其营业收入的主要来源和盈利保障。公司产品质量较高,技术研发能力较强,保持了市场领先地位。2012&年以来,受工程机械、风电等行业需求减少影响,公司业绩较&2011&年总体明显下滑。针对市场需求的变化,公司以积极调整产品结构,加强产品市场拓展和技术研发,但效果仍有待验证。
&&&&&年,该公司分别实现营业收入&23.72&亿元、16.81&亿元和18.50&亿元,2012&年以来工程机械及风电等下游行业需求下滑对公司业绩产生较大影响,公司&2012&年营业收入同比减少&29.13%,2013&年公司营业收入有所回升,同比增长&10.06%。2014&年第一季度,公司实现营业收入&4,48&亿元,与上年同期基本持平。公司主营业务为齿轮传动装置制造,&年及&2014&年第一季度分别占营业收入的&98.93%、95.55%、
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings95.69%和&98.59%。从收入的地区分布看,公司业务仍主要集中于国内,&年及&2014&年第一季度公司齿轮传动装置销售收入中国内销售收入的占比分别为&93.71%、91.30%、91.10%及&91.32%4。
&&&&&&图表&7.&&&&&&&2011&年以来公司的营业收入构成(亿元,%)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011年&&&&&&&&&&&&&&&2012年&&&&&&&&&&&&&&&&&2013年&&&&&&&&&&2014年第一季度
&&&&&&&项目
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&收入&&&&&&&占比&&&&&&&收入&&&&&&&&占比&&&&&&&收入&&&&占比&&&&&&&收入&&&&&&&&&占比
&&&&齿轮传动装置&&&&&&&&&23.46&&&&&98.93&&&&&&16.06&&&&&&&95.55&&&&&&17.70&&&95.69&&&&&&&4.42&&&&&&&&&98.59
&&&&其他业务收入&&&&&&&&&&0.26&&&&&&&1.07&&&&&&0.75&&&&&&&&4.45&&&&&&&0.80&&&&&&&4.31&&&&0.06&&&&&&&&&&&1.41
&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&23.72&&&&&&&&&&&&-&&&16.81&&&&&&&&&&&&&&-&&&18.50&&&&&&&&&&-&&&&4.48&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&资料来源:杭齿前进
&&&&&&目前该公司齿轮传动装置业务主要产品包括船用齿轮箱、工程机械变速箱、汽车变速器和风电及工业传动产品等。公司是国内产品应用领域最广、型谱最宽的船用齿轮传动装置制造企业之一,拥有从&10-10000千瓦船用齿轮箱的设计开发和制造能力,多年来船用齿轮箱产品的国内市场占有率始终保持第一位。在工程机械变速箱方面,公司产品覆盖装载机、平地机、推土机、压路机等,在国内工程机械变速箱的市场占有率近年来稳定在&20%左右,处于领先地位,具有较高的品牌声誉。
&&&&&&2012&年,该公司大力拓展船用中小功率产品和中大功率渔船产品等新市场领域,船用齿轮箱收入虽略有下滑,但基本保持稳定;2013&年国内造船行业有所复苏,公司船用齿轮箱销售收入同比有所增长。年公司工程机械变速箱收入规模较&2011&年明显减小,一方面系&2012&年以来工程机械行业整体需求下降幅度高于业内预期,配套主机厂家大力消化库存,生产量下降,使其对工程机械变速箱的订单减少,另一方面,2012&年&3&月末,由于子公司绍兴前进齿轮箱有限公司分立,公司叉车相关业务剥离,亦对工程机械变速箱收入造成一定影响。由于国家对风电行业进行大力度的整顿调控、风电并网消纳等因素的影响,2012&年国内主要风电整机制造企业产量大幅下滑,进而造成公司风电增速箱订单实际实行交货量低,2013&年风电行业有所复苏,但风电增速箱制造和验收周期较长,收入确认存在一定滞后,上述因素使风电及工业传动产品收入持续减少。&年公司汽车变速器业务收入保持稳定,由于电动和混合驱动客车变速器开始小批量生产和销售,2013&年汽车变速器业务收入同比增长&17.65%。4
