2015年央行第二次降准_新浪财经_新浪网
央行年内第二次降准
地点：北京
1、下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。2、农村金融机构额外降低1个百分点，并统一下调农村合作银行存准至农信社水平。3、农发行额外降低2个百分点。4、符合审慎经营要求且“三农”或小微贷款达到一定比例的国有银行和股份制商行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存准率。
1、为什么这时降？驰援地方债务置换，助力稳增长，对冲存款保费影响，降准势在必行。
2、降准规模？释放流动性规模约1.5万亿。
3、还有几次降准？未来还有一次50bp准备金率下调空间。但具体次数还需看实体经济具体的运行状况。
1、资金敏感型品种。对银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例。相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。保险股也会小幅受益。2、大宗商品类。降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加。3、高分红的新蓝筹。尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。
1、从前期调控效果来看，货币政策的边际效用在逐渐递减。2、目前的当务之急还需要理顺货币政策的传导机制，为货币政策传导中最重要的市场主体-商业银行创造良好的政策环境，提高商业银行的放贷能力和放贷意愿。
1、央行降准核心原因是贷款利率居高不下，导致经济下行通缩加剧。
2、准备金率下调空间巨大，维持2季度报告预测存准率有望下调至10%甚至以下的观点。
3、利率非降不可，潜在降息空间至少4次以上，预测未来随时可能再次降息。
4、持续降准降息将强化利率下行趋势，金融大时代已经来临，而股债双牛依然可期。
1、这次降准的幅度是08年11月以来的最大，释放万亿以上新资金，有利于尽快把过高的企业融资成本降下来，也为地方债发行和置换的落实创造有利条件，从而为加大基建投资稳增长抗通缩提供融资支持。2、本次央行降准没有同时降息，这说明未来是否使用降息降准等货币政策工具来刺激经济需要进一步观察，但如果PPI等经济数据未来仍不减好转时，降息不能完全排除。
近期宏观经济数据
一季度GDP增7%
12城环比上涨
2城环比上涨
1城环比上涨，4城持平
环比降幅继续收窄
12.04万亿元
14.39万亿元
2.35万亿元
1.02万亿元
1.47万亿元
7363.7亿元
专题内重要新闻
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近期降准降息一览
什么是存款准备金率？
存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（deposit-reserveratio）。 存款准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为存款准备金率。超额存款准备金是金融机构存放在中央银行、超出存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。
存款准备金率历次调整一览表
调整幅度(单位：百分点)
(大型金融机构)19.5%
(中小金融机构)16%
(大型金融机构)20%
(中小金融机构)16.50%
对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。
下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
(大型金融机构)20.50%
(中小金融机构)17.00%
(大型金融机构)20.50%
(中小金融机构)17.00%
(大型金融机构)21.00%
(中小金融机构)17.50%
(大型金融机构)21.50%
(中小金融机构)18.00%
(大型金融机构)21.00%
(中小金融机构)17.50%
(大型金融机构)20.50%
(中小金融机构)17.00%
(大型金融机构)20.00%
(中小金融机构)16.50%
(大型金融机构)19.50%
(中小金融机构)16.00%
(大型金融机构)19.00%
(中小金融机构)15.50%
(大型金融机构)18.50%
(中小金融机构)15.00%
(大型金融机构)18.00%
(中小金融机构)14.50%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)14.00%
(大型金融机构)17.00%
(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)16.50%
(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)16.00%
(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)15.50%
(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)16.00%
(中小金融机构)14.00%
(大型金融机构)17.00%
(中小金融机构)16.00%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)16.50%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)17.50%
1988年09月
央行将法定存款准备金率统一调整为10%
央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%【回放】76人vs凯尔特人第1节 布朗抢断一条龙暴扣_NBA全场回放_腾讯视频
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?3,923,682
?1,666,900
?1,637,327受理法院：山东省菏泽市中级人民法院 受理时间： 09:37:38
减刑建议：
根据最高人民法院《关于办理减刑、假释案件具体应用法律若干问题的规定》第二十五条之规定，现将执行机关山东省菏泽监狱依照《中华人民共和国刑法》第五十条，第七十八条和《中华人民共和刑事诉讼法》第二百五十条第二款、第二百六十二条第二款之规定提出减刑（假释）建议的&101&名罪犯和相关情况公示如下：
历次减刑情况
聚众斗殴罪
故意伤害罪
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年六个月、日对其裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
表扬7次,监区级改造积极分子1次
