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　　- 分享丨曹曦 -
　　- 整理丨何斌 -
　　编者按
　　曹曦是红杉资本中国基金董事总经理，关注文化、娱乐和体育方向。投资项目有英雄互娱、金港赛车、斗鱼TV、快手、万合天宜、懂球帝等。
　　在小饭桌近期举办的体育创业班中，曹曦深度对话创业者，讲述了如下几个方面的问题：
　　财务投资人和战略投资人的区别？
　　投资人喜欢什么样的创业者？
　　体育赛道创业有哪些趋势？细分行业究竟还有哪些机会？
　　VC机构如何对体育赛道的项目进行估值？
　　小饭桌做了不修改原意的整理，以下为内容：
　　知己知彼：了解投资和投资人
　　市场上的投资人分为财务投资人和战略投资人，二者的投资预期和判断标准都是不完全一样的。大家在寻求投资的同时，需要在一定程度上区分对待。例如财务投资人投资一个项目最直接的目标，就是赚钱；而战略投资人，大家还需要考虑到他们在财务目标之外的其他诉求。此外，即使是同一类投资人，去投每一个公司的诉求也会不一样，创业者寻求投资的时候需要考虑自己做公司的目标和投资人的诉求。
　　坦白来讲，并不是每一个创业公司都需要上市，也并不是每一个公司都需要融资，或者做到很大规模。大家不能盲信各种投资人和成功创业者在媒体上发表的观点，要根据自己的情况去独立和深度思考，来获得一些对自己最有价值的结论。
　　乔布斯讲过Think different，其实老子两千多年前就说过类似的话，“反者道之动”，最近我看到一个二级市场投资人提到的，觉得很有道理。我认为做一些和大部分人不一样的事情，在创业过程中，有时候是非常必要的。这个意思不是说要为了和别人不一样而去做，而是说很多人在做这件事的时候，最甜的红利已经没有了。
　　对创业者的建议
　　关于给创业者的建议，红杉资本全球执行合伙人沈南鹏先生之前有提过四点：“定战略、重产品、带团队、算好帐。”下面分别来说：
　　定战略。前两年傅盛有一句话在投资圈里流传很广：不要用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。我觉得这个说得非常好。对于无论是要不要去做、未来目标是不是IPO的公司，战略都完全同等重要。
　　重产品。无论你的产品是2B还是2C，做好东西都是最朴素、最本质，也是最重要的一个事情、一个环节。重产品这个事说起来简单，但即便是现在很多大的公司，都不一定完全充分做到了。重产品对于无论2B、2C的公司都是要深入骨子里面。
　　带团队。各种投资人寻找好的创业项目时，会很认真去挑选团队。团队对于我们来说，尤其在早期特别重要。江山易改本性难移，往往会出现的情况是事能改，但人改不了。在早期最怕的不是事错了，最怕的是人错了。每一个CEO也都应该对自己清醒认识，大部分人肯定都是有长板和短板的。带团队的一个前置话题是组团队，比如说CEO自己能力的一些短板上能够补上相应的人，这肯定对于一个团队是非常重要的。然后才是如何去平衡他们，如何去组织他们等等这些带团队的因素。
　　算好帐。很多投资机构，尤其是他们在看B轮、C轮以后项目的时候，大家会非常高频提到的一个词就是算帐。这个帐不是指单纯的账目，而是指包含比如对2C的公司，单个用户模型是不是能算得过来，你的获客成本和用户的LTV，对应起来是不是能赚钱，对于2B的公司肯定也同样需要算这个赚钱的账。这个事对于每个CEO来说也一样。无论是在融资之前，还是在做公司过程里面，算帐都是同等重要的。最简单直白地说，这个决定了这个公司未来是能不能赚钱。
