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武汉心如浩宇生物科技有限公司
武汉心如浩宇生物科技有限公司成立于2015年，是一家以生物科技研发、销售为主导，集国际顶尖抗衰老品牌代理，健康管理培训为一体的生物科技公司，引进行业内顶尖管理公司的系统，创建了线上商城与线下实体统一的新零售商业模式。
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珠海浩宇生物科技有限公司
珠海浩宇生物科技有限公司是防晒霜、防晒喷雾、原料等产品专业生产加工的公司，拥有完整、科学的质量管理体系。珠海浩宇生物科技有限公司的诚信、实力和产品质量获得业界的认可。欢迎各界朋友莅临参观、指导和业务洽谈。
公司联系方式>公司名称：珠海浩宇生物科技有限公司地址： -
& 运通路26号5楼邮编：519000联系人：张玲玉电话：手机：传真：公司网址：友情提示该页面是“珠海浩宇生物科技有限公司”在阿土伯网的企业名片页面，如果您是该公司负责人并希望管理这家公司（修改简介、修改联系方式、发布产品和热卖促销），请点击【】，阿土伯将第一时间把用户名和密码发送到您填写的手机上！珠海浩宇生物科技有限公司行车路线红色标注点是“珠海浩宇生物科技有限公司”在地图上位于珠海的位置，您可以使用鼠标放在地图上放大、缩小和拖动地图。
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友情提示：交易有风险，行事需谨慎。对于明显低于市场价很多、要求先付款再交易的需要特别注意。江苏宝莲生物科技股份有限公司公开转让说明书_宝莲生物(835424)_公告正文
江苏宝莲生物科技股份有限公司公开转让说明书
公告日期：
江苏宝莲生物科技股份有限公司
公开转让说明书
推荐主办券商
二零一五年十月
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整。
全国股份转让系统公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列风险及重大事项：
（一）原材料供应及价格波动风险
报告期内，公司主要原材料占产品成本比例较高，其中甜菊糖叶子及栀子干果等原材料受市场供求变动及天气的影响，价格存在一定波动。原材料价格波动对公司产品成本的影响较大，从而影响公司经营业绩的稳定性。
近年来，为减少主要原材料价格波动对利润的影响，公司一方面通过与部分原材料供应商签署独家供应合同，保障公司原材料供应稳定；另一方面，通过持续的生产工艺技术改进，降低生产过程中原材料的消耗率，从而降低原材料价格波动对产品成本的影响程度。虽然公司通过上述措施尽量降低主要原材料价格波动对公司业绩的影响，但由于影响主要原材料价格的因素较为复杂，公司仍然面临原材料价格波动引致的经营风险。
（二）公司生产销售季节性风险
公司主要原材料甜菊糖叶子，北方地区一般在10月份左右成熟，南方地区一般在8月份左右成熟，具有较强的季节性，由公司产品与上游原材料的生长周期紧密联系，由此导致公司生产经营存在一定的季节性，产品销售主要集中在三季度和四季度。在公司产品毛利率保持稳定、期间费用相对稳定发生的情况下，收入的季节性波动会导致公司利润产生不均衡，从而对公司生产经营产生不利影响。
（三）经营管理风险
公司通过多年的持续发展，已建立了较稳定的经营管理体系。但随着公司主营业务的不断拓展和产品结构的优化，公司资产规模、业务规模、管理机构等都将进一步扩大，与此对应的公司经营活动、组织架构和管理体系亦将趋于复杂。
如果公司不能及时适应资本市场的要求和公司业务发展的需要，适时调整和优化管理体系，并建立有效的激励约束机制，长期而言，公司将面临一定的经营管理风险。
针对经营管理风险，公司采取了以下措施予以防范：建立现代化的公司治理结构，明确股东大会、董事会、监事会以及管理层的职能；完善公司管理制度，加大内部控制体系的建设；加大对公司人力资源方面的投入，提高管理层的管理水平，建立较为先进且有效的人力资源体系。
同时，公司股东及董事、监事、高级管理人员将加强对《公司法》、《证券法》等相关法律法规的学习，增强规范治理意识，严格按照公司章程等制度行使权利，履行对公司及利益相关人的义务，逐步提高公司治理和内部控制水平。
（四）技术人才流失风险
公司自成立以来即专注于植物提取技术和工艺的研发，具有较强的技术研发能力。公司历来重视人才队伍的持续成长和技术、产品创新能力建设，不断完善包括薪酬、福利等一系列激励措施，最大限度的改善科研环境、提供科研资源保障。但是，随着植物提取行业的进一步发展，具有丰富技术经验和研发能力的人才日益成为行业竞争的焦点，如果公司长期积累的专有技术秘密泄露或技术人员流失，将对本公司的生产经营带来一定的影响。
针对技术人才流失风险，公司为核心技术人员制定相对倾斜的薪酬政策和职业发展规划；不断培养和引进高素质技术人才，降低公司对少数技术人员的依赖性，防止核心技术人员变动的风险；完善保密制度，与相关人员签订保密协议，并完善竞业禁止制度，防范人员流失而可能造成的技术泄密风险。
（五）应收账款风险
报告期各期期末，公司应收账款净额分别为3,232.17万元、5,044.30万元和6,130.76万元，占营业收入比分别为59.81%、50.57%和190.12%，应收账款周转率分别为3.34、2.41和1.16。各期末应收账款虽然金额较大，但账龄较短，报告期内，公司账龄在1年以内的应收账款占比均接近100%。
公司已经制定了严格的应收账款回收管理制度，并按稳健性原则对应收账款足额计提了坏账准备。公司主要客户经营情况良好，付款能力较强，发生坏账损失的可能性较小，但未来受市场环境变化、客户经营情况变动等因素影响，公司存在因货款回收不及时、应收账款金额增多、应收账款周转率下降引致的经营风险。
释义......1
第一章公司基本情况......3
一、基本情况......3
二、本次挂牌基本情况......4
三、股东所持股份的限售安排及股东对所持股份自愿锁定的承诺......4
四、公司股权结构......7
五、公司设立以来股本的形成及其变化情况......13
六、公司重大资产重组情况......28
七、公司董事、监事、高级管理人员基本情况......28
八、公司最近两年主要会计数据和财务指标......31
第二章公司业务......34
一、业务情况......34
二、主要业务流程及方式......35
三、与公司业务相关的关键资源要素......37
四、与公司业务相关的收入构成、销售、采购和重大业务合同及履行情况44五、公司的商业模式..........................................................................................49
六、公司所处行业概况、市场规模及风险特征......50
七、公司在行业中的竞争地位......61
第三章公司治理......63
一、公司三会建立健全及运行情况......63
二、董事会对公司治理机制执行情况的评估......64
三、公司及其控股股东、实际控制人最近两年内存在的违法违规及受处罚情况..........................................................................................................................64
四、公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的分开情况......................................................................65
五、同业竞争情况......66
六、公司权益是否被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业损害的说明..............................................................................................................................68
七、公司董事、监事、高级管理人员其他情况......69
八、公司董事、监事、高级管理人员近两年的变动情况......71
第四章公司财务......73
一、最近两年一期的审计意见及主要财务报表......73
二、公司的主要会计政策及会计估计......107
三、报告期利润形成的有关情况......123
四、公司最近两年一期的主要资产情况......135
五、公司最近两年一期的主要负债情况......146
六、报告期股东权益情况......153
七、主要财务指标分析......153
八、关联方、关联方关系及重大关联方交易情况......161
九、需要提醒投资者关注的财务报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项................................................................................................................168
十、公司设立时及报告期内资产评估情况......169
十一、股利分配政策和实际股利分配情况......169
十二、控股子公司或纳入合并会计报表的其他企业的基本情况......170
十三、可能对公司业绩和持续经营产生不利影响的因素......171
第五章有关声明......175
一、申请挂牌公司全体董事、监事、高级管理人员声明......175
二、主办券商声明......176
三、律师事务所声明......177
四、会计师事务所声明......178
五、资产评估机构声明......179
第六章附件......180
除非本文另有所指，下列词语具有的含义如下：
公司、本公司、宝莲、宝指
江苏宝莲生物科技股份有限公司
扬州宝莲生物科技有限公司
扬州浩宇生物科技有限公司
扬州莲心生物科技有限公司
宝应县甜蜜蜜营养土科技有限公司
江苏华洋生物科技有限公司
江苏省菊莲生物科技有限公司
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
扬州宝扬创业投资管理中心（有限合伙）
扬州春雨创业投资管理中心（有限合伙）
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
北京中星云
中星云文化发展（北京）有限公司
上海容银投资有限公司
南京红土创业投资有限公司
南京五岳资产管理企业（有限合伙）
扬州长晟创业投资基金合伙企业（有限合伙）（原为扬
州长盛创业投资基金合伙企业（有限合伙），简称扬州
武汉惠人生物创业投资基金中心（有限合伙）
武汉万嘉翔
武汉万嘉翔投资管理中心（有限合伙）
南京五岳资产管理企业（有限合伙）
苏州信道金融信息服务有限公司
扬州里克斯机械有限公司
报喜鸟集团
报喜鸟集团有限公司
江苏红土创业投资管理有限公司
南京创新红土创业投资有限公司
苏州国发创新资本管理有限公司
上海炎石网络科技有限公司
上海火溶信息科技有限公司
上海叮当网络科技有限公司
上海东洲罗顿通信股份有限公司
上海文景实业投资有限公司
中新赛克科技
深圳市中新赛克科技股份有限公司
北京太合娱乐文化发展股份有限公司
温州温商联盟网络科技股份有限公司
中国证监会、证监会
中国证券监督管理委员会
全国中小企业股份转让系统
国家发改委
中华人民共和国国家发展和改革委员会
《公司法》
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
《中华人民共和国证券法》
人民币元、人民币万元
2013年度、2014年度、月
广发证券、推荐主办券商指
广发证券股份有限公司
公司股份进入全国中小企业股份转让系统公开转让
双子叶植物纲，菊科多年生草本植物
从甜叶菊的叶子中提取出来的一种糖苷
即甜菊糖，甜叶菊中精提的新型天然甜味剂
栀子提取物
栀子果实的红棕色粉末状提取物产品
从红花的花瓣中提取而来，黄色或棕黄色粉末，为查耳
红花黄色素
酮类化合物
从茜草科植物大花栀子、栀子的果实、鸢尾科植物藏红
花及同属其它植物的花柱头等提取得到的色素类物质
采用适当的溶剂或方法，以植物为原料进行提取或加工
从甜叶菊中提取而来，属于甜菊糖苷
甜叶菊所含各种甜味甙类的总称
第一章公司基本情况
一、基本情况
中文名称：江苏宝莲生物科技股份有限公司
英文名称：BiolotusTechnologyJiangsuInc.