罚金五万元（减刑缴纳一万元），赃款179700余元
山东省菏泽市中级人民法院于日对罪犯刘洪广裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
减刑八个月
表扬5次,监区级改造积极分子2次
抢劫罪,盗窃罪,妨害公务罪
罚金一万五千元
减刑八个月
表扬5次,监区级改造积极分子1次
贩卖、制造毒品罪
剥夺政治权利五年，罚金没收个人全部财产（已罚没35.73万元）
山东省高级人民法院于日对罪犯胥兆选裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利的期限改为五年。山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年、日对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变。刑满日期日。
减刑八个月
表扬3次,监狱级改造积极分子2次
罚金三万元，赃款112611元
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
减刑八个月
表扬5次,监区级改造积极分子1次
四年二个月
减刑九个月
表扬5次,监区级改造积极分子1次
违法发放贷款罪,职务侵占罪
减刑八个月
传授犯罪方法罪
故意伤害罪
剥夺政治权利二年
山东省菏泽市中级人民法院于日作出（2012）菏刑执字第248号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年六个月，剥夺政治权利二年的期限不变、日作出（2014）菏刑执字第632号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利二年的期限不变，刑满日期日。
减刑八个月
表扬5次,监区级改造积极分子2次
组织他人偷越国境罪
七年六个月
减刑八个月
剥夺政治权利终身;罚金200000
山东省高级人民法院于日作出（2011）鲁刑执字第1542号刑事裁定书对罪犯范张超裁定减为有期徒刑十九年，剥夺政治权利五年。刑期自日起至日止。山东省菏泽市中级人民法院于日作出（2014）菏刑执字第356号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年、日作出（2015）菏刑执字第1160号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变。刑满日期日。
减刑八个月
表扬3次,监狱级改造积极分子1次,省劳级改造积极分子1次
减刑八个月
剥夺政治权利终身
山东省高级人民法院于日作出（2008）鲁刑执字第0280号刑事裁定书对罪犯吴玉学裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利五年。刑期自日起至日止。山东省菏泽市中级人民法院于日作出（2012）菏刑执字第176号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑二年，剥夺政治权利五年的期限不变、日作出（2014)菏刑执字第626号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变、日作出（2015）菏刑执字第1257号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变。刑满日期日。
减刑八个月
表扬3次,监狱级改造积极分子1次,省劳级改造积极分子1次
故意杀人罪
死刑，缓期二年执行
剥夺政治权利终身
山东省高级人民法院于日作出（2012）鲁刑执字第0681号刑事裁定书对罪犯马心亮裁定减为无期徒刑，剥夺政治权利终身；于日作出（2013）鲁刑执字第759号刑事裁定书对其裁定减为有期徒刑十九年，剥夺政治权利的期限改为五年。刑期自日起至日止。山东省菏泽市中级人民法院于日作出（2015）菏刑执字第1258号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变。刑满日期日。
减刑八个月
剥夺政治权利终身
山东省高级人民法院于日作出（2011）鲁刑执字第1118号刑事裁定书对罪犯樊祥彬裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利的期限改为五年。刑期自日起至日止。山东省菏泽市中级人民法院于日作出（2013）菏刑执字第1251号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变、日作出（2015）菏刑执字第1256号刑事裁定书对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变。刑满日期日。
减刑八个月
表扬4次,监区级改造积极分子2次
罚金二万元
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年六个月。刑满日期日。
表扬7次,监区级改造积极分子1次,监狱级改造积极分子1次
四年六个月
罚金六万元、赃款7.2万余元
罚金二万元
罚金二万元、赃款65425元
减刑八个月
故意杀人罪
剥夺政治权利五年
山东省高级人民法院于日对其裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利的期限改为五年。刑期自日起至日止。
减刑八个月
故意伤害罪
剥夺政治权利五年、民事赔偿元
山东省高级人民法院于日对其裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利的期限改为五年。山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年六个月、日对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变。刑期自日起至日止。
减刑八个月
表扬3次,监区级改造积极分子1次,监狱级改造积极分子1次
拐卖儿童罪
罚金五千元
减刑九个月
故意伤害罪
减刑九个月
故意伤害罪
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
减刑九个月
表扬4次,监区级改造积极分子1次
五年三个月
罚金五千元
表扬7次,监区级改造积极分子1次
强迫卖淫罪
罚金一万元
山东省菏泽市中级人民法院于二〇一五年五月十八日对其裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
表扬8次,监狱级改造积极分子2次
非法吸收公众存款罪
罚金十万元
山东省菏泽市中级人民法院于二〇一五年十二月十五日对其裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
减刑八个月
罚金五千元
减刑八个月
贩卖毒品罪
没收财产一万元