&&&&&年及&2014&年第一季度杭齿前进齿轮传动装置国内销售收入(内部抵消数前)分别为&28.21&亿元、19.02亿元、22.76&亿元和&5.58&亿元;齿轮传动装置销售总收入(内部抵消数前)分别为&30.11&亿元、20.83&亿元、24.98亿元和&6.11&亿元。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings
&&&&&&&&图表&8.&&&&&&&2011&年以来公司齿轮传动装置业务收入构成(亿元,%)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011年&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012年&&&&&&&&&&&&&&2013年&&&&&&&&&&&&&&2014年第一季度
&&&&&&&&&&&项目
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&收入&&&&&&占比&&&&&&&收入&&&&&&&&占比&&&&&&&&收入&&&&&占比&&&&&&&&&&&收入&&&&&&&&&&&&&占比
&&&&&&船用齿轮箱&&&&&&&&&&&&&&11.70&&&&&&&38.87&&&&10.29&&&&&&&&&&49.38&&&11.63&&&&&&&46.55&&&&&&&&&&2.94&&&&&&&&&&&48.05
&&&&工程机械变速箱&&&&&&&&&&&&11.22&&&&&&&37.26&&&&&&&&5.20&&&&&&&24.98&&&&5.87&&&&&&&23.51&&&&&&&&&&1.73&&&&&&&&&&&28.30
&&&&&&汽车变速器&&&&&&&&&&&&&&&0.57&&&&&&&&1.91&&&&&&&&0.56&&&&&&&&2.68&&&&0.66&&&&&&&&2.63&&&&&&&&&&0.12&&&&&&&&&&&&1.94
&&&&风电及工业传动产品&&&&&&&&&&&&&1.50&&&&&&&&4.98&&&&&&&&0.97&&&&&&&&4.64&&&&0.75&&&&&&&&3.01&&&&&&&&&&0.14&&&&&&&&&&&&2.29
&&&&&&&&&&&&&&&&&&5
&&&&&&&其他产品&&&&&&&&&&&&&&&&5.12&&&&&&&16.98&&&&&&&&3.82&&&&&&&18.32&&&&6.07&&&&&&&24.31&&&&&&&&&&&1.18&&&&&&&&&&19.42
&&&&&&&&&&小计&&&&&&&&&&&&&&&&30.11&&&&100.00&&&&&&20.83&&&&&&100.00&&&&&&24.98&&&&100.00&&&&&&&&&&&&&6.12&&&&&&&&&100.00
&&&&&&内部抵消数&&&&&&&&&&&&&&-6.65&&&&&&&&&&&-&&&&-4.77&&&&&&&&&&&&&&-&&&&-7.28&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&-1.70
&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&23.46&&&&&&&&&&&-&&&&16.06&&&&&&&&&&&&&&-&&&17.70&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&4.42资料来源:杭齿前进
&&&&&&&&针对市场需求的变化,该公司进行经营调整,&年公司新产品6产生收入在营业收入中的占比分别为&20.51%、41.48%和&33.55%。在船用齿轮箱产品方面,公司以国家发展海洋经济建设为契机,大力拓展中大功率船舶、远洋渔船的船用齿轮箱和可调桨推进系统市场,并积极开发轻型船舶、高速船舶、海工平台服务船、海监船、渔政船和特种舰船等市场。在工程机械变速箱产品方面,公司继续利用产品技术平台宽广的优势,把握各主机厂纷纷“全业务发展”的时机,重点开拓&6-12吨等大吨位装载机变速箱和&2.5&吨以下小吨位装载机变速箱、变矩器、推土机箱、电控简配箱市场。在风电增速箱产品方面,公司在完成&2MW、2.5MW&的市场销售基础上,依托柔性技术平台,建立了覆盖&1.5-5MW的产品型谱,以满足新的市场需求。&在汽车变速器产品方面,公司巩固并进一步拓展客车特别是城市公交车的市场,并推广新能源汽车变速箱。虽然公司经营调整举措较多,但调整效果仍存在一定不确定性,有待进一步观察。