法定代表人：周爱琴
有限公司成立日期：日
股份公司设立日期：日
注册资本：66,000,000.00元
住所：宝应县西安丰镇工业集中区水晶大道7号
邮编：225000
互联网网址：http://www.baoliangf.com
信息披露事务负责人：魏萍
电子邮箱：
所属行业：公司属于植物提取物行业，为新兴行业之一，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）属于“C13”之“农副食品加工业”；根据《国民经济行业分类和代码》（GB/T）属于“C134”之“制糖”及“C149”之“其他食品制造”。
组织机构代码：
经营范围：从事甜叶菊、甜菊糖生物科技产品的研究、销售及技术转让、技术服务；植物天然活性物质提取技术研发；甜叶菊种植、收购、销售；荷叶、荷藕种植、收购、销售；荷叶黄酮研发；甜菊糖甙、机械设备销售；自营和代理各类商品的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品除外。食品添加
剂的生产（需取得生产许可证后凭有效许可证件在许可范围内经营）、销售。道路普通货运。（凭有效许可证件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务：甜菊糖的研究、提取和销售；栀子提取物的研究、生产和销售等。
二、本次挂牌基本情况
股票代码：【】
股票简称：宝莲生物
股票种类：人民币普通股
每股面值：人民币1.00元
股票总量：66,000,000股
挂牌日期：【】年【】月【】日
三、股东所持股份的限售安排及股东对所持股份自愿锁定的承诺
（一）实际控制人关于股份锁定的承诺函
1、截至本说明书签署日，周爱琴女士直接持有宝莲生物37.59%股份，并通过扬州宝扬间接持有宝莲生物0.17%的股份，系公司的控股股东及实际控制人。
周爱琴女士承诺根据《全国中小企业股份转让系统业务规则》第2.8条规定：“挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持有股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年”。
2、周爱琴女士担任公司的董事长兼总经理，周爱琴女士承诺依照《公司法》第一百四十一条的规定：“公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五”。
3、公司控股股东、实际控制人周爱琴女士出具承诺，其持有的公司股份不存在受委托持股和代持股份的情况，权属完整，没有质押、冻结等情形，股东权利形式没有障碍和特别限制，所持有的股份不存在权属纠纷，公司股票挂牌后，将按照《公司法》《证券法》、股转系统对股份锁定的要求执行。
（二）其他股东关于股份锁定的承诺函
截至本说明书签署日，周爱琴女士通过扬州宝扬间接持有宝莲生物0.17%的股份，系扬州宝扬的唯一普通合伙人及执行合伙事务人，系扬州宝扬的实际控制人。扬州宝扬承诺根据《全国中小企业股份转让系统业务规则》第2.8条规定：“挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持有股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年”。
公司董事兼副总经理徐君直接持有公司0.38%的股权，公司董事李亮通过扬州宝扬间接持有公司0.08%的股权、监事顾嵩通过扬州宝扬间接持有公司0.15%的股权，公司财务负责人邱晓燕通过扬州宝扬间接持有公司0.23%的股权。依照《公司法》第一百四十一条的规定，上述人员承诺担任公司董事、监事、高级管理人员职务期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五。上述人员承诺，其持有的公司股份不存在受委托持股和代持股份的情况，权属完整，没有质押、冻结等情形，股东权利形式没有障碍和特别限制，所持有的股份不存在权属纠纷。
同时，公司股东上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）、扬州宝扬、扬州春雨、深圳市创新投资集团有限公司、深圳市红土生物创业投资有限公司、深圳市红土生物创业投资有限公司、中星云文化发展（北京）有限公司、上海容银投资有限公司、刘来成、南京红土创业投资有限公司、南京五岳资产管理企业（有限合伙）、叶庆忠、扬州长晟创业投资基金（有限合伙）、武汉惠人生物创业投资基金中心（有限合伙）、刘中胜、方原清、苏州信道、孙虹、武汉万嘉翔投资管理中心（有限合伙）、张洪忠均出具承诺，其持有的公司股份不存在受委托持股和代持股份的情况，权属完整，没有质押、冻结等情形，股东权利形式没有障碍和特别限制，所持有的股份不存在权属纠纷。
（三）公司股票挂牌之日可转让股份情况
公司本次可进入全国股份转让系统公开转让的股份数量共计4,437.16万股，具体情况如下：
持股数（万股） 本次可转让数量（万股）
公司控股股东、
实际控制人、董
事长、总经理、
上海融银股权投资合伙
企业（有限合伙）
扬州宝扬创业投资中心
实际控制人控制
（有限合伙）
之合伙企业
扬州春雨创业投资中心
（有限合伙）
深圳市创新投资集团有
深圳市红土生物创业投
资有限公司
中星云文化发展（北京）
上海容银投资有限公司
南京红土创业投资有限
南京五岳资产管理企业
（有限合伙）
扬州长晟创业投资基金
（有限合伙）
武汉惠人生物创业投资
基金中心（有限合伙）
苏州信道金融信息服务
武汉万嘉翔投资管理中
心（有限合伙）
公司董事、高管
四、公司股权结构
（一）公司股权结构图
（二）公司控股股东、实际控制人基本情况
1、控股股东及实际控制人
宝莲生物的控股股东及实际控制人为周爱琴女士，其直接持有公司37.59%股份，持有扬州宝扬3.52%的股份，系扬州宝扬执行事务合伙人、唯一普通合伙人，实际控制扬州宝扬。周爱琴女士合计持有公司37.76%股份，可实际控制公司42.51%的股份。
公司实际控制人最近两年内未发生变化。
2、实际控制人简介
周爱琴女士，1981年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
历任扬州制药厂实验室职员，扬州华盛生化有限公司生产负责人，江西抚州天顺生物科技有限公司产品研究员，山东圣旺集团公司产品研究员，浩宇科技董事长、总经理，甜蜜蜜营养土执行董事、经理。现任公司董事长、总经理，扬州莲心执行董事，扬州宝扬执行事务合伙人。其担任公司董事长的任期为日至日。
（三）公司前十名股东及持有5%以上股份股东的持股情况
股份是否存在质押
持股数（万股）
或其他争议事项
北京中星云
基本情况详见上文“实际控制人简介”部分。
2、上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
上海市杨浦区武东路198号810-15
执行事务合伙人 陈章银
股权投资、股权投资管理，投资咨询，资产管理，企业管理
股东名称或姓名
认缴出资比例
上海东洲企业投资管理有限公司
上海添玑投资发展有限公司
上海融银创业投资管理中心（有限合伙）
3、扬州宝扬创业投资管理中心（有限合伙）
扬州宝扬创业投资管理中心（有限合伙）
扬州市杨柳青路156号
执行事务合伙人
投资管理、投资咨询。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
经营活动）
4、扬州春雨创业投资管理中心（有限合伙）
扬州春雨创业投资管理中心（有限合伙）
扬州市新城北路58号一区14-17z(4-6)
执行事务合伙人 叶庆忠
投资管理、投资咨询。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
经营活动）
5、深圳市创新投资集团有限公司
深圳市创新投资集团有限公司
420,225万元
420,225万元
深圳市福田区深南大道4009号投资大厦11
法定代表人
创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务
股东名称或姓名
认缴出资比例
深圳市人民政府国有资产监督管理委员会
深圳市星河房地产开发有限公司
上海大众公用事业（集团）股份有限公司
深圳市远致投资有限公司
深圳能源集团股份有限公司
深圳市立业集团有限公司
福建七匹狼集团有限公司
广东电力发展股份有限公司
深圳市亿鑫投资有限公司
深圳市福田投资发展公司
深圳市盐田港集团有限公司
广深铁路股份有限公司
中兴通讯股份有限公司
6、深圳市红土生物创业投资有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
25,000万元
25,000万元
深圳市福田区深南大道4009号投资大厦12
法定代表人
创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务
股东名称或姓名
认缴出资比例
深圳市创新投资集团有限公司
盈富泰克创业投资有限公司
深圳市创业投资引导基金管理委员会
七匹狼控股集团股份有限公司
江苏鼎力源商贸有限公司
深圳盛创新合投资有限公司
深圳市国融投资基金管理有限公司
7、中星云文化发展（北京）有限公司
中星云文化发展（北京）有限公司
北京市怀柔区雁栖经济开发区乐园大街17
法定代表人
组织文化艺术交流活动（不含演出）；设计、制作、代理、发布广告；教育
咨询、策划创意服务；电脑图文设计、制作；翻译服务、会议服务、承办展
览展示；企业管理、投资管理、资产管理；计算机网页设计；技术开发、咨
询、服务、转让、推广；计算机系统服务；体育运动项目经营（高危险性体
育项目除外）；销售文化用品、体育用品、工艺品、电子产品；货物进出口、
技术进出口、代理进出口
股东名称或姓名
认缴出资比例
8、上海容银投资有限公司
上海容银投资有限公司
上海市杨浦区武川路111号140幢606-1室
法定代表人
股权投资、股权投资管理，投资咨询，资产管理，企业管理
股东名称或姓名
认缴出资比例
报喜鸟集团有限公司
刘来成先生，1955年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。
历任宝应县曹甸供销社职员、主任，宝应县粮食局粮油批发市场经理。现任扬州宝泰米业有限公司总经理、宝应县谷茂粮油购销有限公司董事长，宝应香醇源商贸有限公司董事长，宝应县粮食行业协会副会长，宝应县工商联合会常务理事。
10、南京红土创业投资有限公司