减刑八个月
表扬4次,监区级改造积极分子1次
故意杀人罪
死刑，缓期二年执行
剥夺政治权利终身
山东省高级人民法院于二〇一二年八月八日对其裁定减为无期徒刑，剥夺政治权利终身；于二〇一四年十一月二十七日对其裁定减为有期徒刑十八年，剥夺政治权利五年，刑期自日起至日止。
减刑八个月
表扬2次,监狱级改造积极分子3次
故意伤害罪
减刑九个月
表扬4次,监区级改造积极分子1次
故意杀人罪
死刑，缓期二年执行
剥夺政治权利终身，民事赔偿93741.9元（减刑交纳6万元，执行终结）
山东省高级人民法院于日对罪犯王东亮裁定减为无期徒刑，剥夺政治权利终身；于日对其裁定减为有期徒刑18年6个月，剥夺政治权利的期限减为五年。山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑1年6个月，剥夺政治权利五年的期限不变，刑满日期日。
减刑八个月
表扬2次,监区级改造积极分子1次,监狱级改造积极分子2次
组织卖淫罪
十年六个月
罚金十万元，赃款三万元
减刑八个月
表扬4次,监区级改造积极分子1次
挪用资金罪
赃款十八万元
挪用公款罪,滥用职权罪
八年六个月
赃款252.59万元（判决退赃）
减刑八个月
四年九个月
罚金人民币一万元（减刑缴纳一万元）
表扬7次,监狱级改造积极分子1次
罚金人民币一万元，赃款36990元（减刑缴纳一万元）
罚金人民币二万五千元
山东省菏泽市中级法院于日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
表扬4次,监狱级改造积极分子1次
四年六个月
表扬4次,监区级改造积极分子1次
罚金人民币二万元（减刑缴纳二万元）
故意杀人罪
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
表扬4次,监区级改造积极分子2次
故意杀人罪,强奸罪
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
抢劫罪,强奸罪
罚金人民币五千元
贩卖毒品罪
没收财产五万元
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年、日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
抢劫罪,抢夺罪
罚金二十万二千元；剥夺政治权利五年；赃款289040元
山东省高级人民法院于二〇一〇年二月二十六日对其裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利五年，刑期自日起至日止。山东省菏泽市中级人民法院于二〇一三年八月二十二日对其裁定减去有期徒刑一年六个月、二〇一五年八月二十日对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年不变，刑满日期日。
减刑八个月
山东省菏泽市中级人民法院于二〇一五年十二月十五日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
减刑八个月
表扬4次,监区级改造积极分子1次
罚金二万元；赃款165500元（到案时追缴100500元）
山东省菏泽市中级人民法院于二〇一五年八月二十日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
减刑八个月
剥夺政治权利五年
山东省高级人民法院于二〇一五年八月二十一日对其裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利五年，刑满日期日。
减刑八个月
故意伤害罪
剥夺政治权利五年；民事赔偿元（判决时追缴4522元）
山东省高级人民法院于二〇一〇年九月十六日对其裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利五年，刑期自日起至日止；山东省菏泽市中级人民法院于二〇一三年八月二十二日对其裁定减去有期徒刑一年、二〇一五年六月二十四日对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利五年的期限不变，刑满日期日。
减刑八个月
赃款114500元（判决时缴纳90000元，减刑时缴纳24500元）
山东省菏泽市中级人民法院于二〇一五年九月十八日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
减刑八个月
表扬4次,监区级改造积极分子1次,监狱级改造积极分子1次
贩卖毒品罪
罚金五千元
表扬6次,监区级改造积极分子1次
职务侵占罪
五年六个月
挪用资金罪
四年六个月
表扬7次,监区级改造积极分子1次
表扬7次,监狱级改造积极分子1次
罚金二十万元
减刑八个月
投放危险物质罪
减刑八个月
罚金八千元
减刑八个月
表扬6次,监区级改造积极分子1次
抢劫罪,盗窃罪
罚金一万八千元
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
减刑八个月
抢劫罪,抢夺罪,盗窃罪
罚金五万元
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
减刑八个月
表扬5次,监区级改造积极分子1次
贪污罪,挪用公款罪,受贿罪
八年六个月
减刑八个月
表扬4次,监狱级改造积极分子1次
强奸罪,抢劫罪
八年四个月
罚金一千元
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年。刑满日期日。
减刑九个月
表扬8次,监区级改造积极分子2次
抢劫罪,盗窃罪
罚金十三万元
菏泽市中级人民法院于二〇一四年八月八日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
抢劫罪,盗窃罪,销售赃物罪
罚金十万四千元，剥夺政治权利五年
山东省高级人民法院于二〇〇八年六月二十三日对罪犯周后超裁定减为有期徒刑十九年，剥夺政治权利五年；山东省菏泽市中级人民法院于二〇一三年十一月二十五日对其裁定减去有期徒刑二年，剥夺政治权利五年的期限不变，刑满日期日。
表扬3次,监狱级改造积极分子1次,省劳级改造积极分子1次
剥夺政治权利三年
菏泽市中级人民法院于二〇一五年十一月三十日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
表扬4次,监区级改造积极分子1次
非法吸收公众存款罪
罚金二十万（减刑时缴纳三万元）；赃款1946.4万元（未退）
挪用公款罪,挪用资金罪
赃款元（减刑时退赃1万元）
罚金二万元（减刑时缴纳罚金二万元）；赃款13万元（未退）
挪用公款罪
挪用公款63万元，违法所得43800元（判决时退赃）
表扬6次,监区级改造积极分子2次
职务侵占罪
赃款95.25万元（判决时退赃17.65万元）
贩卖毒品罪
罚金二万元（未缴纳）
日经山东省菏泽市中级人民法院裁定减刑1年，刑期至日止。