&&&&&&1.&原材料采购
&&&&&&&&该公司齿轮箱生产所需原材料可分为两大部分,一部分为箱体等铸件、锻件毛胚;另一部分则是完全依靠外部供应的配套件。锻件和铸件主要由子公司前进锻造和前进铸造提供,内部供应比例较高。公司采购钢材用于前进锻造的锻件制造,采购量约占产品成本的&10%左右。
&&&&&&&&该公司生产所需的外购配套件包括轴承等标准件以及变矩器、操纵阀等配套件。外购零配件占公司产品成本的比例最高,约为&60%左右。公司一般与零部件供应商签订年度供货框架协议或合同,保障零部件的5
&&&&其他产品主要为锻件、铸件以及摩擦与粉末冶金产品。6
&&&&指&2010&年以后开发推出的产品。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings品质和供货的稳定性,每次供货则按市场价格结算。对于配套零部件,公司采购配套部还需向供应商提供图纸,进行小批量试样,合格后进行大批量采购。此外,近年来随着产销量不断扩大,公司对超过自身生产能力的非关键零部件也逐步实行社会化采购,以提升产品出产能力和对零件成本的控制能力。
&&&&图表&9.&&&&&&&公司原材料采购情况(单位:万元)
&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&2011年&&&&&&&&&&2012年&&&&&&&&&&2013年
&&&&&&&&&外购零配件&&&&&&&&&&&&&&&&135,403.34&&&&&&&&79,738.42&&&&&79,389.32
&&&&&&&&&&&铸件&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20,788.19&&&&&&&&13,254.89&&&&&13,668.55
&&&&其中:内部供应&&&&&&&&&&&&&&&&&18,065.02&&&&&&&&11,298.46&&&&&11,425.01
&&&&&&&&&&&锻件&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25,495.00&&&&&&&&16,178.81&&&&&17,888.03
&&&&其中:内部供应&&&&&&&&&&&&&&&&&18,832.19&&&&&&&&12,465.41&&&&&16,163.27
&&&&&&&&&&&钢材&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16,128.17&&&&&&&&10,464.17&&&&&11,873.88
&&&&资料来源:杭齿前进
&&&&该公司实行集中采购的模式,原材料采购由供应管理部和采购配套部协同进行。供应管理部负责建立供应商管理评估制度,考察供应商资质,将合格供应商纳入公司供应商清单,并且对供应商进行定期考评。采购配套部则按照年度销售计划和库存情况,制定年度采购计划,并根据月度产销分析会对未来&2&个月的产销预测,进行具体原材料采购。
&&&&从具体采购形式看,该公司采取招标采购和订单采购相结合的采购方式,对于钢材和轴承等原材料,公司采取招标采购,招标采购额占年度总采购额的&30-35%;对于铸件、锻件和外购零配件等,公司根据要货计划,向子公司和符合资格的供应商直接采购,订单采购占年度总采购额的&65-70%。在结算方式上,公司一般采用货物验收入库后&1-3&个月付款。
&&&&2.&产品生产
&&&&该公司产品类别较多,基本采用订单式、小批量的生产方式。目前公司产品生产由计划财务部、制造管理部、采购配套部和仓储管理部协同管理。每月计划财务部根据市场部门的订单信息,按照船用齿轮箱、工程机械变速箱、汽车变速器和风电增速箱等不同类别产品的生产周期、加工难度、制造数量、要货时间等,下达产品产量计划,制造管理部下达配套零件计划,采购配套部根据采购计划进行毛坯、标准件、配套件采购,各配套分厂根据计划财务部和制造管理部的计划进行各项生产准备和加工。由于公司产品领域较广,尤其是船用产品和工业传动等产品品种众多,如市场需求发生变化,导致生产计划须随不同产品工艺
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings
&&&&路线进行相应调整,对产能利用有明显影响。公司主导产品中船用齿轮
&&&&箱和工程机械变速箱的产销规模较大。2012&年以来由于工程机械、风电