　　体育行业：这片处女地上能长出什么样的果实
　　一方面，和其他国家相比，中国体育产业的增量占GDP的比重还是很小，并且结构还相对不是很健康，留给核心产业的赚钱机会还有很多；但另一方面，体育行业目前的现状是赚钱的公司不是很多，所以我们也始终在思考机会在哪里。
　　? 机会之一：IP
　　目前IP存在两个问题，一是价格很贵，二是需要长时间培养。培养一个成熟的体育赛事IP所需要花非常久的时间，这样的时间对于很多创业者以及投资人来说都是个挑战。体育赛事IP要做成功，必须要在频率和参与度上取得提高。
　　? 机会之二：服务
　　这个比较笼统，2B、2C很多和赛事没有关系，和基础设施、场馆建设没关系的业务都可以归到服务类别里面。对于这些公司所都要面对的一个思考，而且肯定很多VC都会问你，这个行业有多大，你要怎么做大，怎么做到足够大，我觉得这个事都是很多人会面对的一个问题、一个挑战。关于这个问题，有一些公司会通过先实现一定程度上的垄断，然后在此基础上做一些衍生，把公司的未来做大。
　　? 机会之三：基础设施相关
　　我们也投了做足球的场地运营公司索福德，金港赛车就是有IP，也有基础设施。对于VC来说，在看这些项目的时候，还是回到那个词是算帐，算这个场馆上能长出来什么，比如培训、训练等等。
　　关于融资的建议
　　创业者在寻求融资的时候，首先应该站在投资人的角度考虑问题，将融资过程当做一个产品去认真地做精细化思考。如果大家对这个过程不够熟悉的话，一方面可以问之前的投资人，一个好的投资人肯定愿意花比较多的时间来帮助自己投的公司在这些环节上；另外一个环节找像小饭桌这样专业的机构，他们见过很多案子，帮助你去更好设计这个过程。
　　估值怎么定，在不同的行业也有不同的情况，比如说在互联网金融、电商，这两个行业都是模型已经跑得非常清晰了，而对于体育行业，目前还处于比较早期的阶段，无法按照既定模型进行计算。有一个比较好的方法，就是按照预期发展进行反推，即我们想要在例如18个月里达到一个怎样的发展目标，来推算我们目前需要用多少钱，然后评估愿意出让的股权比例，估值是在这最后反推出来的。
　　许多公司希望获得一个不错的估值，我认为首先要把自己的公司做好。公司做好了，可能不需要包装，自然会有投资者找上来。如果需要得到更高的估值，就需要利用一些融资策略，在双方的博弈上取得，但这样会有一定风险，也要探讨一个是否必要的问题。
　　最后，提一句电竞行业。红杉资本应该是在电竞行业做布局最早的机构之一，我们在2014年就投资了斗鱼TV和IMBATV，去年投资了英雄互娱。我们也一直看好这个方向，举一个最简单的数据，2014年NBA总决赛的观看人数是1800万，而同年英雄联盟S4总决赛的观看人数是2400万，观看人数背后所蕴含的商业价值不言而喻，但商业挖掘的程度差距还很大。诚然，eSports和传统的体育之间也存在差异，例如FIFA并不是足球的拥有者，而电竞项目的那些游戏都是属于某一个商业机构的。但这并不妨碍商业价值的潜力，只是对于创业者调动整合资源的能力提出了更高的要求。
　　红杉资本是创业者背后的创业者，愿意陪伴大家一同探索创业路上的各种可能性。运气是件很重要的事，既然提到电竞，那么最后就用一句这个行业的术语祝福大家：GL, HF――Good luck, have fun!
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小饭桌，创业者的第一堂课！这是国内最大优质创业者社群，也是...