没收财产40.305256万元（判决时履行）；赃款259.0112万元（判决时退赃）
日经山东省菏泽市中级人民法院裁定减刑1年，刑期至日止。
表扬4次,监狱级改造积极分子1次
贪污罪,受贿罪
赃款282150元（判决时退赃5万元，减刑时退赃2万元）
表扬5次,监区级改造积极分子1次
赃款159100元（判决时退赃150000元，减刑时退赃9100元）
日，经山东省菏泽市中级人民法院裁定减刑一年，刑期至日止。
表扬3次,监区级改造积极分子1次,监狱级改造积极分子1次
表扬7次,监区级改造积极分子1次
猥亵儿童罪
山东省菏泽市中级人民法院于日裁定减刑一年。刑满日期日。
表扬6次,监区级改造积极分子1次
强奸罪,收买被拐卖的妇女罪
三年六个月
罚金五万元
表扬5次,监狱级改造积极分子1次
故意杀人罪
死刑，缓期二年执行
剥夺政治权利五年
经山东省高级人民法院于日裁定减为无期徒刑，剥夺政治权利终身；日裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利五年；经山东省菏泽市中级人民法院于日裁定减刑二年；日裁定减刑减刑一年六个月；日裁定减刑一年。刑满日期日。
表扬10次,监狱级改造积极分子2次
故意杀人罪
剥夺政治权利五年
经山东省高级人民法院于日裁定减为有期徒刑二十年六个月，剥夺政治权利五年。刑满日期日。
表扬5次,监区级改造积极分子1次
剥夺政治权利五年，并处没收个人全部财产
经山东省高级人民法院于日裁定减为有期徒刑二十一年，剥夺政治权利五年。刑满日期日。
表扬4次,监狱级改造积极分子2次
表扬4次,监狱级改造积极分子1次
表扬4次,监狱级改造积极分子1次
经山东省菏泽市中级人民法院于日裁定减刑一年。刑满日期日。
表扬3次,监狱级改造积极分子2次
贪污罪,受贿罪
没收个人财产二万元
表扬4次,监区级改造积极分子2次
挪用公款罪,贪污罪
表扬4次,监区级改造积极分子2次
挪用公款罪,贪污罪
表扬4次,监区级改造积极分子1次
赃款152300元（判决退赃）
表扬5次,监狱级改造积极分子1次
强奸罪,非法拘禁罪
五年八个月
表扬7次,监区级改造积极分子2次
贩卖毒品罪
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒一年，刑满日期日。
表扬3次,监区级改造积极分子1次
抢劫罪,盗窃罪
死刑，缓期二年执行
剥夺政治权利终身、罚金3000
山东省高级人民法院法院于日对罪犯王荣德裁定减为无期徒刑，剥夺政治权利终身；于日对其裁定减为有期徒刑十九年六个月，剥夺政治权利的期限改为五年，刑期自日起至日止。山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑二年、日对其裁定减去有期徒刑一年，日对其裁定减去有期徒刑一年九个月，剥夺政治权利五年的期限不变，刑满日期日。
表扬4次,监狱级改造积极分子1次
十年六个月
剥夺政治权利三年;罚金100000
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年、日对其裁定减去有期徒刑一年，剥夺政治权利三年的期限不变。刑满日期日。
表扬9次,监区级改造积极分子1次,监狱级改造积极分子1次
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒刑一年、日对其裁定减去有期徒刑一年，刑满日期日。
表扬7次,监区级改造积极分子1次,监狱级改造积极分子1次
十年六个月
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒一年，刑满日期日。
罚金40000元，赃款206200元
山东省菏泽市中级人民法院于日对其裁定减去有期徒一年，刑满日期日。
表扬4次,监区级改造积极分子1次,监狱级改造积极分子1次
贪污罪（12年）、受贿罪（8年）
赃款205.0451万元（判决时退赃）
日减刑一年
减刑八个月
表扬8次、2015年区积、2016年区积
赃款388920元（判决退脏）
减刑八个月
大学,职务犯（县级）
公示期限：自收到本公示之日起５日内为公示期(自日起至日止)，如有异议，请在公示期内将书面意见投入反馈意见箱。
二〇一七年十一月十三日
如有意见请于公示次日起五日内向我院提出意见反馈方式：
电话： 邮箱：hzfy_ 通讯地址：山东省菏泽市中华路1399号
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从今天.日.到2012年 6月16日.有多少天?从今天.日.到2012年 6月16日.有多少天?
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日至日中间过了1516天.日到日有：17+30+31=78天天,天,天,日到12月9日有365—31+9=343天.78+365+365+365+343=1516天=42384小
365*3+1+8*30+3+5=1344
1588天,具体日到日,一共过了1个周期4年,共365x4+1=1461天,从2月25日到6月21日共经过5个月,其中2月5天,3月31天,4月30天,5月31天,6月21天,所以共计1588天
两头都算上的话1513天,、2011三年都是365天,2012年和2008年都是366天
365+365+365+366+30+[31-(26-1)]+15=1512(天) ……有365天……有365天……有366天……有30天……
2012年是闰年,二月份有29天.从日到日,经过了四年,共有365X4+1=1461天多算了：26-9=17天4天
1422天 再问： 确定不啊 再答： 确定啊
温馨提示公历：日星期三狮子座农历：鼠年 七月 二十日四柱：戊子 庚申 壬辰 二十八宿：尾距今2月6日：日距日：8从日到日总共3天
用软件算啊!你搜索趣味万年历,点进去有个日期推算,然后输入日期就出来了.1535天=50个月14天=219周2天=36840小时. 再问： 趣味万年历能给个地址么 再答： 直接百度搜索日历就出来了
～ 365×4+1=1461天 4年（其中2012年2月有29天）～ 30+31+4=65天 （9月小,10月大）共1526天,（）= 4.18 年
日-日是4*365+1=年5月18日到日共有天数=14+30+31+23=98共有天数=9
2009年-2012年共365*3=1095天12月有31天所以-31日共12天再加上日1天=1108天
是1年的利率
日到年底有122天2009年是平年,有365天2010年是平年,有365天2011年是平年,有365天日到8月14日有227天一共有：122+365x3+227=1444天
1370天,用EXCEL就可以快速算出来
4年,除去08年是闰年有366天外,09,10,11都是365天,从08年2月1日到12年1月31日总共有366+365*3=1461天,再加上12年2月1日,共计1462天.