&&&&等下游行业需求下滑,公司相关产品存在一定产能利用不足的问题。
&&&&&&&&图表&10.&&年及&2014&年第一季度公司主要产品产能情况(单位:台)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011年&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012年&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013年&&&&&&&&&&&&&&2014年第一季度
&&&&&&&&项目
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&产能&&&&&&&&产量&&&&&&&&产能&&&&&&&产量&&&&&&&&产能&&&&&&&&产量&&&&&&&&&产能7&&&&&&&&&&&&&&产量
&&&&&&&&&&&8
&&&&船用齿轮箱&&&&&&&&&&&&&&&&68,000&&&&&&65,222&&&&&69,000&&&&&&&46,197&&&&&69,000&&&&&&&48,543&&&&&&&17,250&&&&&&&&&&&17,025
&&&&工程机械变速箱&&&&&&&&&&&&45,000&&&&&&47,624&&&&&47,000&&&&&&&33,467&&&&&47,000&&&&&&&27,841&&&&&&&11,750&&&&&&&&&&&&5,810
&&&&汽车变速器&&&&&&&&&&&&&&&&20,500&&&&&&&7,538&&&&&20,500&&&&&&&&7,358&&&&&20,500&&&&&&&&7,223&&&&&&&&&5,125&&&&&&&&&&&1,335
&&&&风电及工业传动产品&&&&&&&&&&&350&&&&&&&&317&&&&&&&&&380&&&&&&&&&171&&&&&&&&&500&&&&&&&&&153&&&&&&&&&&&&&125&&&&&&&&&&&&&&&&22
&&&&&&&&&&&&&&&资料来源:杭齿前进
&&&&&&&&&&&&&目前,该公司生产基地设在萧山和绍兴地区,其中,9&家生产分厂
&&&&负责齿轮、轴热加工和船用、工程机械、风电及工业传动相关产品的生
&&&&产;此外,公司下属&7&家生产型子公司,负责船用、工程机械、风电及
&&&&工业传动相关齿轮箱、船舶传动装置、铸件和锻件等产品零件的配套。
&&&&&&&&&&&&&该公司主要通过建设新的生产线和加大技术改造的方式逐步扩大
&&&&产能。截至&2012&年末,公司包括船用项目、工程项目、风电项目和研
&&&&发项目在内的&4&项募投项目9已全部完工,显著提高了公司的主要产品的
&&&&产能和技术水平。
&&&&&&&&&&&&&该公司的业务流程一般包括信息收集、项目营销、产品生产、安装
&&&&验收以及后续技术服务。各类齿轮箱在生产工艺方面无显著差别,基本
&&&&流程包括机械加工、热处理、装配及试车等步骤。
&&&&&&&&&&&&&该公司现有关键设备&1000&余台,其中进口设备和数控设备的占比
&&&&分别在&14%和&22%左右,针对齿轮、箱体等高精度零件加工,引进了国
&&&&外先进的成形磨齿机、高效数控滚齿机、大型数控外圆磨床、大型数控
&&&&刀刃磨床、锥齿轮测量仪、高精度三坐标测量仪、镗铣中心、爱锡林热
&&&&处理生产线和粉末自动喷撒摩擦片生产线等高精尖的设备,工艺保障能
&&&&力强,这有效保证了公司产品的质量。
&&&&&&&&&&&&&同时,为了适应多品种、小批量的生产模式,该公司制造装备采用
&&&&加工中心、通用车、铣、滚和磨机床、箱式和井式热处理等柔性加工体
&&&&系,整体机加工、热处理设备和检测能力共享。公司也逐步加大低附加
&&&&值加工工序的外包,使公司进一步提高生产能力。
&&&&7
&&&&&&为公司&2014&年第一季度产能。
&&&&8
&&&&&&由于船用产品规格相差巨大,无法相互比较产能,因此引入船用齿轮箱单位为“标准台份”,即以135&型船用产
&&&&品的传递功率为基数,按其它船用产品的传递功率倍数,计算每一型号的当量台份数即“标准台份”。
&&&&9
&&&&&&即年产&100&套先进船舶推进系统及&800&台高精船用齿轮箱产能扩展项目、年产&1.2&万台电液控制工程机械传动装