南京红土创业投资有限公司
30,000万元
30,000万元
南京市建邺区庐山路188号510室（电梯楼
法定代表人
创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务
股东名称或姓名
认缴出资比例
深圳市创新投资集团有限公司
南京市创业投资发展中心
南京市玄武区九华农村小额贷款有限公司
南京河西中央商务区投资发展有限公司
江苏海企国际股份有限公司
江苏米兰实业投资集团有限公司
（四）公司股东相互间的关联关系
截至本说明书签署日，公司前十名股东相互间存在如下关联关系：控股股东及实际控制人周爱琴持有扬州宝扬3.52%股份，深创投分别持有深圳红土36.00%股份、南京红土35.00%股份，陈章银为上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人、上海容银投资有限公司法定代表人。
五、公司设立以来股本的形成及其变化情况
（一）设立宝莲有限（2012年10月，注册资本1,500万元）
日，周爱琴和刘祥如决定共同出资1,500万元设立宝莲有限，其中周爱琴以货币资金出资765万元，占注册资本的51%，刘祥如以货币资金出资735万元，占注册资本的49%。
日，宝莲有限在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
宝莲有限设立时，股权结构如下：
单位：万元
日至日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》，对宝莲有限设立时的共三期出资进行了审验，具体情况如下：
单位：万元
扬瑞会宝验字[2012]第144号
扬瑞宝验字[2013]第035号
扬瑞宝验字[2013]第051号
（二）第一次增资（2013年5月，注册资本1,700万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意增加公司注册资本至人民币1,700万元，由周爱琴增资200万元。
日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞宝验字[2013]第78号）验证：截至日，宝莲有限收到周爱琴缴纳的新增货币出资200万元人民币。
日，宝莲有限就上述增资事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（三）第二次增资（2013年5月，注册资本1,900万元）
日，宝莲有限召开股东会，决定增加公司注册资本至人民币1,900万元，由周爱琴增资200万元。
日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞宝验字[2013]第083号）验证：截至日，宝莲有限收到周爱琴缴纳的新增货币出资200万元人民币。
日，宝莲有限就上述增资事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（四）第三次增资（2013年5月，注册资本2,000万元）
日，宝莲有限召开股东会，决定增加公司注册资本至人民币2,000万元，由周爱琴增资100万元。
2013年5月，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞宝验字[2013]第085号）验证：截至2013年5月，宝莲有限收到周爱琴缴纳的新增货币出资100万元人民币。
日，宝莲有限就上述增资事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（五）第一次股权转让（2013年6月，注册资本2,000万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意自然人股东周爱琴将其持有公司的5%股权（计出资额100万元人民币）按注册资本转让给自然人刘来成。
同日，转让双方签订了《股权转让协议》。
日，宝莲有限就上述股权转让事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次股权转让后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（六）第二次股权转让（2013年6月，注册资本2,000万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意自然人股东刘祥如分别将其持有公司12.25%的股权（计出资额245万元人民币）按注册资本转让给自然人股东周爱琴、持有公司的10.00%股权（计出资额200万元人民币）按注册资本转让给自然人徐君、持有公司的2.00%的股权（计出资额40万元人民币）按注册资本转让给自然人张洪忠、持有公司的2.50%股权（计出资额50万元人民币）按注册资本转让给自然人孙虹、持有公司的10.00%股权（计出资额200万元人民币）按注册资本转让给合伙企业扬州宝扬创业投资管理中心（有限合伙）。同日，转让各方签订了《股权转让协议》。
日，宝莲有限就上述股权转让事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次股权转让后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（七）第四次增资（2013年6月，注册资本2,600万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意将公司注册资本增加至2,600万元，由周爱琴新增出资550万元，刘来成新增出资50万元。
日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞会宝验字[2013]第115号）验证：截至日，宝莲有限分别收到周爱琴、刘来成缴纳的新增货币出资550万元人民币、50万元人民币。
日，宝莲有限就上述增资事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（八）第五次增资（2013年6月，注册资本3,100万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意将公司注册资本增加至3,100万元，由周爱琴新增出资500万元。
日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞会宝验字[2013]第120号）验证：截至日，宝莲有限收到周爱琴缴纳的新增货币出资500万元人民币。
日，宝莲有限就上述增资事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（九）第六次增资（2013年6月，注册资本4,000万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意将公司注册资本增加至4,000万元，其中周爱琴新增出资825万元，刘来成新增出资50万元，徐君新增出资25万元。
日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞会宝验字[2013]第124号）验证：截至日，宝莲有限分别收到周爱琴、刘来成、徐君缴纳的新增货币出资825万元人民币、50万元人民币、25万元人民币。
日，宝莲有限就上述增资事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（十）第七次增资（2013年7月，注册资本4,500万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意将公司注册资本增加至4,500万元，其中由周爱琴新增出资430万元，孙虹新增出资40万元，刘来成新增出资25万元，张洪忠新增出资5万元。
日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞会宝验字[2013]第127号）验证：截至日，宝莲有限分别收到周爱琴、孙虹、刘来成和张洪忠缴纳的新增货币出资430万元人民币、40万元人民币、25万元人民币、5万元人民币。
日，宝莲有限就上述增资事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（十一）第三次股权转让（2013年7月，注册资本4,500万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意周爱琴分别将其持有公司的9.09%股权（计出资额409万元人民币）按注册资本转让给扬州春雨创业投资管理中心（有限合伙）、持有公司的5.00%股权（计出资额225万元人民币）按注册资本转让给扬州宝扬创业投资管理中心（有限合伙）。同日，转让各方签订了《股权转让协议》。
日，宝莲有限就上述股权转让事宜在扬州市宝应工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次股权转让后，宝莲有限股权结构如下：
单位：万元
（十二）整体变更为股份公司（2013年9月，股本4,500万元）
日，宝莲有限召开股东会，同意以有限公司截至日经审计的净资产47,005,503,96元折股为4,500万股，整体变更为股份公司。日，宝莲有限全体股东共同签署了《江苏宝莲生物科技股份有限公司发起人协议》。
日，天衡会计师事务所有限公司出具《验资报告》（天衡验字（号）验证：截至日，宝莲生物注册资本4,500万元已由各方股东缴足。
日，宝莲生物取得江苏省扬州工商行政管理局核发的《营业执照》（注册号：831）。
股份公司设立时，公司的股权结构如下：
单位：万股
（十三）第八次增资（2013年10月，股本4,929万元）
日，宝莲生物召开2013年第一次临时股东大会，同意由上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）按每股4.67元的价格增资429万股；公司注册资本由4,500万元增加至4,929万元。
日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞宝验字[2013]第192号）验证：截至日，宝莲生物新增注册
资本429万元已足额到位，为货币形式出资；公司变更后的累计注册资本人民币4,929万元，实收资本4,929万元。