也许感兴趣的知识三年期34亿定增已全线被套！胜利精密上市八年，融资超272亿，市值仅204亿（附案例分析）|定增并购圈
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导读停牌10个月的胜利精密（002426.SZ）终于携4.7亿的并购方案复牌，不过二级市场股价却连续两天跌停，截止今天（日）最新收盘于5.96元，更无奈的是去年底完成的三年期34亿定增已经全线被套（定增价6.6元，除权后成本价6.57元）。
今年初，胜利精密停牌筹划收购境内外优质资产，以提升其精密制造、智能制造和新能源三大主业核心竞争力。直到10月27日复牌，公司重组标的仅有苏州硕诺尔自动化设备有限公司（简称硕诺尔）一家，溢价12倍收购，然而，交易价格仅4.7亿元。
很显然，标的资产体量相对公司超200亿的市值确实过小（资产这么小，按道理不应该停牌这么久，不排除该标的是替补上阵的）。
实际上，上市7年来，胜利精密大举扩张，累计融资高达到272.26亿元。先后收购了10多家公司，尤其是2014年之后多次完成大体量并购，主营业务从单一的精密制造变更为精密制造、智能制造和新能源三大板块。
其中，2014年至今，已实施4次定增，股权募资超67.35亿元。
大规模扩张带来的是公司资产和市值规模迅速膨胀。近年来，其经营业绩持续高增长，都是外延式扩张贡献的。
不过，并购获得的子公司业绩却常常强差人意， 甚至因为业绩承诺难兑现的问题，胜利精密还曾差点与承诺方对簿公堂。
今年三季报显示，其净利润同比下滑32%，更需要关注的并购标的业绩频频不达标，2017Q3账面累计的商誉已经高达15.89亿元，后续减值压力不可小觑。
八年8倍，股本疯狂扩张之路
胜利精密，公司全名为苏州胜利精密制造科技股份有限公司。自2010年上市以来，胜利精密公司通过不断的外延式并购，从一家为消费电子行业的龙头客户提供精密结构模组制造服务商，逐步成长为一家以传统制造业务为基石，智能制造和新能源业务为驱动的，可为客户提供涵括结构件生产、装备制造和关键材料，涉及消费电子和新能源行业的科技服务型企业集团。现阶段，公司从事的主要业务包括传统制造、智能制造和新能源三大业务。
主营业务从单一的精密制造变更为精密制造、智能制造和新能源三大板块，靠的是不断的通过增发股本来筹集融得资金，将公司做大做强，但在这一过程中，股东权益不断被稀释。
先从股本的变化情况来看胜利精密的发展，股本的变化如下：
股本（万股）
送转股上市
非公开增发A股
非公开增发A股
回购注销公司重大资产重组标的资产未完成业绩承诺对应股份
送转股上市
非公开增发A股
若此次硕诺尔的并购交易成功，则胜利精密上市以来共增发94474.98万股，以增发的方式共融资万元，若除去送转的影响，以上市时的40041股为基数，则胜利精密共融资增发4次，融资增发28594.42万股（详情见附录），若从上市时便持有胜利精密，则到现在为止股东权益将因增发稀释至58.34%。
原股东的权益被稀释，如果能带来业绩的巨大提升，那么还是一笔划算的买卖。但事实却比较残酷。
根据胜利精密披露的数据，其营业收入从2007年开始到2017年3季度为止分别为8.03亿元、7.95亿元、9.01亿元、13.07亿元、15.67亿元、17.20亿元、21.22亿元、32.56亿元、58.61亿元、134.77亿元和119.20亿元，可以说营业收入的增长的趋势还是非常可观的。
但从净利润的角度来看，胜利精密的发展便不是那么乐观了，净利润从2007年开始到2017年3季度为止分别为22,138.39万元、17,749.17万元、18,816.33万元、15,535.20万元、7,026.49万元、7,927.90万元、9,994.94万元、16,530.35万元、32,161.58万元、54,103.95万元和39,314.44万元。
也就是，净利润从2007年开始一直处于下降趋势，并在上市之后到达低谷，从2014年后开始通过并购，业绩规模重新回归，并在2015年公司的净利润终于赶上了自己在2007年的净利润水平。
并购子公司业绩不达预期
造成胜利精密营收不断上升，利润触底回升的原因是胜利精密不断的并购行为，其从2013年起开始共发生了11起并购，分别为如下：
银特丰玻璃40%股权
英杰模塑30%股权
合联胜利49%股权
智诚光学26.7%股权
智诚光学73.31%;富强科技100%股权;德乐科技100%股份
欧达可33.33%股权
福清福捷80%股权
苏州捷力51%股权
易方数码20%的股权
苏州捷力33.77%股权
硕诺尔100%股权
统计后发现，虽然并购数量较多，但对胜利精密的利润产生较大影响的交易为日和日的两次并购交易。
胜利精密曾在日首次披露，并于年9月9日完成过一次重大资产重组，该次重大资产重组交易向智诚光学 7 名股东、富强科技 3 名股东及德乐科技5名股东合计支付15,291.95万股上市公司股份和20,598.31万元现金对价以收购其持有的智诚光学 73.31%股权、富强科技100%股权和德乐科技 100%股份，其中智诚光学 73.31%的股权交易作价为 22,317.98万元、富强科技 100%的股权交易作价为 76,393.26 万元、德乐科技 100%的股权交易作价为 59,514.60 万元。