&&&&置产能扩展项目、年产&2000&套风力发电增速箱关键件的产能扩展项目、重型及特种车辆自动变速器技术研发项目。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings
&&&&3.&市场营销
&&&&&&该公司产品销售模式分为直接销售和间接销售。由于船用齿轮箱客户分散,公司在大连、上海、武汉、广州、香港及马来西亚分别设立了销售子公司,在福建、重庆等省市成立了&12&个办事处,并发展了&36&个一级代理商,采取经销商间接销售的模式。大功率船用齿轮箱一般带有定制性质,均签订合同,而常规品种的中小功率船用齿轮箱公司则部分采取事先备货供用户现场直接提货的形式。工程机械、风电及汽车相关产品采取直接销售的模式,由公司直接销售给工程机械、汽车和风电设备制造商,公司一般与上述客户建立了长期合作关系,双方一般签订框架协议,每月根据客户具体要货计划进行生产销售。
&&&&&&该公司营业收入主要来自于浙江、江苏和山东&3&个区域,年在这&3&个区域销售收入合计占营业收入的比例分别为&63.27%、61.93%和&60.75%。2011&年,由于公司在河南地区的风电增速箱销售增长,使河南地区的销售占比亦显著提高。公司海外销售主要集中在东南亚地区,主要为船用齿轮箱产品,&年,公司海外销售在销售收入中的占比分别为&6.29%、8.70%和&8.90%10,有所上升。
&&&&&&图表&11.&公司主要销售区域的业务收入占比&(单位:%)
&&&&&&区域&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013年
&&&&&&浙江&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&27.88&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&28.40&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&26.65
&&&&&&江苏&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14.66&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&15.17&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14.25
&&&&&&山东&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20.73&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18.36&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19.85
&&&&&&上海&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.83&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.44&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.12
&&&&&&河南&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.44&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.43&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3.06
&&&&&&湖北&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.02&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.69&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.67
&&&&资料来源:杭齿前进
&&&&&&由于船用齿轮箱产品的重要性及特殊性,售后服务是各厂商竞争的重点之一。该公司在全国近&30&个省、市、自治区(包括香港和澳门)建立了船用齿轮箱维修中心及特约工作站、工程变速箱技术服务站和载重汽车变速器服务站,并且在泰国、马来西亚、孟加拉和越南等国设立了船用齿轮箱维修服务中心及特约工作站。