日，宝莲生物就上述增资事宜在江苏省扬州工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资完成后，宝莲生物股权结构如下：
单位：万股
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
（十四）第九次增资（2013年10月，注册资本5,787万元）
日，宝莲生物召开2013年第二次临时股东大会，同意深圳市创新投资集团有限公司、南京红土创业投资有限公司、深圳市红土生物创业投资有限公司均按每股4.67元的价格分别增资320万股、218万股、320万股；公司注册资本由4,929万元增加至5,787万元。
日至日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》，对上述增资情况进行了审验，具体情况如下：
单位：万元
南京红土创业投
扬瑞宝验字[2013]第201号
资有限公司
深圳市创新投资
扬瑞宝验字[2013]第203号
集团有限公司
深圳市红土生物
创业投资有限公
扬瑞宝验字[2013]第203号
日，宝莲生物就上述增资事宜在江苏省扬州工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲生物的股权结构如下：
单位：万股
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
南京红土创业投资有限公司
（十五）第十次增资（2013年11月，注册资本6,000万元）
日，宝莲生物召开2013年第三次临时股东大会，同意自然人叶庆忠按每股4.67元的价格增资213万股；公司注册资本由5,787万元增加至6,000万元。
日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》（扬瑞宝验字[2013]第214号）验证：截至日，宝莲生物新增注册资本213万元已足额到位，为货币形式出资。
日，宝莲生物就上述增资事宜在江苏省扬州工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲生物的股权结构如下：
单位：万股
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
南京红土创业投资有限公司
（十六）第四次股权转让（2014年10月，注册资本6,000万元）
日，宝莲生物召开2014年第四次临时股东大会，同意周爱琴将其持有公司的300万股股份以每股7元的价格转让给中星云文化发展（北京）有限公司。日，转让双方签署了《股权转让合同书》。
本次股权转让后，宝莲生物股权结构如下：
单位：万股
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
中星云文化发展（北京）有限公司
南京红土创业投资有限公司
（十七）第五次股权转让（2014年10月，注册资本6,000万元）
日，宝莲生物召开2014年第五次临时股东大会，同意徐君将其持有公司的142万股股份按每股7元的价格转让给武汉惠人生物创业投资基金中心（有限合伙）。日，转让双方签署了《股权转让合同书》。
本次股权转让后，宝莲生物股权结构如下：
单位：万股
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
中星云文化发展（北京）有限公司
南京红土创业投资有限公司
武汉惠人生物创业投资基金中心（有限
（十八）第六次股权转让（2015年1月，注册资本6,000万元）
日，宝莲生物召开2015年第一次临时股东大会，同意徐君将其持有公司的58万股股份按每股7元的价格转让给武汉万嘉翔投资管理中心（有限合伙），同意周爱琴将其持有公司的300万股股份按每股7元的价格转让
给上海容银投资有限公司。日，徐君与武汉万嘉翔签署了《股权转让合同书》；同日，周爱琴与上海容银签署了《股权转让合同书》。
本次股权转让后，宝莲生物股权结构如下：
单位：万股
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
中星云文化发展（北京）有限公司
上海容银投资有限公司
南京红土创业投资有限公司
武汉惠人生物创业投资基金中心（有限
武汉万嘉翔投资管理中心（有限合伙）
（十九）第十一次增资（2015年6月，注册资本6,600万元）
日，宝莲生物召开2015年第二次临时股东大会，同意南京五岳资产管理企业（有限合伙）、扬州长晟创业投资基金合伙企业（有限合伙）、自然人刘中胜和方原清均按每股11.67元的价格分别增资214.29万股、157.11万股、128.57万股和100.03万股；公司注册资本由6,000万元增加至6,600万元。
日至日，扬州弘瑞会计师事务所有限公司出具《验资报告》，对此次增资的共五期出资进行了审验，具体情况如下：
单位：万元
扬瑞宝验字[2015]第05号
扬瑞宝验字[2015]第08号
扬瑞宝验字[2015]第08号
扬瑞宝验字[2015]第10号
扬瑞宝验字[2015]第12号
扬瑞宝验字[2015]第14号
日，宝莲生物就上述增资事宜在江苏省扬州工商行政管理局办理了工商变更登记手续，并取得营业执照（注册号：831）。
本次增资后，宝莲生物的股权结构如下：
单位：万股
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
中星云文化发展（北京）有限公司
上海容银投资有限公司
南京红土创业投资有限公司
南京五岳资产管理企业（有限合伙）
扬州长晟创业投资基金合伙企业（有限
武汉惠人生物创业投资基金中心（有限
武汉万嘉翔投资管理中心（有限合伙）
（二十）第七次股权转让（2015年10月，注册资本6,600万元）
日，宝莲生物召开2015年第四次临时股东大会，同意扬州宝扬将其持有公司的100万股股份按每股9.90元的价格转让给苏州信道金融信息服务有限公司，日，扬州宝扬与苏州信道金融信息服务有限公司签署了《股权转让协议》。
本次股权转让后，宝莲生物股权结构如下：
单位：万股
上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）
深圳市创新投资集团有限公司
深圳市红土生物创业投资有限公司
中星云文化发展（北京）有限公司
上海容银投资有限公司
南京红土创业投资有限公司
南京五岳资产管理企业（有限合伙）
扬州长晟创业投资基金合伙企业（有限
武汉惠人生物创业投资基金中心（有限
苏州信道金融信息服务有限公司
武汉万嘉翔投资管理中心（有限合伙）
六、公司重大资产重组情况
宝莲生物自设立以来，发生过两次重大资产重组，具体情况如下：
（一）购买浩宇科技资产情况
浩宇科技成立于日，注册资本为3,000万元，主营业务为甜菊糖提取的研发、生产及销售等；浩宇科技向宝莲有限出售资产时，周爱琴持有浩宇科技95.00%股份，系浩宇科技控股股东及实际控制人。周爱琴女士基于公司业务发展规划及解决同业竞争考虑，将浩宇科技相关资产进行重组处置。
日，双方签订收购协议，以北京天健兴业资产评估有限公司以日为基准日评估价值为基础，进行资产收购，收购金额为35,635,723.15元，包括存货、机器设备等。
日，周爱琴将持有的浩宇科技95.00%的股权按照注册资本转让给卢晓良，对方将浩宇科技经营范围变更为：桑叶、桑枝的研发、种植、收购、销售；中草药种植。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（二）购买扬州里克斯机械有限公司资产情况
扬州里克斯机械有限公司系宝莲生物非关联方企业，因经营困难而宣告破产。江苏省扬州市邗江区人民法院委托江苏苏信房地产评估咨询有限公司、扬州佳诚资产评估事务所对里克斯房产、土地等进行评估。2014年1月，江苏省扬州市邗江区人民法院委托扬州永安拍卖有限公司、扬州润扬拍卖有限公司、扬州星光拍卖行有限公司和扬州市龙川拍卖有限公司联合对里克斯以上资产进行拍卖。2014年2月，宝莲生物、莲心生物拍得该等资产，并签订购买协议，资产收购价格为31,600,000.00元，购买资产内容包括土地、厂房等。
七、公司董事、监事、高级管理人员基本情况
（一）董事
周爱琴女士，1981年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
历任扬州制药厂实验室职员，扬州华盛生化有限公司生产负责人，江西抚州天顺生物科技有限公司产品研究员，山东圣旺集团公司产品研究员，浩宇科技董事长、总经理，甜蜜蜜营养土执行董事、经理。现任公司董事长、总经理，扬州莲心执行董事，扬州宝扬执行事务合伙人。其担任公司董事长的任期为日至日。
徐君先生，1980年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。
历任扬州谢馥春化妆品有限公司销售经理，台湾统一集团销售经理，南京中萃可口可乐有限公司扬州分公司主任，浩宇科技采购主管，甜蜜蜜营养土监事。现任公司董事、副总经理。其担任公司董事的任期为日至日。
李亮先生，1980年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。
历任泰州兴扬文体用品商行公司销售经理，扬州敏捷商贸有限公司销售经理，扬州通达化工设备厂企划部文员，浩宇科技企划部文员。现任公司董事。其担任公司董事的任期为日至日。
张雪冰先生，1972年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学历。
历任江苏省计划与经济委员会科员，江苏省经济贸易委员会科员，加拿大不列颠哥伦比亚大学访问学者，中共江苏省委宣传部主任科员，南京远洋运输股份公司党委书记、副总经理。现任公司董事、中新赛克科技董事、江苏红土副总经理、南京红土副总经理、创新红土总经理。其担任公司董事的任期为日至日。
陈章银先生，1963年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，EMBA学历。历任报喜鸟集团副董事长、副总裁，报喜鸟集团副董事长、总裁。现任公司董事、上海容银董事长、报喜鸟集团总裁、上海融银执行事务合伙人委派代表、罗顿通信董事、文景实业董事、中新赛克科技监事、太合娱乐董事、温商网络监事。其担任公司董事的任期为日至日。
（二）监事
陆翔先生，1980年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。