此次交易前，公司的总股本为 98,554.9064 万股，此次发行股份购买资产并募集配套资金后，公司的总股本达到118,308.0572 万股。控股股东高玉根持股比例由本次交易前的36.56%变为30.40%，仍为公司控股股东及实际控制人。
智诚光学的全体自然人股东王汉仓、沈益平、桑海玲、桑海燕、陆祥元与公司约定，其承诺智诚光学 2015 年度、2016 年度、2017年度合并归属于母公司净利润分别不低于 4,000 万元、4,500万元、5,500 万元；
富强科技的全体股东王书庆、吴加富、缪磊与公司约定，富强科技 2015 年度、2016 年度、2017年度合并归属于母公司净利润分别不低于 10,000 万元、12,000万元、14,400 万元；
德乐科技的实际控制人陈铸与公司约定，德乐科技 2015 年度、2016 年度、2017年度合并归属于母公司净利润分别不低于 8,000 万元、9,600万元、11,520 万元。
而实际情况是智诚光学 2015 年度、2016 年度合并归属于母公司净利润分别为2399万元和6249万元；富强科技 2015 年度、2016年度合并归属于母公司净利润分别为5421万元和14300万元；德乐科技 2015 年度、2016 年度合并归属于母公司净利润分别为6333万元和15193万元，虽然说2015年度均未实现承诺，但2016年业绩均大幅增长，并且均对公司的利润做出了巨大贡献，三个子公司在2015年和2016年贡献的总净利润分别为14153万元和35742万元，上市公司总合并净利润为31141.58万元和54103.95万元，分别占上市公司总合并净利润的44%和66%，公司于的净利润增长几乎全部由子公司的净利润增长所提供。
胜利精密于日披露，拟使用自有资金出资不超过61,200 万元人民币收购苏州捷力 51%股权，并在股权转让协议中明确,苏州捷力负责人彭立群承诺苏州捷力2016年、2017年和2018年净利润分别不低于为1.3亿元、1.69亿元和2.197亿元。胜利精密收购苏州捷力之前, 苏州捷力经营面临极大压力。2014年营收0.55亿元,净利润亏损1.17亿元;2015年1月到7月,营收0.75亿元,净利润仍亏损0.22亿元。盈利情况似乎难以匹配高额业绩承诺。在2016年年报,苏州捷力2016年实现营业收入2.69亿元,全年实现净利润6000万元，虽然扭亏为盈,但是远没能达到业绩承诺的1.3亿元。
虽然盈利不甚理想,但胜利精密依然选择继续加码。2016年10月,胜利精密公司决定以支付现金方式再购买苏州捷力公司33.77%股权。该股权转让已于2016年底完成转让,胜利精密支付部分价款。
而在最近日的这次增发股份购买资产中，将以7.47元/股的价格增发63,770,401股用来购买硕诺尔 100%股权，交易作价为47,636.49万元，并且硕诺尔的全体股东朱维军、刘宏宇、刘春燕与公司约定，硕诺尔 2017 年度、2018 年度、2019年度合并归属于母公司净利润分别不低于 4,050 万元、4,650万元、5,250 万元，但实际上硕诺尔的盈利能力还是存疑的，根据披露情况，硕诺尔在2015年、2016年、月的营业收入分别为6,456.66万元、5,538.44万元、102.91万元，净利润分别为2,025.29万元、1,609.93万元、-340.86万元，在现在的状况下想完成承诺较为困难。
面对媒体的询问，胜利精密证券部在回应中表示，标的公司今年前4月出现亏损主要是受部分收入未确认所致，预计下半年公司经营状况较好，完成全年业绩承诺不存在大的障碍。
整而不合？频频修正的业绩预告
虽然胜利精密证券部在回应中表示业绩没有任何问题，但同时，胜利精密又是个“业绩修正专户”，另人不得不怀疑其作出的回应。
根据之前披露的公告显示，胜利精密对2016年度经营业绩的预计为，归属于上市公司股东的净利润变动区间：7.5亿-8.5亿元，业绩变动的原因：各业务板块协同效应增强，优质客户资源共享，收购子公司业绩的快速增长大幅增厚了公司经营收益。但随后于日进行一次业绩预告修正，修正后的盈利：6亿-6.5亿元。业绩修正原因是，受消费电子行业市场波动以及个别客户订单未达预期的影响，公司利润的增长幅度相应减少。然而这只是开始而已，后来披露的业绩快报显示，净利润只有5.45亿元。
日，在年报披露前夕，胜利精密又进行了业绩快报修正，预计 2016年度公司营业收入为134.77亿元，净利润为4.29亿元。从7.5亿-8.5亿元到6亿-6.5亿元，再到5.45亿元，直至修正为4.29亿元，与后来披露的2016年年报数据相符。
随后日，胜利精密预计月净利润为3.4亿-4.2亿元，同时经营收益与上年同期相近。但实际数据却显示经营收益与上年同期并不相近。2016年上半年，营业利润4.75亿元、利润总额5.19亿元，净利润4.11亿元。而2017年上半年营业利润2.46亿元，相差近1倍，利润总额3.94亿元，净利润3.22亿元。完全可以说，胜利精密所做出的业绩预计等于没做，频频修订的业绩预测直接干扰了投资者对于公司真实经营情况的判断。