知名IT评论人，曾就职于多家知名IT企业，现是科幻星系创建人
未来在这里发声。
新媒体的实践者、研究者和批判者。
立足终端领域，静观科技变化。深入思考，简单陈述。
智能硬件领域第一自媒体。返回移动版热门推荐：
　　我是牛牛，是本次小饭桌体育创业班的班主任。写下本篇回顾文的时候，42位体育创业班桌友已经回到了他们各自的战场，开启了创业的新篇章。这是一次课程回顾，也为大家揭开筹备课程背后的故事。
　　为什么是“体育创业班”？
　　小饭桌垂直行业创业班于2016年3月推出，是面向特定垂直行业推出的高品质定制化精品CEO班，目前已推出金融创业班、教育创业班、保险创业班、消费创业班等。致力于提供垂直细分行业针对性的高品质培训，并且打造该行业优秀CEO社群。结合我们未覆盖的领域和现在创业的风口，选择了本期的体育这个行业。
　　合作方故事：为什么是红杉和动域？
　　确立了主题后，要确立合作方，本次的合作方红杉资本中国基金和动域资本。
　　动域资本不用多说，它可谓是当今中国体育产业最活跃的投资基金。而红杉资本中国基金也投资过英雄互娱、金港赛车、斗鱼tv、懂球帝、索福德体育等。
　　8月体育班立项，我们开始思考，课程应该由哪些板块构成。深入了解体育行业后，结合行业融资的热点、行业主要业务方向，确立了课程的初步框架。
1.创业功能型课程：宏观行业分析、融资、法律、财税
2.行业干货型课程：赛事IP、健身（工具／社区）、体育跨界范例，有几个特别的细分类别要涵盖：电竞、棋牌、冰雪类
3.桌友互动型课程：线下体育场馆类参访、体育类活动
　　接下来就是根据几个方向去寻找每个细分方向最好的导师，于是就有了以下体育创业班“全明星”阵容的导师及干货。
　　体育行业的大咖干货
曹曦-红杉资本中国基金董事总经理
　　管中窥豹谈体育创业
　　曹总分析了财务投资人和战略投资人的区别、投资人喜欢什么样的创业者、体育赛道创业有哪些趋势、细分行业的机会、VC机构如何对体育赛道的项目进行估值等等。关于给创业者的建议，他详解了红杉资本全球执行合伙人沈南鹏先生之前有提过四点：“定战略、重产品、带团队、算好帐。”体育行业未来的机会会有IP、服务、基础设施。除此之外，也透露一些投资懂球帝等项目背后的故事。更多详情请见演讲整理：??
姜华-昆仑决创始人
　　体育产业赛事IP的内容研磨心法
　　在分享中，姜总提到“昆仑决是一个格斗，而格斗本身是从动物到人类的一个非常古老的IP，我们争夺地盘，争夺食物，争夺交配权都在打。战争到体育这么多年，它就形成了是天然的一个IP，很古老，这是它的元素。而昆仑决是在这个基础上去打造一个品牌。”他讲述了在整个过程中的故事。
程杭-虎扑体育董事长、动域资本管理合伙人
　　体育商业版图的进阶准则
　　程总既是创业者也是一位投资人，使他既可以分享创业者的方向提供建议、也可以有行业发展的宏观思考。他提到“创业要去体育化概念”、“最大竞争对手从来都不是同行”、对于原先在体育行业的从业者来说，最大的竞争对手不是过去的同行。你乘的是“体育”这两个字概念的东风，如果你做的事情本质没有改变，团队没有新思想，还局限在过去的体育思路当中，只是把业务思路换成了融资思路，把给别人打工思路换成了创业思路，是没有任何意义的。
周豪Zax-伐木累创始人、TeamWE电子竞技俱乐部创始人
　　洞察需求：电竞造梦者的变现探索之路
　　周豪在自我介绍里写到，他“拥有一只现存历史最悠久的电竞俱乐部WE，作为一个老媒体人，目前创业耕耘电竞新媒体社区――伐木累，作为GP与雏鹰农牧共同成立了一支电竞产业投资基金――竞远投资。”他讲述了体育正在被电竞蚕食、电竞与体育的最大区别、电竞还有什么创业机会。他也分析了电竞成为一个香饽饽的理由：“21岁至35岁的主力人群代表着未来的趋势、电竞已经成为一项全球的观赏性项目、同传统体育一样，大部分的观众并不亲身参与游戏，而是享受观看的乐趣，2000多万电竞观众和电竞粉丝中有40%只看比赛不玩游戏。像斗鱼熊猫等直播平台的观众月活已经达到1亿。同时作为巨大潜力的金矿，周边商品售卖、门票、广告、媒体转播权、赞助今年将为电竞行业带来5亿美元收入，如果今后电竞能够发展到跟NBA一样的盈利水平，那电竞行业每天将产生25亿美元的收入。”