历任扬州市联谊果品交易公司销售员，扬州浩宇生物科技有限公司车间员工。现任公司车间主任、监事长。其担任公司监事的任期为日至日。
吴萍女士，1973年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学历。
历任北京海虹药通电子商务有限公司苏州分公司副总经理，苏州紫光创新科技发展有限公司部门经理。现任公司监事、苏州国发副总经理。其担任公司监事的任期为日至日。
顾嵩先生，1972年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。
历任扬州食品制造总厂车队修理工，南海舰队司令部警卫连班长，江扬船厂车队调度室负责人，扬州华盛生化有限公司设备部、采购部负责人，扬州市竹西超市负责人，江西抚州天顺生物科技有限公司设备部负责人，浩宇科技设备部负责人。
现任公司设备部负责人、职工监事。其担任公司监事的任期为日至日。
（三）高级管理人员
周爱琴女士，简历见上文“公司董事”部分。
徐君先生，简历见上文“公司董事”部分。
邱晓燕女士，1975年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。
历任山东电视台财务人员，山东比希恩体育产业有限公司财务经理。现任公司财务负责人。
（四）核心技术人员
周爱琴女士，简历见上文“公司董事”部分。
金春先生，1974年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。
历任扬州制药厂科研职员，江苏弘惠医药有限公司质量部经理、研发部负责人。
现任公司总工程师。
葛永兴先生，1969年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。
历任扬州制药厂生产部领班，扬州华盛生化有限公司生产部负责人，山东浩天药业有限公司生产部负责人，浩宇科技车间主任。现任公司生产负责人。
八、公司最近两年主要会计数据和财务指标
资产总计（元）
335,008,686.02
259,476,644.25
174,387,927.66
股东权益合计（元）
244,201,171.70
169,929,907.91
131,416,177.80
归属于母公司的股东权益
244,201,171.70
169,929,907.91
131,416,177.80
合计（元）
每股净资产（元/股）
归属于母公司股东的每股
净资产（元/股）
资产负债率（母公司）
营业收入（元）
32,246,982.72
99,751,994.13
54,037,905.94
净利润（元）
4,271,263.79
38,513,730.11
17,213,114.70
归属于母公司的净利润
4,271,263.79
38,513,730.11
17,213,114.70
扣除非经常性损益后的净
2,207,470.17
35,489,441.16
14,143,598.21
利润（元）
归属于母公司的扣除非经
2,207,470.17
35,489,441.16
14,143,598.21
常性损益后的净利润（元）
净资产收益率
扣除非经常性损益的净资
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
经营活动产生的现金流量
-61,194,469.05
5,453,827.64
-66,982,640.79
净额（元）
每股经营活动产生的现金
流量净额（元/股）
九、与本次挂牌相关的中介机构情况
（一）主办券商：广发证券股份有限公司
广州市天河北路183-187号大都会广场43层
法定代表人：
联系电话：
项目小组负责人：
项目小组成员：
苏海灵、徐东辉、赵善军、丰章龙
（二）律师事务所：北京市高朋（扬州）律师事务所
江苏省扬州市文汇西路215号华远国际大厦10楼
联系电话：
经办律师：
田毅、张丽娜
（三）会计师事务所：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市西城区阜外大街1号四川大厦东塔楼15层
执行事务合伙人：
联系电话：
经办注册会计师：
林希忠、郭召振
（四）资产评估机构：北京天健兴业资产评估有限公司
北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座23层2306A室
法定代表人：
联系电话：
经办注册评估师：
纪学春、谭正祥
（五）证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
北京市西城区太平桥大街17号
联系电话：
第二章公司业务
一、业务情况
（一）主营业务
1、公司经营范围
公司的经营范围为从事甜叶菊、甜菊糖生物科技产品的研究、销售及技术转让、技术服务；植物天然活性物质提取技术研发；甜叶菊种植、收购、销售；荷叶、荷藕种植、收购、销售；荷叶黄酮研发；甜菊糖甙、机械设备销售；自营和代理各类商品的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品除外。食品添加剂的生产（需取得生产许可证后凭有效许可证件在许可范围内经营）、销售。道路普通货运。（凭有效许可证件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
2、公司主营业务
公司致力于甜叶菊、甜菊糖生物科技产品的研究、销售及技术转让、技术服务；植物天然活性物质提取技术研发；甜叶菊种植、收购、销售；甜菊糖甙销售。
公司目前主导产品为从甜菊叶中加工提取的甜菊糖甙，该产品广泛应用于各类食品、饮料、医药和日化工业等领域；同时公司已逐步研发出从栀子中加工提取藏红花素等，该产品主要应用于医药、保健等领域。
（二）主要产品
公司主要产品情况如下表所示：
安全性高；低热值，非常
广泛应用于各类
适用于糖尿病、肥胖病、
食品、饮料、医
动脉硬化患者使用；易溶
药、日化工业等
于水和酒精；非发酵型物
诸多领域。特别
质、性质稳定，不易霉变， 适用于饮料和食
易于储运；味似蔗糖、且
清凉甘甜等。
呈棕红色针状结晶，易溶
于热水，呈橙色，稍溶于
主要应用于医药
无水乙醇、乙醚及其他有
生产，是着名的
机溶剂；比较稳定，具有
活血中药；亦可
耐光、耐热、耐金属离子
作为保健品原
和耐化学品等特点；具有
抗癌、增强细胞代、促进
补血等功效。
二、主要业务流程及方式
（一）公司内部组织结构图及其功能划分
公司各部门职能如下表：
职能部门名称
负责公司品牌推广、企划工作，建立和发展公司的企业文化、产品
文化、市场文化；负责公司项目企划工作的掌控，包括市场调研、
信息搜集、组织、参与、指导企划及活动方案的制定，完成公司营
销推广项目的整体策划创意、设计与提报，指导专案策划与设计；
负责公司对外形象的建立与宣传，建立公司与上级部门的交流，建
立公司与行业媒体的交流，建立公司与相关协会的交流，配合完成
日常推广宣传工作。
对公司原材料市场进行调研和分析，为公司决策提供依据；制订公
司原材料采购计划并组织实施原材料采购工作；在采购环节对原材
料来源的质量进行控制；对部门员工的培训和考核；对供应商和合
同进行管理，对有问题的原材料供应商进行追索。
对产品销售进行市场调研、市场分析，为公司决策提供依据；参加
行业年会和展会，进行公司品牌策划和品牌建设，提升品牌形象；
制订产品销售计划，组织并实施产品销售工作；为公司产品出口办
理报关、商检，进行单证制作及归档管理；对部门员工的培训和考
核；对销售客户和合同进行管理，为客户提供售后服务。
在保证安全生产的前提下，按计划完成各项生产计划，对生产各环
节进行质量控制，保证产品质量；组织、调度生产系统各部门、车
间的工作；制订公司的生产操作规程和工艺技术参数；制订并落实
各项安全生产管理制度。
对公司各种产品从原材料、辅料、生产过程、出厂及出厂后的整个
过程进行质量监督、监控，保证产品质量；为各部门检验、检测的
技术支持，为生产、经营提供服务；办理公司的各项质量、安全认
证、认可工作；制订并监督公司执行质量管理的各项制度；质量安
全培训工作。
设备维护部
对生产设备进行管理和日常维护，保证设备的正常运转。
进行新产品的开发；通过改进生产工艺流程提高产品质量和生产效
率，降低生产成本；开展对外技术交流与合作；公司技术资料、技
术档案的管理工作；公司内部业务与技术的培训工作。
建立、健全财务管理的各种规章制度，对公司的经营进行财务核算
和分析，对公司的资金进行统一的计划和调度，保证资金运用的合
理性，制订公司的财务预算，并监督各部门预算执行情况，管理、
指导分支机构的财务工作，配合外部机构(审计、税务等)对公司的
检查监督活动，担负公司的对外融资工作。
负责公司的会计核算工作，承担相应的财务管理职责，规范会计基
础工作和核算流程，认真审核原始凭证，正确编制记帐凭证，准确
登帐。负责会计凭证、帐簿、财务会计报告和其他会计资料等会计
档案的管理工作。
负责仓库日常管理工作，按仓库规定收发原料，仓库的安全工作和
物料保管防护工作。盘点工作的具体安排执行与监督。
负责公司的人力资源规划及招聘工作；公司的组织机构建设及优化
工作；建立和完善人力资源管理制度和体系；员工考评和绩效管理，
人力资源部
建立和完善公司的薪酬管理体系；建立和完善员工培训和发展规
划；对公司的劳动关系和人力资源档案进行管理；为公司长期发展
提供人力资源支持。
全面负责公司的安全生产管理工作；建立、健全公司的各项安全生
产管理制度，做好组织、分解和落实工作；设计安全生产应急工作
预案，做好安全生产相关知识和制度的培训工作；对各部门、车间
安全生产和执行安全生产规定、制度方面的情况进行监督、检查，
对重点岗位、部位进行巡检。
负责公司的日常、行政、后勤管理工作；公司的会议组织、文件编
写与归档工作；公司的发展规划和项目申报工作；公司信息化系统
的管理和维护；公司的企业文化建设工作；公司的各项资质、证件、
证书的申请和年审及其管理、工作；公司对外沟通与协调工作。
负责公司维护公司计算机系统和网络系统，并对公司所有的数据、
资料的备份和公司网站的维护。
负责食堂卫生和餐具、用具的洗涮和消毒工作，做好职工就餐的服
做好股东大会、董事会、监事会的会务工作及信息披露、股权事务
证券事务部
的管理工作，负责收购、兼并、股权投资转让等资本运作事项，负
责公司与证券监督管理部门及媒体的沟通工作。
检查公司会计政策、财务状况和财务报告程序；与公司外部审计机
构进行交流；对内部审计人员及其工作进行考核；对公司的内部控