而胜利精密如此不可信的业绩预告的背后，暴露出的事实上是对并购获得的子公司的整合的尴尬局面。
多次的并购，不能实现对胜利精密本身的带动作用，并购就是整而不合，协同效应不明显，且母公司本身的利润不仅没有任何的上升，一直在原地踏步，甚至还出现了略有下降的态势，反倒是子公司的利润占比越来越大。
商誉会成为达摩克利斯之剑吗？
于2010年上市的胜利精密，上市以来主营业务一直处于停滞不前的状态，营业收入不断增长，2016年的营业收入已经达到2010年的10倍、2007年的16.8倍。但净利润却没有跟上营收的步伐，2015年净利润在子公司的帮助下才突破了2007年的盈利水平，因此公司通过不断的并购交易另谋出路。
面对主业盈利能力不断降低，公司不得不考虑完成更多的并购交易，因而也只能持续稀释原有的股东权益，来大手笔买入股权，上市以来胜利精密的股本扩大8倍多，其中2倍左右为增发收购所带来。
令人遗憾的是巨大股东权益稀释的背后，购入的子公司业绩并不如意，能否完成业绩承诺是一个巨大的未知数，即便如此，胜利精密也不会停下其并购的步伐，因为子公司盈利状况虽没有达到较高的预期，但也占了上市公司总盈利的半壁江山，且比例在不断地增高，所以可以预测，此次并购交易绝不会是胜利精密的最后一次并购活动，它的并购将不断地持续下去。
但由于糟糕的并购整合，使得胜利精密的并购成为了单纯的股权投资，完全无法通过并购将自己从主营业务的泥潭中拯救，令人遗憾。同时由于胜利精密的频繁并购，巨额的商誉在所难免。2015年和2016年胜利精密的合并资产负债表中商誉均为16.57亿元，2017年三季度为15.89亿元，而2015年、2016年胜利精密的净利润分别为32,161.58万元、54,103.95万元，2017年3季度净利润为39,314.44万元，一旦子公司的盈利状况出现问题，巨额的商誉减值会成为悬在胜利精密头上的达摩克利斯之剑。
附录胜利精密上市以来4次定增情况
18472.91万股
长信基金管理有限责任公司、上银基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、北京众和成长投资中心（有限合伙）、东海瑞京资产管理（上海）有限公司
2817.93万股
中欧盛世资产管理（上海）有限公司、财通基金管理有限公司、博时资本管理有限公司
15291.95万股
王汉仓等9名自然人及南京德聚投资管理有限公司、苏州高达汇丰创业投资有限公司、南京高达梧桐创业投资基金（有限合伙）、浙江中科东海创业投资合伙企业（有限合伙）、苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）、苏州工业园区镛博投资中心（有限合伙）
51515.15万股
高玉根、苏州富乐成股权投资合伙企业（有限合伙）、陈铸、百年人寿保险股份有限公司、宁夏文佳顺景投资管理中心（有限合伙）、保定市莲池区瑞谷投资咨询中心、广西万赛投资管理中心（有限合伙）、北京元丰达资产管理有限公司、上海霖御投资管理中心（有限合伙）
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今年被否IPO项目具体因哪些原因？如何提高审核通过率？未来IPO走势是否还会延续今年的速度？本期特邀券商资深保荐代表人、排名前三的律所签字律师和知名会计师事务所授薪合伙人分别从财务角度、券商角度、法律合规角度详解当下IPO现状，共同探讨未来趋势。
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召开时间日- 3日（周六、日）
召开地点中国·上海（具体时间开课前一周通知）
主办机构沃达商学、IPO实务、定增并购圈
课程特色IPO加速形势下市场情况，2016年至今的IPO审核要点所在，过会审批问题探讨，被否案例详细解析，直通IPO被否的最真实原因……
主讲人A：某证券公司副总裁、内核部负责人、金牌保荐代表人，研究生学历。2004年12月至2012年9月任职于某大型证券有限责任公司投资银行事业部，担任执行总经理；2012年9月至2015年7月，担任某有限投资银行事业部董事总经理，并于2015年7月起担任该司内核部负责人，2016年12月起担任某证券公司副总裁。曾负责理邦仪器（300206）、方直科技（300235）、禾盛新材（002290）、美盛文化（002699）、兆日科技（300333）、今天国际（300532）、冰川网络（300533）、麦格米特（002851）等项目的IPO工作，智慧松德（300173）重大资产重组项目，合兴包装（002228）、国中水务（600187）、美盛文化（002699）等项目的再融资工作。