&&&&&&在结算方式方面,该公司船用齿轮箱一般采取款到发货的方式,大功率船用齿轮箱及可调桨传动系统一般预收&20-30%货款,剩余货款在交货时收取;工程机械相关产品一般给予客户&30-60&天的账期,业主一10
&&&&&年杭齿前进齿轮传动装置海外销售收入(含内部抵消数)分别为&1.89&亿元、1.81&亿元和&2.22&亿元;齿轮传动装置销售总收入(含内部抵消数)分别为&30.11&亿元、20.83&亿元和&24.98&亿元。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings般以银行承兑汇票结算;风电相关产品一般预收&20-30%货款,剩余货款在交货、产品试运行合格及质保期到期后按合同规定分阶段收取,由于风电设备安装运行时间较长,主机厂一般待主机上线后才进行付款,造成回款周期相对较长。
&&&&4.&技术研发
&&&&该公司技术中心被授予“国家级技术中心”,由产品研发部门、通用技术部门、专项技术研究部门和综合技术管理部门组成。其中,产品研发部门包括船用、工程机械、汽车、工业传动等方面的研究所,分别负责各自领域的产品应用性设计和新产品研发;通用技术部门主要有电算室、测试研究所和工艺研究所,分别负责所有产品研发部门的计算机计算和模拟分析,新产品的试验及新产品工艺分析等;专项技术研究是通过由博士后工作站与社会力量共同组建项目小组的形式,对如国家863&项目等难度大、具有重要技术意义的项目开展专题研究;综合技术管理部门包括技术中心办公室、标准化室等,负责公司的标准化、技术档案信息、新产品开发项目管理以及其它技术管理。
&&&&该公司已形成了以技术中心为主体,以各生产分厂、子公司及技术服务部门等为基础的的研发体系。公司的开发、设计及产品生产全过程、各环节均落实了专门的技术创新主体,并针对有重要影响的科研项目、产品更新换代和生产中出现的各种技术问题进行研究。
&&&&对于齿轮传动装置,尤其是大型船用、工业传动和兆瓦级风电增速箱,重型产品试验台位对新产品的研发极为重要,也是新产品通过各种认证的基础条件。截至&2014&年&3&月末,公司共有&78&台试验台位,包括9&台&220-2800&千瓦加载试验台,具有较强的产品试验能力。
&&&&该公司创造了良好的科技创新环境,并在技术人员的职务评聘、绩效考核和技术创新奖励等方面建立了较有效的激励机制。截至&2014&年&3月末,公司拥有工程系列职称技术人员&398&名,其中教授级高级工程师2&名、博士&3&名、高级工程师&69&名,科研团队专业技术实力较强。
&&&&该公司多年专注于齿轮传动领域和摩擦材料领域,在相关领域拥有多项核心技术,近三年,公司在研究开发方面始终保持较高的资金和人员投入,每年研发投入在营业收入中的占比达到&5%以上。截至&2014&年3&月末,公司拥有国内有效专利&212&项,其中发明专利&17&项。此外,公司主持或参与制订修订的相关的国家和行业标准共计&22&项,目前承担了&1&项国家科技支撑计划项目、1&项国家火炬计划项目和&1&项国家强基
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新世纪评级
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&Brilliance&Ratings工程项目。公司技术研发能力在国内同行业中处于领先地位。
&&&&针对&2012&年以来市场需求的变化,该公司进行针对性技术研发,在船用齿轮箱产品方面,公司强化各型可调桨推进系统的用户定制开发及系统试验控制方法的研究,并着手进行全回转桨、侧推进器产品及大功率轻型高速齿轮箱开发。在工程机械变速箱产品方面,公司进一步完善电液换档变速器的系列,拓展从&45KW&到&350KW&功率段电液箱的配套领域,开发完成多种新型动力换挡变速箱,此外,公司启动了轮边驱动传动装置和特种车辆变速箱的研发。在风电增速箱产品方面,公司针对国内风场状况,为低风速&2MW/5.5MW&机组进行方案设计,以适应市场多样化需求。在汽车变速器产品方面,公司将进一步完善客车变速器产品型谱,并积极开发的城市客车产品。(三)&发展战略
&&&&该公司着力提高自主创新、人才保障、大集团运营“三大能力”,加强工业化与信息化的高度融合,促进公司从生产型制造企业升级成为服务集成型制造企业。努力打造具有较强国际竞争力的齿轮传动装置先进制造基地,成为国内第一、世界知名的集成动力传动装置供应商和服务商。同时,公司努力改善盈利模式,由单一的依靠制造业,向成为集制造、金融、贸易为一体的盈