制进行考核；检查、监督公司存在或潜在的各种风险；检查公司遵
守法律、法规的情况；董事会授权的其他事宜。
（二）公司主要生产流程及方式
公司产品生产涉及的工艺步骤大体上可分为：醋酸浸泡、静置澄清、板框过滤、脱色去杂柱、吸附柱、浓缩脱醇等步骤。具体流程如下图所示：
三、与公司业务相关的关键资源要素
（一）产品或服务所使用的主要技术
公司以市场为导向，以技术为依托，不断致力于新产品、新技术、新工艺的研究和产品开发，现拥有相关发明专利5项。公司核心技术主要是通过将生化制药的背景嫁接到植物提取物工艺技术上，利用多年的树脂合成经验研发了新型的
树脂，专门与浸泡渗滤工艺、浸泡渗滤液相匹配。目前公司的植物提取设计思路已经成功的从甜菊糖甙延伸至藏红花素、荷叶黄酮、荷叶碱等多种植物提取物。
公司目前独家掌握三项甜菊加工核心技术，运用独创的新型树脂提取工艺和膜分离技术可以直接从甜叶菊中提取出纯度大于95%的甜菊糖甙；运用独创的常温重结晶分离提纯技术可以将甜菊糖甙中的RA甙分离提纯到99%的超高纯度。
公司已掌握的核心技术主要情况如下：
（1）新型树脂提取工艺
公司可自制吸附树脂，通过与食用级醋酸浸泡液匹配使用，可实现甜菊糖甙高效富集及与其他物质快速分离的效果。与同行业企业所用树脂相比，公司该项技术具有吸附量大、抗污染能力强、洗脱及再生容易、可重复使用、价格便宜等明显优势。
（2）膜分离技术
公司在整个甜叶菊提取生产过程中多次使用膜过滤技术，综合利用微滤、超滤、纳滤和反渗透等多项技术，能够发挥分离、浓缩、纯化等显着作用。与传统的技术相比，公司的膜过滤技术具有低耗、高效等优点。同时，公司目前使用的膜过滤设备是根据现有生产工艺自主设计及制作，具有造价便宜（为同类产品价格的50%）、使用和维护方便等优点。
（3）常温重结晶分离提纯技术
公司通过研究发现甜菊糖中主要成份莱包迪苷A（RA）存在不同的晶型，且各个晶型的物理性质有很大的差异。公司在自主研发的基础上最终确定采用常温重结晶的生产工艺，通过该项技术工艺可将低RA含量的甜菊糖通过一步结晶，将RA含量由60%以下提高到90%以上。公司此项技术工艺具有溶剂用量小、操作简便、热能消耗少、收率高等优点。
（4）其他技术
公司在生产过程中可实现多次循环套用浸泡液和浸提液，使得生产每吨成品的用水量只有同行业企业的20%，可起到节能减排的作用；公司在无絮凝环节，
可实现生产过程无重金属离子带入，减少了后续处理环节，使生产周期缩短15%以上。
（二）主要无形资产情况
公司的无形资产具体如下：
1、土地使用权
截至日，公司拥有4宗土地使用权，具体情况如下：
土地使用证号
面积（m2）
宝国用（2013） 西安丰镇工业集中区
第1010043号
宝国用（2013） 西安丰镇水晶大道南
第1010044号
宝国用（2014） 宝应县西安丰镇工业
第1010035号
集中区安丰三路
扬州市邗江经济开发
（2014B）第
截至日，公司拥有45项已注册商标，5项拟注册商标正处于申请受理状态，具体情况如下：
（1）公司已有商标：
（2）.公司申请中注册商标：
申请注册类别
申请受理中
申请受理中
申请受理中
申请受理中
申请受理中
截至日，公司拥有专利5项，正在申请的专利1项，且均为发明专利，具体情况如下：
（1）.公司已有专利：
授权公告日
一种提取高纯度荷
叶黄酮的方法
一种从鲜荷叶中同
步分离荷叶黄酮和
叶绿素的方法
甜菊糖生产工艺
一种异甜菊醇或其
衍生物的超分子组
合物及其制备方法
一种提取荷叶黄酮
（2）.正在申请的专利：
授权公告日
甜菊糖分离莱鲍迪
（三）业务许可资格或资质情况
（1）企业产品认证
美国有机认证
美国农业局USDA
高新技术产品认定证书
江苏省科学技术厅
美国伊斯兰食品和营养协会
全国工业产品生产许可证
江苏食品药品监督管理局
（食品添加剂、甜菊糖甙、栀子黄）
KOSHER犹太认证
SKSkosher总部
食品安全管理体系认证证书
中国质量认证中心
BRC认证证书
英国零售商协会
德国零售商联盟、法国零售
IFS认证证书
商和批发商联盟
（2）企业资质情况
江苏省社会信用体系建设领
江苏省企业信用管理贯标证书
导小组办公室
联合信用管理有限公司江苏
AAA资信等级
首批江苏生物农业示范基地
江苏省农业委员会
江苏省科技型中小企业证书
江苏省中小企业发展中心
江苏省科学技术厅、江苏省
高新技术企业证书
财政厅、江苏省国家税务局、
江苏省地方税务局
2014年扬州市认定企业技术中心
扬州市经济和信息化委员会
重合同守信用企业证书
江苏省扬州工商行政管理局
扬州市科学技术协会、扬州
扬州市企业院士工作站
市科学技术局
扬州市农业产业化市级重点龙头企
扬州市农业产业化经营暨高
标准农田建设领导小组
（四）重要固定资产情况
1、固定资产基本情况
截至日，公司主要固定资产情况如下：
单位：万元
固定资产原值
固定资产净值
房屋及建筑物
办公设备及其他
2、房屋建筑物
截至日，公司拥有房屋建筑物5处，具体情况如下表：
房屋产权证号
建筑面积（O）
厂房、仓库、
宝房权证西安丰字
西安丰西安丰镇水晶大
办公及员工宿
西安丰镇工业集中区安
宝房权证西安丰字
西安丰镇工业集中区安
西安丰镇工业集中区安
扬房权证汊河字第
扬州市邗江经济开发区
扬房权证汊河字第
扬州市邗江经济开发区
扬房权证汊河字第
扬州市邗江经济开发区
3、主要机器设备
截至日，公司主要机器设备的情况如下：
尚可使用年限
精糖搅拌设备组合
离心喷雾干燥机
连续干燥机
浓缩蒸发器
树脂吸附设备
提取柱（含钢平台）
污水处理设备
液相色谱仪
（五）员工情况
截至日，公司共有员工158人，具体结构如下：
1、员工岗位分布情况
占员工总数比例
管理及行政人员
2、员工受教育程度
占员工总数比例
本科及以上
高中及中专
3、员工年龄分布
占员工总数比例
50岁及以上
四、与公司业务相关的收入构成、销售、采购和重大业务合同及履行情况
（一）营业收入构成
公司最近两年及一期的营业收入主要构成如下：
单位：万元
主营业务收入
其他业务收入
公司最近两年及一期的主营业务收入构成如下：
单位：万元
栀子提取物
报告期内公司业务收入构成比例未发生重大变化。
（二）公司报告期各期前五名客户情况
报告期内，公司前五名销售客户情况如下表所示：
占营业收入比例
成都绿诚科技发展有限公司
赣州菊隆药业有限公司
娄底市娄星区实惠商店
曲阜圣仁制药有限公司
成都华高药业有限公司蒲江分公司
湖南海济药业有限公司
成都绿诚科技发展有限公司
山东千千国际贸易有限公司
曲阜圣仁制药有限公司
宁波绿之健药业有限公司
无锡金泓国际贸易有限公司
山东千千国际贸易有限公司
济宁勃升利发贸易有限公司
曲阜圣仁制药有限公司
伊比西(北京)植物药物技术有限公司
（三）公司报告期各期前五名供应商情况
报告期内，公司前五名供应商情况如下表所示：
单位：万元
供应商名称
占采购总额比例
淄博英之杰工贸有限公司
甘肃普华甜菊糖开发有限公司
江苏省电力公司宝应县供电公司
连云港金长林酒业有限公司
西安蓝晓科技新材料股份有限公司
如皋市宇浩甜菊种植专业合作社
宝应丰阳甜叶菊产销专业合作社
无锡市海昌机械设备有限公司
江苏省电力公司宝应县供电公司
浙江天露生物科技有限公司
浙江天露生物科技有限公司
甘肃普华甜菊糖开发有限公司
甘肃省敦煌种业果蔬制品有限公司
泰兴市浩宇甜叶菊种植专业合作社
如皋市宇浩甜菊种植专业合作社
（四）重大业务合同及履行状况
1、销售合同
公司产品销售主要采用直销模式，主要客户包括成都绿诚科技发展有限公司、湖南海济药业有限公司等企业。报告期内，单笔金额在300万元以上的销售合同如下：
合同相对方
赣州菊隆药业
正在履行中（2015年6月销
售金额544万元）
正在履行中（2015年6月销
售金额612万元）
正在履行中（2015年6月销
栀子提取物
售金额500万元）
成都绿诚科技
正在履行中（2015年6月销
发展有限公司
售金额600万元）
正在履行中（2015年5月销
栀子提取物
售金额500万元）
正在履行中（2015年4月销
栀子提取物
售金额500万元）
湖南海济药业
正在履行中（2014年12月
栀子提取物
销售金额3000万元）
履行完毕（2014年11月销
栀子提取物
售金额1000万元）
履行完毕（2015年1月销售
栀子提取物
成都绿诚科技
金额300万元）
发展有限公司
履行完毕（2014年7月销售
金额300万元）
履行完毕（2014年7月销售
金额660万元）
曲阜圣香远生
正在履行中（2014年7月销
物科技有限公
售金额371.2万元）
济宁勃升利发
正在履行中（2014年7月销
贸易有限公司
售金额152.9万元）
宁波绿之健药
正在履行中（2014年6月销
业有限公司
售金额833.5万元）
曲阜圣仁制药
履行完毕（2014年4月销售
金额355万元）
成都华高药业
履行完毕（2014年6月销售
金额558万元）
履行完毕（2013年12月销
红花黄色素
售金额500万元）
无锡金泓国际
履行完毕（2013年11月销
贸易有限公司
红花黄色素
售金额1000万元，2013年
12月销售金额500万元）
山东千千国际
履行完毕（2013年销售金额
贸易有限公司
履行完毕（2013年销售金额
2、采购合同
公司主要供应商包括宝应丰阳甜叶菊产销专业合作社、如皋市宇浩甜菊种植专业合作社等。
公司与宝应丰阳甜叶菊产销专业合作社签订了战略合作协议，生产出的产品向公司独家供应，相关合同如下：
合同相对方
宝应丰阳甜叶菊专
正在履行中
业产销合作社
如皋市宇浩甜叶菊
正在履行中
种植专业合作社
广水市康源功能蔬
正在履行中
菜专业合作社
涟源市甜之源种
正在履行中
植专业合作社
武汉市新洲区甜宝
甜叶菊种植专业合
正在履行中
报告期内，公司单笔金额在300万元以上的采购合同如下：
合同相对方
正在履行中（未发生交易）
淄博英之杰工
正在履行中（2015年6月入
贸有限公司
库519.86万元）
广水市康源功
正在履行中（未发生交易）
能蔬菜专业合
正在履行中（未发生交易）
武汉市新洲区
甜宝甜叶菊种
正在履行中（未发生交易）
植专业合作社
涟源市甜之源
种植专业合作
正在履行中（未发生交易）
汤阴县永胜种
正在履行中（未发生交易）
植专业合作社
如皋市宇浩甜
正在履行中（2015年1月入
叶菊种植专业
900.00 库62,126.7元，2015年3月
入库16,416.9元）
履行完毕（2014年10月入
宝应丰阳甜叶
库3,305,563.58元，2014年
菊产销专业合
2,275.00 11月入库13,871,992.98元，