讲师B：国浩律师（上海）事务所合伙人，中国注册会计师、中国注册税务师，上海股交中心挂牌与非公开发行注册委员会委员，曾任上海律师协会并购重组委员会副主任、中国人民大学兼职教授，并担任宁波精达（603088）、克来机电（603960）、银音科技（430338）、求实股份（838973）、永琪车业独立董事。主要执业领域是上市、股权激励、股权重组和顶层设计、税务筹划、私募。曾服务过的重要客户和业务包括振华重工（600320）、天山股份（000877）、牡丹江新材料（600173）、鞍山合成（600669）、好当家（600467）、世联行（002285）、壹桥股份（002447）、罗莱生活（002293）、古鳌科技（300551）等上市公司项目；天谷生物（100020）等上海股交中心挂牌项目；双申医疗（831230）、龙琨保险（835661）、国芯科技（836173）、夜光达（838321）、凯臣服饰（871309）等新三板项目；甬金集团、连邦科技、阳光集团、华立集团、中锐控股、蜂星、贵州永红、上海通孚祥、江汉化工、深圳燕加隆、营口天元等民营企业集团的投资和股权重组项目；天图基金、亚商基金、德睿基金等基金设立、备案、投资业务；百安居、休斯、松下、本田技研、三菱商事、庄臣、旭化成、卡朋罗兰等跨国公司；中粮、第一财经、朵云轩、国盛集团、彩虹集团等大型国有企业。专著主要有《资本运作税法实务》、《企业上市审核标准实证解析》。
讲师C：中国注册会计师、国际注册内审师，瑞华会计师事务所上海分所合伙人，拥有丰富的ipo、新三板实际操作经验，为多家公司进行ipo辅导，新三板挂牌服务，与投行小兵合作出版《新三板解决之道》、《新三板实战操作之道》、《IPO财务核查解决之道》。主要研究方向为财务规范的解决方案及财务造假识别。
第一天上午：企业上市与IPO审核，讲师A
一、当前IPO形式与向导
1、发行提速，反馈周期缩短至3-4个月
2、排队家数明显减少，整体周期看发行速度
3、虽常有小规模企业过会，但整体规模并未降低
4、持续盈利能力不再是发行条件，但仍是最高门槛
5、行业偏好——支持实体经济发展
6、搬迁至贫困县优势不明显
二、IPO流程及法定条件
1、IPO主要流程
2、各阶段均要求保荐机构的工作专业、专注
3、证监会审核流程
4、IPO上市基本法定条件
5、各上市板块详细条件
三、主要审核理念
1、近年来IPO反馈主要关注点
（1）持续经营能力关注点
（2）独立性关注点
（3）信息披露专注点
（4）合规性关注点
（5）财务会计
（6）募投项目
2、具体关注问题——信息披露
3、具体关注问题——主体资格
（1）出资及资产
（2）生产经营合法合规
（3）近三年稳定性要求
（4）股权清晰
4、具体关注问题——独立性
（1）业务体系和经营能力
（2）资产完整
（3）业务独立
5、具体关注问题——规范运行
（1）董监高任职条件
（2）内控制度及其执行
6、具体关注问题——财务与会计
（1）核算规范
（2）持续盈利能力
（3）关联方及关联交易
（4）重大或有事项
四、私募投资主要关注点
第一天下午：IPO法律相关问题的总结和思考，讲师B
（一）最新审核理念
1、三个核心标准
2、四个基本规则
3、最新保代培训指导意见
（二）信息披露
1、基本含义
2、在具体项目中的原则性和灵活性
（三）否决案例实证分析
1、2017年前11个月审核情况概述
2、最新总结的否决基本规律
（一）股东和股权变动
1、适格股东
2、股权变动
4、实际控制人
5、业绩连续计算
（二）独立性、同业竞争和关联交易
1、独立性的五个方面
2、同业竞争的含义、认定和解决方法
3、关联方和关联交易的含义和解决方法
（三）业务、资产和经营的合规性
1、业务资质
2、商业贿赂
3、规范运行的若干问题
4、持续盈利能力和募集资金运用
（一）尽调和重组方案设计
1、尽调的流程和方法
2、重组方案设计中的若干考量因素
（二）上市过程中的重点税务问题
1、股权转让
2、整体变更
3、红筹回归
4、发行监管实务关注的若干问题
（三）从上市角度确定股权激励方案相关要素
1、股权支付
2、持股方式
3、若干重要决策要件
第二天下午：IPO财务审核要点，财务过关秘籍，讲师C
一、 2017年被否情况介绍
1、审核情况
2、过会与被否数据统计
3、被否原因分析
二、经典被否案例分析
1、广东百合医疗科技股份有限公司，规范性与会计基础薄弱
2、上海思华科技股份有限公司，关联交易与独立性
3、柳州欧维姆机械股份有限公司，内控与法律风险
4、长春普华制药股份有限公司，业务风险较大，业务真实性遭质疑
5、南京圣和药业股份有限公司，商业贿赂
三、IPO财务审核关注
1、财务审核要求
2、主要关注核心指标
3、持续经营
4、内部控制
5、会计基础工作
6、独立性与关联交易
7、重大财务风险
11、资产质量
12、现金流量
四、如何应对财务审核
1、如何选择会计政策
2、如何评价财务指标
3、财务分析的运用
日-3日（上海）（具体地址报名前一周通知）
开户账号：262328
报名联系请添加沃达商学@岳女士（，同微信）、李先生（，同微信）报名参加，并注明活动报名。
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