刘超-乐动力创始人
　　价值升级：运动工具的内容和服务之路
　　刘总在分享中讲述了乐动力发展的三个阶段：第一个阶段为工具阶段，以计步、跑步、健身工具为切入，聚集海量泛运动健康人群，突破时间、空间及地域限制，实现了全国渗透。第二个阶段扩展到内容，提供高质量PGC，互动性，可规模化的标准化服务、提供高品质高互动内容。第三个阶段到服务，实现从工具到服务、从免费到收费的质变，打破线下重模式制约，线上高速发展。一路走来，将乐动力打造成了中国活跃用户量第一的运动健身App。
　　圆桌论坛及大咖私密答疑：
- 体育风口中的变现新玩法 -
动域资本的投资副总裁范殷良、城市传奇的创始人周一帆、聚众互动的COO霍兴凯、柠檬健身的联合创始人曹虹蕾为大家分享了体育风口变现。每个人从各自的业务模式介绍了变现的一些尝试，前半段提问，后半段深入组中进行深入探讨。
　　那些难忘的故事
　　体育创业班不可不谈的就是丰富的线下活动了。
万国体育线下场馆实地参访
　　移动课堂
　　开课第二天，大家就一起参观了，作为体育行业新三板第一股的万国体育场馆。北京的这家场馆位于奥林匹克森林公园，占地数千平米。参观过后万国体育的董事殷柯为大家介绍了发展历程和未来方向。这对于线下场馆及培训的体育创业者都有很大的启发。
　　互联网创业沙盘实战压力赛
　　这个是小饭桌传统的经典课程，一天激烈沙盘打下来，有些业务较为传统的体育创业者转变对于融资的想法，“我曾经觉得我们做培训，现金流情况非常好，不需要融资，融到了也不知道该怎么花。沙盘一轮打下来才发现，你走的时候，别人可能已经在飞了，下一轮融资也要开始计划了。”
　　网球123教学法人门培训体验
　　本次体育班有些桌友本身就是行业内的资深大牛，比如网球123的创始人汪俊。他2000年创办Tennis123网球网站，2006年在cctv高尔夫网球频道担任主持解说至今。Tennis123是国内最有影响的网球网站及最权威的123分级标准，拥有自创国内最有实效的业余网球培训方法---123教学法。其中一门互动课程，汪俊带领大家体验123教学法。有参与者从没摸过网球球拍到来回几十个回合，很快爱上了网球，也更深理解了，什么是线下的“体验”。
　　更多桌友互动
　　本次桌友各自身怀绝技，开始自我介绍的环节和分享环节，都是非常精彩。
自我介绍环节
　　自我介绍环节港艺芭蕾的创始人饶秋实直接用芭蕾舞姿介绍自己。
赤脚教授拳法
　　Plan Bee Combat Training Club的创始人、中国首位女拳击冠军高丽君现场赤脚教授拳法。
　　跑动科技的创始人梁健为大家科普跑步技巧的同时，还兼任了本次课程的“热身教练”。
　　一转眼，一个半月的筹备加5天的课程结束了。5天的欢声笑语，5天的充实收获，也祝福每一位体育创业班的桌友，在未来的创业路上越来越好。我们也希望拥有这一批优秀的体育创业者得社群，未来也可以发展得越来越大。
　　接下来，我们将开启新一个行业的垂直班级，敬请期待。
　　小饭桌
　　A轮冲刺班
　　在小饭桌，有这样一个CEO社群，桌友们都相识在A轮冲刺班：
　　?从2015年下半年开始的“资本寒冬”起，截止日，近60%的桌友项目获得新一轮投资，投资机构包括险峰长青、经纬中国、真格基金、创新工场、顺为基金、明势资本、愉悦资本、BAI等多家著名投资机构；
　　?估值最高的项目已达到8亿人民币；
　　?从第3届开始，有近一半参与者是老桌友或老桌友推荐而来。
　　第5届A轮冲刺班报名启动，点击“阅读原文”查看详情，助你A轮冲刺。
　　?? 咨询电话：400-810-1090（早10:00―晚10:30）
　　?? 有FA需求请发商业计划书至
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大咖面对面
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　　小饭桌最强CEO社群正在招募中，点击查看详情
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