2014年12月入库
10,572,443.43元）
履行完毕（2014年8月入库
5,663,313.4元，2014年9月
如皋市宇浩甜
入库6,723,086.87元，2014
菊种植专业合
1,850.00 年10月入库509,728.65元，
2014年11月入库
2,607,148.58元，2014年12
月入库2,996,722.50元）
履行完毕（2013年11月入
甘肃省敦煌种
库477.312万元）
业果蔬制品有
履行完毕（2013年8月入库
354.00 3,154,140元，2013年9月入
库385,860元）
浙江天露生物
履行完毕（2013年12月入
黄栀子干果
科技有限公司
库500万元）
履行完毕（2013年10月入
甘肃普华甜菊
库340万元）
糖开发有限公
履行完毕（2013年10月入
库510万元）
3、借款合同、担保合同
截至日，公司正在执行的借款合同和抵押担保合同，详见本说明书“第四章财务部分”之“五、公司最近两年及一期的主要负债情况”之“（一）短期借款”和“九、需要提醒投资者关注的财务报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项”。
五、公司的商业模式
(一)采购模式
公司目前主要采取“公司+合作社”的采购模式以保障主要原材料甜叶菊的充足供应。通过对各地气候、温度、土壤、水分、日照等多因素的综合评估，公司选取部分地区并与当地合作社开展种植合作，提供种子、技术指导、管理培训等多方面服务支撑，并签订采购合同以保证原材料成熟后的收购。
(二)生产模式
公司主要采取以销定产模式，以批量生产和定单相结合。公司根据市场及客户需求，制作生产计划、进行量化生产。在生产过程中公司生产部按照公司产品质量管理要求，科学设置质量控制点，对每道关键环节进行严格的质量控制；公司质检部组织产品品质监督和检查，并严格考核，对入库前产品均综合抽检。
(三)销售模式
公司目前逐步完善营销团队建设，努力拓展市场、拓展营销渠道。对于国内销售，公司在既有客户基础上，通过以网络、电话及其他媒体推广并获取客户需求信息，以相关行业性的推介会、研讨会等方式推广公司技术和产品；对于国外销售，公司加大力度组建更专业化的国际营销队伍、积极获取更多国外认证、参与国际展会，并通过现有客户逐步建立起自己的外销渠道。
（四）研发模式
公司新产品、新工艺的研发主要由研发部负责。公司设有新产品立项小组，总经理任组长，由组长定期召开新产品立项会议，参会人员从市场需求，研发的可行性，现有生产能力的匹配性等方面进行论证，讨论是否立项，最终由组长决定是否立项。在项目实施过程中，由项目负责人定期召开项目进展汇报会。公司每年年初由研发部提出对现有生产技术进行改进的方案，经公司办公会研究通过后，由研发部组织实施，质量部和生产车间进行配合。
六、公司所处行业概况、市场规模及风险特征
（一）公司所处行业监管情况
1、公司所属行业
本公司主要从事甜菊糖、栀子提取物的研发、生产与销售，属于植物提取物行业，为新兴行业之一。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）属于“C13”之“农副食品加工业”；根据《国民经济行业分类和代码》（GB/T）属于“C134”之“制糖”及“C149”之“其他食品加工”。
2、行业发展情况
（1）行业管理体制
行业相关主管部门或自律性组织主要为国家发展和改革委员会、工业和信息化部与中国甜菊协会等。
国家发展和改革委员会的前身是国家计划委员会，成立于1952年，作为国务院的职能机构，是综合研究拟订经济和社会发展政策，进行总量平衡，指导总体经济体制改革的宏观调控部门。
工业和信息化部是根据日公布的国务院机构改革方案，组建的国务院直属部门。其主要职责为：拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运行；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化建设；协调维护国家信息安全等。
中国甜菊协会是农业部批准的以为行业服务为宗旨，以促进行业稳定、健康发展为目的，发挥政府与企业之间桥梁和扭带作用，接受政府委托，反映行业情况和会员意见、要求，开展行业管理，维护会员合法权益，推动行业发展的全国性一级行业组织；该协会侧重于内部自律性管理，主要职责是开展产业和市场研究、协助主管部门落实产业政策、为会员企业提供公共服务以及代表会员企业向政府部门提出产业发展意见与建议等。
（2）行业主要法律法规
我国现行与植物提取行业、农副食品加工业有关的法律法规主要包括：《中华人民共和国食品安全法》、《中华人民共和国食品安全法实施条例》、《食品添加剂使用卫生标准》、《食品添加剂新品种管理办法（卫生部令第73号）》、《食品添加剂生产监督管理规定》、《食品添加剂生产许可审查通则》、《食品安全国家标准管理办法（卫生部令第77号）》、《甜菊干叶质量标准和甜菊种子分级标准》等法律法规。
（3）行业有关政策
公司属于植物提取行业，其行政主管部门为国家发展和改革委员会、工业和信息化部，该等部门侧重于宏观管理、政策指导和行业监管，主要职能是制定行业的发展战略、方针、政策和起草行业相关的法律法规。行业的自律组织是中国甜菊协会，其为农业部批准的以为行业服务为宗旨，以促进行业稳定、健康发展为目的，发挥政府与企业之间桥梁和扭带作用，接受政府委托，反映行业情况和会员意见、要求，开展行业管理，维护会员合法权益，推动行业发展的全国性一
级行业组织；该协会侧重于内部自律性管理，主要职责是开展产业和市场研究、协助主管部门落实产业政策、为会员企业提供公共服务以及代表会员企业向政府部门提出产业发展意见与建议等。
关于甜菊糖行业的主要产业政策如下。
行业相关内容
《国民经济
鼓励和支持优势产区集中发展粮食、棉花、油料、
和社会发展
糖料等大宗农产品。推进农业产业化经营，扶持壮
“十二五”规
大农产品加工业和流通业，促进农业生产经营专业
化、标准化、规模化、集约化。
加快发展现代食品工业，推广应用高效分离、节能
《工业转型
干燥、食品生物工程、非热杀菌等先进技术，开发
健康、营养、保健、方便食品。推广清洁生产技术，
促进资源高效利用，提高食品加工副产物和废弃物
增值综合利用水平。重点支持发酵、制糖、饮料、
酿酒、调味品等行业发展循环经济。
我国要大力发展天然食品添加剂、天然香料、新型
国家发改委产
《食品工业
食品添加剂开发与生产新技术；将食用香精、功能
业协调司、工信
“十二五”发
糖制造等优势产业做大做强，进一步突出特色，增
部消费品工业
强规模优势和品牌效应。
加强对糖精等高倍化学合成甜味剂限产限销的管
理，有效遏制化学合成甜味剂对食糖市场的冲击，
《制糖行业
保护农民种植糖料的根本利益。加强对甜叶菊等低
“十二五”规
热量、高甜度天然甜味剂的研究和生产，鼓励和支
持企业提高甜叶菊的研发能力，扩大生产加工规
模，并给予研发、生产和加工必要的政策支持。
此外，2008年美国FDA（食品药品监督管理局）批准甜菊糖甙可以作为食品添加剂，甜菊糖甙的使用范围从原来的营养补充剂领域扩展到食品领域。2011年11月，欧盟批准甜叶菊糖甙可以在欧盟成员国范围内作为甜味剂使用，至此甜菊糖已经在亚洲、美洲、欧盟等诸多国家和地区应用。
（二）公司所处行业概况及竞争格局
1、行业发展概况
（1）植物提取行业
植物提取物是以植物为原料，按照对提取的最终产品的用途的需要，经过物理化学提取分离过程，定向获取和浓集植物中的某一种或多种有效成分，而不改变其有效成分结构而形成的产品。目前，植物提取物的产品概念比较宽泛，有各
种形式，如按照提取植物的成份不同，可分为甙、酸、多酚、多糖、萜类、黄酮、生物碱等；按照最终产品的性状不同，可分为植物油、浸膏、粉、晶状体等。
植物提取兴起于上世纪80年代，当时的人们开始认识到化学合成药物及保健品的巨大副作用开始“回归自然”。直到美国FDA于1994年通过DSHEA（DietarySupplementHealthandEducationAct）承认并接受植物提取物作为一种食品补充剂，植物提取物市场才正式进入高速发展期。
我国的植物提取物总体上是属于中间体的产品，目前的用途非常广泛，主要用于药品、保健食品、烟草、化妆品的原料或辅料等；用于提取的原料植物的种类也非常多，目前进入工业提取的植物品种在300种以上。我国的植物提取物行业现已成为国内发展最快的行业之一，每年增长率都在15%以上，同时也是国内主要出口行业之一。
据海关数据统计，我国提取物出口额已从2001年的1.9亿美元增长至2014年的17.78亿美元，其中，2012年植物提取物出口额为11.6亿美元，同比增长3.1%，增幅创20年来的最低点。2013年植物提取物出口走出低谷，全年出口额14.1亿美元，同比增长21.3%，恢复到正常的增长速度。2014年全年出口实现了25.88%的同比增长，远高于我国医药保健品出口7.38%的同比增速，同时也高于我国中药类产品14.49%的同比增速。另外，提取物在中药出口中的占比，也高于中药饮片及中成药的占比。自2005年以来，我国提取物出口额占中药产品总出口额的比重均保持在40%以上。中国医保商会统计数据显示，2014年，我国植物提取物出口17.78亿美元，占我国中药产品出口49.48%的份额。
从贸易特点来看，我国提取物产业属于出口导向型产业，提取物国际贸易以出口为主。据统计，年提取物出口额占进出口总额的比重均保持在78%～90%之间，2005年以来占比更是高达85%以上。
从产品用途来看，我国提取物主要可分为药用及保健品类提取物、食品添加剂类提取物以及香精香料类提取物等类别。其中，药用及保健品类提取物主要为传统类型产品，例如甘草、银杏提取物等，多年来出口业绩增长较为稳定，市场占比较大；食品添加剂类提取物的出口近年来增长较快，这主要源于国际需求的
大幅增长，其代表性产品――天然植物色素及甜叶菊提取物近几年增速明显；另外，香精香料类提取物的出口也在稳步上升，这与近年来国际需求增长有关。
（2）甜菊糖行业
A、甜菊糖行业发展概况
作为“天然药物”和“顺势疗法”使用的产品，植物提取物在西方各国以及发展中国家有着非常稳定的销路。2009年，出口增长最亮眼的是以甜叶菊苷为首的甜味剂类植提物，相比之下，大多数药用植提物产品出口稍显逊色。甜叶菊苷作为一种高甜度、低热值、易溶、味美、耐热、稳定和非发酵性、安全无毒且对人体具有很多保健功能的理想天然甜味剂，可望代替蔗糖而成为21世纪的新糖源而得到普及和使用，并逐渐被世人所认知，其发展前景是非常乐观的。
2006年之前，甜菊提取物仍属于我国植物提取物行业中的小品种，年出口额仅几百万美元；2008年12月底，在美国FDA通过对甜菊糖甙用作甜味剂正式审批和法国2008年给予甜菊糖甙两年的市场准入观察期后，全球最大的两个天然甜味剂市场对甜菊提取物需求猛增，我国甜菊提取物出口进入了加速增长期。2009年、2010年我国甜菊糖生产销售出现跳跃式发展，并于2010年达到顶峰：生产销售达到5000吨，其中出口3400吨；甜菊种植面积扩大到37万亩，甜菊干叶产量增加到9.6万吨。但到2011年，受到产能过剩、产业结构不合理和销售产品结构不合理等因素影响，甜菊糖行业增长停滞、销售受阻，生产、销售大幅下降，甜菊糖市场需求疲软、产品价格维持低位水平。经过行业整合、产业结构优化调整、产品品质提升等因素影响，2012年我国甜菊糖行业发展回暖，市场销售量达3,300吨，其中出口2,100吨。目前在国家政策推动以及下游市场需求增长拉动下，甜叶菊行业正快速发展，行业内企业不断加大技术创新和高端产品研发，增加复配产品和功能产品的使用，从质的角度不断提升产品质量。
B、甜菊糖市场容量
我国甜菊糖市场分为外销和内销，其中外销占比较大。2013年，甜菊糖出口额为1.1亿美元，同比增加32.5%，出口市场主要为美国、亚洲部分国家以及欧洲等。对于美国市场，统计数据表明美国在过去10年里甜菊糖销量增长918%；2010年美国甜菊糖销售额达2.106亿美元，约占甜味剂市场总销售额的1.8%；
2011年，美国甜菊糖的销售额11.92亿美元，同比增长466.00%，约占美国甜味剂市场的9.2%；随着甜菊糖等天然甜味剂产品对蔗糖等传统甜味剂的替代，甜菊糖等产品在美销售额将持续快速增长。对于日本、韩国等亚洲甜菊糖消费大国，甜菊糖产品的年销售额合计有3至4亿美元；其中日本年均甜菊糖需求300吨左右，韩国年需求量达400吨左右。对于欧洲，随着2011年底欧盟批准甜菊糖苷可在27个成员国使用，甜菊糖销量在欧盟市场迅速增长。关于国内市场，根据推算用甜菊糖替代国内30%蔗糖比例粗略估算，我国的甜菊糖市场空间约为1.6万吨。
另据英国市场调查公司（FMI）数据显示，全球甜菊糖市场正处于强劲增长阶段，到2020年市场规模有望达5,652亿美元。消费者转变选择天然甜味剂成为推动这一市场增长的主要因素。此外，甜叶菊提取物在软饮料和果汁、冰激凌以及其他各种的产品中的应用日益增加。到2020年，甜菊糖市场份额有望占总甜味剂市场的15%左右。
2、行业竞争格局
甜菊糖提取行业对于新进入者不仅要求具备较为雄厚的资本实力，对提取工艺技术要求尤为严格。因此，国内植物提取行业的上市公司莱茵生物和晨光生物虽然都已经声称将业务延伸至甜菊糖，实际上是从其他甜菊糖提取厂家直接采购成品，然后转销其他客户。包括国内很多其他企业，均采取同样的方法。故而，目前行业新进入者对宝莲生物的威胁并不大。从原料库存和原料控制来看，目前整个市场上能维持正常生产经营且有较强竞争力的竞争对手主要有五家，分别是菊隆高科、谱赛科、华仙甜菊、浩天药业和青岛润德等。
宝莲生物与行业内主要竞争对手的主要优劣势比较如下表所示：
优劣势说明
实际控制人来自谱赛科，2009年前后高价大量收
赣州菊隆高科技实业有限公司
购菊叶，导致菊叶掺杂率过高，加工生产效率很低，
至今仍囤积在仓库，目前企业以消耗存货为主
加拿大GLG集团在华投资企业，GLG为纳斯达克
青岛润德生物科技有限公司
上市公司，在东台、明光均有设厂，系资本运作，
（美国GLG集团子公司）
拖欠农户、银行等各方欠款，粗糖已被银行抵押，
外方股东谱赛科为马来西亚公司，在伦敦上市，全
谱赛科（江西）生物技术
球最大的甜菊糖生产企业，股东包括可口可乐和卡
夫等，谱赛科（江西）目前开工率不高，主要加工、
收购粗糖，再转移到马来西亚进行精加工
国内最早的甜菊糖生产加工企业，为老工艺生产，
山东华仙甜菊股份有限公司
资金实力较雄厚
以制药为主营业务，具有甜菊糖较为完善的生产工
诸城市浩天药业有限公司
艺，企业实力较为雄厚
成立较晚，公司核心人员曾对华仙、浩天、奥星、
海根等多家企业进行工艺指导，现在对传统工艺进
行彻底改进，产品质量远好于其他竞争对手，公司
建立种植基地，但目前资金规模较小
3、与上下游行业的关联性
公司主要产品甜菊糖甙是从甜叶菊干叶中提取的高甜度、低热量的甜味剂，可广泛应用于食品、饮料、医药、酿酒、调味品等诸多市场领域。同时，公司将产业链向上游甜叶菊种植进行延伸，曾涉及原料提供和中间提取加工，目前涉及中间提取加工这一环节。
（1）上游产业链
公司的原材料为甜叶菊，其上游行业主要是甜叶菊的种植。甜叶菊最早发现于南美洲，80年代由国外引进中国，目前主要由农户种植然后销给加工提取企业。
中国主要有三个甜叶菊品种，包括普通型，高RA型（守田系列，新光系列）和杂交型，甜菊种植主要分布在安徽、江苏、黑龙江、吉林、新疆、江西、四川等省份。
宝莲生物在试种、示范和大面积播种等各阶段为合作社内农户提供全面技术指导，并与合作社签订甜菊叶收购协议，为公司生产提供了充足的原材料供给。
（2）下游应用市场
甜菊糖甙作为一种新型甜味剂和新兴化工产品，其主要消费市场位于食品、饮料、医药和日用化工行业。
目前国外市场的应用比例和国内基本保持一致，食品饮料行业所消费的甜菊糖甙数量都占到了市场的一半以上，加上医药和日用化工行业的比重，基本上可以占到总消费量的75%以上；此外，酿酒、化妆品和调味品等行业也需要消费一定量的甜菊糖甙。这几大行业共同构成了甜菊糖甙的消费市场。由于这几大行业基本属于传统的非周期型行业，其发展一般来说保持稳定持续的增长水平，因此对于甜菊糖甙的消费量也基本处于平稳增长的水平上。
甜菊糖作为高甜度、低热量的天然植物甜味剂，可以很好的对传统蔗糖起到替代作用。根据数据的统计结果，对于不同的应用领域，甜菊糖对蔗糖的取代份额略有差别。具体如下表所示：
替代蔗糖量
与普通蔗糖类产品比较
（1）改善口感，减少砂糖的甜腻感，甜味清凉爽口；（2）
延长保质期；（3）适合忌吃糖过多的人食用
（1）降低成本；（2）增强保健性；（3）改善口感
除具备用于饮料中的优点外，还具有增加甜味的效果
（1）糖水清晰、味道清凉纯正；（2）减少高糖带来的甜腻
感；（3）延长保质期
（1）防止褐变、发霉；（2）避免因用糖过多引起的烤蕉、
松散等现象；（3）改善风味、降低成本
改善风味、降低成本
（1）提高风味，延长保质期；（2）缩短腌制时间，提高合
格率，防止脱水；（3）无褐变反应，不会造成着色，发酵
（1）胖袋率为零（蔗糖为100%）；（2）提高风味，延长
保质期；（3）降低成本
（1）延长甜味的保留；（2）降低口腔内细菌的增殖率，减
少生产成本
（1）提高产品风味；（2）增泡作用，使泡沫丰富、洁白、
（1）提高风味、酸甜适口；（2）减少粘稠度，增加清凉感
清除白酒辛辣味
下游行业的发展对本行业的发展具有较大的驱动作用。近年来，国内外食品饮料和医药、日化用品行业中甜菊糖对其他糖类的替代，直接拉动了对甜菊糖甙生产行业持续的市场需求，为行业内的优质企业提供了广阔的市场空间；同时，随着下游行业的持续发展，其对高纯度甜菊糖甙的需求不断加大，这将为行业年内具有持续创新能力的企业提供了新的利润增长点。
4、行业发展的有利和不利因素
（1）影响行业发展的有利因素
A、国家产业政策的有力支持
甜菊糖甙属于天然绿色植物提取物，种植甜叶菊则属于国家鼓励的经济农作物，因此，整体上行业受到政策鼓励的程度大，发展政策环境好。
近期的《食品工业“十二五”发展规划》指出，“十二五”期间，我国要大力发展天然食品添加剂、天然香料、新型食品添加剂开发与生产新技术；将食用香精、功能糖制造等优势产业做大做强，进一步突出特色，增强规模优势和品牌效应。通过产业技术创新战略联盟等形式，加强产学研结合，提高产业自主创新能力；加大产业技术改造力度，促进产业技术升级；加快发展功能性食品添加剂，鼓励和支持天然色素、植物提取物、天然防腐剂和抗氧化剂、功能性食品配料等行业的发展，继续发展优势出口产品。继续发挥上海、广东、浙江、江苏、山东等沿海地区的技术优势，将食用香精、功能糖制造等优势产业做大做强，进一步突出特色，增强规模优势和品牌效应。利用新疆、云南、河北、江西、安徽等特色原料优势，发展色素、甜菊糖等天然植物提取物产业。
同时，《制糖行业“十二五”规划》指出，加强对糖精等高倍化学合成甜味剂限产限销的管理，有效遏制化学合成甜味剂对食糖市场的冲击，保护农民种植糖料的根本利益。加强对甜叶菊等低热量、高甜度天然甜味剂的研究和生产，鼓励和支持企业提高甜叶菊的研发能力，扩大生产加工规模，并给予研发、生产和加工必要的政策支持。
此外，安徽、江西等地方制定的“十二五”规划发展中，将扩大甜叶菊种植面积作为一个重要的发展任务。
上述政策对我国甜菊糖甙生产行业提高自主创新能力、推进产业调整与结构升级、完善产业链以及提高竞争能力起到了积极的推动作用。
B、优秀的产品品质保障市场需求持续增长
随着世界食品工业以及健康食品工业的发展，开发新型功能性高倍甜味剂是21世纪重要发展方向。目前，新一代安全性更高、性能更好的高倍甜味剂发展较快，市场应用不断增大。同时，社会进步、科技发展和生活水平的提高，人们越来越重视饮食健康。安全、无热量、风味接近蔗糖的高倍甜味剂是当今消费者的祈盼，也是食品企业生产更高品质食品，获得利润的途径之一。近年来，在我国，肥胖症、糖尿病、心血管病和龋齿等多发病的产生都与饮食习惯及膳食结构有关。
而长期以来，蔗糖一直是人类获取甜味食品的主要来源，作为一种高热量、相对低甜度的食品配料，长期大量食用会导致肥胖症、高血脂、糖尿病和龋齿等疾病，因此，开发应用安全健康的低热量、高甜度及具有功能性的非营养性甜味剂以满足健康、科学饮食需求显得尤为迫切。因此，我国甜味产品发展重点之一就是安全性高，无营养、无热量的高倍甜味剂。高倍甜味剂产品的特点是甜度高，用量少，而用量很少安全性就更高，而且单位甜度的成本也都比蔗糖等传统甜味产品低很多，这也是拉动全球开发应用具有功能性的高倍甜味剂的主要动力。
C、海外市场蓬勃发展，成为行业发展新的需求增长点
1995年，美国FDA批准允许甜菊糖甙作为一种营养补充剂使用，应用市场空间受到限制，用量不是很大。到2008年，美国FDA批准甜叶菊糖甙可以作为食品添加剂使用，仅4年时间里，美国市场对甜菊糖甙的消费量增加了10倍。2011年11月，欧盟批准甜叶菊糖甙可以在欧盟成员国范围内作为甜味剂使用，至此甜菊
糖已经在亚洲、美洲、欧盟等诸多国家和地区应用。国外市场的蓬蓬发展成为国内甜菊糖提取行业发展的新的需求增长点。
（2）影响行业发展的不利因素
A、市场对新产品普遍认知和接受周期较长
甜菊